NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG TỚI TÀI CHÍNH BAO TRÙM: BẰNG CHỨNG MỚI TỪ PHÂN TÍCH DỮ LIỆU BẢNG

NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO HỌC VIỆN NGÂN HÀNG NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG TỚI TÀI CHÍNH BAO TRÙM: BẰNG CHỨNG MỚI TỪ PHÂN TÍCH DỮ LIỆU BẢNG HÀ NỘI, THÁNG 12/2018 NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG TỚI TÀI CHÍNH BAO TRÙM: BẰNG CHỨNG MỚI TỪ PHÂN TÍCH DỮ LIỆU BẢNG Nhóm tác giả: TS Chu Khánh Lân ThS Nguyễn Minh Phương ThS Trương Hoàng Diệp Hương ThS Đào Bích Ngọc TS Phạm Mạnh Hùng Báo cáo nghiên cứu 18/04 ©2018 Báo cáo thuộc quyền Học viện Ngân hàng Mọi chép, lưu hành và/hoặc xuất phần toàn nội dung báo cáo mà không cho phép Học viện Ngân hàng vi phạm quyền Quan điểm trình bày báo cáo tác giả không thiết phản ánh quan điểm Học viện Ngân hàng Ngân hàng Nhà nước Xin vui lịng trích dẫn báo cáo sau: Học viện Ngân hàng (2018) Nhân tố ảnh hưởng tới tài bao trùm: chứng từ phân tích liệu bảng Báo cáo nghiên cứu 18/04 Nhân tố ảnh hưởng tới tài bao trùm: chứng từ phân tích liệu bảng Chu Khánh Lân Nguyễn Minh Phương Trương Hoàng Diệp Hương Đào Bích Ngọc Phạm Mạnh Hùng Tóm tắt Mục tiêu nghiên cứu xác định nhân tố ảnh hưởng tới tài bao trùm Trước tiên, chúng tơi thực phân tích thành phần hai bước để tính số tài bao trùm ba cấu phần Chúng tơi nhận thấy quốc gia phát triển có số tài bao trùm cao ổn định Kết từ mô hình hồi quy tác động ngẫu nhiên cho thấy điều kiện kinh tế xã hội ổn định thu nhập, phát triển tài chính, chất lượng thể chế, tăng trưởng dân số phát triển người thúc đẩy tài bao trùm phát triển Ngồi ra, tồn khác biệt nhóm quốc gia nhân tố ảnh hưởng tới tài bao trùm Phân loại JEL: G21; O16 Từ khóa: tài bao trùm Giới thiệu Cuộc khủng hoảng tài gần nhấn mạnh tầm quan trọng tài bao trùm việc thúc đẩy tăng trưởng kinh tế, giảm đói nghèo giảm bất bình đẳng thu nhập Kể từ đó, chủ đề thu hút quan tâm nhà nghiên cứu, nhà hoạch định sách nhằm khám phá khái niệm tài bao trùm, đo lường mức độ tiếp cận, đo lường nhân tố ảnh hưởng tác động tài bao trùm nhóm quốc gia khác Tài bao trùm định nghĩa q trình cung cấp dịch vụ tài cách hợp lý, thuận tiện, kịp thời tới thành viên xã hội, đặc biệt người nghèo người dễ bị tổn thương (Mohan, 2006; Rangarjan Committee, 2008; Ajide, 2015) Theo báo cáo World Bank (2017) việc sử dụng dịch vụ tài chính, mức độ tài bao trùm tăng lên tồn cầu, nhờ phát triển điện thoại di động mạng internet Tuy nhiên, mức độ tăng tài bao trùm không cân quốc gia Tỷ lệ người trưởng thành có tài khoản tổ chức tài chính thức tăng nhanh từ mức 51% năm 2011 lên mức 62% năm 2014 đạt mức 69% năm 2017, đạt khoảng 3.8 tỷ người toàn giới Cùng với phát triển điện thoại di động internet, tỷ lệ chủ sở hữu tài khoản gửi nhận toán điện tử tăng từ mức 67% năm 2014 lên 76% năm 2017 Ở số quốc gia khu vực Châu Phi cận Sahara, công nghệ yếu tố định tới việc tăng tài bao trùm Tuy nhiên, khoảng 1,7 tỷ người chưa tiếp cận dịch vụ tài chính, dù thực tế gần 70% số họ sở hữu điện thoại di động Cùng lúc đó, tồn chênh lệch tỷ lệ người trưởng thành tiếp cận dịch vụ tài nam nữ, nông thôn thành thị, nước phát triển phát triển Những tồn yêu cầu phải tiếp tục nghiên cứu nhằm đẩy mạnh mức độ tài bao trùm tồn giới Tuy nhiên, tài bao trùm dù vấn đề quan trọng vấn đề lý thuyết kinh tế đại Do đó, số lượng nghiên cứu thực nghiệm liên quan đến chủ đề cịn hạn chế Trong số đó, phần lớn nghiên cứu tiếp cận tài bao trùm khía cạnh đo lường mức độ tài bao trùm đánh giá ảnh hưởng tài bao trùm tới tăng trưởng kinh tế, giảm đói nghèo bất bình đẳng (Clamara đồng sự, 2014) Chỉ có vài nghiên cứu đánh giá nhân tố tác động tới tài bao trùm Bài viết bổ sung vào khoảng trống nghiên cứu cách đo lường nhân tố ảnh hưởng tới mức độ tài bao trùm toàn giới nhằm đưa số khuyến nghị để cải thiện khả tiếp cận dịch vụ tài Để đạt mục tiêu, trước tiên chúng tơi xây dựng số tài bao trùm ba cấu phần, gồm tài khoản, tốn, vay gửi, sử dụng liệu Tài bao trùm toàn cầu Ngân hàng giới Chúng tơi thực phân tích thành phần hai bước để tính số tài bao trùm cho 95 quốc gia hai năm 2014 2017 Sau đó, chúng tơi áp dụng mơ hình hồi quy tác động ngẫu nhiêu với liệu từ 82 quốc gia để xem xét ảnh hưởng nhân tố kinh tế, thể chế, xã hội, tài đặc điểm hệ thống ngân hàng tới tài bao trùm Nghiên cứu có đóng góp sau Thứ nhất, thơng qua việc xây dựng số tài bao trùm sở liệu có tính tồn diện cao, nghiên cứu giúp nhà làm sách hiểu thực trạng thành phần tài bao trùm, giúp họ xây dựng sách phù hợp Kết nghiên cứu cho thấy, quốc gia phát triển có số tài bao trùm cấu phần bên cao ổn định quốc gia phát triển Cấu phần vay gửi giải thích nhiều biến động số tài bao trùm, cấu phần tài khoản toán khác biệt tỷ trọng cấu phần thấp Thứ hai, nghiên cứu điều kiện kinh tế xã hội thuận lợi thu nhập, phát triển tài chính, chất lượng thể chế phát triển người thúc đẩy tài bao trùm phát triển Kết nghiên cứu vững thay đổi quy mơ mẫu, phân nhóm quốc gia lựa chọn biến số độc lập khác Thứ ba, thông qua việc phân tách mẫu nghiên cứu thành nhóm quốc gia dựa mức độ phát triển thu nhập, chúng tơi nhận thấy có khác biệt rõ ràng nhân tố ảnh hưởng tới tài bao trùm Phát triển tài đóng vài trị quan trọng việc thúc đẩy tài bao trùm nước phát triển khơng có vai trò nước phát triển Kết luận tìm thấy nhân tố lạm phát, đặc điểm hệ thống ngân hàng lạm phát cao, cạnh tranh hệ thống ngân hàng thấp hệ thống ngân hàng có rủi ro có tác động làm tăng mức độ phổ biến tài Những kết nghiên cứu gợi ý cho người làm sách quốc gia thiết kế sách cho phù hợp với thực trạng Phần lại nghiên cứu trình bày sau Phần trình bày nghiên cứu liên quan tới xây dựng số tài bao trùm nhân tố ảnh hưởng Phần mô tả phương pháp liệu sử dụng để tính số tài bao trùm cấu phần Phần mô tả phương pháp xác định nhân tố ảnh hưởng tới tài bao trùm thảo luận kết Cuối cùng, phần trình bày kết luận Tổng quan nghiên cứu Khái niệm đo lường tài bao trùm Mỗi nghiên cứu lại đưa định nghĩa khác tài bao trùm, tất thừa nhận tài bao trùm nỗ lực nhằm loại bỏ rào cản việc sử dụng dịch vụ tài Trong đó, Mohan (2006) nhận định tài bao trùm tình mà người chưa tiếp cận tới hệ thống tài cung cấp sản phẩm tài với chi phí thấp, an toàn hợp lý Tương tự Ajide (2015) cho tài bao trùm việc cung cấp dịch vụ tài có giá phải chăng, kịp thời dễ tiếp cận tới tất thành viên xã hội Để đo lường mức độ tài bao trùm, hầu hết nghiên cứu xây dựng số tài bao trùm tổng hợp từ tiêu lựa chọn Trong bước đầu tiên, tiêu đo lường tài bao trùm lựa chọn chuẩn hóa cách lấy giá trị thực tiêu trừ giá trị nhỏ tiêu, sau chia cho chênh lệch giá trị lớn giá trị nhỏ tiêu Bước tiếp theo, số tài bao trùm tính tốn phương pháp khoảng cách nghịch đảo bình phương Euclidean (Sarma (2008), Kim (2016), Park Mercado (2015),…), phương pháp phân tích thành phần PCA Điểm khác biệt hai phương pháp mức trọng số gắn với tiêu Ví dụ, Sarma (2008) xây dựng số tiếp cận tài tồn diện bao gồm ba cấu phần (mức độ tiếp cận, mức độ sẵn có mức độ sử dụng) Sarma (2008) không áp dụng kỹ thuật thống kê để xác định trọng số cho tiêu, mà áp dụng mức trọng số thấp cho tiêu bị thiếu liệu Camara Tuesta (2014) lại chia tiêu thành ba cấu phần khác, mức độ sử dụng, mức độ tiếp cận rào cản, sử dụng phương pháp phân tích thành phần hai giai đoạn để đo lường trọng số gắn với tiêu với cấu phần Park Mercado (2018) kết hợp phương pháp Sarma (2008) Camara Tuesta (2014), cách sử dụng cấu phần giống Sarma (2008) (mức độ tiếp cận, mức độ sẵn có mức độ sử dụng) Họ chuẩn hóa tiêu, sau sử dụng phương pháp phân tích thành phần để tính cấu phần Sau có tiêu đo lường cấu phần tài bao trùm, họ tiếp tục sử dụng phương pháp phân tích thành phần lần thứ hai để tìm mức trọng số gắn với cấu phần tổng hợp thành số tài bao trùm Bằng cách xây dựng số tài bao trùm dựa ba cấu phần (tài khoản, toán, vay tiết kiệm) sử dụng liệu cập nhật từ World Bank (2017), viết cung cấp đánh giá tồn diện tài bao trùm quốc gia Tác động tài bao trùm Tài bao trùm chứng minh có tác động tích cực đến giảm đói nghèo bất bình đẳng, nhiên, mức độ tầm quan trọng tác động khác quốc gia khu vực Cụ thể, Burgess Pande (2005) kết luận việc mở rộng tài bao trùm giải thích từ 14-17% cho việc giảm tỷ lệ đói nghèo khu vực nơng thôn, nhiên, tác động không đáng kể khu vực thành thị Dabla-Norris cộng (2015) nhấn mạnh hiệu sách thúc đẩy tài tồn diện phụ thuộc vào đặc điểm hệ thống tài kinh tế Gần đây, Park (2018) cung cấp chứng cho thấy kinh tế có thu nhập cao trung bình với mức độ tài bao trùm cao có tỷ lệ nghèo đói thấp đáng kể Trong đó, khơng có mối quan hệ quốc gia có mức thu nhập thấp trung bình Ngược lại, Bhandari (2009) sử dụng liệu từ 1999 tới 2004 Ấn độ nhằm khám phá mối quan hệ tốc độ tăng tài khoản tiền gửi ngân hàng tỷ lệ phần trăm dân số chuẩn nghèo Ông nhấn mạnh mối quan hệ thay đổi tỷ lệ đói nghèo tăng trưởng tài khoản ngân hàng ngược chiều, nhiên, khơng có ý nghĩa thống kê Trong nghiên cứu khác mối liên hệ tài bao trùm, đói nghèo bất bình đẳng thu nhập nước Châu Phi, Agyemang-Badu cộng (2018) sử dụng liệu từ 47 nước Châu Phi giai đoạn từ năm 2004 tới 2015 với mơ hình hồi quy hiệu ứng cố định Sử dụng số tài bao trùm tính toán theo phương pháp Park Mecado (2016) với cấu phần, kết nghiên cứu cho thấy tác động ngược chiều có ý nghĩa thống kê tài bao trùm tới tỷ lệ đói nghèo Tuy nhiên, tài bao trùm khơng có tác động có ý nghĩa thống kê tới bất bình đẳng thu nhập Nhân tố tác động đến tài bao trùm Có nghiên cứu đánh giá nhân tố tác động tới tài bao trùm nhằm đưa khuyến nghị giúp cải thiện khả tiếp cận dịch vụ tài chính, nghiên cứu chia thành hai nhóm dựa loại số liệu mà nghiên cứu sử dụng Nhóm sử dụng liệu vĩ mô chủ yếu cung cấp Worldbank qua sở liệu Global Findex Trong nhóm này, nhân tố ảnh hưởng tới tài bao trùm nhóm thành nhân tố phía cung, phía cầu nhân tố vĩ mô Sử dụng sở liệu Global Findex 2011, thực phạm vi khác nhau, Allen cộng (2016), Funganova Weill (2014), v Demirgỹỗ-Kunt v cng s (2013) u tỡm thấy mối liên hệ yếu tố phía cầu (đặc điểm cá nhân) tài bao trùm Cụ thể, phạm vi toàn cầu, Allen cộng (2016) tìm tỷ lệ người giàu, có học thức, lớn tuổi, sống khu vực nông thôn, có việc làm, kết ly thân có tài khoản có tiết kiệm tổ chức tài chính thức cao nhóm cịn lại Tương tự, Trung quốc, Funganova Weill (2014) nhận thấy người nghèo, học vấn trẻ thường tiếp cận dịch vụ tài Sử dụng mẫu gồm 98 quốc gia phát triển ni, Demirgỹỗ-Kunt v cng s (2013) ch khong cỏch giới tính người có tài khoản, có tiết kiệm vay vốn với người khơng có Về phía cung, sử dụng mơ hình hồi quy tác động cố định GMM với chuỗi số liệu gồm 29 bang Ấn độ giai đoạn từ 1995 tới 2008, Kumar (2013) cho thấy hệ thống sở giao dịch (số chi nhánh số nhân viên) yếu tố định tới mức độ tài bao trùm Kết tương tự Chakravarty Pal (2010), sử dụng số liệu cho Ấn độ cho giai đoạn từ năm 1977 tới 1990 Hai tác giả kết luận thâm nhập mạng lưới chi nhánh tín dụng hai chiến lược quan trọng để thúc đẩy tài bao trùm Bên cạnh hệ thống ngân hàng, Mendoza (2009) nhấn mạnh tầm quan trọng tài vi mơ việc tăng cương tài bao trùm Theo đó, số lượng tổ chức tài chinh vi mô tổ chức phi phủ góp phần khơng nhỏ cho thúc đẩy tài bao trùm khu vực nơng thôn Các nghiên cứu kiểm định yếu tố bên cung yếu tố vĩ mô cho thấy tác động yếu tố tới tài bao trùm Sousa (2015), sử dụng liệu bảng gồm 90 quốc gia phát triển từ liệu Global Findex 2011, kết luận yếu tố giải thích cho tài bao trùm bao gồm biến kinh tế vĩ mô GDP đầu người, lạm phát, biến bên cung lãi suất thực, tín dụng ngân hàng cho khu vực tư nhân, số Z-score, mức độ thâm nhập thị trường tài Tương tự, Ajide (2017), sử dụng mơ hình GMM hệ thống (SYS-GMM) ước lượng liệu bảng cân 18 quốc gia Châu Phi cận Saharan, nhấn mạnh tầm qua trọng biến số vĩ mơ GDP bình qn đầu người, lạm phát, chất lượng thể chế, biến số bên cung mức độ tập trung ngâng hàng số Z-score việc thúc đẩy tài bao trùm Các nghiên cứu sử dụng liệu vĩ mô cho thấy nhân tố bên cung kinh tế vĩ mơ có ảnh hưởng lớn tới tài bao trùm nhân tố bên cầu Kumar Srijit (2011) cho thấy yếu tố kinh tế khu vực, mật độ dân số, số dân chi nhánh ngân hàng, GDP bình quân đầu người, tỷ lệ tín dụng, tỷ lệ nợ tỷ lệ cơng nghiệp hóa có ảnh hưởng đến mức độ tài bao trùm, tình trạng việc làm khơng Singh Kodan (2011) kiểm tra tác động yếu tố trình độ học vấn, tỷ lệ thất nghiệp, tỷ lệ nam nữ (phía cầu) GDP bình qn đầu người, tỷ lệ thị hóa (biến vĩ mô) Họ kết luận yếu tố kinh tế vĩ mơ (GDP bình qn đầu người tỷ lệ thị hóa) yếu tố đóng góp cho tài bao trùm Ngồi ra, Gupta Singh (2013) khơng tìm thấy mối quan hệ tích cực trình độ học vấn tài bao trùm Kaur (2017) cho thấy tỷ lệ đô thị hóa, trình độ giáo dục GDP có tác động đến tài bao trùm, đóng góp giáo dục cho tài bao trùm thấp so với biến số khác Nhóm thứ hai gồm nghiên cứu sử dụng liệu vi mô thu thập từ phương pháp khảo sát Những nghiên cứu chủ yếu phân tích tác động đặc điểm cá nhân (phía cầu) tới tài bao trùm, phân tích ảnh hưởng yếu tố khác đến tham gia vào hệ thống tài chính thức (Clamara et al., 2014) Cụ thể, Devlin (2005) tập trung vào yếu tố định đến việc sử dụng dịch vụ ngân hàng Dựa liệu thu thập từ vấn trực tiếp với 15.880 người Anh vào năm 2000, nghiên cứu cho thấy yếu tố đóng góp tới tài bao trùm bao gồm tình trạng cơng việc, thu nhập hộ gia đình quyền sở hữu nhà Cũng sử dụng liệu vi mô để kiểm tra yếu tố phía cầu, Kuri Laha (2011) áp dụng mơ hình hồi quy probit nhị phân để đánh giá tài bao trùm vùng nơng thơn Tây Bengal Họ kết luận mức độ nhận thức dịch vụ ngân hàng bản, đa dạng hóa lĩnh vực phi nơng nghiệp, xóa mù chữ số yếu tố quan trọng cho phép mở rộng tài bao trùm Tương tự, Clamara cộng (2014) sử dụng mơ hình probit để khám phá đặc điểm cá nhân ảnh hưởng đến việc lựa chọn sử dụng dịch vụ tài chính thức Nghiên cứu họ cho thấy nhóm người dễ bị tổn thương, bao gồm phụ nữ, niên người sống khu vực nơng thơn, thường gặp khó khăn việc tiếp cận dịch vụ tài ngân hàng Đối với doanh nghiệp nhỏ, loại hình kinh doanh trình độ học vấn người đứng đầu yếu tố ảnh hưởng đến tiếp cận dịch vụ tài Ngồi ra, Carpenter Petersen (2002) liên kết việc sử dụng dịch vụ tài với phát triển doanh nghiệp cho thấy doanh nghiệp có tăng trưởng mạnh mẽ, đặc biệt doanh nghiệp nhỏ, sử dụng nhiều khoản vay Kiểm tra yếu tố bên cung cầu ảnh hưởng đến việc sử dụng dịch vụ tài hộ gia đình dựa liệu vi mô từ 123 quốc gia, Allen cộng (2012) sử dụng mơ hình probit mức độ tài bao trùm có tương quan nghịch với yếu tố phía cầu thu nhập thấp sống nông thôn, mối quan hệ tích cực tìm thấy tài bao trùm nhận thức hộ gia đình yếu tố bên cung giảm chi phí sử dụng dịch vụ ngân hàng, gần gũi chi nhánh văn phòng giao dịch, giảm giấy tờ Tóm lại, số yếu tố từ cung, cầu kinh tế vĩ mô ghi nhận yếu tố định tài bao trùm thị trường tài khác nhau, sử dụng liệu vĩ mô vi mô Tuy nhiên, hầu hết nghiên cứu đánh giá yếu tố định đến tài bao trùm phạm vi quốc gia khu vực Nghiên cứu gần với viết Sousa (2015), sử dụng sở liệu Global Findex 2011 Bài viết chúng tơi đóng góp cho lý luận chung thơng qua việc sử dụng số tài bao trùm tự tính toán dựa sở liệu Global Findex 2014 2017, biến độc lập khác cấp quốc gia để kiểm tra yếu tố định đến tài bao trùm Hơn nữa, chúng tơi chia mẫu theo nhóm quốc gia để khám phá khác biệt yếu tố định đến tài bao trùm nhóm quốc gia khác Xây dựng số tài bao trùm 3.1 Cấu phần tài bao trùm Trước xác định nhân tố ảnh hưởng tới tài bao trùm, chúng tơi xây dựng số tài bao trùm Khó khăn việc xây dựng tài bao trùm xây dựng số toàn diện mà bảo đảm số bao gồm nhiều quốc gia giới mà liệu tài bao trùm quốc gia khơng giống Có vài phương pháp đo lường số tài bao trùm sử dụng cấu phần khác tài bao trùm sử dụng, truy cập, trở ngại truy cập, sẵn có, s dng (Honohan (2008), Sarma (2008, 2015), Demirgỹỗ-Kunt v Klapper (2012), Cámara Tuesta (2014)) Trong Sarma (2008) tập trung nhiều vào hệ thống ngân hàng mà bỏ qua vấn đề toán dịch vụ hệ thống tài khơng phải ngân hàng cung cấp Cámara Tuesta (2014) chưa xác định rõ ràng khái niệm tài bao trùm họ kết hợp nguyên nhân sử dụng không sử dụng dịch vụ tài vào số (Park, 2018) Cơ sở liệu Tài bao trùm tồn cầu Ngân hàng giới xây dựng vào năm 2011 cung cấp liệu mơ tả dân cư tồn cầu tiết kiệm, vay mượn toán Cơ sở liệu thu thập liệu từ 150.000 cư dần từ 15 tuổi trở lên từ 140 quốc gia cách thức họ tiếp cận sử dụng dịch vụ tài chính thức phi thức Mặc dù sở liệu đo lường nhiều khía cạnh khác tài bao trùm chủ yếu tập trung vào sở hữu tài khoản, toán, vay gửi Chúng sử dụng sở liệu lớn chi tiết để xây dựng ba cấu phần tài khoản, toán, vay gửi số tài bao trùm tổng thể Điểm số xây dựng ba cấu phần dễ diễn giải có giá trị tham khảo cho q trình xây dựng sách Phổ biến sở hữu sử dụng tài khoản biện pháp quan trọng để phát triển tài bao trùm hầu hết dịch vụ tài chính thức gắn với việc sở hữu sử dụng tài khoản Mức độ phổ biến tài khoản đo lường phần trăm người lớn có thẻ tín dụng ghi nợ ghi có Tuy nhiên, sở hữu tài khoản không phản ánh mức độ sử dụng tài khoản Mức độ sử dụng tài khoản cho phép người nắm giữ hưởng lợi tối đa từ tài bao trùm thơng qua gửi tiền rút tiền thẻ ghi nợ, thẻ tín dụng cho phép họ toán khoản chi tiêu Do vậy, để đo lường cấu phần tài khoản, sử dụng báo: tài khoản (tài khoản, % tuổi từ 15 trở lên), gửi tiền (gửi tiền năm vừa rồi, tổ chức tài chính, tuổi từ 15 trở lên), rút tiền (rút tiền năm vừa rồi, tổ chức tài chính, tuổi từ 15 trở lên), thẻ ghi nợ (sở hữu thẻ ghi nợ, % tuổi từ 15 trở lên), thẻ tín dụng (sở hữu thẻ tín dụng, % tuổi từ 15 trở lên), sử dụng thẻ (sử dụng thẻ ghi nợ thẻ tín dụng năm vừa rồi, % tuổi từ 15 trở lên) Chúng nhận định phổ biến phương thức tốn khơng dùng tiền mặt phản ánh phát triển tài bao trùm Chuyển dịch từ toán tiền mặt trả hóa đơn, nhận tiền lương, tốn từ phủ sang sử dụng tài khoản mang lại lợi ích cho người sử dụng Chúng sử dụng báo: tốn hóa đơn (thanh tốn hóa đơn qua tài khoản, % người toán, tuổi từ 15 trở lên), nhận tốn từ phủ (nhận tốn từ phủ qua tài khoản, % người nhận, tuổi từ 15 trở lên), nhận lương (nhận lương qua tài khoản, % người nhận, tuổi từ 15 trở lên) Chúng tơi sử dụng số tốn số (nhận chuyển tiền toán số năm vừa rồi, % tuổi từ 15 trở lên) để xem xét lợi ích từ việc chuyển từ tốn tiền mặt sang tốn số Giảm chi phí, tăng tốc độ tốn, bảo đảm an tồn minh bạch lợi ích tiềm nhận thấy Tiết kiệm tiền vay tiền từ tổ chức tài chính thức có vai trị quan trọng phổ biến tài bao trùm Chúng tơi sử dụng hai báo: vay (vay từ tổ chức tài sử dụng thẻ tín dụng, % tuổi từ 15 trở lên) tiết kiệm (gửi tiền tổ chức tài chính, % tuổi từ 15 trở lên) để đo lường cách thức người trưởng thành sử dụng dịch vụ tài để tiết kiệm cho tương lai giải thiếu hụt tài thời điểm 3.2 Phương pháp Chúng áp dụng phương pháp phân tích thành phần hai giai đoạn Cámara Tuesta (2014) để tính cấu phần số tài bao trùm Như phân tích trên, tài bao trùm xác định thơng qua nhiều báo giả định tồn cấu trúc sở ẩn sau nhóm báo có mối quan hệ tương quan Tài bao trùm trình bày dạng sau: 𝐹𝐼𝐼𝑖 = 𝜔1 𝑌𝑖𝑎 + 𝜔2 𝑌𝑖𝑝 + 𝜔3 𝑌𝑖𝑏&𝑠 (1) Trong đó, i nước, (𝑌𝑖𝑎 , 𝑌𝑖𝑝 , 𝑌𝑖𝑏&𝑠 ) đại diện cho cấu phần tài khoản, tốn, vay gửi Phân tích thành phần giai đoạn đo lường biến số (𝑌𝑖𝑎 , 𝑌𝑖𝑝 , 𝑌𝑖𝑏&𝑠 ) thông số phương trình sau: 𝑌𝑖𝑎 = 𝛼1 𝑎𝑐𝑐𝑜𝑢𝑛𝑡𝑖 + 𝛼2 𝑑𝑒𝑝𝑜𝑠𝑖𝑡𝑖 + 𝛼3 𝑤𝑖𝑡ℎ𝑑𝑟𝑎𝑤𝑙𝑖 + 𝛼4 𝑑𝑒𝑏𝑖𝑡 𝑐𝑎𝑟𝑑𝑖 + 𝛼5 𝑐𝑟𝑒𝑑𝑖𝑡 𝑐𝑎𝑟𝑑𝑖 + 𝛼6 𝑐𝑎𝑟𝑑 𝑢𝑠𝑎𝑔𝑒𝑖 (2) 𝑌𝑖𝑝 = 𝛽1 𝑝𝑎𝑖𝑑 𝑢𝑡𝑖𝑙𝑖𝑡𝑦 𝑏𝑖𝑙𝑙𝑠𝑖 + 𝛽2 𝑟𝑒𝑐𝑒𝑖𝑣𝑒𝑑 𝑔𝑜𝑣𝑒𝑟𝑛𝑚𝑒𝑛𝑡 𝑝𝑎𝑦𝑚𝑒𝑛𝑡𝑠𝑖 + 𝛽3 𝑟𝑒𝑐𝑒𝑖𝑣𝑒𝑑 𝑤𝑎𝑔𝑒𝑠𝑖 + 𝛽4 𝑑𝑖𝑔𝑖𝑡𝑎𝑙 𝑝𝑎𝑦𝑚𝑒𝑛𝑡𝑠𝑖 (3) 𝑌𝑖𝑏&𝑠 = 𝛾1 𝑏𝑜𝑟𝑟𝑜𝑤𝑖 + 𝛾2 𝑠𝑎𝑣𝑒𝑖 (4) 𝑅𝑝, (𝑝 × 𝑝) ma trận tương quan p báo cấu phần 𝜆𝑗 (j = 1, …, m) giá trị eigenvalue thứ j, j số lượng thành phần tương ứng với số lượng báo p 𝜑𝑗 (𝑝 × 1) eigenvector ma trận tương quan Đối với cấu phần, giả định 𝜆1 >𝜆2 >…>𝜆𝑚 gọi 𝑃𝑘 (k = 1, …, m) cấu phần thứ k Mỗi cấu phần tính sau: 𝑌𝑖𝑎 𝑌𝑖𝑝 𝑌𝑖𝑏&𝑠 𝑎 𝑎 ∑𝑚 𝑗,𝑘=1 𝜆𝑗 𝑃𝑘𝑖 = 𝑎 ∑𝑚 𝑗=1 𝜆𝑗 = = 𝑝 𝑝 ∑𝑚 𝑗,𝑘=1 𝜆𝑗 𝑃𝑘𝑖 𝑝 ∑𝑚 𝑗=1 𝜆𝑗 𝑏&𝑠 𝑏&𝑠 ∑𝑚 𝑗,𝑘=1 𝜆𝑗 𝑃𝑘𝑖 𝑏&𝑠 ∑𝑚 𝑗=1 𝜆𝑗 (5) (6) (7) Trong 𝑃𝑘 = X 𝜆𝑚 𝜆𝑚 phương sai cấu phần thứ m, X ma trận báo Do tỷ trọng cấu phần giảm dần, phần lớn biến động cấu phần giải thích thành phần giảm dần theo thứ tự cấu phần Mặc dù thông lệ thay toàn biến số vài cấu phần ban đầu, chúng tơi sử dụng tất cấu phần để ghi nhận tồn 100% biến động số Sau tính số riêng cho ba cấu phần, sử dụng phương pháp phân tích thành phần giai đoạn hai tính tỷ trọng cho cấu phần để tính số tài bao trùm ∑𝑚 𝑗,𝑘=1 𝜆𝑗 𝑃𝑘𝑖 𝐹𝐼𝐼𝑖 = ∑𝑚 𝑗=1 𝜆𝑗 (8) Trong 𝐹𝐼𝐼𝑖 số tài bao trùm tổng quát cho nước i 𝑃𝑘 = X 𝜆𝑚 𝜆𝑚 phương sai cấu phần thứ m, X ma trận báo Chúng tiếp tục sử dụng tất cấu phần để ghi nhận tồn 100% biến động số Sau biến đổi, viết cấu phần 𝑃𝑘𝑖 dạng sau: 𝑃1𝑖 = 𝜑11 𝑌𝑖𝑎 + 𝜑12 𝑌𝑖𝑝 + 𝜑13 𝑌𝑖𝑏&𝑠 (9) 𝑃2𝑖 = 𝜑21 𝑌𝑖𝑎 + 𝜑22 𝑌𝑖𝑝 + 𝜑23 𝑌𝑖𝑏&𝑠 (10) 𝑃3𝑖 = 𝜑31 𝑌𝑖𝑎 + 𝜑32 𝑌𝑖𝑝 + 𝜑33 𝑌𝑖𝑏&𝑠 (11) Chỉ số tài bao trùm tổng quát trình bày lại dạng sau: 𝐹𝐼𝐼𝑖 = ∑3𝑗=1 𝜆𝑗 (𝜑𝑗1 𝑌𝑖𝑎 + 𝜑𝑗2 𝑌𝑖𝑝 + 𝜑𝑗3 𝑌𝑖𝑏&𝑠 ) ∑3𝑗=1 𝜆𝑗 (12) Chúng tơi trình bày số tài bao trùm tổng qt dạng bình qn có trọng số với 𝜔𝑘 tỷ trọng cấu phần sau: 𝑤𝑘 = ∑3𝑗=1 𝜆𝑗 𝜑𝑗𝑘 ∑3𝑗=1 𝜆𝑗 (13) 3.3 Dữ liệu Chúng tơi sử dụng liệu Tài bao trùm tồn cầu năm 2014 2017 Ngân hàng giới Chúng tơi lựa chọn quốc gia có liệu hai năm 2014 2017 Việc lựa chọn khiến số lượng quốc gia lựa chọn giảm từ 140 nước xuống 95 nước Ma trận tương quan báo trình bày Bảng 3.4 Kết Tại bước phân tích thành phần thứ nhất, chúng tơi tính tỷ trọng cho báo cấu phần tài khoản, toán, vay gửi Kết tính tốn cấu phần có giá trị người làm sách Bảng trình bày eigenvectors, eigenvalues, tỷ trọng cấu phần Nhìn chung, tỷ trọng mức độ giải thích biến động thành phần ổn định qua hai năm 2014 2017 Đối với cấu phần tài khoản, báo gửi rút tiền có tỷ trọng cao (0,19), theo sau sử dụng thẻ ghi nợ thẻ tín dụng (0,17), sở hữu thẻ tín dụng (0,16), sở hữu thẻ ghi nợ (0,15) sở hữu tài khoản (0,14) Mặc dù tỷ trọng báo khơng đồng hồn tồn, khơng có báo chiếm tỷ trọng q lớn Đây điều kiện tốt xây dựng số Cần ý rằng, báo sở hữu tài khoản vốn sử dụng nhiều nghiên cứu tài bao trùm lại chứa thơng tin báo khác Đối với cấu phần tốn, tỷ trọng tốn số, trả hóa đơn trả lương tương đồng, 0,24, 0,25, 0,23, thấp mức tỷ trọng nhận tốn từ phủ 0,28 Phần cuối Bảng tỷ trọng việc gửi tiền vào tổ chức tài cao so với tỷ trọng vay từ tổ chức tài chính, 0,54 so với 0,46 Đối với cấu phần tài khoản, thành phần thứ giải thích tới 83% thơng tin cấu phần, có mức độ phân bổ đồng báo (từ mức 0,38 tới 0,44) Kết cho thấy báo đo lường cấu trúc ẩn giống Các báo gửi rút tiền cung cấp thêm thông tin thành phần thứ hai sở hữu thẻ tín dụng cung cấp thêm thơng tin thành phần thứ ba Bảng cho thấy đồng báo (từ mức 0,46 tới 0,53) thành phần thứ Tuy nhiên, báo tốn từ phủ tốn hóa đơn qua tài khoản có vai trị quan trọng đóng góp thêm thơng tin thành phần thứ hai thứ ba Cuối cùng, báo gửi vay tổ chức tài đóng góp đồng thành phần thứ nhất, giải thích tới 92% biến động cấu phần Tại bước thứ hai phân tích thành phần chính, chúng tơi áp dụng phương pháp giống với tính tốn cấu phần tài bao trùm Bảng trình bày thành phần tỷ trọng cấu phần Cấu phần gửi vay chiếm tỷ trọng cao giải thích biến động tài bao trùm (0,36), sau tài khoản toán (0,32 0,31) Tuy vạy, khác biệt cấu phần khơng đáng kể Vì vậy, để cải thiện tài bao trùm, sách cần thiết kế thực đồng ba cấu phần Khi phân tích thành phần chính, thành phần thứ giải thích tới 90% biến động liệu có phân bổ đồng ba cấu phần Gửi vay tổ chức tài cung cấp thêm thơng tin thơng qua thành phần thứ hai, đó, có ý nghĩa quan trọng việc giải thích số tài bao trùm tổng thể Bảng trình bày thứ tự xếp hạng quốc gia mẫu nghiên cứu theo cấu phần số tài bao trùm tổng thể năm 2017 Tại bảng 7, cột thứ hai cho biết mức độ thay đổi thứ tự xếp hạng năm 2017 2014 Một số điểm đáng ý sau: Các quốc gia phát triển có mức độ tài bao trùm cấu phần cao so với nước phát triển Các quốc gia phát triển có mức độ ổn định mức độ tài bao trùm so giai đoạn từ 2014 đến 2017 Đối với số tài bao trùm tổng thể, phần tư thứ chủ yếu quốc gia đến từ Châu Âu, Bắc Mỹ, trừ bốn quốc gia châu Á Hàn Quốc, Nhật Bản, Singapore, Hong Kong Phần tư thứ hai tiếp tục bao gồm nước từ Châu Âu lại ba quốc gia Tây Á xuất dầu mỏ Các tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất, Bahrain, Kuwait, bốn quốc gia Châu Á Đài Loan, Mongolia, Malaysia, Trung Quốc Có hai trường hợp đáng ý tới từ Châu Phi Namibia Mauritius Một vài quốc gia Đông Nam Âu Serbia, Bulagria, Nga, Ukraine, Bosnia Herzegovina, Romania, Kosovo thuộc nhóm phần tư thứ ba Phần tư cuối nhóm nước tới từ Châu Phi, Châu Á, Trung Mỹ Nam Mỹ Mười quốc gia xếp hạng cuối quốc gia có mức thu nhập trung bình thấp từ Nam Mỹ, Nam Đơng Nam Á, Tây Bắc Phi Nhân tố tác động tới tài bao trùm 4.1 Phương pháp liệu Để xem xét nhân tố ảnh hưởng tới tài bao trùm, chúng tơi ước lượng phương trình sau: (14) 𝑌𝑖𝑡 = 𝛼 + 𝛽𝑋𝑖𝑡 + 𝜀𝑖𝑡 Trong đó, biến độc lập, 𝑌𝑖𝑡 số tài bao trùm tổng thể cấu phần quốc gia i vào thời điểm t; 𝑋𝑖𝑡 ma trận biến độc lập quốc gia i vào thời điểm t; 𝜀𝑖𝑡 phần dư tổng 𝑢𝑖 𝑣𝑖𝑡 , 𝑢𝑖 tác động cố định ngẫu nhiên với quốc gia thời điểm chưa đưa vào phương trình 𝑣𝑖𝑡 i.i.d Các biến độc lập mơ hình biến mơ tả đặc điểm quốc gia hệ thống ngân hàng quốc gia Đặc điểm quốc gia bao gồm: thu nhập bình quân đầu người (giá cố định 2010 US$), tín dụng nội địa cho khu vực tư nhân (%GDP), tỷ lệ lạm phát, tốc độ tăng trưởng dân số, số chất lượng thể chế (được tính từ sáu số: kiểm sốt tham nhũng, hiệu phủ, ổn định trị khơng có bạo loạn, chất lượng ban hành thực thi pháp luật hỗ trợ khu vực tư nhân, chất lượng luật pháp, vai trò người dân tính minh bạch), số phát triển người Ở Bảng Biến Sở hữu tài khoản Sở hữu thẻ tín dụng Sở hữu thẻ ghi nợ Gửi tiền Sử dụng thẻ Rút tiền Eigenvalues FIRST STAGE PRINCIPAL COMPONENTS ESTIMATES 2014 Tài khoản PC1 PC2 PC3 PC4 PC5 0.41 -0.37 -0.40 0.06 0.70 0.40 -0.19 0.81 -0.21 0.21 0.43 -0.28 -0.33 0.16 -0.44 0.38 0.57 -0.24 -0.69 0.01 0.45 -0.20 0.08 0.00 -0.51 0.37 0.62 0.11 0.67 0.12 4.57 0.79 0.33 0.17 0.11 Biến Thanh toán số Thanh tốn hóa đơn Thanh tốn từ phủ Nhận lương Eigenvalues PC1 0.52 0.49 0.48 0.51 3.47 Thanh toán PC2 PC3 -0.31 -0.17 -0.64 0.32 0.63 0.60 0.32 -0.71 0.38 0.10 Biến Vay Gửi Eigenvalues PC1 0.71 0.71 1.79 Vay gửi PC2 -0.71 0.71 0.21 Biến Sở hữu tài khoản Sở hữu thẻ tín dụng Sở hữu thẻ ghi nợ Gửi tiền Sử dụng thẻ Rút tiền Eigenvalues PC1 0.40 0.38 0.42 0.40 0.44 0.40 4.99 2017 Tài khoản PC2 PC3 -0.44 -0.41 -0.32 0.83 -0.21 -0.38 0.54 0.00 -0.15 0.01 0.60 0.02 0.51 0.31 PC4 0.55 0.02 -0.57 0.51 -0.18 -0.29 0.08 Biến Thanh toán số Thanh tốn hóa đơn Thanh tốn từ phủ Nhận lương Eigenvalues PC1 0.53 0.50 0.46 0.51 3.37 Thanh toán PC2 PC3 -0.24 -0.09 -0.43 0.65 0.86 0.20 -0.11 -0.72 0.36 0.21 PC4 -0.81 0.38 0.02 0.45 0.06 Biến Vay Gửi Eigenvalues PC1 0.71 0.71 1.84 Vay gửi PC2 -0.71 0.71 0.16 PC6 -0.19 0.25 0.64 0.04 -0.70 -0.01 0.04 Tỷ trọng 0.14 0.17 0.15 0.17 0.16 0.21 Tỷ trọng 0.24 0.22 0.28 0.26 PC4 -0.78 0.50 -0.05 0.36 0.04 Tỷ trọng 0.44 0.56 PC5 0.42 0.11 -0.20 -0.48 -0.41 0.62 0.06 PC6 -0.04 0.23 0.52 0.25 -0.77 -0.15 0.04 Tỷ trọng 0.14 0.16 0.15 0.19 0.17 0.29 Tỷ trọng 0.24 0.25 0.28 0.23 Tỷ trọng 0.46 0.54 Bảng CUMMULATIVE VARIANCE EXPLAINED BY COMPONENTS 2014 Thành phần Cumulative variance Tài khoản PC1 0.7622 PC2 0.8932 PC3 0.9482 PC4 0.9758 PC5 0.9937 PC6 1.0 Thanh toán PC1 0.8684 PC2 0.9631 PC3 0.9891 PC4 1.0 Vay gửi PC1 0.8970 PC2 1.0 CUMMULATIVE VARIANCE EXPLAINED BY COMPONENTS 2017 Thành phần Cumulative variance Tài khoản PC1 0.8324 PC2 0.9181 PC3 0.9703 PC4 0.9843 PC5 0.9940 PC6 1.0 Thanh toán PC1 0.8416 PC2 0.9327 PC3 0.9850 PC4 1.0 Vay gửi PC1 0.9199 PC2 1.0 Bảng Xếp hạng quốc gia theo cấu phần 2014 Thanh toán Tài khoản Quốc gia Canada Norway New Zealand Finland United Kingdom Australia Denmark Sweden Luxembourg Estonia Netherlands United States Japan Israel Switzerland Ireland Spain Belgium Germany Austria Latvia Hong Kong SAR, China Croatia Korea, Rep France Singapore Slovak Republic Czech Republic Malta Portugal Slovenia Taiwan, China United Arab Emirates Lithuania Brazil Italy Hungary Serbia Poland Cyprus Bahrain Thailand Argentina Macedonia, FYR Mauritius Kuwait Bulgaria Iran, Islamic Rep Belarus Greece Russian Federation Ukraine Costa Rica China Mongolia Montenegro Thứ tự 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 Quốc gia Denmark Norway Sweden Finland New Zealand Estonia Netherlands Belgium United Kingdom Australia Germany Austria Japan Luxembourg Canada France Israel Slovenia Korea, Rep Switzerland Spain Singapore Latvia United States Czech Republic Ireland Hong Kong SAR, China Portugal Italy Slovak Republic United Arab Emirates Croatia Iran, Islamic Rep Malta Taiwan, China Lithuania Bahrain Kuwait Cyprus Belarus South Africa Macedonia, FYR Serbia Poland Hungary Kenya Saudi Arabia Greece Mongolia Brazil Malaysia Bulgaria Russian Federation Uzbekistan Bosnia and Herzegovina Algeria Quốc gia 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 Vay gửi Thứ tự Norway New Zealand Canada Israel Luxembourg Australia Sweden United States Japan Finland United Kingdom Hong Kong SAR, China Korea, Rep Switzerland Denmark Germany Austria Belgium Ireland Spain France Netherlands Taiwan, China Singapore Malta Bahrain Italy United Arab Emirates Slovak Republic Mongolia Croatia Slovenia Czech Republic Malaysia Estonia China Mauritius Thailand Iran, Islamic Rep Kuwait Uruguay Latvia South Africa Sri Lanka Cyprus Portugal Dominican Republic Poland Kenya Bolivia Chile Brazil Costa Rica Botswana Lithuania Turkey Quốc gia 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 South Africa Uruguay Georgia Chile Bosnia and Herzegovina Romania Malaysia Botswana Turkey Ecuador Peru Namibia Azerbaijan Uzbekistan Bolivia Kenya Mexico Dominican Republic Colombia Kosovo El Salvador Indonesia Kazakhstan Moldova Saudi Arabia Gabon Panama Mauritania Jordan Armenia Vietnam Honduras Algeria Guatemala Philippines Sri Lanka Albania Nicaragua India 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 Mauritius Kazakhstan Turkey Costa Rica Montenegro Kosovo Botswana Namibia China Argentina Georgia Ukraine Dominican Republic Romania Mexico Chile Mauritania Albania Uruguay Colombia Panama Guatemala Jordan Ecuador Peru Sri Lanka El Salvador Azerbaijan Gabon Thailand Honduras Bolivia India Nicaragua Vietnam Indonesia Armenia Philippines Moldova Canada Norway Finland New Zealand Luxembourg United Kingdom Sweden Australia Denmark United States Korea, Rep Netherlands Belgium Germany Hong Kong SAR, China Japan Austria Estonia Indonesia Namibia Macedonia, FYR Panama Russian Federation Hungary Belarus El Salvador Vietnam Montenegro Colombia Bulgaria Saudi Arabia Mexico Romania Ecuador Guatemala Peru Argentina Greece Azerbaijan Ukraine Honduras Serbia Philippines Kazakhstan Bosnia and Herzegovina Gabon India Kosovo Nicaragua Armenia Albania Georgia Algeria Mauritania Jordan Moldova Uzbekistan 2017 Thanh toán Tài khoản Quốc gia 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 Thứ tự 10 11 12 13 14 15 16 17 18 Quốc gia Estonia Norway Denmark New Zealand Israel Austria Luxembourg Sweden Belgium Latvia Germany United Kingdom Netherlands Canada Australia Finland Slovenia Switzerland 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 Vay gửi Thứ tự 10 11 12 13 14 15 16 17 18 Quốc gia Canada Norway New Zealand Luxembourg Israel United States United Kingdom Australia Switzerland Sweden Taiwan, China Japan Korea, Rep Singapore Hong Kong SAR, China Denmark Germany Finland Thứ tự 10 11 12 13 14 15 16 17 18 Singapore Switzerland Ireland Israel Spain Italy Malta France Latvia Czech Republic Poland Slovak Republic Portugal United Arab Emirates Slovenia Taiwan, China Belarus Bahrain Croatia Kuwait Hungary Mongolia Lithuania Cyprus Iran, Islamic Rep Serbia Greece Uruguay Bulgaria Chile Turkey Mauritius Russian Federation Ukraine China Namibia Saudi Arabia Brazil Montenegro Malaysia Kazakhstan Macedonia, FYR Romania Bosnia and Herzegovina Costa Rica Georgia Thailand Argentina Kenya Uzbekistan Dominican Republic Kosovo Azerbaijan Jordan South Africa Moldova Colombia Peru Philippines Ecuador Vietnam Panama Albania 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 Singapore Japan France Croatia Korea, Rep Iran, Islamic Rep Ireland Spain Poland United Arab Emirates Czech Republic Slovak Republic United States Mongolia Portugal Italy Hong Kong SAR, China Malta Kenya Belarus Macedonia, FYR Kuwait Bahrain Saudi Arabia Taiwan, China Turkey Cyprus Lithuania Greece Malaysia Namibia Serbia Brazil Mauritius Montenegro China Russian Federation South Africa Georgia Kazakhstan Bosnia and Herzegovina Hungary Bulgaria Costa Rica Uruguay Chile Ukraine Kosovo Uzbekistan Botswana Thailand Sri Lanka Gabon Jordan Argentina Azerbaijan Dominican Republic Peru Armenia Honduras Colombia Algeria Romania 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 Belgium Austria Spain Ireland Netherlands France Italy Malta Slovak Republic Estonia Czech Republic United Arab Emirates Croatia Slovenia Bahrain Turkey Poland Malaysia Portugal Thailand China Lithuania Kuwait Uruguay Iran, Islamic Rep Namibia Chile Cyprus Dominican Republic Mongolia Mauritius Bulgaria Latvia Sri Lanka Kenya Costa Rica Belarus Kazakhstan Armenia Brazil Indonesia Hungary Macedonia, FYR Bolivia Russian Federation South Africa Vietnam Saudi Arabia Ukraine Montenegro Romania Serbia Georgia Argentina Colombia Honduras Ecuador Moldova India Panama Jordan Botswana Peru 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 Bolivia Gabon Armenia Mexico El Salvador Botswana Guatemala Sri Lanka Honduras Mauritania Algeria Indonesia India Nicaragua 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 Ecuador Guatemala Moldova Mexico India Albania Panama Mauritania Bolivia El Salvador Indonesia Nicaragua Philippines Vietnam 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 Guatemala Bosnia and Herzegovina Greece Kosovo Philippines El Salvador Mexico Nicaragua Gabon Albania Azerbaijan Mauritania Algeria Uzbekistan 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 Bảng SECOND STAGE PRINCIPAL COMPONENTS ESTIMATES 2014 Financial inclusion Cấu phần PC1 PC2 PC3 Tỷ trọng Tài khoản 0.59 -0.14 -0.79 0.32 Thanh toán 0.58 -0.62 0.54 0.31 Vay gửi 0.57 0.77 0.28 0.37 Eigenvalues 2.71 0.21 0.08 Cấu phần Account Payment Vay gửi Eigenvalues 2017 Financial inclusion PC1 PC2 PC3 0.59 -0.18 -0.79 0.58 -0.59 0.57 0.56 0.79 0.24 2.73 0.21 0.06 Tỷ trọng 0.32 0.31 0.36 Bảng CUMMULATIVE VARIANCE EXPLAINED BY COMPONENTS 2014 Thành phần Cumulative variance PC1 0.9030 PC2 0.9723 PC3 CUMMULATIVE VARIANCE EXPLAINED BY COMPONENTS 2017 Thành phần Cumulative variance PC1 0.9092 PC2 0.9798 PC3 Bảng Quốc gia Norway Canada New Zealand Luxembourg United Kingdom Australia Sweden Israel Denmark Finland Switzerland United States Korea, Rep Japan Germany Singapore Belgium Austria Netherlands Hong Kong SAR, China Ireland Estonia Spain France Taiwan, China Italy Malta Slovenia Slovak Republic Czech Republic Croatia United Arab Emirates Poland Latvia Portugal Bahrain Iran, Islamic Rep Kuwait Mongolia Belarus Turkey Lithuania Cyprus Malaysia Namibia China Mauritius Hungary Xếp hạng quốc gia Thay Xếp hạng 2017 Quốc gia đổi Serbia Macedonia, FYR -1 Saudi Arabia Uruguay Kenya -1 Greece -3 Bulgaria Chile Russian Federation 10 -4 Brazil 11 Kazakhstan 12 Montenegro 13 Costa Rica 14 -3 Thailand 15 Ukraine 16 Georgia Bosnia and 17 -3 Herzegovina 18 -1 South Africa 19 -6 Dominican Republic Xếp hạng 2017 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 Thay đổi -2 -4 16 -1 -1 -4 -15 11 -1 -10 -4 65 -2 66 67 -24 -3 20 Romania 68 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 1 -4 -3 -2 1 -2 -7 -2 -1 1 15 -5 -5 21 -3 -3 Argentina Kosovo Jordan Sri Lanka Armenia Azerbaijan Colombia Peru Uzbekistan Botswana Gabon Moldova Ecuador Honduras Bolivia Panama Guatemala Albania Mexico Algeria Indonesia Vietnam India El Salvador Philippines Mauritania Nicaragua 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 -8 16 10 19 -2 -3 -18 11 -6 -3 -7 -1 -15 -12 -4 -1 -11 -11 -1 Bảng Bình quân 22,107 80.89 2.66 0.90 0.12 77.57 15.26 0.81 0.51 Biến GDP PRC INF PGR INS BAC BZS HDI FII FII ACC PAY S&B GDP PRC INF PGR INS BAC BZS HDI (1) 0.975 0.951 0.947 0.918 0.678 -0.445 -0.145 0.894 0.269 0.150 0.888 (2) 0.912 0.893 0.884 0.644 -0.457 -0.253 0.886 0.230 0.062 0.880 (3) 0.823 0.894 0.584 -0.451 -0.188 0.831 0.323 0.130 0.867 (4) 0.861 0.717 -0.375 0.013 0.853 0.220 0.230 0.807 Thống kê mô tả Độ lệch Nhỏ chuẩn 21,983 108,601 50.03 253.26 2.41 12.90 1.05 4.99 2.26 4.14 15.20 100.00 9.12 55.80 0.10 0.95 0.26 1.00 Ma trận tương quan (5) (6) (7) 0.593 -0.441 -0.354 -0.036 0.063 0.321 0.877 0.654 -0.438 0.283 -0.032 -0.122 0.175 0.218 -0.196 0.930 0.567 -0.527 Lớn (8) -0.181 0.137 0.347 -0.246 1,294 13.83 -1.42 -1.42 -3.67 38.06 1.19 0.51 0.07 (9) 0.327 0.105 0.859 (10) 0.001 0.179 (11) 0.086 (12) Bảng Biến GDP per capita Domestic credit to private sector Inflation rate Population growth rate Institutional quality Bank asset concentration Bank Z-score HDI (1) FII 0.140*** (0.03) 0.053** (0.02) 0.173 (0.24) -1.540* (0.84) 0.026*** (0.01) 0.077* (0.04) 0.000 (0.02) 0.111 (0.26) HDI2 Constant R-squared Số quan sát Nhóm nước Số quốc gia -1.851* (1.00) 0.877 164 Tất quốc gia 82 Tài bao trùm (2) (3) FII FII 0.104*** 0.109*** (0.02) (0.04) 0.054*** (0.02) 0.225 (0.25) -1.695** (0.69) 0.012 (0.01) 0.072* (0.04) -0.006 (0.01) -20.173*** (3.48) 2.397*** (0.41) 41.346*** (7.33) 0.897 164 Tất quốc gia 82 (4) FII 0.126*** (0.03) (5) FII 0.103*** (0.03) 0.038 (0.02) -0.586 (0.38) -2.129** (0.84) 0.001 (0.02) 0.060 (0.05) -0.005 (0.01) 1.709*** (0.49) 0.077*** (0.02) 0.553* (0.31) -2.928** (1.18) 0.008 (0.01) 0.108* (0.06) -0.028 (0.03) -0.134 (0.26) -8.464*** (2.18) 0.738 80 -0.873 (1.02) 0.634 84 Đang phát triển 42 0.089*** (0.02) 0.658** (0.33) -2.256** (1.15) 0.008 (0.01) 0.121** (0.06) -0.028 (0.02) -17.704*** (3.89) 2.097*** (0.47) 35.970*** (8.10) 0.688 84 Đang phát triển 42 Phát triển 40 Bảng 10 Biến GDP per capita Domestic credit to private sector Inflation rate Population growth rate Institutional quality Bank asset concentration Bank Z-score HDI (1) ACC 0.123*** (0.03) 0.044* (0.02) 0.141 (0.34) -2.397* (1.45) 0.033*** (0.01) 0.050 (0.05) -0.022 (0.02) 0.224 (0.34) (2) ACC 0.092*** (0.03) 0.043** (0.02) 0.189 (0.35) -2.460* (1.33) 0.020* (0.01) 0.045 (0.05) -0.027 (0.02) -17.669*** (3.96) 2.116*** (0.48) (3) ACC 0.018 (0.05) 0.039 (0.03) -1.238*** (0.46) -2.081 (1.35) 0.011 (0.02) 0.068 (0.06) 0.010 (0.01) 1.884*** (0.64) (4) ACC 0.120*** (0.04) 0.057* (0.03) 0.540 (0.50) -3.923* (2.23) 0.020 (0.02) 0.048 (0.09) -0.055 (0.03) -0.127 (0.36) (5) ACC 0.096** (0.04) 0.072** (0.03) 0.630 (0.50) -3.353 (2.23) 0.018 (0.01) 0.071 (0.09) -0.053 (0.03) -18.192*** (5.35) 2.159*** (0.66) -1.928 36.147*** -8.355*** -0.387 37.387*** (1.28) 0.842 164 Tất quốc gia 82 (8.32) 0.856 164 Tất quốc gia 82 (2.62) 0.662 80 (1.53) 0.538 84 Đang phát triển 42 (11.00) 0.584 84 Đang phát triển 42 HDI2 Constant R-squared Số quan sát Nhóm nước Số quốc gia Phát triển 40 Các cấu phần tài bao trùm (6) (7) (8) (9) PAY PAY PAY PAY 0.169*** 0.133*** 0.090* 0.205*** (0.04) (0.04) (0.05) (0.05) 0.043 0.042 0.010 0.079* (0.03) (0.03) (0.02) (0.05) -0.295 -0.216 -1.080 0.382 (0.36) (0.34) (0.70) (0.35) -2.926** -3.114*** -2.269** -5.091** (1.20) (1.14) (1.10) (2.22) -0.007 -0.021* -0.032 -0.012 (0.01) (0.01) (0.02) (0.02) 0.206*** 0.200*** 0.095 0.272*** (0.06) (0.07) (0.08) (0.10) 0.008 0.001 -0.006 0.005 (0.02) (0.02) (0.02) (0.04) 0.489 -20.980*** 2.502*** 0.006 (0.42) (5.83) (0.70) (0.46) 2.534*** (0.70) -4.215*** 41.554*** -2.884 11.694*** (1.55) (12.26) (3.08) (1.83) 0.799 0.816 0.598 0.527 164 164 80 84 Tất Tất Đang phát Phát triển quốc gia quốc gia triển 82 82 40 42 (10) PAY 0.159*** (0.05) 0.096** (0.04) 0.677* (0.35) -3.633* (2.04) -0.008 (0.02) 0.287*** (0.10) 0.005 (0.04) -35.830*** (7.20) 4.271*** (0.88) (11) S&B 0.134*** (0.03) 0.075*** (0.03) 0.811** (0.38) -0.407 (0.85) 0.048*** (0.01) 0.019 (0.04) 0.010 (0.02) -0.357* (0.21) (12) S&B 0.097*** (0.03) 0.078*** (0.02) 0.811** (0.38) -0.435 (0.90) 0.035*** (0.01) 0.008 (0.04) 0.006 (0.01) -19.600*** (6.14) 2.275*** (0.72) (13) S&B 0.192*** (0.05) 0.053 (0.04) 0.445 (0.52) -1.520 (1.30) 0.035* (0.02) 0.006 (0.07) -0.003 (0.02) 0.557 (0.56) (14) S&B 0.063** (0.03) 0.106*** (0.02) 0.727* (0.43) -0.130 (1.20) 0.011 (0.01) 0.027 (0.05) -0.034** (0.01) -0.205 (0.19) (15) S&B 0.060** (0.03) 0.107*** (0.02) 0.730* (0.43) -0.029 (1.23) 0.011 (0.01) 0.028 (0.05) -0.034** (0.01) -2.500 (4.06) 0.274 (0.49) 72.466*** 0.270 41.255*** -4.194* 0.119 4.935 (14.89) 0.612 84 Đang phát triển 42 (0.84) 0.823 164 Tất quốc gia 82 (13.20) 0.851 164 Tất quốc gia 82 (2.37) 0.718 80 (0.72) 0.588 84 Đang phát triển 42 (8.50) 0.591 84 Đang phát triển 42 Phát triển 40 PHỤ LỤC Biến Account (% age 15+) Deposit in the past year (% with a financial institution account, age 15+) Withdrawal in the past year (% with a financial institution account, age 15+) Debit card ownership (% age 15+) Khái niệm nguồn Khái niệm The percentage of respondents who report having an account (by themselves or together with someone else) at a bank or another type of financial institution or report personally using a mobile money service in the past 12 months Among respondents with a financial institution account, the percentage who report one or more deposits into their account in the past 12 months This includes cash or electronic deposits or any time money is transferred into the account by the respondent, an employer, or another person or institution Among respondents with a financial institution account, the percentage who report neither a deposit into nor a withdrawal from their account in the past 12 months The percentage of respondents who report having a debit card Credit card ownership (% age 15+) The percentage of respondents who report having a credit card Used a debt or credit card to make purchase in the past year (% age 15+) Made or received digital payments in the past year (% age 15+) The percentage of respondents who report using a debit or credit card to make a purchase in the past 12 months Paid utility bills: using an account (% paying utility bills, age 15+) Received government payments: into an account (% payment recipients, age 15+) Received wages: into an account (% wage recipients, age 15+) Borrowed from a financial institution or used a credit card (% age 15+) Saved at a financial institution The percentage of respondents who report using mobile money, a debit or credit card, or a mobile phone to make a payment from an account, or report using the internet to pay bills or to buy something online, in the past 12 months It also includes respondents who report paying bills, sending or receiving remittances, receiving payments for agricultural products, receiving government transfers, receiving wages, or receiving a public sector pension directly from or into a financial institution account or through a mobile money account in the past 12 months Among respondents reporting personally making regular payments for water, electricity, or trash collection in the past 12 months, the percentage who report making these payments directly from a financial institution account or using a mobile money account Among respondents reporting personally receiving payments from the government in the past 12 months, the percentage who report receiving the payments directly into a financial institution account, into a card, or into a mobile money account Among respondents reporting receiving any money from an employer in the past 12 months in the form of a salary or wages for doing work, the percentage who report receiving this money directly into a financial institution account, into a card, or into a mobile money account The percentage of respondents who report borrowing any money from a bank or another type of financial institution, or using a credit card, in the past 12 months The percentage of respondents who report saving or setting aside any money at a bank or another type of financial Nguồn World Bank, Global Financial Inclusion database World Bank, Global Financial Inclusion database World Bank, Global Financial Inclusion database World Bank, Global Financial Inclusion database World Bank, Global Financial Inclusion database World Bank, Global Financial Inclusion database World Bank, Global Financial Inclusion database World Bank, Global Financial Inclusion database World Bank, Global Financial Inclusion database World Bank, Global Financial Inclusion database World Bank, Global Financial Inclusion database World Bank, Global (% age 15+) institution in the past 12 months GDP per capita (constant 2010 US$) GDP per capita is gross domestic product divided by midyear population GDP is the sum of gross value added by all resident producers in the economy plus any product taxes and minus any subsidies not included in the value of the products It is calculated without making deductions for depreciation of fabricated assets or for depletion and degradation of natural resources Data are in constant 2010 U.S dollars Domestic credit to private sector refers to financial resources provided to the private sector, such as through loans, purchases of nonequity securities, and trade credits and other accounts receivable, that establish a claim for repayment For some countries these claims include credit to public enterprises Inflation as measured by the consumer price index reflects the annual percentage change in the cost to the average consumer of acquiring a basket of goods and services that may be fixed or changed at specified intervals, such as yearly The Laspeyres formula is generally used Annual population growth rate for year t is the exponential rate of growth of midyear population from year t-1 to t, expressed as a percentage Population is based on the de facto definition of population, which counts all residents regardless of legal status or citizenship Control of Corruption captures perceptions of the extent to which public power is exercised for private gain, including both petty and grand forms of corruption, as well as "capture" of the state by elites and private interests Estimate gives the country's score on the aggregate indicator, in units of a standard normal distribution, i.e ranging from approximately -2.5 to 2.5 Government Effectiveness captures perceptions of the quality of public services, the quality of the civil service and the degree of its independence from political pressures, the quality of policy formulation and implementation, and the credibility of the government's commitment to such policies Estimate gives the country's score on the aggregate indicator, in units of a standard normal distribution, i.e ranging from approximately -2.5 to 2.5 Political Stability and Absence of Violence/Terrorism measures perceptions of the likelihood of political instability and/or politically-motivated violence, including terrorism Estimate gives the country's score on the aggregate indicator, in units of a standard normal distribution, i.e ranging from approximately -2.5 to 2.5 Regulatory Quality captures perceptions of the ability of the government to formulate and implement sound policies and regulations that permit and promote private sector development Estimate gives the country's score on the aggregate indicator, in units of a standard normal distribution, i.e ranging from approximately -2.5 to 2.5 Rule of Law captures perceptions of the extent to which agents have confidence in and abide by the rules of society, and in particular the quality of contract enforcement, property rights, the police, and the courts, as well as the likelihood of crime and violence Estimate gives the country's score on the aggregate indicator, in units of a standard normal distribution, i.e ranging from approximately -2.5 to 2.5 Voice and Accountability captures perceptions of the extent to which a country's citizens are able to participate in selecting their government, as well as freedom of expression, freedom of association, and a free media Estimate gives the country's score on the aggregate indicator, in units of a standard normal distribution, i.e ranging from approximately -2.5 to 2.5 Raw data are from Bankscope (Sum(data2025) for five largest banks in Bankscope) / (Sum(data2025) for all banks in Bankscope) Only reported if number of banks in Bankscope is or more Calculated from underlying bank-by-bank unconsolidated data from Bankscope Domestic credit to private sector (% of GDP) Inflation, consumer (annual %) prices Population growth (annual %) Control of Corruption: Estimate Government Estimate Effectiveness: Political Stability and Absence of Violence/Terrorism: Estimate Regulatory Quality: Estimate Rule of Law: Estimate Voice and Estimate Accountability: 5-bank asset concentration Financial Inclusion database World Bank, World Development Indicators World Bank, Development Indicators World Bank, Development Indicators World Bank, Development Indicators World Bank, Governance Indicators World World World World World Bank, World Governance Indicators World Bank, World Governance Indicators World Bank, World Governance Indicators World Bank, World Governance Indicators World Bank, World Governance Indicators World Bank, Global Financial Development Bank Z-score Human (HDI) Development Index It captures the probability of default of a country's banking system Z-score compares the buffer of a country's banking system (capitalization and returns) with the volatility of those returns It is estimated as (ROA+(equity/assets))/sd(ROA); sd(ROA) is the standard deviation of ROA ROA, equity, and assets are country-level aggregate figures Calculated from underlying bank-by-bank unconsolidated data from Bankscope A composite index measuring average achievement in three basic dimensions of human development—a long and healthy life, knowledge and a decent standard of living World Bank, Global Financial Development Human Development Indicators and Indices 2018 Statistical Update ... tài bao trùm xây dựng số to? ?n diện mà bảo đảm số bao gồm nhiều quốc gia giới mà liệu tài bao trùm quốc gia khơng giống Có vài phương pháp đo lường số tài bao trùm sử dụng cấu phần khác tài bao. .. yếu tố định đến tài bao trùm nhóm quốc gia khác Xây dựng số tài bao trùm 3.1 Cấu phần tài bao trùm Trước xác định nhân tố ảnh hưởng tới tài bao trùm, chúng tơi xây dựng số tài bao trùm Khó khăn... (2014) Factors that Matter for Financial Inclusion: Evidence from Peru BBVA Research Working Paper No.14/09 Dabla-Norris, E., Ji,Y., Townsen, R., and Unsal, D.F (2011) Identifying Constraints to Financial