Huy động vốn và sử dụng vốn tại Công ty Tài chính Dầu khí -PVFC-

LỜI MỞ ĐẦU Công ty Tài chính Dầu khí được thành lập vào ngày 19/06/2000 và ngày 25/10/2000 được Ngân hàng nhà nước Việt Nam cấp giấy phép

Trờng đại học kinh tế quốc dânBộ môn Kinh tế Đầu t

Giáo viên h ớng dẫn : TS Từ Quang Phơng

Sinh viên thực hiện: Nguyễn Hữu Hùng

Lớp : Kinh tế Đầu t 45B.

Hµ Néi, th¸ng 04/2007

LỜI MỞ ĐẦU

Công ty Tài chính Dầu khí được thành lập vào ngày 19/06/2000 và ngày 25/10/2000 được Ngân hàng nhà nước Việt Nam cấp giấy phép hoạt động nhằm đáp ứng nhu cầu tín dụng của Tổng công ty Dầu khí Việt Nam (nay là Tập đoàn Dầu khí Quốc gia Việt Nam) và các đơn vị thành viên, giúp Tập đoàn tìm kiếm, khơi thông các nguồn vốn trong nước, thu hút vốn nước ngoài và quản lý một cách tối ưu các nguồn vốn đầu tư

Tuy nhiên, các hoạt động huy động vốn và sử dụng vốn của Công ty Tài chính Dầu khí còn những hạn chế chưa thực sự đáp ứng hết được yêu cầu đặt ra, trong thời kỳ mới, thời kỳ hội nhập kinh tế quốc tế và đặc biệt là khi Việt Nam chính thức trở thành thành viên của WTO Vì vậy để góp phần nâng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh nói chung cũng như hoạt động đầu tư phát triển Công ty Tài chính Dầu khí nói riêng, thì việc tăng cường huy động và sử dụng vốn tại Công ty tài chính Dầu khí là một tất yếu

khách quan Xuất phát từ thực tế đó, tôi chọn đề tài: “Huy động vốn

và sử dụng vốn tại Công ty Tài chính Dầu khí -PVFC-”.

Kết cấu chuyên đề như sau:

Chương I: Thực trạng hoạt động thu hút vốn và sử dụng vốn tại Công ty Tài chính Dầu khí.

Chương II: Giải pháp tăng cường huy động vốn và sử dụng vốn tại Công ty Tài chính Dầu khí trong bối cảnh hội nhập kinh tế quốc tế.

CHƯƠNG I

THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG THU HÚT VỐN

VÀ SỬ DỤNG VỐN TẠI CÔNG TY TÀI CHÍNH DẦU KHÍ

1.1 Khái quát về Công ty tài chính- Khái niệm:

Một tổ chức tài chính trung gian phi ngân hàng được thành lập để cung cấp các loại dịch vụ tài trợ, cung cấp các khoản cho vay, cho thuê, đầu tư tài chính, bao thanh toán và thực hiện các hình thức tín dụng ngắn, dài hạn khác

Nghị định 79/2002/NĐ-CP ngày 4/10/2002 của Chính phủ Việt Nam quy định về tổ chức và hoạt động của công ty tài chính đã định nghĩa:

“Công ty tài chính là lạo hình tổ chức tín dụng phi ngân hàng, với chức năng là sử dụng vốn tự có, vốn huy động và các nguồn vốn khác để cho vay, đầu tư; cung ứng các dịch vụ tư vấn về tài chính, tiền tệ và thực hiện một số dịch vụ khác theo quy định của pháp luật, nhưng không đựơc làm dịch vụ thanh toán, không được nhận tiền gửi dưới một năm”.

- Phân biệt Công ty Tài chính với NHTM và các trung gian tài chính:

Công ty Tài chính bị hạn chế các nghiệp vụ so với các NHTM, đó là: Các NHTM được nhận tiền gửi thường xuyên trong khi các Công ty Tài chính chủ yếu sử dụng vốn chủ sở hữu để cho vay và đầu tư, không được huy động vốn ngắn hạn, không được thực hiện chức năng trung gian thanh toán và sử dụng vốn để làm phương tiện thanh toán

- Ngân hàng thường mại hoạt động đa dạng.

- Hoạt động mạnh ở một số lĩnh vực Ngân hàng Thương mại, tham gia trực tiếp trên thị trường chứng khoán,

- Được nhận tiền gửi không kỳ hạn và thực hiện dịch vụ trung gian thanh toán.

- Công ty Tài chính hoạt động như một Ngân hàng trong huy động vốn ngắn hạn và dịch vụ trung gian thanh toán.

- Đặc điểm của Công ty tài chính:

+ Về mặt tổ chức: Các Công ty Tài chính là một tổ chức kinh doanh

chuyên nghiệp trên thị trường tài chính, hạch toán độc lập.

+ Về hoạt động: Khác với các NHTM được hoạt động cả 3 khâu:

nhận tiền gửi, cho vay và thanh toán, hoạt động của các Công ty Tài chính hẹp hơn, giới hạn ở một số khâu và mang tính chuyên biệt trong một số nghiệp vụ nhất định Đặc biệt Công ty Tài chính không được nhận tiền gửi không kỳ hạn hoặc ngắn hạn, không được thực hiện nghiệp vụ thanh toán Các Công ty Tài chính huy động vốn bằng cách phát hành các công cụ nợ (kỳ phiếu, trái phiếu) và dùng số tiền đã để cho vay hoặc đầu tư.

- Vai trò của Công ty tài chính:

Xét về tổng thể, Công ty Tài chính đã đem lại lợi ích thiết thực cho cả nền kinh tế xã hội Với tính chất là một tổ chức tài chính chuyên môn hoá cao Công ty Tài chính có những lợi thế như sau:

+ Giúp những khách hàng của mình tiết kiệm được các chi phí về thông tin và giao dịch khi cung ứng hoặc sử dụng các nguồn vốn.

+ Giảm thiểu các rủi ro cho những người cung ứng vốn cho thị trường nhờ những nghiệp vụ về tài sản có của Công ty Tài chính.

+ Công ty Tài chính là kênh dẫn vốn có tính chất chuyên môn hoá trong việc thu hút và đầu tư các khoản vốn trung và dài hạn; Công ty Tài chính thường cấp vốn cho các giao dịch dài hạn và có tính rủi ro cao hơn (đầu tư mạo hiểm)

+ Hoạt động của các Công ty Tài chính cũng rất phù hợp với các hoạt động giao dịch vốn của các doanh nghiệp vừa và nhỏ, vì vậy rất phù hợp với các nước đang phát triển.

+ Công ty Tài chính có nguồn vốn khá chủ động, về thời hạn không bị ràng buộc bởi các nhu cầu khắt khe về tính thanh khoản Vì vậy, Công ty Tài chính sẽ là những khách hàng lớn trên thị trường chứng khoán và góp phần tạo nên sự sôi động của thị trường chứng khoán.

- Sự cần thiết của công ty tài chính trong tập đoàn kinh tế:

Công ty Tài chính trong TĐKT có một vai trò và ý nghĩa rất quan trọng trong quá trình phát triển và hoạt động của các TĐKT, đã là:

+ Tìm kiếm các nguồn vốn đầu tư để cung ứng cho các thành viên trong tập đoàn; quản lý và đầu tư các khoản vốn chưa sử dụng trong tập đoàn;

+ Quản lý tạm thời các khoản tiền nhàn rỗi, điều hoà vốn giữa các thành viên;

+ Quản lý rủi ro tài chính cho tập đoàn bao gồm quản lý về thanh khoản, tín dụng, lãi suất, kỳ hạn thanh toán

- Bài học kinh nghiệp phát triển cho Việt Nam

- Công ty IBM Credit trong Tập đoàn IBM

Tập đoàn IBM, được thành lập năm 1911 tại New York (Mỹ) đến năm 1924 thì chính thức mang tên IBM (Iternational Business Machines Corporation) Tính đến cuối năm 2005, tổng doanh thu của Tập đoàn IBM là 90,4 tỷ USD, tổng giá trị tài sản đạt 90,4 tỷ USD; tổng doanh thu của IBM Credit là 2,1 tỷ USD, tổng giá trị tài sản đạt 16,8 tỷ USD Nguồn vốn hoạt động của Công ty chủ yếu vay nợ với tổng nguồn vốn năm 2005 là 88,7%; năm 2004 là 86,3%) thông qua việc vay nợ từ Công ty mẹ IBM và các thành viên trong Tập đoàn (tỷ trọng so với nguồn vốn vay năm 2005 là 53,3%; năm 2004 là 35,5%); huy động vốn thông qua phát hành phiếu nợ ngắn hạn (đến 270 ngày), trái phiếu trung và dài hạn trên thị trường tài chính.

- Các Công ty Tài chính trong Tập đoàn LG

Tập đoàn LG (Lucky Glodstar) được thành lập năm 1947 với Công ty đầu tiên Lak Hui Chemical Industry (nay là LG Chemical Ltd) Tập đoàn LG đặt mục tiêu Tổng doanh thu năm 2005 là 100 tỷ đôla trong đã LG Điện tử đạt doanh thu 31.8 tỷ đôla.

- LG Capital được thành lập năm 1987 với tên ban đầu là LG Credit Card Co., Ltd, hoạt động cung cấp dịch vụ thẻ tín dụng; đến năm1999 đổi tên thành LG Capital Hiện nay LG Capital là một trong những nhà cung cấp các dịch vụ tài chính - tín dụng hàng đầu ở Hàn Quốc với tổng kinh doanh năm 2005 là 2,8 tỷ USD, doanh số đạt 41 tỷ USD và có 31 chi nhánh, 26 văn phòng đại diện với 3.500 nhân viên

(Nguồn: Http//www.lg.com)

- Các Công ty Tài chính trong Tập đoàn Samsung

Tập đoàn Samsung được thành lập vào năm 1938 tại Hàn Quốc Các Công ty cung cấp dịch vụ tài chính trong Tập đoàn Samsung gồm Công ty Bảo hiểm Nhân thọ (Samsung Life insurance), Công ty Bảo hiểm Hoả hoạn và Hàng hải (Samsung Fire & Marine insurance) Công ty Vốn (Samsung Capital), Công ty Quản lý Đầu tư Tín thác (Samsung Investment Trust Management) và Công ty Đầu tư mạo hiểm (Samsung Venture Investment) Hàng năm, các định chế tài chính đãng góp trên 25% tổng doanh thu của Tập đoàn và Samsung đang có kế hoạch hợp nhất tất cả các Trung gian tài chính thành một Công ty Samsung Finance

(Nguồn: Http//www samsung com)

- Bài học kinh nghiệm rút ra cho cho các công ty tài chính ở Việt Nam.

+ Công ty Tài chính trong tập đoàn là sản phẩm tất yếu của nền kinh tế thị trường và là bước phát triển cao hơn của các TĐKT, góp phần làm đa dạng hóa các dịch vụ tài chính và các loại hình tổ chức tín dụng Sự ra đời của các Công ty Tài chính trong TĐKT đã làm tăng thêm các nguồn vốn huy động,

nâng cao hiệu quả sử dụng vốn trong Tập đoàn và nhất trí phát huy triệt để sức mạnh của Tập đoàn trên thị trường tài chính trong và ngoài nước

+ Sở hữu vốn của Công ty Tài chính là sở hữu hỗn hợp (nhiều chủ) nhưng có một chủ (Tập đoàn) đóng vai trò khống chế, chi phối về tài chính Tập đoàn tiến hành hoạt động và quản lý tập trung một số mặt như huy động, điều hòa, quản lý vốn; nghiên cứu triển khai; đào tạo; xây dựng chiến lược phát triển, chiến lược thị trường, chiến lược sản phẩm, chiến lược đầu tư

+ Công ty Tài chính chiếm một vị trí quan trọng thiết yếu trong các Tập đoàn, cung cấp nhiều loại hình dịch vụ tài chính và hoạt động xuyên quốc gia theo thị trường hoạt động của Tập đoàn Các Công ty Tài chính là các mắt xích thiết yếu trong dây chuyền vốn - tín dụng của các Tập đoàn nhằm huy động vốn phục vụ đầu tư phát triển và nâng cao hiệu quả sử dụng vốn của Tập đoàn Một nguồn vốn kinh doanh quan trọng của các Công ty Tài chính là nguồn vốn được cấp hoặc đi vay từ Tập đoàn và các Công ty thành viên

- Trong quá trình hoạt động, các Công ty Tài chính trong Tập đoàn phát triển theo 02 xu hướng:

+ Một là, phát triển trở thành một tổ hợp các Công ty, gồm Công ty mẹ và các Công ty con phần lớn mang họ của Công ty mẹ

+ Hai là, hình thành các Công ty Tài chính độc lập trực thuộc Tập đoàn, có chức năng hoạt động giống nhau nhưng kinh doanh trên các vùng địa lý khác nhau; hoặc có chức năng hoạt động khác nhau, cùng kinh doanh trên một địa bàn

1.2 Petro Vietnam, sự gia đời và vị thế của Công ty Tài chính Dầu khí

1.2.1 Giới thiệu chung về PetroVietnam.

PetroVietnam được thành lập theo quyết định số 330/TTg ngày 29/5/1995 của Thủ tướng Chính phủ; điều lệ tổ chức và hoạt động phê chuẩn

tại Nghị định số 38/CP ngày 30/5/1995 PetroVietnam hoạt động theo tinh thần Nghị định 91/TTg của thủ tướng Chính phủ về việc xây dựng và phát triển Tập đoàn kinh doanh mạnh ở Việt Nam; Định hướng phát triển ngành dầu khí Việt Nam đến năm 2020 xác định: “công nghiệp dầu khí Việt Nam cần được tổ chức thành tập đoàn kinh doanh mạnh hoàn chỉnh, đồng bộ từ khâu đầu đến khâu cuối và thực sự trở thành một tổ hợp lớn bao gồm thăm dò, khai thác, vận chuyển, tàng trữ, phân phối, xuất nhập khẩu, chế biến, tiêu thụ sản phẩm”.

Với tiền thân là Tổng cục Dầu khí, Tổng công ty Dầu mỏ và Khí đốt Việt Nam, Tổng công ty Dầu khí Việt Nam; Tập đoàn Dầu khí Quốc gia Việt Nam (Petrovietnam) được hình thành theo quyết định số 198/2006/QĐ-TTg ngày 29/08/2006 của Thủ tướng Chính phủ Hiện nay với hơn 50 đơn vị thành và các công ty liên doanh, lực lượng lao động với hơn 22.000 người và doanh thu 2006 đạt 174.300 tỷ đồng (khoảng 11 tỷ đô la Mỹ), Tập đoàn Dầu khí Quốc gia Việt Nam hoạt động trong lĩnh vực Dầu khí và các lĩnh vực khác không chỉ ở lãnh thổ Việt Nam mà cũng cả ở nước ngoài

Là Tập đoàn dầu khí quốc gia thuộc quyền quản lý của Nhà nước, Petrovietnam được giao nhiệm vụ triển khai thực hiện toàn bộ các hoạt động liên quan đến việc phát hiện, khai thác và làm gia tăng giá trị của nguồn tài nguyên dầu khí tại Việt Nam Kể từ khi được thành lập, hoạt động kinh doanh của Petrovietnam đã phát triển mạnh mẽ và rộng khắp, mang lại hiệu quả cao từ khâu đầu đến các khâu sau

Bên cạnh những thành tựu đáng ghi nhận, hoạt động đầu tư và cơ cấu đầu tư vẫn còn một số hạn chế Mặc dù quy mô vốn đầu tư phát triển tăng nhưng nguồn vốn đầu tư vẫn chưa đảm bảo tính hợp lý tuy đã điều chỉnh cơ cấu kinh tê theo hướng phát huy lợi thế có tính đặc thù, tăng khả năng cạnh tranh trong nền kinh tế, đáp ứng nhu cầu hội nhập với khu vực và

quốc tế Nguồn vốn chiếm tỷ trọng lớn trong tổng quy mô vốn đầu tư Tuy vậy, bản thân nguồn vốn này lại có những hạn chế làm ảnh hưởng đáng kể đến hiệu quả hoạt động đầu tư của PetroVietnam như dàn trải, thiếu dự báo chính xác, thiếu quy hoạch tổng thể Việc lập kế hoạch và tổng hợp xây dựng cơ cấu đầu tư vẫn còn mang tính chủ quan, duy ý chí, các kế hoạch đầu tư không đảm bảo tính linh hoạt, chậm đổi mới và đặc biệt trong quá trình triển khai thực hiện lại có nhiều sai sót lãng phí nguồn lực, công tác quản lý còn buông láng, làm ảnh hưởng không nhỏ đến hiệu quả của công tác đầu tư Vì vậy việc đổi mới cơ cấu đầu tư trong giai đoạn tới là một yêu cầu cấp bách mang tính toàn diện trong PetroVietnam nhằm hiện đại hoá ngành và thúc đẩy nhịp độ tăng trưởng kinh tế ngành và các đơn vị thành viên, đáp ứng yêu cầu xây dựng một TĐKT mạnh và thực hiện thành công chiến lược công nghiệp hoá, hiện đại hoá của ngành dầu khí Việt Nam.

1.2.2 Sự ra đời và vị thế của Công ty Tài chính Dầu khí

Công ty Tài chính Dầu khí là một Tổ chức tín dụng phi ngân hàng và là một doanh nghiệp thành viên hạch toán độc lập của PetroVietnam, hoạt động theo luật các Tổ chức tín dụng, Luật doanh nghiệp nhà nước và các luật có liên quan khác, được thành lập theo quyết định số 04/2000/QĐ-VPCP do bộ trưởng, chủ nhiệm văn phòng chính phủ ký ngày 30/3/2000; thời hạn hoạt động 50 năm; được thống đốc ngân hàng nhà nước cấp giấy phép hoạt động với vốn điều lệ khi thành lập là 100 tỷ đồng, cuối năm 2004 Công ty đã được tăng vốn lên 300 tỷ đồng và đến nay đã chính thức được Ngân hàng Nhà nước phê duyệt mức vốn điều lệ là 3000 tỷ đồng, cao nhất trong tất cả các Công ty Tài chính hiện nay Nhiệm vụ chính của PVFC là thực hiện việc huy động vốn, cho vay vốn ngắn hạn, trung hạn, dài hạn và các dịch vụ tài chính tiền tệ khác với PetroVietnam, các đơn vị thành viên của PetroVietnam và các tổ chức, cá nhân khác ngoài PetroVietnam theo quy định

của pháp luật; ngoài ra PVFC thực hiện hoạt động kinh doanh với tư cách là một tổ chức tín dụng phi ngân hàng.

Tên đầy đủ bằng tiếng việt: Công ty Tài chính Dầu khíTên gọi bằng tiếng anh: PetroVietnam Finance Company.Tên gọi tắt: PVFC

PVFC có trụ sở chính tại 72F Trần Hưng Đạo, Quận Hoàn Kiếm, Thành phố Hà Nội; Ngoài ra Công ty còn có mạng lưới các Chi nhánh, Phòng giao dịch tại Hà Nội, Thành Phố Hồ Chí Minh, Thành Phố Vũng Tàu, Thành Phố Đà Nẵng, và hiện đang tiếp tục mở rộng thêm các chi nhánh tại Hải Phòng, Nam Định, Nghệ An và Thanh Hoá Tổng số cán bộ của Công ty đến ngày 30/06/2006 là hơn 400 người với 85% có trình độ từ Đại học trở lên, trong đó có 3% có trình độ trên Đại học và có độ tuổi trung bình 27 - 28 tuổi.

- Cơ cấu tổ chức và chức năng của các phòng ban chức năng:

•TRUNG TÂM THÔNG TIN VÀ CÔNG NGHỆ TIN HỌC

Văn phòng là phòng nghiệp vụ có chức năng tham mưu và giúp việc cho Ban Giám đốc và Hội đồng quản trị Công ty trong việc chỉ đạo, quản lý và điều hành hoạt động chung của Công ty bao gồm: Công tác thư ký, trợ lý Ban Giám đốc, công tác giúp việc Hội đồng quản trị, công tác pháp chế, công tác đối ngoại công ty, quản trị văn phòng, văn thư lưu trữ, an ninh bảo vệ

Phòng Quản lý vốn uỷ thác đầu tư là phòng nghiệp vụ có chức năng tham mưu và giúp việc cho Giám đốc công ty trong việc nghiên cứu, tổ chức triển khai huy động và quản lý nguồn vốn uỷ thác đầu tư của các tổ chức và cá nhân trong và ngoài nước

Phòng quản lý dòng tiền là phòng nghiệp vụ có chức năng tham mưu và giúp việc cho Ban giám đốc Công ty trong việc cân đối, điều hoà, sử dụng và kinh doanh mọi nguồn vốn trong Công ty nhằm đảm bảo đáp ứng kịp thời và hiệu quả vốn trong hoạt động kinh doanh của Công ty

Phòng Thu xếp vốn và Tín dụng doanh nghiệp là phòng nghiệp vụ có chức năng tham mưu và giúp việc cho Ban giám đốc Công ty trong thu xếp vốn cho các dự án đầu tư trong và ngoài Tổng công ty; quản lý và tổ chức triển khai các hoạt động tín dụng đối với các doanh nghiệp.

o PHÒNG DỊCH VỤ VÀ TÍN DỤNG CÁ NHÂN

Phòng Dịch vụ và tín dụng cá nhân là phòng nghiệp vụ có chức năng tham mưu, giúp việc cho Ban giám đốc Công ty trong việc nghiên cứu, chỉ đạo triển khai chung trong toàn hệ thống Công ty; trực tiếp tổ chức hoạt động các phòng giao dịch trực thuộc Công ty về dịch vụ tài chính đáp ứng nhu cầu của cán bộ công nhân viên ngành Dầu khí và các cá nhân khác.

Phòng Dịch vụ Tài chính là phòng nghiệp vụ có chức năng tham mưu và giúp việc cho Ban giám đốc Công ty trong lĩnh vực tổ chức, triển khai cung cấp các dịch vụ tài chính tiền tệ cho Tổng công ty và các tổ chức kinh tế khác.

Phòng đầu tư là Phòng nghiệp vụ có chức năng tham mưu và giúp việc cho Ban giám đốc Công ty trong việc nghiên cứu, tổ chức triển khai và quản lý đầu tư vốn của Công ty vào các dự án và các doanh nghiệp; Nghiên cứu và triển khai kinh doanh hiệu quả trên thị trường chứng khoán.

o PHÒNG TỔ CHỨC NHÂN SỰ VÀ TIỀN LƯƠNG

Phòng Tổ chức nhân sự và tiền lương là phòng nghiệp vụ có chức năng tham mưu và giúp việc cho Ban giám đốc Công ty trong việc quản lý và điều hành các công tác: Tổ chức nhân sự, đào tạo, bồi dưỡng và phát triển nguồn nhân lực, tiền lương và chế độ chính sách đối với người lao động, công tác an toàn vệ sinh lao động, bảo hộ lao động của Công ty

Phòng Kế hoạch và Thị trường là phòng nghiệp vụ có chức năng tham mưu và giúp việc cho Ban giám đốc Công ty trong công tác kế hoạch hoá,

báo cáo thống kê, đầu tư xây dựng cơ bản và kế hoạch phát triển sản phẩm, nghiên cứu thị trường và chăm sóc khách hàng.

Phòng Kế toán là phòng nghiệp vụ có chức năng tham mưu, giúp việc cho Ban giám đốc công ty trong tổ chức công tác hạch toán kế toán, quản lý tài sản tiền vốn, xây dựng, quản lý và thực hiện kế hoạch tài chính của Công ty.

o PHÒNG KIỂM TRA VÀ KIỂM TOÁN NỘI BỘ

Phòng Kiểm tra, kiểm toán nội bộ là phòng nghiệp vụ có chức năng tham mưu giúp việc cho Ban giám đốc Công ty trong công tác kiểm tra, kiểm toán các hoạt động của Công ty bảo đảm được thực hiện đúng các quy định của pháp luật và của Công ty.

o TRUNG TÂM THÔNG TIN VÀ CÔNG NGHỆ TIN HỌC

Phòng Thông tin và công nghệ tin học là phòng nghiệp vụ có chức năng tham mưu và giúp việc cho Ban giám đốc Công ty trong công tác thu thập, tổng hợp, xử lý, phân tích, lưu trữ và cung cấp thông tin phục vụ hoạt động của Công ty; quản lý hệ thống kỹ thuật công nghệ thông tin, phát triển và nâng cao chất lượng sản phẩm công nghệ thông tin ứng dụng.

Kết quả thực hiện trong các năm qua từng bước khẳng định vai trò tất yếu của PVFC đối với PetroVietnam, các chỉ tiêu không ngừng tăng trưởng qua các năm Bên cạnh đã, trong các năm qua PVFC đã từng bước hoàn thiện các quy trình cho hầu hết các hoạt động kinh doanh và quản lý đầu tư của Công ty, đảm bảo mọi hoạt động được thực hiện chặt chẽ, nề nếp và đúng pháp luật Hệ thống thông tin được trang thiết bị hiện đại, đồng bộ và với phần mềm chuyên ngành giúp cho các hoạt động kinh doanh của Công ty

được triển khai thực hiện trên toàn quốc Công tác đào tạo được chú trọng nhằm nâng cao trình độ của CBCNV trong lĩnh vực tài chính tiền tệ

Từ khi đi vào hoạt động đến nay, PVFC đã từng bước khẳng định vị thế của mình, là một định chế tài chính phi ngân hàng và là công cụ tài chính của Tập đoàn Dầu khí Quốc gia Việt Nam, vừa thực hiện chức năng thu xếp vốn cho đầu tư phát triển ngành vừa thực hiện chức năng kinh doanh vốn của Tập đoàn.

Với tư cách là một định chế tài chính của PetroVietnam, Công ty Tài chính Dầu khí đã khẳng định được vị thế của mình khi luôn đảm bảo thực hiện thành công các nhiệm vụ mà Tập đoàn giao cũng như đảm bảo kết quả hoạt động kinh doanh, tuân thủ các quy định và không ngừng phát triển:

- Đáp ứng nhu cầu vốn tín dụng của Tập đoàn Dầu khí Quốc gia Việt Nam và các đơn vị thành viên;

- Huy động tiền gửi có kỳ hạn của Tập đoàn Dầu khí Quốc gia Việt Nam, các đơn vị thành viên và các tổ chức, cá nhân khác; vay vốn của các tổ chức tín dụng trong và ngoài nước;

- Đàm phán và ký kết các hợp đồng tín dụng trong và ngoài nước cho các dự án đầu tư của Tập đoàn Dầu khí Quốc gia Việt Nam và các đơn vị thành viên theo ủy quyền;

- Phát hành tín phiếu, trái phiếu để huy động vốn trong và ngoài nước theo quy định của pháp luật; làm đại lý phát hành trái phiếu cho Tập đoàn Dầu khí Quốc gia Việt Nam và các đơn vị thành viên;

- Nhận ủy thác vốn đầu tư trong và ngoài nước bao gồm cả vốn đầu tư của Tập đoàn Dầu khí Quốc gia Việt Nam và các đơn vị thành viên;

- Thực hiện các dịch vụ tài chính tiền tệ theo quy định của pháp luật;

- Thực hiện các nghiệp vụ khác theo Luật các tổ chức tín dụng.

1.3 Tình hình hoạt động kinh doanh và đầu tư của Công ty Tài chính Dầu khí sau 6 năm thành lập (2001-2006)

Từ khi thành lập đến nay, PVFC hoạt động có hiệu quả với tốc độ tăng trưởng cao và luôn hoàn thành tốt các chỉ tiêu kế hoạch được giao Năm 2001, Công ty đạt doanh thu là 16,8 tỷ đồng và lợi nhuận là 2,02 tỷ đồng năm 2002 doanh thu đã là 64 tỷ đồng, lợi nhuận là 5.1 tỷ đồng Năm 2003 doanh thu là 105 tỷ đồng và 6 tỷ đồng lợi nhuận Năm 2004 doanh thu đã tăng lớn đạt 215 tỷ VNĐ và lợi nhuận là 8.3 tỷ VNĐ với quy mô hoạt động ngày càng được mở rộng Năm 2005 doanh thu đạt 421 tỷ đồng và lợi nhuận 29.4 tỷ đồng Với sự tăng trưởng không ngõng đến năm 2006 doanh thu của Công ty đã đạt 1.016 tỷ đồng và lợi nhuận đạt 128 tỷ đồng.

kinh doanh với các Ngân hàng thương mại trong và ngoài nước ngày càng được phát triển bền vững.

1.3.1 Các nghiệp vụ chính của Công ty Tài chính Dầu khí :a Nghiệp vụ huy động vốn:

Thông qua nghiệp vụ huy động vốn Công ty Tài chính mới có thể tạo được nguồn vốn để phục vụ cho hoạt động kinh doanh của mình Theo quyết định của Thống đốc Ngân hàng Nhà nước Việt Nam về việc huy động tổng số vốn không được vượt quá 20 lần vốn chủ sở hữu của Công ty Tài chính.Vốn chủ sở hữu của các Công ty Tài chính bao gồm: Vốn điều lệ, quỹ dự trữ bổ sung vốn điều lệ, Quỹ dự trữ đặc biệt đề phòng bù đắp rủi ro, lợi nhuận chưa chia, giá trị tăng lên do định giá lại tài sản cố định, các loại vốn và quỹ khác

• Vốn chủ sở hữu

Vốn chủ sở hữu có một vai trò rất quan trọng trong hoạt động kinh doanh của Công ty Tài chính Dầu khí: vốn chủ sở hữu càng lớn thì quy mô hoạt động của Công ty Tài chính càng lớn Khác với các NHTM Công ty Tài chính Dầu khí với số vốn chủ sở hữu đủ lớn của mình các Công ty Tài chính Dầu khí vẫn có thể huy động vốn lớn gấp nhiều lần thông qua việc phát hành trái phiếu, tín phiếu cho các công trình, dự án đầu tư,

+ Vốn điều lệ:

Vốn điều lệ quyết định rất lớn đến quy mô hoạt động của PVFC Doanh số của các hoạt động có liên quan như nghiệp vụ cho vay, nghiệp vụ đầu tư phụ thuộc nhiều vào số vốn điều lệ của PVFC Theo quy định của pháp luật, PVFC chỉ được cho vay một khách hàng không quá 15% vốn tự chủ sở hữu, tỉ lệ đầu tư, góp vốn, mua cổ phần không quá 40% vốn chủ sở hữu, cho nên với số vốn điều lệ đủ lớn thì PVFC mới có khả năng phát triển các nghiệp vụ cho vay, đầu tư và một số nghiệp vụ khác

Khi mới bắt đầu hoạt động vào cuối năm 2000, PVFC có số vốn điều lệ là 100 tỷ đồng Số vốn điều lệ trên tổng nguồn vốn năm 2000 là 96,14%

nhưng đến năm 2001 chỉ còn là 27,75% và tiếp theo trong năm 2002 và đến 2003 là 8,12% và 3,45%, sau khi tăng vốn điều lệ thì tỷ lệ này năm 2004 là 7,13% và năm 2005 là 4,36% Các tỷ lệ này giảm dần thể hiện sự tăng trưởng mạnh về nguồn vốn Một trong những sự phát triển nhảy vọt về nguồn vốn của Công ty tài chính Dầu khí đã chính là việc Công ty được Tổng Công ty Dầu khí Việt nam và Ngân hàng Nhà nước phê duyệt tăng vốn điều lệ là 300 tỷ vào cuối năm 2004 và tăng tiếp lên 1000 tỷ vào đầu năm 2006 Đây là một bước tiến mới giúp PVFC tăng cường được qui mô hoạt động, tạo động lực cho hoạt động kinh doanh của Công ty, giúp PVFC có chỗ đứng vững chắc trên thị trường tài chính tiền tệ.

+ Các Quỹ và lợi nhuận để lại

Cũng giống như các NHTM, hàng năm Công ty Tài chính Dầu khí phải trích lợi nhuận sau thuế để lập và duy trì các quỹ, bao gồm: Quỹ dự trữ bổ sung vốn điều lệ được trích hàng năm (tính theo tỷ lệ trên lợi nhuận sau thuế); Quỹ đầu tư phát triển; Quỹ dự phòng tài chính và các Quỹ khác theo quy định của pháp luật.

Ngoài ra, phần lợi nhuận sau thuế của Công ty Tài chính Dầu khí có thể chia hoặc để lại nhằm bổ sung thêm vào vốn chủ sở hữu.

Như vậy, trong quá trình hoạt động kinh doanh của mình, Công ty Tài chính Dâu khí có thể tăng vốn điều lệ của mình và bổ sung thường xuyên vốn điều lệ bằng lợi nhuận để lại nhằm tạo ra một vốn chủ sở hữu đủ lớn để đáp ứng được yêu cầu của các nghiệp vụ khác của Công ty như: Tham gia hùn vốn, liên doanh, mua cổ phần,

• Vốn huy động

Để đạt được kết quả kinh doanh cao trong năm 2006, hoạt động

huy động vốn đã và đang giúp một phần quan trọng tại năm 2005 lượng vốn huy động đạt 1,653 tỷ đồng nhưng hết năm 2006 công ty đã huy động được 5,607 tỷ đồng Trong đã :

+ Các khoản tiền gửi

Công ty Tài chính Dầu khí nhận tiền gửi của khách hàng dưới hình thức nhận tiền gửi có kỳ hạn từ một năm trở lên của tổ chức, cá nhân Hình thức gửi tiền này có kỳ hạn xác định nên mang tính ổn định cao.

Hoạt động tiền gửi năm 2006 đạt 1,810 tỷ đồng so với năm 2005 là 558 tỷ đồng.

+ Hoạt động tiền vay NHNN, các tổ chức tín dụng, các tổ chức kinh tế, phát hành kỳ phiếu và trái phiếu đạt 3,131 tỷ đồng so với năm 2005 là 1,094 tỷ đồng.

Trái phiếu là một chứng chỉ nợ, đại diện cho một sự vay vốn dài hạn được Công ty Tài chính Dầu khí và được hoàn trả sau một thời gian nhất định Kinh nghiệm cho thấy: việc huy động vốn từ trái phiếu khá phổ biến, nghiệp vụ huy động vốn qua trái phiếu đã đem đến cho Công ty Tài chính Dầu khí những khoản lợi nhuận cao bởi khả năng “tiêu thụ” các khoản vốn lưu động này.

Số liệu trên cho thấy được tốc độ tăng trưởng vượt bậc đồng đều trên mọi mặt của công ty Tài Chính Dầu Khí trong năm qua Công ty đã xây dựng được hình ảnh của mình trên thị trường Tài chính để chiếm thị phần kinh doanh cho mình, bởi năm 2006 là một năm đánh dấu sự tăng trưởng vượt bậc của thị trường Tài chính - Ngân hàng với sự cạnh tranh mạnh mẽ Đây là nền móng tạo tiền để bước sang năm 2007 Công ty hoàn thành kế hoạch phát triển mạnh mẽ của mình

• Hoạt động uỷ thác cho vay

Công ty Tài chính có thể nhận uỷ thác đầu tư từ các cá nhân trong và ngoài nước có nhu cầu đầu tư dài hạn Công ty tiếp nhận nguồn vốn uỷ thác đầu tư của tập đoàn để đầu tư vào các dự án của tập đoàn và các đơn vị thành viên.

Nguồn vốn uỷ thác là nguồn vốn chiếm tỷ trọng chủ yếu trong cơ cấu nguồn vốn của PVFC hiện nay và đãng một vai trò rất quan trọng đối với hoạt động cho vay, đầu tư của PVFC Nguồn vốn này đã khắc phục hạn chế về hạn mức cho vay, đầu tư đối với một khách hàng Ngoài vốn vay và vốn chủ sở

hữu, đây là nguồn vốn cho vay chủ yếu của PVFC Nguồn vốn này được thực

hiện dưới nhiều hình thức: Các NHTM, các tổ chức kinh tế uỷ thác cho PVFC để cho vay uỷ thác các dự án lớn của Chính phủ và của ngành Dầu khí hoặc PetroVietnam giao số vốn uỷ thác cho PVFC để thực hiện các hợp đồng cho vay uỷ thác.

b Nghiệp vụ đầu tư

a. Đầu tư tài chính

Công ty Tài chính Dầu khí dùng vốn tự có của mình để góp vốn, mua cổ phần, liên doanh của các doanh nghiệp trong nền kinh tế

Đầu tư chứng khoán là hoạt động mang lại lợi nhuận quan trọng thứ hai sau nghiệp vụ cho vay, nó giúp cho các Công ty Tài chính Dầu khí nâng cao khả năng thanh toán, bảo tồn ngân quỹ, đa dạng hoá các hoạt động kinh doanh nhằm phân tán rủi ro và nâng cao hiệu quả hoạt động.

Số lượng vốn đầu tư của PVFC năm 2001 đạt 37,625 tỷ đồng chiếm tỷ trọng 18,07% so với tổng số vốn cho vay và đầu tư, tỷ trọng này đã giảm đi trong năm 2002 và chỉ còn lại là: 3,94% và năm 2003 tỷ trọng này chỉ còn là 2,6% Tuy nhiên, bắt đầu từ năm 2004, hoạt động đầu tư đã có nhiều khởi sắc, đặc biệt là đầu tư vào thị trường chứng khoán, năm 2004 tỷ trọng trên tăng lên là 21,85% trong đã riêng đầu tư vào các loại cổ phiếu là 234,7 tỷ VNĐ, năm 2005 tổng vốn đầu tư đạt 792,4 tỷ đồng trong đã đầu tư vào chứng khoán là 376, 1 tỷ VNĐ còn lại là đầu tư vào các dự án, tỷ trong vốn đầu tư so với tổng vốn cho vay và đầu tư là 33.8% Đến năm 2006 hoạt động đầu tư của Công ty đạt 3,279 tỷ đồng với nhiều hạng mục đầu tư mới, trong đã đầu tư vào chứng khoán đạt 1,403 tỷ đồng Danh mục đầu tư năm 2006 được

đa dạng hoá vào cả các Công ty trong ngành Dầu khí như PTSC, PVD, Petrosetco,… lẫn các công ty ngoài ngành như Công ty Chứng khoán Sài Gòn, Công ty Vận tải biển III, Công ty Vận tải và Thuê tàu, Than Hà Tu, Casumina,…

Các hình thức đầu tư của PVFC bao gồm các hình thức hợp đồng

hợp tác kinh doanh, góp vốn liên doanh với các Công ty khác hoặc tham gia mua cổ phần tại một số Công ty đã cổ phần hoá Hiện nay bên cạnh tiếp tục triển khai công tác tư vấn đầu tư dự án, bộ phận đầu tư đã và đang phát triển nhiều dịch vụ đầu tư liên quan đến thị trường chứng khoán.

c Dịch vụ uỷ thác quản lý vốn, uỷ thác đầu tư

Từ nguồn vốn đầu tư mà các Công ty Tài chính Dầu khí được uỷ thác, Công ty Tài chính Dầu khí có thể đầu tư vào các dự án, công trình của các doanh nghiệp trong nền kinh tế Đây là nghiệp vụ rất quan trọng đối với những Công ty Tài chính Dầu khí: Thông qua nghiệp vụ này vốn đầu tư trong và ngoài nước có thể thông qua Công ty Tài chính Dầu khí để đầu tư vào những doanh nghiệp đang cần vốn đầu tư của ngành Dầu khí hoặc các lĩnh vực khác trong nền kinh tế

Từ năm 2003, PVFC đã phát triển sản phẩm uỷ thác quản lý vốn và năm 2003 bắt đầu triển khai cung cấp dịch vụ uỷ thác đầu tư, đây cũng là nghiệp vụ tài chính tiên tiến và mới mẻ mà PVFC đang triển khai đã thực hiện Để có thể tiếp nhận nguồn vốn này, công ty phải thuyết phục các chủ đầu tư tin tưởng vào năng lực đầu tư và quản lý của mình, bằng cách giới thiệu kết quả đầu tư và hiệu quả sử dụng vốn của mình, xây dựng danh mục đầu tư, đưa ra các cơ hội đầu tư hấp dẫn, và thay mặt họ đầu tư vào các dự án, doanh nghiệp và quản lý dòng tiền doanh nghiệp

Năm 2006 cũng là năm khẳng định thương hiệu Tài chính Dầu khí trong hoạt động uỷ thác đầu tư Tổng giá trị uỷ thác đầu tư cuối kỳ đạt 835 tỷ

đồng, tăng 835 tỷ so với thời điểm cuối năm 2005 với số lượng khách hàng và giá trị đăng ký uỷ thác đầu tư qua PVFC luôn gấp rất nhiều lần so với tổng giá trị vốn thực hiện uỷ thác đầu tư.

d Nghiệp vụ Bao thanh toán

Nghiệp vụ bao thanh toán là một hình thức chiết khấu chứng từ được thực hiện thông qua việc tài trợ tín dụng của Công ty Tài chính đối với các doanh nghiệp, theo đã Công ty Tài chính mua lại hoá đơn ghi lại các khoản nợ phải thu của các doanh nghiệp phát sinh từ việc bán hàng trả chậm, thực hiện việc quản lý sổ sách kế toán, thanh toán trước tiền mặt cho các doanh nghiệp.

Nghiệp vụ bao thanh toán mang lại hiệu quả lớn trong việc tài trợ thanh toán hàng hoá bán ra của các doanh nghiệp, đặc biệt trong lĩnh vực xuất nhập khẩu và thông qua đã thúc đẩy các quá trình thanh toán nhanh chóng hơn Lợi ích của người bán hàng là có thể thu hồi được vốn ngay khi xuất trình hoá đơn bán hàng cho Công ty Tài chính Ngay cả khi khách hàng chưa có nhu cầu sử dụng vốn ngay sau khi bán hàng thì những thoả thuận bao thanh toán cũng vẫn sẽ tạo điều kiện thuận lợi cho các nhà sản xuất dự tính được luồng tiền vào và lên kế hoạch kinh doanh cho tương lai.

Với nghiệp vụ bao thanh toán, Công ty Tài chính có thể cấp tín dụng dài hạn hơn cho khách hàng Ngoài ra, khách hàng nghiệp vụ bao thanh toán có thể tránh được những rủi ro mất vốn khi đối tác không trả nợ, bởi các Công ty Tài chính đã mua lại các quyền đòi nợ của họ theo cách thức không truy đòi, họ có thể sử dụng ngay số tiền do Công ty Tài chính trả.

e Nghiệp vụ Quản trị rủi ro

Kinh doanh tài chính là một lĩnh vực kinh doanh chứa đựng nhiều rủi ro nhất Trong thời đại ngày nay, với trình độ phát triển ngày càng cao của nền kinh tế, của các hoạt động kinh tế - xã hội, thị trường ngày càng mở rộng và phát triển trong mối quan hệ kinh tế khu vực và quốc tế Tuy nhiên mức độ rủi ro tiềm ẩn trong nền kinh tế hiện đại cũng nhiều hơn gắn liền với những cơ hội và thách thức mà nên kinh tế hội nhập đem lại.

Đối với các công ty tài chính, hoạt động trong lĩnh vực kinh doanh tiền tệ tín dụng, có quan hệ mật thiết, hữu cơ với khách hàng và nền kinh tế thông qua quá trình thực hiện các hoạt động kinh doanh, các hoạt động dịch vụ như huy động vốn, cho vay vốn và các hoạt động dịch vụ khác Chính vì lẽ đã, rủi ro đối với hoạt động kinh doanh tài chính rất đa dạng, tiềm ẩn và xuất hiện gắn liền với mỗi hoạt động và tác động, ảnh hưởng với những mức độ khác nhau Trong đã, rủi ro tín dụng, nếu xuất hiện, xảy ra sẽ có tác động rất lớn và ảnh hưởng trực tiếp đến sự tồn tại và phát triển của mỗi tổ chức tín dụng Rủi ro tín dụng có quá nhiều điều phức tạp ngoàii tầm kiểm soát của con người, tuy nhiên có thể tổng hợp thành các nguyên nhân như sau:

1.3.2 Các lĩnh vực ưu tiên đầu tư của Công ty Tài chính Dầu khí:

+ Dầu khí: Là một đơn vị trong ngành Dầu khí, PVFC luôn dành quyền

ưu tiên đầu tư vào các dự án trong ngành Dầu khí, các dự án đầu tư phát triển các sản phẩm dịch vụ của ngành Dầu khí.

+ Năng lượng: Ngoài ưu tiên đầu tư vào lĩnh vực Dầu khí, PVFC còn

đa dạng hoá hoạt động đầu tư của mình vào các lĩnh vực cùng ngành kinh tế kỹ thuật khác Mong muốn được hợp tác với các đối tác để thực hiện các dự án trong lĩnh vực năng lượng.

+ Du lịch cao cấp: Trong chiến lược đầu tư của mình, PVFC luôn

ưu tiên tham gia đầu tư vào các dự án du lịch có hiệu quả đầu tư cao.

- Cụ thể là trong những năm qua tổng giá trịo thu xếp vốn của PVFC đạt hơn 7.000 tỷ đồng, trong đó thu xếp vốn cho các dự án của Nghành Dầu khí đạt 5.500 tỷ đồng, chiếm 70% tổng số thu xếp vốn với 38 dự án: Với các dự án tiêu biểu sau:

* Dự án đường ống khí Rạng Đông Bạch Hổ: Tổng giá trị thu xếp 24 triệu USD.

* Dự án mua tàu trở dầu thô: 33 triệu USD.

* Dự án xây dựng cảng đạm Phú Mỹ: 15 triệu USD.

* Dự án đường dây 220KV Tuyên Quang - Thái Nguyên: 100 tỷ VNĐ.

- Các dự án tiêu biểu mà PVFC tham gia góp vốn đầu tư dự án và góp vốn mua cổ phần với tư cách là cổ đông chiến lược:

* Dự án nhà máy thuỷ điện Vĩnh Sơn - Sông Hinh.* Dự án tàu FPSO.

* Nhà máy nhiệt điện Phả Lại.

* Nhà máy thuỷ điện Nậm chiến 1+2.* Công ty xây lắp điện 1.

* Ngân hàng HABUBANK.

* Ngân hàng thương mại cổ phần An Bình.* Ngân hàng toàn cầu Gbank.

* Khu du lịch sinh thái bảo tồn thiên nhiên Đảo Ngọc Hoà Bình.

- PVFC là đại lý phát hành trái phiếu của doanh nghiệp:

Phát hành trái phiếu dầu khí đợt 1 năm 2003: Tổng giá trị phát hành là 300 tỷ đồng.

* Phát hành trái phiếu Tài chính Dầu khí đợt 1 năm 2006: Tổng giá trị phát hành 690 tỷ đồng.

* Đang tiến hành phát hành trái phiếu quốc tế của PetroVietnam, dự kiến khoảng 200 triệu USD.

- PVFC tư vấn chuyển đổi doanh nghiệp: Cổ phần hoá, công ty TNHH một thành viên cho một số công ty sau:

* Công ty dịch vụ khoan và hoá phẩm dầu khí (DMC)* Công ty dịch vụ khoan dầu khí (PVD)

* Công ty dịch vụ du lịch dầu khí (PETROSETCO)* Công ty dịch vụ kỹ thuật dầu khí (PTSC)

* Công ty vận tải dầu khí (PVTranco)

* Công ty bảo hiểm dầu khí (PVI)

* Các đơn vị thành viên trực thuộc của Tổng công ty Sông Đà

- PVFC nhận uỷ thác quản lý vốn cho các đơn vị và tổ chức:

+ Dự án đầu tư sản xuất nhà máy vỏ bình khí.

+ Hợp đồng hợp tác đầu tư và kinh doanh tàu FPSO.

* Các dự án phát triển và phân phối sản phẩm, dịch vụ của ngành:

+ Dự án “Hệ thống mạng phân phối Gas khu đô thị mới Mỹ Đình II” + Dự án “Hệ thống mạng phân phối Gas khu đô thị mới Mỹ Đình I”.

* Lĩnh vực Năng lượng:

+ Dự án Thuỷ điện An Điềm II.

* Lĩnh vực đầu tư hạ tầng đô thị và khu công nghiệp:

+ Dự án Khu đô thị mới Nghi Phú - Vinh - Nghệ An.

* Lĩnh vực kinh tế môi trường:

+ Dự án Nhà máy xử lý chất thải rắn và sản xuất phân hữu cơ Bỉm Sơn

* Lĩnh vực Vật liệu xây dựng:

+ Dự án nhà máy xi măng Mỹ Đức - Hà Tây + Dự án nhà máy xi măng Thanh Liêm - Hà Nam.

* Các công ty cổ phần PVFC đã tham gia góp vốn:

+ Công ty Cổ phần Dầu khí Sông Hồng.

+ Công ty Cổ phần xây dựng và đầu tư Việt nam (CAVICO)

1.3.3 Hạn chế và nguyên nhân

a Hạn chế

Qua việc phân tích thực trạng áp dụng nghiệp vụ của PVFC, các hạn chế và nguyên nhân của từng nghiệp vụ cụ thể đã được thể hiện tương đối rõ ràng, tuy nhiên để có thể đánh giá một cách toàn diện về việc thực trạng áp dụng các nghiệp vụ của PVFC, xin được đưa ra một số các hạn chế sau:

* Về các nghiệp vụ huy động nguồn vốn

Nguồn vốn huy động chủ yếu của PVFC là nguồn vốn nhận uỷ thác và vay các tổ chức tín dụng, nguồn vốn huy động trực tiếp của các tầng lớp dõn cư chiếm một tỷ lệ rất nhỏ, trong khi đã các NHTM thu hút được một khối lượng vốn rất lớn từ những khách hàng này, đồng thời nguồn vốn này được đánh giá là rẻ hơn so với một số nguồn vốn huy động bằng các hình thức khác Đây là một trong những bất lợi của các Công ty Tài chính nói chung Mặt khác PVFC cũng chưa có biện pháp hợp lý trong việc huy động vốn từ các doanh nghiệp thành viên ở các tỉnh thành xa trụ sở Công ty cũng như chưa có được phương thức cạnh tranh hữu hiệu với các NHTM trong việc huy động tiền gửi có kỳ hạn của Cán bộ công nhân viên trong nội bộ PetroVietnam

* Về nghiệp vụ cho vay

Từ thực trạng huy động vốn chưa cao dẫn đến mức cung ứng vốn cho hoạt động kinh doanh, đầu tư của PVFC trong những năm qua chưa tương ứng so với nhu cầu Đồng thời mức cung ứng vốn có xu hướng tăng chậm do bị giới hạn về hạn mức cho vay đối với một khách hàng; trong đã dư nợ cho vay trung và dài hạn chiếm tỷ trọng khiêm tốn; chủ yếu đáp ứng nhu cầu vốn lưu động cho các doanh nghiệp thành viên; số vốn cho vay trung, dài hạn được đáp ứng chủ yếu là thông qua hình thức uỷ thác đầu tư

* Về nghiệp vụ đầu tư

Hoạt động đầu tư tài chính còn nhỏ bé chưa thể hiện đãng chức năng và vai trò của một Công ty Tài chính Các danh mục đầu tư còn hạn chế, chưa mạnh dạn nghiên cứu đưa thêm các danh mục mới, với sự tăng trưởng ngày

một cao đòi số lương nhân sự của hoạt động đầu tư còn hạn chế ảnh hưởng trực tiếp đến quỏ trình đầu tư Tổng lượng vốn để đầu tư còn hạn chế.

* Hạn chế về quy mô và phạm vi chất lượng của các dịch vụ

Hoạt động của PVFC mới chỉ tập trung vào một số nghiệp vụ truyền thống chủ yếu như huy động vốn, cho vay hay đầu tư một số các nghiệp vụ khác chưa được triển khai thực hiện, chưa thể hiện được đầy đủ chức năng của một Công ty Tài chính trong TĐKT mạnh như PetroVietnam

b Nguyên nhân

* Nguyên nhân chủ quan

- Thứ nhất, PVFC chưa thực sự cố gắng trong việc mở rộng, đa dạng hoá

các hình thức huy động vốn trong phạm vi cho phép Chưa có phương án khả thi để tăng vốn điều lệ nhằm khuyếch đại quy mô hoạt động nghiệp vụ của công ty mà chủ yếu là trông chờ vào PetroVietnam trong việc cấp vốn điều lệ.

- Thứ hai, Đối tượng khách hàng vẫn chủ yếu trong phạm vi các doanh

nghiệp thành viên trong PetroVietnam Điều này phản ánh phần nào sự thiếu chủ động, mạnh dạn của PVFC trong việc tìm kiếm và đa dạng hoá các đối tượng khách hàng khác trong phạm vi pháp luật cho phép Trong thời gian tới một số các doanh nghiệp thành viên của PetroVietnam chuyển sang cổ phần hoá thì số lượng khách hàng của PVFC có thể sẽ giảm đi nếu công ty không xây dựng một chính sách khách hàng hợp lý.

- Thứ ba, Thiếu một đội ngũ chuyên gia lành nghề: Do hầu hết các

Công ty Tài chính đều mới được thành lập, PVFC mới được thành lập 5 năm Đội ngũ nhân viên của PVFC tuy được tuyển chọn và đào tạo khá bài bản trong lĩnh Ngân hàng - Tài chính, nhưng vẫn thiếu kinh nghiệm để có thể làm việc được trong một mô hình tổ chức tín dụng mới như PVFC Đồng thời công tác đào tạo huấn luyện các cán bộ nghiệp vụ trau đồi kiến thức, học hỏi kinh nghiệm chưa được chú trọng cho lắm Ngoài ra PVFC thiếu các chuyên gia lành nghề có đủ năng lực và kinh nghiệm để quản lý, điều hành trong lĩnh vực kinh doanh tài chính - một lĩnh vực kinh doanh rất phức tạp

và có độ rủi ro cao Điều này ít nhiều ảnh hưởng đến khả năng phát triển các nghiệp vụ của PVFC.

- Thứ tư, Hầu hết các Công ty Tài chính trong đã có PVFC có hệ thống

khách hàng quen thuộc là các doanh nghiệp thành viên của các Tổng công ty nhà nước nhưng không chủ động hoặc là thấy không cần thiết trong việc xây dựng chiến lược khách hàng của mình Bởi vì hầu hết đều cho rằng Công ty Tài chính chỉ được phép hoạt động trong Tổng công ty nhà nước cho nên không cần thiết phải xây dựng chiến lược khách hàng một cách cụ thể Điều này sẽ làm cho các Công ty Tài chính trong đã có PVFC không thể nắm vững nhu cầu của khách hàng như các NHTM, không thể thu hút và giữ chân khách hàng một cách bền vững nhằm tạo nền tảng vững chắc cho chiến lược kinh doanh và phát triển nghiệp vụ của mình.

* Nguyên nhân khách quan

- Xuất phát từ môi trường pháp lý, cơ chế chính sách quản lý của Nhà nước

Một là, Công ty Tài chính trong các Tổng công ty nhà nước là một loại

hình tổ chức tín dụng mới, được thành lập và hoạt động theo 2 Luật: Luật Doanh nghiệp Nhà nước và Luật các tổ chức tín dụng, cụ thể là:

+ Việc thành lập Công ty Tài chính trong Tổng công ty được triển khai theo Luật Doanh nghiệp Nhà nước, Nghị định 50/CP ngày 28/8/1996 của Chính phủ về việc thành lập các Doanh nghiệp Nhà nước và Nghị định 39/CP ngày 27/6/1995 của Chính phủ Quy định mẫu điều lệ của Tổng công ty nhà nước

+ Việc cấp giấy phép hoạt động và quản lý nhà nước đối với các Công ty Tài chính được giao cho Ngân hàng Nhà nước dựa trên cơ sở Pháp lệnh Ngân hàng, Hợp tác xã tín dụng và Công ty Tài chính, thông qua việc ban hành Thông tư 03/1998/TT-NHNN5 ngày 20/3/1998 của Thống đốc Ngân hàng Nhà nước hướng dẫn việc cấp giấy phép hoạt động cho các Công ty Tài

chính và Quyết định 104/QĐ-NH5 của Thống đốc Ngân hàng Nhà nước ban hành Mẫu điều lệ Công ty Tài chính.

Việc Công ty Tài chính trong Tổng công ty nhà nước được thành lập theo luật Doanh nghiệp Nhà nước với mục tiêu và nhiệm vụ phục vụ cho các Tổng công ty, nhưng lại do Ngân hàng Nhà nước cấp Giấy phép hoạt động, chịu sự quản lý, giám sát, thanh tra về tổ chức và hoạt động của Ngân hàng Nhà nước theo Pháp lệnh Ngân hàng, Hợp tác xã tín dụng và Công ty Tài chính và hiện tại theo Luật Các tổ chức tín dụng đã phát sinh nhiều mâu thuẫn, sự chồng chéo về tổ chức và quản lý giữa Ngân hàng Nhà nước và các Tổng công ty có Công ty Tài chính Điều này gây ảnh hưởng rất nhiều đến tổ chức và hoạt động nghiệp vụ của các Công ty Tài chính trong Tổng công ty nhà nước trong đã có PVFC.

Hai là, PVFC cũng như các Công ty Tài chính khác trong Tổng công ty

nhà nước khác hiện đang chịu sự điều chỉnh bởi Luật các tổ chức tín dụng ban hành ngày 12/12/1997 và hoạt động của Công ty Tài chính gặp rất nhiều khó khăn, vướng mắc cụ thể là:

+ Về huy động vốn:

Mục tiêu thành lập Công ty Tài chính trong các Tổng công ty nhà nước là triệt để khai thác, huy động nguồn vốn nhàn rỗi của các đơn vị thành viên, của cán bộ công nhân viên trong ngành nhằm thực hiện tập trung, tích tụ vốn cho đầu tư và phát triển của các Tổng công ty nhà nước Tuy nhiên, theo quy định tại khoản 3 Điều 20 Luật các Tổ chức tín dụng: ”Tổ chức tín dụng phi ngân hàng là loại hình tổ chức tín dụng được thực hiện một số hoạt động ngân

hàng như là nội dung kinh doanh thường xuyên, nhưng không được nhận tiền

gửi không kỳ hạn, không làm dịch vụ thanh toán Tổ chức tín dụng phi ngân

hàng gồm: Công ty Tài chính ” Với quy định này đã là hạn chế lớn đối với Công ty Tài chính, bởi vì các doanh nghiệp thành viên trong các Tổng công ty nhà nước có nguồn tiền gửi không kỳ hạn là rất lớn, lãi suất lại thấp, nguồn tiền gửi có kỳ hạn thường không lớn

Vậy mà trong điều lệ tổ chức và hoạt động của các Công ty Tài chính trong Tổng công ty thì nguồn vốn có thể huy động còn hạn chế hơn

nhiều:”Công ty Tài chính chỉ được huy động vốn từ các nguồn sau: nhận tiền

gửi có kỳ hạn từ một năm trở lên của tổ chức, cá nhân ” Với quy định này

khiến cho việc huy động vốn đã khó khăn lại càng khó khăn hơn, bởi tiền nhàn rỗi trên 1 năm của các doanh nghiệp sản xuất hầu như không có.

+ Về sử dụng vốn:

Theo quy định tại điều 79 Luật các Tổ chức tín dụng thì tổng dư nợ cho vay đối với 1 khách hàng không được vượt quá 15% vốn chủ sở hữu của Tổ chức tín dụng PVFC với vốn chủ sở hữu 100 tỷ đồng, thì hạn mức cho vay đối với khách hàng không vượt quá 15 tỷ đồng, trong khi đã đối với các đơn vị thành viên thuộc PetroVietnam cần một khối lượng vốn rất lớn để thực hiện các dự án của ngành ví dụ như: Nhà máy lọc dầu Dung Quất, Nhà máy Khí điện đạm Cà Mau, v.v

Đối với việc cho vay bằng hình thức đồng tài trợ: Để đáp ứng nhu cầu

vốn cho các dự án của PetroVietnam, PVFC đã sử dụng nhiều hình thức trong đã có hình thức đồng tài trợ với các tổ chức tín dụng khác Tuy nhiên, theo quy định hiện hành PVFC chỉ được tham gia đồng tài trợ chứ không được đứng ra làm tổ chức đầu mối đồng tài trợ (hay tín dụng hợp vốn) dẫn đến việc gặp nhiều khó khăn trong việc huy động vốn đồng tài trợ cho các dự án của PetroVietnam, đặc biệt là những dự án lớn, ngay cả những NHTM có quy mô lớn, vốn chủ sở hữu gấp hàng chục lần PVFC nhưng vẫn phải cho vay đồng tài trợ bởi gặp phải hạn chế cho vay Đây là quy định không hợp lý, bởi lẽ là một đơn vị thành viên của PetroVietnam, PVFC có đủ điều kiện và khả năng thuận lợi hơn các tổ chức tín dụng khác trong việc làm đầu mối cung cấp vốn cho các dự án của ngành.

Về hoạt động đầu tư tài chính: Các Công ty Tài chính được Ngân hàng

Nhà nước quy định tổng mức đầu tư tối đa không vượt quá 40% Vốn điều lệ của công ty, đồng thời mức góp vốn vào một đơn vị không vượt quá 20% vốn

điều lệ Quy định này không phù hợp với một Công ty Tài chính trong Tổng Công ty có chức năng Đầu tư tài chính Mặt khác việc đầu tư trên thị trường chứng khoán cũng bị hạn chế do phải chuẩn bị các thủ tục và được sự phê duyệt của PetroVietnam dẫn đến bỏ lỡ nhiều cơ hội đầu tư tài chính.

Mặt khác, trong các quy định của Bộ tài chính đặc biệt là trong các Quy chế tài chính của các Tổng công ty, việc đầu tư vốn của các Công ty Tài chính cũng chỉ được coi như hoạt động đầu tư vốn của các đơn vị sản xuất thông thường Các quy định này không tính đến chức năng quan trọng của Công ty Tài chính đối với các Tổng công ty là Tổng công ty thông qua Công ty Tài chính để đầu tư vốn ra ngoài Tổng công ty.

Đối với việc điều hoà vốn: Ngân hàng Nhà nước khuyến khích và cho

phép các Công ty Tài chính được tập trung vốn để điều hoà trong nội bộ Tổng công ty Tuy nhiên, Ngân hàng Nhà nước lại không cho phép Công ty Tài chính được mở tài khoản để thực hiện chức năng trung gian thanh toán cho các đơn vị nên các Công ty Tài chính chỉ có thể gián tiếp thực hiện thông qua các Ngân hàng thanh toán Quy định này dẫn đến việc khó có thể thực hiện được chức năng điều hoà vốn của các Công ty Tài chính.

Đối với các hoạt động liên quan đến ngoại tệ: PVFC chưa được cấp tín

dụng bằng ngoại tệ cho các dự án đầu tư của PetroVietnam và các đơn vị thành viên cũng như đối với khách hàng nói chung Các hoạt động khác như: Nhận tiền gửi có kỳ hạn 1 năm trở lên bằng ngoại tệ; phát hành trái phiếu, giấy tờ có giá bằng ngoại tệ; vay vốn bằng ngoại tệ; thực hiện các dịch vụ uỷ thác và quản lý tài sản bằng ngoại tệ, v.v chưa được thực hiện do chờ các văn bản của NHNN hướng dẫn thực hiện nghị định 79/2002/NĐ-CP.

- Xuất phát từ cơ chế, chính sách quản lý của PetroVietnam

Thứ nhất, Trong quan hệ với các tổ chức tín dụng hiện nay đối với

PetroVietnam có hai đầu mối Đầu mối thứ nhất là PetroVietnam và đầu mối

thứ hai là PVFC Đây thực sự là điều bất hợp lý và không hiệu quả khi tổ chức tín dụng vừa quan hệ với Tổng công ty vừa quan hệ tín dụng với PVFC Điều này dẫn đến việc PVFC luôn lúng túng, bị động vì không biết kế hoạch vay, hạn mức vay của Tổng công ty và đôi khi PVFC trở nên thừa vì các tổ chức tín dụng đã quan hệ với Tổng công ty trong khi nhiệm vụ đầu mối này Tổng công ty lẽ ra giao cho PVFC.

Thứ hai, Chưa tăng cường tính độc lập, tự chủ trong hoạt động cho PVFC

PetroVietnam vẫn can thiệp quá sâu vào hoạt động kinh doanh của PVFC.

Thứ ba, Chưa phân định rõ chức năng nhiệm vụ giữa PVFC với Ban tài

chính của PetroVietnam, đôi khi nhầm lẫn chức năng điều hoà vốn nhàn rỗi của PVFC với chức năng quản lý và điều chuyển vốn của Ban tài chính đối với các doanh nghiệp thành viên.

1.4 Cơ hội và thách thức của PVFC trong điều kiện hội nhập

1.4.1 Quan điểm chủ đạo và mục tiêu chiến lược.

- Quan điểm chủ đạo.

Chiến lược phát triển của PVFC phải dựa trên cơ sở vị thế tài chính của ngành Dầu khí và phục vụ nhu cầu đầu tư phát triển Tập đoàn Dầu khí

Xây dựng và phát triển PVFC dựa trên nền tảng tài chính của Tập đoàn Dầu khí Việt nam; Định chế tài chính của PV phải thực hiện được nhiệm vụ hòa trộn dòng tiền tệ của PV với dòng tiền tệ quốc gia từ đó tạo ra vị thế tài chính mới của PV trong việc thu xếp vốn cho đầu tư phát triển Tập đoàn Dầu khí

Từng bước xây dựng PVFC thành trung tâm tài chính của Tập đoàn Dầu khí (hoạt động như một ngân hàng đầu tư phát triển dầu khí) với nhiệm vụ chính sau:

Thứ nhất, Tạo lập và quản trị vốn đầu tư phát triển của Tập đoàn

Dầu khí; là công cụ để thực hiện chức năng đầu tư tài chính của Tập đoàn Dầu khí

Thứ hai, Là công cụ tài chính để hỗ trợ chính sách nhân viên của

Tập đoàn

Thứ ba, Thực hiện chức năng kinh doanh trên thị trường tài chính,

thị trường vốn của Tập đoàn Dầu khí.

- Mục tiêu chiến lược

Xây dựng PVFC trở thành định chế đầu tư tài chính mạnh của Tập đoàn Dầu khí - Định chế đầu tư tài chính hàng đầu ở Việt Nam.

1.4.2 Các nhân tố tác động đến sự phát triển của PVFC trong điều kiện hội nhập kinh tế quốc tế

1.4.2.1 Các yếu tố khách quan

a Cơ hội và thách thức do hội nhập kinh tế mang lại.

Toàn cầu hoá và hội nhập kinh tế quốc tế là xu thế phát triển tất yếu của nền kinh tế thế giới Là một định chế tài chính trung gian, một tổ chức tín dụng phi ngân hàng, công ty tài chính là một chủ thể của thị trường tài chính tiền tệ Trong tiến trình hội nhập kinh tế, theo quy luật, thị trường tài chính tiền tệ tiến tới thực hiện một thị trường mở, tại đã, các hoạt động tài chính được thực hiện theo tín hiệu thị trường mở, vốn được luân chuyển tự do hơn mà không bị cản trở bởi các biện pháp quản lý hành chính.

Cùng với hội nhập kinh tế quốc tế là sự tham gia tích cực hơn của các ngân hàng thương mại và công ty tài chính nước ngoài tại Việt Nam, thúc đẩy các công ty tài chính nâng cao năng lực quản lý, hiệu quả sử dụng vốn, đa dạng hoá sản phẩm dịch vụ, nâng cao chất lượng dịch vụ.

Bên cạnh những thuận lợi, hội nhập kinh tế cũng đưa đến những thách thức đối với công ty tài chính:

- Cạnh tranh gay gắt của các ngân hàng thương mại và công ty tài chính nước ngoài về các lĩnh vực: thị trường tín dụng, giao dịch thanh toán và

chuyển tiền, dịch vụ tư vấn tài chính, huy động vốn (đặc biệt là huy động tiền gửi).

- Công nghệ hiện đại, trình độ quản lý tiên tiến, năng lực tài chính mạnh tạo lợi thế cho các ngân hàng và các công ty tài chính nước ngoài trong cạnh tranh.

b Môi trường chính trị, pháp luật.

- Việt Nam là nước có điều kiện chính trị tương đối ổn định, điều này tạo cơ sở cho sự phát triển kinh tế bền vững và tạo điều kiện thuận lợi cho hoạt động củaPVFC.

- Tháng 12/1997, Quốc hội Việt Nam đã thông qua Luật các tổ chức tín dụng nhằm tạo môi trường cạnh tranh lành mạnh cho hoạt động của các tổ chức tín dụng nói chung và PVFC nói riêng Tuy nhiên hệ thống pháp luật chưa hoàn thiện và đồng bộ,hoạt động cạnh tranh của các doanh nghiệp nói chung và và công ty tài chính nói riêng còn thiếu cơ sở pháp lý và môi trường cạnh tranh lành mạnh Luật cạnh và chống độc quyền là hết sức cần thiết tạo sân chơi bình đẳng cho các công ty tài chính, tổ chức tính dụng và các doanh nghiệp.

- Môi trường cạnh tranh giữa các tổ chức tín dụng chưa thực sự bình đẳng, các ngân hàng thương mại quốc doanh được hưởng nhiều ưu đãi từ nhà nước.

- Hoạt động của các công ty tài chính còn bị giới hạn bởi các quy định của Ngân hàng Nhà nước Công ty Tài chính Dầu khí là công ty tài chính duy nhất được phép hoạt động trong lĩnh vực ngoại hối nhưng cũng không được thực hiện toàn bộ các hoạt động kinh doanh ngoại tệ.

c Chính sách kinh tế của nhà nước và định hướng đổi mới hệ thống tài chính tiền tệ.

Trong Văn kiện Đại hội Đại biểu toàn quốc lần thứ X, Đảng cộng sản Việt Nam đã xác định chiến lược phát triển kinh tế xã hội đến năm 2010:

- Hình thành một số tập đoàn kinh tế mạnh dựa trên cơ sở các Tổng công ty Nhà nước, có sự tham gia của các thành phần kinh tế, kinh doanh đa ngành, trong đã có ngành kinh doanh chính, chuyên môn hoá

cao để giữ vai trò chi phối lớn trong nền kinh tế, có quy mô lớn về vốn, hoạt động cả trong và ngoài nước…

- Để thực hiện thành công chiến lược phát triển kinh tế - xã hội và tham gia hội nhập kinh tế quốc tế và khu vực, hệ thống tài chính ngân hàng Việt Nam phải đối mới căn bản và toàn diện nhằm thích ứng với điều kiện thị trường, phục vụ và thúc đẩy nền kinh tế, tạo vốn cho sự nghiệp Công nghiệp hoá - hiện đại hoá đất nước, tăng cường cạnh tranh và hội nhập thị trường tài chính quốc tế.

- Xây dựng một hệ thống tài chính đa dạng về hình thức, có uy tín với khách hàng, có khả năng cạnh tranh, hoạt động có hiệu quả, an toàn, có khả năng huy động các nguồn vốn trong xã hội, mở rộng đầu tư, ứng dụng công nghệ tin học, đội ngũ cán bộ tài chính ngân hàng có đạo đức, trình độ chuyên môn nghiệp vụ giái, có bản lĩnh nghề nghiệp và thành thạo ngoại ngữ.

- Đổi mới và hoàn thiện hệ thống chính sách tài chính tiền tệ, tạo môi trường tài chính lành mạnh,, nhằm động viên và phát triển các nguồn lực về tài chính Đa dạng hoá các công cụ và hình thức tổ chức tài chính, tiền tệ phi ngân hàng và các quỹ đầu tư nhằm động viên các nguồn lực cho phát triển kinh tế xã hội.

Như vậy, qua chiến lược phát triển kinh tế và đổi mới hệ thống tài chính tiền tệ nói trên cho thấy Đảng và Nhà nước đã và đang tạo ra một môi trường thuận lợi cho sự phát triển của các định chế trung gian tài chính nói chung và công ty Tài chính Dầu khí nói riêng.

d Đối thủ cạnh tranh của công ty Tài chính Dầu khí.

- Các ngân hàng thương mại.

Các ngân hàng nước ngoài và chi nhánh ở Việt Nam: Các ngân hàng này lấy hoạt động cho vay làm hàng đầu, chủ yếu là đầu tư theo dự án, cho vay trung và dài hạn Các đơn vị ngành dầu khí có nhu cầu về ngoại tệ lớn cho đầu tư phát triển của ngành, đồng thời có nguồn thu về ngoại tệ lớn từ xuất khẩu dầu thô là khách hàng tiềm năng của các ngân hàng thương mại nước ngoài Các ngân hàng này là đối thủ cạnh tranh của công ty Tài chính Dầu khí trong việc cung cấp các khoản tín dụng bằng ngoại tệ và huy động vốn tiền gửi ngoại tệ của các công ty dầu khí.