PHÂN TÍCH KHẢ NĂNG SINH LỢI

PHÂN TÍCH KHẢ NĂNG SINH LỢI NHĨM MỤC TIÊU  Mơ tả tầm quan trọng phân tích khả sinh lợi tính cần thiết phân tích & điều chỉnh thu nhập  Phân tích nguồn gốc, tính ổn định, quy mô nhận diện nguồn tạo doanh thu để đánh giá khả sinh lợi  Giải thích lợi nhuận gộp cách định giá việc sử dụng số lượng, giá giá vốn hàng bán  Phân tích chi phí hoạt động phi hoạt động cách so sánh tỷ lệ, số phân tích số  Mơ tả thuế suất có hiệu lực phân tích thuế thu nhập  Chuẩn bị, phan tích giải thích báo cáo biến số thu nhập thành phần thu nhập I- PHÂN TÍCH KHẢ NĂNG SINH LỢI CỦA CƠNG TY  Câu hỏi:  Cơng ty sử dụng thước đo để đo lường thu nhập?  Chất lượng thu nhập sao?  Các thành phần thu nhập quan trọng dự báo thu nhập?  Tính bền vững (gồm ổn định xu hướng) thu nhập thành phần thu nhập sao? I- PHÂN TÍCH KHẢ NĂNG SINH LỢI CỦA CÔNG TY Vấn đề ước tính Nhiều đối CÁC NHÂN TỐ tượng sử dụng ĐO LƯỜNG THU khác NHẬP Khuyến khích cơng bố thơng tin Phương pháp kế tốn I- PHÂN TÍCH KHẢ NĂNG SINH LỢI CỦA CƠNG TY Phân tích thu nhập qua hai giai đoạn:  Giai đoạn 1: phân tích đánh giá chất lượng báo cáo tài thước đo thu nhập Giai đoạn đòi hỏi am hiểu kế tốn chi phí doanh thu  Giai đoạn 2: sử dụng công cụ phân tích để phân tích thu nhập (và thành phần thu nhập) giải thích kết Mục tiêu việc bao gồm: dự báo thu nhập, đánh giá chất lượng, tính bền vững ước tính khả tạo thu nhập I- PHÂN TÍCH KHẢ NĂNG SINH LỢI CỦA CƠNG TY Bảng: Tình hình thực kế hoạch lợi nhuận năm 2016   DOANH THU (TỶ ĐỒNG)   STT KHOẢN MỤC Doanh thu Lợi nhuận trước thuế Lợi nhuận sau thuế STT 2015 SO SÁNH Kế hoạch 2016 Thực 2016 2015 Kế hoạch 2016 1.171,78 1.250,80 1.263,43 107,8% 101,0% 105,51 82,15 97,01 91,9% 118,1% 85,81 65,12 81,28 94,7% 124,8% CHỈ TIÊU ĐVT NĂM 2015 NĂM 2016 I Khả sinh lời       Hệ số lợi nhuận doanh số % 7,32% 6,43% Hệ số lợi nhuận vốn cổ phần % 55,65% 52,71% Hệ số lợi nhuận tổng tài sản % 8,52% 7,81% I- PHÂN TÍCH KHẢ NĂNG SINH LỢI CỦA CƠNG TY II- PHÂN TÍCH DOANH THU Câu hỏi:  Các nguồn doanh thu gì?  Các nguồn doanh thu bền vững nào?  Doanh thu, khoản phải thu hàng tồn kho quan hệ với nào?  Khi doanh thu ghi nhận đo lường chúng nào? II- PHÂN TÍCH DOANH THU 1- Các nguồn doanh thu chủ yếu: Mỗi thị trường dịng sản phẩm có kiểu tăng trưởng, khả sinh lợi tiềm riêng biệt  Phương tiện phân tích: Phân tích theo tỷ trọng Doanh thu bibica 2009 Bánh ( bánh lan hura) 15% 40% 35% Bánh trung thu Kẹo 10% Khác ( thực phẩm dinh dưỡng) 3- Mối quan hệ doanh thu, khoản phải thu hàng tồn kho 3.1 Doanh thu khoản phải thu Quan trọng việc đánh giá chất lượng thu nhập Bảng: Mối quan hệ doanh thu khoản phải thu công ty Bibica 2012-2015   2012 2013 2014 2015 2016 Doanh thu 929,65 1,052.96 1,129.41 1,171.78 1,263.43 Phần % thay đổi   13,26% 7,26% 3,75% 7,82% Khoản phải thu 197.27 190.69 193.23 203.67 97.49 Phần trăm thay đổi   -3,34% 1.33% 5,4% -52,13% Tỷ lệ khoản phải thu/ doanh thu 21,22% 18,11% 17,11% 17,38% 7,72% 3- Mối quan hệ doanh thu, khoản phải thu hàng tồn kho 3.2 Doanh thu hàng tồn kho Bảng: Mối quan hệ doanh thu hàng tồn kho công ty Bibica 2012 2013 2014 2015 2016 Doanh thu 929.65 1,052.96 1,129.41 1,171.78 1,263.43 Tổng Hàng tồn kho 120.09 87.59 86.74 85.95 104.02 17.05 - - 0.28 2.55 5.88 - - - - Thành phẩm 33,55 31.57 32.37 33.25 42.67 Hàng mua đường 0.028 - 2.81 - - Nguyên vật liệu, công cụ dụng cụ sản phẩm dở dang 65.83 58.68 53.63 54.88 146.13 Dự phòng giảm giá hàng tồn kho (2.25) (2.66) (2.07) (2.46) (3.11)   Hàng Hóa Hàng gửi bán 4- Ghi nhận doanh thu Phương pháp đo lường Điều kiện ghi nhận doanh thu :  Thu hay không thu  Kiếm Phương pháp đo lường: Thu nhập có tính lặp lại khơng lặp lại  Thu nhập ròng  Thu nhập tổng hợp  Thu nhập ổn định Thu nhập từ hoạt động thu nhập không từ hoạt động 4- Ghi nhận doanh thu Phương pháp đo lường Bảng: Bảng báo cáo thu nhập cơng ty Bibica III- PHÂN TÍCH GIÁ VỐN HÀNG BÁN Giá trị vốn Cơ sở tính lợi GIÁ VỐN HÀNG nhuận gộp BÁN Bị tác động việc chọn Phương pháp tính giá tồn kho & khấu hao Chi phí lớn III- PHÂN TÍCH GIÁ VỐN HÀNG BÁN  Tỷ suất lợi nhuận gộp tính theo cơng thức: TSLN gộp = (Doanh thu – Gía vốn hàng bán)/Doanh thu  Phân tích lợi nhuận gộp phân tích thay đổi doanh thu giá vốn hàng bán DOANH THU THUẦN 8.209 100% GÍA VỐN HÀNG BÁN (5.611) 68.4% LỢI NHUẬN GỘP 2.598 31.6% III- PHÂN TÍCH GIÁ VỐN HÀNG BÁN  Khi phân tích số liệu giá vốn hàng bán lợi nhuận gộp, cần đặc biệt ý đến biến dạng tiềm ẩn từ phương pháp kế toán hàng tồn kho khấu hao KHOẢN MỤC Doanh thu (tỷ đồng) 31/12/20X7 31/12/20X8 THAY ĐỔI GIỮA NĂM Tăng Giảm 1.315 1.375 60   Gía vốn hàng bán (tỷ đồng) 474 490 16   Lợi nhuận gộp (tỷ đồng 841 885 44   Số lượng sp bán (triệu đồng) 431 463 32   Đơn giá bán (đồng) 3.051 2.970   81 Chi phí cho đv sp (đồng) 1.100 1.060   40 IV- PHÂN TÍCH CHI PHÍ CHI PHÍ DOANH THU Có cơng cụ để phân tích chi phí:    Phân tích theo tỷ trọng Phân tích số Phân tích tỷ số hoạt động  Tỷ số hoạt động = (giá vốn hàng bán + chi phí hoạt động khác ) / doanh thu Chi phí bán hàng 1.1 Mối quan hệ doanh thu chi phí bán hàng  Ở ngành công ty khác  Chi phí bán hàng tính theo % doanh thu  Tỷ lệ chi phí bán hàng doanh thu từ khách hàng so với khách hàng hữu 1.2 Đánh giá chi phí nợ xấu  Chi phí nợ xấu thường xem chi phí tiếp thị 1- Chi phí bán hàng 1.2 Đánh giá chi phí nợ xấu Ví dụ cơng ty VDEC năm 2008: ( ngàn đồng ) QUÝ   Dự phịng nợ khó địi Các khoản phải thu gộp Tỷ lệ dự phòng /khoản phải thu gộp QUÝ QUÝ QUÝ 27.000 25.800 21.200 31.600 686.638 447.170 359.582 611.400 3.93% 5.77% 5.9% 5.17% Ví dụ cơng ty VDEC năm 2007: ( ngàn đồng )   Dự phòng nợ khó địi Các khoản phải thu gộp Tỷ lệ dự phòng khoản phải thu gộp QUÝ QUÝ QUÝ QUÝ 32.000 30.800 24.400 37.000 662.590 431.320 344.854 571.200 5.01% 6.96% 7.07% 6.48% 1- Chi phí bán hàng 1.3 Đánh giá xu hướng hiệu chi phí tiếp thị Các chi phí nhằm mục đích gia tăng doanh thu, đặc biệt chi phí quảng cáo, có khả tạo lợi ích tương lai Tuy nhiên khó đo lường được, phải xem xét xu hướng năm tiêu Chi phí khấu hao  Đối với công ty sản xuất dịch vụ chi phí khấu hao lớn  Là chi phí cố định Do tính chất cố định khấu hao nên khơng nói lên mối quan hệ với thu nhập  Tỷ số KH/ TS tính KH: Chi phí khấu hao/ tài sản tính khấu hao  Dùng tỷ số để phát thay đổi tỷ lệ hỗn hợp khấu hao, đánh giá mức độ khấu hao phát điều chỉnh thu nhập Chi phí bảo trì sửa chữa  Phụ thuộc vào mức độ đầu tư vào nhà máy, thiết bị mức độ hoạt động sản xuất  Ảnh hưởng đến giá vốn hàng bán chi phí khác  Bao gồm định phí biến phí không thay đổi trực tiếp vào doanh thu  Đây khoản chi phí đáng kể doanh nghiệp Chi phí hành chi phí chung  Chi phí tiền lương, tiền thuê nhà => chi phí cố định  Trong thời kỳ thịnh vượng chi phí ngày gia tăng  Cần xem xét xu hướng lẫn tỷ lệ phần trăm doanh thu Chi phí tài trợ  Phần lớn chi phí cố định ( ngoại trừ lãi vay khoản nợ ngắn hạn )  Lãi suất có hiệu lực bình qn = tổng lãi vay/ tổng nợ phải trả bình qn Chi phí thuế thu nhập  chủ yếu phản ánh phân phối lợi nhuận công ty quan phủ  Đo lường thuế suất có hiệu lực = chi phí thuế thu nhập / lợi nhuận trước thuế  Đo lường thuế suất có hiệu lực năm 2008 vinamilk = 122.615/ 1.371.313 = 8,94% THANK YOU! ... định kh? ??u hao nên kh? ?ng nói lên mối quan hệ với thu nhập  Tỷ số KH/ TS tính KH: Chi phí kh? ??u hao/ tài sản tính kh? ??u hao  Dùng tỷ số để phát thay đổi tỷ lệ hỗn hợp kh? ??u hao, đánh giá mức độ kh? ??u... PHÂN TÍCH KH? ?? NĂNG SINH LỢI CỦA CƠNG TY Vấn đề ước tính Nhiều đối CÁC NHÂN TỐ tượng sử dụng ĐO LƯỜNG THU kh? ?c NHẬP Khuyến kh? ?ch cơng bố thơng tin Phương pháp kế tốn I- PHÂN TÍCH KH? ?? NĂNG SINH LỢI... PHÂN TÍCH GIÁ VỐN HÀNG BÁN  Khi phân tích số li? ??u giá vốn hàng bán lợi nhuận gộp, cần đặc biệt ý đến biến dạng tiềm ẩn từ phương pháp kế toán hàng tồn kho kh? ??u hao KHOẢN MỤC Doanh thu (tỷ đồng)