Anh (chị) hãy đánh giá việc điều hành chính sách tỷ giá hối đoái của Việt Nam trong 02 năm 2020 và 2021 để đối phó với tình trạng nền kinh tế bị ảnh hưởng bởi dịch covid 19

BỘ TƯ PHÁP TRƯỜNG ĐẠI HỌC LUẬT HÀ NỘI ĐỀ BÀI: Anh (chị) đánh giá việc điều hành sách tỷ giá hối đoái Việt Nam 02 năm 2020 2021 để đối phó với tình trạng kinh tế bị ảnh hưởng dịch covid 19 HÀ NỘI – 2022 MỤ C LỤ C A MỞ ĐẦU B NỘI DUNG I Cơ sở lý luận 1 Khái niệm tỷ giá hối đoái Các loại tỷ giá hối đoái Các chế độ tỷ giá hối đoái Các yếu tố ảnh hưởng đến tỷ giá hối đoái II VAI TRỊ CỦA TỶ GIÁ HỐI ĐỐI ĐỐI VỚI NỀN KINH TẾ III TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI TRONG NĂM 2020 - 2021 Tỷ giá hối đoái năm 2020 Tỷ giá hối đoái năm 2021 IV ẢNH HƯỞNG CỦA TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI ĐẾN NỀN KINH TẾ Ảnh hưởng tỷ giá hối đoái đến xuất nhập khẩu: .6 V VIỆC ĐIỀU HÀNH CHÍNH SÁCH TỶ GIÁ HỐI ĐỐI CỦA VIỆT NAM Ngân hàng nhà nước việc điều hành tỷ giá hối đối Chính sách điều hành tỷ giá hối đoái Việt Nam tác động đến hoạt động xuất nhập năm 2020, 2021 VI ĐÁNH GIÁ VIỆC ĐIỀU HÀNH CHÍNH SÁCH TỶ GIÁ HỐI ĐỐI CỦA VIỆT NAM TRONG HAI NĂM 2020 – 2021 .10 Hạn chế 10 Đề xuất giải pháp 11 C KẾT LUẬN 12 A MỞ ĐẦU B NỘI DUNG I Cơ sở lý luận Khái niệm tỷ giá hối đoái - Tỷ giá hố i i giá củ a mộ t đơn vị tiền tệ đượ c biểu thị bằ ng số đơn vị tiền tệ c  E (VND/USD): Tỷ giá ngoạ i tệ tính bằ ng nộ i tệ  e (VNĐ/USD): giá nộ i tệ tính bằ ng ngoạ i tệ - Tỷ giá hố i i thự c tế tương quan giá hà ng hó a giữ a cá c quố c gia quy cù ng mộ t đồ ng tiền - R= E.P P W PW : giá hàng hóa nước ngồi tính đồng ngoại tệ; P : giá hàng hóa nước tính đồng nội tệ Các loại tỷ giá hối đoái a Căn vào đối tượng xác định tỷ giá, chia làm tỷ giá thức tỷ giá thị trường  Tỷ giá thứ c tỷ giá Ngâ n hà ng trung ương củ a nướ c xá c định Trên sở củ a tỷ giá nà y cá c ngâ n hà ng thương mạ i cá c tổ c tín dụ ng ấ n định tỷ giá mua bá n ngoạ i tệ giao ngay, có kỳ hạ n, hố n đổ i  Tỷ giá thị trườ ng tỷ giá đượ c hình nh có sở quan hệ cung cầ u thị trườ ng hố i i b Căn vào kỳ hạn tốn, chia làm tỷ giá giao tỷ giá có kỳ hạn  Tỷ giá giao (SPOT) tỷ giá tổ c tín dụ ng yết giá tạ i thờ i điểm giao dịch hoặ c hai bên thỏ a thuậ n phả i đả m bả o biểu đồ ngâ n hà ng nhà nướ c quy định Việc toá n giữ a cá c bên phả i đượ c thự c vò ng hai ngà y m việc tiếp theo, sau ngà y cam kết mua hoặ c bá n  Tỷ giá giao dịch kỳ hạ n (FORWARDS) tỷ giá giao dịch tổ c tín dụ ng tự tính tố n thỏ a thuậ n vớ i phả i đả m bả o biên độ quy định tỷ giá kỳ hạ n hà nh củ a Ngâ n hà ng Nhà nướ c tạ i thờ i điểm ký hợ p đồ ng c Căn vào giá trị tỷ giá, chia làm tỷ giá danh nghĩa tỷ giá thực  Tỷ giá hố i i danh nghĩa tỷ giá củ a mộ t loạ i tiền tệ đượ c biểu theo giá tạ i, khô ng tính đến bấ t kỳ ả nh hưở ng nà o củ a lạ m phá t  Tỷ giá hố i đố i thự c tỷ giá có tính đến tá c độ ng củ a lạ m phá t sứ c mua mộ t cặ p tiền tệ phả n nh giá hà ng hó a tương quan bá n nướ c ngoà i hà ng tiêu thụ nướ c Tỷ giá nà y đạ i diện cho khả nă ng cạ nh tranh quố c tế củ a nướ c d Căn vào phương thức chuyển ngoại hối, chia làm tỷ giá điện hối tỷ giá thư hối  Tỷ giá điện hố i tỷ giá thườ ng đượ c niêm yết tạ i ngâ n hà ng Đó tỷ giá chuyển ngoạ i hố i bằ ng điện Tỷ giá điện hố i tỷ giá sở để xá c định cá c loạ i tỷ giá c  Tỷ giá thư hố i, tứ c tỷ giá chuyển ngoạ i hố i bằ ng thư Tỷ giá điện hố i thườ ng cao tỷ giá thư hố i e Căn vào thời điểm mua/bán ngoại hối  Tỷ giá mua tỷ giá củ a ngâ n hà ng mua ngoạ i hố i o  Tỷ giá bá n tỷ giá củ a ngâ n hà ng bá n ngoạ i hố i  Tỷ giá mua cũ ng thấ p tỷ giá bá n khoả n chênh lệch lợ i nhuậ n kinh doanh ngoạ i hố i củ a ngâ n hà ng  Thơ ng thườ ng ngâ n hà ng khô ng cô ng bố tấ t tỷ giá củ a cá c hợ p đồ ng ký kết mộ t ngà y mà cô ng bố tỷ giá củ a hợ p đồ ng ký kết cuố i cù ng ngà y , ngườ i ta gọ i tỷ giá ng cử a Tỷ giá ng cử a đượ c coi tiêu chủ yếu tình hình biến độ ng củ a tỷ giá ngà y hơ m Tỷ giá đượ c cô ng bố o đầ u củ a đầ u ngà y giao dịch đượ c gọ i tỷ giá mở cử a.Trong nghiệp vụ mua bá n ngoạ i hố i củ a ngâ n hà ng cò n chia tỷ giá tiền mặ t tỷ giá chuyển khoả n Tỷ giá chuyển khoả n cũ ng cao tỷ giá tiền mặ t  Trong khuô n khổ chế độ n lý ngoạ i hố i cá c nướ c phá t triển, ngoà i thị trườ ng ngoạ i hố i thứ c cị n tồ n tạ i thị trườ ng ngoạ i hố i tự do, bên cạ nh tỷ giá thứ c nhà nướ c quy định cị n có tỷ giá chợ đen quan hệ cung cầ u ngoạ i hố i thị trườ ng nà y định Các chế độ tỷ giá hối đoái a Chế độ tỷ giá hố i đố i cố định - Đượ c xác định hồ n tồ n phủ dự a ngâ n hà ng thương mạ i cam kết mộ t tỷ giá cố định - Ngâ n hà ng trung ương luô n phả i bá n ngoạ i tệ cầ n dự trữ ngoạ i tệ lớ n nên hạ n chế sá ch tiền b Chế độ tỷ giá hố i i thả nổ i - Đượ c xá c định hoà n n cung cầ u ngoạ i tệ - Là m mấ t mộ t ng cụ kiểm số t kinh tế ng cụ tỷ giá , khó kiểm soá t xuấ t khẩ u nhậ p khẩ u - Chế độ tỷ giá hố i i thả nổ i có n lý phủ can thiệp cho tỷ giá vậ n độ ng giớ i hạ n cho phép Các yếu tố ảnh hưởng đến tỷ giá hối đoái a Tỷ lệ lạ m phá t Tỷ lệ lạ m phá t nướ c cao nướ c ngồ i tỷ giá hố i i tă ng, tứ c giá trị đồ ng nộ i tệ giả m Ngượ c lạ i, tỷ lệ lạ m phá t nướ c thấ p nướ c ngoà i tứ c tỷ giá hố i i giả m, giá trị đồ ng nộ i tệ tă ng b Lã i suấ t Khi lã i suấ t nướ c thấ p nướ c ngoà i dẫ n đến tỷ giá hố i i tă ng, đồ ng nộ i tệ giả m Và ngượ c lạ i, trườ ng hợ p lã i suấ t nướ c cao nướ c ngoà i tỷ giá hố i đố i giả m, đồ ng nộ i tệ tă ng c Nợ cô ng Nợ cô ng tă ng dẫ n đến tỷ lệ lạ m phá t tă ng cao, điều nà y gâ y tá c độ ng giá n tiếp đến tỷ giá hố i i d Trao đổ i thương mạ i Tình hình tă ng trưở ng kinh tế: Trong trườ ng hợ p tố c độ tă ng giá củ a cá c sả n phẩ m xuấ t khẩ u cao so vớ i tố c độ tă ng giá củ a cá c sả n phẩ m nhậ p khẩ u tứ c tỷ lệ trao đổ i thương mạ i tă ng Điều nà y m cho đồ ng nộ i tệ tă ng, tỷ giá giả m Và ngượ c lạ i Cá n câ n thanh  toá n: Cá n câ n toá n quố c tế cao đồ ng nộ i tệ giả m, đồ ng ngoạ i tệ tă ng dẫ n đến tỷ giá hố i i tă ng Ngượ c lạ i, cá n câ n toá n quố c tế giả m m cho đồ ng ngoạ i tệ giả m, đồ ng nộ i tệ tă ng m cho tỷ giá hố i đố i giả m II VAI TRỊ CỦA TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI ĐỐI VỚI NỀN KINH TẾ So sá nh sứ c mua củ a cá c đồ ng tiền: Tỷ giá hố i đố i ng cụ để so sá nh giá trị nộ i tệ vớ i giá trị ngoạ i tệ Ngoà i cò n giú p so sá nh giá củ a hà ng hó a nướ c nướ c ngồ i Mặ t c, cị n giú p so sá nh nă ng suấ t lao độ ng nướ c lao độ ng quố c tế Từ việc so sá nh nà y giú p cá c nướ c tính tố n cá c giao dịch, vay vố n nướ c ngoà i… Tỷ giá hố i đố i có ả nh hưở ng tớ i kinh tế: đố i vớ i tình hình lạ m phá t, đà tă ng trưở ng kinh tế Tỷ giá hố i i tă ng, giá hà ng nhậ p khẩ u tă ng dẫ n tớ i tình trạ ng lạ m phá t xả y Ngượ c lạ i, tỷ giá hố i i giả m, hà ng nhậ p khẩ u từ nướ c ngoà i trở nên rẻ hơn, tình trạ ng lạ m phá t đượ c kiềm chế Nhưng lạ m phá t giả m dẫ n đến sả n xuấ t thu hẹp tă ng trưở ng thấ p III TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI TRONG NĂM 2020 - 2021 Tỷ giá hối đoái năm 2020 Bố n thá ng đầ u nă m 2020 giai đoạ n tă ng trưở ng mạ nh củ a tỷ giá USD/VND Tỷ giá trung tâ m leo lên mứ c 23,245 đồ ng/USD o ngà y 25/02, tă ng 0.4% so vớ i đầ u nă m giá USD tă ng mạ nh, đâ y cũ ng đỉnh mớ i đượ c thiết lậ p Nhưng sau , mứ c đỉnh nà y nhanh chó ng bị phá vỡ khoả ng thá ng sau , tỷ giá trung tâ m tiếp tụ c leo lên mố c mớ i 23,272 đồ ng/USD o ngà y 24/04 Trong thá ng đầ u nă m, giá mua USD tạ i ngâ n hà ng dao độ ng quanh mứ c 23,075-23,300 đồ ng/USD, giá bá n USD dao độ ng khoả ng 23,230-23,510 đồ ng/USD Cò n thị trườ ng tự do, giá mua o dao độ ng mứ c 23,170-23,450 đồ ng/USD giá bá n dao độ ng 23,180-23,500 đồ ng/USD Vớ i can thiệp củ a Ngâ n hà ng Nhà nướ c (NHNN) bình ổ n tỷ giá o ngà y 24/03/2020 Vớ i sá ch điều chỉnh tỷ giá bá n USD  tạ i sở giao dịch NHNN vớ i tỷ giá mua - bá n mứ c 23,175-23,650 đồ ng/USD, giữ nguyên giá mua o giả m giá bá n 257 đồ ng so vớ i mứ c cô ng bố hô m 23/03 Mứ c giá bá n tạ i Sở giao dịch NHNN rẻ so vớ i cá c ngâ n hà ng thờ i điểm khoả ng 100 đồ ng Trong nă m 2020, tá c độ ng củ a đạ i dịch Covid - 19 đe dọ a gâ y mộ t đợ t suy thoá i kinh tế n cầ u.  Sau giai đoạ n thă ng hoa, đà tă ng củ a tỷ giá trung tâ m USD/VND chữ ng lạ i bướ c o giai đoạ n giả m từ ngà y 19/05 Tính đến ngà y 29/12/2020, tỷ giá trung tâ m USD/VND quay trở mứ c xuấ t phá t củ a đầ u nă m 2020, xấ p xỉ 23,150 đồ ng/USD Tỷ giá USD/VND tạ i ngâ n hà ng thị trườ ng tự cù ng suy giả m ngang sau can thiệp củ a NHNN kể từ ngà y 24/03/2020 Tính đến ngà y 29/12/2020, giá mua-bá n USD tạ i ngâ n hà ng phổ biến mứ c 23,01023,220 đồ ng/USD giá mua-bá n thị trườ ng tự phổ biến mứ c 23,290-23,320 đồ ng/USD Trong , giá mua o USD tạ i ngâ n hà ng giả m 0.3% so vớ i đầ u nă m 2020 giá bá n giả m 0.04% Giữ a thá ng 12, tỷ giá USD có xu hướ ng tă ng nhẹ 0,5% 0,6% so vớ i đầ u nă m Nhờ có can thiệp củ a NHNN, cụ thể hạ giá mua o USD giả m lự c hú t  ngoạ i tệ, giú p nguồ n cung ngoạ i tệ lạ i thị trườ ng nhiều hơn, gó p phầ n ổ n định tỷ giá nướ c bố i nh nhu cầ u ngoạ i tệ có xu hướ ng tă ng o cuố i nă m.1 Tỷ giá hối đoái năm 2021 Trong nă m 2021, tỷ giá trung tâ m củ a đồ ng Việt Nam so vớ i đồ ng USD NHNN cô ng bố tă ng 0.1%, tỷ giá giao dịch thị trườ ng liên ngâ n hà ng giả m khoả ng 1.6% so vớ i đầ u nă m Trên thị trườ ng tự do, tỷ giá củ a đồ ng Việt Nam so vớ i đồ ng USD tă ng 0.5% chênh lệch giá ng nướ c giớ i tiếp tụ c i rộ ng Giá ng nướ c cao giá ng giớ i khoả ng 11.2 triệu đồ ng/lượ ng Trong nă m 2021 , tỷ giá có nhữ ng biến độ ng mạ nh (tạ o nên đợ t só ng lớ n) Giá USD mua o giả m mạ nh, tính từ đầ u nă m tớ i nay, NHNN có lầ n điều chỉnh giả m giá mua o USD Cụ thể, ngà y 08/06/2021 giả m 150 đồ ng/USD, đến ngà y 11/08/2021 thay đổ i từ mua kỳ hạ n thá ng sang mua giao ngay, đồ ng thờ i giả m giá mua 225 đồ ng/USD Lầ n giả m giá mua USD thêm 100 đồ ng/USD o ngà y 05/11/2021, xuố ng cò n 22,650 đồ ng/USD Việc điều chỉnh giả m giá mua o hệ tấ t yếu bố i nh tỷ giá trung tâ m lẫ n giá bá n củ a NHNN giá USD thị trườ ng liên ngâ n hà ng giả m so vớ i đầ u nă m NHNN tích cự c mua rò ng ngoạ i tệ để gia tă ng dự trữ ngoạ i hố i Mặ t c, thô ng qua lượ ng tiền đồ ng đố i ứ ng đượ c bơm thị trườ ng khô ng bị hú t về, nhà điều hà nh muố n tạ o điều kiện nguồ n vố n dồ i dà o để ngâ n hà ng thương mạ i giả m lã i suấ t, hỗ trợ doanh nghiệp vượ t qua khó khă n đạ i dịch Covid-19 Chính điều nà y mộ t nhữ ng yếu tố Xem trang web: Tỷ giá mộ t nă m nhìn lạ i | Vietstock khiến Mỹ nghi ngờ Việt Nam thao tú ng tiền tệ kéo dà i việc mua rò ng ngoạ i tệ Giá USD bá n cũ ng giả m mạ nh, sá ng 07/12/2021, tỷ giá trung tâ m tiếp tụ c đượ c điều chỉnh tă ng mạ nh 27 đồ ng so vớ i phiên liền trướ c, niêm yết mứ c 23,237 đồ ng/USD, đá nh dấ u phiên tă ng mạ nh thứ ba liên tiếp Trong , tỷ giá bá n bấ t ngờ đượ c NHNN điều chỉnh giả m mạ nh tớ i 706 đồ ng/USD so vớ i phiên liền trướ c, xuố ng cị n 23,150 đồ ng trì cố định Như vậ y, sau liên tiếp tă ng ng tuầ n đầ u thá ng 12, NHNN o cuộ c bình ổ n, hạ mạ nh giá bá n USD tạ o cung can thiệp Mứ c giá nhà điều hà nh niêm yết bá n thấ p giá trầ n tớ i 742 đồ ng/USD, phả n nh thô ng điệp sẵ n sà ng tạ o cung vớ i giá thấ p, hạ nhiệt cho thị trườ ng tạ o khoả n cho cá c nhà bă ng Vớ i can thiệp củ a NHNN, giá USD tạ i cá c ngâ n hà ng thương mạ i bắ t đầ u “hạ nhiệt”, quay đầ u giả m sau có phiên tă ng mạ nh liên tiếp CTCK SSI đá nh giá bả n, đồ ng Việt Nam vẫ n cho thấ y sứ c mạ nh thô ng qua nguồ n cung ngoạ i tệ o Việt Nam vẫ n trì tích cự c Theo , tỷ giá USD/VND dự kiến khơ ng cị n biến độ ng mạ nh.2 IV ẢNH HƯỞNG CỦA TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI ĐẾN NỀN KINH TẾ Ảnh hưởng tỷ giá hối đoái đến xuất nhập khẩu: Thứ nhấ t, tỷ giá nộ i tệ tă ng hoạ t độ ng nhậ p khẩ u đượ c khuyến khích Giá nhậ p khẩ u, chi phí nhậ p rẻ hơn, theo lượ ng nhậ p khẩ u cũ ng tă ng lên tạ o gia tă ng kim ngạ ch nhậ p khẩ u Ngượ c lạ i, tỷ giá nộ i tệ giả m dẫ n tớ i hoạ t độ ng nhậ p khẩ u gặ p nhiều bấ t lợ i Giá nhậ p khẩ u đắ t đỏ Khi ấ y, cá c nhà nhậ p khẩ u phả i đưa số lượ ng tiền lớ n để mua ngoạ i tệ Chính mà lợ i nhuậ n giả m thiểu so vớ i lạ i nhậ p khẩ u Kim ngạ ch nhậ p khẩ u giả m đá ng kể mà lợ i nhuậ n khô ng đủ nhu cầ u nhậ p khẩ u giả m xuố ng Ả nh hưở ng củ a tỷ giá hố i i xem xét dự a cá c biến độ ng tỷ giá tớ i hoạ t độ ng xuấ t khẩ u Thứ hai, tỷ giá đồ ng nộ i tệ tă ng, lượ ng ngoạ i tệ thu từ hoạ t độ ng xuấ t khẩ u giả m xuố ng nhanh chó ng Lú c nà y, doanh thu từ hoạ t độ ng xuấ t khẩ u cũ ng giả m thiểu Nếu tỷ giá tă ng liên tụ c thờ i gian dà i lợ i nhuậ n xuấ t khẩ u củ a cá c doanh nghiệp giả m dầ n Lú c nà y lượ ng hà ng xuấ t khẩ u sả n xuấ t khó khă n Kim ngạ ch xuấ t khẩ u phả i đố i mặ t vớ i tình trạ ng sụ t giả m nghiêm trọ ng Nếu tỷ giá đồ ng nộ i tệ giả m lượ ng ngoạ i tệ thu lớ n m cho kim ngạ ch xuấ t khẩ u tă ng lên Cá c hoạ t độ ng Xem trang web: Nhìn lại diễn biến tỷ giá nă m 2021 | Vietstock xuấ t khẩ u cũ ng tă ng trưở ng phá t triển Tuy nhiên, vớ i điều kiện chi phí đầ u o sả n xuấ t hà ng xuấ t khẩ u khô ng tă ng lên Minh ng: Tính đến ngà y 30/10, tỷ giá trung tâ m giữ a VND/USD mớ i tă ng nhẹ 0,2% so vớ i thờ i điểm đầ u nă m lên mứ c 23.201 đồ ng/USD, tỷ giá thị trườ ng tự cũ ng ghi nhậ n mứ c tă ng tương tự Tỷ giá đượ c hỗ trợ mạ nh bở i thặ ng dư thương mạ i dự trữ ngoạ i hố i liên tụ c gia tă ng thờ i gian qua Cụ thể, xuấ t khẩ u 10 thá ng đầ u nă m 2020 củ a Việt Nam tă ng 4,7% so vớ i cù ng kỳ, đạ t 229,3 tỷ USD, nhậ p khẩ u tă ng nhẹ 0,6% so vớ i cù ng kỳ, lên mứ c 210,6 tỷ USD, qua thặ ng dư thương mạ i đạ t mứ c 18,7 tỷ USD kỳ, tă ng gấ p đô i so vớ i mứ c 9,3 tỷ củ a cù ng kỳ nă m 2019 Bên cạ nh , dự trữ ngoạ i hố i củ a Việt Nam tă ng lên mứ c 92 tỷ USD o cuố i thá ng 8/2020, từ mứ c 80 tỷ USD hồ i cuố i nă m 2019 VNDIRECT dự bá o tỷ giá trì xu hướ ng ổ n định từ đến cuố i nă m 2020 V VIỆC ĐIỀU HÀNH CHÍNH SÁCH TỶ GIÁ HỐI ĐỐI CỦA VIỆT NAM Ngân hàng nhà nước việc điều hành tỷ giá hối đoái Ngà y 31-12-2020 NHNN dừ ng cô ng bố giá mua ngoạ i tệ USD/VND dừ ng mua USD thị trườ ng giao Từ ngà y 4-1, NHNN i thờ i gian hợ p đồ ng kỳ hạ n USD lên thá ng thay thá ng trướ c, vớ i mứ c tỷ giá USD/VND 23.125 đồ ng Bên cạ nh , NHTM đượ c phép hủ y ngang lầ n n giá trị giao dịch hợ p đồ ng kỳ hạ n Độ ng thá i nà y củ a NHNN đượ c xem bướ c đầ u tiên nhằ m mụ c tiêu thá o má c thao tú ng tiền tệ Bộ Tà i Mỹ gá n lên Việt Nam o thá ng 12-2020 Như vậ y sá ch mớ i cho thấ y NHNN sẵ n lò ng giả m can thiệp chiều thị trườ ng ngoạ i hố i Nó i cá ch c, nhà điều hà nh tiến tớ i cho phép linh hoạ t biến độ ng tỷ giá ngắ n trung hạ n nhờ gia tă ng dự trữ ngoạ i hố i.3 Tiếp đến ngâ n hà ng nhà nướ c điều chỉnh hình thứ c can thiệp mua ngoạ i tệ giao (giả m VND) khiến tỷ giá VND/USD cá c thị trườ ng LNH, thị trườ ng 1, thị trườ ng phi thứ c cũ ng theo xu giả m NHNN dù vẫ n có nhu cầ u tă ng dự trữ ngoạ i hố i mua vớ i mứ c giá ngà y cà ng thấ p so trướ c mua có điều kiện Dự trữ ngoạ i hố i cậ p nhậ t gầ n nhấ t vượ t mố c 100 tỷ USD, chưa tính đến - tỷ USD mua đượ c từ đầ u nă m đến cá c hợ p đồ ng kỳ hạ n thự c o đầ u quý III/2021, theo nâ ng mứ c dự trữ ngoạ i hố i củ a Việt Nam bả o đả m an Xem trang web: https://www.saigondautu.com.vn/tai-chinh/linh-hoat-hon-trong-dieu-hanh-ty-gia87549.html# n cao chuẩ n củ a Quỹ Tiền tệ quố c tế (IMF) Việt Nam trì đượ c vị tích cự c vớ i dự trữ ngoạ i hố i tă ng lên nử a đầ u nă m 2021, riêng giai đoạ n thá ng 12/2020 đến thá ng 4/2021, Việt Nam tích lũ y đượ c thêm sá u tỷ USD dự trữ ngoạ i hố i.4 Do tá c độ ng đạ i dịch Covid-19 gâ y mộ t đợ t suy thoá i kinh tế tồ n cầ u cá c nhà đầ u tư tìm đến đồ ng USD mộ t kênh trú ẩ n an n cá c tà i sả n cổ phiếu, trá i phiếu có xu hướ ng giả m giá rấ t mạ nh giai đoạ n nà y Trong , nguồ n cung USD bên ngoà i Mỹ lạ i khan hiếm, cà ng đẩ y đồ ng tiền nà y tă ng giá mạ nh Để bình ổ n tỷ giá , o ngà y 24/03/2020, Ngâ n hà ng Nhà nướ c (NHNN) điều chỉnh tỷ giá bá n USD tạ i Sở giao dịch NHNN vớ i tỷ giá mua – bá n mứ c 23,175-23,650 đồ ng/USD, giữ nguyên giá mua o giả m giá bá n 257 đồ ng (tương đương 1%) so vớ i mứ c cô ng bố hô m 23/03 Như vậ y, mứ c giá bá n tạ i Sở giao dịch NH sau có can thiệp củ a NHNN, đà tă ng củ a tỷ giá đượ c giả m lạ i Giá bá n USD thị trườ ng tự quay trở lạ i thấ p giá USD tạ i ngâ n hà ng Đồ ng thờ i,NHNN vẫ n giữ tỷ giá bá n USD tạ i Sở Giao dịch cố định mứ c 23,650 đồ ng/USD thá ng Đến ngà y 16/07, NHNN tă ng giá bá n USD tạ i Sở Giao dịch lên mứ c 23,873 đồ ng/USD theo tỷ giá bá n USD tạ i Sở Giao dịch lạ i đượ c điều hà nh theo biến độ ng củ a tỷ giá trung tâ m NN rẻ so vớ i ngâ n hà ng thờ i điểm khoả ng 100 đồ ng Từ ngà y 5/11/2021, mộ t lầ n nữ a, Ngâ n hà ng Nhà nướ c (NHNN) Việt Nam lạ i định điều chỉnh hạ t 100 VND giá mua o USD từ mứ c 22.750 VND/USD xuố ng mứ c 22.650 VND/USD Đây lầ n điều chỉnh thứ từ đầ u nă m 2021 Và nă m 2021 cũ ng nă m mà NHNN thể rõ nét chủ độ ng điều hà nh tỷ giá VND/USD tạ o tá c độ ng tích cự c đến nhậ p khẩ u, bả o đả m sả n xuấ t củ a kinh tế ổ n định bố i nh dịch bệnh.5 Về điều hà nh sá ch tiền tệ, lã nh đạ o HSBC Việt Nam nhậ n xét, Ngâ n hà ng Nhà nướ c (NHNN) có mộ t nă m nh ng sử dụ ng nhữ ng sá ch hợ p lý, linh hoạ t để ổ n định tỷ giá , kiềm chế lạ m phá t nhằ m thú c đẩy tă ng trưở ng kinh tế vĩ mô Trong nă m, quan điều hà nh chủ độ ng sử dụ ng mộ t loạ t cá c cô ng cụ thị trườ ng tiền tệ hạ lã i suấ t điều hà nh, hạ lã i suấ t thơ ng qua kênh tín phiếu/thị trườ ng mở , hạ tỷ giá mua o song song vớ i việc điều chỉnh tă ng dầ n tỷ giá trung tâ m phù hợ p vớ i diễn biến thị trườ ng.6 Xem trang web: https://nhandan.vn/baothoinay-kinhte/chu-dong-trong-dieu-hanh-ty-gia-673655/# Xem trang web: https://nhandan.vn/baothoinay-kinhte/chu-dong-trong-dieu-hanh-ty-gia-673655/# Xem trang web: http://nfsc.liva.com.vn/vi/nghien-cuu-trao-doi/ky-vong-gi-ve-kinh-te-ty-gia-va-lamphat-nam-2020/# Từ ngà y 11/8/2021, giá mua o USD Sở Giao dịch NHNN giá thự c cho hợ p đồ ng USD giao (ngừ ng mua ngoạ i tệ kỳ hạ n) 22.750 VND/USD, giả m 225 đồ ng/USD so vớ i trướ c (22.975 VND/USD) Vớ i định hạ giá mua o USD Sở Giao dịch Ngâ n hà ng Nhà nướ c (NHNN) thay đổ i phương thứ c mua kỳ hạ n sang giao vừ a đượ c Ngâ n hà ng Nhà nướ c (NHNN) thự c hiện, giớ i chuyên mô n cho rằ ng, đâ y bướ c phù hợ p vớ i diễn biến tỷ giá cũ ng cung cầ u ngoạ i tệ thị trườ ng, đồ ng thờ i, tiếp tụ c gó p phầ n ổ n định tỷ giá , hỗ trợ khoả n, bình ổ n lã i suấ t liên ngâ n hà ng, tạ o điều kiện cho cá c NHTM hạ lã i suấ t Trong nă m 2021, Thự c Nghị 63/NQ-CP củ a Chính phủ , 16 ngâ n hà ng thương mạ i (chiếm 75% tổ ng dư nợ kinh tế) thố ng nhấ t nguyên tắ c tiếp tụ c giả m lã i suấ t cho vay lên đến 1%/nă m dư nợ hữ u bằ ng đồ ng Việt Nam thá ng cuố i nă m 2021 đố i vớ i ch hà ng chịu ả nh hưở ng bở i dịch Covid-19 Theo , 16 ngâ n hà ng nà y đồ ng thuậ n giả m lã i suấ t cho vay p dụ ng từ ngà y 15-7-2021 đến hết nă m 2021 vớ i tổ ng số tiền lã i giả m cho ch hà ng ướ c tính 20.613 tỷ đồ ng Riêng ngâ n hà ng thương mạ i Nhà nướ c tiếp tụ c cam kết dà nh riêng gó i hỗ trợ 4.000 tỷ đồ ng để giả m lã i suấ t cho vay, giả m cá c loạ i phí dịch vụ ngâ n hà ng thờ i gian giã n cá ch cho ch hà ng tạ i cá c địa phương thự c cách ly n xã hộ i theo Chỉ thị 16/CT-TTg củ a Thủ tướ ng Chính phủ Đến ngà y 31-8-2021, cá c TCTD miễn, giả m, hạ lã i suấ t cho 1,13 triệu ch hà ng vớ i dư nợ 1,58 triệu tỷ đồ ng; cho vay mớ i lã i suấ t thấ p so vớ i trướ c dịch vớ i doanh số lũ y kế từ ngà y 23-1-2020 đến đạ t 4,46 triệu tỷ đồ ng cho 628.662 ch hà ng; tổ ng số tiền lã i TCTD miễn, giả m, hạ cho ch hà ng khoả ng 26.000 tỷ đồ ng Trong , tổ ng số tiền lã i giả m theo cam kết củ a 16 ngâ n hà ng lũ y kế từ ngà y 15-7-2021 đến 31-8-2021 8.865 tỷ đồ ng, đạ t 43,01% so vớ i cam kết.8 Như vậ y,nó thá o gỡ khó khă n cho ngườ i dâ n, doanh nghiệp, thú c đẩy phụ c hồ i phá t triển sả n xuấ t, kinh doanh Chính sách điều hành tỷ giá hối đối Việt Nam tác động đến hoạt động xuất nhập năm 2020, 2021 Việc phá giá tiền tệ có tá c độ ng tích cự c tớ i cá n câ n thương mạ i, phá giá dẫ n tớ i giả m giá hà ng xuấ t khẩ u định danh bằ ng ngoạ i tệ, nhu cầ u đố i vớ i hà ng xuấ t khẩ u tă ng lên Đồ ng thờ i, giá hà ng nhậ p khẩ u định danh bằ ng nộ i tệ trở nên cao hơn, m giả m nhu cầ u đố i vớ i hà ng nhậ p khẩ u Đâ y lý khiến nướ c phá giá đồ ng nộ i tệ để thú c đẩ y xuấ t khẩ u Tuy nhiên, Việt Nam khô ng chủ trương phá giá tiền tệ, cá c tuyên bố thứ c, cũ ng đạ o điều hà nh thự c tế Mụ c tiêu củ a Xem trang web: https://thitruongtaichinhtiente.vn/ty-gia-duoc-dieu-hanh-linh-hoat-phu-hop-voidien-bien-thi-truong-36710.html# Xem trang web: https://www.qdnd.vn/kinh-te/tai-chinh/nganh-ngan-hang-giam-lai-suat-cho-vayde-ho-tro-tang-truong-kinh-te-671866 sá ch tỷ giá củ a Việt Nam kiểm soá t lạ m phá t, ổ n định kinh tế vĩ mơ , trì tố c độ tă ng trưở ng kinh tế mứ c hợ p lý bền vữ ng, gó p phầ n khuyến khích xuấ t khẩ u, i thiện cá n câ n toá n quố c tế tă ng dự trữ ngoạ i hố i, Nhờ sá ch tỷ giá tương đố i ổ n định thờ i gian dà i đô i có tă ng nhẹ cấ u hà ng hó a xuấ t khẩ u củ a Việt Nam sang Mỹ ngà y cà ng đượ c i thiện theo hướ ng tích cự c, gó p phầ n nâ ng cao giá trị giá trị gia tă ng kim ngạ ch xuấ t khẩ u Chỉ thá ng đầ u nă m 2021, xuấ t khẩ u Việt Nam sang Mỹ đạ t gầ n 30 tỷ USD (đạ t 40% mứ c kim ngạ ch củ a nă m 2020) tă ng gấ p 49% so vớ i mứ c kim ngạ ch cù ng kỳ nă m trướ c (20,14 tỷ USD) dù đạ i dịch Covid-19 n cầ u vẫ n diễn biến phứ c tạ p.9 Chính vậ y, có lú c Mỹ cá o buộ c Việt Nam thao tú ng tiền tệ Bên cạ nh Việt Nam tiếp tụ c ổ n định thị trườ ng ngoạ i tệ Nền kinh tế Việt Nam có độ mở cao (tổ ng kim ngạ ch xuấ t nhậ p khẩ u cuố i nă m 2020 khoả ng 200% GDP), việc điều hà nh tỷ giá củ a Việt Nam luô n phả i đố i mặ t vớ i nhữ ng thá ch thứ c đến từ bên ngoà i việc cá c nướ c lớ n dầ n thu hẹp cá c gó i i lỏ ng tiền tệ, đồ ng USD lên giá Ngay đố i vớ i thị trườ ng nướ c, yếu tố tâ m lý cũ ng luô n thườ ng trự c mỗ i thị trườ ng tà i giớ i biến độ ng Trướ c tình hình , ng tá c điều hà nh tỷ giá vẫ n tiếp tụ c bả o đả m linh hoạ t, bá m sá t cung cầ u thị trườ ng, cá c câ n đố i vĩ mô , tiền tệ mụ c tiêu CSTT Trong xu hướ ng rú t vố n khỏ i cá c nướ c mớ i nổ i phá t triển khiến đồ ng tiền củ a nhiều nướ c khu vự c mấ t giá lớ n so vớ i USD (USD tă ng 4,65%, Baht Thá i giả m 11,2%, Ringgit Malaysia giả m 2,68%, Đô -la Singapore giả m 1,95%) tỷ giá VND/USD tiếp tụ c ổ n định, đến cuố i thá ng 10, tỷ giá trung tâ m tương đương cuố i nă m trướ c Thanh khoả n thị trườ ng thô ng suố t, cá c nhu cầ u ngoạ i tệ hợ p phá p đượ c đá p ứ ng đầy đủ , kịp thờ i VI ĐÁNH GIÁ VIỆC ĐIỀU HÀNH CHÍNH SÁCH TỶ GIÁ HỐI ĐỐI CỦA VIỆT NAM TRONG HAI NĂM 2020 – 2021 Việc điều chỉnh hình thứ c can thiệp mua ngoạ i tệ giao (giảm VND) khiến tỷ giá VND/USD cá c thị trườ ng LNH, thị trườ ng 1, thị trườ ng phi thứ c cũ ng theo xu giả m Hà nh độ ng điều chỉnh giá mua củ a NHNN tá c độ ng tích cự c đến tình hình nhậ p khẩ u, bả o đả m sả n xuấ t củ a kinh tế đượ c ổ n định, khô ng bị đứ t gã y bố i nh đạ i dịch Việc điều chỉnh giả m giá mua USD củ a NHNN khiến cho USD hấ p dẫ n mắ t ngườ i dâ n, doanh nghiệp nắ m giữ USD, cũ ng hộ i để Việt Nam loạ i trừ tình trạ ng “đơ -la hó a” tà i kinh tế.  NHNN chủ độ ng điều hà nh sá ch tiền tệ cũ ng dự trữ ngoạ i hố i mộ t nhữ ng điều kiện quan trọ ng gó p phầ n ổ n định vĩ mơ kinh tế Xem trang web: Chi tiết tin (mof.gov.vn) 10 Vớ i việc dự trữ ngoạ i hố i cao kỷ lụ c, NHNN có đủ ng cụ nguồ n lự c để điều hà nh tỷ giá theo hướ ng ổ n định, đá p ứ ng cung-cầ u thị trườ ng.  Chính sá ch mớ i cho thấ y NHNN sẵ n lò ng giả m can thiệp chiều thị trườ ng ngoạ i hố i Nó i cá ch c, nhà điều hà nh tiến tớ i cho phép linh hoạ t biến độ ng tỷ giá ngắ n trung hạ n nhờ gia tă ng dự trữ ngoạ i hố i Hạn chế Bên cạ nh nhữ ng ưu điểm củ a sá ch tỷ giá vẫ n cò n c lộ mộ t số hạ n chế :  VND bị đá nh giá cao so vớ i USD bở i lạ m phá t Việt Nam cao củ a Mỹ, ả nh hưở ng khô ng nhỏ đến nă ng lự c cạ nh tranh hà ng Việt Nam xuấ t khẩ u sang thị trườ ng Mỹ, cũ ng việc phá t triển cô ng nghiệp hỗ trợ cho xuấ t khẩ u Do , sá ch tỷ giá thờ i gian qua trọ ng giả m giá VND so vớ i USD chưa xem xét liệu VND có mấ t giá so vớ i cá c đố i tá c thương mạ i hay khô ng, cá c quố c gia nà y lạ i cung cấ p đầ u o xuấ t khẩ u củ a Việt Nam.  Bên cạ nh , sá ch neo tỷ giá có điều chỉnh cũ ng gâ y khơ ng bấ t lợ i cho kinh tế i chung hoạ t độ ng xuấ t khẩ u i riêng, tạ o cho doanh nghiệp xuấ t khẩ u thó i quen ỷ nạ i, ý nỗ lự c đổ i mớ i doanh nghiệp, đổ i mớ i cô ng nghệ gia tă ng giá trị củ a sả n phẩ m xuấ t khẩ u Thị trườ ng ngoạ i hố i phá t triển chậ m, sá ch n lý ngoạ i hố i cò n lỏ ng lẻo, chưa kiểm soá t đượ c chặ t hiệu cá c nguồ n ngoạ i tệ o Việc điều hà nh tỷ giá cò n mang nặ ng tính hà nh Gia ng vẫ n chiếm tỷ trọ ng lớ n, khô ng tạ o nhiều giá trị thặ ng dư Thự c trạ ng nà y khiến xuấ t khẩ u củ a Việt Nam trở nên nhạ y m phụ thuộ c o biến độ ng củ a kinh tế giớ i doanh nghiệp FDI Vì vậ y, thặ ng dư thương mạ i vớ i Mỹ, mộ t phầ n nhỏ củ a Việt Nam phả i bù đắ p cho thâ m hụ t nhữ ng thị trườ ng mà Việt Nam xuấ t khẩ u yếu tố đầ u o  Việt Nam kết nố i nhiều vớ i kinh tế n cầ u cũ ng trở nên nhạ y m so vớ i nhữ ng biến độ ng bên ngoà i, đặ c biệt cá c vấ n đề n cầ u ngà y cà ng diễn biến phứ c tạ p Q trình tự hó a thương mạ i diễn mạ nh cù ng vớ i gia tă ng củ a chủ nghĩa bả o hộ , hà ng rà o kỹ thuậ t biện phá p phò ng vệ thương mạ i, tạ o thá ch thứ c cho xuấ t khẩ u củ a Việt Nam sang Mỹ Đề xuất giải pháp 11 Thự c tế cho thấ y, xuấ t khẩ u củ a Việt Nam phụ thuộ c nhiều o nhậ p khẩ u, nên phá giá ả nh hưở ng tiêu cự c đến nhậ p khẩ u, tă ng chi phí đầ u o, thu hẹp sả n xuấ t nướ c thu hẹp khu vự c sả n xuấ t hà ng xuấ t khẩ u, dẫ n đến thu hẹp xuấ t khẩ u Chính thế, Việt Nam cầ n phả i lự a chọ n cô ng cụ điều hà nh tỷ giá thú c đẩ y xuấ t khẩ u mộ t cá ch hợ p lý Trong ngắ n hạ n, Ngâ n hà ng Nhà nướ c tiếp tụ c thự c linh hoạ t cá c biện phá p mang tính trự c tiếp (can thiệp mua bá n ngoạ i tệ thị trườ ng, điều chỉnh tỷ giá , điều chỉnh biên độ cầ n), cũ ng biện phá p mang tính hà nh Tuy nhiên, cầ n trá nh mua/bá n khố i lượ ng ngoạ i tệ lớ n, can thiệp mộ t chiều kéo dà i thị trườ ng ngoạ i tệ Cò n dà i hạ n, cô ng cụ trự c tiếp mang tính hà nh củ a sá ch tỷ giá dầ n bị hạ n chế, thay o ng cụ giá n tiếp lã i suấ t… Để phá t huy vai trò tích cự c củ a sá ch tỷ giá đến xuấ t khẩ u Việt Nam thị trườ ng Mỹ, Việt Nam cầ n xá c định rõ cá c mụ c tiêu khuô n khổ điều hà nh sá ch tiền tệ nhấ t n, minh bạ ch, phù hợ p vớ i từ ng giai đoạ n phá t triển; Tă ng cườ ng cô ng tá c dự bá o kiên định việc theo đuổ i nhữ ng mụ c tiêu dà i hạ n lạ m phá t tă ng trưở ng Đặ c biệt, Ngâ n hà ng Nhà nướ c nên điều hà nh sá ch tiền tệ theo hướ ng gia tă ng niềm tin củ a ngườ i dâ n giá trị VND, qua giú p ổ n định tỷ giá  Phố i hợ p hiệu sá ch tỷ giá vớ i sá ch tiền tệ, sá ch lã i suấ t, sá ch tà i khó a chi tiêu Chính phủ xây dự ng chế phố i hợ p giữ a Chính phủ quan n lý nhà nướ c Đổ i mớ i mơ hình tă ng trưở ng xuấ t khẩ u hướ ng tớ i xuấ t khẩ u bền vữ ng để khai thá c lợ i cạ nh tranh độ ng nhằ m nâ ng cao nă ng suấ t, chấ t lượ ng hiệu xuấ t khẩ u Muố n vậ y, Việt Nam tiếp tụ c đẩy mạ nh đổ i mớ i cấ u hà ng xuấ t khẩ u theo hướ ng tă ng tỷ trọ ng ngà nh giá trị gia tă ng cao, giả m tỷ trọ ng nhậ p khẩ u đầ u o củ a hà ng hó a xuấ t khẩ u Nhà nướ c cầ n có cá c hỗ trợ doanh nghiệp nâ ng cao nă ng lự c cạ nh tranh hoạ t độ ng xuấ t nhậ p khẩ u chuỗ i giá trị tồ n cầ u C KẾT LUẬN Có thể thấ y nhữ ng sá ch điều hà nh tỷ giá hố i i củ a Việt Nam hai nă m 2020-2021 nhữ ng bướ c phù hợ p vớ i tình hình nướ c giớ i bố i nh củ a đạ i dịch Covid-19 Chính sá ch điều hà nh tỷ giá tá c độ ng mộ t cách trự c tiếp,mạ nh mẽ sâ u sắ c đến trình xuấ t nhậ p khẩ u, giả i ngâ n cá c nguồ n vố n đầ u tư nướ c ngoà i, liên kết kinh tế đố i ngoạ i, cá n câ n toá n, tă ng trưở ng kinh tế, kiểm soá t lạ m phá t thấ t nghiệp Việc hiểu rõ chế hoạ t độ ng cũ ng giố ng vai trò củ a tỷ giá hố i 12 i giú p mang lạ i nhiều giả i phá p tố i ưu giú p  ổ n định kinh tế, từ linh hoạ t việc điều chỉnh cá c sá ch vĩ mô , giú p kinh tế ổ n định phá t triển 13 DANH SÁCH TÀI LIỆU THAM KHẢO 14