Thị trường chứng khoán việt nam thực trạng và giải pháp

Thị trường Chứng khoán Việt Nam: Thực trạng Giải pháp MỤC LỤC CHƯƠNG I NHỮNG LÝ LUẬN CƠ BẢN VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN Trang I/ Lý luận chung Thị trường: Khái niệm Thị trường Vai trò chức Thị trường Các yếu tố ảnh hưởng đến Thị trường Các quy luật Thị trường chế Thị trường II/ Một số nét Thị trường chứng khoán (TTCK): Khái niệm chất TTCK Sơ lược lịch sử hình thành phát triển TTCK Phân loại TTCK Hàng hóa TTCK 11 Nguyên tắc hoạt động TTCK 15 Các chủ thể tham gia TTCK 16 Vai trò TTCK xu hướng phát triển TTCK giới 17 CHƯƠNG II:THỰC TRẠNG VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM I II Sơ lược hoàn cảnh đời TTCKVN: Sự cần thiết phải thành lập TTCK Việt Nam 22 Sơ lược hoàn cảnh đời TTCKVN 24 Quá trình chuẩn bị triển khai hoạt động TTCKVN Khung pháp lý cho hoạt động TTGDCK 27 Thành lập công ty chứng khoán định chế tài trung gian TTCK 28 Hàng hóa chứng khoán giao dịch TTGDCK 29 Cơ sở vật chất kỹ thuật, hệ thống giao dịch TTGDCK 30 III Tình hình hoạt động TTCKVN nay: Những thuận lợi khó khăn 33 -2 - Những hội thách thức Những thành hạn chế 34 35 CHƯƠNG III:MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM PHÁT TRIỂN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM I/ Xác định mục tiêu chiến lược phát triển TTCKVN đến năm 2010: Cơ sở để xác định mục tiêu chiến lược 38 Mục tiêu TTCKVN đến năm 2010 38 2.1 Phát triển TTCK tập trung theo mô hình từ TTGDCK lên SGDCK 38 2.2 Xây dựng TTCK OTC (Phi tập trung) 39 Một số chiến lược để thực mục tiêu 39 3.1 Phát triển hàng hóa cho thị trường 39 3.2 Phát triển định chế tài trung gian 40 3.3 Chiến lược hội nhập quốc tế 40 3.4 Đào tạo, nâng cao dân trí lónh vực TTCK 41 II/ Một số giải pháp kiến nghị nhằm mở rộng TTCKVN: Một số giải pháp: 1.1 Giải pháp chế tài sách thuế41 1.2 Đào tạo nguồn nhân lực cho TTCKVN 45 1.3 Tổ chức thị trường giao dịch chứng khoán OTC 46 1.4 Chuyển TTGDCK TP HCM thành Sở Giao dịch Chứng khoán 47 1.5 Xây dựng, hoàn thiện tổ chức tài trung gian TTCKVN 47 1.6 Phát triển sở vật chất kỹ thuật, công nghệ phục vụ cho TTCKVN 48 Một số kiến nghị: 2.1 Tạo lập môi trường ổn định cho TTCK Việt Nam 2.2 Xây dựng, hoàn thiện khung pháp lý chứng khoán TTCKVN 50 2.3 Tăng cung – cầu chứng khoán cho TTCKVN KẾT LUẬN 49 52 55 LỜI MỞ ĐẦU Thị trường chứng khoán phận thiếu thị trường tài Thông qua thị trường chứng khoán, Chính phủ giảm thâm hụt ngân sách, thực thi sách tiền tệ, doanh nghiệp huy động vốn để đầu tư phát triển, cải thiện tình hình tài chính, giảm chi phí huy động vốn nâng cao hiệu quản lý Thị trường chứng khoán đem lại nhiều lợi ích cho công chúng giúp họ hưởng thành kinh tế Ở Việt Nam, Nghị Đại hội Đảng lần thứ VIII Đảng Cộng sản Việt Nam xác định: “… chuẩn bị điều kiện cần thiết để bước xây dựng thị trường chứng khoán phù hợp với điều kiện Việt Nam định hướng phát triển đất nước” Điều thể rõ thực chất việc đổi mới, lối tư mang tính cách mạng sáng tạo Đảng Nhà nước ta sứ mạng lãnh đạo kinh tế đất nước Việc lựa chọn giải pháp tạo lập thể chế kinh tế bậc cao, tinh tế điều kiện trình độ phát triển kinh tế hạn chế lại vừa bước chân vào kinh tế thị trường để tạo động lực thúc đẩy kinh tế phát triển vượt bậc – cách làm chứa đựng sức mạnh trí tuệ dân tộc Với tinh thần đó, tác giả cố gắng đưa quan điểm khoa học lónh vực chứng khoán vốn mẽ Việt Nam, quan điểm tác giả nghiên cứu đúc kết thông qua trình tìm hiểu học hỏi lịch sử hình thành phát triển thị trường chứng khoán số nước tiêu biểu, đại diện cho tất khu vực giới để từ làm sở khoa học cho giải pháp mà tác giả kiến nghị, đề xuất với Chính phủ, y ban Chứng khoán Nhà nước Bộ ngành có liên quan việc xây dựng phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam tương lai Do thị trường chứng khoán Việt Nam đời hoàn cảnh kinh tế khu vực giới đà suy thoái , vậy, việc nghiên cứu thực trạng giải pháp cho trình xây dựng phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam có ý nghóa to lớn, mục đích nghiên cứu luận án Luận án đề cập đến vấn đề thị trường chứng khoán, thực trạng thị trường chứng khoán Việt Nam đề xuất giải pháp nhằm phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam phù hợp với điều kiện kinh tế xã hội nước ta Trong luận án này, tác giả sử dụng phương pháp luận nghiên cứu phương pháp vật biện chứng vật lịch sử đồng thời có kết hợp với phương pháp thống kê, phân tích tổng hợp thông tin sở nguồn tài liệu thu thập Ngoài ra, luận án có sử dụng có chọn lọc lý luận kinh tế thị trường vào trình phân tích, trừu tượng hóa khái quát hóa trình nghiên cứu Kết cấu luận án: Lời mở đầu, Mục lục, Kết luận Tài liệu tham khảo, phần nội dung luận án gồm có chương: Chương I: NHỮNG LÝ LUẬN CƠ BẢN VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN Chương II: THỰC TRẠNG VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM Chương III: TRIỂN MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM PHÁT THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM Đối với Việt Nam, thị trường chứng khoán lónh vực hoàn toàn giai đoạn hoạt động thử nghiệm thực tế gặp nhiều khó khăn hạn chế Vì thế, phạm vi luận văn này, tác giả tham vọng nêu lên cách đầy đủ vấn đề thị trường chứng khoán mà dừng lại lý luận chung, nêu lên thực trạng thị trường chứng khoán Việt Nam để từ nêu lên giải pháp cần thiết mang tính định hướng nhằm góp phần phát triển hoàn thiện thị trường chứng khoán non trẻ Việt Nam CHƯƠNG I NHỮNG LÝ LUẬN CƠ BẢN VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN I/ LÝ LUẬN CHUNG VỀ THỊ TRƯỜNG: Khái niệm Thị trường: Thị trường xuất đồng thời với đời phát triển sản xuất hàng hóa hình thành lónh vực lưu thông Người có hàng hóa dịch vụ đem trao đổi gọi bên bán, người có nhu cầu chưa thỏa mãn có khả toán gọi bên mua Trong trình trao đổi hai bên hình thành mối quan hệ định, quan hệ người bán người mua, quan hệ người bán&người bán quan hệ người mua& người mua với Vì vậy, theo nghóa đen, thị trường nơi mua bán hàng hóa, nơi gặp gỡ để tiến hành hoạt động mua bán người bán người mua Từ đó, thấy hình thành thị trường đòi hỏi phải có: - Đối tượng trao đổi: sản phẩm hàng hóa hay dịch vụ - Đối tượng tham gia trao đổi: bên bán bên mua - Điều kiện thực trao đổi: khả toán Từ nội dung trên, định nghóa tổng quát thị trường sau: Thị trường biểu trình mà thể định người tiêu dùng hàng hóa dịch vụ định doanh nghiệp số lượng, chất lượng, mẫu mã hàng hóa Đó mối quan hệ tổng số cung tổng số cầu với cấu cung cầu loại hàng hóa cụ thể Ngày nay, thị trường bao hàm: Thị trường hàng tiêu dùng, thị trường yếu tố sản xuất, thị trường chứng khoán Khi gộp tất thị trường khác lại như: lúa gạo, chè, đất đai, lao động, vốn… có hệ thống thực nghiệm rộng lớn; hệ thống tạo cân đối giá sản xuất Các doanh nghiệp thông qua thị trường mà tìm cách giải vấn đề: - Phải sản xuất loại hàng hóa gì? Cho ai? - Số lượng bao nhiêu? - Mẫu mã, kiểu cách, chất lượng nào? Còn người tiêu dùng biết được: - Ai đáp ứng nhu cầu mình? - Nhu cầu thỏa mãn đến mức nào? Khả toán sao? Tất câu hỏi trả lời xác thị trường Trong công tác quản lý kinh tế, xây dựng kế hoạch mà không dựa vào thị trường để tính toán kiểm chứng số cung cầu kế hoạch sở khoa học dễ phương hướng, cân đối Ngược lại, việc tổ chức mở rộng thị trường mà thoát ly điều tiết công cụ kế hoạch hóa tất yếu dẫn đến rối loạn hoạt động kinh doanh Từ ta nhận thấy nhận thức phiến diện thị trường điều tiết thị trường theo ý muốn chủ quan, ý chí quản lý đạo kinh tế đồng nghóa với việc ngược lại hệ thống quy luật kinh tế vốn có thị trường hậu làm cho kinh tế khó phát triển Trên thị trường, định người lao động, người tiêu dùng doanh nghiệp tác động đến quan hệ cung cầu thông qua giá Tuy nhiên, tất nước có kinh tế thị trường, tác động đến quan hệ cung cầu theo chế gián tiếp có định phủ nước Vai trò chức Thị trường: Thị trường có vai trò quan trọng kinh tế quốc gia Qua thị trường nhận biết phân phối nguồn lực sản xuất thông qua hệ thống giá Trên thị trường, giá hàng hóa nguồn lực tư liệu sản xuất, sức lao động… luôn biến động nhằm đảm bảo nguồn lực có hạn sử dụng để sản xuất hàng hóa, dịch vụ mà xã hội có nhu cầu Thị trường khách quan, doanh nghiệp khả làm thay đổi thị trường mà doanh nghiệp phải dựa sở nhận biết nhu cầu xã hội mạnh kinh doanh để có phương án kinh doanh phù hợp với đòi hỏi thị trường Sở dó thị trường có vai trò to lớn thị trường có chức sau: a) Chức thừa nhận: Thị trường nơi gặp gỡ nhà sản xuất người tiêu dùng trình trao đổi hàng hóa, nhà doanh nghiệp đưa hàng hóa vào thị trường - Có gắng trì tốc độ tăng trưởng kinh tế cao nhằm bước tăng khả tiết kiệm, đầu tư, khả cung chứng khoán cho TTCK - Ổn định tỷ giá hối đoái mặt lãi suất để trì ổn định thị trường tăng luồng vốn đầu tư vào TTCK - Cân đối cấu đầu tư mối quan hệ đầu tư tiêu dùng - Khống chế tỷ lệ bội chi Ngân sách Nhà nước - Tiếp tục thực đổi khu vực kinh tế quốc doanh Đây nhân tố quan trọng tạo nhiều doanh nghiệp có đủ tiêu chuẩn nhằm phát triển nguồn hàng hóa cho TTCKVN 2.2 Xây dựng hoàn thiện khung pháp lý chứng khoán TTCKVN: Muốn thị trường chứng khoán hoạt động ổn định, Việt Nam phải có hệ thống luật pháp hoàn chỉnh hiệu để quản lý việc phát hành kinh doanh chứng khoán Cơ cấu hệ thống luật pháp Việt Nam xếp theo thứ tự giá trị pháp lý từ cao xuống thấp sau: - Hiến pháp (do Quốc hội ban hành) - Luật (do Quốc hội ban hành) - Pháp lệnh (của Uỷ ban thường vụ Quốc hội) - Nghị định (của Chính phủ) - Thông tư (của Bộ) - Quyết định (của Bộ trưởng) Để thị trường chứng khoán Việt Nam phát triển đáp ứng tiêu chuẩn thị trường chứng khoán quốc tế hệ thống luật pháp dành cho thị trường chứng khoán nước ta cần ban hành theo nguyên tắc: - Luật quy định nguyên tắc việc phát hành chứng khoán, việc cấp phép hoạt động cho công ty việc giám sát Uỷ ban chứng khoán nhà nước thị trường chứng khoán - Luật phải có tính cạnh tranh thu hút tham gia công ty chứng khoán nước nhà đầu tư nước vào thị trường chứng khoán Việt Nam - Các điều khoản cụ thể hoạt động giám sát nên để Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước Trung tâm Giao dịch Chứng khoán đưa hoàn thiện dần trình phát triển thị trường Hoạt động thị trường chứng khoán chắn làm phát sinh số tội danh chưa đïc quy định Luật Hình Do đó, để việc quản lý giám sát Uỷ ban chứng khoán nhà nước Trung tâm giao dịch chứng khoán đạt hiệu tối đa cần phải bổ sung vào Luật Hình số tội danh sau: - Tội thông tin sai sau xin phép phát hành chứng khoán Nếu áp dụng tội cố ý làm trái quy định nhà nước quản lý kinh tế gây hậu nghiêm trọng báo cáo sai quản lý kinh tế không phù hợp - Tội mua bán nội gián - Tội lũng đoạn thị trường Như vậy, thời gian tới, việc ban hành Luật Chứng khoán, Chính phủ cần phải điều chỉnh xây dựng số luật khác liên quan đến thị trường chứng khoán như: Luật Hình sự, Luật Ngân hàng Nhà nước, Luật Các tổ chức tín dụng, Luật Đầu tư nước ngoài, Luật Tín thác Việc hoàn thiện khung pháp lý cho thị trường chứng khoán Việt Nam giúp ngành chứng khoán đạt ổn định hiệu hoạt động Ngoài ra, bên cạnh việc thành lập quản lý thị trường giao dịch tập trung, việc xây dựng khung pháp lý cho thị trường giao dịch phi tập trung nhiệm vụ cấp bách đặt cho Ủy ban Chứng khoán Nhà nước Cho tới thời điểm có khoảng 20% tổng số công ty cổ phần đủ tiêu chuẩn niêm yết thị trường tập trung, số lại (khoảng 80%) không đạt tiêu chuẩn Do đó, có số lượng chứng khoán lớn (với giá trị ước tính hàng ngàn tỷ đồng) không giao dịch Trung tâm giao dịch chứng khoán Đây vấn đề mà công ty cổ phần, công nhân viên doanh nghiệp nhà nước cổ phần hóa nhà đầu tư quan tâm Một mục tiêu quan trọng việc thành lập thị trường chứng khoán Việt Nam thúc đẩy trình cổ phần hóa, để trình cổ phần hóa thuận lợi cần phải tạo tính khoản cho chứng khoán niêm yết chứng khoán chưa đủ tiêu chuẩn niêm yết thị trường giao dịch tập trung Hiện nay, nhu cầu giao dịch chứng khoán công chúng lớn nên xuất “thị trường tự phát” giao dịch chứng khoán chưa đủ tiêu chuẩn niêm yết Thị trường gây nên hậu nghiêm trọng cho thị trường tập trung không quản lý kiểm soát chặt chẽ Do đó, việc nghiên cứu, xây dựng ban hành văn pháp lý điều chỉnh hoạt động giao dịch loại chứng khoán việc làm cấp bách thời gian tới Ủy ban Chứng khoán Nhà nước Bộ, Ngành có liên quan Chính lý đó, quan quản lý nhà nước cần ban hành quy định cụ thể để chứng khoán chưa đủ tiêu chuẩn niêm yết giao dịch khu vực riêng Trung tâm giao dịch chứng khoán với tiêu chí thấp chứng khoán niêm yết như: - Công ty phải có vốn điều lệ 05 tỷ đồng - Tối thiểu 10% vốn cổ phần công ty 100 cổ đông công ty nắm giữ - Đã hoạt động kinh doanh 02 năm Trường hợp hoạt động 01 năm phải công ty kỹ thuật cao Tóm lại, hệ thống luật pháp hoàn chỉnh góp phần đảm bảo thành công cho thị trường chứng khoán Tuy nhiên, để hệ thống luật pháp phát huy tác dụng tối đa cần phải có quản lý giám sát chặt chẽ Uỷ ban chứng khoán nhà nước, Trung tâm giao dịch chứng khoán quan khác có liên quan Công tác giám sát tiền đề cần thiết để hạn chế đến mức thấp rủi ro ngăn chặn kịp thời hành vi gian lận, lừa đảo, thao túng thị trường, góp phần trì nguyên tắc hoạt động kinh doanh chứng khoán: công khai, công hiệu 2.3 Tăng cung – cầu chứng khoán cho TTCKVN: 2.3.1/ Tăng cung chứng khoán: TTCK muốn phát triển đòi hỏi phải có thật nhiều hàng hóa hàng hóa phải đa dạng, phong phú, đảm bảo chất lượng uy tín Để tăng hàng hóa thị trường chứng khoán, áp dụng số biện pháp sau: a Cần phải tiếp tục cách khẩn trương triệt để việc cổ phần hóa DNNN (quá trình cổ phần hóa vốn bị xem chậm chạp thời gian qua) để thời gian sớm có đủ lượng hàng hóa có chất lượng cung cấp cho TTCKVN b Buộc công ty cổ phần có tỷ lệ vốn Nhà nước nắm giữ từ 20% trở lên đáp ứng đầy đủ điều kiện niêm yết phải niêm yết TTGDCK c Đẩy nhanh tốc độ củng cố, xếp lại NHTM, đưa NHTM cổ phần vào Sự xuất cổ phiếu NHTM cổ phần làm phong phú thêm số lượng chủng loại cổ phiếu giao dịch TTCK d Ưu đãi thuế cho công ty niêm yết để tạo điều kiện cho doanh nghiệp có thêm lợi nhuận trả cổ tức, hấp dẫn nhà đầu tư Cụ thể: công ty phát hành lần đầu miễn 100% thuế doanh thu từ – năm, - 60 - công ty phát hành bổ sung giảm 50%thuế doanh thu từ – năm e Cho phép doanh nghiệp khấu hao nhanh để có vốn đầu tư mở rộng sản xuất f Hạ thấp khung giá phí kiểm toán, miễn phí niêm yết vòng từ –5 năm nhằm giúp công ty cổ phần hóa tham gia niêm yết TTCK - 60 - g Khẩn trương xây dựng TTCK phi tập trung (OTC) tạo môi trường giao dịch cho cổ phiếu chưa đủ tiêu chuẩn niêm yết h Phát triển tổ chức tài trung gian, nhà môi giới, tạo lập thị trường i Riêng công ty có vốn đầu tư nước ngoài, Chính phủ nên áp dụng biện pháp thí điểm sau: - Ban hành Nghị định việc cho phép số công ty liên doanh niêm yết thí điểm TTCK với điều kiện vốn đầu tư nước 50% - Đề nghị Quốc hội bổ sung, sửa đổi luật đầu tư nước cho phép công ty vốn nước chuyển đổi thành công ty cổ phần niêm yết TTCK tập trung Việc cho phép công ty vốn nước niêm yết tạo số loại chứng khoán thượng hạng, hấp dẫn nhà đầu tư nước, làm cho TTCKVN sôi động hấp dẫn hơn, thu hút vốn đầu tư công đồng người Việt sinh sống nước ngoài, tạo hội hòa nhập vào xu chung khu vực giới j Theo quy định nay, nhà đầu tư nước sau mua cổ phiếu phải nắm giữ sau năm bán Tuy nhiên, TTGDCK Tp.HCM Hà Nội kết nối với hoạt động ổn định xem xét nới lỏng quy định nhằm tăng cung hàng hóa tạo sức bật cho thị trường 2.3.2/ Tăng cầu chứng khoán: Việc tăng cầu chứng khoán nơi công chúng đầu tư thực qua số giải pháp sau: a Tuyên truyền, vận động giáo dục cho công chúng biết lợi ích việc đầu tư vào chứng khoán, làm tăng hiểu biết lòng tin công chúng vào công bằng, tính khoản TTCK b Nhà nước cần có sách lãi suất hợp lý loại trái phiếu dài hạn, để chúng có đủ sức thu hút người có tiền đầu tư vào loại hình Đối với cổ phiếu, cổ phần hóa doanh nghiệp Nhà nước, việc đánh giá cần phải mềm dẻo 118 linh hoạt, để hấp dẫn công chúng việc bán cổ phiếu dễ dàng c Tạo điều kiện ưu đãi cho nhà đầu tư: cụ thể sau 119 b.1 Miễn giảm thuế cho nhà đầu tư cách: miễn thuế thu nhập cá nhân khoản lợi nhuận thu từ kinh doanh chứng khoán; tổ chức đầu tư cần miễn giảm thuế từ – năm cho khoản chênh lệch mua bán, thu nhập từ cổ tức lãi trái phiếu; áp dụng biểu phí giao dịch thấp không áp dụng cá nhân tổ chức nhằm đẩy mạnh giao dịch tăng tính khoản cho chứng khoán b.2 Đối với nhà đầu tư nước ngoài: cần có sách ưu đãi nhằm khuyến khích họ đầu tư vào TTCKVN Đặc biệt thuế chuyển lợi nhuận nước cho người định cư nước ngoài, người nước thường trú VN, người nước góp vốn mua cổ phần doanh nghiệp VN; nới lỏng số điều kiện tham gia kinh doanh chứng khoán cho nhà đầu tư nước ngoài; nâng cao tỷ lệ nắm giữ chứng khoán nhà đầu tư nước để tạo tính hấp dẫn cho nhà đầu tư nước d Mở rộng đối tượng đầu tư: Việc mở rộng đối tượng đầu tư chứng khoán, phù hợp với đặc điểm kinh tế, trị tập quán nước ta có vai trò quan trọng việc tạo nhiều nhu cầu chứng khoán cho TTCKVN Có thể mở rộng việc đầu tư chứng khoán nhóm đối tượng sau: • Gia tăng sở hữu chứng khoán cho người lao động: việc người lao động mua cổ phiếu công ty họ khiến họ gắn bó với công ty đồng thời qua họ hưởng cổ tức tăng vốn công ty làm ăn tốt • Công chúng hóa cổ phiếu: tức bán cổ phiếu doanh nghiệp Nhà nước cổ phần hóa cho công chúng để làm giảm tỷ lệ sở hữu Nhà nước doanh nghiệp Cổ phiếu bán với giá giảm cho người có thu nhập thấp nhằm phân phối lại cải mở rộng đối tượng đầu tư KẾT LUẬN Việc thành lập thị trường chứng khoán Việt nam đòi hỏi tất yếu khách quan lịch sử, điều bắt buộc trước xu hội nhập vào cộng đồng giới ý nguyện toàn Đảng, toàn dân Những lợi ích thị trường chứng khoán đem lại nhiều, nhiên có lẽ điều yếu trực tiếp mà muốn hướng đến là: thông qua việc mở cửa thị trường chứng khoán, khai thông kênh huy động vốn tạo sở vững cho việc phát triển, giải vấn đề thiếu vốn thường xuyên kinh tế Trên sở đó, tiếp tục tiến lên thực mục tiêu dân giàu, nước mạnh, xã hội công bằng, văn minh Với đường lối phát triển theo kinh tế thị trường có quản lý Nhà nước theo định hướng XHCN, mà thời gian qua khẳng định tính đắn nó, chắn thị trường chứng khoán Việt Nam cất cánh góp phần xứng đáng vào nghiệp công nghiệp hóa đại hóa đất nước, phát triển kinh tế, cải thiện đời sống nhân dân, đưa đất nước tiến đến phồn vinh hạnh phúc./ TÀI LIỆU THAM KHẢO Kinh tế học vi mô – NXB Thống kê Tác giả: Robert S.Pindyck Daniel L.Rubinfeld Kinh tế học vi mô – NXB Thống Kê Tác giả: PTS Nguyễn Văn Luân Quản trị học – NXB Thống kê Tác giả: Nguyễn Hải Sản Những tư thị trường – NXB Thống kê Tác giả: TS Hoàng Thế Trụ Kinh doanh quốc tế: Môi trường & Hoạt động Tác giả: John D.Daniesl Lee H.Radebaugh Quản lý nghiệp vụ giao dịch TTCK – NXB Thống kê Tác giả: PTS Đinh Xuân Hạ TTCK công ty cổ phần – NXB Chính trị quốc gia Tác giả: Bùi Nguyên Hoàn Thị trường chứng khoán – NXB Thống kê Tác giả: PTS Nguyễn Ngọc Hùng Thị trường chứng khoán – NXB Thống kê Tác giả: PGS TS Lê Văn Tư Lê Tùng Vân 10 Các văn pháp luật chứng khoán TTCK Chính phủ UBCKNN 11 Tài liệu chương trình đào tạo chứng khoán TTCK UBCKNN 12 Tạp chí Chứng khoán Việt Nam – số 1-7-11-10-12/2000; số 2-3-57/2001 13 Báo Đầu tư Chứng khoán – số 7-34-39-44/2000 14 How the Stock Market works – NewYork Institute of Finance John M Dalton 15 Investments – MC Graw Hill Jack Clack Francis Richard W Taylor 16 U.S Securities and Exchange Commission – 2000 Annual Report 17 PASS TRAK Series – Financial Publishing Inc Dearborn 18 Final Report on the Technical Assistance for the Establishment of a Stock Exchange – State Securities Commission of Viet Nam 19 Securities Operations – New York Institute of Finance Michael T.Reddy 20 Baùo caùo thường niên năm 2000 – Ủy ban Chứng khoán Nhà nước -  - PHỤ LỤC TỐC ĐỘ TĂNG GDP VÀ TỶ LỆ LẠM PHÁT QUA CÁC NĂM Nă 199 199 199 199 199 199 199 199 199 200 PHUÏ LUÏC Đơn vị: % Tốc độ tăng GDP 6,0 8,6 8,1 9,3 9,5 9,3 8,8 5,8 4,8 6,75 Tỷ lệ lạm phaùt 67,6 17,4 5,2 8,8 12,7 4,5 3,7 9,2 0,1 0,09 Nguồn: Tổng Cục thống kê Việt Nam – Hà Nội 2001 VỐN ĐẦU TƯ PHÁT TRIỂN NỀN KINH TẾ Tổng vốn Vốn NSNN Vốn tín dụng đầu tư Vốn đtư DNNN Vốn đtư dân chúng Vốn đtư nước 1996 79,4 16,54 8,28 11,1 20,8 22,7 Đơn vị: ngàn tỷ đồng 1997 1998 1999 2000 96,9 96, 107,1 12 20,57 20, 26, 12,7 14, 17, 24,5 13,3 16, 19 2 20 20, 23 30 30,3 24, 21 22,5 Nguồn: Bộ Kế hoạch Đầu tö ... VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN Chương II: THỰC TRẠNG VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM Chương III: TRIỂN MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM PHÁT THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM Đối với Việt Nam, thị trường chứng. .. luận án Luận án đề cập đến vấn đề thị trường chứng khoán, thực trạng thị trường chứng khoán Việt Nam đề xuất giải pháp nhằm phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam phù hợp với điều kiện kinh.. .Thị trường Chứng khoán Việt Nam: Thực trạng Giải pháp MỤC LỤC CHƯƠNG I NHỮNG LÝ LUẬN CƠ BẢN VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN Trang I/ Lý luận chung Thị trường: Khái niệm Thị trường Vai trò chức Thị