PowerPoint Presentation Chương 8 TÀI CHÍNH QUỐC TẾ PowerPoint Presentation Chương 8 TÀI CHÍNH QUỐC TẾ PowerPoint Presentation Chương 8 TÀI CHÍNH QUỐC TẾ PowerPoint Presentation Chương 8 TÀI CHÍNH QUỐC TẾ PowerPoint Presentation Chương 8 TÀI CHÍNH QUỐC TẾ
Chương 8: TÀI CHÍNH QUỐC TẾ Giảng viên : Th.S Phạm Thị Diệu Linh Khoa : Kế toán – Tài TÀI CHÍNH QUỐC TẾ TCQT hoạt động tài diễn bình diện quốc tế Đó di chuyển luồng tiền vốn quốc gia gắn liền với quan hệ kinh tế, trị, văn hóa, xã hội, qn sự, ngoại giao chủ thể quốc gia tổ chức quốc tế thông qua việc tạo lập, sử dụng quỹ tiền tệ chủ thể nhằm đáp ứng nhu cầu khác chủ thể quan hệ quốc tế Nội dung Tài quốc tế Từ góc độ KINH TẾ VĨgóc MƠ độ KINH TẾ VĨ MƠTừ góc độ THỊ TRƯỜNG Từ góc độ THỊ TRƯỜNG Từ ++Tỷ hốihối đối: Tỷgiá giá đoái: + Đánh giá quản trị rủi ro quốc tế + Đánh giá quản trị rủi ro quốc tế Các chế độ tỷ giá, chế nhân tố định tỷ giá, sách tỷ giá + Các thị trường tài quốc tế cụ thể Các chế độ tỷ giá, chế nhân tố định tỷ giá, sách tỷ giá phủ + Các thị trường tài quốc tế cụ thể thị trường trái phiếu phủ + Cán cân tốn quốc tế: thị trường trái phiếu quốc tế, thị trường quốc tế, thị trường Options, Swaps… Options, Swaps… Lý thuyết, sách, lý thuyết kinh tế vĩ mô kinh tế mở, nội dung tầm quan trọng khoản mục Lý thuyết, sách, lý thuyết kinh tế vĩ mô kinh tế+mở, nội quan Đầu tưdung quốcvàtếtầm trực tiếp giántưtiếp + Đầu quốc tế trực tiếp gián tiếp trongcủa cán tế.thanh toán quốc tế trọng cáccân khoản mụctoán trongquốc cán cân + Cán cân toán quốc tế: ++Hệ tiền tệ, tài quốc tế: Hệthống thống tiền tệ,chính tài quốc tế: Hệ vị vàng, hệ thống Bretton Woods,Woods, hệ thống giá linh thị trường Hệthống thống vị vàng, hệ thống Bretton hệtỷthống tỷhoạt, giá linh hoạt, thị trường tiền tệ quốc tế chủ yếu tiền tệ quốc tế chủ yếu + Nợ nước ngồi Từ góc độ ĐẦU TƯ + Nợ nước khủng hoảng nợ khủng hoảng nợ Từ góc độ ĐẦU TƯ + Đầu tư quốc tế trực tiếp + Đầu tư quốc tế trực tiếp + Đầu tư quốc tế gián+tiếp Đầu tư quốc tế gián tiếp Đặc điểm tài quốc tế 1.Tài quốc tế chịu ảnh hưởng lớn rủi ro hối đối rủi ro trị 2.Sự thiếu hồn hảo thị trường 3.Mơi trường quốc tế mở nhiều hội để phát triển tài quốc tế TỶ GIÁ HỐI ĐỐI K/n: Tỷ giá hối đối giá đồng tiền biểu số lượng đồng tiền khác Cách hiểu cách đọc tỷ giá - Phần chữ ký hiệu đơn vị tiền tệ quốc gia: ký hiệu gồm ký tự, ký tự đầu tên quốc gia, ký tự sau tên đồng tiền - VD: Dollar Mỹ : USD (United State Dollar) Dollar Úc : AUD (Australia Dollar) Bảng Anh : GBP (Great Britain Pound) - Đồng tiền yết giá đồng tiền đứng vị trí thứ nhất, thể giá trị qua đồng tiền định giá, có hệ số 1, 100 1.000 - Đồng tiền định giá đồng tiền đứng vị trí thứ hai, dùng để xác định giá trị đồng tiền yết giá, có hệ số VD: 1USD = 22.727 VND Phương pháp YẾT tỷ giá Phương pháp trực tiếp: Một đơn vị ngoại tệ (tiền nước ngoài) biểu thị số lượng định tiền nước (nội tệ) VD: Tại thị trường Việt Nam 1USD = 22.727 VND => Đồng ngoại tệ đồng tiền yết giá Đồng nội tệ đồng tiền định giá Phương pháp gián tiếp: Một đơn vị nội tệ biểu thị số lượng định ngoại tệ VD: Tại thị trường Việt Nam 1VND = 0,000044 USD => Đồng nội tệ đồng yết giá Đồng ngoại tệ đồng tiền định giá 2 Các loại tỷ giá - Tỷ giá thức: sử dụng giao dịch tài hai phủ; tổ chức, DN XNK, sử dụng để tính thuế XNK, đồng thời sở để NHTM tổ chức TCTD định giá KD ngoại hối thị trường - Tỷ giá thị trường NHTM Sở giao dịch cơng bó hàng ngày Cơ sở để xác định tỷ giá tỷ giá thức NHTW công bố yếu tố liên quan trực tiếp đến kinh doanh phép (cộng trừ ra) như: quan hệ cung cầu ngoại tệ, suât lợi nhuậ, tâm lý người giao dịch ngoại tệ cần mua bán Tỷ giá thị trường chia thành loại sau đây: + Tỷ giá mua vào: + Tỷ giá bán ra: Các loại tỷ giá - Tỷ giá ưu đãi hình thành sở sách Nhà nước nhằm khuyền khích XNK loại hàng hóa, dịch vụ đó, nhằm thu hút đầu tư, thu hút loaii ngoại tệ mà phủ cần - Tỷ giá chợ đen hình thành bên ngồi thị trường ngoại tệ thức Biến động chủ yếu quan hệ cung cầu loại ngoại hối thị trường, yếu tố tâm lý thông tin thất thiệt kể đầu trục lợi Tỷ giá chợ đen hoàn tồn ly chi phối Chính phủ 2 Các loại tỷ giá - Tỷ giá danh nghĩa Tỷ giá danh nghĩa tỷ giá yết trao đổi hai đồng tiền, không đề cập đến tương quan sức mua chúng - Tỷ giá thực Tỷ giá thực tỷ giá danh nghĩa điều chỉnh theo thay đổi tương quan giá hàng hóa nước có đồng tiền định giá 2 Các loại tỷ giá - Tỷ giá bình quân số trung bình cộng tỷ giá mua tỷ giá bán tính theo đồng tiền định giá thời điểm định Tỷ giá bình quân lúc đóng cửa ngân hàng( thị trường xác định) tỷ giá giao dịch cho ngày hôm sau - Tỷ giá chéo Tỷ giá chéo tỷ giá hai đồng tiền xác định qua đồng tiền thứ ba - Tỷ giá kỳ hạn Tỷ giá kỳ hạn tỷ giá thỏa thuận ngày hôm cho việc chuyển tiền giao dịch vào ngày xác định tương lai 3 Các chế độ tỷ giá (tự học) * Chế độ tỷ giá thả hoàn toàn: Là chế độ tỷ giá xác định hoàn toàn tự theo quy luật cung cầu thị trường ngoại hối mà khơng có can thiệp NHTW * Chế độ tỷ giá thả có điều tiết: Chế độ tỷ giá thả có điều tiết tồn NHTW tiến hành can thiệp tích cực thị trường ngoại hối nhằm trì tỷ giá biến động vùng định, NHTW khơng cam kết trì tỷ giá cố định hay biên độ dao động hẹp xung quanh tỷ giá trung tâm * Chế độ tỷ giá cố định: Là chế độ tỷ giá NHTW công bố cam kết can thiệp để trì mức tỷ giá cố định, gọi tỷ giá trung tâm, biên độ hẹp định trước 4 Các nhân tố ảnh hưởng đến tỷ giá a, Quan hệ cung cầu ngoại tệ TH1 : Cung > cầu => tỷ giá giảm TH2: Cung < cầu => tỷ giá tăng TH3: Cung = cầu => tỷ giá không đổi b, Trạng thái cán cân thương mại TH1: Thặng dư thương mại => cung ngoại tệ tăng => tỷ giá giảm TH2: Thâm hụt thương mại => cầu ngoại tệ tăng => tỷ giá tăng TH3: Cán cân thương mại cân => tỷ giá không đổi c, Lạm phát d, Sự chênh lệch lãi suất hai đồng tiền - Nếu lãi suất nội tệ < lãi suất ngoại tệ : => tỷ giá tăng - Nếu lãi suất nội tệ > lãi suất ngoại tệ: => tỷ giá giảm e, Các yếu tố khác Các biện pháp điều chỉnh tỷ giá hối đoái (04) a, Điều chỉnh lãi suất tái chiết khấu Khi yếu tố khác không đổi - Nếu NHTW tăng lãi suất tái chiết khấu => Lãi suất thị trường tăng lên => Tạo lực hút luồng vốn ngoại tệ thị trường khu vực quốc tế đổ nước => Thay đổi tác động đến quan hệ cung cầu ngoại tệ thị trường, qua thời gian làm cho đồng nội tệ lên giá - Nếu NHTW hạ thấp mức lãi suất tái chiết khấu => Ngoại tệ chạy nước => Tỷ giá ngoại tệ tăng lên (đồng nội tệ bị giá) 5 Các biện pháp điều chỉnh tỷ giá hối đoái b Can thiệp ngoại hối (chính sách hối đối) - NHTW trực tiếp tham gia hoạt động mua bán ngoại tệ TT hối đoái để điều chỉnh quan hệ cung cầu ngoại tệ thị trường => thay đổi tỷ giá - Điều kiện: NHTW phải sẵn sàng lượng ngoại tệ đủ mạnh, tuyệt đối không can thiệp nửa vời TH1: Tỷ giá đồng nội tệ so với ngoại tệ giảm mức tỷ giá “hợp lý” => NHTW tăng cường bán ngoại tệ thị trường ngoại hối => đồng nội tệ lên giá TH2: Tỷ giá đồng nội tệ so với ngoại tệ tăng cao so với mức tỷ giá “hợp lý” => NHTW tăng mua ngoại tệ vào => gây nên hiệu ứng giảm giá đồng nội tệ 5 Các biện pháp điều chỉnh tỷ giá hối đoái c Phá giá tiền tệ - Là việc giảm thấp sức mua đồng nội tệ so với đồng ngoại tệ - Kết quả: ảnh hưởng trực tiếp đến gia tăng tỷ giá hối đối - Tác dụng Kích thích hoạt động XK, hạn chế nhập => góp phần cải thiện cán cân toán quốc tế => tỷ giá đồng nội tệ tăng dần lên Khuyến khích NK vốn, hạn chế Xuất => tăng khả cung ngoại tệ => tỷ giá hối đoái đồng nội tệ tăng dần lên Khuyến khích du lịch vào nước, hạn chế du lịch nước ngoài, quan hệ cung cầu ngoại hối bớt căng thẳng 5 Các biện pháp điều chỉnh tỷ giá hối đoái d Nâng giá tiền tệ - Là việc nâng sức mua tiền tệ nước so với ngoại tệ, cao sức mua thực tế - Kết quả: làm cho tỷ giá ngoại hối so với tiền tệ nâng giá bị sụt xuống, tức hạ thấp tỷ giá hối đoái xuống CÁN CÂN THANH TỐN QUỐC TẾ Cán cân tốn quốc tế biểu tổng hợp tất khoản thu chi quốc tế thực tế nước với giới bên thời kỳ định (thường năm) Cán cân toán quốc tế nước thường NHTW Viện hối đoái biên lập công bố,dựa mẫu thiết kế thống IMF biên soạn Ý nghĩa CCTTQT •- Thơng tin cán cân tốn cung cấp giúp phủ quan phủ thấy mặt tích cực tồn việc thực quan hệ kinh tế, thương mại, quan hệ tài tín dụng quan hệ phi kinh tế khác với nước ngồi, để có tác động điều chỉnh nhằm làm cho quan hệ đạt hiệu tối ưu •- Chính phủ quan phủ sử dụng công cụ để điều tiết tầm vĩ mơ hoạt động hối đối, nhằm tạo ổn định cho kinh tế, ngăn chặn tác động tiêu cực đến kinh tế nội địa, biến động thị trường quốc tế ... tiếp trongcủa cán tế. thanh toán quốc tế trọng cáccân khoản mụctoán trongquốc cán cân + Cán cân toán quốc tế: ++Hệ tiền tệ, tài quốc tế: Hệthống thống tiền tệ ,chính tài quốc tế: Hệ vị vàng, hệ... trường tài quốc tế cụ thể thị trường trái phiếu phủ + Cán cân tốn quốc tế: thị trường trái phiếu quốc tế, thị trường quốc tế, thị trường Options, Swaps… Options, Swaps… Lý thuyết, sách, lý thuyết. .. thuyết kinh tế vĩ mô kinh tế mở, nội dung tầm quan trọng khoản mục Lý thuyết, sách, lý thuyết kinh tế vĩ mô kinh tế+ mở, nội quan Đầu tưdung quốcvàtếtầm trực tiếp giántưtiếp + Đầu quốc tế trực tiếp