Chương 4 Thị trường tài chính

Chương 4 Thị trường tài chínhChương 4 Thị trường tài chính Chương 4 Thị trường tài chính Chương 4Chương 4 Thị trường tài chính Thị trường tài chính Chương 4 Thị trường tài chính Chương 4 Thị trường tài chính

THỊ Chương 4: TRƯỜNG TÀI CHÍNH 4.1 Những vấn đề chung TTTC Cơ sở khách quan cho đời TTTC: Sự giải mâu thuẫn cung cầu vốn kinh tế thơng qua cơng cụ tài chính, đặc biệt loại chứng khoán => nảy sinh nhu cầu mua bán, chuyển nhượng chứng khoán chủ thể khác kinh tế  Khái niệm: Thị trường tài nơi diễn hoạt động trao đổi, mua bán quyền sử dụng nguồn tài thơng qua phương thức giao dịch cơng cụ tài định Tài gián tiếp Vốn Các trung gian tài Vốn Vốn Người cho vay Người vay (Tiết kiệm) (Chi tiêu) 1.Các hộ gia đình 2.Các hãng KD 3.Chính phủ 4.Người ngồi nước Vốn Các thị trường tài Tài trực tiếp 1.Các hãng KD Vốn 2.Chính phủ 3.Các hộ gia đình 4.Người nước CHỨC NĂNG Dẫn nguồn tài từ chủ thể có khả cung ứng nguồn tài đến chủ thể cần nguồn tài Cung cấp khả khoản cho chứng khốn Cung cấp thơng tin kinh tế đánh giá giá trị DN VAI TRÒ Thúc đẩy tích lũy, tập trung nguồn tài nước cho đầu tư phát triển kinh tế - xã hội, khuyến khích tiết kiệm đầu tư Nâng cao hiệu sử dụng nguồn tài Góp phần thực sách tài sách tiền tệ Nhà nước CHỦ THỂ Hộ gia đình - Người cho vay - Người vay Doanh nghiệp phi tài : - Người cho vay - Người vay CHỦ THỂ Các định chế tài Là tổ chức - Kinh doanh tiền tệ để kiếm lời - Đối tượng kinh doanh tiền - Tài sản chủ yếu TS tài tiền chứng khoán - Cung cấp dịch vụ toán ,bảo hiểm, môi giới, tư vấn, cung cấp thông tin ủy thác quản lý tài sản Các định chế tài ĐCTC cóĐCTC nhận tiền gửi khơng ĐCTC khơng có nhận đượcĐCTC nhận tiền gửi tiềnđược gửi nhận tiền gửi ++ Ngân hàng thương mại: Ngân hàng thương Cơng ty tài chính:mại: + Cơng ty tài chính: hoạt động chủ yếu thường xuyên huy động vốn cách phát hành hoạt động chủ yếu thường xuyên nhận tiềnkhoán gửi huytiềnđộng cách chứng nhận gửi cuảvốn công chúng, sử dụng phát chứnghành khốn sử dụng vốn huycuả động cơng sửthực dụng tiền đểđược cho thực tiền đểchúng, cho vay dịch cho vay, hoạt động cho vay sửđódụng vốn huy động đểđể vay cho vay, hoạt động vụdịch tài cơng ty tài giống NHTM vụkhác tàicủa khác cho vay cơng ty tài NHTM chủ chủgiống yếu tập trung vào phân khúc thị + yếu Tổ chức tiếttrung kiệm trường cụ thể trường cụ thể phân khúc thị + Tổtập chức tiếtvào kiệm thường tồn hình thức hiệp hội tiết Cơng ty bảotiết hiểmkiệm cho thường tồnhoặc tạingân thức +hiệp hội kiệm cho vay hànghình tiết kiệm, + Cơng ty bảo hiểm hoạt động tươngngân tự hàng NHTM động động cách bán tự chứng vay tiết tập kiệm,huyhoạt tương trung chủđộng yếu vào khách hàng cá nhân nhậnchứng bảo hiểm cho công chúng sử dụng huy cách bán nhận bảolà hiểm NHTM tập trung chủ yếu vào khách hàng cá vốn để đầu tư thị trường tài VD cơng VN có chúng tiết kiệm bưu cho sửđiện dụng vốn để đầu tư thị trường nhân VD: tiết kiệm bưu điện + Công ty CK, quỹ đầu tư + tài Hiệpchính hội tín dụng tín hạn dụng huy động vốn cách bán cổ là+ tổ Hiệp chức phihội lợi nhuận chế hoạt động phiếu cho động nhàtrong đầu tư phạm sử dụng vi vốn phạm vi thành viên hội sử dụng, tổ + Công chức ty phiCK, lợicủa nhuận quỹ hạn đầu chế tư hoạt huy động để đầu tư chứng khoán nguồn vốn huy động hội viên cấp thành viên hội sử dụng, nguồn vốn cổ huyphiếu động TTTC động bán cho hội tínhuy dụng lại cho hội viênvốn khác cách viên tínhội dụng lại cho hộiđộng viên khác VD:và Hội cấp phụtư nữ, nông dân nhà đầu sử dụng vốncác huy để đầu tư VD: Hội phụ nữ, hội nơng dân 10 CHỦ THỂ Chính phủ - Người vay : phát hành trái phiếu kho bạc để bù đắp cho thiếu hụt ngân sách nhà nước - Người cho vay : Khơng mang tính KD cho vay ưu đãi  - Người quản lý, giám sát hoạt động thị trường 44 Công cụ T.V 2) Cổ phiếu Là chứng thư hay bút toán ghi sổ xác nhận trái quyền vốn (quyền hưởng lợi) thu nhập tài sản ròng công ty cổ phần => Bản chất cổ phiếu cơng cụ góp vốn  Bao gồm: - Cổ phiếu thường hay cổ phiếu phổ thông - Cổ phiếu ưu đãi 45 Công cụ T.V 3) Các khoản vay chấp: Là khoản tiền cho cá nhân công ty vay đầu tư (mua xây dựng) vào nhà, đất, bất động sản khác, bất động sản sau trở thành vật chấp để đảm bảo cho khoản vay 46 Chủ thể a Các chủ thể CẦN nguồn tài dài hạn - Mục đích: huy động nguồn tài dàn hạn để thực hoạt động kinh tế xã hội - Bao gồm: Chính phủ, quyền địa phương, DN, tổ chức tài vay vốn dài hạn cách trực tiếp phát hành chứng khoán dài hạn cổ phiếu, trái phiếu b Chủ thể cung ứng nguồn tài dài 47 Chủ thể a Các chủ thể CẦN nguồn tài dài hạn b Chủ thể CUNG ỨNG nguồn tài dài hạn - Mục đích: cung ứng nguồn tài dài hạn, mua tài sản tài có khả mang lại cho họ khoản lời lớn để bảo toàn phát triển quỹ tiền tệ - Bao gồm tổ chức tài chính, DN, tổ chức kinh tế - xã hội nhà đầu tư tư nhân Người cung ứng nguồn tài cho người cần nguồn tài vay trực tiếp mua chứng khoán chủ thể cần THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN 48 49 Khái niệm Thị trường chứng khốn phận (CHỦ YẾU) thị trường tài chun mơn hóa mua bán chứng khốn ngắn hạn, dài hạn trung hạn Bao gồm: - TTCK sơ cấp - TTCK thứ cấp 50 TTCK sơ cấp Thị trường chứng khoán sơ cấp thị trường phát hành loại chứng khoán, cho phép chủ thể kinh tế tiếp nhận nguồn tài việc phát hành chứng khốn => Đối tượng mua bán thị trường: quyền sử dụng nguồn tài => Cơ chế hoạt động TTCK sơ cấp chế phát hành 51 Cơng cụ tài chính: cấp chủ yếu loại chứng khoán phát hành Bao gồm: + Cổ phiếu: CK chứng nhận số vốn góp vào công ty cổ phần quyền lợi người sở hữu chứng khốn cơng ty cổ phần Cổ phiếu dùng để chấp, chuyển nhượng mua bán => công cụ chủ yếu TTCK + Trái phiếu: loại CK nợ, chứng nhận khoản vay người vay phát hành cam kết trả lợi tức hoàn trả vốn vay 52 cấp Các chủ thể tham gia Các chủ thể cần nguồn tài Các chủ thể cung ứng nguồn tài Chủ thể mơi giới đóng vai trị bảo lãnh 53 cấp Các chủ thể tham gia Các chủ thể CẦN nguồn tài Các chủ thể huy động nguồn tài cách phát hành chứng khốn bao gồm: Nhà nước, quyền địa phương, tổ chức tài ngân hàng, doanh nghiệp đặc biệt công ty cổ phần cần huy động nguồn tài để hình thành, tăng thêm vốn tự có cách phát hành cổ phiếu 54 cấp Các chủ thể tham gia Các chủ thể CUNG ỨNG nguồn tài Các chủ thể mua CK phát hành với tư cách người đầu tư, bao gồm: hộ gia đình (hay cá nhân), tổ chức tham gia đầu tư chuyên nghiệp chuyên đầu tư vào CK để kiếm lời (các cty đầu tư, công ty bảo hiểm, quỹ hưu trí ) Ngồi ra, cịn có cơng ty CK, NH, quan phủ, DN có nguồn tài nhàn rỗi đầu tư mua CK phát hành để kiếm lời 55 cấp Các chủ thể tham gia Chủ thể MÔI GIỚI đóng vai trị bảo lãnh + Là cơng ty CK NHTM + Các hình thức bảo lãnh đồng bảo lãnh (ủy thác phát hành) đấu giá ** Đấu giá: Chủ thể phát hành thông báo tiến hành đấu giá vào bảng tổng hợp xin mua tổ chức tham gia đấu giá xếp theo trình tự giá chào cao đến thấp Chủ thể phát hành đáp ứng lệnh giá cao đạt số tiền mà họ muốn, lúc hoạt động đấu giá kết thúc 56 TTCK thứ cấp Thị trường chứng khốn thứ cấp thị trường lưu thơng, thị trường mua bán lại chứng khoán phát hành thị trường chứng khoán sơ cấp, làm thay đổi quyền sở hữu chứng khoán 57 TTCK thứ cấp => Đối tượng mua bán thị trường quyền sử dụng nguồn tài => Cơng cụ chứng khoán thứ cấp => Chủ thể tham gia nhà đầu tư, môi giới, chủ thể khác sở giao dịch CK , sàn giao dịch CK, UBCK NN 58 cấp - Cơ chế hoạt động cung cấp lệnh mua - bán giao dịch => tạo tính khoản cao CK, tạo điều kiện cho nhà đầu tư chuyển hướng sử dụng nguồn tài từ lĩnh vực sang lĩnh vực khác, từ khu vực sang khu vực khác ... nước quy định THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆ 23 24 Khái niệm Thị trường tiền tệ phận thị trường tài chính, chun mơn hóa việc mua bán tài sản tài có tính lỏng cao chuyển giao quyền sử dụng nguồn tài ngắn hạn... cho THỊ TRƯỜNG VỐN 38 39 Khái niệm Thị trường vốn phận thị trường tài chun mơn hóa việc mua bán tài sản tài có tính lỏng thấp chuyển giao quyền sử dụng nguồn tài dài hạn => Đối tượng TT vốn 40 ... 3 .Chính phủ 4. Người ngồi nước Vốn Các thị trường tài Tài trực tiếp 1.Các hãng KD Vốn 2 .Chính phủ 3.Các hộ gia đình 4. Người ngồi nước CHỨC NĂNG Dẫn nguồn tài từ chủ thể có khả cung ứng nguồn tài