Đang tải... (xem toàn văn)
MÔN QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH BÀI TẬP CHƯƠNG IV NHÓM 1 BẢNG ĐÁNH GIÁ STT Họ và Tên Mã số sinh viên Phần trăm đóng góp 1 Phan Hoàng Anh Thư 197QT05890 100% 2 Dương Bảo Nhi 197KS4990 0% 3 Trương Ngọc Hương 197.
MƠN : QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH BÀI TẬP CHƯƠNG IV NHÓM BẢNG ĐÁNH GIÁ STT Họ Tên Mã số sinh viên Phần trăm đóng góp Phan Hồng Anh Thư 197QT05890 100% Dương Bảo Nhi 197KS4990 0% Trương Ngọc Hương 197QT17955 100% Nguyễn Châu Tường Vy 197QT06217 0% Nguyễn Gia Bảo 207TC58325 0% Nguyễn Sỹ Nghĩa 197QT18258 0% Nguyễn Thanh Như 207QT19831 100% Trần Ngọc Tường Vân 187QT12651 100% 4.2 Tỷ số giá trị thị trường/sổ sách = Giá cổ phiếu = 14$ Cổ phần thường = triệu Tổng nguồn vốn = 125$ Tỷ lệ nợ = ? Tỷ lệ nợ= Tổng nợ 55 = =0.44=44 % Tổngtài sản 125 Giá triệu cổ phiếu = 14 x triệu = 70 triệu $ Tổng nguồn vốn = Nợ + Vốn chủ sở hũu => Nợ = Tổng nguồn vốn – Vốn chủ sở hữu = 125 – 70 = 55 triệu $ 4.3 ROA = 10% ROE = 15% Biên lợi nhuận ròng = 2% Vòng quay tài sản ? Số nhân vốn chủ sở hữu ? ROE = ROA x Số nhân vốn chủ sở hữu 15% = 10% x Số nhân vốn chủ sở hữu Số nhân vốn chủ sở hữu = 1.5 ROE = Biên lợi nhuận ròng x Vòng quay tài sản x Số nhân vốn chủ sở hữu 15% = 2% x Vòng quay tài sản x => Vòng quay tài sản = 5X 1.5 4.4 Tổng tài sản = 10 tỷ $ , Nợ dài hạn = tỷ $ Nợ ngắn hạn = tỷ $ , Vốn cổ phần thường = tỷ $ 800 triệu cổ phiếu lưu hành, giá cổ phiếu = 328 Tỷ số giá trị thị trường/Sổ sách? Vốn chủ sở hữu = Tổng tài sản – ( Nợ ngắn hạn + Nợ dài hạn ) = 10 –( = tỷ $ Giá trị sổ sách cổ phần= Tỷ số giá thị trường/ sổsách= + ) Vốn chủ sở hữu tỷ = =7.5 Số cổ phiếulưu hành 800 triệu Giá thị trường cổ phần = =0.8 X Giá trị sổ sách cổ phần 7.5 4.5 EPS = 2% , gía trị sổ sách cổ phần = 20$ Tỷ số giá trị thị trường/sổ sách = 1.2X Tỷ số P/E? Tỷ số M /B= 1.2= Giá trị thị trường cổ phần Giá trị sổ sách cổ phần Giá trị thị trường cổ phần 20 Giá trị thị trường cổ phần = 24X Tỷ số P/ E= Giá trị thị trường cổ phần 24 = =12 X Thunhập cổ phần 4.6 Biên lợi nhuận ròng 2%, doanh thu = 100 triệu $ Số nhân vốn chủ sở hữu = 2, tổng tài sản = 50 triệu $ ROE = ? Vòng quay tài sản= Doanh thu 100 = =2 Tổng tài sản 50 ROE = Biên lợi nhuận ròng x Vòng quay tài sản x Số nhân vốn chủ sở hữu = 2% = 0.08 = 8% x x 4.7 Tổng vốn đầu tư = 250000 + 75000 – 25000 = 300000 *Lãi ròng = Lợi nhuận – Các loại thuế = 25000 – 40%*25000= 15000 ROE = Lãi ròng/VCSH = 15000/250000 = 0.06 *EBIT = Lợi nhuận trước thuế + Cp lãi vay = 25000 + 5000 = 30000 ROIC = EBIT(1-T)/Tổng vốn đầu tư = 30000(1-0.4)/300000 = 0.06 4.8 Du Pont lợi nhuận rịng Ebersoll Mining có doanh thu $6 triệu; ROE cơng ty 12%; vịng quay tổng tài sản 3,2X Công ty tài trợ 50% vốn chủ sở hữu Lợi nhuận rịng cơng ty bao nhiêu? Ta có: Doanh thu: $6tr ROE: 12% Vịng quay tổng tài sản: 3,2X Giải Vòng quay tổng tài sản = Doanh thu/Tổng tài sản Tổng tài sản = Vòng quay tổng tài sản x Doanh thu = 3,2X*6.000.000 = $19.200.000 ROE = Biên lợi nhuận ròng x Vòng quay tài sản x Số nhân vốn chủ sở hữu Lãi ròng Doanh thu Tổng tài sản ROE = Doanh thu x Tổngtài sản x Tổng vốn chủ sở hữu Lãi ròng 6.000.000 19.200 000 (=) 12% = 6.000.000 x 19.200.000 x 19.200.000 x 50 % Lãi ròng = $1.152.000 4.9 *Thu nhập hoạt động EBIT = Lợi nhuận sau thuế + Thuế thu nhập + Chi phí lãi vay = 600000 + 35%.600000 + 225000 = 1035000 *Tổng tài sản = lợi nhuận ròng / ROA = 600000/8% = 7500000 Tỷ số sinh lời BEP= EBIT / Tổng tài sản = 1035000/7500000 = 0.138 Lợi nhuận cổ phần thường ROE = Lãi ròng / vốn chủ sỡ hữu = 600000/(7500000*60%) = 0.133 *Lợi nhuận vốn đầu tư ROIC = EBIT(1 - T)/Tổng tài sản = 1035000(1-0.4)/7500000 = 0.0828 4.11 Tính tốn tỷ số Doanh thu/tổng tài sản : 1.5X Biên lợinhuận ròng= Lợi nhuận ròng sau thuế Doanhthu x 100 ROA (tỷ suất lợi nhuận tổng tài sản) : 3.0% Tỷ lệ nợ= Tổng nợ Tổngtài sản ROE (tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu) : 5.0% Tính biên lợi nhuận rịng tỷ lệ nợ cơng ty, giả định công ty tài trợ nợ vốn cổ phần thưởng Tổng tài sản = Vốn đầu tư Ta có : ROA= Lãi rịng Tổng tài sản Lãi ròng 1.5 Lãi ròng=4.5 3.0 %= Vậy biên lợi nhuận rịng= Ta có : ROE= Lãi ròng 4.5 = =3 % Doanh thu 1.5 Lãi ròng Vốn chủ sở hữu 4.5 5.0 %= Vốnchủ sở hữu Vốn chủ sở hữu=0.9 % Mà : Tài sản=Nợ phảitrả+Vốnchủ sở hữu ó 1.5=Nợ phải trả +0.9 Nợ phải trả = 0.6% Vậy tỷ lệ nợ = Tổng nợ Tổngtài sản ¿ = 0.6 1.5 0.4% 4.12 EBIT = BEP* Tổng tài sản = 15%*12 = 1.8 tỷ Lãi ròng = ROA*Tổng tài sản = 6%*12 = 0.72 tỷ CP lãi vay = EBIT – Thu nhập sau thuế - Thuế thu nhập doanh nghiệp = 1.8 – 0.72 – 0.4*0.72 = 0.792 Tỷ số khoản lãi vay TIE = EBIT / CP Lãi vay = 1.8/0.792 = 2.273% 4.13 Nợ vay = 500.000$ Lãi vay = 10% Cổ phần thường = 700.000$ = Vốn chủ sở hữu Doanh thu = triệu $ Thuế = 30% Biên lợi nhuận ròng = 5% TIE = ? ROIC = ? Chi phí lãi vay = 500.000 x 10% = 50.000$ Lãi ròng = Doanh thu x Biên lợi nhuận ròng = triệu x 5% = 100.000 EBT = Lãiròng 100.000 = =142.857 triệu $ 1−T 1−30 % EBIT =EBT +Chi phí lãi vay=142.857+ 50.000=192.857 $ TIE= ROIC= EBIT 192.857 = =3.86 X Chi phí lãi vay 50.000 EBIT (1−T ) 192.857 x (1−30 %) = =0.112=11.2 % Nợ + Vốnchủ sở hữu 50.000+700.000 QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH NHĨM STT HỌ VÀ TÊN MSSV % ĐĨNG GĨP Lơi Tú Mỹ 187QT03035 100% Lê Thái Học 207QT62351 100% Lê Nhật Bảo 18TQT12248 100% Lê Phước Tú Q177368 100% Đặng Công Trị 207QT37056 100% Trần Văn Nghĩa 207QT19621 100% Trương Hữu Dũng 197QT17668 100% Cao Thị Kiều Tiên 187QT17349 100% Nguyễn Thị Thanh Tâm 197QT18587 100% BÀI TẬP CHƯƠNG 4-13 Nợ vay ngân hàng 500.000 Lãi vay công ty trả năm : 10% Cổ phần thường : 700.000 Doanh thu : 2tr Thuế thu nhập doanh nghiệp bình quân : 30% Biên lợi nhuận : 5% Tỷ số khả sinh lãi (TIE) ? Lợi nhuận vốn đầu tư ( ROIC) ? Chi phí lãi vay = 500,000 x 10% = 50,000$ Lãi ròng = Doanh thu x Biên lợi nhuận ròng = triệu x 5% = 100,000 EBT = Lãi ròng 100.000 = =142,857 triệu 1−T 1−30 % EBIT =EBT +Chi phí lãi vay=142,857+ 50,000=192,857 $ TIE= ROIC= EBIT 192,857 = =3,86 X Chi phí lãi vay 50,000 EBIT (1−T ) 192,857 x (1−30 %) = =0,112 hay 11,2 % Nợ + Vốnchủ sở hữu 50,000+700,000 BÀI TẬP VỀ NHÀ CHƯƠNG – NHÓM ( BAO GỒM BÀI GIẤY VÀ WORD ) 4.2 M/B: Giá cổ phiếu: $14 Có 5tr cổ phần thường Tổng nguồn vốn: $125 tr Giá trị sổ sách cổ phần = Giá trị vốn chủ sở hữu Số cổ phiếuđang lưu hành => Giá trị vốn chủ sở hữu = Giá trị sổ sách cổ phần x Số cổ phiếu lưu hành = 14 x tr = 70 tr Tổng nợ = Tổng nguồn vốn - VCSH = 125 tr - 70 tr = 55 tr Tỷ lệ nợ = 4.3 4.4 Tổng nợ x 100% = 0.44 = 44% Tổng nguồn vốn TTS: 10 tỷ Nợ DH: tỷ Nợ NH: tỷ Vốn Cổ phần tỷ, Cổ phần thường: 800tr, Giá CP: $32 Giá trị sổ sách cổ phần = Tỷ số giá thị trường = ¿ Vốnchủ sở hữu tỷ = =7.5 Số cổ phần lưu hành 800tr ¿ thịtrường cổ phần $ 32 64 = = =4.26 ¿ sổ sách cổ phần 7.5 15 4.5 EPS: $2,00 Giá trị sổ sách cổ phần: $20 M/B: 1,2X M/B = Giá trị thị trường cổ phần Giá trị sổ sách cổ phần => Giá trị thị trường cổ phần = M/B x GTSSMCP = 1,2 x 20 = 24 P/E = Giá trị thị trường cổ phần 24 = = 12 Thunhập phần(EPS ) 4.6 Biên lợi nhuận rịng: 2% Số nhân vốn chủ sơ hữu: 2,0 Doanh thu: $100 tr Tổng tài sản: $50 tr ROE = ROA x Số nhân vốn chủ sở hữu = Biên lợi nhuận ròng x Vòng quay tài sản x Số nhân vốn chủ sở hữu = 2% x Doanh thu x 2,0 Tôngtài sản = 2% x 100tr x 2,0 50tr = 8% 4.7: EAT = 25.000, Chi phí lãi vay = 5.000, T = 40%, Vay NH = 25.000, Nợ DH = 75.000, Vốn cổ phần = 250.000 ROE = EAT 25.000 = =0.1=10 % VCSH 250.000 EBIT = EAT 25.000 +CP Lãi vay= +5.000=46666.(6) (1−40 %) (1−40 %) Tổng vốn đầu tư = VCSH + Nợ DH + Vay NH = 250.000 + 75.000 + 25.000 = 350.000 ROIC = EBIT (1−T ) 46666.(6)×(1−40 % ) =0.08=8 % = Tổng vốn đầu tư 350.000 4.8 Doanh thu: $6 tr ROE: 12% Vòng quay tổng tài sản: 3,2X Tài trợ = 50% vốn chủ sở hữu ROE = ROA x Số nhân vốn chủ sở hữu = Biên lợi nhuận ròng x Vòng quay tài sản x Số nhân vốn chủ sở hữu = Lãi ròng Doanh thu Tổng tài sản x x Doanh thu Tôngtài sản Vốnchủ sở hữu = Lãi ròng VCSH => Lãi ròng = ROE x VCSH = 12% x 0,9375= 0,1125 tr Vòng quay tài sản = Doanh thu Doanhthu tr => Tổng tài sản = = = Tổngtài sản Vòngquay tài sản 3,2 X 1,875 tr Tổng tài sản = x VCSH => VCSH = TTS = 0,9375 tr 4.9 Lợi nhuận rịng EAT = 600,000 ROA = 8% Chi phí lãi vay = 225,000 Các khoản phải trả ncc phải trả khác = 1,000,000 T = 35% Nợ phải trả = TTS * 40% VCSH = TTS * 60% BEP, ROE, ROIC? Giải ROA=8 %= EBIT = BEP= EAT EAT ⟹TTS= =7,500,000 TTS 8% EAT +Chi phí lãi vay=1,148,077 1−T EBIT =15,3 % TTS VCSH =VốnCPPT ⟹Vốn CPPT =0,6 ×TTS=4,500,000 ROE= EAT 600,000 = =13,33 % Vốn CPPT 4,500,000 Nợ dài hạn=Nợ PT−Phải trảnhà cung cấp=3,000,000−1,000,000=2,000,000 ROIC= 4.11 EBIT∗(1−T ) =11,48 % VốnCPPT + Nợ dàihạn 4-12 Tổng tài sản : 12 ty Thuế thu nhập công 40% Tỷ số sức sinh lời coư BEP = 15% ROA = 6% TIE = ? ROA = Lãi ròng → Lãi ròng = ROA x Tổng tài sản = 6% x 12 Tỷ = 0,72 Tổngtài sản BEP = EBIT →EBIT = BEP x Tổng tài sản = 15% x 12 Ty = 1,8 Tổngtài sản EBIT = ( Lợi nhuận sau thuế + Thuế) + Lãi vay → Lãi vay = EBIT – ( Lợi nhuận sau thuế + Thuế ) = 1,8 – ( 0,72 + 40%) = 1,8 – 1,12 = 0,68 TIE = EBIT 1,8 = = 2,65X Lãi vay 0,68 4-13 Nợ vay: 500 000 CP lãi vay:10% Vốn cô phần : 700 000 Doanh thu :2 tr Thuế : 30% Biên LNR : 5% LN ròng = EBT= Doanh Thu∗Biên ln ròng tr∗5 % = =100 000 100 % 100 % EAT 100 000 = =142 857 ( 1−T ) ( 1−30 % ) EBIT=EBT + Chi phí lãi vay =142 857+50 000=192 857 TIE= EBIT 192 857 = =3,86 % Chi phí lãi vay 50 000 RIC= EBIT ( 1−T ) 192 857 ( 1−30 % ) ∗100 %= ∗100 %=11,25 % Nợ vay + vcsh 50 000+700 000 CHƯƠNG DANH SÁCH NHÓM STT HỌ TÊN Nguyễn Hữu Thắng (Nhóm trưởng) Lê Vũ Toàn Võ Nhật Duy Triệu Hoàng Phi Nguyễn Lâm Đỉnh Trần Thị Thu Hằng Đỗ Phạm Duy Trân Hoàng Đức Thịnh Trang Ngọc Tiền MSSV 207QT20223 197KS13014 197KS24718 197KS25039 197QT28052 207QT62284 Q172572 Q176651 187QT23427 MỨC ĐỘ HOÀN THÀNH 100% 85% 85% 85% 85% 100% 85% 90% 85% 4-2/ Tỷ số giá trị thị trường/giá trị sổ sách (M/B): Giá cổ phiếu: 14 Số cổ phần lưu hành: 5tr Tổng tài sản: 125tr Giải VCSH = giá trị sổ sách cổ phần × Số cổ phiếu lưu hành = 14×5tr=70tr Tổng tài sản = tổng nợ + VCSH 125tr = tổng nợ + 70tr Tổng nợ = 55 tr Tỷ lệ nợ = Tổng nợ / Tổng tài sản = 55tr / 125tr=44% 4-3/ ROA: 10% Biên lợi nhuận ròng: 2% ROE: 15% Giải ROE = ROA × Số nhân vốn chủ sở hữu 15% = 10% × Số nhân vốn chủ sở hữu Số nhân vốn chủ sở hữu = 1,5 ROE = Biên lợi nhuận rịng × Vịng quay tổng tài sản × Số nhân vốn chủ sở hữu 15%= 2% × Vịng quay tổng tài sản × 1,5 Vịng quay tổng tài sản = 4-4/ Tổng tài sản: 10 tỷ Nợ ngắn hạn: tỷ Nợ dài hạn tỷ Vốn cổ phần thường: tỷ Số cổ phiếu lưu hành: 800tr Giá thị trường cổ phiếu: 32 Giải Giá trị sổ sách cổ phần = Tỷ vốn cổ phiếu / Số cổ phiếu lưu hành = tỷ/ 800tr =7,5 M/B = Giá trị thị trường cổ phiếu / Giá trị sổ sách cổ phiếu = 32/ 7.5 = 4,27 4-5/ EPS: Giá trị sổ sách cổ phần: 20 Tỷ số giá trị thị trường / giá trị sổ sách (M/B) : 1,2 Giải M/B = Giá trị thị trường cổ phần/ Giá trị sổ sách cổ phần 1,2 = Giá trị thị trường cổ phần/ 20 Giá trị thị trường cổ phần = 24x P/E = Giá trị thị trường cổ phần / Thu nhập cổ phần = 24x/ = 12x 4-6/ Biên lợi nhuận ròng: 2% Số nhân vốn chủ sở hữu: Doanh thu công ty: 100tr Tổng tài sản: 50tr Giải Biên lợi nhuận ròng = Lãi ròng / Doanh thu Lãi ròng = Biên lợi nhuận rịng × Doanh thu = 2% × 100tr = 2tr ROA = Lãi ròng / Tổng tài sản = 2tr / 50tr = 4% ROE = ROA × Số nhân vốn chủ sở hữu = 4%× = 8% 4-7/ EAT: 25.000 Chi phí lãi vay: 5.000 T: 40% Vay ngắn hạn: 25.000 Nợ dài hạn: 75.000 Vốn cổ phần thường: 250.000 Giải ROE = EAT/ VCSH = 25.000/ 250.000 = 10% EBT = EAT/ (1-T) = 25.000/ (1-40%) = 41.666,67 EBIT = EBT + Chi phí lãi vay = 41.666,67 + 5.000 = 46.666,67 Tổng vốn đầu tư = Khoản vay ngắn hạn + Nợ dài hạn + Vốn cổ phần = 25.000 + 75.000 + 250.000 = 350.000 EBIT ×(1−T ) 46.666,67 ×(1−40 % ) = =0.08=8 % ROIC = Tổng vốn đầu tư 350.000 4-8/ Doanh thu 6tr ROE: 12% Vòng quay tổng tài sản 3,2X Tổng vốn = 50% VCSH Giải Tổng vốn = Doanh thu/ Vòng quay tổng tài sản = 6tr/ 3,2 = 1,875tr Tổng vốn = 50% × VCSH 1,875tr = 50% × VCSH VCSH = 3,75tr Lợi nhuận rịng = ROE × VCSH = 12% × 3,75tr = 0,45tr 4-9/ EAT: 600.000 ROA: 8% Chi phí lãi vay: 225.000 Khoản phải trả nhà cung cấp & phải trả khác: 1.000.000 T: 35% Nợ = 40% Tổng vốn VCSH = 60% Tổng vốn Giải ROA = EAT/ Tổng tài sản Tổng tài sản = EAT/ ROA = 600.000/ 8%= 7.500.000 EBT = EAT/ (1-T) = 600.000/ (1-35%) = 923.076,92 EBIT = EBT + Chi phí lãi vay = 923.076,92 + 225.000 = 1.148.076,92 BEP = EBIT/ Tổng tài sản = 1.148.076,92/ 7.500.000 = 0,153 = 15,3% Tổng vốn đầu tư = Tổng tài sản – Khoản phải trả nhà cung cấp & phải trả khác = 7.500.000 – 1.000.000 = 6.500.000 VCSH = 60% × Tổng vốn = 60% × 6.500.000 = 3.900.000 ROE = EAT/ VCSH = 600.000/ 3.900.000 = 0,154 = 15,4% ROIC = EBIT×(1-T)/ Tổng vốn = 1.148.076,92× (1-35%)/ 6.500.000 = 0,115 = 11,5% 4-11/ Vịng quay tài sản = DT/ TTS = 1,5x ROA: 3% ROE: 5% Giải ROA = Biên lợi nhuận ròng × Vòng quay tài sản Biên lợi nhuận ròng = 3%/ 1,5 = 2% VCSH = ROA × (Tổng tài sản/ ROE) = 3% × (1,5/ 5%) = 0,9x Tổng tài sản = Nợ + VCSH Nợ = 1,5x – 0,9x = 0,6x Tỷ lệ nợ = Tổng nợ/ Tổng tài sản = 0,6x/ 1,5x = 0,4 = 40% 4-12/ Tổng tài sản: 12 tỷ T: 40% BEP: 15% ROA: 6% Giải BEP = EBIT/ TTS EBIT = BEP × TTS = 15% × 12 tỷ = 1,8 tỷ ROA = EAT/ TTS EAT = ROA × TTS = 6% × 12 tỷ = 0,72 tỷ EBT = EAT/ (1-T) = 0,72 tỷ/ (1-40%) = 1,2 tỷ Chi phí lãi vay = EBIT – EBT = 1,8 tỷ - 1,2 tỷ = 0,6 tỷ TIE = EBIT/ Lãi vay = 1,8 tỷ/ 0,6 tỷ = tỷ 4-13/ Doanh thu hàng năm: 2tr Thuế bình quân: 30% Biên lợi nhuận ròng: 5% Nợ vay: 500.000 Lãi suất: 10% Giá CP phổ thông: 700.000 Giải Biên lợi nhuận ròng = EAT/ Doanh thu EAT = Biên lợi nhuận rịng × Doanh thu = 5% × 2tr = 100.000 EBT = EAT/ (1-T) = 100.000/ (1-30%) = 142.857,14 Chi phí lãi vay = Nợ vay × Lãi suất = 500.000 × 10% = 50.000 EBIT = EBT + Chi phí lãi vay = 142.857,14 + 50.000 = 192.857,14 TIE = EBIT/ Chi phí lãi vay = 192.857,14/ 50.000 = 3,86 Tổng vốn = Nợ vay + Giá CP phổ thông = 500.000 + 700.000 = 1.200.000 EBIT ×( 1−T ) 192.857,14 ×( 1−30 %) = =0,112=11,2 % ROIC = Tổng vốn 1.200 000 ... 192857(1-30%)/500000+700000) * 100% = 11.25% BÀI TẬP CUỐI CHƯƠNG 4- Quản Trị Tài Chính – Nhóm 4. 2 : Tỷ lệ nợ Bartley Barstools có tỷ số giá trị thị trường/giá trị sổ sách Giá cổ phiếu công ty $ 14 có triệu cổ phần thường... trường/Giá trị sổ sách: 1,2X Giải Giá trị thị trường/Giá trị sổ sách = 1,2X QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH => Giá trị thị trường = 1,2X * Giá trị sổ sách (=) Giá trị thị trường = 1,2X * 20 = 24X P/E = Giá thị trường... Thị Thanh Tâm 197QT18587 100% BÀI TẬP CHƯƠNG QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH 4- 2 Tỷ lệ nợ Bartley Barstools có tỷ số giá trị thị trường/giá trị sổ sách Giá cổ phiếu công ty $ 14 có triệu cổ phần thường Tổng