Để tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh, bất cứ doanh nghiệp nào cũng phải có lượng vốn nhất định và nguồn tài trợ tương ứng. Mục đích của mọi doanh nghiệp là sử dụng có hiệu quả nhất nguồn vốn sẵn có làm cho lượng vốn kinh doanh ngày càng lớn. Nhưng làm thế nào để sử dụng vốn có hiệu quả, nâng cao khả năng sinh lời của vốn đang là bài toán đặt ra cho tất cả các doanh nghiệp.
LÝ LUẬN CHUNG VỀ VỐN VÀ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN TRONG DOANH NGHIỆP
Vốn kinh doanh của doanh nghiệp
1.1.1 Khái niệm về vốn kinh doanh
Vốn là yếu tố thiết yếu cho mọi doanh nghiệp trong các lĩnh vực kỹ thuật, kinh tế và dịch vụ Để thực hiện hoạt động sản xuất kinh doanh, doanh nghiệp cần sở hữu một lượng vốn nhất định, phản ánh quyền quản lý và sử dụng tài sản tại một thời điểm cụ thể.
Vốn bao gồm toàn bộ của cải vật chất do con người tạo ra và những tài nguyên thiên nhiên như đất đai, khoáng sản đã được cải tạo hoặc chế biến Vốn có thể tồn tại dưới dạng hiện vật hoặc tiền tệ và đóng vai trò là yếu tố đầu vào trong sản xuất Nghiên cứu đã chỉ ra mối liên hệ giữa sự gia tăng GDP và tăng vốn đầu tư, được gọi là hiệu suất sử dụng vốn gia tăng, thể hiện qua tỷ lệ tăng đầu tư so với tỷ lệ tăng GDP.
Vốn là yếu tố thiết yếu trong lĩnh vực tài chính, đóng vai trò quan trọng trong sản xuất hàng hóa Nó không chỉ duy trì hoạt động sản xuất mà còn hỗ trợ đổi mới công nghệ, mở rộng quy mô sản xuất và nâng cao chất lượng sản phẩm Việc đầu tư vào vốn giúp tăng cường việc làm, nâng cao thu nhập cho người lao động, đồng thời tạo điều kiện cho doanh nghiệp cải thiện khả năng cạnh tranh, chiếm lĩnh thị trường và nâng cao hiệu quả kinh doanh.
Có rất nhiều quan điểm về khái niệm vốn kinh doanh, nhưng quan điểm được nhiều người ủng hộ là:
Vốn kinh doanh là số tiền cần thiết cho hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, được hình thành từ sự đóng góp ban đầu của chủ sở hữu khi thành lập doanh nghiệp và được bổ sung trong suốt quá trình hoạt động.
1.1.1.2 Vai trò của vốn kinh doanh trong sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp
Vốn là yếu tố quan trọng trong sản xuất kinh doanh, quyết định sự thành lập, hoạt động và phát triển của doanh nghiệp Quy mô vốn của doanh nghiệp, từ lớn đến nhỏ, ảnh hưởng đến việc phân loại doanh nghiệp và sử dụng hiệu quả các nguồn lực lao động, hàng hóa, cũng như khả năng mở rộng và phát triển thị trường trong tương lai.
Vốn kinh doanh là nguồn tài sản xã hội được tích lũy và tập trung Đây là điều kiện cần thiết để thúc đẩy hoạt động kinh doanh, nhưng chỉ có thể phát huy hiệu quả khi được quản lý một cách hợp lý, tiết kiệm và hiệu quả.
1.1.2 Đặc trưng cơ bản của vốn
Bảy đặc trưng cơ bản sau đây về vốn sẽ giúp chúng ta hiểu rõ hơn về bản chất của vốn kinh doanh:
Vốn đại diện cho giá trị của tài sản hữu hình và vô hình, bao gồm nhà xưởng, đất đai, máy móc, thiết bị và chất xám Khi một lượng tiền được phát hành, nó không còn gắn liền với giá trị thực của hàng hóa mà được sử dụng cho đầu tư Những khoản nợ không thể thanh toán không được xem là vốn.
Vốn luôn chuyển động để tạo ra lợi nhuận, và mặc dù vốn có thể được biểu hiện bằng tiền, nhưng chỉ khi tiền được đầu tư vào hoạt động kinh doanh thì mới trở thành vốn thực sự Trong quá trình này, hình thái của vốn có thể thay đổi, nhưng mục tiêu cuối cùng là giá trị của nó phải quay về với mức cao hơn, thể hiện nguyên lý đầu tư hiệu quả và bảo toàn vốn.
Khi đồng vốn bị ứ đọng và tài sản cố định không được sử dụng, dẫn đến tình trạng tài nguyên và sức lao động không được khai thác, đồng thời phát sinh nợ khó đòi, đó chính là hiện tượng đồng vốn “chết” Ngược lại, nếu tiền có vận động nhưng bị phân tán và quay về với giá trị thấp hơn, thì cũng không được đảm bảo, ảnh hưởng đến chu kỳ vận động tiếp theo.
Vốn không thể tách rời khỏi chủ sở hữu trong quá trình vận động, và mỗi đồng vốn đều gắn liền với một chủ sở hữu nhất định Trong nền kinh tế thị trường, việc xác định rõ ràng chủ sở hữu là điều cần thiết để sử dụng vốn một cách hợp lý và hiệu quả Cần phân biệt giữa quyền sở hữu và quyền sử dụng vốn, vì đây là hai quyền khác nhau Tùy thuộc vào hình thức đầu tư, quyền sở hữu và quyền sử dụng có thể đồng nhất hoặc riêng rẽ Dù trong bất kỳ trường hợp nào, quyền lợi của người sở hữu vốn luôn được ưu tiên và quyền sở hữu của họ phải được tôn trọng Đây là nguyên tắc cơ bản trong việc huy động và quản lý vốn.
Giá trị của vốn bị ảnh hưởng bởi yếu tố thời gian, do đó cần xem xét sự biến động của giá cả và lạm phát, dẫn đến giá trị đồng tiền thay đổi qua từng giai đoạn.
Để tối đa hóa hiệu quả sử dụng vốn, doanh nghiệp cần tập trung huy động từ nhiều nguồn khác nhau Không chỉ khai thác tiềm năng vốn nội tại, doanh nghiệp còn phải tìm kiếm các nguồn vốn bên ngoài, chẳng hạn như phát hành cổ phiếu hoặc thiết lập liên doanh với các công ty khác Điều này sẽ giúp tăng cường lượng vốn và tạo thành một nguồn lực lớn cho doanh nghiệp.
Vốn được xem như một hàng hóa đặc biệt trong nền kinh tế thị trường, cho phép người dùng có thể vay mượn để mua quyền sử dụng vốn từ những người sở hữu Người vay sẽ phải trả một tỷ lệ lãi suất, tức là giá của quyền sử dụng vốn, trong khi quyền sở hữu vốn vẫn được giữ nguyên Giao dịch này diễn ra trên thị trường tài chính, với giá cả được xác định theo quan hệ cung-cầu vốn.
Vốn không chỉ được thể hiện qua tiền và tài sản hữu hình, mà còn qua giá trị của các tài sản vô hình như bản quyền, nhãn hiệu, phát minh sáng chế, bí quyết công nghệ và vị trí địa lý kinh doanh Trong bối cảnh nền kinh tế thị trường phát triển và công nghệ tiến bộ, các tài sản vô hình ngày càng đa dạng và quan trọng trong việc tạo ra lợi nhuận cho doanh nghiệp Do đó, việc lượng hóa và xác định chính xác giá trị của những tài sản này là cần thiết, đặc biệt trong các trường hợp góp vốn đầu tư liên doanh, đánh giá doanh nghiệp và xác định giá trị phát hành cổ phiếu.
Phạm trù vốn và tiền là hai khái niệm khác nhau Để có vốn, trước tiên cần có tiền, nhưng sở hữu tiền chưa đủ để được coi là vốn Tiền chỉ được xem là vốn khi đáp ứng các điều kiện nhất định.
-Tiền phải đại diện cho một lượng hàng hóa nhất định, có nghĩa là tiền phải đảm bảo bằng một lượng hàng hóa có thực.
-Tiền phải được tích tụ đến một lượng nhất định thì mới đủ sức đầu tư cho một dự án kinh doanh nào đó
- Khi đã đủ về lượng tiền phải được vận động nhằm mục đích sinh lợi.
Ngoài ra, đối với loại vốn đặc biệt – sức lao động, yếu tố cơ bản quan trọng nhất trong các loại vốn còn có đặc điểm riêng:
- Là nguồn duy nhất sáng tạo ra giá trị mới
- Vừa là chủ thể quản lý, vừa là đối tượng quản lý.
Phân loại vốn kinh doanh trong doanh nghiệp
1.2.1 Phân loại vốn dưới góc độ tài sản
Dựa trên giá trị và tính chất luân chuyển của tài sản trong doanh nghiệp, vốn kinh doanh được phân chia thành hai loại chính: vốn lưu động và vốn cố định.
Vốn lưu động trong doanh nghiệp là giá trị tiền tệ của các tài sản có thời gian sử dụng, thu hồi và luân chuyển trong vòng một năm hoặc một chu kỳ kinh doanh Nó thể hiện khả năng chuyển đổi các tài sản này thành tiền mặt, phục vụ cho việc bán ra hoặc tiêu dùng trong thời gian ngắn hạn, nhằm đảm bảo sự linh hoạt và ổn định tài chính cho doanh nghiệp.
Quá trình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp diễn ra liên tục, dẫn đến vốn lưu động cũng tuần hoàn theo chu kỳ kinh doanh Doanh nghiệp được coi là quản lý vốn lưu động hiệu quả khi biết phân bổ hợp lý nguồn vốn, giúp luân chuyển và chuyển đổi giữa các hình thái khác nhau để đáp ứng kịp thời các nhu cầu phát sinh.
1.2.1.1.1 Phân loại vốn lưu động
Vốn lưu động của doanh nghiệp có thể được phân loại dựa trên nhiều tiêu chí khác nhau, trong đó một số tiêu chí cơ bản để phân loại vốn lưu động bao gồm: tính thanh khoản, thời gian sử dụng, và nguồn gốc hình thành.
• Căn cứ vào giai đoạn của quá trình sản xuất kinh doanh:
+ Vốn lưu động trong khâu dự trữ sản xuất (Vdt) gồm:
Nguyên vật liệu chính và bán thành phẩm mua ngoài là những thành phần thiết yếu trong quá trình sản xuất, đóng vai trò cấu thành nên sản phẩm cuối cùng.
- Nguyên vật liệu phụ: Là những loại vật liệu giúp cho việc hình thành sản phẩm làm cho sản phẩm bền và đẹp hơn
- Nhiên liệu: Là những loại dự trữ cho sản xuất có tác dụng cung cấp nhiệt lượng cho quá trình sản xuất như than, củi, xăng dầu…
Vốn phụ tùng thay thế là giá trị của các chi tiết, phụ tùng và linh kiện dự trữ, phục vụ cho việc sửa chữa hoặc thay thế các bộ phận của máy móc thiết bị sản xuất và phương tiện vận tải.
- Vốn vật liệu đóng gói: Là những vật liệu dùng để đóng gói trong quá trình sản xuất như bao ni lông, giấy, hộp…
Công cụ lao động nhỏ có vai trò quan trọng trong nhiều chu kỳ sản xuất kinh doanh Mặc dù chúng giữ nguyên hình thái vật chất, nhưng giá trị của chúng lại không đủ lớn để được xem là tài sản cố định.
Loại vốn này cần thiết để đảm bảo sản xuất của doanh nghiệp được tiến hành liên tục. + Vốn lưu động trong quá trình sản xuất (Vsx)
Vốn sản xuất đang chế tạo, hay còn gọi là bán thành phẩm, là giá trị của khối lượng sản phẩm hiện đang trong quá trình sản xuất Những sản phẩm này đã hoàn thành một số quy trình chế biến nhưng vẫn cần tiếp tục chế biến để trở thành thành phẩm hoàn chỉnh.
Vốn chi phí trả trước là các khoản chi phí thực tế đã phát sinh trong kỳ, nhưng do tính chất lớn của chúng, cần được phân bổ dần vào giá thành sản phẩm Điều này giúp đảm bảo sự ổn định trong giá thành, bao gồm các chi phí như sửa chữa lớn, nghiên cứu và phát triển sản phẩm, tiền lương cho công nhân nghỉ phép, và chi phí cho công cụ xuất dùng.
Vốn này đóng vai trò quan trọng trong quá trình sản xuất, giúp đảm bảo sự liên tục và hợp lý cho các bộ phận trong dây chuyền công nghệ.
+ Vốn lưu động trong quá trình lưu thông:
- Vốn thành phẩm gồm: Những thành phẩm sản xuất xong nhập kho được dự trữ cho quá trình tiêu thụ
- Vốn hàng hóa là những hàng hóa phải mua từ bên ngoài (đối với đơn vị kinh doanh thương mại).
- Vốn hàng gửi bán là giá trị của hàng hóa, thành phẩm đơn vị đã xuất gửi cho khách hàng mà chưa được khách hàng chấp nhận.
- Vốn bằng tiền gồm tiền mặt, tiền gửi ngân hàng, tiền đang chuyển.
- Vốn trong thanh toán là những khoản phải thu tạm ứng phát sinh trong quá trình bán hàng hoặc thanh toán nội bộ.
- Vốn đầu tư chứng khoán ngắn hạn là giá trị các loại chứng khoán ngắn hạn.
Loại vốn này dùng để dự trữ sản phẩm, đảm bảo cho tiêu thụ thường xuyên, đều đặn theo nhu cầu của khách hàng
• Căn cứ vào nguồn hình thành vốn lưu động người ta chia thành:
Vốn chủ sở hữu là nguồn vốn thuộc quyền sở hữu của doanh nghiệp, bao gồm quyền chiếm hữu, sử dụng, chi phối và định đoạt Tùy thuộc vào loại hình doanh nghiệp và thành phần kinh tế, vốn chủ sở hữu có những đặc điểm riêng, như vốn lưu động từ ngân sách nhà nước đối với doanh nghiệp nhà nước, vốn do các thành viên hoặc chủ doanh nghiệp tư nhân đóng góp, cũng như vốn bổ sung từ lợi nhuận, vốn góp từ liên doanh liên kết, và vốn huy động qua phát hành cổ phiếu.
Nguồn vốn đi vay là các khoản vốn lưu động được hình thành từ việc vay mượn từ các ngân hàng thương mại hoặc các tổ chức tài chính khác, cũng như từ việc phát hành trái phiếu.
Việc phân loại nguồn hình thành vốn lưu động giúp doanh nghiệp hiểu rõ kết cấu của nó, từ đó chủ động đưa ra các biện pháp huy động, quản lý và sử dụng vốn lưu động một cách hiệu quả hơn.
• Căn cứ vào hình thái biểu hiện, vốn lưu động chia làm 3 loại:
Vốn vật tư hàng hóa bao gồm vật liệu, sản phẩm dở dang và hàng hóa Để đảm bảo quá trình sản xuất và tiêu thụ diễn ra liên tục, cần xác định một mức vốn dự trữ hợp lý nhằm xác định nhu cầu vốn lưu động cần thiết.
Vốn bằng tiền và vốn trong thanh toán bao gồm tiền mặt, tiền gửi ngân hàng và các khoản nợ phải thu Những loại vốn này dễ bị thất thoát và chiếm dụng, do đó việc quản lý chúng một cách chặt chẽ là rất cần thiết.
Hiệu quả sử dụng vốn
1.3.1 Khái niệm hiệu quả sử dụng vốn
Trong bối cảnh nền kinh tế chuyển đổi sang thị trường với sự điều tiết vĩ mô của nhà nước, các doanh nghiệp cần phải linh hoạt và thích ứng với cơ chế mới để tồn tại và phát triển trong môi trường cạnh tranh khốc liệt.
Vốn ngày càng khan hiếm, do đó, hiệu quả hoạt động trở thành mối quan tâm hàng đầu của toàn xã hội và là yêu cầu thiết yếu đối với mỗi doanh nghiệp.
Hiệu quả là chỉ tiêu phản ánh mức độ sử dụng các yếu tố cần thiết trong các hoạt động của con người nhằm đạt được mục đích nhất định Hiệu quả được chia thành hai loại chính: hiệu quả kinh tế và hiệu quả xã hội, trong đó hiệu quả kinh tế thường được chú trọng hơn và có vai trò quyết định.
Hiệu quả kinh tế phản ánh mức độ sử dụng hiệu quả lao động xã hội, bao gồm lao động sống và lao động vật hóa Mục tiêu là đạt được kết quả kinh tế cao nhất với chi phí lao động xã hội thấp nhất.
Hiệu quả xã hội thể hiện tác động của các kết quả đạt được đến xã hội và môi trường, phản ánh sự ảnh hưởng tích cực hoặc tiêu cực từ hoạt động của con người, bao gồm cả các hoạt động kinh tế.
Hiệu quả kinh tế và hiệu quả xã hội có mối liên hệ chặt chẽ với nhau Khi đạt được hiệu quả kinh tế, doanh nghiệp không chỉ phát triển sản xuất mà còn góp phần giải quyết các vấn đề xã hội Hơn nữa, hiệu quả kinh tế cao hơn sẽ tạo nền tảng cho sự phát triển bền vững của xã hội Vì vậy, các doanh nghiệp luôn nỗ lực nâng cao hiệu quả sản xuất và tăng lợi nhuận.
Hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh là một khái niệm kinh tế quan trọng, phản ánh khả năng tận dụng nguồn nhân lực, vật lực và tài lực của doanh nghiệp Mục tiêu là đạt được kết quả tối ưu trong hoạt động sản xuất kinh doanh với tổng chi phí thấp nhất.
Hiệu quả kinh doanh = Kết quả đầu ra
Chi phí đầu vào Để xây dựng một hệ thống chỉ tiêu hợp lý cần có quan điểm đúng đắn về các chỉ tiêu kết quả và chi phí.
• Chỉ tiêu kết quả đầu ra có 3 chỉ tiêu:
Chỉ tiêu lợi nhuận ròng là một trong những chỉ tiêu quan trọng nhất, thể hiện rõ nét tình hình kinh doanh của doanh nghiệp Chỉ tiêu này không chỉ phản ánh doanh thu và thu nhập mà còn liên quan đến nhiều chỉ tiêu khác Khi lợi nhuận ròng tăng, thường các chỉ tiêu khác cũng có xu hướng cải thiện Tuy nhiên, cần lưu ý rằng điều này không phải lúc nào cũng đúng trong mọi trường hợp.
Chỉ tiêu doanh thu phản ánh quy mô hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, nhưng cần phải so sánh với các chỉ tiêu khác, đặc biệt là lợi nhuận, để đánh giá chính xác tính tích cực hay hạn chế của doanh thu Trong bối cảnh kinh tế thị trường hiện nay, việc thanh toán trước hay trả chậm giữa các doanh nghiệp là phổ biến, do đó, doanh thu thực tế chỉ được xác định khi có tiền thu hồi từ bán hàng và công nợ Nếu không, doanh thu chỉ mang tính chất danh nghĩa và có thể bị giảm đi bởi các khoản chi phí bất thường khác.
Chỉ tiêu thu nhập phản ánh tổng thu nhập mà công ty đạt được, nhưng cần xem xét dựa trên lợi nhuận ròng để đánh giá tính hợp lý trong việc phân chia thu nhập Đặc biệt, đối với các doanh nghiệp mới hoạt động, lợi nhuận ròng để lại thường chiếm tỷ trọng lớn trong đầu tư sản xuất.
Doanh thu lớn không hoàn toàn phản ánh hiệu quả kinh doanh và sử dụng vốn của doanh nghiệp, mà chỉ thể hiện quy mô hoạt động trên thị trường Để đánh giá hiệu quả kinh doanh, cần xem xét thu nhập và lợi nhuận ròng, so sánh với chi phí đầu vào.
Trong nghiên cứu này, chi phí được phân loại thành vốn cố định và vốn lưu động Cần xác định rõ ràng phạm vi của từng loại vốn, chỉ những bộ phận trực tiếp tạo ra doanh thu mới được tính vào chi phí đầu vào.
1.3.2 Sự cần thiết nâng cao hiệu quả sử dụng vốn Để đạt được lợi nhuận tối đa, doanh nghiệp phải không ngừng nâng cao các hoạt động quản lý và sử dụng vốn của mình Hoạt động này là một bộ phận quan trọng, có ý nghĩa quyết định đến kết quả sản xuất kinh doanh.
Doanh nghiệp cần chú trọng đến hiệu quả sử dụng vốn bằng cách thường xuyên đánh giá quá trình sử dụng Việc này giúp họ nhận diện chất lượng quản lý, hoạt động kinh doanh, khai thác tiềm năng sẵn có, và xác định giai đoạn phát triển cũng như vị thế cạnh tranh của mình.
Việc sử dụng vốn hiệu quả là yếu tố quan trọng trong cơ chế hạch toán, giúp doanh nghiệp tiết kiệm chi phí và tối ưu hóa lợi nhuận dựa trên sự tự chủ tài chính Nếu không sử dụng vốn một cách hợp lý, doanh nghiệp có thể mất thị trường và đối mặt với nguy cơ phá sản Vì vậy, nâng cao hiệu quả sử dụng vốn là điều cần thiết cho sự phát triển bền vững của các doanh nghiệp.
Các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả sử dụng vốn
Nhiều yếu tố tác động đến hiệu quả sử dụng vốn có thể được phân chia thành hai nhóm chính: nhân tố lượng hóa và nhân tố phi lượng hóa Dưới đây, chúng ta sẽ tiến hành phân tích các nhân tố này để hiểu rõ hơn về ảnh hưởng của chúng đến hiệu quả sử dụng vốn.
1.4.1 Các nhân tố lượng hóa
Các nhân tố có thể lượng hóa nằm trong chính doanh nghiệp, cho phép họ kiểm soát và điều chỉnh để tối ưu hóa lợi ích Sự thành công hay thất bại của doanh nghiệp phụ thuộc vào khả năng nắm bắt và quản lý những nhân tố này.
• Cơ cấu tài sản của doanh nghiệp:
Cơ cấu tài chính là tỷ trọng giữa các nguồn vốn ngắn hạn và nguồn vốn dài hạn của doanh nghiệp.
Khi tổng các khoản nợ ngắn hạn của một doanh nghiệp vượt quá tài sản lưu động, điều này cho thấy tình hình tài chính của doanh nghiệp đang thiếu lành mạnh và khả năng thanh toán của nó yếu kém.
Nợ ngắn hạn là một nguồn tài trợ doanh nghiệp có chi phí thấp, nhưng yêu cầu doanh nghiệp phải theo dõi và quản lý chặt chẽ để đảm bảo khả năng thanh toán không bị ảnh hưởng.
Doanh nghiệp thường gặp khó khăn trong việc trì hoãn các khoản nợ, và nếu có thể, chi phí sẽ rất cao Thông thường, các doanh nghiệp cố gắng giữ tỷ lệ nợ ngắn hạn ở mức 50% tổng tài sản lưu động Tuy nhiên, tỷ trọng nợ ngắn hạn trong cơ cấu tài chính còn phụ thuộc vào nguồn vốn tự có, khả năng huy động vốn dài hạn và tính linh hoạt trong quản lý nguồn vốn của doanh nghiệp.
Nguyên giá bình quân của tài sản cố định có mối quan hệ nghịch với hiệu suất sử dụng của chúng, trong điều kiện các yếu tố khác không thay đổi Khi nguyên giá bình quân của tài sản cố định tăng, hiệu suất sử dụng sẽ giảm và ngược lại.
Doanh thu thuần tăng lên trong điều kiện các yếu tố khác không đổi sẽ tỷ lệ thuận với sức sản xuất và khả năng sinh lợi của tài sản cố định Khi doanh thu thuần trong kỳ gia tăng, thời gian của vòng luân chuyển vốn lưu động sẽ giảm, dẫn đến tốc độ luân chuyển vốn lưu động tăng lên, và ngược lại.
Hao mòn vô hình là một nguyên nhân quan trọng gây ra sự chênh lệch giữa giá thực tế và giá trị ghi trên sổ sách Trong bối cảnh hiện nay, sự phát triển nhanh chóng của khoa học kỹ thuật khiến tài sản cố định thường xuyên phải đối mặt với nguy cơ hao mòn vô hình gia tăng.
Trong quá trình sản xuất kinh doanh, doanh nghiệp phải đối mặt với nhiều rủi ro có thể gây thiệt hại và hư hỏng tài sản cố định Những rủi ro này bao gồm khủng hoảng kinh tế, thiên tai và chiến tranh, ảnh hưởng trực tiếp đến khả năng sản xuất và hoạt động của doanh nghiệp.
Vốn lưu động trong kỳ có mối quan hệ tỷ lệ nghịch với tốc độ luân chuyển của nó; khi vốn lưu động bình quân tăng, thời gian vòng luân chuyển kéo dài, dẫn đến tốc độ luân chuyển chậm và ngược lại Vấn đề này rất quan trọng đối với hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp Nếu chu kỳ luân chuyển ngắn, doanh nghiệp sẽ thu hồi vốn nhanh chóng, từ đó tái tạo và mở rộng sản xuất kinh doanh Ngược lại, nếu thời gian vòng luân chuyển dài, doanh nghiệp sẽ phải đối mặt với tình trạng ứ đọng vốn, làm tăng chi phí lãi suất cho các khoản vay, qua đó giảm hiệu quả sử dụng vốn.
• Lạm phát: nền kinh tế có lạm phát sẽ làm cho sức mua của đồng tiền bị giảm sút.
Nếu doanh nghiệp không có những biện pháp quản lý kịp thời thì vốn lưu động sẽ mất dần theo sự trượt giá của tiền tệ.
1.4.2 Các nhân tố phi lượng hóa
Các yếu tố định tính và mức độ ảnh hưởng của chúng đến hiệu quả sử dụng vốn là những yếu tố khó có thể định lượng chính xác.
1.4.2.1.Các nhân tố khách quan
Các nhân tố khách quan có ảnh hưởng trực tiếp hoặc gián tiếp đến hoạt động của doanh nghiệp, từ đó tác động đến cách sử dụng vốn để thích nghi với biến động của môi trường Doanh nghiệp không thể kiểm soát những nhân tố này, vì vậy cần phải tự thích ứng và nắm bắt tình hình để duy trì hiệu quả hoạt động.
Nhà nước thực hiện chức năng quản lý vĩ mô nền kinh tế thông qua việc ban hành các chính sách kinh tế nhằm thúc đẩy tăng trưởng phù hợp với từng thời kỳ và giai đoạn phát triển của nền kinh tế.
Các chính sách kinh tế của nhà nước ảnh hưởng trực tiếp đến hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp, tạo ra hành lang an toàn cho sự phát triển cân đối giữa các ngành kinh tế Nhà nước có khả năng khuyến khích hoặc kìm hãm sự phát triển của các ngành sản xuất thông qua các công cụ kinh tế, điều này tác động sâu sắc đến kế hoạch sản xuất và kinh doanh của doanh nghiệp.
Trong một thị trường cạnh tranh hoàn hảo, nhu cầu thị trường và giá cả hàng hóa, dịch vụ là những yếu tố khó xác định Sự biến động của chúng có tác động trực tiếp đến hiệu quả sử dụng vốn và lợi nhuận của doanh nghiệp.