Bài tập môn thị trường chứng khoán (1)

BÀI TẬP THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN BÀI I TỔNG QUAN VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN Thị trường tài - Được hình thành để kết nối người thừa vốn người thiếu vốn, kênh huy động vốn trực tiếp doanh nghiệp - Phân loại: Thời hạn luân chuyển vốn: Thị trường tiền tệ: năm (rủi ro thấp, tính lỏng cao) Thị trường vốn (chứng khoán): năm (rủi ro cao, sinh lời cao, tính lỏng thấp thị trường tiền tệ nhiên khơng phải q thấp) - Thị trường chứng khốn THỊ TRƯỜNG SƠ CẤP THỊ TRƯỜNG THỨ CẤP - Tổ chức phát hành phát hành chứng khoán lần đầu/bổ sung đến nhà đầu tư - Vốn điều lệ = số lượng cố phiếu phát hành x mệnh giá - Nhà đầu tư có chứng khốn, cơng ty khơng có trách nhiệm mua lại ck - Nhà đầu tư chuyển nhượng quyền sở hữu đến nhà đầu tư * Vai trò: + Tạo vốn cho tổ chức phát hành + Huy động vốn cho kinh tế + Tạo hàng hóa * Vai trị: + Tạo khoản => biến động cao thấp cố phiếu + Không làm tăng vốn tổ chức phát hành CHÚ Ý: - Số lượng cổ phiếu phát hành = số lượng cổ phiếu lưu hành + số lượng cổ phiếu quỹ - Số tiền thu = số lượng cổ phiếu phát hành x giá phát hành - Vốn điều lệ tăng = số lượng cổ phiếu phát hành x mệnh giá => Thặng dư vốn cổ phần = (giá phát hành - mệnh giá) x số lượng cổ phiếu phát hành - Cổ tức cổ phiếu thường (DPS) DPS = EPS x POR; DPS = tỷ lệ chi trả cổ tức x 10.000 EPS = POR= - tỷ lệ lợi nhuận giữ lại Note: Hệ số chi trả cổ tức khác tỷ lệ chi trả cổ tức * Thị giá = cung ~ cầu => Sinh lời nhà đầu tư => Không ảnh hưởng tới vốn điều lệ tổ chức phát hành Nguyên tắc hoạt động thị trường chứng khốn (Thị trường sơ cấp thứ cấp) + Cơng khai thông tin (1) + Trung gian (2) + Đấu giá (3) NỘI DUNG: (1) Công khai thông tin: kịp thời, đầy đủ, xác - Thơng tin gì? - Ai người công khai thông tin? - Khi cần cơng khai? Thị trường chứng khốn minh bạch, cơng => Nhà đầu tư: phát hành + Bản cáo bạch (100-150 từ) - Trước/ trong/ sau Câu hỏi: Thị trường thứ cấp phát triển tạo động lực cho phát triển thị trường sơ cấp => Đúng Thị trường thứ cấp phát triển mạnh khiến giá hàng hóa tăng mạnh kéo theo việc thị trường sơ cấp phát triển để phục vụ cho giao dịch thứ cấp => Bài học: cần phát triển thị trường lúc Tự phát hành: công ty tự chuẩn bị thủ tục trước chào bán tự phân phối chứng khoán cho nhà đầu tư Câu Thị giá cổ phiếu cao giá trị vốn điều lệ DN lớn => Thị giá giá thị trường cổ phiếu ảnh hưởng tới giá trị vốn hóa thị trường DN => VDL mệnh giá (cố định) x số lượng cp phát hành BÀI TẬP Bài Trang 11 Ông X vừa bán 200 cổ phiếu công ty A với giá 25.000đ/cp Ơng ta mua cổ phiếu năm trước với giá 18.000đ/cp, năm vừa qua ông ta có nhận cổ tức 4.000đ/cp Vậy tổng thu nhập trước thuế kinh doanh chứng khốn ơng X từ khoản đầu tư là: Nếu trả cổ tức tiền mặt tiền tài khoản 5% tiền thuế Nếu trả cổ tức chứng khốn chứng khoán đủ tài khoản Tuy nhiên bán CK: Thuế = 10% x Giá tham chiếu ngày GDKHQ Thuế Kinh doanh CK = (0,2% đến 0,15%) x Giá khớp lệnh (giá bán) Vậy tổng thu nhập trước thuế kinh doanh chứng khốn ơng X từ khoản đầu tư là: (25.000 + 4.000) x 200 - 18.000 x 200 = 2.200.000 Bài 14 Năm N, Công ty ABC có thu nhập rịng 800 triệu đồng, số cổ phiếu phát hành 600.000 cổ phiếu, cổ phiếu quỹ 40.000, khơng có cổ phiếu ưu đãi Hội đồng quản trị định giữ lại 30% thu nhập ròng để tái đầu tư Như cổ phiếu trả cổ tức là: Số cổ phiếu lưu hành: 600.000 - 40.000 = 560.000 E = 800tr D = 800tr x (100% - 30%) = 560tr => EPS = Bài 15 Năm N, Công ty ABC có thu nhập rịng 800 triệu đồng, số cổ phiếu phát hành 600.000 cổ phiếu, cổ phiếu quỹ 40.000, giá trị cổ phiếu ưu đãi 200 triệu, cổ tức chi trả hàng năm cho cổ đơng cổ phiếu ưu đãi 20%/năm Sau đó, Hội đồng quản trị định giữ lại 30% thu nhập ròng để tái đầu tư Như vậy, cổ phiếu thường trả cổ tức là: Cổ phiếu lưu hành: 600.000 - 40.000 = 560.000 Cổ tức để chi trả (ưu đãi + cổ phiếu) = 560tr Cổ tức ưu đãi: 200tr x 20% = 40tr Cổ tức CP phổ thông: 560 - 40 = 520tr => DPS = Bài 1: Đầu năm 2011, Công ty Cổ phần Hạnh Nhân có số vốn điều lệ 40 tỷ đồng - Tháng 12/2011, công ty phát hành thêm triệu cổ phiếu thường nhằm huy động vốn phục vụ hoạt động sản xuất kinh doanh, đồng thời tăng số lượng cổ phiếu công ty lên triệu cổ phiếu - Tháng 6/2012, công ty định mua lại triệu cổ phiếu Xác định số lượng cổ phiếu lưu hành, phát hành số lượng cổ phiếu quỹ Công ty Cổ phần Hạnh Nhân biết cơng ty khơng có cổ phiếu ưu đãi: - Đã phát hành: 4tr + 2tr = 6tr - Đang lưu hành: 6tr - 1tr = 5tr - Cổ phiếu quỹ: 1tr Năm 2012, công ty làm ăn có lãi nên định chi trả cổ tức tiền mặt cho cổ đông cổ phiếu thường với tỷ lệ chi trả cổ tức 10% Tính giá trị (số tiền) cổ tức mà cơng ty phải tiến hành chi trả cho cổ đông DPS = tỷ lệ chi trả cổ tức x 10.000 = 10% x 10.000 = 1.000 đồng Số tiền cổ tức = 1.000 x cổ phiếu lưu hành = 1.000 x 5tr = x đồng Tính thu nhập cổ phiếu thường Biết rằng: tổng giá trị cổ tức chi trả cho cổ đông chiếm 30% LNST công ty năm 2012 EPS = LNST x 30% = 5x LNST = = 16,6667 (tỷ đồng) => EPS = = = 3333,34 (đồng) Đáp án ý (3) thay đổi nêu giả sử, năm 2012, cơng ty cịn phát hành cổ phiếu ưu đãi để huy động vốn, với giá trị phát hành đạt 200 triệu đồng (Mệnh giá:10.000đ), tỷ lệ chi trả cổ tức cho cổ đông cổ phiếu ưu đãi hàng năm 20% Cổ tức ưu đãi = 200tr x 20% = 40tr EPS = = = 3325,34 (đồng) Bài 5: Thông tin đợt phát hành trái phiếu kèm chứng quyền sau: - Tên trái phiếu chào bán: Trái phiếu CTCP Đại Lâm Mộc - Loại trái phiếu: Trái phiếu có kèm chứng quyền khơng có bảo đảm - Mệnh giá trái phiếu: tỷ đồng - Lãi suất danh nghĩa: 8%/năm - Hình thức tốn lãi: Định kì hàng năm trả lãi lần - Số lượng trái phiếu chào bán dự kiến: 1.000 trái phiếu - Chứng quyền kèm trái phiếu: trái phiếu nhận 3540 chứng quyền, chứng quyền mua 10 cổ phiếu phổ thông với giá 24.000đ/cổ phiếu phải tuân thủ điều chỉnh - Số lượng trái phiếu chào bán thành công: 700 trái phiếu - Giá trị thu từ phát hành trái phiếu: 700 tỷ đồng - Số lượng NĐT mua trái phiếu: (NĐT 1: 450 Trái phiếu, NĐT 2: 250 Trái phiếu) Nhận xét giá phát hành trái phiếu (so sánh với mệnh giá) 700 trái phiếu tổng thu 700 tỷ => Giá phát hành trái phiếu = = tỷ => Nhận xét: Giá phát hành = mệnh giá Tính số lượng chứng quyền mà TCPH phải phát hành cho nhà đầu tư 700 x 3.540 = 2.478.000 chứng quyền Tính tổng số tiền mà hai nhà đầu tư phải nộp cho TCPH để có số chứng quyền NĐT nộp cho tổ chức phát hành 700 tỷ tiền trái phiếu nhận số chứng quyền Tính lợi nhuận NĐT thương vụ đầu tư trái phiếu kèm chứng quyền sau năm Biết rằng: NĐT dự định nắm giữ trái phiếu vòng năm Tại ngày thực chứng quyền (1 năm sau ngày phát hành), giá cổ phiếu CTCP Đại Lâm Mộc giao dịch SGDCK 28.000 đ/cổ phiếu Ta có: Giá cổ phiếu giao dịch 28.000đ/cp giá chứng quyền 24.000đ/cp => NĐT thực chứng quyền Thu lợi nhuận từ tiền lãi trái phiếu, chênh lệch giá cổ phiếu Tiền lãi trái phiếu = 450 x tỷ x 8% = 36 tỷ Lợi nhuận từ thực chứng quyền = 450 x 3.540 x 10 x (28.000 - 24.000) = 63,72 tỷ => Lợi nhuận NĐT thu từ trái phiếu kèm chứng quyền sau năm = 36 + 63,72 = 99,72 tỷ BÀI THỊ TRƯỜNG SƠ CẤP Lý thuyết - Đấu thầu trái phiếu ( Kiểu Mỹ - đa giá; Kiểu Hà Lan- giá ) - Đấu giá cổ phần ( Kiểu Mỹ - đa giá) ? Phương thức đầu thầu đa giá có tính cạnh tranh so với phương thức đầu thầu giá Đúng Cơ chế đa giá yêu cầu NĐT trúng thầu mức giá đặt thầu nên NĐT phải đặt mức giá cao Cơ chế đem lại tính cơng cho NĐT đợt phát hành Với đầu thầu trái phiếu, ưu tiên người đặt lãi suất thấp Số tiền đặt cọc = giá trị đặt cọc x tỷ lệ đặt cọc Với đấu giá cổ phần, ưu tiên người đặt giá cao Số tiền đặt cọc = giá khởi điểm x số lượng cổ phiếu đăng ký x tỷ lệ đặt cọc Phát hành cổ phiếu từ nguồn vốn chủ sở hữu Qc = p0 - p1 N: số cổ phiếu phát hành N: số cổ phiếu phát hành P1 = Khi thưởng cổ phiếu p = => P1 = P0: giá cổ phiếu trước tăng vốn P1: giá cổ phiếu sau tăng vốn Qc: giá trị quyền cấp Đấu thầu kiểu Mỹ Tiêu chí Đấu thầu cổ phiếu Đấu thầu trái phiếu Giá (lãi suất) trúng thầu Giá đặt thầu mức Lãi suất đặt thầu mức lãi suất đạt khối lượng cần huy động mà đạt khối lượng trúng thầu cần huy động trúng thầu Đơn vị trúng thầu Đơn vị trúng thầu đặt giá giải giá Đơn vị trúng thầu đặt lãi suất giải lãi suất Khối lượng trúng thầu Ưu tiên giá cao Ưu tiên lãi suất thấp Đấu thầu kiểu Hà Lan Tiêu chí Đấu thầu cổ phiếu Đấu thầu trái phiếu Giá (lãi suất) trúng thầu Giá trúng thầu mức giá dự thầu thấp mà đạt khối lượng mà tổ chức cần huy động Đơn vị trúng thầu Là đơn vị đặt thầu với giá giá trúng thầu trúng thầu giải giá trúng thầu Khối lượng trúng thầu Giá cao ưu tiên trước Lãi suất trúng thầu lãi suất dự thầu cao mà đạt khối lượng mà tổ chức cần huy động Các đơn vị đặt thầu với lãi suất lãi suất trúng thầu trúng thầu giải lãi suất trúng thầu Lãi suất đặt thấp ưu tiên trước Bài 11 Năm 2013 Kho bạc Nhà nước đấu thầu trái phiếu, tổng giá trị 6.000 tỷ đồng, mệnh giá trái phiếu 100 ngàn đồng, thời hạn 10 năm, hình thức đấu thầu đa giá Tới thời điểm mở thầu, có liệu sau: Thành viên tham gia dự thầu LS đặt thầu (%) Giá trị đặt mua (tỷ đồng) Tích lũy KL đặt thầu thành công LS trúng (Kiểu Mỹ) C 6,44 1900 1900 1900 B 6,45 200 2100 200 A 6,5 3500 5600 3500 D 6,8 2500 8100 400 E 6,82 1200 6,44 6,45 6,5 6,8 Yêu cầu: Xác định số trái phiếu đơn vị mua A: 3.500 tỷ trái phiếu B: 200 tỷ trái phiếu C: 1.900 tỷ trái phiếu D: 400 tỷ trái phiếu Xác định số tiền nhà đầu tư D phải nộp thêm (nếu trúng thầu), biết đơn vị phải đặt cọc số tiền 5% tham gia đấu thầu Số tiền đặt cọc tham gia đấu thầu D: 2.500 x 5% = 125 tỷ Số tiền nhà đầu tư D phải nộp thêm: 400 - 125 = 275 tỷ Tính số tiền lãi nhà đầu tư B nhận hàng năm (nếu trúng thầu) Số tiền lãi NĐT B nhận hàng năm là: 200 x 6,45% = 12,9 tỷ Bài 13 Năm 2013, Công ty Cổ phần Thanh Tân Thừa Thiên Huế tiến hành đấu giá cổ phần theo hình thức đấu giá cạnh tranh, số lượng cổ phiếu đấu giả 52418 cổ phần, giá khởi điểm 10.000đ/cổ phần, số lượng cổ phiếu đặt mua tối thiểu 100, tối đa 52.418 Tại thời tối thiểu 100, thời điểm đóng thầu, có liệu sau: Nhà đầu tư Giá đặt thầu (1.000 VNĐ) KL đặt (cổ phần) Tích lũy KL trúng thầu Giá trúng thầu (1.000 VNĐ) C 15,1 15000 15000 15000 15,1 B 12,2 12100 27100 12100 12,2 E 11,4 25000 52100 25000 11,4 D 10,5 11300 63400 318 10,5 A 10.1 1200 Số lượng cổ phiếu trúng thầu nhà đầu tư Tính số tiền đặt cọc NĐT, biết tỷ lệ đặt cọc 10% NĐT A B C D E Số tiền công ty thu Số tiền đặt cọc (VND) 1.200 x 10.000 x 10% 12.100 x 10.000 x 10% 15.000 x 10.000 x 10 % 11.300 x 10.000 x 10% 25.000 x 10.000 x 10 % 15.000 x 15.100 + 12.100 x 12.200 + 25.000 x 11.400 + 318 x 10.500 = 662.459.000 VND Số tiền NDT D phải nộp thêm Giá trị trúng thầu D: 318 x 10.500 = 3.339.000 VND Số tiền đặt cọc D là: 11.300 x 10.000 x 10% = 11.300.000 VND => D khơng phải nộp thêm mà cịn nhận lại số tiền là: 11.300.000 - 3.339.000 = 7.961.000 VND Bài chữa đề kiểm tra Năm 2018, Công ty cổ phần thuỷ sản Tiến Vua tiến hành đấu giá cổ phần theo hình thức đấu giá cạnh tranh (đa giá), số lượng cổ phiếu đấu giá 15 triệu cổ phiếu, giá khởi điểm 12.000 đồng/ cổ phiếu Tại thời điểm đóng thầu, có liệu sau Nhà đầu tư Giá đặt thầu (1.000 VNĐ) KL đặt (triệu cổ phiếu) Tích lũy KL trúng thầu (triệu cổ phiếu) Giá trúng thầu (1.000 VNĐ) D 18,0 8 18,0 B 16,8 10 16,8 C 15,9 13 15,9 A 15,6 12 25 15,6 E 14,0 16 Yêu cầu: Xác định kết trúng thầu nhà đầu tư Tính số tiền nộp thêm để toán A E Biết tỷ lệ đặc cọc 10% Số tiền đặt cọc A là: 12tr x 12.000 x 10% = 14,4 tỷ Số tiền đặt cọc E là: 16tr x 12.000 x 10% = 19,2 tỷ => Vì E khơng trúng thầu nên E nhận lại 19,2 tỷ tiền đặt cọc Giá trị trúng thầu A 15.600 x 2tr = 31,2 tỷ => A phải nộp thêm: 31,2 tỷ - 14,4 tỷ = 16,8 tỷ Điều chỉnh giá ngày giao dịch không hưởng quyền N: số cổ phiếu phát hành ni: số cổ phiếu phát hành n1: số lượng CP phát hành thêm để bán cho CĐ hữu n2: số lượng CP phát hành thêm để trả cổ tức cho CĐ hữu n3: số lượng CP phát hành thưởng cho CĐ hữu pi: giá cổ phiếu phát hành p0: giá tham chiếu cổ phiếu chưa điều chỉnh P1: giá tham chiếu cổ phiếu ngày GDKHQ p1, p2, p3 giá phát hành CP tương ứng n1, n2, n3 D: cổ tức trả tiền mặt D = tỷ lệ chi trả cổ tức x 10.000d P1 = (p2=p3=0 cổ đông tiền mua số cổ phiếu phát hành thêm mà công ty có nguồn để phát hành dùng số cổ phiếu phân phối cho cổ đông) + Mua ngày giao dịch không hưởng quyền không hưởng quyền + Bán ngày giao dịch không hưởng quyền hưởng quyền Với chu kỳ toán giả định T+3, Ngày GDKHQ ngày T+1 28/07 Với chu kỳ toán T+2, Ngày GDKHQ ngày T+1 29/07 Bài 15 Tháng năm 2012, Công ty Cổ phần MIRAE thông báo ngày đăng ký cuối để nhận cổ phiếu thưởng, cho biết thông tin sau: Mã cổ phiếu Ngày đăng ký cuối Số lượng cổ phiếu phát hành Tỷ lệ chi trả Mệnh giá cổ phiếu KMR (NY: HOSE) 14/06/2012 1.947.035 6% 10.000 VND Yêu cầu: Ngày 14/06/2012 ngày đăng kí cuối Nghiệp vụ tăng vốn (thưởng cp) n3 = 1.947.035, tỷ lệ 6% => Số lượng cổ phiếu tăng; Vốn điều lệ tăng Tính số vốn điều lệ KMR sau phát hành cổ phiếu thưởng N : số lượng cổ phiếu trước tăng N : n3 = 100 : (100 cổ phiếu cũ thưởng cổ phiếu mới) => Số cổ phiếu sau tăng vốn: N + n3 => Vốn điều lệ sau phát hành cổ phiếu thưởng = (N+ n3) x mệnh giá = (1.947.035/6%+1.947.035)*10.000 = 343.976.18,33 x Tính giá tham chiếu cổ phiếu KMR ngày giao dịch không hưởng quyền, biết giá đóng cửa cổ phiếu ngày 11/6/2012 13/6/2012 15.600 đồng 16.200 đồng Biết rằng, chu kỳ toán T+3 11/06 giá đóng cửa 15.600 đồng => P0 = 15.600 13/06 giá đóng cửa 16.200 đồng Ngày 14/06/2012 ngày đăng kí cuối => T+3 Vì thưởng cổ phiếu => p3 = P1 = = 14.717 Bài 16: Ngân hàng Thương mại Cổ phần Quân đội (MB) thông báo việc chốt danh sách cổ đông để phát hành thêm cổ phiếu, thông tin sau: Mã cổ phiếu MBB (NY: HSX) Ngày chốt danh sách cổ đông 15/02/2012 (Thứ Tư) Số lượng phát hành thêm 170 triệu cổ phiếu (Trong 10 triệu cổ phiếu phát hành cho cán công nhân viên, bị hạn chế chuyển nhượng vòng năm) Tỷ lệ thực quyền mua 73:16 Giá phát hành Mệnh giá = 10.000 đồng Yêu cầu: Xác định giá cổ phiếu MBB ngày giao dịch không hưởng quyền, biết giá đóng cửa MBB ngày trước ngày giao dịch không hưởng quyền 15.200 đồng Tỷ lệ thực quyền mua: 73 : 16 = N : n1 Ta có: p0 = 15.200; p1 = 10.000 Ngày giao dịch không hưởng quyền ngày 13/02/2012 Thứ Hai P1 = mà p2=p3=0 => P1 = = = 14.265 đồng Tính số tiền nhà đầu tư A phải nộp để mua toàn số cổ phiếu phép mua thêm, biết thời điểm chốt danh sách cổ đông, nhà đầu tư A nắm giữ 7.200 cổ phiếu MBB Biết rằng, chu kỳ toán T+3 Số CP nhà đầu tư A phép mua thêm là: 7.200 x = 1.578 cổ phiếu Số tiền nhà đầu tư A phải nộp để mua toàn số cổ phiếu là: 1.578 x 10.000 = 15.780.000 đồng CHƯƠNG 3: Thời gian giao dịch phiên khớp lệnh HNX HOSE Khơng có phiên mở cửa 9h-11h30: Khớp lệnh liên tục Lệnh sử dụng: LO, MTL,MOK,MAK 9h-9h15: Mở cửa, khớp lệnh định kỳ Lệnh sử dụng: ATO, LO 9h15-11h30: Khớp lệnh liên tục Lệnh sử dụng: LO, MP Nghỉ trưa: 11h30-13h 13h-14h30: Khớp lệnh liên tục Lệnh sử dụng: LO, MTL, MOK, MAK 13h-14h30: Khớp lệnh liên tục Lệnh sử dụng: LO, MP 14h30-14h45: Đóng cửa, khớp lệnh định kỳ Lệnh sử dụng: ATC, LO Các loại lệnh thường sử dụng Loại lệnh Khái niệm Đặc điểm LO ATO/ATC Là lệnh đặt mua, đặt bán chứng khoán giá định tốt - Đưa mức giá cụ thể đặt lệnh - Thực mức giá định tốt - Không đảm bảo thực => Khi làm BT, lệnh LO dư chuyển phiên Là lệnh mua, bán mức giá mở cửa đóng cửa - Chỉ tồn phiên khớp lệnh định kỳ, phiên khơng chuyển vào phiên sau - Không đưa mức giá cụ thể - Thực khớp mức giá mở/đóng cửa - Ưu tiên trước lệnh LO Khớp lệnh liên tục, khớp lệnh định kỳ a Khớp lệnh định kỳ MP Là lệnh mua, bán mức giá tốt có thị trường - Có hiệu lực phiên khớp lệnh liên tục - Không đưa mức giá cụ thể - Chấp nhận thực mức giá, miễn mức giá tốt thị trường - Ưu tiên trước lệnh khác - Lệnh MP nhập hệ thống có lệnh LO đối ứng, dư lệnh bán chuyển thành lệnh LO lùi bước giá; dư lệnh mua cộng bước giá Hệ thống giao dịch thực so khớp lệnh mua lệnh bán chứng khoán theo nguyên tắc ưu tiên giá thời gian sau: * Ưu tiên giá: Lệnh mua có mức giá cao ưu tiên thực trước; Lệnh bán có mức giá thấp ưu tiên thực trước * Ưu tiên thời gian: Trường hợp lệnh mua lệnh bán có mức giá lệnh nhập vào hệ thống giao dịch trước ưu tiên thực trước Chú ý: - ATO/ATC ưu tiên trước - Ưu tiên cho người mua giá cao, bán giá thấp (mua đắt bán rẻ) Giá khớp lệnh giá có khối lượng giao dịch lớn (nếu có nhiều mức giá có khối lượng giao dịch lớn chọn giá gần với giá khớp phiên trước) → Tất NĐT mua bán giá khớp phiên khớp lệnh định kỳ b Khớp lệnh liên tục Nguyên tắc khớp lệnh: - Khớp giá mua Giá bán - Nếu giá mua > Giá bán khớp theo giá NĐT đặt lệnh - Cùng mức giá: ưu tiên người đặt lệnh trước * Các loại lệnh đặc biệt: - Lệnh dừng mua: luôn đưa giá cao giá thị trường bảo vệ lợi nhuận hay giới hạn thua lỗ bán khống - Lệnh dừng bán: đưa giá giá thị trường hành, thường đặt để bảo vệ lợi nhuận hay thua lỗ chứng khoán mua với giá cao * Căn vào điều kiện thực lệnh: - Lệnh có giá trị hủy bỏ: Lệnh có giá trị khách hàng tuyên bố hủy bỏ nó thực xong - Lệnh khơng có dẫn: lệnh không giới hạn nhân viên môi giới thực giá hay thời gian cụ thể Cho phép người môi giới tùy ý chọn giá thời gian tốt cho việc thực giao dịch - Lệnh thực toàn hủy bỏ: Yêu cầu thực toàn hủy bỏ khơng thực tồn lệnh - Lệnh thực tất không: lệnh thực tồn khơng thực - Lệnh thực hủy bỏ: phần hay toàn lệnh thực có đối ứng, phần lại hủy bỏ - Lệnh giao dịch cuối ngày: lệnh thực sát nút đóng cửa SGDCK khoảng 30 giây Bài 22 Trang 115 Trong phiên định kỳ xác định giá mở cửa cổ phiếu STB ngày 20/3 SGDCK TP.HCM có số thơng tin sau: Khối lượng mua (CP) Giá (đồng) Khối lượng bán (CP) 600 24.000 750 1.750 24.300 1.500 2.200 24.900 4.000 3.200 25.100 1.830 5.300 25.200 3.900 3.040 ATO 12.000 + Lệnh ATO mua: Thời gian 9h01 9h05 9h07 Lệnh A - 1.000 B - 540 C - 1.500 + Lệnh ATO bán: Thời gian 9h02 9h03 9h04 9h06 9h08 Lệnh D - 1.000 E - 3.400 F - 5.600 G - 1.200 H - 800 Yêu cầu: Xác định giá mở cửa cổ phiếu Tích lũy mua: Cộng từ giá cao đến giá thấp Tích lũy bán: Cộng từ giá thấp đến cao Mua Giá (đồng) Khối lượng Tích lũy 600 16090 1750 15490 Khối lượng giao dịch Bán Tích lũy Khối lượng 24.000 12750 750 12750 24.300 14250 1500 14250 2200 13740 24.900 18250 4000 13740 3200 11540 25.100 20080 1830 11540 5300 8340 25.200 23980 3900 8340 3040 ATO 12000 Giá mở cửa là: 24.300 Khối lượng khớp lệnh: 14.250 Nhận xét việc thực lệnh ATO Lệnh ATO mua, ATO bán khớp lệnh toàn với giá 24.300 - Mua: 3.040 cổ phiếu - Bán: 12.000 cổ phiếu Xác định mức phí mơi giới mà nhà đầu tư A, B, C phải trả cho CTCK Biết phí mơi giới CTCK áp dụng 0,35% Nhà đầu tư A, B, C khớp lệnh toàn cổ phiếu đặt mua với giá khớp lệnh 24.300 đồng - Phí mơi giới A: 1.000 x 24.300 x 0,35% = 85.050 - Phí mơi giới B: 540 x 24.300 x 0,35% = 45.927 - Phí mơi giới C: 1.500 x 24.300 x 0,35% = 127.575 Giả sử thời điểm 9h10 nhà đầu tư D hủy lệnh, kết giao dịch có thay đổi? BÀI TẬP TÌNH HUỐNG Trên sở GDCK Hà Nội có sổ lệnh cổ phiếu ABC sau: Thời gian NĐT 9h20’ A 9h22’ Lệnh mua Lệnh bán Giá (1.000đ) Số lượng Giá (1.000đ) Số lượng 20.3 400 B 20.5 1.200 9h24’ C 20.2 600 9h25’ D 21 1.000 9h27’ E 20.9 100 Yêu cầu: Hãy xác định giá khối lượng giao dịch nhà đầu tư mua bán Mua trước - bán sau Dạng 1: Khơng kẻ bảng 9h20’: khơng có giao dịch => Dư mua A (400 ; 20.3) 9h22’: khơng có giao dịch => Dư mua A (400 ; 20.3) Dư bán B (1.200 ; 20.5) 9h24’: A - C (400 ; 20.2) Dư bán B (1.200 ; 20.5) Dư bán C (200 ; 20.2) 9h25’: D - C (200 ; 20.2) D - B (800 ; 20.5) Dư bán B (400 ; 20.5) 9h27’: E - B (100 ; 20.5) Dư bán B (300 ; 20.5) Dạng 2: Kẻ bảng Lệnh mua Lệnh bán Kết giao dịch Thời gian NĐT Giá (1.000đ) Số lượng 9h20’ A 20.3 400 9h22’ B 20.5 1.200 Khơng có GD 9h24’ C 20.2 600 A - C (400 ; 20.3) 9h25’ D 21 1.000 D - C (200 ; 20.2) D - B (800 ; 20.5) 9h27’ E 20.9 100 E - B (100 ; 20.5) Giá (1.000đ) Số lượng Khơng có GD Bài 25 Trích bảng giao dịch trực tuyến cổ phiếu SSI vào phiên khớp lệnh định kỳ xác định giá mở cửa ngày 1/9 SGDCK TP HCM: Đơn vị thể bảng giá: Giá - 1000 đồng; Khối lượng - cổ phiếu Mã Đặt mua Đặt bán CK Giá KL3 Giá KL2 Giá KL1 Giá KL1 Giá KL2 Giá KL3 SSI 75.5 9.000 76 1.680 76.5 2.500 ATO 8.700 75.5 3.540 76 5.000 Giả sử tất lệnh đặt mua bán bảng giá Biết giá tham chiếu SSI ngày 1/9 76.000 đồng/cp Yêu cầu: Xác định giá mở cửa SSI Mua Bán Giá (1.000đ) KL Tích lũy Tích lũy ATO Khớp lệnh KL 8.700 2.500 2.500 76.5 17.240 2.500 1.680 4.180 76 17.240 5.000 4.180 9.000 13.180 75.5 12.240 3.540 12.240 => Giá mở cửa cổ phiếu 75.500đ Khối lượng khớp lệnh 12.240 cổ phiếu Nhận xét việc thực lệnh * Bên mua: - Các lệnh đặt với giá khớp lệnh - Dư mua giá 75.5 13.180 - 12.240 = 940 cổ phiếu chuyển sang phiên khớp lệnh liên tục * Bên bán: - Lệnh ATO, lệnh với giá 75.5 khớp lệnh toàn khối lượng đặt bán - Các lệnh cịn lại khơng khớp chuyển sang phiên khớp lệnh liên tục Xác định số tiền môi giới mà công ty chứng khốn thu biết tỷ lệ phí mơi giới 0,35% phiên giao dịch khơng có giao dịch tự doanh CTCK Phí mơi giới phiên = x Khối lượng khớp lệnh x Giá khớp lệnh x Tỷ lệ phí mơi giới = x 12.240 x 75.500 x 0,35% = 6.468.840 đ Giả sử nhà đầu tư A đặt lệnh mua 1000 cổ phiếu với giá ATO Biết lệnh ATO nhà đầu tư lệnh ATO mua vào sau phiên khớp lệnh định kỳ xác định giá mở cửa số dư tài khoản nhà đầu tư A đủ để giao dịch a Kết giao dịch câu thay đổi nào? Đưa lệnh nhà đầu tư A vào => Chỉ bên mua thay đổi, bên bán không thay đổi => Tăng cầu, cung không đổi => Giá khớp lệnh 75.500đ, khối lượng khớp lệnh 12.240cp - NĐT A chắn khớp 1.000cp với giá 75.500đ b Xác định phí mơi giới mà nhà đầu tư A phải trả cho CTCK? Phí mơi giới NĐT A phải trả cho CTCK = 1.000 x 75.500 x 0,35% = 2.64250đ c Xác định số tiền bị phong tỏa tài khoản nhà đầu tư A tiến hành đặt lệnh? = 1.000 x 76.000 x (1+7%) x (1+0,35%) 81.604.620đ d Xác định số tiền bị trừ tài khoản NĐT sau kết thúc đợt khớp lệnh định kỳ xác định giá mở cửa? = 1.000 x 75.000 x (1+0,35%) = 75.262.500đ Bài 28 Trong phiên khớp lệnh liên tục cổ phiếu ABC ngày 10/02/X có số thông tin sau: Yêu cầu: Nhận xét việc thực lệnh NĐT Thời gian Nhà đầu tư 9h16 Mua Bán Khối lượng A 35.3 4.700 Khơng có GD A mua (4.700;35.3) 9h17 B 35.4 3.000 Khơng có GD B mua (3.000;35.4) 9h18 C 35.3 6.900 B-C (3.000;35.4) A-C (3.900;35.3) A mua (800;35.3) 9h19 D MP 1.000 A-D (800;35.3) D bán (200;35.2) 9h21 E 35.2 9.300 Khơng có GD D bán (200;35.2) E bán (9.300;35.2) 9h23 F F-D (200;35.2) F-E (8.700;35.2) E bán (600;35.2) 8.900 Khối lượng Dư lệnh Giá (1.000) MP Giá (1.000) Kết khớp lệnh Tại thời điểm 9h22 NĐT E hủy lệnh kết giao dịch thay đổi nào? Kết khớp lệnh trước 9h22 không đổi 9h22 E hủy lệnh hủy hết tồn khối lượng E (do E chưa khớp 9h21) => 9h23 kết khớp lệnh: F - D (200 ; 35.2); F dư mua (8.700 ; 35.3) Bài 27: Mua Giá (1.000đ) Bán Khối lượng Tích lũy 23.090 23.090 ATC 1.390 24.480 24.5 20.030 10.390 34.870 24.4 20.030 9.000 34.870 24.3 11.030 2.740 34.870 24.2 8.290 8.290 - Lệnh ATC ban đầu khối lượng Tích lũy Khớp lệnh Khối lượng ... chức phát hành Nguyên tắc hoạt động thị trường chứng khoán (Thị trường sơ cấp thứ cấp) + Công khai thông tin (1) + Trung gian (2) + Đấu giá (3) NỘI DUNG: (1) Công khai thông tin: kịp thời, đầy... chào bán tự phân phối chứng khoán cho nhà đầu tư Câu Thị giá cổ phiếu cao giá trị vốn điều lệ DN lớn => Thị giá giá thị trường cổ phiếu ảnh hưởng tới giá trị vốn hóa thị trường DN => VDL mệnh... cấp => Đúng Thị trường thứ cấp phát triển mạnh khiến giá hàng hóa tăng mạnh kéo theo việc thị trường sơ cấp phát triển để phục vụ cho giao dịch thứ cấp => Bài học: cần phát triển thị trường lúc