HOÀN THIỆN CÔNG tác THẨM ĐỊNH tài CHÍNH dự án vốn VAY tại SGD NGÂN HÀNG NGOẠI THƯƠNG VIỆT NAM

LỜI MỞ ĐẦU Trong xu thế hội nhập như hiện nay, vai trò của các định chế tài chính ngân hàng ngày càng đóng vai trò quan trọng. Nó là kênh huy động vốn hết sức hữu hiệu cho nền kinh tế. Đồng thời các ngân hàng cũng có vai trò hết sức quan trọng trong việc kích thích cũng như hạn chế các khoản đầu tư trong nền kinh tế. Nhận thức được tầm quan trọn của các ngân hàng trong nền kinh tế, em đã chọn Sở Giao Dịch ngân hàng thương mại cổ phần ngoại thương làm nơi thực tập Năm 2008 là một năm đặc biệt khó khăn đối với ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam nói chung và Sở Giao dịch nói riêng bởi nền kinh tế rơi vào khủng hoảng, nhiều DN bị phá sản, các nhà đầu tư chững lại. Tuy nhiên, nhờ có những chính sách tốt trong quá trình hoạt động mà SGD đã đạt được được một số kết quả khá tốt. Năm qua, phòng Đầu tư dự án đã tiến hành thẩm định và quyết định cho vay nhiều dự án với khối lượng vốn lớn. SGD đã thực sự là đơn vị đi đầu của ngân hàng ngoại thương Việt Nam. Sau một quá trình thực tập tại SGD ngân hàng ngoại thương, dưới sự chỉ bảo tận tình của các anh chị trong phòng Đầu tư dự án và TS. Trần Mai Hương thì em đã quyết định chọn đề tài “HOÀN THIỆN CÔNG TÁC THẨM ĐỊNH TÀI CHÍNH DỰ ÁN VỐN VAY TẠI SGD NGÂN HÀNG NGOẠI THƯƠNG VIỆT NAM” làm đề tài chuyên đề thực tập. Đề tài của em gồm có hai chương: CHƯƠNG I: Thực trạng công tác thẩm định tài chính tại SGD ngân hàng ngoại thương Việt Nam. CHƯƠNG II: Một số giải pháp nhằm nâng cao chất lượng công tác thẩm định tài chính tại SGD. Em xin chân thành cảm ơn cô giáo, TS. Trần Mai Hương cùng các anh chị trong phòng Đầu tư dự án đã giúp em hoàn thành chuyên đề thực tập của mình.

1 LỜI MỞ ĐẦU Trong xu hội nhập nay, vai trị định chế tài ngân hàng ngày đóng vai trị quan trọng Nó kênh huy động vốn hữu hiệu cho kinh tế Đồng thời ngân hàng có vai trị quan trọng việc kích thích hạn chế khoản đầu tư kinh tế Nhận thức tầm quan trọn ngân hàng kinh tế, em chọn Sở Giao Dịch ngân hàng thương mại cổ phần ngoại thương làm nơi thực tập Năm 2008 năm đặc biệt khó khăn ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam nói chung Sở Giao dịch nói riêng kinh tế rơi vào khủng hoảng, nhiều DN bị phá sản, nhà đầu tư chững lại Tuy nhiên, nhờ có sách tốt q trình hoạt động mà SGD đạt được số kết tốt Năm qua, phòng Đầu tư dự án tiến hành thẩm định định cho vay nhiều dự án với khối lượng vốn lớn SGD thực đơn vị đầu ngân hàng ngoại thương Việt Nam Sau trình thực tập SGD ngân hàng ngoại thương, bảo tận tình anh chị phịng Đầu tư dự án TS Trần Mai Hương em định chọn đề tài “HỒN THIỆN CƠNG TÁC THẨM ĐỊNH TÀI CHÍNH DỰ ÁN VỐN VAY TẠI SGD NGÂN HÀNG NGOẠI THƯƠNG VIỆT NAM” làm đề tài chuyên đề thực tập Đề tài em gồm có hai chương: CHƯƠNG I: Thực trạng công tác thẩm định tài SGD ngân hàng ngoại thương Việt Nam CHƯƠNG II: Một số giải pháp nhằm nâng cao chất lượng cơng tác thẩm định tài SGD Em xin chân thành cảm ơn cô giáo, TS Trần Mai Hương anh chị phòng Đầu tư dự án giúp em hoàn thành chuyên đề thực tập `Chương I Thực trạng cơng tác thẩm định tài dự án vay vốn đầu tư sở giao dịch ngân hàng ngoại thương Việt Nam thời gian qua 1.1 Khái quát sở giao dịch ngân hàng ngoại thương 1.1.1 Lịch sử hình thành sở giao dịch Ngày 1/4/1991, sở giao dịch ngân hàng cổ phần ngoại thương Việt Nam thành lập theo Nghị Quyết số 125/NQ-NHNT.HĐQT Tuy nhiên sở giao dịch trực thuộc Việtcombank trung ương Mọi hoạt động sở giao dịch phải qua ngân hàng trung ương Địa điểm hoạt động sở giao dịch nằm 19 Trần Quang Khải- Hà Nội Ngày 30/10/2008, Sở giao dịch Ngân hàng Thương mại Cổ phần Ngoại thương Việt Nam (Vietcombank) thức khai trương trụ sở hoạt động địa 31-33 Ngô Quyền, Phường Hàng Bài, Quận Hoàn Kiếm, Thành phố Hà Nội, đồng thời tổ chức hội nghị khách hàng năm 2008 Điểm giao dịch SGD nằm trung tâm thủ đô, thuận lợi giao thông, với mật độ dân cư lớn, hệ thống doanh nghiệp quan dày đặc, với xuất nhiều ngân hàng, tạo cạnh tranh mạnh mẽ lợi để Sở giao dịch Vietcombank phát huy tốt hiệu hoạt động với mạnh vốn hoạt động nghiệp vụ chuyên biệt ngân hàng đối ngoại, dịch vụ ngân hàng bán lẻ nhiều sản phẩm hướng đến khách hàng cá nhân mà Sở giao dịch triển khai Ơng Nguyễn Hồ Bình, Chủ tịch HĐQT Vietcombank đánh giá: “Mặc dù thức tách hoạt động độc lập với Hội Sở gần năm thời gian qua, Sở giao dịch nhanh chóng khẳng định vị “anh cả” đại gia đình VCB Bên cạnh hoạt động Chi nhánh Vietcombank với thị phần lớn nhiều lĩnh vực Hà Nội, Sở giao dịch nơi tiên phong thực chủ trương sách VCB, đầu việc thử nghiệm triển khai sản phẩm thực số nghiệp vụ đặc thù khác SGD đơn vị dẫn đầu toàn hệ thống VCB quy mô huy động vốn, thời điểmm̀ cơng tác huy động vốn gặp nhiều khó khăn SGD hai đơn vị có đóng góp lớn cho lợi nhuận VCB 1.1.2 Cơ cấu tổ chức chức phòng ban Sở giao dịch ngân hàng cổ phần thương mại ngoại thương VN bao gồm giám đốc, phó giám đốc phịng chun mơn nghiệp vụ, phịng giao dịch Cụ thể là: - Giám đốc Nguyễn Danh Lương - Bốn phó giám đốc - 15 phịng giao dịch - 24 phịng ban hội sở Sở giao dịch có hai địa điểm 31/33 Ngơ Quỳên- Hà Nội 19 Trần Quang Khải Cơ cấu tổ chức sở giao dịch: Kiểm tra nội phó giám đốc phòng bảo lãnh Phòng đầu tư dự án Phịng hành quản trị Phịng hối đối Phịng kinh tế giao dịch phịng kinh tế tài phó giám đốc Phòng quản trị rủi ro Phòng ngân quỹ SGD Phòng khách hàng đặc biệt Giám đốc Phòng quản lý nhân phó giám đốc Phịng tốn xuất nhập Phịng tốn thẻ Phịng quản lý nợ Phịng quan hệ khách hang Phòng tiết kiệm Phòng quản lý thẻ ATM phó giám đốc Phịng tín dụng trả góp tiêu dung Phòng tin học Các phòng giao dịch Phòng ngân quỹ Phòng kiểm tra nội Phòng vốn kinh doanh ngoại hối Phòng vay nợ viện trợ Những phịng ban liên quan đến cơng tác thẩm định tài dự án bao gồm: phịng đầu tư dự án, kế tốn giao dịch, phịng khách hàng, phịng tín dụng cho doanh nghiệp vừa nhỏ phòng quản lý nợ: - Phòng đầu tư dự án: Cung cấp tín dụng trung dài hạn, tín dụng cho dự án đầu tư xây dựng cơng trình thuỷ điện, nhà máy lớn nhà máy xi măng, nhà máy thép… Bên cạnh việc cung cấp tín dụng cho dự án lớn phịng đầu tư dự án có chức cung cấp tín dụng cho dự án nhỏ thành lập siêu thị, chuỗi cửa hàng bán lẻ, dự án xây dựng qn càphê… - Kế tốn giao dịch: Phịng có chức phục vụ khách hàng bao gồm tổ chức cư trú khơng cư trú có quan hệ với sở giao dịch Ngân hàng cổ phần thương mại ngoại thương Việt Nam Ngồi phịng có chức cung cấp sản phẩm toán cho đối tượng khách hàng tổ chức kinh tế bao gồm sản phẩm dịch vụ tài khoản tiền gửi, phát hành séc, trả lương qua tài khoản, cung cấp sản phẩm có tính chất tương tự Các tổ chức cư trú tổ chức thành lập theo luật DN Còn tổ chức không cư trú tổ chức tồn thời gian ngắn Phịng ban cịn có chức quản lý hạch toán khoản vay, theo dõi tình hình dải ngân kế hoạch vay vốn sở giao dịch nguồn vốn ODA đồng thời theo dõi xem việc sử dụng nguồn vốn có hợp lý hay khơng nhằm có định phân bổ nguồn vốn - Phịng khách hàng: có chức cung cấp tín dụng ngắn hạn, tín dụng vốn lưu động cho khách hàng doanh nghiệp Đồng thời bán sản phẩm ngân hàng khác cho khách hàng tiếp thị sản phẩm, thu hút sản phẩm mới… - Phịng tín dụng cho doanh nghiệp vừa nhỏ: cung cấp tín dụng ngắn hạn cho doanh nghiệp nhỏ vừa đồng thời thu hút nhiều khách hàng doanh nghiệp nhỏ vừa - Phòng quản lý nợ: quản lý hồ sơ vay vốn, theo dõi việc dãi ngân, thu hút lãi gốc 1.1.3 Các hoạt động sở giao dịch thời gian qua Do hạn chế số liệu em tập trung phân tích hoạt động SGD năm gần từ năm 2006-2008 Dưới phân tích hoạt động huy động vốn, hoạt động cho vay hoạt động khác sở giao dịch thời gian qua 1.1.3.1 Hoạt động huy động vốn sở giao dịch thời gian qua Trong năm từ 2006 tới 2008 nguồn vốn huy động SGD ngày tăng dần chiếm tỷ trọng lớn so với ngân hàng ngoại thương Năm 2007, nguồn vốn huy động đạt gần 38.000 tỷ VND, tăng 3.000 tỷ VND tương đương 9% so với năm 2006 hoàn thành khoảng 89% kế hoạch huy động vốn ngân hàng trung ương giao Trong nguồn vốn huy động ngoại tệ sở giao dịch chiếm tỷ trọng 54.71% vốn huy động sở giao dịch tỷ giá có xu hướng giảm vào cuối năm 2007 nên tổng vốn huy động quy VNĐ sở giao dịch bị giảm Tổng huy động vốn từ khách hàng quy VNĐ đến 31/12/2008 SGD đạt 39.916,64 tỷ đồng, tăng 6.464,66 tỷ VND (19,33%) so với kỳ năm 2007 đó, vốn huy động VND đạt 25.553,22 tỷ đồng, tăng 9.413,25 (58,32%) tiền gửi có kỳ hạn tổ chức kinh tế tăng mạnh 10.833,58 tỷ VND (138,36%) vốn huy động ngoại tệ quy USD đạt 846,05 tr.USD, giảm 228,29 tr USD (21,25%) so với cuối năm 2007 Tiền gửi tổ chức kinh tế quy VNĐ đến 31/12/2008 đạt 22.931,14 tỷ đồng tăng mạnh 7.146,88 tỷ đồng (31,17%) so với cuối năm 2007 tiền gửi VNĐ tăng 9.678,36 tỷ đồng (73,48%) (riêng từ nguồn IPO VCB SCIC 5.650 tỷ đồng) tiền gửi ngoại tệ quy USD giảm 179,9 tr.USD (29,7%) Tiền gửi dân cư quy VND đạt 9.838,62 tỷ VND giảm 682,22 tỷ VND (6,48%) tiền gửi VND ngoại tệ quy USD giảm tương ứng 265,11 tỷ VND (8,93%) 48,4 tr USD (10,33%) Tiền gửi có kỳ hạn 12 tháng cá nhân VND ngoại tệ tăng tương ứng 208,18 tỷ VND (13,06%) 37,49 tr USD (28,47%) năm 2008 lãi suất huy động VND USD kỳ hạn 12 tháng cao kỳ hạn 12 tháng có xu hướng tăng từ tháng đến tháng nên khách hàng có xu hướng gửi tiết kiệm ngắn hạn Bảng 1.1 HUY ĐỘNG VỐN TỪ NỀN KINH TẾ CỦA SGD THỜI GIAN QUA Đơn vị: tỷ đồng, triệu USD Chỉ tiêu 31/12/2008 USD Quy VND VND 25,558.89 846.09 39,922.96 58.36 -21.25 19.34 22,855.84 425.78 30,084.34 73.52 -29.70 31.19 4,192.47 317.52 9,582.97 -21.52 -41.40 -31.90 1.2 TG Có KH 18,663.37 108.26 20,501.37 138.36 69.63 131.44 2.Tkiệm & KP,TrP 2,703.06 420.31 9,838.62 -8.93 -10.33 -6.48 2,666.82 344.26 8,511.24 -7.16 -23.65 -16.05 3.42 2.31 42.69 -85.95 -62.51 -65.50 TK Có KH12T 860.99 172.79 3,794.39 -31.34 -44.81 -39.76 2.2 Kì phiếu, Trái phiếu 36.23 76.05 1,327.38 -62.09 326.86 246.87 Tổng số huy động từ KT TG TCKT 1.1.TG Không KH 2.1 Tiết kiệm TK Không KH VND so với 31/12/2007 (%) Nguồn: phòng tổng hợp SGD 1.1.3.2.Hoạt động sử dụng vốn sở giao dịch thời gian qua USD Quy VND a Hoạt động cho vay kinh tế Tổng dư nợ quy VNĐ đến 31/12/2008 đạt 4.667 tỷ đồng tăng 30,53% so với 31/12/2007 dư nợ VNĐ ngoại tệ quy USD ước đạt 1.607,77 tỷ đồng 185,89 triệu USD Trong điều kiện khó khăn việc tăng trưởng tín dụng SGD 30% kết đáng khích lệ Tuy nhiên, tỷ trọng dư nợ ngắn hạn tổng lưu động thường luân chuyển nhanh Do đó, thời gian tới, SGD tập trung để nâng dần tỷ trọng dư nợ cho vay trung dài hạn tổng dư nợ cách tiếp cận dự án lớn, hiệu - Dư nợ cho vay doanh nghiệp vừa nhỏ chiếm 39,47% tổng dư nợ SGD - Dư nợ cho vay thể nhân chiếm 12,13% tổng dư nợ SGD BẢNG 1.2 BẢNG DƯ NỢ CHO VAY CỦA SGD Đơn vị: triệu đồng 31/12/2008 Chỉ tiêu VNĐ Dư nợ Cho vay 1.Dư nợ CV NH 2.Dư nợ CV TDH 3.Dư nợ CV ĐTT 4.Nợ hạn 1.607,77 684,71 604,84 317,96 35,95 Tăng/ Giảm so với 31/12/2007 VNĐ USD Quy Số USD Số tiền % % VNĐ tiền 185,89 4.677,00 404,04 33,57 38,67 26,27 148,80 3.141,56 90,15 15,16 27,51 22,68 19,35 924,24 271,77 81,60 -3,27 -14,44 17,74 610,93 42,12 15,27 14,43 435,10 0,03 36,40 0,00 0,00 0,00 0,00 Quy VNĐ Số tiền % 1.094,03 586,77 225,76 281,50 0,00 30,53 22,97 32,32 85,45 0,00 Nguồn: phòng tổng hợp sở giao dịch - Tình hình xử lý nợ xấu nợ xử lý quỹ Dự phòng Rủi ro: theo báo cáo phân loại nợ tình hình năm 2008 thể qua số liệu sau: Đơn vị: đồng 10 Tổng nợ xấu 487.987.279.157,00 Tổng dư nợ rủi ro nội bảng 4.405.920.386.520,00 Tỷ lệ nợ xấu / Tổng dư nợ TTNB 11,08 (%) Việc thu hồi nợ hạn, nợ xấu, nợ khoanh nợ chờ xử lý Phịng quan tâm thích đáng Kết đạt đến thời điểm sau: - Thu hồi toàn dư nợ gốc lãi công ty Tài Trung (705 triệu VND); - Thu hồi tồn nợ gốc cơng ty Đại Hồng Sơn (1,26 tỷ VND); - Đang tiếp tục thu hồi nợ Cơng ty Xi măng Hịa Bình; - Cơng ty Vật tư Thương mại Quận thu 300 triệu VND Một số khoản nợ khác Phòng tiếp tục theo dõi bao gồm khoản nợ khoanh (Công ty Đay Nam Định) chờ Chính phủ xem xét xóa nợ (Công ty Dệt 8/3) chờ quan chức xử lý (Công ty X89) b Tiền gửi NHNT TW Đến 31/12/2008, số dư tiền gửi SGD NHNT TW VNĐ 20.485,5 tỷ VNĐ ngoại tệ quy USD 645,8 triệu USD SGD thực vay NHNT TW số ngoại tệ để đáp ứng nhu cầu toán khách hàng BẢNG 1.3 BẢNG DƯ NỢ TIỀN GỬI CỦA SGD NĂM 2008 Đơn vị: 1.000 nguyên tệ, tỷ VND 75 KẾT LUẬN Qua thời gian thực tập Sở giao dịch ngân hàng ngoại thương em phần hiểu hoạt động sở, đặc biệt hoạt động thẩm định nói chung thẩm định tài nói riêng Thời gian gần đây, kinh tế Việt Nam không tránh khỏi ảnh hưởng khủng hoảng kinh tế tài giới Các dự án đầu tư giảm cách rõ rệt so với trước Vai trò định chế tài lại quan trọng Sở giao dịch ngày mở rộng phạm vi hoạt động Khơng bó hẹp hoạt động huy động vốn cho vay vốn mà SGD thực nghiệp vụ bảo lãnh, toán xuất nhập khẩu, kinh doanh ngoại tệ, vay viện trợ… Mặc dù thành lập với thời gian không lâu SGD đạt nhiều kết tốt thời gian qua như: số dự án vay vốn ngày tăng lên, khách hàng thân thiết ngày nhiều đồng thời tỷ lệ nợ xấu ngân hàng ngày giảm, Đồng thời SGD có kết hợp tốt với chi nhánh khác hệ thống ngân hàng Vietcombank ngân hàng khác để thực đồng tài trợ cho dự án Với kết đạt SGD xứng đáng người anh hệ thống ngân hàng ngoại thương Việt Nam Tuy nhiên, bên cạnh kết đạt cơng tác thẩm định tài SGD số hạn chế định nội dung, quy trình phương pháp áp dụng trang thiết bị phục vụ cho công tác thẩm định Hiện nay, SGD bước hồn thiện cơng tác thẩm định tài với phương châm mang lại thành cơng cho khách hàng trách nhiệm nghĩa vụ ngân hàng, với mục đích ngày tăng số lượng dự án vốn vay đảm bảo công tác thẩm định tài hiệu quả, giúp SGD ngày khẳng định vị Qua chuyên đề thực tập mình, em 76 phần đề cập đến thực trạng cơng tác thẩm định tài SGD ngân hàng ngoại thương Việt Nam Qua thực trạng em đưa số giải pháp nhằm hồn thiện cơng tác thẩm định tài SGD Trong q trình hồn thiện đề tài em gặp phải số khó khăn nhờ bảo tận tình anh chị phịng Đầu tư dự án SGD giáo, TS Trần Mai Hương giúp em hoàn thành chuyên đề tốt nghiệp Em xin chân thành cảm ơn 77 b¶ng 1.11 BẢNG TÍNH CÁC CHỈ TIÊU DỰ ÁN Số T T Khoản muc Tổng doanh thu Chi phí hoạt động Thu nhập (EBITDA) Thuế thu nhập DN Dịng tiền tồn DA -4 -3 1,076, 205 - Dòng tiền kinh doanh -2 1,091, 372 - -1 1,388, 791 - 836,6 04 - 6 05,72 39,37 67 3,026 67 3,026 67 3,026 67 3,026 47,40 58,32 48,14 91,23 4 8,879 8,879 8,879 8,879 62 4,146 62 4,146 62 4,146 62 4,146 - - - - 5,208 0,412 611,4 13 591,2 34 624,1 46 624,1 46 608,9 39 24,14 6 24,14 7,042 58,32 (8 1,302) + Lợi nhuận sau thuế + Lãi vay " - + KHCB - Dòng tiền đầu tư 1,076, 205 1,091, 372 1,388, 791 836,6 04 91,50 48,11 53,09 591,2 34 ( 24,65 0) 67,76 48,11 673, 673,0 26 026 48,87 879 624,1 46 146 26,31 660 603,7 34 597,8 36 591,48 08,93 03,73 597,8 36 1,309 3,418 12 5,390 23 8,988 20 4,721 16 7,404 13 0,228 34 8,116 34 8,116 34 8,116 34 8,116 0 0 48, 624, 32, 591, 487 200, 161,6 20 623 88,09 748 348,1 16 116 0 42, 348, 78 - Đầu tư 1,076,2 05 1,091,3 72 1,388,7 91 836,6 04 53,09 255,63 224,65 377,56 586,3 33 79,77 32,34 38,51 41,94 63,47 47,35 50,97 118,31 820,57 866,71 1,011,2 29 250,2 71 531,6 39 558,8 87 585,6 31 582,2 04 545,4 67 556,3 83 546,8 62 473,174 - Thanh lý TS Dòng tiền chủ ĐT + Vốn tư có + Vay dài hạn + Trả nợ vay dài hạn a b Các tiêu tài 898,2 90 NPV EPV 9.98 % Thời gian trả nợ(cân đối theo DA) IRR EPV NPV - TIP IRR - TIP 826,01 12.36% 7.87 năm 79 BẢNG 1.12 BẢNG CÂN ĐỐI KHẢ NĂNG TRẢ NỢ Đơn vị: triệu đồng Khoản mục 288,6 55 346,6 42 291,1 20 346,6 42 77,48 3 77,48 Nguồn trả nợ hàng năm 232,0 03 Nợ gốc phải trả hàng năm 40,13 Chênh lệch -8,130 -2,465 0 Lũy kế -8,130 10,59 10,59 10,59 I Nguồn trả nợ - KHCB - Lợi nhuận để lại II dư nợ đầu kỳ III Trả nợ kỳ IV Dư nợ cuối kỳ 90 % 90 % 397,3 81 426,1 56 58,76 26,15 58,76 0 8,723 8,723 378,0 63 19,31 8,723 232,00 313,30 288,65 313,30 346,64 313,30 377,48 313,30 -81,302 -24,650 33,338 2,716, 783 288,65 2,428, 128 2, 948,78 232,00 2,716, 783 10 93,86 30,42 63,43 26,95 526,95 526,9 52 526,95 490,30 418,873 72,16 599,1 14 1,126,0 66 1,616,3 69 2,035,24 - 11 12 490 ,302 418 ,873 - - - 397,381 426,15 458,76 493,86 313,305 313,305 313,305 313,305 64,179 84,077 112,851 145,458 180,561 2,428, 128 2,081, 486 1,704,0 03 1,306,6 22 880,46 421,70 346,64 2,081, 486 377,48 1,704, 003 397,381 426,156 458,763 421,703 1,306,6 22 880,46 421,70 80 BẢNG 1.13 BẢNG TÍNH VỐN ĐẦU TƯ CHO CÁC NĂM TT Các tiêu Vốn cố định (khơng có VAT) a - Xây lắp b - Thiết bị c Chi phí khác e - dự phịng f -Lãi vay TGTC Vốn lưu động ban đầu Tổng cộng giá trị khấu hao Giá trÞ KH tr Đồng 4,339, 878 1,431, 192 1,253, 393 511, 911 479, 475 663, 907 - TGKH 25 10 10 10 10 57,24 125,3 39 51,19 47,94 66,39 57,24 125,3 39 51,19 47,94 66,39 57,24 125,3 39 51,19 47,94 66,39 57,24 125,3 39 51,19 47,94 66,39 57,24 125,3 39 51,19 47,94 66,39 0 0 48,11 48,11 48,11 348,1 16 348,1 16 57,24 125,3 39 51,19 47,94 66,39 57,24 125,3 39 51,19 47,94 66,39 57,24 125,3 39 51,19 47,94 66,39 57,24 125,3 39 51,19 47,94 66,39 0 0 348,1 16 348,1 16 348,1 16 348,1 16 348,1 16 57,248 125,33 51,191 47,947 66,391 10 81 BẢNG 1.14 TÍNH ĐỘ NHẠY CỦA DỰ ÁN KHI BIẾN THAY ĐỔI P/ A CS Một số tiêu 0% NPV 898,290 IRR 9.98% TG trả nợ 7.87 -10% -5% 5% 10% 15% 357% 924,6 89 10.00 % 911,34 886,503 875,686 864,499 9.99% 9.97% 9.96% 9.95% 8.22% 7.85 7.86 7.88 7.90 7.91 0.19 82 Sản lượng điện thay đổi P/A CS Giá bán 00 Phương án I Phương án II Phương án III Phương án IV Phương án V Phương án VI Phương án VII 3.23 3.96 3.80 3.90 4.10 4.20 4.30 669,674 783,656 9.39% 9.69% 1,013,73 10.27% 1,128,5 94 10.55% 1,243,10 10.84% 8.00 8.38 8.12 7.63 7.42 7.21 NPV 898,290 IRR 9.98% 7.61% TG trả nợ 87 10.43 19.27 % 848,33 9.85% Sản lượng điện trung bình P/A CS Phương án I Phương án II Phương án III Phương án IV Phương án V Phương ánVI Phương án VII Mức thay đổi sản lượng điện trung bình 0% 10.39 % 10.00% -5.00% -0.55% 5.00% 10.00% 15.00% NPV 898,290 33,408 459,884 848,434 IRR 9.98% 7.61% 7.70% 8.85% 9.85% 1,359,00 11.12% 1,843,9 59 12.26% 2,354,17 13.41% 7.9 10.4 10.3 8.9 8.0 7.0 6.3 5.7 TG trả nợ BẢNG 1.14 TÍNH ĐỘ NHẠY DỰ ÁN KHI NHIỀU BIẾN THAY ĐỔI Diễn IRR - Giá đổi - Tổng đầu tư đổi biến thay mức thay Diễn biến NPV 9.98 % -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 3.80 9.42% 9.41% 9.40% 9.39% 9.38% 9.37% 9.37% 3.90 9.71% 9.70% 9.70% 9.69% 9.68% 9.67% 9.66% 4.00 10.00% 10.00% 9.99% 9.98% 9.97% 9.96% 9.95% 4.10 10.29% 10.29% 10.28% 10.27% 10.26% 10.25% 10.24% 4.20 4.30 10.58% 10.86% 10.57% 10.85% 10.56% 10.84% 10.55% 10.84% 10.55% 10.83% 10.54% 10.82% 10.53% 10.81% 898,2 90 -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 3.80 711,21 695,83 682,13 669,67 657,037 644,658 632,615 83 - Giá thay đổi - Tổng mức đầu tư thay đổi 824,74 939,20 810,38 924,68 796,29 911,34 783,65 898,29 1,054,3 34 1,039,4 39 1,026,1 76 1,169,1 51 1,283,4 54 1,154,4 16 1,269,4 07 9.98 % -15% 3.80 3.90 772,109 760,277 748,761 886,503 875,686 864,499 1,013,7 34 1,001,60 990,597 980,462 1,140,7 99 1,255,6 37 1,128,5 94 1,243,1 04 1,116,91 1,231,80 1,105,5 87 1,220,7 71 1,095,2 54 1,210,1 42 -10% -5% 0% 5% 10% 15% 6.02% 7.16% 8.29% 9.39% 10.50% 11.61% 12.73% 3.90 4.00 6.28% 6.54% 7.43% 7.70% 8.57% 8.85% 9.69% 9.98% 10.81% 11.12% 11.94% 12.26% 13.07% 13.41% 4.10 6.79% 7.97% 9.12% 10.27% 11.42% 12.58% 13.75% 4.20 4.30 7.04% 7.28% 8.23% 8.48% 9.39% 9.66% 10.55% 10.84% 11.72% 12.02% 12.90% 13.21% 14.08% 14.41% 898,2 90 -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 567,22 477,57 386,91 296,86 207,16 118,91 163,46 248,86 669,67 1,106,29 1,565,3 12 2,046,6 81 -64,635 355,31 783,65 1,232,50 1,704,5 25 2,200,1 25 33,408 459,88 898,29 1,359,00 1,843,9 59 2,354,1 76 129,65 564,60 1,013,7 34 1,486,54 1,983,5 88 2,508,3 63 226,02 668,58 1,128,5 94 1,613,53 2,123,4 56 2,662,6 73 321,52 771,47 1,243,1 04 1,740,44 2,264,3 19 2,817,0 91 9.98 % -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% -15% 6.61% 7.75% 8.87% 10.00% 11.14% 12.29% 13.44% -10% -5% 6.59% 6.56% 7.73% 7.72% 8.86% 8.85% 10.00% 9.99% 11.13% 11.13% 12.28% 12.27% 13.43% 13.42% 4.00 4.10 4.20 4.30 Diễn biến IRR - Giá thay đổi - sản lượng thay đổi Diễn biến NPV 3.80 3.90 - Giá thay đổi 4.00 - sản lượng thay đổi 4.10 4.20 4.30 DiƠn biÕn cđa IRR Tỉng 84 møc ®Çu t thay ®ỉi Sản lượng diƯn thay ®ỉi 0% 6.54% 7.70% 8.85% 9.98% 11.12% 12.26% 13.41% 1% 10% 15% 6.53% 6.48% 6.45% 7.70% 7.66% 7.64% 8.84% 8.83% 8.81% 9.98% 9.96% 9.95% 11.12% 11.10% 11.09% 12.26% 12.25% 12.24% 13.41% 13.40% 13.39% 898,2 90 -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 89,003 503,34 939,20 1,399,18 1,886,5 90 2,400,5 71 69,783 488,75 924,68 1,384,79 1,870,8 14 2,383,4 65 51,462 474,08 911,34 1,371,86 1,856,6 84 2,368,0 85 33,408 459,88 898,29 1,359,00 1,843,9 59 2,354,1 76 29,587 457,04 895,83 1,356,59 1,841,5 65 2,351,5 52 -3,925 431,39 875,68 1,336,85 1,822,0 02 2,329,9 89 -22,537 417,37 864,49 1,326,38 1,811,5 86 2,319,4 09 DiƠn biÕn cđa NPV -15% -10% Tổng mức đầu t thay đổi - Sản lợng điện thay đổi -5% 0% 1% 10% 15% 314,53 338,76 362,98 386,91 391,72 432,55 453,57 85 PHỤ LỤC: TÀI LIỆU THAM KHẢO PGS.TS Từ Quang Phương, “Giáo trình kinh tế đầu tư”, Nhà xuất Đại học Kinh tế Quốc Dân 2008 PGS.TS Nguyễn Thị Bạch Nguyệt, “Giáo trình lập dự án đầu tư”, Nhà xuất Thống kê 2005 PGS.TS Mai Văn Bưu, “Hướng dẫ lập, thẩm định quản lý dự án đầu tư”, Nhà xuất Thống kê Hà Nội năm 2003 “Cẩm nang tín dụng” – ngân hàng ngoại thương 2006 Báo cáo hoạt động kinh doanh SGD năm 2008 Báo cáo hoạt động phòng Đầu tư dự án năm 2008 Các trang Web: vietcombank.com.vn Diendannganhang.com.vn 86 DANH MỤC BẢNG BIỂU Bảng 1.1 Bảng huy động vốn SGD thời gian qua Bảng 1.2 Bảng dư nợ cho vay SGD Bảng 1.3 Bảng dư nợ tiền gửi SGD năm 2008 Bảng 1.4 Bảng kết kinh doanh SGD thời gian qua Bảng 1.5 Bảng thể dự án thẩm định SGD tháng đầu năm 2008 Bảng 1.6 Bảng tính tổng vốn đầu tư dự án Srepok Bảng 1.7 Bảng tính suất đầu tư dự án cơng trình thủy điện Bảng 1.8 Bảng cấu trúc vốn dự án Srepok Bảng 1.9 Bảng tính lãi suất chiết khấu dự án Srepok Bảng 1.10 bảng tính loại chi phí dự án Bảng 1.11 Bảng tính tiêu dự án Bảng 1.12.Bảng cân đối khả trả nợ dự án Bảng 1.13.Bảng tính vốn đầu tư cho năm Bảng 1.14.Bảng tính độ nhạy dự án biến thay đổi Bảng 1.15 Bảng tính độ nhạy dự án hai biến thay đổi 87 MỤC LỤC Tổng cộng 44 TT 46 Ngân hàng .46 Số tiền 46 ... Nội dung thẩm định hồ sơ vốn vay Thẩm định hồ sơ dự án vốn vay công tác quan trọng ngân hàng việc định xem có nên tài trợ vốn cho dự án hay không Các nội dung thẩm định hồ sơ dự án vốn vay bao... tư dự án - Thứ ba, có phê duyệt hội đồng tín dụng 1.3 Thẩm định tài dự án vốn vay 1.1 Vai trị cơng tác thẩm định tài Thẩm định tài cơng tác quan trọng quy trình thẩm định ngân hàng Thẩm định tài. .. - Thẩm định khách hàng - Thẩm định nội dung dự án đầu tư: + Thẩm định cần thiết phải đầu tư dự án 19 + Thẩm định mặt kỹ thuật + Thẩm định mặt thị trường + Thẩm định tài dự án 1.2.2.1 Thẩm định