CHỦ đề hợp ĐỒNG kỳ hạn

BỘ TÀI CHÍNH TRƯỜNG ĐH TÀI CHÍNH – MARKETING  CHỦ ĐỀ : HỢP ĐỒNG KỲ HẠN TIEU LUAN MOI download : skknchat123@gmail.com Mục lục I Khái ni mệ nghi pệ v ụch ứng khoán vốốn Khái niêm: M t s lo i s n ph m ch ng kho n v n: II C ổphiếốu Khái ni êm c ôphiếốu: Phân lo i cô phi u: Đ ăc tnh c ua c ôphiếốu: R iuro đâ!u tư cô phiếốu: III Trái phiếốu chuyên đôi: Khái niêm: Tinh hâốp dâ)n c ua trái phiếốu chuyê n đô i: 2.1 Đốối v doanh nghi êp phát hanh: 2.2 Đốối v nha đâ!u tư : Đ nhi giá trái phiếốu chuyên đôi: IV Quyế!n cho n: Khái niêm: V Ch ng quyế!n 12 VI Nghi pệv taiụ tr ợc ổphiếốu: 17 Nghiêp vụ Repo: 17 Hơ p đố!ng bán &ơh p đố!ng mua l i ( Sell/Buy Back) 17 Cho vay k; quy) 17 Cho vay c ôphiếốu: 17 VII Phát hanh ch ứng khoán vốốn 18 Kh i niêm v+ ph t h,nh ch ng kho n v n: 18 Thuận lơi trở th,nh công ty đ i chúng: 18 Ph t h,nh cô phi u 19 Phương ph p ph t h,nh cô phi u: 19 B o lanh phát hanh 20 Mơ hình tơ b o lãnh ph t h,nh ch ng kho n 21 Mơ hình đinh gi ph t h,nh cô phi u 21 VIII Đâ!u tư cô phiếốu 21 Khái ni mê đâ!u tư cô phiếốu 21 T i nến đâ!u tư cô phiếốu 21 Nh ngư r iuro đâ!u tư cô phiếốu: 22 Cách h n chếố r iuro đâ!u tư cô phiếốu 23 TIEU LUAN MOI download : skknchat123@gmail.com IX Các chiếốn thu tậđâ!u tư phô biếốn 24 Chiếốn thu ật tri tr ng tr ng thái “trương” 24 Chiếốn thu ật tri tr ng thái “đo n” 25 Chiếốn thu ật đâ!u tư chếnh lêch chi sốố cô phiếốu 25 Chiếốn thu ật đâ!u tư theo căp 26 Chiếốn thu ật đâ!u tư chếnh lêch sáp nhập doanh nghiêp 27 Chiếốn thu ật đâ!u tư chếnh lêch CPTĐ 28 X Phân tch c ơb n & Phân tch ky) thuậ t 29 Khái ni êm phân tch c ơb n & phân tch ky) thuậ t 29 So sánh phương pháp PTCB & PTKT 29 Mốối quan h êgi ưa phân tch c ơb n & Phân tch ky) thuậ t 30 XI: Liến h thê cưtếố 30 TIEU LUAN MOI download : skknchat123@gmail.com ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN VỐN I Khái niệm nghiệp vụ chứng khoán vốn Khái niêm:/ - Ch ng kho n v n l, kh i niêm r ng bao gồm c c lo i ch ng kho n v n cô phi u, tr i phi u chuyên đôi, c c s n ph m ph i sinh có g c ph i sinh có liên quan đ n ch ng kho n v n cô phi u, nhóm phi u hay chi s phi u ( hay l, lo i ch ng kho n đươc công ty cô phần ph t h,nh thi trương S n ph m n,y đê x c nhận quy+n sở hưu m t phần t,i s n, thu nhập cua cơng ty Đi+u n,y có nghĩa l, nh, đầu tư sở hưu ch ng kho n v n l, sở hưu m t phần công ty v, đươc hưởng lơi ích từ cơng ty đem l i) M t s lo i s n ph m ch#ng kho&n v n: + C&c lo i s n ph m tiền mặt: Cô phi u Ch ng chi quỹ đầu tư + C&c s n ph m ph&i sinh: Ch ng quy+n Quy+n chon cô phi u Ho n đơi phi u Hơp đồng kì h n cô phi u Hơp đồng tương lai cô phi u + C&c s n ph m cấu Tr i phi u chuyên đôi Tr i phi u liên k t cô phi u II Cổ phiếu Khái niêm/ cổ phiếu: - Cô phi u l, lo i ch ng kho n, đươc ph t h,nh dươi d ng ch ng chi, hoăc bút to n ghi sô, x c nhận quy+n v, lơi ích hơp ph p cua nh, đầu tư, tham gia v,o ho t đ ng kinh doanh cua doanh nghiêp Quy+n lơi: + Tham gia bỏ phi u, ng cử v,o H i đồng qu n tri TIEU LUAN MOI download : skknchat123@gmail.com + Quy+n tham gia quy t đinh vơi ti+n, t,i s n, c c vấn đ+ chi n lươc, ho ch đinh kinh doanh cua công ty + Quy+n chuyên nhương quy+n sở hưu cô phần + Cô đông sở hưu cô phi u đươc chia lơi nhuận công ty ăn nên l,m Phân lo i c1 phi2u: Theo s n ph m ph t h,nh: - Cô phi u thơng thương: l, phi u có thu nhập phụ thu c v,o HĐKD cua công ty Ngươi sở hưu cô phi u thương đươc quy+n nhận cô t c, quy+n tham gia hop HĐCĐ v, đươc bỏ phi u, bầu cử v, ng cử v,o HĐQT cua công ty - Cô phi u ưu đãi: tương tư cô phi u thương cô đông sở hưu lo i cô phi u n,y không đươc quy+n tham gia hop HĐCĐ v, đươc bỏ phi u, bầu cử v, ng cử v,o HĐQT cua công ty Tuy nhiên ho đươc hưởng m t kho n thu nhập c đinh năm theo m t ti lê lãi suất c đinh không phụ thu c v,o lơi nhuận cua doanh nghiêp, đươc ưu tiên chia lãi cô đông trươc v, đươc ưu tiên chia t,i s n l i lý, gi i thê - Cô phi u ưu đãi có m c rui ro thấp cô phi u thương song cao tr i phi u (lãi suất tr lãi c đinh cao tr i phi u) - Cô phi u ưu đãi gồm: o Tích lũy t c: lo i phi u ưu đãi có tính chất đ m b o to n cô t c, n u m t năm hay m t s năm n,o tình hình t,i cua cơng ty găp khó khăn cơng ty khơng to n đươc hoăc chi to n đươc m t phần s t c chưa to n đươc tích lũy hay c ng dồn v, công ty ph i tr s cô t c n,y trươc công b tr cô t c cho cô đông thương o Không tích lũy t c: lo i phi u m, cơng ty găp khó khăn khơng tr đươc t c năm đơng ưu đãi quy+n nhận s cô t c năm o Chun đơi sang phi u thương: l, lo i cô phi u ưu đãi cho phép cô đông chuyên đôi th,nh cô phi u thương theo m t ti lê TIEU LUAN MOI download : skknchat123@gmail.com đinh m t s ho,n c nh đinh mua b n, s t nhập, t i cấu doanh nghiêp o Có quy+n hưởng lơi nhuận cao: l, lo i cho phép đơng có thê hưởng m c lãi suất cao o Không thơi h n: l, lo i khơng có thơi gian đ o h n cụ thê, măc dù doanh nghiêp có quy+n mua l i chúng v,o thơi điêm n,o o Đươc quy+n to n sơm : m t s trương hơp đơng có quy+n u cầu doanh nghiêp mua l i chúng trươc ng,y đ o hn Phân lo i theo kh tăng trưởng: - Cô phi u tăng trưởng: cô phi u cua doanh nghiêp có ti+m tăng trưởng sinh lơi cao tương lai C c doanh nghiêp n,y có ti lê ROE cao ( 15%) Cô phi u n,y đươc đinh gi cao thông qua P/E cao Đầu tư chu kì lên cua kinh t - Cô phi u gi tri: cô phi u cua doanh nghiêp khơng có kỳ vong tăng trưởng sinh lơi cao tương lai Do c c doanh nghiêp n,y có chi s P/E thấp t o biên đ an toan cho nh, đầu tư Hê s đo,n b y không cao t o sư an to,n cho doanh nghiêp đầu tư chu kì suy gi m cua kinh t Phân lo i theo m c đ v n hóa thi trương: - M c v n hóa cua thi trương l, s cô phi u lưu hanh nhân vơi thi gi : + Cô phi u gi tri v n hóa nhỏ: có m c v n hóa thấp v, gi phi u rẻ c c doanh nghiêp lơn v, có thê thăng h n theo thơi gian T i Mỹ, c c doanh nghiêp có v n hóa từ ≤ tỷ USD đươc coi l, v n + V n hóa trung bình : có m c v n hóa tầm trung T i Mỹ, c c doanh nghiêp có v n hóa từ tỷ - 10 tỷ USD đươc coi l, v n hóa trung bình + V n hóa lơn: c c lo i phi u n,y đươc sư quan tâm cua c c nh, đầu tư ( ngân h,ng đầu tư ) v, l, tâm điêm phân tích thi TIEU LUAN MOI download : skknchat123@gmail.com trương T i Mỹ, c c doanh nghiêp có v n hóa từ ≥ 10 tỷ USD đươc coi l, v n hóa lơn Phân lo i theo lo i hấp dẫn: Cô phi u lơn ( blue chip): l, phi u doanh nghiêp lơn, có m c v n hóa thi trương lơn v, có nh hưởng dẫn dắt chi s ch ng kho n chung thi trương, ơn đinh v+ t c đ tăng trưởng, có tính kho n cao, đươc quan tâm cua ngân h,ng đầu tư M t cô phi u đươc goi l, blue-chip n u thỏa mãn ba y u t sau: + Cơng ty có n+n t ng b+n vưng, có s n ph m, dich vụ quen thu c đ i vơi tiêu dùng Vinamilk, HoaPhat,… + Đươc đ nh gi m c an to,n so vơi nhóm c c cơng ty kh c đươc ch ng minh qua thơi gian tồn t i c c công ty VN 30 + Công ty đầu ng,nh hoăc có t c đ ng lơn tơi ng,nh ngh+ Petrolimex, Thuy điên Hịa Bình,… Đầu tư v,o Bluechip nên đầu tư d,i h n, ngo,i lý nêu (đầu ng,nh, an to,n, ph t triên b+n vừng, có t c đ ng lơn) BlueChip cịn có ti lê tr t c ôn đinh v, tỷ lê kho n lơn thi trương ch ng kho n Cô phi u nhỏ (Penny): phi u doanh nghiêp nhỏ, có m c v n hóa thi trương thấp v, khơng nh hưởng dẫn dắt chi s ch ng kho n chung thi trương, m c đ bi n đ ng lơn, có tính kho n thấp Đăc/t6nh c7a cổ phiếu: - Tính kho n: Cơ phi u sau đươc ph t hanh đươc trao đơi thi trương th cấp Tính kho n cua phụ thu c v,o y u t sau: + Niêm y t thi trương ch ng kho n tập trung: cô phi u ch ng kho n niêm y t có tính kho n cao không niêm y t + K t qu kinh doanh cua doanh nghiêp: n u doanh nghiêp ho t đ ng kinh doanh có hiêu qu , tr t c cao, cô phi u cua doanh nghiêp thu hút nh, đầu tư, gi cô phi u cao => có tính kho n cao V, ngươc l i TIEU LUAN MOI download : skknchat123@gmail.com + M i quan cung cầu thi trương ch ng kho n: thi trương cô phi u đươc chi ph i quy luật cung cầu Gi cô phi u thi trương phụ thu c v,o nhu cầu cua nh, đầu tư Vì m t s phi u t t thi trương bão hòa nguồn cung phi u khó tăng gi - Tính lưu thơng: Chu sở hưu phi u thưc hiên đươc nhi+u ho t đ ng thừa k , tăng, cho đê thưc hiên nghĩa vụ t,i s n cua - Tính Tư b n gi : l, phi u có gi tri ti+n Tuy nhiên cô phi u không ph i l, ti+n v, chi có gi tri đươc đ m b o ti+n Mênh gi cua cô phi u không ph n nh gi tri cua cô phi u - M c đ rui ro: Sau ph t h,nh c phi u > rui ro cho nh, đầu tư - Th tư ưu tiên phân ph i lơi nhuận cua doanh nghiêp: Tr lương cho lao đ ng - > to n tr i phi u -> Thu -> Cô phi u ưu đãi -> cô phi u thông thương R7i ro đ