Nguyên nhân phát sinh rủi ro tỷ giá hối đoái Phương pháp phòng ngừa rủi ro trong kinh doanh hối đoái Kiểm soát trạng thái ngoại hối trong kinh doanh ngoại hối tại NHTM... Rủi ro t
Trang 1Chương 4
PHÒNG NGỪA RỦI RO PHÒNG NGỪA RỦI RO
TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI
Trang 2 Nguyên nhân phát sinh rủi ro tỷ giá hối đoái
Phương pháp phòng ngừa rủi ro trong kinh doanh
hối đoái
Kiểm soát trạng thái ngoại hối trong kinh doanh
ngoại hối tại NHTM
Trang 31 NGUYÊN NHÂN PHÁT SINH RỦI RO TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI
GIÁ HỐI ĐOÁI
1. Rủi ro tỷ giá trong hoạt động đầu tư
- Phát sinh đối với các công ty đa quốc gia hoặc các
nhà đầu tư tài chính quốc tế
- Tác động đến đầu tư trực tiếp
VD: + Đầu tư vào VN, chi phí tính bằng USD, doanh , p g ,
thu tính bằng VND + Nếu USD tăng tương đối so với VND Æ chi phí Nếu US tă g tươ g đố so vớ VN c p tăng Æ lợi nhuận giảm Æ kết quả kinh doanh
Trang 41 NGUYÊN NHÂN PHÁT SINH RỦI RO TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI
GIÁ HỐI ĐOÁI
1. Rủi ro tỷ giá trong hoạt động đầu tư
Tác động đến đầu tư gián tiếp
- Tác động đến đầu tư gián tiếp
VD: + Mua cổ phiếu tại VN, tính bằng VND, qui đổi
theo tỷ giá tại thời điểm t0 + Tại thời điểm t1, bán lại cổ phiếu, USD/VND
tă t đối ới iá ổ hiế Æ hà đầ t tổ tăng tương đối so với giá cổ phiếu Æ nhà đầu tư tổn thất
Trang 51 NGUYÊN NHÂN PHÁT SINH RỦI RO TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI
GIÁ HỐI ĐOÁI
2 Rủi ro tỷ giá trong hoạt động xuất nhập khẩuỷ g g ạ ộ g ập
2.1 Rủi ro tỷ giá đối với hợp đồng xuất khẩu
Công ty A của VN ký hợp đồng xuất khẩu giá trị
- Công ty A của VN ký hợp đồng xuất khẩu, giá trị
tính bằng USD, thời hạn thanh toán 6 tháng kể từ ngày ký hợp đồng
- Sự không chắc chắn:
Nếu USD/VND tăng Æ lợi nhuận DN tăng
- Nếu USD/VND tăng Æ lợi nhuận DN tăng
- Nếu USD/VND giảm Æ thiệt hại cho DN
Trang 61 NGUYÊN NHÂN PHÁT SINH RỦI RO TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI
GIÁ HỐI ĐOÁI
2 Rủi ro tỷ giá trong hoạt động xuất nhập khẩu
2.2 Rủi ro tỷ giá đối với hợp đồng nhập khẩu
- Công ty B của VN ký hợp đồng nhập khẩu, giá trị
tính bằng USD, thời hạn thanh toán 6 tháng kể từ ngày ký hợp đồng
- Sự không chắc chắn:
- Nếu USD/VND giảm Æ lợi nhuận DN tăngg g
- Nếu USD/VND tăng Æ thiệt hại cho DN
Trang 71 NGUYÊN NHÂN PHÁT SINH RỦI RO TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI
GIÁ HỐI ĐOÁI
3 Rủi ro tỷ giá trong hoạt động tín dụng
- Xảy ra đối với khách hàng của các ngân hàng thương
mại
- VD: Công ty C của VN vay vốn tài trợ xuất khẩu,
bằng USD, thời hạn thanh toán 6 tháng
- Sự không chắc chắn:
- Nếu USD/VND tăng Ækhoản phải trả tăngNếu US /VN tă g oả p ả t ả tă g
- Nếu USD/VND giảm Æ khoản phải trả giảm
Trang 82 PHƯƠNG PHÁP PHÒNG NGỪA RỦI RO
Có thể sử dụng một trong các giải pháp:
Hợp đồng kỳ hạn
Hợp đồng kỳ hạn
Hợp đồng hoán đổi
ồ
Hợp đồng giao sau
Hợp đồng quyền chọn
Sử dụng kết hợp các giao dịch
Sử dụng các giải pháp khác.ụ g g p p
Trang 93 KIỂM SOÁT NGOẠI HỐI TRONG KD
NGOẠI HỐI TẠI NHTM
NGOẠI HỐI TẠI NHTM
1 Đo lường rủi ro tỷ giá đối với NHTM: Có 2 dạng tổn
hấ
thất:
a Tổn thất ròng giao dịch cùng thời hạn:
với một loại ngoại tệ nào đó được xác định bằng
chênh lệch giá trị giữa tài sản có và tài sản nợ, cộng với trạng thái ròng mua bán ngoại tệ đó.
NEi = (Ai – Li) + (CLi – CSi)
A , L tài sản có và nợ đ/v ngoại tệ i
Trang 103 KIỂM SOÁT NGOẠI HỐI TRONG KD
NGOẠI HỐI TẠI NHTM
NGOẠI HỐI TẠI NHTM
Trường hợp NEi > 0: trạng thái dương của ngoại
-Trường hợp NEi > 0: trạng thái dương của ngoại
tệ (sẽ bị tổn thất nếu ngoại tệ này xuống giá)
- Trường hợp NEi < 0: trạng thái âm của ngoại tệ (sẽ bị tổn thất nếu nội tệ này xuống giá)
Trang 113 KIỂM SOÁT NGOẠI HỐI TRONG KD NGOẠI HỐI TẠI NHTM
TẠI NHTM
(NTE) được xác định bằng tổn thất ròng từng giao
(NTE) được xác định bằng tổn thất ròng từng giao dịch ngoại tệ đó sau khi đã hiệu chỉnh theo thời
NTEi = ΣRi Ni/D - ΣPj Nj/D
R giao dịch phát sinh khoản phải thu ngoại tệ kỳ
Ri giao dịch phát sinh khoản phải thu ngoại tệ kỳ
hạn
P giao dịch phát sinh khoản phải trả ngoại tệ kỳ
Pj giao dịch phát sinh khoản phải trả ngoại tệ kỳ
hạn
Trang 123 KIỂM SOÁT NGOẠI HỐI TRONG KD
NGOẠI HỐI TẠI NHTM
NGOẠI HỐI TẠI NHTM
Tr ờng hợp NEi > 0 trạng thái d ơng của ngoại
-Trường hợp NEi > 0: trạng thái dương của ngoại
tệ (sẽ bị tổn thất nếu ngoại tệ này xuống giá)
- Trường hợp NEi < 0: trạng thái âm của ngoại tệ g g g (sẽ bị tổn thất nếu nội tệ này xuống giá)
Trang 133 KIỂM SOÁT NGOẠI HỐI TRONG KD NGOẠI HỐI TẠI NHTM
HỐI TẠI NHTM
2 Quyết định quản lý rủi ro tỷ giá
NE và NTE dương hoặc âm, tỷ giá ngoại tệ so với nội tệ thay đổi Æ tổn thất cho NH y
Æ Chấp nhận trạng thái mở
Trang 143 Phòng ngừa rủi ro tỷ giá đối với tổn thất ròng giao dịch cùng thời hạn
3.1 Trạng thái ngoại tệ dương:
Bán ngoại tệ kì hạn hoặc mua quyền chọn bán có kì hạn
3.2 Trạng thái ngoại tệ âm:
Mua ngoại tệ có kì hạn hoặc mua quyền chọn mua
Trang 153 KIỂM SOÁT NGOẠI HỐI TRONG KD
NGOẠI HỐI TẠI NHTM
NGOẠI HỐI TẠI NHTM
4 Phòng ngừa rủi ro tỷ giá đối với tổn thất ròng
4 Phòng ngừa rủi ro tỷ giá đối với tổn thất ròng giao dịch gộp
4.1 Trạng thái ngoại tệ dương:
có kì hạn
4 2 Trạng thái ngoại tệ âm:
Mua ngoại tệ có kì hạn hoặc mua quyền chọn