Phân tích hoạt động tài chính tại công ty Xây dựng công trình .doc.DOC

Phân tích hoạt động tài chính tại công ty Xây dựng công trình

Lời nói đầu

Hoạt động Xây dựng công trình và thơng mại giao thông vận tải là vấn đề quan trọng trong việc xây dựng cơ sở hạ tầng cho việc phát triển nền kinh tế đất n-

ớc tạo điều kiện thuận lợi cho công cuộc xây dựng đất nớc tiến lên xã hội chủ nghĩa theo định hớng mà Đảng và Nhà nớc đã lựa chọn

Trong quá trình thực tập và tìm hiểu khái quát về tình hình hoạt động tại Công ty xây dựng công trình và thơng mại giao thông vận tải em nhận thấy việc phân tích hoạt động tài chính và điều kiện cần thiết đối với không chỉ công ty mà còn với hầu hết các công trong cũng nh ngoài nớc trong quá trình hoạt động của mình và vì vậy đề tài em lựa chọn để nghiên cứu là:

"Phân tích hoạt động tài chính tại công ty Xây dựng công trình

và thơng mại giao thông vận tải"

Do thời gian cũng nh trình độ còn hạn chế do vậy đề tài đợc thực hiện không tránh khỏi thiếu sót rất mong các thầy cô cùng toàn thể bạn đọc góp ý kiến giúp em hoàn thiện để tài tốt hơn Em xin chân thành cảm ơn

Chơng I

Phân tích tài chính - Một yếu tố quan trọng trong

quản lý tài chính của doanh nghiệp.

I Phân tích tài chính trong doanh nghiệp

1 Khái niệm:

Hoạt động tài chính là một bộ phận của hoạt động sản xuất xuất kinh doanh

và có mối quan hệ trực tiếp với hoạt động sản xuất kinh doanh Tất cả các hoạt

động sản xuất kinh doanh đều ảnh hởng tới tình hình tài chính của doanh nghiệp Ngợc lại tình hình tài chính tốt hay xấu lại có tác động thúc đẩy hoặc kìm hãm đối với quá trình sản xuất kinh doanh Do đó trớc khi lập kế hoạch tài chính doanh nghiệp cần phải nghiên cứu báo cáo tài chính của kỳ thực hiện Các báo cáo tài chính đợc soạn thảo theo định kỳ phản ánh một cách tổng hợp và toàn diện về tình hình tài sản, nguồn vốn, công nợ, kết quả kinh doanh bằng các chỉ tiêu giá trị, nhằm mục đích thông tin về kết quả và tình hình tài chính của doanh nghiệp cho ngời lãnh đạo và bộ phận tài chính doanh nghiệp thấy đợc thực trạng tài chính của

đơn vị mình, chuẩn bị căn cứ lập kế hoạch cho kỳ tơng lai

Tuy vậy, tất cả các số liệu của kỳ thực hiện là những tài liệu có tính chất lịch

sử và cha thể hiện hết những nội dung mà ngời quan tâm đòi hỏi Vì vậy ngời ta phải dùng kỹ thuật phân tích để thuyết minh các mối quan hệ chủ yếu, giúp cho các nhà kế hoạch dự đoán và đa ra các quyết định tài chính cho tơng lai, bằng cách

so sánh, đánh giá xem xét xu hớng dựa trên các thông tin đó

Phân tích tài chính doanh nghiệp bao gồm các phơng pháp và công cụ cho phép thu thập và xử lý thông tin kế toán và các thông tin khác trong quản lý doanh nghiệp, nhằm đánh giá tình hình tài chính, khả năng và tiềm lực của doanh nghiệp, giúp ngời sử dụng thông tin đa ra các quyết định tài chính, quyết định quản lý phù hợp

Phân tích hoạt động tài chính doanh nghiệp mà trọng tâm là phân tích các báo cáo tài chính và các chỉ tiêu đặc trng tài chính thông qua một hệ thống các ph-

ơng pháp, công cụ và kỹ thuật phân tích giúp ngời sử dụng thông tin từ các góc độ khác nhau, vừa đánh giá toàn diện, tổng hợp khái quát, lại vừa xem xét một cách chi tiết hoạt động tài chính doanh nghiệp

2 Các bớc tiến hành phân tích tài chính trong doanh nghiệp

2.2.Xử lý thông tin:

Giai đoạn tiếp theo của phân tích tài chính là quá trình xử lý thông tin đã thu thập đợc Trong giai đoạn này, ngời sử dụng thông tin ở các góc độ nghiên cứu, ứng dụng khác nhau, có phơng pháp xử lý thông tin khác nhau phục vụ mục tiêu phân tích đã đặt ra: xử lý thông tin là quá trình xắp xếp các thông tin theo những mục tiêu nhất định nhằm tính toán, so sánh, giải thích, đánh giá, xác định nguyên nhân của các kết quả đã đạt đợc phục vụ cho quá trình dự đoán và quyết định

định Công tác này thờng có hai mức: cấp chiến lợc và cấp chiến thuật Hoạch định chiến lợc xác định tuyến kinh doanh, các hoạt động dài hạn và các chính sách tài chính của doanh nghiệp Các kế hoạch chiến thuật có hiệu lực trong thời gian ngắn hơn và thờng ảnh hởng trong lĩnh vực nhỏ hơn của doanh nghiệp so với các quyết

định chiến lợc Phân tích tài chính doanh nghiệp là trọng tâm của cả hoạch định chiến lợc và chiến thuật

II Tầm quan trọng của phân tích tài chính doanh

nghiệp.

Phân tích tài chính doanh nghiệp chính là để đạt mục đích cao nhất là đánh giá thực trạng tài chính và tiềm năng của doanh nghiệp từ đó giúp những ngời ra quyết định dự đoán và lựa chọn phơng án kinh doanh tối u

Trong hoạt động kinh doanh theo cơ chế thị trờng có sự quản lý của Nhà

n-ớc, các doanh nghiệp thuộc các loại hình sở hữu khác nhau, đều bình đẳng trớc pháp luật trong việc lựa chọn ngành nghề, lĩnh vực kinh doanh Do vậy sẽ có nhiều

đối tợng quan tâm đến tình hình tài chính của doanh nghiệp nh: Chủ doanh nghiệp, nhà tài trợ, nhà cung cấp, khách hàng kể cả các cơ quan Nhà nớc và những ngời làm công, mỗi đối tợng quan tâm đến tình hình tài chính của doanh nghiệp trên các góc độ khác nhau:

1 Đối với bản thân doanh nghiệp:

• Đối với các chủ Chủ doanh nghiệp và những ngời quản lý doanh nghiệp:

Đối với các chủ doanh nghiệp và những ngời quản lý doanh nghiệp thì mục tiêu hàng đầu của họ là tìm kiếm lợi nhuận và khả năng tài trợ Một doanh nghiệp nếu làm ăn thua lỗ liên tục thì các nguồn lực sẽ cạn kiệt và sẽ buộc phải đóng cửa, một doanh nghiệp không có khả năng thanh toán các khoản nợ cũng sẽ dẫn đến chỗ phải phá sản Bên cạnh đó, Chủ doanh nghiệp và những ngời quản lý doanh nghiệp còn quan tâm đến các mục tiêu khác nh: Nâng cao chất lợng sản phẩm, tạo công ăn việc làm, phúc lợi xã hội, bảo vệ môi trờng Do ở trong doanh nghiệp nên các chủ

doanh nghiệp và các nhà quản lý có thông tin đầy đủ và hiểu rõ về doanh nghiệp,

họ có lợi thế để phân tích tài chính tốt nhất Việc phân tích tài chính giúp cho họ trong nhiều vấn đề nh: Hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp có hiệu quả không, có đạt lợi nhuận không, tơng lai sẽ có nhiều triển vọng hay khó khăn; Khả năng thanh toán các khoản nợ đến hạn ra sao; vốn đợc huy động từ những nguồn nào và đầu t vào đâu để thu lợi nhuận cao nhất

• Đối với những ngời hởng lơng trong doanh nghiệp:

Nh chúng ta đã biết lơng là khoản thu nhập chính của những ngời làm công Ngoài ra, theo quy định doanh nghiệp luôn luôn giữ một phần đợc gọi là cá nhân ngời hởng lơng góp cho doanh nghiệp.Nh vậy, ngời hởng lơng buộc phải quan tâm tới tình hình tài chính công ty vì đó cũng chính là tình hình tài chính của họ Cách quan tâm của ngời hởng lơng tới tình hình tài chính của doanh nghiệp cũng chính là phân tích tài chính

của doanh nghiệp là cao hay thấp, nguồn vốn chủ sở hữu so với tổng nguồn vốn của doanh nghiệp nh thế nào, khả năng sinh lợi của doanh nghiệp

Từ những nghiên cứu đó xem xét có nên cho vay hay không, và nếu cho vay thì hạn mức là bao nhiêu, thời hạn thanh toán khoản vay trong bao lâu Không mấy

ai sẵn sàng cho vay nếu các thông tin cho thấy doanh nghiệp không đảm bảo chắc chắn khoản vay đó có thể và sẽ đợc thanh toán ngay khi đến hạn

3 Đối với nhà đầu t :

Đây là các doanh nghiệp và các cá nhân quan tâm trực tiếp đến tính toán các giá trị của doanh nghiệp và họ đã giao vốn cho doanh nghiệp và có thể phải chịu rủi

ro Thu nhập của họ là tiền chia lợi tức và giá trị tăng thêm của vốn đầu t Hai yếu

tố này chịu ảnh hởng của lợi nhuận kỳ vọng của doanh nghiệp Các nhà đầu t lớn thờng dựa vào các nhà chuyên môn - những ngời chuyên phân tích tài chính, chuyên nghiên cứu về kinh tế, tài chính - để phân tích và làm rõ triển vọng của doanh nghiệp cũng nh đánh giá cổ phiếu của doanh nghiệp Đối với các nhà đầu t hiện tại cũng nh nhà đầu t tiềm năng, thì mối quan tâm trớc hết của họ là việc đánh giá những đặc điểm đầu t của doanh nghiệp Các đặc điểm đầu t của một doanh vụ

có tính đến các yếu tố rủi ro, sự hoàn lại, lãi cổ phần hoặc tiền lời, sự bảo toàn vốn, khả năng thanh toán vốn, sự tăng trởng và các yếu tố khác Mối quan hệ giữa giá trị hiện hành của một tờ chứng khoán (cổ phiếu hay trái phiếu) đối với giá trị chờ đợi trong tơng lai của nó, về cơ bản, có liên quan đến sự đánh giá các cơ hội đầu t của doanh nghiệp Các nhà đầu t quan tâm tới sự an toàn về đầu t của họ thông qua tình hình đợc phản ánh trong điều kiện tài chính của doanh nghiệp và tình hình hoạt

động của nó, đặc biệt chính sách lãi cổ phần của doanh nghiệp thờng là mối quan tâm chủ yếu của các nhà đầu t

Mặt khác, các nhà đầu t cũng quan tâm tới thu nhập của doanh nghiệp Để

đánh giá thu nhập bình thờng của nó, họ quan tâm tới tiềm năng tăng trởng, các thông tin liên quan đến việc doanh nghiệp đã giành đợc những nguồn tiềm năng gì

và nh thế nào, đã sử dụng chúng ra sao, cơ cấu vốn của doanh nghiệp là gì, những

rủi ro và may mắn nào doanh nghiệp cần đảm bảo cho các nhà đầu t cổ phần, doanh nghiệp có đòn bẩy tài chính nào không Các đánh giá đầu t cũng liên quan tới việc

dự đoán thời gian, độ lớn và những điều không chắc chắn của những quyết toán

t-ơng lai thuộc doanh nghiệp Ngoài ra, các nhà đầu t cũng quan tâm tới việc điều hành hoạt động và tính hiệu quả của công tác quản lý trong doanh nghiệp Những thông tin về công tác quản lý đòi hỏi những nguồn nào và sử dụng những nguồn ấy dới sự giám sát của công tác quản lý nh thế nào cũng có thể tác động, ảnh hởng tới các quyết định đầu t

4 Đối với các cơ quan chức năng:

Các cơ quan chức năng bao gồm các cơ quan cấp cao trực thuộc Bộ, cơ quan thuế, thanh tra tài chính

Các cơ quan này sử dụng báo cáo tài chính do các doanh nghiệp gửi lên để phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp đó với mục tiêu kiểm tra, giám sát tình hình hoạt động kinh doanh, xem họ có thực hiện đầy đủ nghĩa vụ với Nhà nớc hay không, xem họ có kinh doanh đúng luật không Đồng thời sự giám sát này còn giúp cho các cơ quan có thẩm quyền có thể hoạch định chính sách một cách phù hợp, tạo điều kiện cho các doanh nghiệp hoạt động sản xuất có hiệu quả

Trên đây đã nêu lên các vấn đề chứng tỏ tầm quan trọng của phân tích tài chính đối với các thành phần khác nhau có liên quan tới doanh nghiệp Trớc đây việc phân tích tài chính trong các doanh nghiệp ở Nớc ta còn ít đợc quan tâm, chú

ý do các doanh nghiệp chủ yếu là các doanh nghiệp nhỏ, nền kinh tế kém phát triển Gần đây, cùng với việc hoàn thiện luật doanh nghiệp đã tạo điều kiện cho các doanh nghiệp phát triển cả về số lợng lẫn qui mô nên việc phân tích tài chính đã đ-

ợc các doanh nghiệp quan tâm hơn Mặt khác quá trình mở cửa hội nhập kinh tế giữa Nớc ta với khu vực và thế giới cũng sẽ dẫn tới việc cạnh tranh gay gắt giữa các doanh nghiệp trong nớc với nhau và giữa các doanh nghiệp trong nớc với các doanh nghiệp nớc ngoài Do vậy muốn tồn tại và đứng vững đợc trên thơng trờng các doanh nghiệp bắt buộc phải chú trọng vào việc phân tích tài chính để xác định rõ

những u điểm, lợi thế cũng nh những hạn chế của doanh nghiệp mình và các đối thủ cạnh tranh để từ đó có chiến lợc sản xuất kinh doanh phù hợp.

III Những yếu tố ảnh hởng đến phân tích tài chính

trong doanh nghiệp.

1. Nguồn thông tin:

Phân tích tài chính giúp cho những ngời quản lý tài chính đánh giá một cách chính xác thực trạng tài chính của doanh nghiệp, nắm rõ những thế mạnh cũng nh những hạn chế của doanh nghiệp và từ đó có những chiến lợc, kế hoạch về tài chính cho tơng lai Muốn thực hiện phân tích tài chính cần phải có những thông tin hay nói cách khác thông tin là yếu tố không thể thiếu đợc trong phân tích tài chính của một doanh nghiệp Để cho việc phân tích tài chính của một doanh nghiệp có kết quả, giúp cho việc dự đoán, hoạch định chính xác thì đòi hỏi các thông tin sử dụng

để phân tích phải chính xác, phù hợp với quá trình phân tích Nếu những thông tin

sử dụng trong phân tích tài chính của một doanh nghiệp không chính xác sẽ dẫn

đến những kết quả phân tích sai lệch ảnh hởng đến những quyết định của nhà quản

lý và do vậy ảnh huởng tới tình hình tài chính của doanh nghiệp Chính vì vậy khi phân tích tài chính của một doanh nghiệp cần phải quan tâm tới nguồn thông tin, tính chính xác của những thông tin và phải chọn những nguồn thông tin phù hợp với quá trình phân tích

Nói đến thông tin sử dụng trong phân tích tài chính doanh nghiệp ngời ta ờng nhắc tới 2 nguồn thông tin là: Nguồn thông tin nội bộ doanh nghiệp và nguồn thông tin bên ngoài

th-1.1 Các nguồn thông tin nội bộ doanh nghiệp:

Những thông tin nội bộ doanh nghiệp thờng đợc sử dụng để phân tích tài chính là : Bảng cân đối kế toán, Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh, Báo cáo lu chuyển tiền tệ

* Bảng cân đối kế toán:

Bảng cân đối kế toán là báo cáo tài chính tổng hợp cho biết tình hình tài chính của doanh nghiệp tại những thời điểm nhất định dới hình thức tiền tệ Đây là một báo cáo tài chính có ý nghĩa rất quan trọng đối với mọi đối tợng có quan hệ sở hữu, quan hệ kinh doanh với doanh nghiệp

Bảng cân đối kế toán phản ánh hai nội dung cơ bản là tài sản và nguồn vốn Phần tài sản phản ánh qui mô và cơ cấu các loại tài sản hiện có đến thời điểm lập báo cáo thuộc quyền quản lý, sử dụng của doanh nghiệp Về mặt pháp lý, phần tài sản thể hiện tiềm lực mà doanh nghiệp có quyền pháp lý , sử dung lâu dài, gắn với mục đích thu đợc các khoản lợi nhuận Phần nguồn vốn phản ánh nguồn vốn đợc huy động vào sản xuất kinh doanh Về pháp lý, nguồn vốn cho thấy trách nhiệm của doanh nghiệp về tổng số vốn đã đăng kí kinh doanh với nhà nớc, số tài sản đã hình thành bằng nguồn vốn vay ngân hàng, vốn vay đối tợng khác, cũng nh trách nhiệm phải thanh toán với ngời lao động, cổ đông, nhà cung cấp, trái chủ, Ngân sách

Bảng cân đối kế toán là tài liệu quan trọng bậc nhất giúp cho nhà phân tích nghiên cứu, đánh giá một cách khái quát tình hình và kết quả kinh doanh, khả năng cân bằng tài chính, trình độ sử dụng vốn và những triển vọng kinh tế, tài chính của doanh nghiệp

* Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh:

Báo cáo kết quả kinh doanh là báo cáo tài chính tổng hợp cho biết tình hình tài chính của doanh nghiệp trong từng thời kỳ nhất định, phản ánh tóm lợc các khoản doanh thu, chi phí , kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh của toàn doanh nghiệp, kết quả hoạt động kinh doanh ( sản xuất kinh doanh , đầu t tài chính, hoạt

động bất thờng) Bên cạnh đó, báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh còn cho biết tình hình thực hiện đối với nhà nớc của doanh nghiệp trong thời kì đó

Dựa vào số liệu trên báo cáo kết quả kinh doanh, ngời sử dụng thông tin có thể kiểm tra, phân tích và đánh giá kết quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp trong kì, so sánh với kì trớc và doanh nghiệp khác để nhận biết khái quát hoạt động trong kì và xu hớng vận động.

* Báo cáo lu chuyển tiền tệ :

Báo cáo lu chuyển tiền tệ là báo cáo tài chính đợc lập ra để trả lời những câu hỏi liên quan đến luồng tiền vào ra trong doanh nghiệp, tình hình trả nợ hay đầu t bằng tiền của doanh nghiệp

Báo cáo lu chuyển tiền tệ cung cấp những thông tin về những luồng vào ra của tiền và coi nh tiền, những khoản đầu t ngắn hạn có tính chất lu động cao có thể nhanh chóng và sẵn sàng chuyển đổi thành một khoản tiền biết trớc, ít chịu rủi ro

về giá trị do những sự thay đổi về lãi suất Những luồng vào, ra của tiền và những khoản coi nh tiền đợc tổng hợp thành ba nhóm: Lu chuyển tiền tệ từ hoạt động kinh doanh, lu chuyển tiền tệ từ hoạt động đầu t, lu chuyển tiền tệ từ hoạt động tài chính

Nó có thể đợc lập ra theo một trong hai phơng pháp: trực tiếp hoặc gián tiếp

1.2 Các nguồn thông tin bên ngoài doanh nghiệp:

Để đánh giá một cách chính xác tình hình tài chính của doanh nghiệp thì ngoài các nguồn thông tin nội bộ của doanh nghiệp, các nhà quản trị doanh nghiệp cũng rất quan tâm tới các thông tin liên quan đến môi trờng xung quanh của doanh nghiệp

Đó là những thông tin có liên quan đến các chính sách của các cơ quan quản

lý cấp trên chẳng hạn nh Tổng công ty đối với doanh nghiệp Một doanh nghiệp trực thuộc Tổng công ty có thể chỉ là phụ thuộc về mặt hành chính hoặc phụ thuộc cả về mặt hành chính lẫn tài chính Đối với những doanh nghiệp hạch toán độc lập chỉ phải chịu sự quản lý của Tổng công ty về mặt tài chính, họ tự hạch toán kinh doanh, tự gánh chịu mọi thua lỗ cũng nh hởng lãi nhng nhiệm vụ chủ yếu là để phục vụ cho Tổng công ty do vậy họ cần phải quan tâm đến các chính sách, cơ chế

của Tổng công ty Đối với những doanh nghiệp hạch toán phụ thuộc, Tổng công ty thực hiện chế độ quản lý trực tiếp cả về mặt hành chính lẫn tài chính nên việc phân tích tài chính ở các doanh nghiệp này thực tế là phân tích hoạt động tài chính của doanh nghiệp trong mối liên hệ với hoạt động tài chính của Tổng công ty, xem xét mức độ và khả năng đóng góp của những doanh nghiệp này vào kết quả hoạt động kinh doanh của Tổng công ty.Bên cạnh đó là những thông tin về các chính sách kinh tế - xã hội của Đảng và Nhà nớc đối với các ngành nghề kinh doanh của doanh nghiệp nói chung và doanh nghiệp nói riêng, các thông tin về thị trờng và đối thủ cạnh tranh, những biến động của nền kinh tế, các thông tin có liên quan đến ngành, nghề, lĩnh vực kinh doanh của doanh nghiệp

2 Phơng pháp phân tích:

Phơng pháp phân tích tài chính bao gồm một hệ thống các công cụ và biện pháp nhằm tiếp cận, nghiên cứu các sự kiện, hiện tợng, các mối liên hệ bên trong và bên ngoài, các luồng dịch chuyển và biến đổi tài chính, các chỉ tiêu tài chính tổng hợp và chi tiết, nhằm đánh giá tình hình tài chính của doanh nghiệp

Có rất nhiều phơng pháp phân tích tài chính doanh nghiệp, dới đây là một số phơng pháp thờng hay đợc sử dụng:

- Phơng pháp so sánh

- Phơng pháp tỷ

- Phơng pháp phân tích tài chính Dupont

2.1 Phơng pháp so sánh:

*Điều kiện áp dụng: Các chỉ tiêu cần phải thống nhất về thời gian, không

gian, nội dung, tính chất, đơn vị tính toán và theo mục đích phân tích mà xác định gốc so sánh

*Nội dung:

So sánh giữa số hiện thực kỳ nàyvới số hiện thực kỳ trớc để thấy rõ xu hớng thay đổi về tài chính doanh nghiệp để đánh giá sự tăng trởng hay tụt lùi trong hoạt

động kinh doanh của doanh nghiệp

So sánh giữa số hiện thực và số kế hoạch để thấy mức độ phấn đấu của doanh nghiệp

So sánh giữa số liệu của doanh nghiệp với số liệu trung bình nghành , của các doanh nghiệp khác để đánh giá tình hình tài chính của doanh nghiệp tốt hay xấu, đợc hay cha đợc

So sánh theo chiều dọc để xem xét tỉ trọng của từng chỉ tiêu so với tổng thể,

so sánh theo chiều ngang của nhiều kì để thấy đợc sự thay đổi cả về số lợng tơng

đối và tuyệt đối của một chỉ tiêu nào đó qua các mức độ kế toán liên tiếp

2.2 Phơng pháp phân tích tỉ lệ :

Là phơng pháp truyền thống, đợc sử dụng phổ biến trong phân tích tài chính

Đây là phơng pháp có tính hiện thực cao với các điều kiện áp dụng ngày càng đợc

bổ sung và hoàn thiện Bởi lẽ:

Thứ nhất, nguồn thông tin kế toán và tài chính đợc cải tiến và cung cấp đầy

đủ hơn Đó là cơ sở để hình thành các chỉ tiêu tham chiếu tin cậy cho việc đánh giá một tỉ lệ tài chính tin cậy của doanh nghiệp

Thứ hai, việc áp dụng công nghệ tin học cho phép tích luỹ dữ kiện và thúc

đẩy nhanh quá trình tính toán hàng loạt các tỉ lệ

Thứ ba, phơng pháp phân tích này giúp nhà phân tích khai thác có hiệu quả các số liệu và phân tích một cách có hệ thống hàng loạt tỉ lệ theo chuỗi thời gian liên tục hoặc theo từng giai đoạn

Phơng pháp này dựa trên ý nghĩa chuẩn mực các tỉ lệ của đại lợng tài chính trong các quan hệ tài chính Về nguyên tắc, phơng pháp tỉ lệ yêu cầu phải xác định

đợc các ngỡng, các định mức để nhận xét, đánh giá tình hình tài chính doanh nghiệp trên cơ sở so sánh các tỉ lệ của doanh nghiệp với giá trị các tỉ lệ tham chiếu

Trong phân tích tài chính, các tỉ lệ tài chính đợc phân thành các nhóm tỉ lệ

đặc trng, phản ánh những nội dung cơ bản theo mục tiêu hoạt động của doanh nghiệp Đó là nhóm các tỉ lệ về khả năng thanh toán, nhóm các tỉ lệ về cơ cấu tài chính, nhóm các tỉ lệ về năng lực hoạt động, nhóm các tỉ lệ về khả năng sinh lời

2.3 Phơng pháp phân tích tài chính Dupont:

Phơng pháp phân tích tài chính Dupont cho thấy mối quan hệ tơng hỗ giữa các

tỉ lệ tài chính chủ yếu Công ty Dupont là công ty đàu tiên ở Mỹ sử dụng các mối quan hệ chủ yếu này để phân tich các tỉ số tài chính Vì vậy, nó đợc gọi là phơng pháp Dupont Ngày nay, phơng pháp này đợc sử dụng rộng rãi ở nhiều quốc gia

* Nội dung: Hệ thống phân tích tài chính Dupont

Theo phơng pháp này ngời ta xem xét, phân tích các mối quan hệ tơng tác giữa hệ số sinh lợi doanh thu với hiệu xuất sử dụng tổng tài sản, giữa hiệu suất sử dụng tổng tài sản và hệ số sinh lợi vốn chủ sở hữu, giữa hệ số nợ tổng tài sản và hệ

số sinh lợi vốn chủ sở hữu để nhằm đa ra các giải pháp nhằm tăng tiêu thụ và tiết kiệm chi phí, xác định tỉ lệ nợ phù hợp

3 Chất lợng cán bộ công nhân viên của doanh nghiệp

Phân tích tài chính là một khâu quan trọng trong quản lý tài chính doanh nghiệp Vì phân tích tài chính giúp cho những ngời quản lý tài chính doanh nghiệp thấy tình hình tài chính hiện tại và tơng lai của công ty để cho họ có đợc những quyết định, những phơng hớng đúng đắn đối với sự phát triển của doanh nghiệp Tầm quan trọng của phân tích tài chính đòi hỏi các cán bộ tiến hành phân tích tài chính phải có trình dộ nghiệp vụ chuyên môn cao Họ tiến hành phân tích tài chính

đồng thời phải lựa chọn sử dụng những thông tin có tính khách quan, những nội dung và phơng pháp phù hợp với tình hình thực tế cũng nh tơng lai của doanh

nghiệp Trình độ cán bộ là khâu quan trọng đóng góp phần sức quan trọng trong công tác phân tích tài chính doanh nghiệp.

ở các nớc phát triển công tác phân tích tài chính trong các doanh nghiệp ờng đợc thực hiện bởi một bộ phận chuyên trách về phân tích và kiểm tra tài chính trong nội bộ công ty Bộ phận này đợc lãnh đạo bởi Giám đốc phụ trách tài chính hay trởng phòng tài chính (tuỳ quy mô công ty) và bao gồm các nhân viên có trình

th-độ chuyên môn tốt về tài chính và phân tích tài chính Rất ít trờng hợp các nhân viên này là kế toán viên bởi bộ phận tài chính và bộ phận kế toán đợc phân tách rõ ràng, cho dù đều chịu sự quản lý điều hành của một giám đốc tài chính phụ trách chung Đây là đặc điểm thể hiện tính chuyên môn hoá cũng nh sự phát triển về quản lý tài chính của các doanh nghiệp này Giám đốc tài chính hay trởng phòng tài chính là ngời rất giỏi về chuyên môn, có vai trò rất quan trọng, quyết định trong việc tạo ra các quyết định về tài chính

Bên cạnh đó trình độ hiểu biết, nhận thức của các thành viên khác trong doanh nghiệp cũng góp phần không nhỏ vào sự thành công của quá trình phân tích tài chính Hiệu quả của việc phân tích tài chính trong doanh nghiệp sẽ cao hơn nếu các thành viên trong doanh nghiệp đều nhận thức đợc tầm quan trọng của phân tích tài chính, cố gắng giúp sức trong việc phân tích tài chính, kiến nghị, cung cấp những thông tin bổ ích cho quá trình phân tích tài chính

IV Nội dung phân tích tài chính trong doanh nghiệp

1 Phân tích khái quát Hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp:

Tài chính doanh nghiệp là một bộ phận cấu thành hệ thống tài chính phục vụ yêu cầu sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, chính vì vậy để đánh giá đợc tình hình tài chính của doanh nghiệp trớc hết cần phải xem xét khái quát Báo cáo kết quả kinh doanh của doanh nghiệp, nó bao gồm tập hợp các chỉ tiêu và khoản mục biểu hiện thực trạng hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp

Báo cáo kết quả sản xuất kinh doanh gồm 2 phần chính:

Phần một gồm có:

Thứ nhất là Thu nhập và Chi phí từ hoạt động kinh doanh.

Thứ hai là Thu nhập và chi phí từ hoạt động tài chính.

Thứ ba là Thu nhập và chi phí từ hoạt động bất thờng.

Chênh lệch từ mỗi loại thu nhập và chi phí cho biết kết quả của mỗi hoạt

động tơng ứng trong doanh nghiệp Tổng hợp ba kết quả này sau khi trừ đi phần thuế thu nhập doanh nghiệp chính là kết quả kinh doanh cuối cùng

Phần hai gồm có:Tình hình thực hiện nghĩa vụ đối với Nhà nớc nh các khoản thuế,

lệ phí doanh nghiệp phải nộp, đã nộp và còn nợ ngân sách trong kỳ

Trong phần một Về chi phí, chi phí kinh doanh là chi phí chiếm tỷ trọng lớn nhất trong tổng chi phí của doanh nghiệp Chi phí kinh doanh bao gồm tất cả những chi phí liên quan đến hoạt động kinh doanh bình thờng hàng ngày của doanh nghiệp nh chi phí mua nguyên vật liệu, chi phí thuê ngoài gia công, dịch vụ, các khoản luơng, thởng Cần lu ý rằng khấu hao tài sản là một khoản mục nằm trong chi phí và đợc xác định trong BCKQKD nhng nó không phải là một khoản chi bằng tiền nên không đợc tính trong phần thu chi ngân quĩ Bên cạnh chi phí kinh doanh, chi phí hoạt động tài chính và hoạt động bất thờng cũng là những khoản chi phí

đáng kể trong doanh nghiệp Các chi phí tài chính có thể kể đến là chi phí trả lãi vay, chi phí mua bán chứng khoán, liên doanh, liên kết Các chi phí bất thờng gồm có: Chi phí về nhợng bán,thanh lý tài sản cố định, những giá trị tổn thất không thu hồi đợc

Về thu nhập, Thu nhập từ hoạt động kinh doanh thờng là khoản thu lớn nhất

đối với hoạt động của doanh nghiệp, nó bảo đảm trang trải các chi phí, thực hiện tái sản xuất và thực hiện nghĩa vụ đối với Nhà nớc Trong thu nhập từ hoạt động kinh doanh, doanh thu bán hàng là nguồn thu chủ yếu.Doanh thu bán hàng là toàn bộ tiền về tiêu thụ sản phẩm và cung cấp dịch vụ cho khách hàng Đối với các doanh nghiệp khác nhau thì nội dung xác định thu nhập cũng khác nhau Tơng tự, Doanh

nghiệp cũng có các khoản thu nhập từ hoạt động tài chính nh: Thu từ hoạt động đầu

t, tài trợ, liên doanh, liên kết các khoản thu nhập bất thờng nh thu từ việc nhợng bán, thanh lý tài sản cố định

Tóm lại bằng việc xem xét cụ thể từng chỉ tiêu, khoản mục doanh thu, chi phí theo phơng pháp trừ lùi, ngời sử dụng thông tin dễ dàng nắm bắt đợc thực trạng hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp biểu hiện qua doanh thu và chi phí của từng hoạt động, phần lợi nhuận ròng thu đợc trong kỳ, từ đó hình thành một cái nhìn tổng quát nhất về tình hình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp

2 Phân tích các nhóm chỉ tiêu:

Thông qua phân tích các tỷ số tài chính của doanh nghiệp, chúng ta có thể

đánh giá khá chính xác tình hình tài chính của doanh nghiệp Đồng thời các chỉ số tài chính không chỉ cho thấy các mối quan hệ giữa các khoản mục khác nhau trong các báo cáo tài chính, mà chúng còn tạo điều kiện thuận lợi cho việc so sánh các khoản mục đó của doanh nghiệp qua nhiều giai đoạn và so sánh với các doanh nghiệp khác trong ngành

2.1 Nhóm chỉ tiêu phản ánh khả năng thanh toán:

Trong quá trình hoạt động sản xuất kinh doanh, doanh nghiệp luôn cần tới các khoản tiền đi vay gọi là: nợ ngắn hạn, nợ trung hạn, nợ dài hạn Trớc khi thực hiện vay các khoản nợ này, vấn đề của doanh nghiệp cũng nh các chủ nợ của doanh nghiệp quan tâm là khả năng thanh toán của doanh nghiệp Khả năng này cho ta biết doanh nghiệp có thể thanh toán đợc các khoản vay hay không Điều này giúp cho doanh nghiệp có quyết định vay tiền hay không và ngợc lại các chủ nợ có quyết

định cho doanh nghiệp vay hay không Khả năng này là yếu tố quan trọng để đánh giá tình hình tài chính của doanh nghiệp có đủ khả năng thanh toán các khoản vay của doanh nghiệp hay không tức là thể hiện khả năng tài chính của doanh nghiệp trong hiện tại và tơng lai Vì vậy, để phán xét khả năng thanh toán của doanh nghiệp chúng ta sử dụng các chỉ tiêu sau:

♦ Khả năng thanh toán hiện hành: là tỷ lệ đợc tính bằng cách chia tài sản

lu động cho nợ ngắn hạn Tài sản lu động thờng bao gồm tiền, các chứng khoán dễ chuyển nhợng (tơng đơng tiền), các khoản phải thu và dự trữ (tồn kho), còn nợ ngắn hạn thờng bao gồm các khoản vay ngắn hạn ngân hàng và các tổ chức tín dụng, các khoản phải trả nhà cung cấp, các khoản phải trả khác

Cả tài sản lu động và nợ ngắn hạn đều có thời hạn nhất định-tới một năm.Tỷ

lệ khả năng thanh toán hiện hành là thớc đo khả năng thanh toán ngắn hạn của doanh nghiệp, nó cho biết mức độ các khoản nợ của các chủ nợ ngắn hạn đợc trang trải bằng các tài sản có thể chuyển thành tiền trong một giai đoạn tơng đơng với thời hạn của các khoản nợ đó

Tài sản lu động

Tỷ lệ thanh toán hiện hành =

( Hhh ) Nợ ngắn hạnHhh càng lớn thì khả năng thanh toán nợ ngắn hạn càng cao và ngợc lại Nếu Hhh < 1 thì doanh nghiệp không đủ khả năng thánh toán nợ ngắn hạn Thông thờng Hhh = 2 đợc coi là hợp lý, đợc đa số chủ nợ chấp nhận

♦ Khả năng thanh toán nhanh: là tỷ lệ đợc tính bằng cách chia các tài

sản quay vòng nhanh cho nợ ngắn hạn Tài sản quay vòng nhanh là những tài sản

có thể nhanh chóng biến đổi thành tiền bao gồm: tiền, chứng khoán ngắn hạn, các khoản phải thu Tài sản dự trữ (tồn kho) là số tài sản khó chuyển thành tiền hơn trong tổng tài sản lu động và dễ bị lỗ nhất nếu bán không đợc Do đó, tỷ lệ khả năng thanh toán nhanh cho biết khả năng hoàn trả các khoản nợ ngắn hạn không phụ thuộc vào việc bán tài sản dự trữ (tồn kho) và xác định bằng cách lấy tài sản lu

động ròng trừ đi phần dự trữ (tồn kho) chia cho nợ ngắn hạn

Tài sản lu động - Dự trữ

Tỷ lệ thanh toán nhanh =

( Hn ) Nợ ngắn hạn

Thông thờng nếu tỷ số này lớn hơn 1 thì tình hình thanh toán của doanh nghiệp là khả quan và ngợc lại nếu nhỏ hơn 1 thì tình hình thanh toán của doanh nghiệp là khó khăn Tuy vậy, nếu tỷ lệ này quá cao sẽ dẫn đến tình trạng ứ đọng vốn, giảm vòng qua của tiền

♦ Hệ số thanh toán tức thời: Hệ số này đợc tính bằng tỷ số giữa các khoản

tiền mặt và coi nh tiền mặt (tiền gửi Ngân hàng, ngân phiếu ) với số nợ ngắn hạn của doanh nghiệp Chỉ tiêu này có ý nghĩa đặc biệt quan trọng đối với các bạn hàng

mà hoạt động khan hiếm tiền mặt (quay vòng vốn nhanh) Các doanh nghiệp này cần phải đợc thanh toán một cách đúng hạn, nhanh chóng để hoạt động đợc bình th-ờng Doanh nghiệp rất quan tâm tới chỉ số này vì nó thể hiện toàn bộ số tiền mặt và coi nh tiền mặt của doanh nghiệp ( không kể đến các khoản phải thu vì trong tức thời không thể trông chờ hoàn toàn vào các khoản này) có thể đảm bảo trả đợc bao nhiêu phần toàn bộ số nợ ngắn hạn của doanh nghiệp ngay lập tức

Tiền và tiền tơng đơng

Tỷ lệ thanh toán tức thời =

( Htt ) Nợ ngắn hạnNếu Htt > 0,5 thì tình hình thanh toán của doanh nghiệp là khả quan còn Htt < 0,5 thì doanh nghiệp đang gặp khó khăn trong thanh toán Nhng nếu tỷ lệ này quá cao thì không tốt vì các khoản tiền mặt và coi nh tiền mặt quá nhiều làm vòng quay tiền chậm lại, từ đó làm giảm hiệu quả sử dụng vốn

2 Nhóm chỉ tiêu phản ánh khả năng cân đối vốn hoặc cơ cấu vốn:

Khả năng cân đối vốn của doanh nghiệp đợc thể hiện qua các tỷ lệ mà các tỷ

lệ này đo lờng vốn góp của các chủ sở hữu doanh nghiệp so với phần tài trợ của các chủ nợ đối với các doanh nghiệp, nó có ý nghĩa quan trọng trong phân tích tài chính Bởi lẽ chủ nợ nhìn số vốn của chủ sở hữu doanh nghiệp để thể hiện mức độ tin tởng vào sự bảo đảm an toàn cho các món nợ Nếu chủ sở hữu doanh nghiệp chỉ

đóng góp một tỷ lệ nhỏ trong tổng số vốn thì rủi ro trong sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp là do các chủ nợ gánh chịu Ngoài ra, nếu doanh nghiệp thu đợc lợi

nhuận nhiều hơn tiền lãi phải trả thì lợi nhuận dành cho các chủ doanh nghiệp tăng lên đáng kể.

♦ Tỷ lệ nợ trên tổng tài sản: là tỷ lệ đợc tính bằng cách chia tổng số nợ cho

tổng tài sản Tỷ lệ này đợc dùng để đo lờng sự góp vốn của chủ doanh nghiệp so với số nợ vay Chủ nợ rất a thích một tỷ số nợ vừa phải, tỷ số nợ càng thấp, hệ số an toàn càng cao, món nợ của họ càng đợc bảo đảm, và họ có cơ sở để tin tởng vào sự

đáo nợ đúng hạn của con nợ Khi tỷ số nợ cao, tức là chủ doanh nghiệp chỉ góp một phần nhỏ trên tổng số vốn, thì sự rủi ro trong kinh doanh đợc chuyển sang chủ nợ gánh chịu một phần Đồng thời, khi tỷ số nợ cao thì chủ doanh nghiệp càng có lợi

rõ rệt, vì khi đó họ chỉ bỏ ra một lợng vốn nhỏ, nhng lại đợc sử dụng một lợng tài sản lớn, và khi doanh lợi vốn lớn hơn lãi suất tiền vay thì phần lợi nhuận của họ gia tăng rất nhanh Mặt khác, khi tỷ số nợ cao thì mức độ an toàn trong kinh doanh càng kém, vì chỉ cần một khoản nợ tới hạn không trả đợc sẽ rất dễ làm cho cán cân thanh toán mất thăng bằng, xuất hiện nguy cơ phá sản

Tổng nợ

Tỷ lệ nợ =

Tổng tài sản

♦ Hệ số cơ cấu tài sản: là tỷ lệ đợc tính bằng cách chia tài sản lu động hoặc tài

sản cố định cho tổng tài sản Hệ số này đợc dùng để đánh giá trình độ sử dụng vốn của doanh nghiệp Tuỳ theo từng loại hình sản xuất mà hệ số này ở mức độ cao thấp khác nhau

Cơ cấu cho từng loại tài sản đợc tính nh sau:

Tài sản cố định

Tỷ trọng TSCĐ = Tổng tài sản

Hoặc:

Tài sản lu động

Tỷ trọng TSLĐ =

Tổng tài sản

Hệ số cơ cấu nguồn vốn:là tỷ lệ đợc tính bằng cách chia tổng nguồn vốn chủ sở

hữu cho tổng nguồn vốn Hệ số này thể hiện mức độ tự chủ về tài chính của công

ty Hệ số càng cao, khả năng tự chủ về mặt tài chính của Công ty càng lớn

Nguồn vốn chủ sở hữu

Hệ số cơ cấu nguồn vốn = Tổng nguồn vốn

2.3 Nhóm chỉ tiêu về khả năng hoạt động:

Khả năng này đợc thể hiện qua các tỷ lệ mà các tỷ lệ này đợc sử dụng để

đánh giá hiệu quả sử dụng nguồn vốn của doanh nghiệp Nguồn vốn của doanh nghiệp đợc dùng để đầu t cho các loại tài sản khác nhau nh tài sản cố định, tài sản

lu động Do đó, mà các nhà phân tích không chỉ quan tâm tới việc đo lờng hiệu quả

sử dụng từng bộ phận cấu thành nguồn vốn của doanh nghiệp Chỉ tiêu doanh thu tiêu thụ đợc sử dụng chủ yếu trong các tỷ lệ này để xem xét khả năng hoạt động của doanh nghiệp

♦ Vòng quay dự trữ (tồn kho): là chỉ tiêu khá quan trọng đánh giá hoạt

động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, đợc tính bằng cách chia doanh thu tiêu thụ trong năm của doanh nghiệp cho giá trị d trữ ( tồn kho ) bình quân

Doanh thu thuần Vòng quay dự trữ =

Dự trữ

♦ Kỳ thu tiền bình quân: Trong quá trình hoạt động, việc phát sinh các

khoản phải thu, phải trả là điều tất yếu Khi các khoản phải thu càng lớn, chứng tỏ vốn của doanh nghiệp bị chiếm dụng càng nhiều ( ứ đọng trong khâu thanh toán) Nhanh chóng giải phóng vốn bị ứ đọng trong khâu thanh toán là một bộ phận quan trọng của công tác tài chính Vì vậy, các nhà phân tích tài chính rất quan tâm tới thời gian thu hồi các khoản phải thu và chỉ tiêu kỳ thu tiền bình quân ra đời với mục đích thông tin về khả năng thu hồi vốn trong thanh toán

Phải thu x 360

Tỷ lệ kỳ thu tiền bình quân =

Doanh thu thuần

♦ Hiệu suất sử dụng tài sản cố định: chỉ tiêu này cho biết một đồng tài sản

cố định tạo ra đợc bao nhiêu đồng doanh thu trong một năm Tài sản cố định ở đây

đợc xác định là giá trị còn lại đến thời điểm báo cáo Giá trị tài sản cố định là giá trị thuần của các loại tài sản cố định tính theo giá trị ghi trên sổ sách kế toán, tức là nguyên giá tài sản cố định khấu trừ phần hao mòn phần tài sản cố định cộng dồn

đến thời điểm tính

Doanh thu thuần

Tỷ lệ hiệu suất sử dụng tài sản cố định =

Giá trị tài sản cố định

♦ Hiệu suất sử dụng tổng tài sản: đợc tính bằng tỷ số giữa doanh thu tiêu

thụ và tổng tài sản Tỷ số này cho biết một đồng tài sản đem lại bao nhiêu đồng doanh thu Nó cũng thể hiện số vòng quay trung bình toàn bộ vốn của doanh nghiệp trong thời kỳ báo cáo Hệ số này làm rõ khả năng tận dụng vốn triệt để vào sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Việc tăng vòng quay ( tốc độ ) kinh doanh này lên là yếu tố quan trọng làm tăng lợi nhuận cho doanh nghiệp, đồng thời làm tăng khả năng cạnh tranh, uy tín của doanh nghiệp trên thị trờng

Doanh thu thuần

Tỷ lệ hiệu suất sử dụng tổng tài sản =

Tổng tài sản

2.4 Nhóm chỉ tiêu về khả năng sinh lợi:

Đây là một trong những nội dung phân tích đợc các nhà đầu t, các nhà tín dụng quan tâm đặc biệt vì nó gắn liền với lợi ích của họ cả về hiện tại và tơng lai Nếu nh các nhóm chỉ tiêu trên phản ánh hiệu quả từng hoạt động riêng biệt của doanh nghiệp thì tỷ lệ khả năng sinh lợi phản ánh tổng hợp nhất hiệu quả sản xuất kinh doanh và hiệu năng quản lý của doanh nghiệp, từ đó ra những quyết định phù hợp cho lợi ích của riêng mình

♦ Doanh lợi tiêu thụ sản phẩm: để đánh giá hoạt động sản xuất - kinh

doanh thịnh vợng hay suy thoái, ngoài việc xem xét chỉ tiêu doanh thu đạt đợc trong kỳ, các nhà phân tích còn xác định số lợi nhuận sau thuế có trong một trăm

đồng doanh thu

Lợi nhuận sau thuế

Doanh lợi tiêu thụ sản phẩm =

Doanh thu thuầnChỉ tiêu này thay đổi có thể do chi phí hoặc giá bán sản phẩm thay đổi Không phải lúc nào giá trị của nó cao cũng là tốt Nếu nó cao do chi phí (giá thành sản phẩm) giảm thì tốt nhng nếu nó cao do giá bán tăng lên trong trờng hợp cạnh tranh không thay đổi thì cha phải là tốt vì tính cạnh tranh của doanh nghiệp sẽ giảm (tiêu thụ sản phẩm giảm)

♦ Doanh lợi vốn chủ sở hữu: so với ngời cho vay, thì việc bỏ vốn vào hoạt

động kinh doanh của chủ sở hữu mang tính mạo hiểm hơn, nhng lại có nhiều cơ hội mang lại lợi nhuận cao hơn Họ thờng dùng chỉ tiêu doanh lợi vốn chủ sở hữu làm thớc đo mức doanh lợi trên mức đầu t của chủ sở hữu

Lợi nhuận sau thuế Doanh lợi vốn chủ sở hữu =

Vốn chủ sở hữu

♦ Doanh lợi vốn: là chỉ tiêu tổng hợp nhất đợc dùng để đánh giá khả năng sinh

lợi của một đồng vốn đầu t Tuỳ thuộc vào tình hình cụ thể của doanh nghiệp đợc phân tích và phạm vi so sánh mà ngời ta lựa chọn lợi nhuận trớc thuế và lãi hoặc lợi nhuận sau thuế để so sánh với tổng tài sản Đối với doanh nghiệp có sử dụng nợ trong kinh doanh, ngời ta dùng chỉ tiêu doanh lợi vốn xác định bằng cách chia lợi nhuận trớc thuế và lãi cho tổng tài sản, vì nếu không, lợi nhuận trớc thuế của các doanh nghiệp này khác so với lợi nhuận trớc thuế của các doanh nghiệp sử dụng toàn bộ vốn tự có, và do đó lợi nhuận sau thuế là khác nhau

Lợi nhuận trớc thuế và lãi Doanh lợi vốn =

Tổng tài sản

Mặc dù mỗi tỷ số tài chính trên đây phải đợc đánh giá dựa trên những giá trị riêng của nó, song việc phân tích tỷ số tài chính chỉ có hiệu lực cao nhất khi tất cả các tỷ số cùng đợc sử dụng để tạo ra một bức tranh rõ ràng nhất về tình hình tài chính của doanh nghiệp

định rõ các nguồn cung ứng vốn và mục đích sử dụng các nguồn vốn

Trong phân tích nguồn vốn và sử dụng vốn, ngời ta thờng xem xét sự thay

đổi của các nguồn vốn và cách thức sử dụng vốn của một doanh nghiệp trong một thời kỳ theo số liệu giữa hai thời điểm lập bảng tổng kết tài sản

Để lập đợc bảng này, trớc hết phải liệt kê sự thay đổi các khoản mục trên bảng cân đối tài sản từ đầu kỳ đến cuối kỳ Do vậy, mỗi sự thay đổi của các tài khoản trên bảng cân đối kế toán có thể đợc xếp vào cột nguồn vốn hay sử dụng vốn theo quy luật sau:

+ Nếu tăng phần tài sản và giảm phần nguồn vốn thì đợc xếp vào cột sử dụng vốn

+ Nếu giảm phần tài sản và tăng phần nguồn vốn thì đợc xếp vào cột nguồn vốn

Việc thiết lập biểu kê nguồn vốn và sử dụng vốn là cơ sở để tiến hành phân tích nguồn vốn và sử dụng vốn nhằm chỉ ra những trọng điểm đầu t vốn và những nguồn vốn chủ yếu đợc hình thành để tài trợ cho những đầu t đó

Bảng kê nguồn vốn và sử dụng vốn

Đơn vị tính

3 Phân tích tình hình đảm bảo nguồn vốn cho hoạt động kinh doanh:

Để tiến hành sản xuất kinh doanh các doanh nghiệp cần có tài sản bao gồm tài sản lu động (TSLĐ) và đầu t ngắn hạn, tài sản cố định (TSCĐ) và đầu t dài hạn

Để hình thành 2 loại tài sản này phải có các nguồn tài trợ tơng ứng bao gồm nguồn vốn ngắn hạn và nguồn vốn dài hạn

♦ Nguồn vốn ngắn hạn là nguồn vốn mà doanh nghiệp sử dụng trong khoảng thời gian dới 1 năm cho hoạt động sản xuất kinh doanh bao gồm nợ ngắn hạn, nợ quá hạn, nợ nhà cung cấp và nợ phải trả ngắn hạn khác

♦ Nguồn vốn dài hạn là nguồn vốn doanh nghiệp sử dụng lâu dài cho hoạt

động kinh doanh gồm nguồn vốn chủ sở hữu, nguồn vốn vay nợ trung, dài hạn

Nguồn vốn dài hạn trớc hết đợc đầu t để hình thành TSCĐ, phần d của nguồn vốn dài hạn và nguồn vốn ngắn hạn đợc đầu t hình thành TSLĐ Chênh lệch giữa nguồn vốn dài hạn với TSCĐ hay giữa TSLĐ với nguồn vốn ngắn hạn đợc gọi là vốn lu động thờng xuyên Mức độ an toàn của tài sản ngắn hạn phụ thuộc vào độ lớn của vốn lu động thờng xuyên

Nguồn vốn ngắn hạn

A- Nợ phải trả

I Nợ ngắn hạnIII Nợ khác

IV Nợ dài hạn

B- Nguồn vốn

chủ sở hữu

Vốn lu

động thờng xuyên

Ngu

ồn vốn Dài hạn

VLĐ thờng = Nguồn vốn - TSCĐ = TSLĐ - Nguồn vốn

ờng hợp 3: VLĐ thờng xuyên < 0, nguồn vốn dài hạn không đủ để tài trợ cho TSCĐ Doanh nghiệp phải đầu t vào TSCĐ một phần nguồn vốn ngắn hạn, TSLĐ không đáp ứng đủ nhu cầu thanh toán nợ ngắn hạn, cán cân thanh toán của doanh nghiệp mất thăng bằng, doanh nghiệp phải dùng một phần TSCĐ để thanh toán nợ ngắn hạn đến hạn trả

Nh vậy, VLĐ thờng xuyên là một chỉ tiêu tổng hợp rất quan trọng để đánh giá tình hình tài chính doanh nghiệp, chỉ tiêu này cho biết hai điều cốt yếu: Một là, doanh nghiệp có đủ khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn không? Hai là, TSCĐ của doanh nghiệp có đợc tài trợ một cách vững chắc bằng nguồn vốn dài hạn không?

Ngoài khái niệm VLĐ thờng xuyên đợc đề cập trên đây, trong phân tích tài chính ngời ta còn nghiên cứu chỉ tiêu nhu cầu VLĐ thờng xuyên và vốn bằng tiền

Nhu cầu VLĐ thờng xuyên là lợng vốn ngắn hạn doanh nghiệp cần để tài trợ cho một phần TSLĐ, đó là hàng tồn kho và các khoản phải thu (TSLĐ không phải

là tiền)

Nhu cầu VLĐ = Tồn kho và các - Nợ ngắn hạn

thờng xuyên khoản phải thu

Vốn bằng tiền = VLĐ thờng - Nhu cầu VLĐ

xuyên thờng xuyên

Chơng2

Phân tích tình hình hoạt động của công ty xây dựng

công trình và thơng mại giao thông vận tải

I Sự hình thành và phát triển của công ty Xây Dựng

Công Trình và thơng mại giao thông Vận Tải

1 Sơ lợc quá trình hình thành và phát triển của công ty

Công ty XDCTVTMGTVT,tiền thân là “công ty kiến trúc” đợc thành lâp theo quyết định số929/QĐ/TC ngày 29/4/1978 của Bộ Giao Thông Vận Tải và quyết định đổi tên số 1392/QĐ/TCCB_LĐngày 25/7/1990của Bộ Giao Thông Vận Tải_Bu Điện

Trụ sở của xí nghiệp đặt tại Km9, đờng Nguyễn Trãi, phờng Thanh Xuân, Bắc_Đống Đa_HàNội

Điện thoại: 244133, 243051, 244232

“CTXDCT” là mmột đơn vị xây lắp bao thầu,hạch toán kinh tế độc lập, có t cách pháp nhân, có con dấu riêng và đợc mở tài khoản riêng tại ngân hàng

Sau 14năm xây dựng và phát triển, đến nay công ty đă có cơ sở vật chất tơng đối

đầy đủ, đảm bảo cho sự hoạt động của xí nghiệp,đáp ứng đợng yêu cầu của thị ờng trên cơ sở đổi mới của Đảng và Nhà nớc

Cùng với nhịp độ phát triến của nền kinh tế cả nớc, công ty cũng trải qua nhiều bơ thăng trầm Trình độ phát triểncả về mặt quy mô và tốc độ trên các mặt của công ty phụ thuộc vào các cố gắng cua tập thể và những nhận thc quyết đoán, vai trò lãnh đạo của cá nhân phụ trách điều hành trong từng giai đoạn

- Về tài sản:

Từ chỗ ở nhà tầng 2tập thể nhà máy ôtô Hoà bình(khu công ty mối thành lập) công ty đã dần dần xây dựng đợc cơ sở vật chất để ổ định sản xuất nh văn phòng làm việc, nhà xởng sân bãi, khu tập thể và mua xắm trang thiết bị máy móc thi công bảo đảm tối thiểucho một đơn vị xây dựng hoạt động bình thờng

+ Đất đai: Tổng diện tích đất đai của công ty đựoc thành phố cấp chính thức là:5674m2

Ngoài văn phòng làm việc của lãnh đạo và các phòng ban nghiệp vụ của công

+ Máy móc thiết bị: Công ty có một trạm biến thế điện 180kva

- Có các loại ôtô vận tải ZIL,IFA,kịp thời vận chuyển phục vụ sản xuất

- Xe ca xe con đua đón cán bộ công nhân viên đi làm ở công trờng xa

- Cần cẩu tự hành:1 chiếc

- Máy vận thăng:2 chiếc

- Cần cẩu thiếu nhi: 4 chiếc

Công ty có các máy chuyên dụng nh:Máy trộn bê tông, dầm bàn, dầm dùi máy

ca máy hàn máy bào đáp ứng kịp thời cho sản xuất

Tổng giá trị tài sản là 730 triêuị đồng

* Về lc lợng lao động:

Tổng số cán bộ công nhân viên của công ty hiện nay là 210 ngời trong đó:

+ Về cán bộ có 62 cán bộ kỹ thuật nghiệp vụ gồm:24kỹ s xây dựng( xây dựng dân dụng và công nghiệp, kết cấu kiến trúc, ccàu đờng thuỷ côn, 1 kỹ s cơ khí hoá xây dựng, 11kỹ s kinh tế,26kỹ thuật vien có trình độ trung cấp

+ Về công nhân có đội ngũ công nhân kỹ thuật với đầy đủ các chuyên ngành

kỹ thuật nh:

- Lái xe và cácnghề khác phục vụ xây lắp

Đội ngũ cán bộ công nhân viêncủa công ty có khả năng thi công hoàn chỉnh

đồng bộ công trình theo hình thức chìa khoá trao tay, (từ thiết kế thi công)

* Truyền thống sản xuất của xí nghiệp (công ty)

Quá trình xây dựng và trởng thànhcủa công ty gawns liền vớinhững công trình trong và ngoài ngành đợc những ngòi thợ công ty dựng lên Có thể nói các nhà má, xí nghiệp liên hiệp xí nghiệp cơ khí giao thông vận tải có đợc cơ ngơi nhu ngày hôm nay,phần lới là do công súc của cán bộ công nhân viên công ty xây dựng công trình dựng lên

Là một đơn vị chuyên ngành cơ bản, công ty đã tng làm việc kháóat thiêt kế, thi công các công trình nhà công nghiệp từ 1-2 tầngvà nhà dân dụng đến 7 tầng,

hệ thống cấp thoat nớc sân bãi, đờng nội bộ gồm nhà ở,nha làm việc,nhà ởng, nhà ăn, nhà làm việc,tròng học, bệnh viện, nhà văn hoá,trạm khí tợng thuỷ văn,đờng bê tông và trang trí nội thất

Với đội ngũ cán bộ kỹ thuật ngày càng đợc đào tạo rèn luyện, đã thi công đạt tiêu chuẩn ngành và tiêu chuẩn quốc gia