Phương án đầu tư khách sạn 3 sao

Phương án đầu tư khách sạn 3 sao cung cấp những thông tin về thời gian đầu tư xây dựng khách sạn, phương án đầu tư, chi phí xây dựng,... giúp người đọc hình dung và nắm được kiến thức trong lĩnh vực đầu tư khách sạn.

BẢNG 1: HIỆU QUẢ KINH TẾ DỰ ÁN (VÒNG ĐỜI HOẠT ĐỘNG DỰ ÁN 42 NĂM) Mục tiêu Dự án:  Đầu tư xây dựng Nhà hàng ­ Khách sạn 3*+ TT I II 10 11 12 13 14 15 16 17 18 Chỉ tiêu Tổng chi phí đầu tư ban đầu Giá trị khu đất 25TTT Chi phí đầu tư xây dựng Chi phí thuê đất trong t/g xây dựng (2 năm) Chi phí lãi vay trong t/g xây dựng Hiệu quả đầu tư Tổng doanh thu dự kiến Tổng chi phí hoạt động Lãi gộp (3)=(1)­(2) Chi phí thuê đất hàng năm Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh Phí khuyến khích QL Khấu hao cp đền bù 25TTT Khấu hao cp thuê đất trong t/g xây dựng Khấu hao TSCĐ đầu tư xây dựng Khấu hao chi phí lãi vay trong t/g xây dựng Lợi nhuận trước thuế, lãi vay (EBIT) Chi phí lãi vay Lợi nhuận trước thuế (EBT) Thuế TNDN Lợi nhuận sau thuế (EAT) Giá trị (1000VNĐ) Err:510 13,000,000,000 Err:510 4,400,000 11,000,000 9,442,932,407 5,033,820,850 4,409,111,557 164,454,711 4,244,656,847 212,232,842 10,920,000,000 4,400,000 Err:510 11,000,000 Err:510 Err:510 Err:510 Err:510 Err:510 CHỈ TIÊU HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH  ­ Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh bình qn/năm  ­ Lợi nhuận trước thuế bình qn/năm  ­ Lợi nhuận sau thuế bình qn/năm  ­ Tỷ suất lợi nhuận sau thuế/vốn đầu tư  ­ Tỷ suất lợi nhuận sau thuế/vốn chủ sở hữu  ­ Dịng tiền hiện tại thuần_Chủ sở hữu (NPV@14.5%)  ­ Suất sinh lợi nội bộ_Chủ sở hữu (IRR)  ­ Thời gian hồn vốn_Chủ sở hữu (Tpp) 101,063,258  Err:510 Err:510 Err:510 Err:510 Err:510 Err:510 14 năm 5 tháng BẢNG 2: TĨM TẮT PHƯƠNG ÁN ĐẦU TƯ NHÀ HÀNG ­ KHÁCH SẠN Phương án: THƠNG SỐ DỰ ÁN Diên tich khn viên khu đ ̣ ́ ất Diện tích đất sau khi trừ lộ giới Hệ số sử dụng đất Mât đơ xây d ̣ ̣ ựng Tầng cao cơng trình Diên tich đ ̣ ́ ất xây dựng Tổng diện tích sàn xây dựng chính Diện tích đậu xe (2 hầm) Diện tích kỹ thuật, mái, Sân thượng Tổng diện tích xây dựng VỐN & NGUỒN VỐN A. Vốn cố định 1. Giá trị khu đất     ­ Giá trị đền bù mặt bằng 25 TTT 2. Chi phí đầu tư xây dựng 3. Chi phí thuê đất trong t/g xây dựng 4. Chi phí lãi vay trong t/g xây dựng B. Vốn lưu động TỔNG CỘNG (đã bao gồm lãi vay) TỔNG CỘNG (chưa gồm lãi vay) PHÂN BỔ NGUỒN VỐN Nhu cầu vốn Vốn chủ sở hữu Vốn vay CÁC THƠNG SỐ GIẢ ĐỊNH Số tháng khai thác trong năm Số ngày hoạt động trong năm Tỷ giá năm 2015 (USD/VNĐ) Trượt tỷ giá (%/năm) Thuế TNDN Suất sinh lợi chủ sở hữu Tỷ lệ tăng chi phí th đất (5 năm 1 lần) CÁC CHỈ TIÊU VỀ NGUỒN VỐN Lãi suất vay bình quân Thời hạn vay và trả nợ vay Thời gian ân hạn trả nợ gốc  684.9  m2  618.2   100.0  m2  584.9  m2  8.0  Lần 51.7%  15  tầng  319.8  m2  4,984.1  m2  1,236.4  m2  546.2  m2  6,766.7  m2  Giá trị  Err:510 đồng  13,000,000,000  đồng  13,000,000,000  đồng Err:510 đồng  4,400,000  đồng  11,000,000  đồng  4,500,000  đồng Err:510 đồng đồng Giá trị Err:510 Err:510 Tỷ trọng 100% 53% Err:510 60% Err:510 40% Err:510 47% tháng  365  ngày  22.6  2.50% 20% /năm 20% /năm 15% 10.5% /năm  9 năm 3 tháng   1 năm 3 tháng  CHI PHÍ CỐ ĐỊNH Chi phí th đất hàng năm (ổn định trong 5 năm) 104 Rooms ĐVT: ngàn đồng  2,200,000  đ/năm CHI PHÍ BIẾN ĐỔI 1. Chi phí mảng khách sạn     ­ Chi phí lương nhân viên     ­ Chi phí phải trả khác 2. Chi phí mảng F&B     ­ Giá vốn F&B     ­ Chi phí lương nhân viên     ­ Chi phí phải trả khác 3. Chi phí hoạt động khác (book tour, giặt ủi…) 4. Chi phí quản lý chung 5. Điện, nước, điện thoại, nhiên liệu 6. Chi phí bảo trì, bảo dưỡng 7. Chi phí PR&Marketing 8. Chi phí th đơn vị quản lý     ­ Phí QL     ­ Phí khuyến khích QL 9. Chi phí dự trữ thiết bị thay thế NGUỒN THU DỰ KIẾN 1. Kinh doanh bán phịng Cơng suất khai thác Tỷ lệ lấp đầy Cơng suất khai thác Tỷ lệ lấp đầy ­ Đơn giá bán phòng ­ Tỷ lệ tăng giá bán phòng (3 năm/lần) 2. Kinh doanh F&B F&B % F&B/TDT F&B % F&B/TDT 3. Cho thuê tầng thượng (Skybar) ­ Đơn giá cho thuê ­ Tỷ lệ tăng giá (3 năm/lần)      ­ Diện tích cho th 4. Doanh thu khác (tour, giặt ủi…) ­ %Doanh thu khác/TDT HIỆU QUẢ DỰ ÁN 1. Lợi nhuận thuần từ  hoạt động (GOP) bình qn/năm 2. Lợi nhuận trước thuế bình qn/năm 3. Lợi nhuận sau thuế bình qn/năm 20% Doanh thu phịng 2% Doanh thu phòng 35% Doanh thu F&B 20% Doanh thu F&B 3% Doanh thu F&B 50% Doanh thu khác 6.0% Tổng doanh thu 4.5% Tổng doanh thu 2.0% Tổng doanh thu 2.5% Tổng doanh thu 2% Tổng doanh thu 5.0% GOP 2% Tổng doanh thu Năm 1 55% Năm 4 75% Năm 2 65% Năm 3 69% Năm 5 trở đi 79% 64 USD/phòng/đêm 5% Năm 1 28.3% Năm 2 29.6% Năm 4 32.2% Năm 5 trở đi 33.5% Năm 3 30.9% 22 USD/m2/tháng 5% 277.4  m2 5% Tổng DT  101,063,258  ngàn đ/năm Err:510 ngàn đ/năm Err:510 ngàn đ/năm Thời gian trả nợ gốc và lãi  8 năm  4. Dịng tiền hiện tại thuần_CSH (NPV@14.5%) 5. Tỷ suất sinh lợi nội bộ IRR_CSH (%/năm) 6. Thời gian hồn vốn (Chủ đầu tư) 7. Thời gian hồn vốn (Chủ sở hữu) 8. Tỷ suất lợi nhuận/TDT bình qn 9. Tỷ suất lợi nhuận bình qn/Vốn CSH Err:510 ngàn đ/năm Err:510 /năm  16 năm 5 tháng   14 năm 5 tháng  Err:510 /năm Err:510 /năm BẢNG 3: BẢNG DOANH THU  24.34  TT 1.1 1.2 1.3 1.4 1.5 1.6 2.1 2.2 3.1 3.2 3.3 3.4 4.1 4.2 Hạng mục Kinh doanh bán phịng Cơng suất kinh doanh Số ngày hoạt động trong năm Số phịng khai thác trong năm Giá cho th phịng (USD/phịng/đêm) Doanh thu bán phịng % Doanh thu bán phịng/TDT Kinh doanh F&B Doanh thu F&B % Doanh thu khác/TDT Cho thuê tầng thượng Đơn giá cho thuê (USD/m2/tháng) Diện tích tầng thượng Doanh thu cho thuê tầng thượng % Doanh thu tầng thượng/TDT Dịch vụ khác (Spa, giặt ủi…) Doanh thu khác % Doanh thu khác/TDT Tổng doanh thu (1+2+3+4) %/TDT Tổng 53%  5,007,264,844  33%  3,155,268,964  2%  192,233,124  12%  1,088,165,475  100%  9,442,932,407   24.95   25.57   26.21   26.86  Năm 2 Năm 3 Năm 4 Năm 5 Năm 6 55% 365  20,878  64   32,519,878  62.83% 65% 365  24,674  64   39,393,397  61.72% 69% 365  26,192  64   42,863,046  60.63% 75% 365  28,470  67   50,142,776  59.56% 79% 365  29,988  67   54,137,484  58.50%  14,647,661  28.30%  18,892,780  29.60%  21,845,903  30.90%  27,110,687  32.20%  31,000,373  33.50% 22  277.35   1,782,018  3.44% 22  277.35   1,826,569  2.86% 22  277.35   1,872,233  2.65% 23  277.35   2,014,991  2.39% 23  277.35   2,065,365  2.23%  2,808,962  5.43%  51,758,519   3,714,213  5.82%  63,826,959   4,117,534  5.82%  70,698,717   4,926,226  5.85%  84,194,679   5,335,206  5.77%  92,538,428  BẢNG 3: BẢNG DOANH THU  27.54  TT 1.1 1.2 1.3 1.4 1.5 1.6 2.1 2.2 3.1 3.2 3.3 3.4 4.1 4.2 Hạng mục Kinh doanh bán phịng Cơng suất kinh doanh Số ngày hoạt động trong năm Số phịng khai thác trong năm Giá cho th phịng (USD/phịng/đêm) Doanh thu bán phịng % Doanh thu bán phịng/TDT Kinh doanh F&B Doanh thu F&B % Doanh thu khác/TDT Cho thuê tầng thượng Đơn giá cho thuê (USD/m2/tháng) Diện tích tầng thượng Doanh thu cho thuê tầng thượng % Doanh thu tầng thượng/TDT Dịch vụ khác (Spa, giặt ủi…) Doanh thu khác % Doanh thu khác/TDT Tổng doanh thu (1+2+3+4) %/TDT Tổng 53%  5,007,264,844  33%  3,155,268,964  2%  192,233,124  12%  1,088,165,475  100%  9,442,932,407   28.22   28.93   29.65   30.39  Năm 7 Năm 8 Năm 9 Năm 10 Năm 11 10 79% 365  29,988  67   55,490,921  57.47% 79% 365  29,988  71   59,722,103  56.45% 79% 365  29,988  71   61,215,156  55.45% 79% 365  29,988  71   62,745,535  54.47% 79% 365  29,988  74   67,529,882  53.51%  32,347,340  33.50%  35,440,473  33.50%  36,980,362  33.50%  38,587,158  33.50%  42,276,959  33.50% 23  277.35   2,117,000  2.19% 24  277.35   2,278,421  2.15% 24  277.35   2,335,381  2.12% 24  277.35   2,393,766  2.08% 25  277.35   2,576,290  2.04%  6,603,963  6.84%  96,559,223   8,351,460  7.89%  105,792,457   9,858,240  8.93%  110,389,139   11,459,088  9.95%  115,185,547   13,816,746  10.95%  126,199,877  BẢNG 3: BẢNG DOANH THU  31.15  TT 1.1 1.2 1.3 1.4 1.5 1.6 2.1 2.2 3.1 3.2 3.3 3.4 4.1 4.2 Hạng mục Kinh doanh bán phịng Cơng suất kinh doanh Số ngày hoạt động trong năm Số phịng khai thác trong năm Giá cho th phịng (USD/phịng/đêm) Doanh thu bán phịng % Doanh thu bán phịng/TDT Kinh doanh F&B Doanh thu F&B % Doanh thu khác/TDT Cho th tầng thượng Đơn giá cho th (USD/m2/tháng) Diện tích tầng thượng Doanh thu cho th tầng thượng % Doanh thu tầng thượng/TDT Dịch vụ khác (Spa, giặt ủi…) Doanh thu khác % Doanh thu khác/TDT Tổng doanh thu (1+2+3+4) %/TDT Tổng 53%  5,007,264,844  33%  3,155,268,964  2%  192,233,124  12%  1,088,165,475  100%  9,442,932,407   31.93  Năm 12 Năm 13 11 12 79% 365  29,988  74   69,218,129  52.56% 79% 365  29,988  74   70,948,582  52.56%  44,113,893  33.50%  45,216,740  33.50% 25  277.35   2,640,698  2.01% 25  277.35   2,706,715  2.01%  15,710,543  11.93%  131,683,262   16,103,306  11.93%  134,975,343  BẢNG 3: BẢNG DOANH THU  32.73  TT 1.1 1.2 1.3 1.4 1.5 1.6 2.1 2.2 3.1 3.2 3.3 3.4 4.1 4.2 Hạng mục Kinh doanh bán phịng Cơng suất kinh doanh Số ngày hoạt động trong năm Số phịng khai thác trong năm Giá cho th phịng (USD/phịng/đêm) Doanh thu bán phịng % Doanh thu bán phịng/TDT Kinh doanh F&B Doanh thu F&B % Doanh thu khác/TDT Cho th tầng thượng Đơn giá cho th (USD/m2/tháng) Diện tích tầng thượng Doanh thu cho th tầng thượng % Doanh thu tầng thượng/TDT Dịch vụ khác (Spa, giặt ủi…) Doanh thu khác % Doanh thu khác/TDT Tổng doanh thu (1+2+3+4) %/TDT Tổng 53%  5,007,264,844  33%  3,155,268,964  2%  192,233,124  12%  1,088,165,475  100%  9,442,932,407   33.55   34.39   35.25   36.13  Năm 14 Năm 15 Năm 16 Năm 17 Năm 18 13 14 15 16 17 79% 365  29,988  78   76,358,412  52.56% 79% 365  29,988  78   78,267,372  52.56% 79% 365  29,988  78   80,224,056  52.56% 79% 365  29,988  82   86,341,140  52.56% 79% 365  29,988  82   88,499,669  52.56%  48,664,516  33.50%  49,881,129  33.50%  51,128,158  33.50%  55,026,680  33.50%  56,402,347  33.50% 27  277.35   2,913,102  2.01% 27  277.35   2,985,930  2.01% 27  277.35   3,060,578  2.01% 28  277.35   3,293,947  2.01% 28  277.35   3,376,296  2.01%  17,331,183  11.93%  145,267,213   17,764,463  11.93%  148,898,894   18,208,574  11.93%  152,621,366   19,596,978  11.93%  164,258,745   20,086,903  11.93%  168,365,214  BẢNG 3: BẢNG DOANH THU  37.03  TT 1.1 1.2 1.3 1.4 1.5 1.6 2.1 2.2 3.1 3.2 3.3 3.4 4.1 4.2 Hạng mục Kinh doanh bán phịng Cơng suất kinh doanh Số ngày hoạt động trong năm Số phòng khai thác trong năm Giá cho thuê phòng (USD/phòng/đêm) Doanh thu bán phòng % Doanh thu bán phòng/TDT Kinh doanh F&B Doanh thu F&B % Doanh thu khác/TDT Cho thuê tầng thượng Đơn giá cho thuê (USD/m2/tháng) Diện tích tầng thượng Doanh thu cho thuê tầng thượng % Doanh thu tầng thượng/TDT Dịch vụ khác (Spa, giặt ủi…) Doanh thu khác % Doanh thu khác/TDT Tổng doanh thu (1+2+3+4) %/TDT Tổng Năm 19 18 53%  5,007,264,844  33%  3,155,268,964  2%  192,233,124  12%  1,088,165,475  100%  9,442,932,407  79% 365  29,988  82   90,712,161  52.56%  57,812,405  33.50% 28  277.35   3,460,703  2.01%  20,589,075  11.93%  172,574,344  BẢNG 3: BẢNG DOANH THU  37.96  TT 1.1 1.2 1.3 1.4 1.5 1.6 2.1 2.2 3.1 3.2 3.3 3.4 4.1 4.2 Hạng mục Kinh doanh bán phòng Cơng suất kinh doanh Số ngày hoạt động trong năm Số phịng khai thác trong năm Giá cho th phịng (USD/phịng/đêm) Doanh thu bán phịng % Doanh thu bán phịng/TDT Kinh doanh F&B Doanh thu F&B % Doanh thu khác/TDT Cho th tầng thượng Đơn giá cho thuê (USD/m2/tháng) Diện tích tầng thượng Doanh thu cho thuê tầng thượng % Doanh thu tầng thượng/TDT Dịch vụ khác (Spa, giặt ủi…) Doanh thu khác % Doanh thu khác/TDT Tổng doanh thu (1+2+3+4) %/TDT Tổng 53%  5,007,264,844  33%  3,155,268,964  2%  192,233,124  12%  1,088,165,475  100%  9,442,932,407   38.91   39.88   40.88   41.90  Năm 20 Năm 21 Năm 22 Năm 23 Năm 24 19 20 21 22 23 79% 365  29,988  86   97,628,963  52.56% 79% 365  29,988  86   100,069,687  52.56% 79% 365  29,988  86   102,571,429  52.56% 79% 365  29,988  90   110,392,501  52.56% 79% 365  29,988  90   113,152,313  52.56%  62,220,601  33.50%  63,776,116  33.50%  65,370,519  33.50%  70,355,021  33.50%  72,113,897  33.50% 29  277.35   3,724,582  2.01% 29  277.35   3,817,696  2.01% 29  277.35   3,913,139  2.01% 31  277.35   4,211,515  2.01% 31  277.35   4,316,803  2.01%  22,158,992  11.93%  185,733,138   22,712,967  11.93%  190,376,466   23,280,791  11.93%  195,135,878   25,055,951  11.93%  210,014,989   25,682,350  11.93%  215,265,363  BẢNG 3: BẢNG DOANH THU  42.95  TT 1.1 1.2 1.3 1.4 1.5 1.6 2.1 2.2 3.1 3.2 3.3 3.4 4.1 4.2 Hạng mục Kinh doanh bán phịng Cơng suất kinh doanh Số ngày hoạt động trong năm Số phịng khai thác trong năm Giá cho th phịng (USD/phịng/đêm) Doanh thu bán phịng % Doanh thu bán phịng/TDT Kinh doanh F&B Doanh thu F&B % Doanh thu khác/TDT Cho thuê tầng thượng Đơn giá cho thuê (USD/m2/tháng) Diện tích tầng thượng Doanh thu cho thuê tầng thượng % Doanh thu tầng thượng/TDT Dịch vụ khác (Spa, giặt ủi…) Doanh thu khác % Doanh thu khác/TDT Tổng doanh thu (1+2+3+4) %/TDT Tổng Năm 25 24 53%  5,007,264,844  33%  3,155,268,964  2%  192,233,124  12%  1,088,165,475  100%  9,442,932,407  79% 365  29,988  90   115,981,121  52.56%  73,916,744  33.50% 31  277.35   4,424,723  2.01%  26,324,409  11.93%  220,646,998  BẢNG 8: NGÂN LƯU THEO QUAN ĐIỂM CHỦ SỞ HỮU TT Hạng mục Tổng Ngân lưu ròng sau thuế (Tổng đầu tư) Vốn vay Trả nợ vay Ngân lưu ròng sau thuế (chủ sở hữu) Hệ số chiết khấu PV PV tích lũy CÁC CHỈ TIÊU TÀI CHÍNH Giá trị hiện tại rịng (NPV) Tỷ suất sinh lợi nội bộ (IRR) WACC Thời gian hồn vốn Năm 20 Năm 21 Năm 22 Năm 23 Năm 24 19 20 21 22 23 Err:510 0  Err:510  0.0757  Err:510 Err:510 Err:510 Err:510 Err:510 14.55% 14 năm 5 tháng Err:510 0  Err:510  0.0661  Err:510 Err:510 Err:510 Err:510 0  Err:510  0.0577  Err:510 Err:510 Err:510 Err:510 0  Err:510  0.0504  Err:510 Err:510 Err:510 Err:510 0  Err:510  0.0440  Err:510 Err:510 Err:510 BẢNG 7: NGÂN LƯU THEO QUAN ĐIỂM TỔNG ĐẦU TƯ (TIPV)  42.95  2042 TT I II III IV Hạng mục Tổng ngân lưu vào Tổng doanh thu Giá trị TSCĐ còn lại Tổng ngân lưu ra Chi phí đền bù 25TTT Chi phí đầu tư xây dựng Chi phí th đất trong t/g xây dựng Chi phí lãi vay trong t/g xây dựng Chi phí th đất hàng năm Chi phí hoạt động kinh doanh Chi phí khuyến khích QL Vốn lưu động Ngân lưu rịng trước thuế (NCFtt) Thuế TNDN Ngân lưu rịng sau thuế (NCFst) Hệ số chiết khấu PV PV tích lũy CÁC CHỈ TIÊU TÀI CHÍNH Giá trị hiện tại rịng (NPV) Tỷ suất sinh lợi nội bộ (IRR) WACC Thời gian hồn vốn Năm 25 Tổng  9,466,266,659   9,442,932,407   23,334,252  Err:510  13,000,000,000  Err:510  4,400,000  Err:510  164,454,711   5,033,820,850   212,232,842   4,500,000  Err:510 Err:510 Err:510 Err:510 15.54% 16 năm 5 tháng  44.02  2043 Năm 26  45.12  2044 Năm 27  46.25  2045 Năm 28  47.41  2046 Năm 29 24  220,646,998   220,646,998  25  237,471,331   237,471,331  26  243,408,114   243,408,114  27  249,493,317   249,493,317  28  268,517,183   268,517,183   126,746,464   136,132,156   139,992,388   143,387,104   153,999,836   3,847,814   117,956,517   4,942,133   3,847,814   126,950,702   5,333,641   4,424,986   130,124,469   5,442,933   4,424,986   133,377,581   5,584,538   4,424,986   143,547,622   6,027,229   93,900,533  Err:510 Err:510  0.0313  Err:510 Err:510 Err:510  101,339,175  Err:510 Err:510  0.0270  Err:510 Err:510 Err:510  103,415,726  Err:510 Err:510  0.0234  Err:510 Err:510 Err:510  106,106,213  Err:510 Err:510  0.0203  Err:510 Err:510 Err:510  114,517,347  Err:510 Err:510  0.0175  Err:510 Err:510 Err:510 BẢNG 8: NGÂN LƯU THEO QUAN ĐIỂM CHỦ SỞ HỮU TT Hạng mục Tổng Ngân lưu ròng sau thuế (Tổng đầu tư) Vốn vay Trả nợ vay Ngân lưu rịng sau thuế (chủ sở hữu) Hệ số chiết khấu PV PV tích lũy CÁC CHỈ TIÊU TÀI CHÍNH Giá trị hiện tại rịng (NPV) Tỷ suất sinh lợi nội bộ (IRR) WACC Thời gian hồn vốn Năm 25 Năm 26 Năm 27 Năm 28 Năm 29 24 25 26 27 28 Err:510 0  Err:510  0.0384  Err:510 Err:510 Err:510 Err:510 Err:510 14.55% 14 năm 5 tháng Err:510 0  Err:510  0.0335  Err:510 Err:510 Err:510 Err:510 0  Err:510  0.0293  Err:510 Err:510 Err:510 Err:510 0  Err:510  0.0255  Err:510 Err:510 Err:510 Err:510 0  Err:510  0.0223  Err:510 Err:510 Err:510 BẢNG 7: NGÂN LƯU THEO QUAN ĐIỂM TỔNG ĐẦU TƯ (TIPV)  48.59  2047 TT I II III IV Hạng mục Tổng ngân lưu vào Tổng doanh thu Giá trị TSCĐ còn lại Tổng ngân lưu ra Chi phí đền bù 25TTT Chi phí đầu tư xây dựng Chi phí th đất trong t/g xây dựng Chi phí lãi vay trong t/g xây dựng Chi phí th đất hàng năm Chi phí hoạt động kinh doanh Chi phí khuyến khích QL Vốn lưu động Ngân lưu rịng trước thuế (NCFtt) Thuế TNDN Ngân lưu rịng sau thuế (NCFst) Hệ số chiết khấu PV PV tích lũy CÁC CHỈ TIÊU TÀI CHÍNH Giá trị hiện tại rịng (NPV) Tỷ suất sinh lợi nội bộ (IRR) WACC Thời gian hồn vốn Năm 30 Tổng  9,466,266,659   9,442,932,407   23,334,252  Err:510  13,000,000,000  Err:510  4,400,000  Err:510  164,454,711   5,033,820,850   212,232,842   4,500,000  Err:510 Err:510 Err:510 Err:510 15.54% 16 năm 5 tháng  49.80  2048 Năm 31  51.05  2049 Năm 32  52.33  2050 Năm 33  53.63  2051 Năm 34 29  275,230,112   275,230,112  30  282,110,865   282,110,865  31  303,621,819   303,621,819  32  311,212,364   311,212,364  33  318,992,673   318,992,673   157,744,739   161,583,264   174,214,013   178,448,506   182,788,861   4,424,986   147,136,312   6,183,441   4,424,986   150,814,720   6,343,558   5,088,734   162,314,342   6,810,937   5,088,734   166,372,201   6,987,571   5,088,734   170,531,506   7,168,622   117,485,374  Err:510 Err:510  0.0152  Err:510 Err:510 Err:510  120,527,601  Err:510 Err:510  0.0131  Err:510 Err:510 Err:510  129,407,805  Err:510 Err:510  0.0114  Err:510 Err:510 Err:510  132,763,858  Err:510 Err:510  0.0098  Err:510 Err:510 Err:510  136,203,812  Err:510 Err:510  0.0085  Err:510 Err:510 Err:510 BẢNG 8: NGÂN LƯU THEO QUAN ĐIỂM CHỦ SỞ HỮU TT Hạng mục Tổng Ngân lưu ròng sau thuế (Tổng đầu tư) Vốn vay Trả nợ vay Ngân lưu rịng sau thuế (chủ sở hữu) Hệ số chiết khấu PV PV tích lũy CÁC CHỈ TIÊU TÀI CHÍNH Giá trị hiện tại rịng (NPV) Tỷ suất sinh lợi nội bộ (IRR) WACC Thời gian hồn vốn Năm 30 Năm 31 Năm 32 Năm 33 Năm 34 29 30 31 32 33 Err:510 0  Err:510  0.0195  Err:510 Err:510 Err:510 Err:510 Err:510 14.55% 14 năm 5 tháng Err:510 0  Err:510  0.0170  Err:510 Err:510 Err:510 Err:510 0  Err:510  0.0148  Err:510 Err:510 Err:510 Err:510 0  Err:510  0.0130  Err:510 Err:510 Err:510 Err:510 0  Err:510  0.0113  Err:510 Err:510 Err:510 BẢNG 7: NGÂN LƯU THEO QUAN ĐIỂM TỔNG ĐẦU TƯ (TIPV)  54.98  2052 TT I II III IV Hạng mục Tổng ngân lưu vào Tổng doanh thu Giá trị TSCĐ cịn lại Tổng ngân lưu ra Chi phí đền bù 25TTT Chi phí đầu tư xây dựng Chi phí th đất trong t/g xây dựng Chi phí lãi vay trong t/g xây dựng Chi phí th đất hàng năm Chi phí hoạt động kinh doanh Chi phí khuyến khích QL Vốn lưu động Ngân lưu rịng trước thuế (NCFtt) Thuế TNDN Ngân lưu rịng sau thuế (NCFst) Hệ số chiết khấu PV PV tích lũy CÁC CHỈ TIÊU TÀI CHÍNH Giá trị hiện tại rịng (NPV) Tỷ suất sinh lợi nội bộ (IRR) WACC Thời gian hoàn vốn Năm 35 Tổng  9,466,266,659   9,442,932,407   23,334,252  Err:510  13,000,000,000  Err:510  4,400,000  Err:510  164,454,711   5,033,820,850   212,232,842   4,500,000  Err:510 Err:510 Err:510 Err:510 15.54% 16 năm 5 tháng  56.35  2053 Năm 36  57.76  2054 Năm 37  59.20  2055 Năm 38  60.68  2056 Năm 39 34  343,315,864   343,315,864  35  351,898,761   351,898,761  36  360,696,230   360,696,230  37  388,199,318   388,199,318  38  397,904,301   397,904,301   196,357,897   201,145,987   206,778,924   222,121,909   227,535,971   5,088,734   183,534,533   7,734,630   5,088,734   188,122,897   7,934,357   5,852,044   192,825,969   8,100,911   5,852,044   207,528,949   8,740,916   5,852,044   212,717,173   8,966,754   146,957,968  Err:510 Err:510  0.0074  Err:510 Err:510 Err:510  150,752,774  Err:510 Err:510  0.0064  Err:510 Err:510 Err:510  153,917,306  Err:510 Err:510  0.0055  Err:510 Err:510 Err:510  166,077,408  Err:510 Err:510  0.0048  Err:510 Err:510 Err:510  170,368,330  Err:510 Err:510  0.0041  Err:510 Err:510 Err:510 BẢNG 8: NGÂN LƯU THEO QUAN ĐIỂM CHỦ SỞ HỮU TT Hạng mục Tổng Ngân lưu ròng sau thuế (Tổng đầu tư) Vốn vay Trả nợ vay Ngân lưu rịng sau thuế (chủ sở hữu) Hệ số chiết khấu PV PV tích lũy CÁC CHỈ TIÊU TÀI CHÍNH Giá trị hiện tại rịng (NPV) Tỷ suất sinh lợi nội bộ (IRR) WACC Thời gian hoàn vốn Năm 35 Năm 36 Năm 37 Năm 38 Năm 39 34 35 36 37 38 Err:510 0  Err:510  0.0099  Err:510 Err:510 Err:510 Err:510 Err:510 14.55% 14 năm 5 tháng Err:510 0  Err:510  0.0086  Err:510 Err:510 Err:510 Err:510 0  Err:510  0.0075  Err:510 Err:510 Err:510 Err:510 0  Err:510  0.0066  Err:510 Err:510 Err:510 Err:510 0  Err:510  0.0057  Err:510 Err:510 Err:510 BẢNG 7: NGÂN LƯU THEO QUAN ĐIỂM TỔNG ĐẦU TƯ (TIPV)  62.20  2057 TT I II III IV Hạng mục Tổng ngân lưu vào Tổng doanh thu Giá trị TSCĐ cịn lại Tổng ngân lưu ra Chi phí đền bù 25TTT Chi phí đầu tư xây dựng Chi phí th đất trong t/g xây dựng Chi phí lãi vay trong t/g xây dựng Chi phí th đất hàng năm Chi phí hoạt động kinh doanh Chi phí khuyến khích QL Vốn lưu động Ngân lưu rịng trước thuế (NCFtt) Thuế TNDN Ngân lưu rịng sau thuế (NCFst) Hệ số chiết khấu PV PV tích lũy CÁC CHỈ TIÊU TÀI CHÍNH Giá trị hiện tại rịng (NPV) Tỷ suất sinh lợi nội bộ (IRR) WACC Thời gian hoàn vốn Năm 40 Tổng  9,466,266,659   9,442,932,407   23,334,252  Err:510  13,000,000,000  Err:510  4,400,000  Err:510  164,454,711   5,033,820,850   212,232,842   4,500,000  Err:510 Err:510 Err:510 Err:510 15.54% 16 năm 5 tháng  63.75  2058 Năm 41  65.35  2059 Năm 42  66.98  2060 Năm 43 39  407,851,908   407,851,908  40  438,950,616   438,950,616  41  449,924,381   449,924,381   233,085,384   250,434,237   257,390,023  42  484,506,743   461,172,491   23,334,252   263,664,940   5,852,044   218,035,102   9,198,238   5,852,044   234,660,279   9,921,915   6,729,850   240,526,786   10,133,387   6,729,850   246,539,955   10,395,134   174,766,524  Err:510 Err:510  0.0036  Err:510 Err:510 Err:510  188,516,379  Err:510 Err:510  0.0031  Err:510 Err:510 Err:510  192,534,358  Err:510 Err:510  0.0027  Err:510 Err:510 Err:510  220,841,803  Err:510 Err:510  0.0023  Err:510 Err:510 Err:510 BẢNG 8: NGÂN LƯU THEO QUAN ĐIỂM CHỦ SỞ HỮU TT Hạng mục Tổng Ngân lưu ròng sau thuế (Tổng đầu tư) Vốn vay Trả nợ vay Ngân lưu ròng sau thuế (chủ sở hữu) Hệ số chiết khấu PV PV tích lũy CÁC CHỈ TIÊU TÀI CHÍNH Giá trị hiện tại rịng (NPV) Tỷ suất sinh lợi nội bộ (IRR) WACC Thời gian hồn vốn Năm 40 Năm 41 Năm 42 Năm 43 39 40 41 42 Err:510 0  Err:510  0.0050  Err:510 Err:510 Err:510 Err:510 Err:510 14.55% 14 năm 5 tháng Err:510 0  Err:510  0.0044  Err:510 Err:510 Err:510 Err:510 0  Err:510  0.0038  Err:510 Err:510 Err:510 Err:510 0  Err:510  0.0033  Err:510 Err:510 Err:510 BẢNG TỔNG HỢP HIỆU QUẢ KHAI THÁC GIAI ĐOẠN 2012­2014 TT Hạng mục A Lợi nhuận trước thuế & lãi vay 2014 %/Dthu 2013 %/Dthu 2012 %/Dthu  5,262,696,784  68%  5,571,536,536  69%  6,769,240,776  73% B Doanh thu  7,721,900,695  C Tổng chi phí  5,461,980,347  I Tiền thuê đất  650,034,000  8.4% II Khấu hao TSCĐ  415,598,580  5.4% II III IV V VI VII VIII IX Lương, BHXH, BHYT, Thù lao HĐTV Lương BHXH BHYT Thù lao HĐTV Điện, nước, điện thoại Điện Nước Điện thoại, internet Dụng cụ, đồ dùng Bảo trì, sửa chữa Sửa chữa, bảo trì PCCC Bảo trì thang máy Bảo trì máy phát điện Vệ sinh Phí quản lý cố định_Rồng Bay Phí khuyến khích_Rồng Bay Phí dịch vụ bảo vệ  1,374,619,600   1,175,590,000   84,196,800   14,032,800   100,800,000  522,489,297  432,854,777  36,826,790  52,807,730  131,257,111  94,102,074  46,272,529  13,030,000  29,039,545  5,760,000  370,638,880  960,500,000  394,634,966  176,400,000   8,089,985,271  71%  5,465,163,937   650,034,000   419,238,600   9,265,478,066  68%  5,472,162,481  %/Dthu 70.2%  5,466,435,588  65.4%  610,598,604  6.6% 636,888,868  7.6% 5.2%  417,233,680  4.5% 417,356,953  5.0% 14.2% 1,339,084,231  16.0% 5.3% 516,149,693  6.2% 1.4% 1.1% 126,616,917  99,705,622  1.5% 1.2% 3.9% 10.6% 7.0% 1.9% 365,921,513  974,560,667  420,108,222  176,558,064  4.4% 11.7% 5.0% 2.1% 16.4%  1,312,858,000   1,119,818,000  15.1%  75,684,000   13,356,000   104,000,000  6.6% 495,542,137  388,809,974  44,476,970  62,255,193  1.4% 133,291,401  1.3% 100,833,633  72,956,360   14,400,000   5,400,000  369,492,300  982,800,000  391,842,847  176,400,000  16,077,273  11,800,000  357,633,360  980,382,000  473,846,854  176,874,193  4.8% 12.4% 7.5% 2.3% đồng 8.0% 17.8%  1,329,775,094   1,124,140,000  16.5%  82,402,294   14,032,800   109,200,000  6.8% 530,417,644   427,793,395   42,836,255   59,787,994  1.7% 115,302,238  1.2% 104,181,160   84,381,160  4.6% 12.1% 7.0% 2.2% 59% Bình quân 3 nămBình quân 3 nămBình quân 3 nămBình quân  5,867,824,699  3 năm  8,359,121,344  13.0% TT X 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 Hạng mục Chi phí khác Văn phịng phẩm Bảo hiểm trách nhiệm cộng đồng Taxi, vận chuyển, bốc xếp Thuế, lệ phí Chi phí giặt ủi,drap, gối Q tặng khách Chi phí thư từ Hoa tươi, cây cảnh Nước uống Gas Dầu diesel Giấy toilet, bột giặt Dịch vụ xử lý cơn trùng Chi phí th bao chương trình truyền hình Chi phí th phịng tập, hồ bơi Sách báo, tài liệu Tài liệu, sách báo, đào tạo Bảo hiểm tài sản Cơng tác Thủ tục phí ngân hàng Chi phí kiểm tốn Chi trang phục làm việc Trợ cấp thơi việc Khám sức khỏe định kỳ Tiếp khách Chi phí tư vấn Chi phí khác 2014 371,705,839  7,033,063  16,000,000  15,334,060  4,164,000  57,750,500  175,000  3,403,309  4,430,001  29,355,909  7,691,817  3,592,727  17,514,450  26,400,000  40,119,000  6,150,000  844,000  11,650,000  8,840,358  2,400,000  4,829,774  25,000,000  16,000,000  32,554,800  1,670,000  28,803,071  %/Dthu 4.8% 2013 395,680,054  12,108,743  16,800,000  11,115,371  4,272,000  72,102,000  313,636  3,374,637  15,490,275  27,148,632  6,971,818  12,612,295  26,400,000  36,909,000  21,318,182  3,966,000  7,975,000  8,840,358  1,900,000  2,266,307  25,000,000  10,500,000  32,544,800  596,000  5,073,000  30,000,000  82,000  %/Dthu 4.9% 2012 413,068,619  7,504,464  16,640,508  12,386,612  3,850,000  86,690,000  772,725  2,262,205  12,204,477  20,274,796  9,150,907  7,954,454  17,834,672  26,400,000  35,434,000  15,500,000  7,200,000  696,000  8,905,307  1,200,000  2,503,192  25,000,000  14,000,000  30,966,000  7,156,000  40,000,000  582,300  %/Dthu 4.5% Bình quân 3 nămBình quân 3 nămBình quân %/Dthu 3 nămBình quân 393,484,837  4.7% 3 năm BẢNG TỔNG HỢP HIỆU QUẢ KHAI THÁC GIAI ĐOẠN 2012­2014 TT A B I II III IV V VI VII 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 Hạng mục 2014 Doanh thu  7,721,900,695  Giá vốn hàng bán Điện, nước, điện thoại Điện Nước Điện thoại, internet Dụng cụ, đồ dùng Bảo trì, sửa chữa Sửa chữa, bảo trì PCCC Bảo trì thang máy Bảo trì máy phát điện Vệ sinh Phí quản lý cố định_Rồng Bay Phí dịch vụ bảo vệ Chi phí khác Văn phịng phẩm Bảo hiểm trách nhiệm cộng đồng Taxi, vận chuyển, bốc xếp Thuế, lệ phí Chi phí giặt ủi,drap, gối Quà tặng khách Chi phí thư từ Hoa tươi, cây cảnh Nước uống Gas Dầu diesel Giấy toilet, bột giặt Dịch vụ xử lý cơn trùng Chi phí th bao chương trình truyền hình Chi phí th phịng tập, hồ bơi Sách báo, tài liệu Tài liệu, sách báo, đào tạo Bảo hiểm tài sản Cơng tác Thủ tục phí ngân hàng  2,627,093,201  522,489,297  432,854,777  36,826,790  52,807,730  131,257,111  94,102,074  46,272,529  13,030,000  29,039,545  5,760,000  370,638,880  960,500,000  176,400,000  371,705,839  7,033,063  16,000,000  15,334,060  4,164,000  57,750,500  175,000  3,403,309  4,430,001  29,355,909  7,691,817  3,592,727  17,514,450  26,400,000  40,119,000  6,150,000  844,000  11,650,000  8,840,358  2,400,000  4,829,774  %/Dthu 2013 %/Dthu  8,089,985,271  34% 6.8% 1.7% 1.2% 4.8% 12.4% 2.3% 4.8%  2,674,273,396  530,417,644   427,793,395   42,836,255   59,787,994  115,302,238  104,181,160   84,381,160   14,400,000   5,400,000  369,492,300  982,800,000  176,400,000  395,680,054  12,108,743  16,800,000  11,115,371  4,272,000  72,102,000  313,636  3,374,637  15,490,275  27,148,632  6,971,818  12,612,295  26,400,000  36,909,000  21,318,182  3,966,000  7,975,000  8,840,358  1,900,000  2,266,307  2012 %/Dthu  9,265,478,066  33% 6.6% 1.4% 1.3% 4.6% 12.1% 2.2% 4.9%  2,657,625,343  495,542,137  388,809,974  44,476,970  62,255,193  133,291,401  100,833,633  72,956,360  16,077,273  11,800,000  357,633,360  980,382,000  176,874,193  413,068,619  7,504,464  16,640,508  12,386,612  3,850,000  86,690,000  772,725  2,262,205  12,204,477  20,274,796  9,150,907  7,954,454  17,834,672  26,400,000  35,434,000  15,500,000  7,200,000  696,000  8,905,307  1,200,000  2,503,192  29% 5.3% Bình quân 2012­2014Bình  ĐVT: VNĐ quân 2012­2014Bình  %/Dthu quân 2012­2014Bình   8,359,121,344  quân  2,652,997,313  31.7% 2012­2014 516,149,693  6.2% 1.4% 1.1% 126,616,917  99,705,622  1.5% 1.2% 3.9% 10.6% 1.9% 4.5% 365,921,513  974,560,667  176,558,064  393,484,837  4.4% 11.7% 2.1% 4.7% TT Hạng mục 21 22 23 24 25 26 27 C Chi phí kiểm tốn Chi trang phục làm việc Trợ cấp thơi việc Khám sức khỏe định kỳ Tiếp khách Chi phí tư vấn Chi phí khác Lãi Gộp D Doanh thu từ hoạt động tài chính E Chi phí Quản lý hoạt động I Tiền thuê đất 2014 %/Dthu 25,000,000  16,000,000  32,554,800  1,670,000  28,803,071  2013 25,000,000  10,500,000  32,544,800  596,000  5,073,000  30,000,000  82,000   5,415,711,875  %/Dthu 2012 %/Dthu 25,000,000  14,000,000  30,966,000   5,094,807,494  66% 67%  273,588,370  3.5%  410,373,197  5.1%  2,419,288,566  31.3%  2,371,651,941  7,156,000  40,000,000  582,300   6,607,852,723  2012­2014Bình  quân 2012­2014Bình  quân 2012­2014Bình  quân 2012­2014 %/Dthu 71%  5,706,124,031  68.3%  407,271,056  4.4%  363,744,208  4.4%  2,396,081,322  28.7% 29.3%  2,397,303,458  25.9%  650,034,000  8.4%  650,034,000  8.0%  610,598,604  6.6% 636,888,868  7.6% Lương, BHXH, BHYT, Thù lao HĐTV Lương BHXH BHYT Thù lao HĐTV Phí khuyến khích_Rồng Bay Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh Thu nhập khác Khấu hao TSCĐ  1,374,619,600   1,175,590,000   84,196,800   14,032,800   100,800,000  394,634,966  2,949,107,298  400,000   415,598,580  17.8%  1,329,775,094   1,124,140,000   82,402,294   14,032,800   109,200,000  391,842,847  3,454,433,131  52,686,727   419,238,600  16.4%  1,312,858,000   1,119,818,000   75,684,000   13,356,000   104,000,000  473,846,854  4,617,820,321  1,272,726   417,233,680  14.2% 1,339,084,231   1,139,849,333   80,761,031   13,807,200   104,666,667  420,108,222   3,673,786,917  18,119,818  417,356,953  16.0% G Lợi nhuận trước thuế & lãi vay Chi phí lãi vay 2,533,908,718  33% 3,087,881,258  25,195,559  38.2% 4,201,859,367  2,569,761  45.3% 3,274,549,781  9,255,107  39.2% H Lợi nhuận trước thuế 2,533,908,718  33% 3,062,685,699  37.9% 4,199,289,606  45.3% 3,265,294,674  39.1% I Thuế TNDN Lợi nhuận sau thuế 526,945,344  2,006,963,374  6.8% 26% 714,113,769  2,348,571,930  8.8% 29.0% 1,075,824,652  3,123,464,954  11.6% 33.7% 772,294,588  2,493,000,086  9.2% 29.8% II III F 16.5% 5.1% 38% 5.4% 15.1% 4.8% 43% 5.2% 13.0% 5.1% 50% 4.5% 14.8% 5.0% 43.9% 5.0% BẢNG SO SÁNH 2 PHƯƠNG ÁN ĐẦU TƯ KHÁCH SẠN 3 SAO ­ Thời gian xây dựng: 2 năm ­ Thời gian kinh doanh: 42 năm 1000VNĐ TT DIỄN GIẢI PHƯƠNG ÁN A PHƯƠNG ÁN B THÔNG SỐ DỰ ÁN A Tổng mức đầu tư 1. Giá trị khu đất 2. Chi phí đầu tư xây dựng 3. Chi phí thuê đất trong t/g xây dựng 4. Chi phí lãi vay trong t/g xây dựng B Chi phí cố định Thời gian tăng đơn giá thuê đất Chi phí biến đổi 1. Chi phí mảng khách sạn     ­ Chi phí lương nhân viên     ­ Chi phí phải trả khác 2. Chi phí mảng F&B     ­ Giá vốn F&B     ­ Chi phí lương nhân viên     ­ Chi phí phải trả khác 3. Chi phí hoạt động khác (book tour, giặt ủi…) 4. Chi phí quản lý chung 5. Điện, nước, điện thoại, nhiên liệu 6. Chi phí bảo trì, bảo dưỡng 7. Chi phí PR&Marketing 8. Chi phí th đơn vị quản lý     ­ Phí QL     ­ Phí khuyến khích QL 9. Chi phí dự trữ thiết bị thay thế Khác Tỷ giá 2015 (USD/VNĐ) Trượt tỷ giá C D Err:510  13,000,000,000  Err:510  4,400,000   11,000,000   147,081,494   32,000,000   103,165,437   4,400,000   7,516,057   5 năm tăng 15%   3 năm tăng 15%  20% DT phòng 2% DT phòng  10% DT phòng  2% DT phòng  35% DT F&B   20% DT F&B   3% DT F&B   50% DT khác   6% Tổng DT   4.5% Tổng DT   2% Tổng DT   2.5% Tổng DT   35% DT F&B   20% DT F&B   3% DT F&B   50% DT khác   6% Tổng DT   4.5% Tổng DT   2% Tổng DT   2.5% Tổng DT   2% Tổng DT   5% GOP   2% Tổng DT   2% Tổng DT   5% GOP   2% Tổng DT   22,600  2.5%/năm  22,500  khơng tính BẢNG SO SÁNH 2 PHƯƠNG ÁN ĐẦU TƯ KHÁCH SẠN 3 SAO ­ Thời gian xây dựng: 2 năm ­ Thời gian kinh doanh: 42 năm 1000VNĐ TT DIỄN GIẢI PHƯƠNG ÁN A PHƯƠNG ÁN B THƠNG SỐ KINH DOANH 1. Kinh doanh bán phịng     ­ Đơn giá bán phịng (USD/phịng/đêm)     ­ Tỷ lệ tăng giá bán phịng (3 năm 1 lần) HIỆU QUẢ DỰ ÁN 1. Lợi nhuận thuần từ  hoạt động (GOP) bình qn/năm 2. Lợi nhuận trước thuế bình qn/năm 3. Lợi nhuận sau thuế bình qn/năm 4.  Dịng tiền thuần hiện tại_CSH (NPV) 5. Tỷ suất sinh lợi nội bộ IRR_CSH (%/năm) 6. Thời gian hồn vốn (Chủ đầu tư) 7. Thời gian hồn vốn (Chủ sở hữu) 8. Tỷ suất lợi nhuận/TDT bình qn 9. Tỷ suất lợi nhuận bình qn/Vốn CSH 64 5% 64 10%  101,063,258  Err:510 Err:510 Err:510 Err:510  16 năm 5 tháng   14 năm 5 tháng  Err:510 Err:510  60,817,987   52,905,541   41,266,322   48,110,811  20.4% 13 năm 9 tháng 32.2% 51.6% ... 16 năm 5 tháng  56 .35   20 53 Năm? ?36  57.76  2054 Năm? ?37  59.20  2055 Năm? ?38  60.68  2056 Năm? ?39 34 ? ?34 3 ,31 5,864  ? ?34 3 ,31 5,864  35 ? ?35 1,898,761  ? ?35 1,898,761  36 ? ?36 0,696, 230   ? ?36 0,696, 230   37 ? ?38 8,199 ,31 8 ...  5 ,38 4,684  2.01% 34   277 .35    5,519 ,30 1  2.01%  28 ,33 1,645  11. 93%   237 ,471 ,33 1   29, 039 , 936   11. 93%  2 43, 408,114   29,765, 935   11. 93%  249,4 93, 317  ? ?32 , 035 ,587  11. 93%  268,517,1 83? ? ? ?32 , 836 ,477 ... Tổng doanh thu (1+2 +3+ 4) %/TDT Tổng 53%  5,007,264,844  33 % ? ?3, 155,268,964  2%  192, 233 ,124  12%  1,088,165,475  100%  9,442, 932 ,407   52 .33     53. 63? ?  54.98   56 .35   Năm? ?32 Năm? ?33 Năm? ?34 Năm? ?35 Năm? ?36 31 32 33 34