Đang tải... (xem toàn văn)
Bài giảng Kinh tế học - Chương 7: Tiền tệ và chính sách tiền tệ. Chương này cung cấp cho học viên những kiến thức về: tiền tệ và các chức năng của tiền tệ; cung, cầu tiền tệ; thị trường tiền tệ; chính sách tiền tệ;... Mời các bạn cùng tham khảo!
8/4/2020 Chương TIỀN TỆ VÀ CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ TIỀN TỆ VÀ CÁC CHỨC NĂNG CỦA TIỀN TỀ CUNG, CẦU TIỀN TỆ THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆ CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ 152 8/4/2020 TIỀN TỆ VÀ CÁC CHỨC NĂNG CỦA TIỀN TỆ KHÁI NIỆM TIỀN TỆ CÁC CHỨC NĂNG CỦA TIỀN TỆ PHÂN LOẠI TIỀN KHÁI NIỆM VỀ TIỀN TIỀN xã hội chấp nhận chung dùng việc tốn để lấy hàng hóa dịch vụ hồn trả nợ Milton Friedman - 1992 153 8/4/2020 CHỨC NĂNG CỦA TIỀN Phương tiện cất giữ giá trị (bảo tồn giá trị) Tiền tệ quốc tế • Tiền hình thức để chuyển sức mua từ sang tương lai Phương tiện tốn • Tiền mà dùng để mua hàng hoá dịch vụ Đơn vị hạch tốn • Tiền để xác định giá ghi chép khoản nợ PHÂN LOẠI TIỀN • Tiền mặt lưu hành • Đây loại tiền có khả tốn nhanh dễ dàng • Tiền tài • M3 = M2 + Tiền khác • Tiền khác bao gồm cổ phiếu, trái phiếu hay giấy tờ xác nhân TSHH có giá trị • Tiền giao dịch • M1 = M0 + D • D: tiền gửi ngân hàng không kỳ hạn M0 M1 M3 M2 • Tiền rộng • M2= M1 + Dt • Dt: tiền gửi ngân hàng có kỳ hạn 154 8/4/2020 THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆ CUNG TIỀN CẦU TIỀN CÂN BẰNG TRÊN THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆ CUNG TIỀN TỆ (MS) Quản lý điều hành CẤP I NHTW HỆ THỐNG NGÂN HÀNG CẤP II NHTM Là quan phép phát hành tiền tệ Là doanh nghiệp chuyên kinh doanh lĩnh vực tiền tệ Một tổ chức mơi giới tài có nhiệm vụ nhận gửi, cho vay sinh lời NHTM thu lợi nhuận sở lãi suất tiền cho vay lớn lãi suất tiền nhận gửi 155 8/4/2020 CUNG TIỀN TỆ (MS) • Mức cung tiền tổng số tiền có khả tốn nhanh dễ dàng Nó bao gồm tiền mặt lưu hành khoản tiền gửi khơng kỳ hạn ngân hàng thương mại • Tiền sở lượng tiền mà NHTW cung cấp ban đầu cho kinh tế H = M0 + R MS = M0 + D QUÁ TRÌNH TẠO TIỀN CỦA HỆ THỐNG NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI 156 8/4/2020 QUÁ TRÌNH TẠO TIỀN Tiền gửi 100$ R =10$ Dự trữ Cho vay: 90$ Cho vay Tiền gửi 10$ 90$ 100$ 19$ 171$ 190$ 27,1$ 243,9$ 271$ 100$ 900$ 1000$ Tiền gửi: 90$ R= 9$ Cho vay: 81$ Tiền gửi: 81$ R =8,1$ Cho vay: 72,9 SỐ NHÂN TIỀN TỆ mM MS M0 D H M0 R mM M0 D D D M0 D R D s 1 s mM rb Nếu giả thiết Mọi toán, giao dịch diễn hệ thống NH Các NHTM thực yêu cầu NHTW s=0 = rb 157 8/4/2020 SỐ NHÂN TIỀN TỆ s M0 D Tỷ lệ tiền mặt so với tiền gửi Thói quen tốn Tốc độ tăng tiêu dùng Khả sẵn sàng đáp ứng NHTM R D Tỷ lệ dự trữ thực tế Tỷ lệ dự trữ bắt buộc Tính khơng ổn định nguồn tiền mặt vào NH Sự thiệt hại phải trả lãi suất phải vay tiển thiếu hụt dự trữ SỐ NHÂN TIỀN TỆ 158 8/4/2020 CẦU TIỀN TỆ (LP) KHÁI NIỆM • Là lượng tiền cần để chi tiêu thường xuyên, đặn cho nhu cầu tiêu dùng cá nhân, nhu cầu sản xuất kinh doanh nhu cầu khác kinh tế Là cầu tiền thực tế = Cầu tiền danh nghĩa/ số giá Là cầu tiền toán, giao dịch (tiền khoản) CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN CẦU TIỀN BIẾN NGOẠI SINH Thu nhập quốc dân (Y) Sự mạo hiểm kinh doanh Cầu tài sản tài khác 159 8/4/2020 HÀM SỐ VÀ ĐỒ THỊ r LP k Y h.r LP: Mức cầu tiền thực tế Y: Thu nhập r: Lãi suất k: hệ số phản ánh nhạy cảm cầu tiền với thu nhập h: hệ số phản ánh nhạy cảm cầu tiền với lãi suất Cầu tiền đường có độ dốc âm biểu thị mối quan hệ nghịch với lãi suất LP M HÀM SỐ VÀ ĐỒ THỊ r LP k Y h.r Khi biến nội sinh thay đổi trượt dọc đường cầu tiền r1 A B r2 LP1 LP Khi biến ngoại sinh thay đổi dịch chuyển đường cầu tiền M1 M2 M 160 8/4/2020 HÀM SỐ VÀ ĐỒ THỊ LP k Y h.r Độ dốc đường cầu tiền phụ thuộc vào mức độ nhạy cảm cầu tiền với lãi suất Cầu tiền nhạy cảm với lãi suất r LP' Cầu tiền nhạy cảm với lãi suất A r1 B B' r2 LP M1 M3 M2 M THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆ TRẠNG THÁI CÂN BẰNG r Thị trường tiền tệ đạt trạng thái cân E0 với lãi suất cân r0 khối lượng tiền tệ cân M0 MS Dư cung tiền r1 E0 r0 Dư cầu tiền r2 LP M0 M 161 8/4/2020 THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆ MS1 MS r E1 r1 E0 r0 E2 LP1 LP M0 CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ M1 M KHÁI NIỆM - MỤC TIÊU CƠNG CỤ KIỂM SỐT MỨC CUNG TIỀN CỦA NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNG CƠ CHẾ TÁC ĐỘNG CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ TRÊN THỰC TIỄN 162 8/4/2020 KHÁI NIỆM & CÔNG CỤ Chính sách tiền tệ hệ thống giải pháp công cụ quản lý vĩ mô nhà nước tiền tệ NHTW khởi thảo thực thi nhằm ổn định giá trị đồng tiền, hướng kinh tế vào sản lượng việc làm mong muốn Cung tiền (MS) Lãi suất (r) NGÂN HÀNG TW VÀ CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ TỶ LỆ DỰ TRỮ BẮT BUỘC HOẠT ĐỘNG THỊ TRƯỜNG MỞ LÃI SUẤT CHIẾT KHẤU CÔNG CỤ KIỂM SOÁT CUNG TIỀN 163 8/4/2020 HOẠT ĐỘNG THỊ TRƯỜNG MỞ NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNG MUA TRÁI PHIẾU NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNG TRÁI PHIẾU KHO BẠC TIỀN MS TĂNG NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNG BƠM TIỀN VÀO LƯU THÔNG HOẠT ĐỘNG THỊ TRƯỜNG MỞ NGÁN HÀNG TRUNG ƯƠNG BÁN TRÁI PHIẾU NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNG MS GIẢM TRÁI PHIẾU KHO BẠC TIỀN NGÂN HÀNG ĐÃ HÚT TIỀN TRONG LƯU THÔNG 164 8/4/2020 QUY ĐỊNH TỶ LỆ DỰ TRỮ BẮT BUỘC NHTW tăng rb Các NHTM phải dự trữ nhiều Số tiền cho vay Cung tiền giảm - - Ví dụ : H = 300, rb = 20% = 0,2 mM = 1/0,2 = MS = H.mM = 300.5 = 1500 Khi rb tăng = 25% = 0,25 mM = 1/0,25 = MS = H.mM = 300.4 = 1200 NHTW giảm rb Các NHTM phải dự trữ Số tiền cho vay nhiều Cung tiền tăng - - Ví dụ : H = 300, rb = 20% = 0,2 mM = 1/0,2 = MS = H.mM = 300.5 = 1500 Khi rb giảm = 10% = 0,1 mM = 1/0,1 = 10 MS = H.mM = 300.10 = 3000 THAY ĐỔI LÃI SUẤT CHIẾT KHẤU NHTW tăng lãi suất chiết khấu NHTM phải trả giá cao cho khoản vay từ NHTW Hạn chế vay (Giảm H) Tăng dự trữ thực tế NHTM hạn chế khả tạo tiền Giảm cung tiền NHTW giảm lãi suất chiết khấu NHTM phải trả giá thấp cho khoản vay từ NHTW Tích cực vay (Tăng H) Giảm dự trữ thực tế NHTM khuyến khích khả tạo tiền Tăng cung tiền 165 8/4/2020 CƠ CHẾ TÁC ĐỘNG CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ MỞ RỘNG CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ THẮT CHẶT Nhằm khuyến khích đầu tư, tạo thêm cơng ăn việc làm, chống suy thối kinh tế Áp dụng trường hợp kinh tế suy thoái, thất nghiệp cao Chính sách hướng tới hạn chế đầu tư, kìm hãm phát triển q nóng kinh tế Áp dụng trường hợp kinh tế có lạm phát MS1 r MS2 r E1 r1 A r1 E2 r2 B r2 DI LP M1 M2 M I1 I2 I ASL P P0 ASS E2 AD2 E1 P1 AD1 Y1 Y* Y 166 8/4/2020 MS2 r MS1 r E2 r2 B r2 E1 r1 A r1 DI LP M2 M1 M I2 I1 I ASL P P1 ASS E1 AD1 E2 P0 AD2 Y* Y1 Y LẠM PHÁT THẤT NGHIỆP 334 167 8/4/2020 TRÂN TRỌNG CẢM ƠN! 168 ... TIỀN TỆ MS1 MS r E1 r1 E0 r0 E2 LP1 LP M0 CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ M1 M KHÁI NIỆM - MỤC TIÊU CƠNG CỤ KIỂM SỐT MỨC CUNG TIỀN CỦA NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNG CƠ CHẾ TÁC ĐỘNG CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ CHÍNH SÁCH TIỀN... trữ thực tế NHTM khuyến khích khả tạo tiền Tăng cung tiền 165 8/4/2020 CƠ CHẾ TÁC ĐỘNG CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ MỞ RỘNG CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ THẮT CHẶT Nhằm khuyến khích đầu tư,...8/4/2020 TIỀN TỆ VÀ CÁC CHỨC NĂNG CỦA TIỀN TỆ KHÁI NIỆM TIỀN TỆ CÁC CHỨC NĂNG CỦA TIỀN TỆ PHÂN LOẠI TIỀN KHÁI NIỆM VỀ TIỀN TIỀN xã hội chấp nhận chung dùng việc tốn
