Phân tích tác động của chính sách tiền tệ lên phát trển kinh tế việt nam giai đoạn 2000 2020

Chính sách tiền tệ là kim chỉ nang cho cả thị trường tài chính một đất nước hoặc cả khu vực nói chung và Việt Nam nói riêng. Cho thấy vị trí quan trọng của chính sách tiền tệ trong việc quản lý tiền tệ để đạt được những mục đích ổn định và tăng trưởng kinh tế như kiềm chế lạm phát, duy trì ổn định tỷ giá hối đoái, đạt được toàn dụng lao động hay tăng trưởng kinh tế.

TIỂU LUẬN MƠN HỌC : LÝ THUYẾT TÀI CHÍNH - TIỀN TỆ ĐỀ TÀI : Phân Tích Tác Động Của Chính Sách Tiền Tệ Lên Phát Trển Kinh Tế Việt Nam Giai Đoạn 2000-2020 Nhận xét giáo viên Mục lục LỜI MỞ ĐẦU Lý chọn đề tài: Mục tiêu nghiên cứu: Đối tượng phạm vi nghiên cứu: Phương pháp nghiên cứu: Bố cục đề tài: CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ THUYẾT 1.1 Khái niệm sách tiền tệ 1.2 Mục tiêu CSTT 1.3 Các công cụ CSTT 1.4 Các nhân tố tác động đến việc điều hành CSTT NHTW CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG TÁC ĐỘNG CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ LÊN PHÁT TRIỂN KINH TẾ VIỆT NAM 2.1 Giai đoạn 2000 - 2005 2.2 Giai đoạn 2006 - 2010 2.3 Giai đoạn 2011 - 2015 2.4.Giai đoạn 2016 - 2020 CHƯƠNG 3: GIẢI PHÁP VÀ KIẾN NGHỊ 3.1 Giải pháp 3.2 Kiến nghị 3.2.1 Đối với quốc hội phủ 3.2.2 Đối với bộ, ngành có liên quan KẾT LUẬN TÀI LIỆU THAM KHẢO Mục lục hình ảnh LỜI MỞ ĐẦU Lý chọn đề tài: Chính sách tiền tệ kim nang cho thị trường tài đất nước khu vực nói chung Việt Nam nói riêng Cho thấy vị trí quan trọng sách tiền tệ việc quản lý tiền tệ để đạt mục đích ổn định tăng trưởng kinh tế - kiềm chế lạm phát, trì ổn định tỷ giá hối đối, đạt tồn dụng lao động hay tăng trưởng kinh tế Như nhiều nhà phân tích kinh tế ví von “những rồng kinh tế” Chính , đề tài: “phân tích tá động sách tiền tệ lên phát triển kinh tế Việt Nam giai đoạn 2000-2020” điều cần thiết để xem xét sách áp dụng liệu có cịn hợp lí để thực giai đoạn Mục tiêu nghiên cứu: Tìm hiểu thực trạng tình hình biến động sách tiền tệ lên kinh tế giai đoạn 2000-2020 Đối tượng phạm vi nghiên cứu: Đối tượng đề tài sách tiền tệ áp dụng bao gồm sách chung dài hạn bật chích sách ngắn hạn trung hạn giai đoạn 2000-2020 tham chiếu số liệu từ năm 1997 mở rộng đến năm 2021 Phương pháp nghiên cứu: Đề tài sử dụng phương pháp : phân tích-tổng hợp, điều tra tham khảo, liệt kê để nêu rõ sách tiền tệ tác động đến kinh tế Việt Nam Bố cục đề tài: Đề tài gồm có chương: Chương 1: Cơ sở lý thuyết Chương 2: Thực trạng tác động sách tiền tệ lên phát triển kinh tế Việt Nam Chương 3: Giải pháp kiến nghị CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ THUYẾT 1.1 Khái niệm sách tiền tệ Chính sách tiền tệ thường đề cập đến định nhà hoạch định trị liên quan đến cung tiền 1.2 Mục tiêu CSTT Mục tiêu sách tiền tệ có hai cấp độ mục tiêu Mục tiêu cuối sách tiền tệ mục tiêu cuối hoạt động sách tiền tệ Các mục tiêu sách tiền tệ ổn định tăng trưởng Mục tiêu hoạt động biến số tiền tệ có ảnh hưởng mạnh mẽ theo hướng định - Mục tiêu cuối sách tiền tệ 1.3 Các công cụ CSTT 1.3.1 Công cụ tái cấp vốn Tái cấp vốn cách ngân hàng trung ương cho ngân hàng thương mại vay.Khi cấp khoản tín dụng cho NHTM, mặt NHTW đưa tiền lưu thông, đồng thời thông qua lãi suất điều hành nghiệp vụ tái cấp vốn để tác động đến lãi suất kinh doanh TCTD 1.3.2 Dự trữ bắt buộc Dự trữ bắt buộc số tiền mà TCTD phải giữ lại, NHTW quy định, gửi NHTW, không dùng để đầu tư, cho vay thơng thường tính theo tỷ lệ định (tỷ lệ dự trữ bắt buộc) tổng số tiền gửi khách hàng để đảm bảo khả khoản, ổn định hệ thống ngân hàng 1.3.3 Nghiệp vụ thị trường mở Thị trường mở kênh để NHTW phát hành tiền cho kinh tế rút bớt tiền khỏi lưu thông cách mua hay bán loại giấy tờ có giá ngắn hạn Từ NHTW trực tiếp làm thay đổi khối lượng tiền sở kinh tế, thay đổi dự trữ NHTM tác động đến khả tín dụng ngân hàng, làm thay đổi cung ứng tiền tệ 1.3.4 Chính sách lãi suất Cơ chế điều hành lãi suất tổng thể chủ trương, sách giải pháp cụ thể NHTW nhằm kiểm soát điều tiết lãi suất thị trường tiền tệ, tín dụng thời kỳ định 1.3.5 Chính sách tỷ giá Chính sách tỷ giá hiểu hoạt động Chính phủ (mà đại diện thường NHTW) thơng qua chế độ tỷ giá định (hay chế điều hành tỷ giá) hệ thống công cụ can thiệp nhằm trì mức tỷ giá cố định tác động để tỷ giá biến động đến mức cần thiết phù hợp với mục tiêu sách kinh tế quốc gia 1.3.6 Hạn mức tăng trưởng tín dụng Hạn mức tín dụng mức dư nợ tối đa mà ngân hàng phép trì theo quy định NHTW thời kỳ Bằng việc quy định hạn mức tăng trưởng tín dụng, NHTW tác động trực tiếp đến việc kinh doanh trình tạo tiền NHTM 1.4 Các nhân tố tác động đến việc điều hành CSTT NHTW 1.4.1 Sự độc lập NHTW Một NHTW độc lập điều hành CSTT nhân tố thúc đẩy lực sử dụng công cụ CSTT NHTW nhằm đạt mục tiêu phủ đặt ra, tăng hiệu thực thi CSTT Tính độc lập NHTW thể thơng qua việc NHTW có quyền đến đâu việc xác định yếu tố điều hành CSTT: Mục tiêu cuối cùng, mục tiêu điều hành, cơng cụ CSTT Từ có mức độ độc lập CSTT 1.4.2 Tính minh bạch NHTW Tính minh bạch NHTW điều hành CSTT thể việc thông tin đầy đủ tới dân chúng để dân chúng hiểu hành động sách (tính minh bạch việc giải thích định sách), phân tích dự báo phản ứng sách NHTW (tính minh bạch giải thích đánh giá, phân tích dự báo) Tính minh bạch làm gia tăng hiệu thực thi CSTTqua tăng cường tác động giảm độ trễ CSTT, làm chế truyền dẫn sách trở nên thông suốt 1.4.3 Sự phù hợp mục tiêu biện pháp sách kinh tế vĩ mô Điều hành kinh tế vĩ mô không dựa sách tiền tệ Cùng mục tiêu, tiêu kinh tế chịu tác động nhiều sách khác Sự tương tác khơng phải lúc đồng có tác dụng Có thể sách kinh tế khác tác động đến mục tiêu theo hướng khác nhau, nhận thấy việc thiết kế sách tiền tệ chương trình tài quốc gia phải nằm mối liên hệ với sách kinh tế vĩ mơ khác kinh tế 1.4.4 Sự phát triển định chế tài thị trường tiền tệ Sức mạnh tổ chức tài khơng tạo tảng vững cho tăng trưởng kinh tế, mà mắt xích quan trọng việc tiếp nhận phản hồi định sách NHTW Sự suy yếu phá sản ngân hàng trung ương Các định chế tài tác nhân gây bất ổn tỷ giá hối đoái, điều cản trở sách tiền tệ đạt mục tiêu đề 1.4.5 Mức độ la hố kinh tế Một mục tiêu sách tiền tệ ổn định giá trị đồng tiền quốc gia Điều dễ dàng đạt ngân hàng trung ương kiểm soát chặt chẽ nguồn cung tiền Khả kiểm soát nguồn cung Việc đáp ứng tiền tệ gặp nhiều trở ngại kinh tế la hóa Mức độ la hóa cao khả kiểm soát cung tiền giảm, làm giảm hiệu sách tiền tệ CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG TÁC ĐỘNG CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ LÊN PHÁT TRIỂN KINH TẾ VIỆT NAM Để tìm hiểu phân tích kỹ vấn đề tác động sách tiền tệ lên phát triển kinh tế Việt Nam Ta chia thành giai đoạn: 2.1 Giai đoạn 2000 - 2005  Tình hình bật Vào thời gian chiến lược đẩy mạnh cơng nghiệp hóa đại hóa đất nước, đồng thời triển khai kế hoạch năm thực Chiến lược phát triển kinh tế xã hội 10 năm 2001 - 2010, nhiên khó khăn lớn Trong kinh tế nhiều bất cập, giá nhiều nguyên liệu đầu vào quan trọng như: xăng dầu, thép, phân bón, nhựa tiếp tục tăng; thiên tai như: hạn hán, bão lụt, dịch bệnh (SARS, cúm gia cầm) có xảy diện rộng Bên cạnh đó, tác động tiêu cực thảm họa môi trường, môi trường kinh tế giới khu vực phức tạp, xung đột tôn giáo, sắc tộc hay khủng bố quốc tế => Tất thuận lợi khó khăn tạo điều kiện cho tình hình kinh tế xã hội nước ta giai đoạn năm từ 2001 - 2005 phát triển theo hướng tích cực đạt nhiều thành tựu  Phát triển Diễn biến khủng hoảng tài tiền tệ khu vực xảy vào cuối năm 1997, lý tác động cách tiêu cực đến kinh tế nước ta Tuy nhiên, kể từ năm 2000 kinh tế Việt Nam thức trở lại đà tăng trưởng, đáng mừng tốc độ tăng trưởng năm sau cao năm trước Cụ thể là: Năm Tăng (%) 2000 2001 2002 2003 2004 2005 6,79% 6,89% 7,08% 7,34% 7,79% 8,43% Trong giai đoạn năm (2001-2005), GDP tăng trưởng bình quân hàng năm 7,51%, điều tạo tiền đề quy mô kinh tế năm 2005 gấp 1,44 lần so với năm 2000 Việt Trung Hàn Thái nam Quốc Quốc Lan 7,51% 8,5% 5,5% 5% Ma- In-đô- lai-xi-a nê-xi-a Phi-li- Xin- pin ga-po 4,5% 4,1% GDP (2000- 5% 4,6% 2005) Bảng 2.1 Số liệu thống kê Ngân hàng Thế giới ESCAP tốc độ tăng tổng sản phẩm nước bình quân năm 2000-2005 Mặc dù từ năm 2001 - 2005, xếp tổ chức lại, nên vốn chủ sở hữu số lượng doanh nghiệp nhà nước giảm đáng kể so với trước, tỷ trọng thành phần kinh tế nhà nước GDP mức 38% Đặc biệt: Năm GDP kinh tế nhà nước 2001 2002 2003 2004 2005 38,40% 38,38% 39,08% 39,10% 38,42% Khuyến khích phát triển kinh tế nước => điều có tiến triển thuận lợi đạt từ 46 - 47% GDP Khu vực có vốn đầu tư nước ngồi tiếp tục chiếm vị trí quan trọng, điển hình vào năm 2000, khu vực tạo 13,28% GDP đến năm 2005 tạo 15,89%  Công cụ lãi suất: Từ năm 2001, Ngân hàng Negara thay đổi chế điều hành lãi suất cho vay USD khách hàng tổ chức tín dụng Song, tổ chức tín dụng cần xác định lãi suất cho vay USD dựa lãi suất thị trường quốc tế cung cầu ngoại hối nước  Các công cụ vận hành thị trường mở: Kể từ khai trương vào tháng 7/2000, nghiệp vụ thị trường mở tiếp tục cải thiện trở thành cơng cụ kiểm sốt tiền tệ Ngân hàng Quốc gia Nhờ việc thông qua giao dịch mua bán công cụ chuyển nhượng “hai chiều” với tổ chức tín dụng nghiệp vụ thị trường mở giúp điều chỉnh kịp thời nguồn vốn khả dụng tổ chức tín dụng Theo thống kê , tổng lượng giao dịch chiều mua bán tăng mạnh qua năm, thời điểm lượng giao dịch theo thời kỳ ngày tăng, tần suất giao dịch tăng từ 10 ngày / phần vào (năm 2000) lên tuần / phần vào (năm 2001), từ tháng 5/ 2002 - tháng 11/ 2004 lên đến kỳ / tuần, giao dịch hàng ngày  tỷ giá: Bắt đầu từ năm 2001 - 2011, tỷ giá hối đối ln phải chịu áp lực tăng lên với thị trường ngoại hối bất ổn, mà tháng 2/2011, Ngân hàng Negara điều chỉnh tỷ giá trung tâm thêm 9,3% thu hẹp mức giao dịch từ + 3% đến + 1% Tiếp đến, Ngân hàng Quốc gia tiến hành biện pháp can thiệp linh hoạt thị trường để ổn định tỷ giá với mục đích ổn định kỳ vọng, giảm tình trạng “đơ la hóa” hay ổn định tâm lý người dân, doanh nghiệp Ngân hàng Quốc gia Việt Nam Nhờ việc thực cam kết => giúp nâng cao uy tín Ngân hàng Quốc gia việc điều hành tỷ giá hối đoái Trong hai năm 2012 - 2013, nhằm kiểm soát giá dự kiến đồng Việt Nam, Ngân hàng Quốc gia đặt lúc đặt mục tiêu kiểm sốt tỷ giá khơng q 2-3% / năm, mục đích tạo điều kiện thuận lợi cho doanh nghiệp chủ động xây dựng thực Kế hoạch kinh doanh Nhưng đến năm 2014, Ngân hàng Quốc gia thực điều chỉnh nhỏ mức 1% tuyên bố không thay đổi tỷ giá trước cuối năm 2.2 Giai đoạn 2006-2010  Tình hình bật Bình quân giai đoạn 2006-2010, lợi nhuận tăng trưởng đạt / lần ảnh hưởng ảnh hưởng lớn suy thoái lợi nhuận giới, đó: Giai đoạn 2006-2007 2008-2010 Tăng trưởng kinh tế 8,34% 6,14% Tốc độ tăng trưởng (GDP): GDP 2006 2007 2008 2009 2010 8,23% 8,46% 6,31% 6,31% 6,78% Tổng sản phẩm địa bàn bình quân đầu người tăng từ 11694 nghìn đồng năm 2006 lên 22778 nghìn đồng năm 2010, gần gấp lần so với ban đầu 11084 nghìn đồng Tuy nhiên, tổng sản phẩm nước bình qn đầu người tăng gấp đơi từ 730 USD năm 2006 lên 1168 USD năm 2010, tính USD (Theo tỷ giá hối đối bình qn hàng kỳ) Giai đoạn 2006-2007, chương trình tài Việt Nam lúc nới lỏng tập trung hoàn thành hai nhiệm vụ mở đầu :Ưu tiên phát triển có lãi ổn định kinh tế vĩ mô cộng với vốn đầu tư dự trữ tăng tiền tệ Trong đó: tương tự trần lãi suất số thời điểm quan trọng Điều phản ánh vận hành thiếu quán thiếu chặt chẽ sách tài thời gian qua Cũng cần lưu ý tỷ lệ M2 / GDP Việt Nam tăng nhanh Dữ liệu ADB công bố (2010), cụ thể: M2/GDP 2000-2009 Việt Nam Hàn Quốc Trung Quốc Thái Lan 50,5-126% 117,3-147,4% 135,7-178% 102,2-117% Do đó, tốc độ tăng trưởng lực lượng lao động Việt Nam coi nhanh so với nước nêu đây, nhiên, số M2 / GDP Việt Nam nhanh chóng dẫn đầu khu vực thời gian tới, khơng tính tốn lại tốc độ tăng trưởng lực plutocrat Điều quan trọng ảnh hưởng ngày tăng cho thấy mức độ tiết kiệm Việt Nam dần chuyển sang giai đoạn phát triển đòi hỏi tốc độ tăng trưởng lực lượng plutocrat phải thích ứng hợp lý 2.3 Giai đoạn 2011-2015  Tình hình bật Khủng hoảng tài tồn cầu 2008-2009 suy thối kinh tế sau cộng hưởng mức độ trầm trọng kinh tế Việt Nam, bối cảnh nguồn lực đổ dồn để đón đầu triển vọng sau Việt Nam thức trở thành thành viên Tổ chức Thương mại giới (kể từ ngày 11-1-2007) phương án hỗ trợ lãi suất để đối phó với gánh nặng quan quản lý, phần lớn nguồn vốn đầu tư toàn xã hội đầu tư gián tiếp trực tiếp vào thị trường nhà đất bị chôn vùi lĩnh vực nhu cầu sức mua suy giảm mạnh Qua đếm năm 2011, tình hình kinh tế vĩ mô phục hồi, tiếp tục diễn biến khôn lường, lạm phát mức cao, thị trường chứng khốn bất động sản có chiều hướng giảm sâu Hệ thống ngân hàng phải hứng chịu nguy ngày gia tăng, đáng ý rủi ro tín dụng, nhiều tổ chức tín dụng tiếp tục gặp vấn đề khoản nợ xấu tăng cao, gây an toàn hệ thống ngân hàng Trước 11 tình hình đó,ngân hàng nhà nước lên phương án quản lý sách tiền tệ sở nên tảng chủ trương Đảng, Quốc hội, Chính phủ diễn biến kinh tế vĩ mô, phối hợp bám sát với sách tài khóa sách kinh tế khác nhằm mục tiêu kiềm chế lạm phát ổn định kinh tế vĩ mô, hỗ trợ phát triển kinh tế mức phù hợp, lúc bảo đảm ổn định hệ thống tổ chức tín dụng Ngân hàng nhà nước sử dụng kết hợp hài hịa cơng cụ sách tiền tệ nhằm kích thích dịng tín dụng vào lĩnh vực trọng yếu kinh tế  Phát triển Cơ chế quản lí sách tiền tệ có đổi vượt trội theo hướng chủ động, điều hướng thị trường, chuyển dịch dần từ chế điều tiết theo khối lượng sang điều hành theo lãi suất Cụ thể là, ngân hàng nhà nước ban hành định hướng điều hành lãi suất triển khai cục biện pháp để đạt kế hoạch hạ mặt lãi suất, tháo gỡ gánh nặng cho doanh nghiệp hộ dân; tiến hành thay đổi linh hoạt mức lãi suất điều hành, kết hợp với thực biện pháp hành hợp lí theo tình hình thị trường Cùng với cố gắng giảm lãi suất huy động, ngân hàng nhà nước triển khai nhiều phương án để hạ mặt lãi suất cho vay, lĩnh vực ưu tiên, triển khai lúc nhiều chương trình tín dụng với lãi suất ưu đãi Về quản lý thị trường tiền tệ, nhóm giải pháp tín dụng tập trung áp dụng theo hướng mở rộng tín dụng song song với an tồn hoạt động tổ chức tín dụng Theo đó, ngân hàng nhà nước giao định mức tăng trưởng tín dụng cho tổ chức tín dụng, có điều chỉnh phù hợp, thực phương án hướng dịng vốn tín dụng vào hoạt động sản xuất, kinh doanh, đặc biệt lĩnh vực ưu tiên Bên cạnh đó, ngân hàng nhà nước không bị động triển khai phương hướng tháo gỡ khó khăn cho hoạt động sản xuất, kinh doanh doanh nghiệp kinh tế, tổ chức nhiều đồn cơng tác, phối hợp với quyền địa phương tìm hiểu gỡ rối khó khăn, vướng mắc hợp tác vay vốn ngân hàng doanh nghiệp tổ chức tín dụng địa phương Ngân hàng nhà nước đạo toàn ngành áp dụng phương án tháo gỡ khó khăn cho kinh tế, mở đường thuận lợi cho khách hàng tiếp cận nguồn vốn tín 12 dụng ngân hàng, hổ trợ khơi thơng dịng tín dụng, chủ yếu vào lĩnh vực ưu tiên số chương trình kinh tế trọng điểm, phù hợp với tính đặc thù ngành nghề lĩnh vực sản xuất, kinh doanh đòi hỏi nâng cao lực cạnh tranh kinh tế trước tình hình ngày khơn lường tồn cầu Đây mắt xích kinh tế hàng đầu, bước tạo nâng cao đồng ổn định kinh tế quốc dân  Rủi ro Trong tháng cuối năm 2011, tình hình khoản số tổ chức tín dụng bị thiếu hụt lớn mức đáng báo động, thị trường tiền tệ tiềm ẩn nhiều rủi ro thiếu ổn định, lãi suất cho vay mức cao, chạm mốc 20-25%/năm Từ năm 2012, lạm phát kiểm soát giảm dần, để khắc phục sản xuất, kinh doanh, ngân hàng nhà nước điều chỉnh giảm mức lãi suất điều hành, kết hợp với kiểm soát cung ứng tiền để điều tiết khoản, tạo hội cho tổ chức tín dụng giảm lãi suất; tiến hành tháo gỡ trần lãi suất tiền gửi có kỳ hạn 12 tháng vào tháng 6-2012 lãi suất tiền gửi kỳ hạn tháng từ tháng 6-2013 Trên sở nắm bắt tình hình diễn biến kinh tế vĩ mô tiền tệ, ngân hàng nhà nước dẫn dắt quản lý giảm nhanh mạnh mức lãi suất sách để chủ yếu dở bỏ khó khăn cho sản xuất, kinh doanh theo mục tiêu Chính phủ Tính đến cuối năm 2015, ngân hàng nhà nước có tổng cộng lần hạ mức lãi suất điều hành với tổng mức giảm khoảng 8,5%/năm; quy định trần lãi suất cho vay VND lĩnh vực ưu tiên thấp khoảng 2-3%/năm so với lãi suất cho vay thông thường thay đổi giảm từ mức 15% xuống 7%/năm; quy định kiểm soát giảm trần lãi suất huy động tương đương VND từ mức 14%/năm xuống 5,5%/năm Đối với ngoại tệ, ngân hàng nhà nước có tới lần điều chỉnh giảm lãi suất tiền gửi USD, đưa lãi suất tiền gửi USD tổ chức cá nhân chạm mốc lãi suất đồng 0%/năm Trong năm 2015, ngân hàng nhà nước thay đổi giảm lãi suất cho vay số chương trình tín dụng ngành, lĩnh vực chạm mốc khoảng 6,5-6,6%/năm; trì u cầu tổ chức tín dụng xem xét giảm lãi suất cho vay khoản vay cũ quay lại lãi suất cho vay hành Mặt lãi suất cho vay hạ khoảng 0,3-0,5%/năm 13 so với nắm trước đó, giảm so với thời điểm cuối năm 2011; dư nợ khoản cho vay có lãi suất 13%/năm cịn 6,4%, giảm mạnh so với tỷ lệ 10,1% vào cuối năm 2014 so với tỷ lệ 30% vào cuối tháng 6-2013 Lãi suất huy động chạm mức khoảng 0,2-0,5%/năm chạm mốc tương đối thấp, lòng tin vào VND giữ vững, nguồn vốn huy động tăng gần 14% so với kì năm 2014 Với mức độ tần suất điều chỉnh giảm lãi suất nêu, mặt lãi suất huy động cho vay giữ mức dễ chấp nhận, tạo điều kiện cho doanh nghiệp giảm chi phí vay vốn Mặt lãi suất cho vay kinh tế hạ nhanh, tỷ giá trì cân bằng, dự trữ ngoại hối Nhà nước nâng cao đáng kể Nhờ quản lý cương xử lý trường hợp vi phạm trần lãi suất huy động, song song với biện pháp hỗ trợ khoản cho ngân hàng thiếu lực, tình trạng số tổ chức tín dụng phải vay mượn “qua lại” với lãi suất cao thị trường liên ngân hàng khắc phục  Trọng tâm sách Có thể nói, năm qua, nhờ triển khai liệt nhiều biện pháp nhằm ổn định thị trường tiền tệ ngân hàng, yếu tố thị trường mặt lãi suất tín dụng thay đổi tích cực Hiện tại, mặt lãi suất huy động VNĐ phổ biến mức 0,8-1%/năm tiền gửi không kỳ hạn có kỳ hạn tháng; 4,5-5,4%/năm tiền gửi có kỳ hạn từ tháng đến tháng; 5,4-6,5%/năm tiền gửi có kỳ hạn từ tháng đến 12 tháng; kỳ hạn 12 tháng mức 6,4-7,2%/năm Lãi suất cho vay ngắn hạn phổ biến mức 6-9%/năm, lãi suất cho vay trung dài hạn mức 9-11%/năm Lãi suất cho vay lĩnh vực ưu tiên tiếp tục ổn định mức thấp (6-7%/năm kỳ hạn ngắn), ngân hàng thương mại nhà nước trì thực lãi suất cho vay trung dài hạn thông dụng lĩnh vực ưu tiên mức 9-10%/năm Lãi suất cho vay số chương trình kinh tế trọng điểm hạ mức khoảng 0,5-0,6%/năm chạm mốc khoảng 6,5-6,6%/năm, nhằm giúp đỡ tốt cho số ngành lĩnh vực đặc thù đối tượng sách Lãi suất cho vay USD phổ biến mức 3-6,7%/năm; lãi suất cho vay ngắn hạn 14 thông dụng mức 3-5,5%/năm, lãi suất cho vay trung, dài hạn mức 5,56,7%/năm Dòng vốn tín dụng trì phân bổ hợp lý, chủ yếu vào hoạt động sản xuất, kinh doanh, lĩnh vực ưu tiên Chính phủ, mang lại hiệu thiết thực cho kinh tế Trong năm 2011-2015, phải gặp phải nhiều khó khăn, thách thức, ngân hàng nhà nước thể tính khơng bị động, thay đổi điều hành sách tiền tệ sở điều hành Chính phủ, linh hoạt với thay đổi lớn diễn biến thực tế Những kết đạt cho thấy, sách tiền tệ đóng góp quan trọng việc giữ ổn định kinh tế vĩ mô, lạm phát giảm dần, cột mốc thời kỳ ổn định lạm phát dài thập kỷ qua; GDP năm 2015 tăng 6,68%, cao năm trở lại Hệ thống ngân hàng bảo đảm an toàn nâng cao bền vững, khoản tổ chức tín dụng bảo đảm, nguy lũng đoạn hệ thống ngân hàng khơng cịn Việc điều hành sách tiền tệ ngân hàng nhà nước gắn với chuyển đổi mơ hình tăng trưởng theo hướng hồn thiện chất lượng, thành công kinh tế Năm 2015 đánh dấu năm thứ liên tiếp ngành ngân hàng hoàn thành tốt kế hạch Đảng, Nhà nước Chính phủ đề ra, góp phần thực hiệu kế hoạch phát triển kinh tế-xã hội giai đoạn 2011-2015 đất nước 2.4.Giai đoạn 2016-2020  Tình hình bật Giai đoạn 2016 - 2020, kinh tế giới biến động khó đốn Chủ nghĩa bảo hộ leo thang, kéo theo nguy gay gắt chia rẽ thương mại nước lớn (Mỹ Trung Quốc, Hàn Quốc - Nhật Bản, Úc - Trung Quốc, Mỹ - EU), ảnh hưởng không tốt đến niềm tin, thương mại, đầu tư, kìm hãm đà khắc phục mong manh kinh tế nước; hệ lụy tăng cao đại dịch Covid-19 bùng phát lan rộng toàn giới từ đầu năm 2020, kinh tế giới suy thoái sâu - 4,4% (theo IMF, 10/2020) Thị trường tài - tiền tệ quốc tế thiếu ổn định, sách tiền tệ quốc gia lớn thay đổi từ “bình thường hóa”, tăng lãi suất sang giảm mạnh lãi suất nới lỏng cách “chưa có tiền lệ” Dòng vốn vào thị trường phát triển 15 biến động phức tạp nhà đầu tư e dè nguy tình hình đồng nội tệ nhiều nước giá so với USD  Rủi ro Giai đoạn 2016 - 2019, trước xảy đại dịch, kinh tế Việt Nam chứng tỏ động với tốc độ tăng trưởng GDP trung bình 6,8%/năm, chất lượng tăng trưởng cải thiện nhờ thức đẩy suất; lạm phát kiểm chế dước mức 4%, tạo môi trường vĩ mô cân bằng, thu hút FDI, từ thúc đẩy xuất xuất siêu liên tiếp tình hình thương mại quốc tế chiều hướng giảm IMF nhận xét năm 2020 quy mơ GDP Việt Nam đứng thứ ASEAN; hệ số tín nhiệm quốc gia tăng cao Năm 2020, diễn bién đại dịch, với chủ trương đắn Chính phủ, tăng trưởng kinh tế Việt Nam mức 2,91% -thuộc nhóm nước tăng trưởng cao giới đứng đầu khối ASEAN; môi trường vĩ mô tiếp tục cân bằng, trung bình lạm phát năm 2020 chạm mốc 2,31%, hổ trợ kiềm chế lạm phát trung bình vào khoảng 3,23%  Phát triển Thứ nhất, thực Luật ngân hàng nhà nước năm 2010, ngân hàng nhà nước đề xuất tiêu lạm phát hàng năm để Chính phủ trình Quốc hội thơng qua, mức khoảng 4% nhằm đảm bảo cân bằng, tạo dự đốn lạm phát mong muốn Các cơng cụ sách tiền tệ áp dụng chủ động, linh hoạt, phối hợp đồng kiểm sốt tiền tệ; sách tiền tệ phối hợp bám sát với sách vĩ mô khác để điều tiết khoản, điều chỉnh mức giá Nhà nước điều hành nhằm đạt kế hoạch lạm phát đặt Kết cho thấy, tổng phương tiện toán (M2) giai đoạn điều hành hợp lý, hàng năm tăng khoảng 12,21 15%, qua cân lạm phát khoảng 1,41 - 2,31%, tạo dư địa để Chính phủ điều chỉnh giá mặt hàng dịch vụ Nhà nước điều hành mà nằm kế hoạch kiểm soát lạm phát quốc hội phê chuẩn Thứ hai, hàng năm kế hoạch tăng trưởng lạm phát Quốc hội phê chuẩn, ngân hàng nhà nước xây dựng tiêu tăng trưởng tín dụng định hướng, có điều chỉnh linh hoạt với diễn biến tình hình thực tế; thơng báo tiêu tăng trưởng tín dụng tổ chức tín dụng phù hợp rà soát, điều chỉnh tiêu 16 trơng qua sở diễn biến tài chính, khả khái qt hóa tín dụng lành mạnh Kết quả, tăng trưởng tín dụng đáp ứng địi hỏi tăng trưởng kinh tế phù hợp với mục tiêu kiềm chế lạm phát, hiệu tín dụng phục hồi Giai đoạn 2016 - 2019, tăng trưởng tín dụng hãm dần từ mức 18,25% xuống 13,65%, tăng trưởng kinh tế cải thiện tương ứng từ 6,21% lên 7% năm 2018 2019 Các chương trình, sách tín dụng ngành, lĩnh vực trì đạt kết tốt, có lĩnh vực ưu tiên theo kế hoạch Chính phủ nơng nghiệp, nơng thơn, xuất khẩu, ; tín dụng vào lĩnh vực tiềm ẩn nguy rà soát phù hợp, tích cực hổ trợ cho phát triển kinh tế lâu dài Năm 2020, ngân hàng nhà nước đẩy nhanh triển khai phương án dở bỏ khó khăn, hỗ trợ kinh tế phục hồi ổn định tác động đại dịch Covid-19 Hình : Tốc độ TTKT TD ( 2011 - 2020 ) Thứ ba, mặt lãi suất nước dễ có áp lực gia tăng đòi hỏi vốn kinh tế đặc biệt dồn vào hệ thống ngân hàng, song song dễ bị tác động biến động khó dốn thị trường tài - tiền tệ giới Giai đoạn 2016 - 2018, xu hướng lãi suất giới tăng mạnh, dẫn đầu Fed với chu kỳ “bình thường hóa sách tiền tệ”, tăng lãi suất liên tục, mặt lãi suất nước ổn định Điều nhờ sở kinh tế vĩ mô giữ ổn định, ngân hàng nhà nước thực mục tiêu kiềm chế lạm phát thơng qua kiểm sốt M2, tín dụng linh hoạt, cân mức lãi suất điều hành Hình : Lãi xuất giai đoạn 2016 - 2020 17 Từ cuối năm 2019 năm 2020, căng thẳng thương mại quốc gia lớn ảnh hưởng xấu lên triển vọng kinh tế toàn cầu tác nhân đại dịch Covid-19, ngân hàng nhà nước nắm bắt, kịp thời giảm liên tục lần mức lãi suất điều hành, tổng mức hạ vào khoảng 1,75 - 2,25%/năm nhằm hổ trợ khó khăn với khách hàng vay Giải pháp quản lý lãi suất thực đồng thời với việc đảm bảo khoản cho tổ chức tín dụng bình ổn thị trường tiền tệ; dẫn dắt tổ chức tín dụng rà sốt, điền tiế khả tài để thực mức lãi suất cho vay hợp lý đảm bảo an toàn hoạt động, giải nợ xấu để bảo toàn chi phí Những phương án hàng loạt giúp lãi suất nước ta rơi vào khoảng 40% so với mức lãi suất nửa cuối năm 2011 Báo cáo Quỹ Tiền tệ quốc tế (IMF) cho thấy, so với khối ASEAN có trình độ phát triển, lãi suất cho vay bình quân Việt Nam vào khoảng trung bình Hình : Lãi xuất cho vay bình quân 2012 - 2020 Thứ tư, từ năm 2016, ngân hàng nhà nước bắt đầu thay đổi cách thức điều hành tỷ giá theo chế tỷ giá trung tâm biến động hàng ngày theo dõi diễn biến thị trường kế hoạch sách tiền tệ bảo đảm ổn định kinh tế vĩ mơ, giữ vững kì vọng vào VND, thực mục tiêu Chính phủ chống đơ-la hóa kinh tế Quản lý phù hợp tỷ giá trung tâm kết hợp với mua, bán can thiệp ngoại tệ linh hoạt với yêu cầu thị trường; chủ động truyền thông nhiều phương tiện để định hướng, ổn định tâm lý thị trường có tiềm ẩn rủi ro; phối hợp bám sát với công cụ sách tiền tệ khác Nhờ kinh tế vĩ mô ổn định với phương án điều hành chủ động,phù hợp, thị trường ngoại tệ qua năm tương đối ổn định, khoản ngoại tệ không ùn ứ, nhu cầu ngoại tệ hợp pháp doanh nghiệp người dân phân bổ đầy đủ, kịp thời Tỷ giá VND/USD tương đối ổn định thị trường tiền tệ giới thay đổi mạnh, tiền đề để người dân giảm mạnh nắm giữ ngoại tệ, qua dịch dần nguồn lực ngoại tệ thành VND để phát triển kinh tế, linh hoạt với chủ trương chống đơ-la 18 hóa (tiền gửi ngoại tệ dân cư hệ thống ngân hàng ngày 28/12/2020 giảm gần 40% so với cuối năm 2015) Dự trữ ngoại hối Nhà nước củng cố đáng kể, góp phần nâng cao khả tài uy tín quốc gia, năm 2020 dự đoán tháng nhập 19 CHƯƠNG 3: GIẢI PHÁP VÀ KIẾN NGHỊ 3.1 Giải pháp  Tính tốn, cung cấp đầy đủ kịp thời số liệu tiền tệ Để xây dựng khuôn khổ sách tiền tệ nhằm đối phó với lạm phát, NHNN phải xác định rõ ràng cụ thể lạm phát hoạt động kinh doanh Ngân hàng Quốc gia phải có khả tính tốn dự đoán tốt lạm phát Tuy nhiên, Việt Nam, việc tính tốn CPI cịn gặp nhiều khó khăn, chưa xây dựng sở liệu nên công cụ dự báo giá tiền tệ cịn hạn chế, lạc hậu gây hiểu nhầm Mơ hình dự báo lạm phát thiếu nhân đủ lực để xây dựng kết mơ hình thực tế Do đó, NHNN phải cập nhật thường xuyên xác số liệu điều kiện tiền tệ Ngân hàng Nhà nước Việt Nam đẩy nhanh việc hoàn thiện biến kinh tế vĩ mô, biến tiền tệ sở liệu liệu hệ thống tài chính, xây dựng chuỗi sở liệu lớn thống để nghiên cứu, phân tích đầy đủ mối quan hệ tác động qua lại biến  Nâng cao tính minh bạch NHNN Nếu NHNN định hướng hành động người dân sách tiền tệ hiệu Để đạt điều này, cần đồng thuận cao dư luận làm cho doanh nghiệp, người dân tin tưởng vào Ngân hàng Quốc gia nói NHNN cần phân tích xác tình hình đưa giải pháp, mục tiêu thực Từ xây dựng niềm tin cơng chúng điều hành hệ thống tài tiền tệ Ngân hàng Quốc gia Trong trường hợp kinh tế bất ổn không đạt mục tiêu đề ra, NHNN phải làm rõ lý trước Quốc hội phủ, giải trình rõ ràng, trung thực thơng cáo báo chí cho người dân  Từng bước gỡ bỏ công cụ quản lý trực tiếp hồn thiện cơng cụ mang tính thị trường điều hành CSTT 20 Các biện pháp hành làm sai lệch mối quan hệ cung cầu, lãi suất phản ánh khơng xác chi phí vốn kinh tế Trong thời gian qua, việc áp dụng mạnh mẽ cơng cụ hành lãi suất giúp NHNN nhanh chóng đạt mục tiêu kinh doanh ngắn hạn NHNN cần xóa bỏ dần việc sử dụng công cụ mệnh lệnh trực tiếp, tiến tới tự hóa lãi suất, cho phép thị trường tài phát triển theo quy luật cung cầu thị trường Tiếp tục hồn thiện cơng cụ sách tiền tệ, đặc biệt việc hình thành khung lãi suất điều hành hợp lý, giúp NHNN kiểm soát lãi suất ngắn hạn biên độ mục tiêu lý tưởng để định hướng ổn định thị trường Nâng cao chất lượng dự báo nguồn vốn khả dụng Trong chế điều hành cần làm rõ công cụ cơng cụ chính, cơng cụ cơng cụ hỗ trợ, dự phịng  Tiếp tục đẩy mạnh tái cấu hệ thống ngân hàng Sự lành mạnh tổ chức tài khơng tạo tảng vững cho tăng trưởng kinh tế mà cịn mắt xích quan trọng để tiếp nhận phản hồi định sách NHTW Ngân hàng Quốc gia cần tiếp tục thực xếp tồn diện tổ chức tín dụng, đặc biệt ngân hàng thương mại cổ phần yếu Nâng cao lực quản trị hiệu hoạt động ngân hàng thương mại Tiếp tục đẩy mạnh sở hữu vốn tự có nâng cao lực cạnh tranh ngân hàng thương mại nhà nước Tăng cường giám sát, tra, kiểm tra để đảm bảo an toàn hệ thống Xử lý hiệu tình trạng sở hữu chéo  Đối với phủ Trước hết quan tâm sâu sát đến diễn biến kinh tế vĩ mô thị trường tiền tệ nước giới, làm sở đề xuất kịp thời phương án điều hành sách tiền tệ, phối hợp chặt chẽ với sách tài khóa tiền tệ sách kinh tế vĩ mơ khác để ổn định giá trị đồng tiền, phù hợp với mục tiêu xác lập, ổn định kinh tế vĩ mô kiểm sốt Góp phần chống lạm phát thúc đẩy tăng trưởng kinh tế Thứ hai hoàn thiện hệ thống pháp luật ngân hàng, thiết lập sở pháp lý đồng bộ, đảm bảo an toàn hệ thống ngân hàng tăng cường thực cam kết quốc tế 21 ngành ngân hàng Chủ động rà sốt, sửa đổi, bổ sung chế, sách, pháp luật, quy chế hoạt động ngân hàng để tạo điều kiện thuận lợi cho phục hồi doanh nghiệp, cá nhân kinh tế sau dịch Thứ ba kiên thực giải pháp chống la hóa quản lý thị trường vàng theo Mệnh lệnh số 24/2012 / NĐ-CP, bảo đảm trì ổn định bền vững thị trường vàng, hạn chế tác động giá vàng ổn định thị trường vàng Tỷ giá hối đoái, thị trường ngoại hối tình hình kinh tế vĩ mơ Thứ tư, thực giải pháp tín dụng nhằm kiểm sốt khối lượng tín dụng mức phù hợp, đồng thời nâng cao chất lượng tín dụng, tạo điều kiện thuận lợi cho việc tiếp cận vốn ngân hàng, thúc đẩy tăng trưởng tín dụng Mở rộng cho vay, tập trung vào lĩnh vực ưu tiên tiếp tục tháo gỡ khó khăn cho khách hàng bị ảnh hưởng đại dịch khủng hoảng tài Năm là, giám sát chặt chẽ, hướng dẫn tổ chức tín dụng thực liệt, hiệu phương án cấu lại gắn với phương án xử lý nợ xấu phê duyệt tích cực triển khai giải pháp nhằm kiểm soát, hạn chế nợ xấu phát triển Phối hợp với Bộ, ngành, địa phương nhanh chóng tháo gỡ khó khăn, vướng mắc việc áp dụng giải pháp xử lý tình trạng khả toán theo Nghị số 42/2017 / QH14 ngày 21/6/2017 kiểm toán điểm xử lý nợ tổ chức tín dụng Thứ sáu, thực Đề án phát triển tốn khơng dùng tiền tệ giai đoạn 20212025, thúc đẩy toán điện tử khu vực công dịch vụ công, đẩy mạnh cải cách hành vi, mục tiêu cải thiện mơi trường cạnh tranh nhằm nâng cao lực cạnh tranh quốc gia, hoàn thiện NHNN để đảm bảo phương án cải cách hành kịp thời, phát triển kiến trúc Chính phủ điện tử NHNN theo thời kỳ phủ điện tử phiên 2.0 Thứ bảy, hoạt động tốn có bước phát triển vượt bậc chất lượng với nhiều sản phẩm, dịch vụ tốn mới, tiện ích, đại sở ứng dụng công nghệ thông tin; công nghệ tốn có bước đột phá; Thanh tốn khơng 22 dùng tiền mặt đẩy mạnh, hoạt động chuyển đổi số, sản phẩm, dịch vụ ngân hàng số phát triển mạnh mẽ Thứ tám, tái cấu trúc hệ thống ngân hàng liên quan đến việc lý nợ xấu Thực nghiêm túc, bước có hiệu quả, đảm bảo an ninh hoạt động hệ thống ngân hàng, tăng cường kiểm sốt, giám sát phịng, chống rửa tiền nhằm nâng cao tính minh bạch kinh tế 3.2 Kiến nghị 3.2.1 Đối với Quốc hội Chính phủ Tăng cường tính độc lập NHNN Tạo hành lang pháp lý để NHNN điều hành sách tiền tệ thực phù hợp với khung mục tiêu lạm phát Chính phủ cần xây dựng chế phối hợp cung cấp thông tin Bộ, ngành (Tổng cục Thống kê, Bộ Tài chính, Bộ Nhà nước, Bộ Thương mại, ) Ngân hàng Nhà nước Việt Nam Chính phủ có phối hợp định hướng điều hành sách tài khóa tiền tệ 3.2.2 Đối với bộ, ngành có liên quan  Đối với Bộ Tài Trước hết, cung cấp cho NHNN thơng tin xác, kịp thời số dư tiền mặt, báo cáo tài cơng kế hoạch huy động vốn để bù đắp bội chi ngân sách quốc gia Thứ hai, phối hợp chặt chẽ với Ngân hàng Nhà nước diễn biến thị trường tiền tệ  Bộ Kế hoạch đầu tư Cung cấp thông tin tiêu kinh tế vĩ mô, chiến lược phát triển kinh tế, tình hình kinh tế - xã hội nước bảng cân đối kinh tế Thông tin sở để Ngân hàng Nhà nước dự báo nhu cầu vốn vay tiền tệ kinh tế  Tổng cục Thống kê Tổng cục Thống kê Công bố thông tin thường xuyên hàng năm phương tiện truyền thông thông qua ấn phẩm chuyên ngành để đảm bảo 23 thông tin kịp thời, thuận tiện Nguồn tài liệu quan trọng hoạt động trung tâm thông tin, thị trường Thiết kế thị trường tài điều hành sách tiền tệ, bao gồm công cụ ngân hàng thương mại, linh hoạt, hiệu chống lạm phát 24 KẾT LUẬN Nhìn chung giai đoạn Việt Nam bứt phá trở thành giới tiềm phát triển tầm nhìn ngắn hạn giai đoạn dài hạn 20 năm Hiện tại, tình hình giới diễn biến phức tạp thách thức nhiều việc thực tiền tệ để ổn định kinh tế biến phần khó khăn thành động lực địn bẩy để phát triển kinh tế Việt Nam 25 ... cung tiền giảm, làm giảm hiệu sách tiền tệ CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG TÁC ĐỘNG CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ LÊN PHÁT TRIỂN KINH TẾ VIỆT NAM Để tìm hiểu phân tích kỹ vấn đề tác động sách tiền tệ lên phát. .. biến động sách tiền tệ lên kinh tế giai đoạn 2000-2020 Đối tượng phạm vi nghiên cứu: Đối tượng đề tài sách tiền tệ áp dụng bao gồm sách chung dài hạn bật chích sách ngắn hạn trung hạn giai đoạn 2000-2020. .. 2: Thực trạng tác động sách tiền tệ lên phát triển kinh tế Việt Nam Chương 3: Giải pháp kiến nghị CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ THUYẾT 1.1 Khái niệm sách tiền tệ Chính sách tiền tệ thường đề cập đến định