(LUẬN văn THẠC sĩ) chính sách thuế đối với các chủ thể trên thị trường chứng khoán việt nam

MỞ ĐẦU TÍNH CẤP THIẾT CỦA ĐỀ TÀI Thị trường chứng khốn Việt Nam trải qua hành trình gần 12 năm phát triển với vai trò quan trọng công cụ thu hút vốn đầu tư vào hoạt động sản xuất kinh doanh chủ thể kinh tế Trong quan điểm phát triển thị trường nêu Quyết định 252/QĐ-TTg ngày tháng năm 2012 việc Phê duyệt Chiến lược phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam giai đoạn 2011 - 2020 nêu rõ: “Nhà nước thực quản lý cơng cụ pháp luật, có sách hỗ trợ, tạo điều kiện để thị trường chứng khoán phát triển ổn định, vững chắc; phát huy vai trò tổ chức tự quản, hiệp hội nhằm bảo đảm quyền, lợi ích hợp pháp khuyến khích chủ thể tham gia thị trường chứng khoán’’ Qua gần 12 năm hình thành phát triển, sách thuế áp dụng cho chủ thể tham gia TTCK bước đầu đáp ứng công cụ điều chỉnh thị trường, góp phần đảm bảo thị trường vận hành trơn trôi chảy Sau thời gian vận hành, thị trường chứng khốn có bước phát triển định đối tượng tham gia thị trường nhiều có kinh nghiệm, kiến thức chứng khoán thị trường chứng khoán Các quy định ban hành trước đáp ứng yêu cầu trước mắt cần thiết phải có điều chỉnh cho phù hợp với thông lệ quốc tế hỗ trợ (ưu đãi) với thị trường Chính tác giả chọn đề tài “Chính sách thuế chủ thể thị trường chứng khoán Việt Nam” nhằm phân tích mặt tồn sách thuế chứng khốn đưa biện pháp nhằm hồn thiện hệ thống sách thuế thúc đẩy phát triển ổn định thị trường chứng khốn Việt Nam TÌNH HÌNH NGHIÊN CỨU Chính sách thuế nói chung sách thuế TTCK nói riêng Quốc hội Chính phủ bước hoàn thiện để sớm đưa vào thực tế Hiện có số cơng trình nghiên cứu thuế TTCK, nhiên đề xuất chưa bao qt tồn diện, đề tài bổ sung thêm luận điểm nhằm hồn thiện sách thuế chứng khoán TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com MỤC ĐÍCH VÀ NHIỆM VỤ NGHIÊN CỨU Mục tiêu đề tài nghiên cứu sách thuế TTCK ; phân tích tồn sách thuế chứng khốn thời gian qua áp dụng Việt Nam đồng thời đưa giải pháp nhằm hoàn thiện sách thuế chứng khốn ĐỐI TƢỢNG VÀ PHẠM VI NGHIÊN CỨU Đối tượng đề tài sách thuế áp dụng chủ thể tham gia thị trường chứng khoán; Phạm vi nghiên cứu đề tài tập chung phân tích tác động thuế chứng khoán thị trường chứng khoán Việt Nam PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU Để thực đề tài, tác giả sử dụng phương pháp : - Phương pháp nghiên cứu tài liệu - Phương pháp phân tích - Phương pháp chuyên gia NHỮNG ĐÓNG GÓP MỚI CỦA LUẬN VĂN Luận văn dự kiến đóng góp luận điểm khoa học sách thuế hành thị trường chứng khốn Việt Nam Những đóng góp tổng hợp vấn đề nêu báo chí thời gian qua để đưa quan điểm độc lập sách thuế Trên sở luận văn có hy vọng đóng góp ý kiến để hồn thiện sách thuế thị trường chứng khốn Việt Nam thời gian tới BỐ CỤC CỦA LUẬN VĂN Nội dung đề tài gồm chương sau đây: Chương 1: Tổng quan thị trường chứng khốn sách thuế thị trường chứng khốn Chương 2: Thực trạng sách thuế thị trường chứng khốn Việt Nam Chương 3: Hồn thiện sách thuế thị trường chứng khốn Việt Nam TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com CHƢƠNG : TỔNG QUAN VỀ THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHỐN VÀ CHÍNH SÁCH THUẾ ĐỐI VỚI THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN 1.1 Tổng quan thị trƣờng chứng khoán 1.1.1 Khái quát chung 1.1.1.1 Khái niệm: Thị trường chứng khoán (TTCK) định nghĩa theo từ điển tiếng Anh Longman Dictionary Business English, sau: thị trường có tổ chức nơi chứng khoán mua bán tuân theo quy tắc ấn định Tại điều Luật chứng khốn số 70/2006/QH11 ngày 29/06/2006 thị trường chứng khốn định nghĩa địa điểm hình thức trao đổi thông tin để tập hợp lệnh mua, bán giao dịch chứng khoán 1.1.1.2 Phân loại thị trường chứng khốn Cấu trúc TTCK phân loại theo nhiều tiêu thức khác Thơng thường, ta xem xét ba cách thức phân loại theo hàng hố, phân loại theo hình thức tổ chức thị trường phân loại theo trình luân chuyển vốn Phân loại theo hàng hoá thị trƣờng chứng khoán Theo loại hàng hoá mua bán thị trường, người ta phân TTCK thành thị trường trái phiếu, thị trường cổ phiếu thị trường công cụ phái sinh Thị trường trái phiếu: thị trường mà hàng hoá giao dịch trao đổi, mua bán trái phiếu Thị trường cổ phiếu thị trường mà hàng hoá giao dịch trao đổi, mua bán cổ phiếu Thị trường công cụ phái sinh thị trường mà hàng hoá giao dịch trao đổi, mua bán chứng khốn phái sinh Ví dụ: hợp đồng tương lai, hợp đồng quyền chọn TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com Phân loại theo trình luân chuyển vốn Theo cách thức này, thị trường phân thành thị trường sơ cấp thị trường thứ cấp Thị trường sơ cấp: - Thị trường sơ cấp thị trường nơi chứng khoán phát hành bán cho người mua (vì cịn gọi thị trường phát hành) Giá chứng khoán bán thị trường sơ cấp gọi giá phát hành, chứng khoán gọi chứng khoán phát hành - Thị trường sơ cấp thị trường cung cấp vốn cho nhà phát hành Thơng qua việc phát hành chứng khốn, nhà phát hành có thêm nguồn vốn để tái đầu tư vào sản xuất kinh tế, gia tăng khả tiêu dùng Giải tình trạng cân đối cung cầu vốn Thị trường thứ cấp - Thị trường thứ cấp thị trường giao dịch mua bán, trao đổi chứng khoán phát hành nhằm mục đích kiếm lời, di chuyển vốn đầu tư hay di chuyển tài sản xã hội - Thị trường thứ cấp làm tăng tính lỏng chứng khoán phát hành Việc làm tăng ưa chuộng chứng khoán làm giảm rủi ro cho nhà đầu tư Việc tăng tính lỏng cho chứng khoán tạo điều kiện cho việc thay đổi thời hạn vốn, từ vốn ngắn hạn sang trung dài hạn, đồng thời tạo điều kiện cho việc phân phối vốn cách hiệu - Thị trường thứ cấp xác định giá chứng khoán phát hành thị trường sơ cấp Thị trường thứ cấp xem thị trường định giá công ty - Thông qua việc xác định giá, thị trường thứ cấp cung cấp danh mục chi phí vốn tương ứng với mức độ rủi ro khác phương án đầu tư, tạo sở tham chiếu cho nhà phát hành TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com nhà đầu tư thị trường sơ cấp Vốn chuyển tới công ty làm ăn có hiệu cao nhất, qua làm tăng hiệu kinh tế xã hội Điểm khác thị trường sơ cấp thị trường thứ cấp: thị trường sơ cấp, nguồn vốn tiết kiệm thu hút vào công đầu tư phát triển kinh tế Còn thị trường thứ cấp, việc giao dịch không làm tăng quy mô đầu tư vốn, không thu hút thêm nguồn tài mà có tác dụng phân phối lại quyền sở hữu chứng khoán từ chủ thể sang chủ thể khác, đảm bảo tính khoản chứng khoán Thị trường sơ cấp thị trường thứ cấp có mối quan hệ mật thiết, hỗ trợ lẫn Nếu khơng có thị trường sơ cấp khơng có chứng khốn để lưu thơng thị trường thứ cấp Ngược lại, khơng có thị trường thứ cấp thị trường sơ cấp khó hoạt động trơi chảy Chính có mặt thị trường thứ cấp giúp cho chứng khốn có tính khoản, làm tăng tính hấp dẫn chứng khốn; từ làm tăng tiềm huy động vốn chủ thể phát hành chứng khốn Mục đích cuối nhà quản lý phải tăng cường hoạt động huy động vốn thị trường sơ cấp, có thị trường này, vốn thực vận động từ người tiết kiệm sang người đầu tư, vận động vốn thị trường thứ cấp tư giả, không tác động trực tiếp tới việc tích tụ tập trung vốn Phân loại theo hình thức tổ chức thị trƣờng Theo cách phân loại này, TTCK tổ chức thành Sở giao dịch, TTCK phi tập trung thị trường tự Sở giao dịch chứng khoán (SGDCK) - SGDCK thị trường giao dịch chứng khoán thực địa điểm tập trung - Các chứng khoán niêm yết giao dịch SGDCK thơng thường chứng khốn cơng ty lớn, có danh tiếng, trải qua nhiều thử thách thị trường đáp ứng yêu cầu, tiêu chuẩn niêm yết SGDCK đặt TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com - SGDCK tổ chức quản lý cách chặt chẽ UBCKNN, giao dịch chịu điều tiết luật chứng khoán TTCK Thị trường chứng khoán phi tập trung - Thị trường chứng khoán phi tập trung thị trường khơng có trung tâm giao dịch tập trung, mạng lưới nhà mơi giới tự doanh chứng khoán mua bán với với nhà đầu tư, hoạt động giao dịch TTCK phi tập trung diễn quầy (sàn giao dịch) ngân hàng công ty chứng khốn thơng qua điện thoại hay máy vi tính diện rộng - Khối lượng giao dịch thị trường thường lớn nhiều lần so với SGDCK - Thị trường chứng khoán phi tập trung chịu quản lý Sở giao dịch Hiệp hội nhà kinh doanh chứng khoán Thị trường tự Thị trường tự thị trường giao dịch tất loại cổ phiếu phát hành thông qua việc thương lượng thoả thuận trực tiếp bên mua bên bán nơi đâu, vào lúc Các chủ thể tham gia vào thị trƣờng chứng khoán 1.1.2 Trên thị trường chứng khoán có nhiều loại chủ thể tham gia hoạt động theo nhiều mục đích khác nhau: chủ thể phát hành, chủ thể đầu tư, chủ thể quản lý giám sát hoạt động TTCK, tổ chức có liên quan Chủ thể phát hành Chủ thể phát hành người cung cấp chứng khoán - hàng hoá TTCK Các chủ thể phát hành bao gồm: Chính phủ, doanh nghiệp số tổ chức khác Quỹ đầu tư Chính phủ - Chính phủ chủ thể phát hành chứng khoán: trái phiếu Kho bạc, trái phiếu cơng trình, tín phiếu Kho bạc nhằm mục đích tìm vốn tài trợ TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com cho cơng trình lớn thuộc sở hạ tầng, phát triển nghiệp văn hoá giáo dục, y tế, bù đắp thiếu hụt Ngân sách Nhà nước - Chính quyền địa phương chủ thể phát hành trái phiếu địa phương để vay nợ nhằm huy động vốn phát triển kinh tế - xã hội địa phương Doanh nghiệp Doanh nghiệp chủ thể phát hành cổ phiếu trái phiếu doanh nghiệp để tìm vốn tài trợ cho hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Quỹ đầu tư Quỹ đầu tư tổ chức đầu tư chuyên nghiệp, hình thành vốn góp nhà đầu tư để tiến hành đầu tư vào chứng khoán loại hình đầu tư khác Mục đích thành lập quỹ đầu tư tập hợp thu hút nhà đầu tư nhỏ, lẻ tham gia kinh doanh Đặc trưng Quỹ đầu tư quỹ vừa đóng vai trị tổ chức phát hành việc phát hành chứng khoán chứng quỹ đầu tư; vừa đóng vai trị tổ chức đầu tư, kinh doanh loại chứng khoán Nhà đầu tƣ Chủ thể đầu tư người có tiền, thực việc mua bán chứng khoán TTCK để tìm kiếm lợi nhuận Nhà đầu tư chia thành loại: nhà đầu tư cá nhân nhà đầu tư có tổ chức - Các nhà đầu tư cá nhân: Nhà đầu tư cá nhân cá nhân hộ gia đình, người có vốn nhàn rỗi tạm thời, tham gia mua bán TTCK với mục đích tìm kiếm lợi nhuận Tuy nhiên, đầu tư lợi nhuận lại ln gắn với rủi ro, kỳ vọng lợi nhuận cao mức độ chấp nhận rủi ro phải lớn ngược lại Chính nhà đầu tư cá nhân ln phải lựa chọn hình thức đầu tư phù hợp với khả mức độ chấp nhận rủi ro TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com - Các nhà đầu tư có tổ chức: Nhà đầu tư có tổ chức định chế đầu tư, thường xuyên mua bán chứng khoán với số lượng lớn thị trường Một số nhà đầu tư chuyên nghiệp TTCK ngân hàng thương mại, công ty chứng khốn, cơng ty đầu tư, cơng ty bảo hiểm, quỹ tương hỗ, quỹ bảo hiểm xã hội khác Đầu tư thông qua tổ chức đầu tư có ưu điểm đa dạng hố danh mục đầu tư định đầu tư thực chun gia có chun mơn có kinh nghiệm Các tổ chức kinh doanh thị trƣờng chứng khốn Cơng ty chứng khốn: Cơng ty chứng khốn cơng ty cổ phần cơng ty trách nhiệm hữu hạn hoạt động lĩnh vực chứng khốn Đó tổ chức kinh tế có tư cách pháp nhân, có vốn riêng hạch tốn kinh tế độc lập Tuỳ theo vốn điều lệ đăng ký kinh doanh mà cơng ty thực nghiệp vụ kinh doanh chứng khốn: mơi giới chứng khốn, tự doanh, quản lý danh mục đầu tư, bảo lãnh phát hành, tư vấn đầu tư lưu ký chứng khoán Các ngân hàng thương mại (NHTM): Tại số nước, NHTM sử dụng vốn tự có để tăng đa dạng hố lợi nhuận thơng qua đầu tư vào chứng khoán Tuy nhiên, ngân hàng đầu tư vào chứng khoán giới hạn định để bảo vệ ngân hàng trước biến động giá chứng khoán Một số nước cho phép ngân hàng thương mại thành lập công ty độc lập để kinh doanh chứng khoán thực nghiệp vụ bảo lãnh Cơ quan quản lý giám sát hoạt động thị trƣờng chứng khốn Lịch sử hình thành phát triển TTCK cho thấy, TTCK hình thành cách tự phát có xuất cổ phiếu, trái phiếu chưa có quản lý Nhưng nhận thấy cần có bảo vệ lợi ích cho nhà đầu tư đảm bảo hoạt động thị trường thông suốt, ổn TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com định an tồn, thân nhà kinh doanh chứng khốn quốc gia có TTCK hoạt động cho cần phải có quan quản lý giám sát hoạt động phát hành kinh doanh chứng khoán Cơ quan quản lý giám sát TTCK hình thành nhiều mơ hình tổ chức hoạt động khác nhau, có nước tổ chức tự quản thành lập, có nước quan trực thuộc Chính phủ, có nước lại có kết hợp quản lý tổ chức tự quản Nhà nước Cơ quan quản lý Nhà nước TTCK Chính phủ nước thành lập với mục đích bảo vệ lợi ích người đầu tư bảo đảm cho TTCK hoạt động lành mạnh, an toàn phát triển bền vững Các tổ chức có liên quan Ngồi chủ thể trên, TTCK cịn có tổ chức quan trọng khác có liên quan đến tổ chức hoạt động TTCK Sở giao dịch chứng khoán; Hiệp hội nhà kinh doanh chứng khoán; Tổ chức lưu ký tốn bù trừ chứng khốn; cơng ty đánh giá hệ số tín nhiệm Sở giao dịch chứng khoán Sở giao dịch chứng khoán thực vận hành thị trường thông qua máy tổ chức bao gồm nhiều phận khác phục vụ cho hoạt động giao dịch Sở giao dịch Ngoài ra, Sở giao dịch ban hành quy định điều chỉnh hoạt động giao dịch chứng khoán Sở, phù hợp với quy định luật pháp Uỷ ban chứng khoán Hiệp hội nhà kinh doanh chứng khoán: Hiệp hội nhà kinh doanh chứng khoán tổ chức cơng ty chứng khốn số thành viên khác hoạt động ngành chứng khốn, thành lập với mục đích bảo vệ lợi ích cho cơng ty chứng khốn nói riêng cho tồn ngành chứng khốn nói chung Tổ chức lưu ký toán bù trừ chứng khoán: tổ chức nhận lưu giữ chứng khoán tiến hành nghiệp vụ toán bù trừ cho giao dịch chứng khoán TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com Cơng ty đánh giá hệ số tín nhiệm: cơng ty chuyên cung cấp dịch vụ đánh giá lực toán khoản vốn gốc lãi thời hạn theo điều khoản cam kết công ty phát hành đợt phát hành cụ thể Các mức hệ số tín nhiệm thường gắn cho đợt phát hành, cho cơng ty Vì thế, cơng ty phát hành mang nhiều mức hệ số tín nhiệm cho phát hành nợ Các loại hàng hóa thị trƣờng chứng khốn 1.1.3 1.1.3.1 Cổ phiếu Cổ phiếu loại chứng khoán phát hành dạng chứng bút toán ghi sổ, xác nhận quyền sở hữu lợi ích hợp pháp người sở hữu cổ phiếu tài sản vốn công ty cổ phần [2, tr72] Khi mua cổ phiếu, người đầu tư (các cổ đông) trở thành người chủ sở hữu cơng ty Mức sở hữu tùy thuộc vào tỷ lệ cổ phần mà cổ đông nắm giữ Là chủ sở hữu, cổ đông chia thành tổn thất trình hoạt động cơng ty Cổ phiếu gồm loại chính: cổ phiếu phổ thông cổ phiếu ưu đãi 1.1.3.2 Trái phiếu Trái phiếu loại chứng khoán quy định nghĩa vụ người phát hành (người vay tiền) phải trả cho người nắm giữ chứng khoán (người cho vay) khoản tiền xác định, thường khoảng thời gian cụ thể, phải hoàn trả cho khoản cho vay ban đầu đáo hạn [2, tr82] Nếu vào tính chất chia trái phiếu làm bốn loại:[2, tr85-86] - Trái phiếu vô danh: trái phiếu không mang tên trái chủ, chứng sổ sách người phát hành - Trái phiếu ghi danh: loại trái phiếu có ghi tên địa trái chủ, chứng sổ sách người phát hành 10 TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com Như vậy, việc xem xét chi phí hợp lý chịu thuế TNDN loại chi phí nêu theo quy định hành cần phải xem xét phù hợp Luật thuế TNDN, Luật chứng khoán có sách khuyến khích doanh nghiệp hoạt động theo mơ hình phát triển có hiệu cần phải xem xét trình hoạt động kinh doanh doanh nghiệp từ đầu đến cuối từ huy động vốn, sử dụng vốn đến phân phối kết kinh doanh quy trình hoạt động tài doanh nghiệp phù hợp với thông lệ quốc tế Luật thuế TNDN cần bổ sung quy định khoản chi phí trừ không trừ xác định thu nhập chịu thuế đề doanh nghiệp có sở áp dụng kê khai thuế Chính sách thuế Quỹ đầu tư chứng khoán: Hiện giới, quốc gia (có trình độ quản lý ta) xác định ngành chứng khoán ngành cơng nghiệp chủ đạo kinh tế, ngành cơng nghiệp quản lý quỹ nước đóng vai then chốt Lực lượng quỹ đầu tư nước nước tiên tiến thường chiếm 30%-50% giá trị giao dịch thị trường với tỷ lệ tương ứng việc nắm giữ cổ phần công ty đại chúng niêm yết Ngành công nghiệp quản lý quỹ đóng vai trị then chốt việc cung ứng vốn cho kinh tế cho hệ thống ngân hàng Phát triển ngành công nghiệp quản lý quỹ làm tăng nhanh tính ổn định TTCK tăng yếu tố cổ đông tổ chức hệ thống doanh nghiệp từ có tác động dễ dàng thay đổi phương thức quản trị doanh nghiệp Từ thực trạng TTCK Việt Nam, chưa tạo tảng cho tồn phát triển ngành công nghiệp quản lý quỹ Trong đề tài này, tác giả đề xuất số chế thuế cho Quỹ đầu tư nước: (1) Những nguyên tắc bản: - Nhà đầu tư cá nhân nước nước ngồi đầu tư vào Quỹ thơng qua hoạt động mua, nắm giữ, bán Chứng Quỹ đầu tư nghĩa vụ 102 TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com thuế tối thiểu họ phải đảm bảo không cao so với việc họ trực tiếp đầu tư vào chứng khoán ; - Nhà đầu tư tổ chức nước ngồi đầu tư vào Quỹ nghĩa vụ thuế không cao so với việc đầu tư trực tiếp vào chứng khoán; - Nhà đầu tư tổ chức nước vậy; - Thông lệ giới thường ưu đãi thuế cho tổ chức, cá nhân đầu tư vào Quỹ hình thức đầu tư trực tiếp có tạo điều kiện thu hút nhiều vốn để thành lập nhiều quỹ đầu tư, thông lệ phổ biến nước phát triển ; (2) Đề xuất cụ thể sách thuế cho Quỹ đầu tƣ nƣớc: - Áp dụng phương pháp thuế khoán cho Quỹ đầu tư nước  Thuế chuyển nhượng 0,1% tính cho giao dịch chuyển nhượng chứng khoán cho dù hoạt động đầu tư thua lỗ ;  - Thuế lợi tức trái phiếu, lợi tức tiền gửi : 5% Phương pháp tính thuế thể bình đẳng tương đối nghĩa vụ nộp thuế nhà đầu tư cá nhân nước nước ngoài, nhà đầu tư nước đầu tư vào Quỹ (đầu tư ủy thác) so với hình thức họ trực tiếp đầu tư chứng khốn ; - Cịn với đối tượng tổ chức nước (nhóm thiểu số) áp dụng thuế khốn đầu tư vào quỹ họ nhận cổ tức khoản khơng phải chịu thuế thu nhập lần thứ hai Chính sách thuế SGDCK, Trung tâm lưu ký chứng khoán: Sở giao dịch chứng khoán, Trung tâm lưu ký chứng khoán đơn vị nghiệp có thu, thuộc sở hữu Nhà nước Trong thời gian tới, đơn vị phải hồn tất việc chuyển mơ hình hoạt động từ nghiệp có thu sang hoạt động theo mơ hình công ty trách nhiệm hữu hạn thành viên mơ hình cơng ty cổ phần Các đơn vị hoạt động nhằm mục tiêu quản lý thị trường giao dịch thực thu phí từ việc 103 TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com cung cấp dịch vụ phục vụ cho giao dịch chứng khoán Các đơn vị hoạt động phần vốn Nhà nước có bổ sung vốn tự có q trình hoạt động Thuế giá trị gia tăng: Sở giao dịch chứng khoán, Trung tâm lưu ký chứng khoán thuộc đối tượng không bị điều chỉnh thuế GTGT Trong thời gian tới đơn vị chuyển đổi mơ hình sang mơ hình cơng ty, theo ngun tắc phải chịu sắc thuế Tuy nhiên, hoạt động mang tính chất phục vụ thị trường hoạt động giao dịch, quản lý niêm yết, quản lý thành viên, dịch vụ liên quan tới nghiệp vụ lưu ký, đăng ký chứng khoán sau đơn vị chuyển đổi mơ hình nên ưu đãi khơng thu thuế để khuyến khích TTCK phát triển, thu hút đông đảo nhà đầu tư tham gia đầu tư vào TTCK Thuế thu nhập doanh nghiệp: Thu nhập Sở giao dịch chứng khoán, Trung tâm lưu ký chứng khoán chủ yếu từ khoản thu phí từ việc cung cấp dịch vụ TTCK Các khoản thu chịu thuế TNDN doanh nghiệp hoạt động nước khác hợp lý Thuế chuyển lợi nhuận nước ngoài: Trước đây, theo quy định Luật khuyến khích đầu tư nước, Việt kiều người nước thường trú Việt Nam chuyển thu nhập nước phải nộp khoản thuế 5% số thu nhập chuyển nước Tuy nhiên, kể từ ngày 1/1/2004, thu nhập nhà đầu tư nước ngoài, người Việt Nam định cư nước đầu tư nước người nước thường trú Việt Nam đầu tư theo Luật khuyến khích đầu tư nước (bao gồm số thuế thu nhập hoàn trả cho số thu nhập tái đầu tư thu nhập chuyển nhượng vốn, mua cổ phần), chuyển nước ngồi khơng phải nộp thuế Ngay lợi nhuận phát sinh trước ngày 31/12/2003 chuyển nước ngồi khơng bị đánh thuế Đây sách ưu đãi đắn Đảng Nhà nước ta, sách tạo thơng thống cho nhà đầu tư nước tham gia vào thị trường chứng khoán 104 TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com Việt Nam, giúp thị trường chứng khốn Việt Nam hịa nhập với thị trường quốc tế nhanh thuận lợi 3.2.6 Một số kiến nghị thực hồn thiện sách thuế TTCK Mỗi chủ thể, sản phẩm tham gia thị trường qua thời gian phát sinh tồn cần điều chỉnh nhằm phù hợp với diễn biến thị trường Với giải pháp đề cập đến bên việc quan trọng làm để giải pháp thực hóa thành văn việc đưa giải pháp vào thực tiễn thực thành công Với quy mô đề tài, tác giả xin đề số kiến nghị để thực giải pháp Về sách thuế thị trƣờng Theo Nghị số 08/2011/QH13 ngày 06/8/2011 cá nhân miễn giảm thuế TNCN từ chuyển nhượng chứng khoán cổ tức Tuy nhiên đến thời điểm gần sang 2013, Quốc hội Chính phủ chưa đưa gói giải pháp để hỗ trợ giao dịch thị trường Vì tác giả kiến nghị ưu đãi miễn giảm thuế tiếp tục trì năm 2013 quy định cần đưa sớm thời gian dự kiến miễn giảm 01 tháng để nhà đầu tư có sở tính toán chiến lược lực thu hút nhà đầu tư tham gia thị trường Đối với ưu đãi thuế quỹ đầu tư, việc đánh giá nhu cầu cấp thiết nhằm thu hút dòng vốn đầu tư nhỏ lẻ tạo nên định chế tài chuyên nghiệp Tuy nhiên tác giả cho khó quan sách thuế với khung khổ pháp luật hành, Luật Chứng khoán, Luật thuế thu nhập doanh nghiệp, Luật thuế thu nhập cá nhân, mà văn hướng dẫn thi hành Luật không phép vượt qua quy định khung phép tới việc ban hành quy định ưu đãi thuế mong muốn Cái làm ngắn hạn (nếu có thêm thời gian, thêm nhân lực nhận đồng thuận cao xã hội) giải pháp sách sau đây: Một là, cần ban 105 TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com hành quy định không thực khấu trừ thuế 25% lợi tức quỹ mở chia cho nhà đầu tư pháp nhân, doanh nghiệp; khoản chia thu nhập trước thuế mà doanh nghiệp có quyền nghĩa vụ tổng hợp chung vào tổng thu nhập doanh nghiệp theo quy định pháp luật thuế TNDN Hai là, với chế vận hành quỹ mở cho ta thấy nhà đầu tư vào quỹ mở có điểm tương đồng với hoạt động gửi tiền tiết kiệm có kỳ hạn tổ chức tín dụng Vì vậy, nên trình với Chính phủ Uỷ ban Thường vụ Quốc hội cho phép áp dụng việc miễn thuế cho nhà đầu tư cá nhân (không khấu trừ 5%) họ chia lợi tức quỹ bỏ tiền đầu tư vào quỹ mở Với giải pháp trung dài hạn, tác giả cho cần có thêm thời gian để nhà đầu tư, chuyên gia, công chức quan quản lý nhiều lĩnh vực liên quan hiểu thêm quỹ mở, tạo đồng thuận toàn xã hội quỹ mở nói riêng, sách ưu đãi dành cho TTCK nói chung Để làm việc này, vai trị quan truyền thơng, tiếng nói học giả kinh tế, nhà quản lý lĩnh vực đầu tư chứng khốn khơng nhỏ chưa muốn nói quan trọng Về văn hướng dẫn riêng cho chủ thể TTCK, Chính phủ, Bộ Tài cần ban hành văn hướng dẫn riêng cho lĩnh vực chứng khoán thay thể cho thông tư 100/2004/TT-BTC thông tư 72/2006/TTBTC Trong văn cần quy định chi thiết doanh thu, chi phí hoạt động liên quan đến chứng khốn Bộ Tài cho phép Thực tổng hợp tất vấn đề, hoạt động liên quan đến chứng khoán vào văn để chủ thể TTCK vào để thực tránh trường hợp hướng dẫn nằm nhiều văn khác Về quản lý thuế Phân loại người nộp thuế để áp dụng hình thức tuyên truyền, hỗ trợ thực thi pháp luật thuế phù hợp với nhóm người nộp thuế; xây dựng, triển khai đa dạng dịch vụ hỗ trợ người nộp thuế thực thủ tục hành 106 TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com thuế, trọng cung cấp dịch vụ hỗ trợ qua hình thức điện tử; cung cấp dịch vụ tra cứu trao đổi thông tin điện tử tình hình thực nghĩa vụ thuế người nộp thuế; khuyến khích, hỗ trợ phát triển tổ chức kinh doanh dịch vụ làm thủ tục thuế Trong thời gian tới, văn thuế TTCK ban hành quan thuế cần tuyên truyền rộng rãi đến tất đối tượng tham gia thị trường người dân biết Hình thức tun truyền qua báo đài, gửi thư văn đến thành viên tham gia thị trường, thông báo trang điện tử quan quản lý, yêu cầu thành viên thị trường niêm yết thay đổi thuế sàn giao dịch gửi thông báo đến nhà đầu tư Xây dựng, ban hành chế độ quy định quản lý tra, kiểm tra thuế người nộp thuế sở quản lý rủi ro; xây dựng sở liệu người nộp thuế, sở thực phân tích, đánh giá rủi ro, phân loại người nộp thuế tất khâu đăng ký thuế, khai thuế, nộp thuế hoàn thuế; xử lý nghiêm trường hợp vi phạm pháp luật thuế Tăng cường đổi áp dụng biện pháp, kỹ để giám sát quản lý thuế; tăng cường phối hợp quan thuế quan quản lý thị trường (Ủy ban chứng khoán nhà nước, trung tâm lưu ký chứng khoán) theo hướng xây dựng, hồn thiện hệ thống tiêu chí quản lý giao dịch thị trường phòng tránh hoạt động giao dịch chuyển giá chứng khoán Xây dựng tổ chức máy quản lý thuế đại, hiệu lực, hiệu phù hợp với yêu cầu thực thi nhiệm vụ quan thuế định hướng phát triển kinh tế - xã hội đất nước, đáp ứng yêu cầu quản lý thuế đại theo nguyên tắc tập trung thống nhất; cấu nguồn nhân lực phù hợp với nhiệm vụ quản lý thuế, đẩy mạnh phân cấp quản lý cán bộ, xây dựng đội ngũ cán công chức thuế chuyên nghiệp, chuyên sâu, trung thực, sạch; tăng cường kiểm tra, giám sát thực thi công vụ cán bộ, công chức thuế; nghiên cứu, xây dựng phận điều tra thuế mối quan hệ phận điều tra thuế với quan điều tra Bộ liên quan quan tư 107 TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com pháp; kiện toàn hệ thống pháp chế chuyên trách để nâng cao hiệu lực, hiệu công tác pháp chế ngành thuế đại diện cho quan thuế giải khiếu nại, khởi kiện liên quan đến việc thực thi công vụ công chức thuế; nghiên cứu việc xã hội hóa hoạt động cấp phép đại lý thuế, chứng hành nghề dịch vụ thuế; nâng cao vai trò, trách nhiệm tổ chức Đại lý thuế, Hội đồng tư vấn thuế xã, phường, thị trấn Xây dựng trường Nghiệp vụ thuế thành Trường thuế Việt Nam chuyên sâu, chuyên nghiệp, đại chuẩn bị điều kiện sở vật chất, đội ngũ giáo viên, hệ thống giáo trình… tạo tiền đề thực đào tạo chuyên ngành thuế bậc cao đẳng, đại học giai đoạn Xây dựng sở liệu người nộp thuế đầy đủ, xác, tập trung thống phạm vi nước; phát triển ứng dụng công nghệ thông tin hoạt động quản lý thuế có tính liên kết, tự động hóa cao, gắn chặt với trình cải cách thủ tục hành thuế áp dụng thuế điện tử; xây dựng hạ tầng kỹ thuật công nghệ thông tin, trụ sở làm việc, trang thiết bị tiên tiến, đại, đồng bộ; triển khai thực chế quản lý tài gắn với nhiệm vụ thu ngân sách nhà nước tạo điều kiện để đại hóa ngành thuế nhằm quản lý thu có hiệu Tăng cường hợp tác, phối hợp với quan thuế nước, tổ chức quốc tế việc trao đổi thông tin, kinh nghiệm, hỗ trợ kỹ thuật tìm kiếm nguồn vốn vay, vốn tài trợ cải cách đại hóa cơng tác thuế Quản lý chặt chẽ khai thác tối đa, hiệu nguồn vốn vay, vốn tài trợ với hỗ trợ tổ chức quốc tế vào công tác cải cách đại hóa ngành thuế 108 TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com KẾT LUẬN Mục tiêu đưa thị trường chứng khoán phát triển bền vững thường đề cập đến ba khía cạnh: kinh tế đạt tốc độ tăng trưởng cao, môi trường đầu tư bảo vệ, công xã hội đảm bảo Cả ba yếu tố có quan hệ chặt chẽ với nhau, tạo thành tảng phát triển bền vững Do cần phải khẳng định việc xây dựng hoàn thiện sách thuế việc làm cần thiết, quan trọng chiến lược phát triển thị trường chứng khoán bền vững, đảm bảo cho tính cơng đối tượng tham gia vào thị trường chứng khoán Để xây dựng sách thuế ngày hồn thiện cho thị trường chứng khốn Việt Nam địi hỏi nhà hoạch định sách phải nắm vững lý luận, hiểu biết sâu sắc thực tiễn kinh tế dự báo xu hướng phát triển kinh tế thị trường nói chung thị trường chứng khốn nói riêng tương lai đưa sách vào đời sống, phát huy vai trò, tác dụng thuế phát triển thị trường Việc nghiên cứu đề tài: “Chính sách thuế chủ thể thị trường chứng khoán Việt Nam” hướng tới mục tiêu hoàn thiện nâng cao lực quản lý Nhà nước hoạt động thị trường chứng khoán Việt Nam đồng thời mong muốn tạo công nghĩa vụ thuế đối tượng tham gia thị trường chứng khoán Chính sách thuế cơng cụ tài Nhà nước Nhà nước sử dụng cơng cụ để khuyến khích thành phần phát triển hạn chế thành phần khác Chính sách thuế phải điều chỉnh theo thời kỳ, giao dịch phát triển thị trường để phát huy hết tác dụng điều chỉnh mình, góp phần đảm bảo tính cơng nghĩa vụ thuế đối tượng tham gia thị trường chứng khoán Việc thực mục tiêu nói trên, chừng mực định góp phần bổ sung lý luận thực tiễn xây dựng, hồn thiện sách thuế thị trường chứng khốn, làm sở cho mục tiêu tham khảo 109 TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com nghiên cứu nhà hoạch định sách nhà nghiên cứu Tuy nhiên, đề tài chắn số hạn chế định Do vậy, tác giả hi vọng nhận đóng góp tất thành viên hội đồng để kết nghiên cứu đề tài hồn thiện hơn, đóng góp vào q trình xây dựng hồn thiện sách thuế đối tượng tham gia thị trường chứng khoán 110 TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO Nguyễn Ngọc Hùng (2008), Giáo trình Quản Lý Ngân Sách Nhà Nước, Nxb Thống kê, Hà Nội Đào Lê Minh (2002), Giáo trình vấn đề chứng khốn thị trường chứng khốn, Nxb Chính trị quốc gia, Hà Nội Quốc hội (2008), Luật thuế thu nhập doanh nghiệp số 14/2008/QH12 Luật thuế giá trị gia tăng số 13/2008/QH12, Hà Nội Quốc hội (2007), Luật thuế thu nhập cá nhân số 04/2007/QH12, Hà Nội Sở giao dịch chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh (2009-2012), Bản tin chứng khoán, Hà Nội Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội (2009-2012), Bản tin chứng khoán, Hà Nội Thủ tướng (2011), Quyết định Số 732/QĐ-TTg phê duyệt Chiến lược cải cách hệ thống thuế giai đoạn 2011 – 2020, Hà Nội Thủ tướng (2012), Quyết định Số 252/QĐ-TTg phê duyệt Chiến lược phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam giai đoạn 2011 – 2020, Hà Nội Tổng cục thuế (2011), Tài liệu bồi dưỡng nghiệp vụ cho công chức mới, Kiến thức hệ thống sách thuế hành, Nxb Tài chính, Hà Nội 10 Tổng cục thuế (2011), Tài liệu bồi dưỡng nghiệp vụ cho công chức mới, Kiến thức khái quát thuế, ngành thuế, Nxb Tài chính, Hà Nội 11 Bùi Kim Yến (2006), Giáo trình Thị trường chứng khoán, Nxb Lao Động, Hà Nội 111 TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com Website: 12 http://baochungkhoan.com 13 http://baodautu.vn 14 http://bvsc.com.vn 15 http://cafef.vn 16 http://hastc.org.vn 17 http://luatvietnam.vn 18 http://stockbiz.vn 19 http://ssc.gov.vn 20 http://tinnhanhchungkhoan.vn 21 http://vneconomy.vn 22 http://vse.org.vn 112 TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com DANH MỤC NHỮNG TỪ VIẾT TẮT STT Nguyên nghĩa Ký hiệu CK Chứng khoán CP Chính phủ GTGT Giá trị gia tăng NĐ Nghị Định QĐ Quyết định TT Thông tư TTCK Thị trường chứng khoán TNCN Thu nhập cá nhân TNDN Thu nhập doanh nghiệp 10 TTg Thủ tướng 11 TTGDCK Trung tâm giao dịch chứng khoán 12 SGDCK Sở giao dịch chứng khoán 13 UBCKNN Uỷ ban chứng khoán nhà nước i TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com DANH MỤC CÁC BẢNG STT Số hiệu Bảng 1.1 Bảng 1.2 Bảng 1.3 Nội dung Trang Thuế suất thuế chuyển nhượng chứng khoán Hàn Quốc Thuế suất thuế đánh tổng thu nhập người cư trú Mức thuế suất lãi vốn áp dụng cho người cư trú Hàn Quốc 30 22 33 Biểu thuế suất thuế khấu trừ nguồn áp Bảng 1.4 dụng cho người không cư trú doanh nghiệp 35 nước Hàn Quốc Thuế suất thuế TNCN thu nhập từ Bảng 2.1 chuyển nhượng chứng khoán số quốc gia 64 giới Bảng 2.2 Bảng 3.1 Thuế suất thuế TNCN thu nhập từ đầu tư Thuế suất hoạt động chuyển nhượng cổ phần công ty cổ phần ii TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com 67 92 MỤC LỤC DANH MỤC NHỮNG TỪ VIẾT TẮT i DANH MỤC CÁC BẢNG ii MỞ ĐẦU CHƢƠNG : TỔNG QUAN VỀ THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHỐN VÀ CHÍNH SÁCH THUẾ ĐỐI VỚI THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN 1.1 Tổng quan thị trƣờng chứng khoán 1.1.1 Khái quát chung 1.1.2 Các chủ thể tham gia vào thị trường chứng khoán 1.1.3 Các loại hàng hóa thị trường chứng khốn 10 1.2 Chính sách thuế thị trƣờng chứng khốn 12 1.2.1 Chính sách thuế chung 12 1.2.2 Chính sách thuế đối tượng thị trường chứng khoán 24 1.3 Kinh nghiệm áp dụng sách thuế số nƣớc 29 1.3.1 Kinh nghiệm Hàn Quốc 29 1.3.2 Kinh nghiệm Trung Quốc 35 1.3.3 Kinh nghiệm Nhật Bản: 40 1.3.4 Một số kinh nghiệm số quốc gia khác: 42 1.3.5 Những vấn đề rút từ nghiên cứu sách thuế thị trường chứng khoán nước: 45 CHƢƠNG 2: THỰC TRẠNG CHÍNH SÁCH THUẾ ĐỐI VỚI THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM 49 2.1 Khái quát đời phát triển TTCK Việt Nam 49 2.2 Khung pháp lý hành thuế TTCK Việt Nam 52 2.2.1 Về thuế Giá trị gia tăng: 53 2.2.2 Về thuế Thu nhập doanh nghiệp: 54 2.2.3 Về thuế Thu nhập cá nhân: 59 iii TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com 2.2.4 Về thuế chuyển lợi nhuận nước ngoài: 62 2.3 Thực trạng triển khai sách thuế TTCK Việt Nam 62 2.3.1 Thuế nhà đầu tư tham gia thị trường 62 2.3.2 Thuế Quỹ đầu tư chứng khoán 69 2.3.3 Thuế tổ chức kinh doanh dịch vụ chứng khoán 71 2.3.4 Thuế tổ chức phát hành, niêm yết chứng khốn 74 2.4.Đánh giá sách thuế TTCK Việt Nam thời gian qua 76 2.4.1 Thành công 76 2.4.2 Hạn chế 77 CHƢƠNG 3: HOÀN THIỆN CHÍNH SÁCH THUẾ ĐỐI VỚI THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHỐN VIỆT NAM 80 3.1 Một số định hƣớng hoàn thiện hệ thống thuế giai đoạn 2011-2020 80 3.2 Giải pháp nhằm hoàn thiện sách thuế TTCK 84 3.2.1 Thuế giá trị gia tăng 85 3.2.2 Thuế thu nhập từ chuyển nhượng chứng khoán 86 3.2.3 Thuế thu nhập từ chuyển nhượng vốn 92 3.2.4 Thuế thu nhập từ đầu tư vốn 93 3.2.5 Các sách thuế số đối tượng tham gia TTCK 96 3.2.6 Một số kiến nghị thực hồn thiện sách thuế TTCK 105 KẾT LUẬN 109 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 111 iv TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com ... thị trường chứng khoán sách thuế thị trường chứng khốn Chương 2: Thực trạng sách thuế thị trường chứng khốn Việt Nam Chương 3: Hồn thiện sách thuế thị trường chứng khoán Việt Nam TIEU LUAN MOI... gia 1.2.2 Chính sách thuế đối tƣợng thị trƣờng chứng khoán Thị trường chứng khoán hoạt động nhờ hoạt động chủ thể tham gia TTCK Các chủ thể pháp nhân thể nhân Để xác định nghĩa vụ thuế trước... TỔNG QUAN VỀ THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHỐN VÀ CHÍNH SÁCH THUẾ ĐỐI VỚI THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN 1.1 Tổng quan thị trƣờng chứng khoán 1.1.1 Khái quát chung 1.1.1.1 Khái niệm: Thị trường chứng khoán (TTCK)