CHƯƠNG i lý LUẬN CHUNG về vốn lưu ĐỘNG và HIỆU QUẢ sử DỤNG vốn lưu ĐỘNG

LỜI MỞ ĐẦU Trong kinh tế thị trường ngày nhu cầu vốn cho doanh nghiệp trở nên quan trọng xúc doanh nghiệp phải đối mặt trực tiếp với biến động thị trường, với cạnh tranh doanh nghiệp nước, bạn hàng nước ngồi nên địi hỏi phải sử dụng vốn cho hợp lý nhằm mang lại hiệu cao hoạt động sản xuất kinh doanh làm tăng thêm sức cạnh tranh Chính vậy, vốn có ý nghĩa quan trọng sống doanh nghiệp Phân tích hiệu sử dụng vốn đóng vai trị quan trọng phân tích hoạt động kinh doanh nhằm đánh giá trình độ sử dụng vốn doanh nghiệp để đạt kết cao với chi phí thấp Đồng thời sở cung cấp thơng tin hữu ích cho đối tượng quan tâm nhà đầu tư, tổ chức tín dụng…nhận biết tình hình tài thực tế để có định đầu tư hiệu CHƯƠNG I LÝ LUẬN CHUNG VỀ VỐN LƯU ĐỘNG VÀ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG 1.1 Khái niệm Vốn kinh doanh: số vốn dùng vào hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp, số vốn hình thành từ thành lập doanh nghiêp (do chủ sở hữu đóng góp ban đầu) bổ sung thêm trình sản xuất kinh doanh Vốn lưu động: số tiền ứng trước tài sản lưu động tài sản lưu thông nhằm đảm bảo cho trình tái sản xuất doanh nghiệp thực đươc thường xuyên liên tục Vốn lưu động thước đo tài đại diện cho khoản vận hành có sẵn cho doanh nghiệp, tổ chức thực thể khác, bao gồm quan phủ Cùng với tài sản cố định nhà máy thiết bị vốn lưu động coi phần vốn hoạt động Vốn lưu động tính tài sản trừ nợ ngắn hạn 1.2 Nội dung cơng tác quản lí vốn doanh nghiệp 1.2.1 Xác định nhu cầu thường xuyên tối thiểu vốn lưu động Xác định nhu cầu nhằm mục đích đảm bảo đủ vốn lưu động cần thiết tối thiểu cho trình sản xuất kinh doanh tiến hành liên tục, tránh ứ đọng vốn ngược lại nhiều gây cho doanh nghiệp nhiều khó khăn tác động xấu đến hoạt động thu mua vật tư, không đáp ứng nhu cầu sản xuất kinh doanh Phương pháp gián tiếp xác định nhu cầu vốn lưu động: nội dung phương pháp dựa vào thống kê kinh nghiệm để xác định nhu cầu vốn, chia làm trường hợp: - Thứ nhất: dựa vào kinh nghiệm thực tế doanh nghiệp loại ngành để xác định nhu cầu vốn lưu động doanh nghiệp - Thứ hai: dựa vào tình hình thực tế sử dụng vốn lưu động thời kỳ trước doanh nghiệp để xác định nhu cầu vốn lưu động cho thời kỳ tiếp theo, đồng thời xem xét với tình hình thay đổi quy mơ sản xuất kinh doanh cải tiến tổ chức sử dụng vốn lưu động để xác định toàn nhu cầu vốn lao động thường xuyên cần thiết Phương pháp có ưu điểm đơn giản 1.2.2 Đảm bảo vốn lưu động Đảm bảo vốn lưu động khâu quan trọng định tồn phát triển doanh nghiệp Tùy theo đặc điểm cụ thể mà doanh nghiệp có phương pháp đảm bảo vốn lưu động hợp lý Các biện pháp là: - Định kỳ tiến hành kiểm kê, kiểm soát, đánh giá lại tồn vật tư hàng hóa, vốn tiền, vốn toán, để xác định số vốn lưu động có doanh nghiệp theo giá trị - Những vật tư hàng hóa tồn đọng lâu ngày sử dụng phẩm chất phải xử lý, kịp thời bù đắp - Đối với doanh nghiệp bị lỗ kéo dài, cần tìm biện pháp để loại trừ lỗ kinh doanh - Để đảm bảo vốn lưu động điều kiện lạm phát, phân phối lợi nhuận cho mục đích tích lũy tiêu dung, doanh nghiệp phải dành phần lợi nhuận để bù đắp số hao hụt vốn lạm phát phải ưu tiên hàng đầu 1.2.3 Quản lý bảo toàn lưu động Quản lý vôn lưu động phận trọng yếu cơng tác quản lý tài Quản lý vốn lưu động hợp lý giúp đảm bảo sử dụng vốn lưu động hợp lý, tiết kiệm, từ dẫn đến việc giảm chi phí sản xuất, hạ giá thành sản phẩm Do để quản lý bảo tồn vốn lưu động cần lưu ý số nội dung sau: - Xác định số vốn lưu động cần thiết tối thiểu kỳ kinh doanh, đảm bảo đủ vốn lưu động để trình kinh doanh tiến hành thường xuyên, liên tục, tránh tình trạng gián đoạn trình kinh doanh lãng phí vốn - Khai thác tốt nguồn vơn bên bên ngồi doanh nghiệp - Có giải pháp bảo tồn phát triển vốn lưu động, có nghĩa bảo tồn giá trị thực tế đồng vốn, bảo toàn sức mua đồng vốn không bị giảm sút so với ban đầu ứng vốn đầu tư vào tài sản lưu động Để thực điều trên, việc sử dụng biện pháp nhưu đẩy mạnh tiêu thụ sản phẩm, giải phóng hàng tồn kho, thu hồi khoản nợ khó địi, doanh nghiệp thường xun tiến hành phân tích tình hình sử dụng vốn lưu động thơng qua tiêu: vòng quay vốn lưu động, hiệu xuất sử dung vốn lưu động, hệ số nợ… nhờ tiêu điều chỉnh biện pháp để tăng cao hiệu sử dụng vốn lưu động nhằm tăng mức sinh lời 1.2.4 Các tiêu đánh giá hiệu sử dụng vốn lưu động Hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp quan hệ đầu đầu vào trình kinh doanh hay cụ thể quan hệ toàn kết kinh doanh với tồn chi phí q trình kinh doanh Gồm: Tốc độ luân chuyển vốn lưu động Việc sử dụng hợp lý, tiết kiệm Vốn lưu động biểu trước hết tốc độ luân chuyển vốn lưu động doanh nghiệp nhanh hay chậm VLĐ luân chuyển nhanh hiệu suất sử dụng VLĐ cao ngược lại Tốc độ luân chuyển VLĐ tính hai tiêu số lần luân chuyển kì luân chuyển vốn : *Số lần luân chuyển ( số vòng quay vốn) phản ánh số vòng quay vốn thực thời kỳ định ( thường năm) Số lần ln chuyển tính theo cơng thức sau : L = M VLĐ Trong đó: L: Số lần luân chuyển VLĐ kỳ M: Tổng mức luân chuyển kỳ VLĐbq : VLĐ bình quân kỳ VLĐ VLĐbq : VLĐ bình quân kỳ = VLĐ Số VLĐ đầu kỳ + Số VLĐ cuối kỳ * Kỳ luân chuyển vốn lưu động: Chỉ tiêu cho biết thời gian cần thiết bình qn để hồn thành vòng luân chuyển VLĐ K 360 = L Hay K VLĐbq x 360 = M Trong K: Kì ln chuyển vốn lưu động Vịng quay vốn lưu động nhanh kỳ luân chuyển vốn lưu động rút ngắn chứng tỏ vốn lưu động sử dụng có hiệu Hiệu sử dụng vốn lưu động (Hq) Chỉ tiêu cho biết đồng Vốn lưu động tạo đồng doanh thu Hq Hq = Doanh thu thực kì Vốn lưu động bình quân kì Doanh thu thực kỳ doanh số toàn hàng hố, sản phẩm tiêu thụ kỳ, khơng phân biệt thu tiền hay chưa Hàm lượng vốn lưu động (HL) Hàm lượng VLĐ hay gọi mức đảm nhận VLĐ số VLĐ cần có để đạt đồng doanh thu, nghịch đảo tiêu hiệu sử dụng VLĐ tính HL: Hàm lượng VLĐ = Vốn bình quân kỳ Tổng doanh thu hoạt động kỳ Mức tiết kiệm VLĐ tăng tốc độ luân chuyển Mức tiết kiệm VLĐ tăng tốc độ luân chuyển vốn biểu hai tiêu mức tiết kiệm tuyệt đối mức tiết kiệm tương đối - Mức tiết kiệm tuyệt đối tăng tốc độ luân chuyển vốn nên doanh nghiệp tiết kiệm số vốn lưu động để sử dụng vào cơng việc khác Nói cách khác với mức ln chuyển không thay đổi (hoặc lớn so 14 với báo cáo) tăng tốc độ luân chuyển nên doanh nghiệp cần số vốn Cơng thức tính sau: Vtktd = M0 360 = K1 - VLĐ0 = VLĐ1 - VLĐ0 Trong đó: Vtktd: VLĐ tiết kiệm tuyệt đối VLĐ0, VLĐ1: VLĐ bình quân kỳ báo cáo, kỳ kế hoạch M0: Tổng mức luân chuyển vốn năm báo cáo K1: Kỳ luân chuyển vốn năm kế hoạch Mức tiết kiệm tương đối tăng tốc độ luân chuyển vốn doanh nghiệp tăng thêm tổng mức luân chuyển vốn song không cần tăng them tăng không đáng kể quy mô VLĐ Mức doanh lợi vốn lưu động Chỉ tiêu cho biết đồng VLĐ kỳ tạo đồng lợi nhuận (sau) trước thuế Cơng thức tính sau: DVLĐ = Lợi nhuận trước ( sau ) thuế VLĐ bình quân kì 5.Các tiêu phản ánh hiệu sử dụng hàng tồn kho khoản phải thu Bên cạnh tiêu phản ánh hiệu sử dụng vốn lưu động nói chung, nhà quản trị tài cịn sử dụng tiêu sau để đánh giá hiệu công tác quản lý hàng tồn kho khoản phải thu Số vòng quay hàng tồn kho Doanh thu (giá vốn = hàngbán) Hàng tồn kho bình qn * Số ngày vịng quay hàng tồn kho Chỉ tiêu cho ta thấy số lần mà hàng tồn kho luân chuyển kỳ Số ngày vòng quay hàng tồn kho = 360 Số vòng quay hàng tồn kho Chỉ tiêu phản ánh số ngày trung bình vịng quay hàng tồn kho * Kỳ thu tiền trung bình Kỳ thu tiền bình qn = 360( ngày) Vịng quay khoản phải thu Chỉ tiêu cho biết số ngày bình quân mà hàng hoá bán thu hồi Nếu số ngày thu tiền bình quân kỳ ngắn chứng tỏ doanh nghiệp không bị chiếm dụng vốn khâu tốn, cơng tác quản lý thu hồi nợ thực tốt Tỷ số chủ ý doanh nghiệp (doanh nghiệp thực sách bán hàng nới lỏng nhằm đạt mục tiêu định tương lai mở rộng thị trường doanh nghiệp) Ngoài để đánh giá cách tồn diện hiệu sử dụng VLĐ doanh nghiệp, cần phải xét tới mối quan hệ TSLĐ với khoản nợ ngắn hạn doanh nghiệp Qua ta thấy khả toán doanh nghiệp Khi đánh giá nhà quản trị tài thường dùng tiêu sau: Trên số tiêu tài nhằm đánh giá hiệu tổ chức sử dụng vốn lưu động doanh nghiệp giúp nhà quản lý tài đánh giá đắn tình hình kỳ trước từ đưa biện pháp nâng cao hiệu tổ chức quản lý vốn cho kỳ Tuy vậy, đánh giá nhận xét yêu cầu cần ý số điểm sau: - Mặc dù số tài phải tính tốn đánh giá dựa giá trị riêng nó, song việc phân tích tỷ số có hiệu cao tất tỷ số sử dụng Không phải kết hợp với tiêu để phân tích mà cịn phải xét tới yếu tố môi trường kinh doanh doanh nghiệp, tới đặc điểm riêng doanh nghiệp xu hướng phát triển mà doanh nghiệp hướng tới tương lai để có định xác - Khi phân tích tiêu cần phải có so sánh với tỷ số tài doanh nghiệp khác ngành với tỷ số trung bình ngành để thấy vị trí doanh nghiệp thị trường thấy khả cạnh tranh doanh nghiệp Tình hình tốn khả tốn - Tình hình tốn Trong q trình hoạt động, doanh nghiệp ln tồn tình trạng vốn doanh nghiệp bị doanh nghiệp khác chiếm dụng vốn từ bên Việc chiếm dụng làm nảy sinh cơng tác thu hồi tốn nợ Khơng vậy, khoản phải trả phải thu có ảnh hưởng lớn đến hoạt động sản xuất kinh doanh Chính lẽ đó, phân tích tình hình tốn để đánh giá tính hợp lý khoản chiếm dụng này, tìm nguyên nhân gây đình trệ tốn, từ giúp doanh nghiệp làm chủ tình hình tài chính, đảm bảo cho tồn phát triển lâu dài - Tỷ lệ khoản phải thu tổng vốn Đây tiêu cho thấy có phần trăm vốn thực chất tham gia vào hoạt động kinh doanh tổng vốn huy Ngồi để đánh giá cách toàn diện hiệu sử dụng VLĐ doanh nghiệp, cần phải xét tới mối quan hệ TSLĐ với khoản nợ ngắn hạn doanh nghiệp Qua ta thấy khả toán doanh nghiệp Khi đánh giá nhà quản trị tài thường dùng tiêu sau: * Khả toán thời (H1): Chỉ tiêu thể mức độ bảo đảm TSLĐ khoản nợ ngắn hạn doanh nghiệp, cho thấy đồng nợ ngắn hạn bảo đảm đồng TSLĐ khoản đầu tư ngắn hạn Hệ số toán ngắn hạn = Tài sản ngắn hạn Tổng nợ ngắn hạn H1 = 1: hợp lý doanh nghiệp trì khả tốn ngắn hạn đồng thời trì khả kinh doanh H1 > 1: Thể khả toán thời doanh nghiệp dư thừa Đôi H1>2 nhiều chứng tỏ vốn lưu động doanh nghiệp bị ứ đọng, hiệu kinh doanh lại không tốt H1 < 1: Cho thấy khả toán thời doanh nghiệp chưa cao, H1 1: Cho thấy tình hình tốn nợ khơng tốt tiền khoản tương đương tiền bị ứ đọng, vòng quay vốn chậm làm giảm hiệu sử dụng vốn H2 < 1: Cho thấy doanh nghiệp gặp khó khăn việc toán nợ Trên số tiêu tài nhằm đánh giá hiệu tổ chức sử dụng vốn lưu động doanh nghiệp giúp nhà quản lý tài đánh giá đắn tình hình kỳ trước từ đưa biện pháp nâng cao hiệu tổ chức quản lý vốn cho kỳ Tuy vậy, đánh giá nhận xét yêu cần ý số điểm sau: - Mặc dù số tài phải tính tốn đánh giá dựa giá trị riêng nó, song việc phân tích tỷ số có hiệu cao tất tỷ số sử dụng Không phải kết hợp với tiêu để phân tích mà cịn phải xét tới yếu tố môi trường kinh doanh doanh nghiệp, tới đặc điểm riêng doanh nghiệp xu hướng phát triển mà doanh nghiệp hướng tới tương lai để có định xác - Khi phân tích tiêu cần phải có so sánh với tỷ số tài doanh nghiệp khác ngành với tỷ số trung bình ngành để thấy vị trí doanh nghiệp thị trường thấy khả cạnh tranh doanh nghiệp PHẦN : LIÊN HỆ THỰC TIỄN : Ta có : NĂM 2020 : Tổng mức luân chuyển kì (doanh thu bán hàng năm 2020) : M0 = 200.000 x 35.000= 7.000.000.000 ( đồng ) = 7000 ( triệu đồng) Số vốn lưu động bình quân kì (2020) : Vld = ( 800+900+850+870)/4 = 855 ( triệu đồng) Hàm lượng vốn lưu động : HL1 = Vld/ M0 = 855/7000 = 0.122 Số lần luân chuyển vốn năm 2020 : L0 = M/Vld = 7000/855 = 8,18 ( vòng ) Kỳ luân chuyển vốn lưu động năm 2020 : K0 = 360/L0 = 360/8,18 = 44 ( ngày) NĂM 2021 : Ta lấy : X = 5% , Y = 10%, ta có : Số lượng sản phẩm tiêu thụ năm 2021 là: =200.000 + ( 200.000 x 5%) = 210.000 ( sản phẩm) Giá bán năm 2021 : = 35.000 + ( 35.000 x 10% ) = 38.500 ( đồng/sản phẩm ) Doanh thu bán hàng năm 2021 : M1 = 210.000 x 38.500 = 8.085.000.000 ( đồng ) = 8085 ( triệu đồng) Kỳ luân chuyển vốn năm 2021 : K1 = K0 – = 44 – = 39 ( ngày) Tốc độ luân chuyển vốn 2021 : L0 = 360/K0 = 360/39 = 9,23 ( vòng ) Vốn lưu động bình quân kỳ : Vld = M/L1 = 8085 : 9,23 = 876 ( triệu đồng ) Hàm lượng vốn lưu động kì : HL = 876/8085 = Số vốn lưu động tiết kiệm rút ngắn kì luân chuyển vốn : Vtk = ( M1/360 ) x ( K1 – K0 ) = (8085/360) x ( 39-44) = - 112,3 ( triệu đồng ) ...CHƯƠNG I LÝ LUẬN CHUNG VỀ VỐN LƯU ĐỘNG VÀ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG 1.1 Kh? ?i niệm Vốn kinh doanh: số vốn dùng vào hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp, số vốn hình thành... lý t? ?i Quản lý vốn lưu động hợp lý giúp đảm bảo sử dụng vốn lưu động hợp lý, tiết kiệm, từ dẫn đến việc giảm chi phí sản xuất, hạ giá thành sản phẩm Do để quản lý bảo tồn vốn lưu động cần lưu. .. lưu động Vịng quay vốn lưu động nhanh kỳ luân chuyển vốn lưu động rút ngắn chứng tỏ vốn lưu động sử dụng có hiệu Hiệu sử dụng vốn lưu động (Hq) Chỉ tiêu cho biết đồng Vốn lưu động tạo đồng doanh