MỤC LỤC CHƯƠNG 2 THỜI GIÁ TIỀN TỆ 1 I LÃI SUẤT 1 A Lãi đơn 1 B Lãi kép 1 II GIÁ TRỊ TƯƠNG LAI CỦA TIỀN TỆ 1 A Giá trị tương lai của một số tiền 1 B Giá trị tương lai của một chuỗi tiền tệ 1 III HIỆN GIÁ TIỀN TỆ 2 A Hiện giá một số tiền 2 B Hiện giá của chuỗi tiền tệ 2 1 Chuỗi tiền tệ bất đồng 2 2 Chuỗi tiền tệ đồng đều 2 CHƯƠNG 3 ĐỊNH GIÁ CHỨNG KHOÁN 4 I ĐỊNH GIÁ TRÁI PHIẾU 4 1 Định giá trái phiếu vĩnh viễn (trái phiếu không bao giờ đáo hạn) 4 2 Định giá trái phiếu có kỳ hạn được hưởng lãi 4 3 Đ.
MỤC LỤC CHƯƠNG 2: THỜI GIÁ TIỀN TỆ LÃI SUẤT I A Lãi đơn B Lãi kép II GIÁ TRỊ TƯƠNG LAI CỦA TIỀN TỆ A Giá trị tương lai số tiền B Giá trị tương lai chuỗi tiền tệ III HIỆN GIÁ TIỀN TỆ A Hiện giá số tiền B Hiện giá chuỗi tiền tệ Chuỗi tiền tệ bất đồng 2 Chuỗi tiền tệ đồng CHƯƠNG 3: ĐỊNH GIÁ CHỨNG KHOÁN I ĐỊNH GIÁ TRÁI PHIẾU Định giá trái phiếu vĩnh viễn (trái phiếu không đáo hạn) Định giá trái phiếu có kỳ hạn hưởng lãi Định giá trái phiếu có kỳ hạn không hưởng lãi (i = 0) 4 Định giá trái phiếu nửa năm trả lãi lần II ĐỊNH GIÁ CỔ PHIẾU Định giá cổ phiếu ưu đãi Định giá cổ phiếu thường a Mô hình chiết khấu cổ tức b Định giá cổ phiếu theo tỷ số P/E (Price to Earning ratio) CHƯƠNG 4: GIÁ SỬ DỤNG VỐN (COST OF CAPITAL) I GIÁ SỬ DỤNG CÁC NGUỒN VỐN GIÁ SỬ DỤNG VỐN VAY A Giá sử dụng vốn vay trước thuế a Đối với khoản nợ vay ngắn hạn b Đối với khoản nợ vay dài hạn Giá sử dụng vốn vay sau thuế GIÁ SỬ DỤNG VỐN CHỦ SỞ HỮU B Giá sử dụng vốn cổ phiếu thường a Giá cổ phiếu thường lưu hành b Giá cổ phiếu thường phát hành Giá sử dụng khoản lãi để lại 10 Giá sử dụng vốn cổ phiếu ưu đãi 10 II GIÁ SỬ DỤNG VỐN BÌNH QUÂN CỦA DOANH NGHIỆP 10 III GIÁ SỬ DỤNG VỐN BIÊN TẾ 10 CHƯƠNG 5: ĐẦU TƯ DÀI HẠN TRONG DOANH NGHIỆP 11 PHƯƠNG PHÁP LỰA CHỌN DỰ ÁN ĐẦU TƯ 11 I XÁc Đ ịnh DÒNG tiền dự ÁN 11 A Khái niệm 11 Các nguyên tắc xây dựng dòng tiền 11 Trình tự xây dựng dịng tiền tệ 11 a Giai đoạn bỏ vốn đầu tư 11 b Giai đoạn thu hồi vốn có lãi 12 Các phương pháp thẩm định dự án đầu tư (trong điều kiện bình thường) 14 B Phương pháp đơn giản 14 a Phương pháp tỷ suất sinh lời bình quân (ROI) 14 b Phương pháp thời gian hoàn vốn (PP) 15 Phương pháp hóa 15 a Phương pháp giá (NET PRESENT VALUE – NPV) 15 b Phương pháp tỷ suất doanh lợi nội (IRR) 16 c Phương pháp tỷ suất doanh lợi nội điều chỉnh (MIRR) 17 d Phương pháp số sinh lời (PI) 17 e Phương pháp thời gian hồn vốn có chiết khấu 18 Một số trường hợp đặt biệt 18 C Quy mô vốn đầu tư khác 18 Dòng tiền khác 18 Trường hợp dự án có đời sống khác 18 CHƯƠNG 6: TÁC ĐỘNG ĐÒN BẨY LÊN DOANH LỢI VÀ QUYẾT ĐỊNH CẤU TRÚC TÀI CHÍNH 19 I TÁC ĐỘNG CỦA ĐÒN BẨY ĐẾN DOANH LỢI 19 Đòn cân định phí (địn bẩy hoạt động) 19 Đòn cân nợ (địn bẩy tài chính) 19 Quan hệ đòn cân định phí địn cân nợ 21 II MỐI LIÊN HỆ GIỮA CÁC ĐẠI LƯỢNG TÀI CHÍNH 21 PHẦN BÀI TẬP 22 Bài 22 22 24 CHƯƠNG 2: THỜI GIÁ TIỀN TỆ I LÃI SUẤT Lãi suất = Lãi đơn rịtℎời gian × 100% Vốn gốc tℎời gian A LÃI ĐƠN I = PO i.n Pn B LÃI KÉP = PO(1 + i)n II GIÁ TRỊ TƯƠNG LAI CỦA TIỀN TỆ A GIÁ TRỊ TƯƠNG LAI CỦA MỘT SỐ TIỀN Vn = VO(1 + i)n B GIÁ TRỊ TƯƠNG LAI CỦA MỘT CHUỖI TIỀN TỆ Chuỗi tiền tệ biến đổi cuối kỳ FV = V1(1 + i)n–1 + V2(1 + i)n–2 + ⋯ + Vn–1(1 + i)+ Vn n = ) Vj(1 + i)n–j j=1 Nếu V1 = V2 = ⋯ = Vn–1 = Vn = V (chuỗi tiền tệ đồng đều) thì: n n–j FV = V ) (1 + i) j=1 (1 + i)n − =V i Chuỗi tiền tệ biến đổi đầu kỳ FV = V1(1 + i)n + V2(1 + i)n–1 + ⋯ + Vn–1(1 + i)2 + Vn(1 + i) n = ) Vj(1 + i)n–j+1 j=1 Châu Thông Phan 12DQH | CHƯƠNG 2: THỜI GIÁ TIỀN TỆ Nếu V1 = V2 = ⋯ = Vn–1 = Vn = V (chuỗi tiền tệ đồng đều) thì: n n–j+1 FV = V ) (1 + i) j=1 (1 + i)n − (1 + i) = V i III HIỆN GIÁ TIỀN TỆ A HIỆN GIÁ MỘT SỐ TIỀN VO = Vn (1 + i)–n B HIỆN GIÁ CỦA CHUỖI TIỀN TỆ Chuỗi tiền tệ bất đồng Nếu chuỗi cuối kỳ V1 V2 + +⋯ + PV = (1 + i) (1 + i)2 Vn n –j = ) V (1 + i) (1 + i)n j=1 j Nếu chuỗi đầu kỳ n PV = ) Vj(1 + i)–j+1 j=1 Chuỗi tiền tệ đồng Chuỗi cuối kỳ 1 1 PV = VO [ + + + + (1 + i)n–1 (1 + i)n] (1 + i) (1 + i)2 n − (1 + i)–n = VO ) (1 + i) = VO i –j j=1 Chuỗi đầu kỳ n PV = VO ) (1 + i)–j+1 = VO j=1 − (1 + i)–n (1 + i) i CHƯƠNG 2: THỜI GIÁ TIỀN TỆ | Châu Thông Phan 12DQH Châu Thông Phan 12DQH | CHƯƠNG 2: THỜI GIÁ TIỀN TỆ CHƯƠNG 3: ĐỊNH GIÁ CHỨNG KHOÁN I ĐỊNH GIÁ TRÁI PHIẾU Định giá trái phiếu vĩnh viễn (trái phiếu không đáo hạn) œ PO = ) j=1 I I = (1 + rd )j rd Định giá trái phiếu có kỳ hạn hưởng lãi − (1+ rd)–n C + PO = I rới I = C.i rd (1 + rd)n Trong : I: Lãi nhận trái phiếu kỳ i: Lãi suất trái phiếu n: Thời hạn sống trái phiếu C: Mệnh giá trái phiếu rd : Lãi suất kỳ vọng nhà đầu tư Định giá trái phiếu có kỳ hạn khơng hưởng lãi (i = 0) C PO = (1 + rd)n Định giá trái phiếu nửa năm trả lãi lần Với rd2 = ƒ + rd − I PO = 2n –j ) (1 + rd2) j=1 = (*) Đơi tính rd2 = C×i + ta có: C (1 + rd2 )2n − (1 + rd2)–2n × + C(1 + rd2)–2n rd2 rd CHƯƠNG 3: ĐỊNH GIÁ CHỨNG KHỐN | Châu Thơng Phan 12DQH II ĐỊNH GIÁ CỔ PHIẾU Định giá cổ phiếu ưu đãi PO = Ip rp Trong đó: Ip : cổ tức hàng năm cổ phiếu ưu đãi rp : lãi suất kỳ vọng nhà đầu tư Định giá cổ phiếu thường a Mơ hình chiết khấu cổ tức n PO = ) Ij(1 + re)–j + Pn(1 + re)–n j=1 Trong đó: re : lợi nhuận mong đợi nhà đầu tư Pn: Giá cổ phiếu mà nhà đầu tư dự kiến bán lại vào thời điểm n Trường hợp cổ tức chia ổn định, tức I1 = I2= … = In = I (g = 0) I PO = re Trường hợp tốc độ tăng trưởng cổ tức khơng đổi theo tỷ lệ g (Mơ hình Gordon) I1 PO = = re − g IO(1 + g) re − g Trong đó: g: tốc độ tăng trưởng cổ tức I1 : cổ tức chia thời điểm j = Trường hợp tốc độ tăng trưởng cổ tức thay đổi theo hai giai đoạn Châu Thông Phan 12DQH | CHƯƠNG 3: ĐỊNH GIÁ CHỨNG KHOÁN j1 œ j=1 j=j1 +1 IO(1 + g1)j PO = ) + ) (1 + re)j Ij1 (1 + g2)j–j1 (1 + re)j Trong đó: g1: Tốc độ tăng trưởng cổ tức giai đoạn từ đến j1 g2: Tốc độ tăng trưởng cổ tức giai đoạn từ j1 + đến ∞ Trường hợp cơng ty giữ lại tồn lợi nhuận cho tái đầu tư (không trả cổ tức cho cổ đơng – Mơ hình CAPM) re = rf + (rM rf )ỵ Trong ú: re : li nhun k vọng nhà đầu tư rf : lãi suất phi rủi ro rM : lãi suất bình quân thị trường (rM − rf ): lãi suất đền bù rủi ro th trng ỵ : h s o lng ri ro ca chng khoỏn Nhn xột: Nu ỵ = re = rf Khơng có rủi ro u t Nu ỵ = thỡ re= rM Rủi ro công ty đầu tư với ri ro th trng Nu ỵ < thỡ re< rM Rủi ro công ty đầu tư thấp hn ri ro th trng Nu ỵ > re> rM Rủi ro cơng ty đầu tư cao rủi ro thị trường CHƯƠNG 3: ĐỊNH GIÁ CHỨNG KHỐN | Châu Thơng Phan 12DQH Bài tập Tài doanh nghiệp BÀI TẬP CHƯƠNG 1 Hoàn thiện Bảng KQHĐKD ĐVT: triệu đồng a Hoàn thành bảng CDKT b Tính EPS, DPS BÀI TẬP CHƯƠNG LÃI KÉP Tính lãi suất tương đương với lãi suất sau: a Lãi suất tháng tương đương với lãi suất năm 12% b Lãi suất tháng tương đương với lãi suất năm 13% c Lãi suất tháng tương đương với lãi suất tháng 6% d Lãi suất năm tương đương với lãi suất tháng 5% e Lãi suất năm tương đương với lãi suất tháng 3% Một người đầu tư khoản vốn 120.000.000 đồng năm, lãi gộp vốn năm lần với lãi suất 12%/năm Xác định giá trị đạt vào năm thứ Một người gửi NH 200.000.000 đồng năm Lãi suất 1.8% kì tháng, lãi nhập vốn tháng lần xác định lợi tức người đạt Một người gửi ngân hàng 250 triệu đồng năm, lãi suất 6%/năm, lãi gộp vốn tháng lần Tính số tiền người nhận đáo hạn Ngày 10/5 cơng ty vay ngân hàng 540 triệu đồng, đến ngày đáo hạn, công ty phải trả vốn lẫn lãi 543,6 triệu đồng, cho biết lãi suất 12%/năm Xác định ngày đáo hạn? Giảng viên: ThS Đồn Thị Thu Trang Bài tập Tài doanh nghiệp Chị Tư gửi ngân hàng số tiền 100 triệu đồng theo lãi suất 8,16%/năm, lãi nhập vốn tháng lần Hãy tính tổng số lãi chị Tư nhận sau năm gởi Tính thời gian gửi khoản tiết kiệm với lãi suất 19%/năm để số vốn ban đầu 125 triệu thành 500 triệu đồng Ông Ba gửi ngân hàng khoản tiền sau: a Đầu năm 1998 gửi 50 triệu b Cuối năm 1999 gửi 80 triệu c Đầu 2000 rút 30 triệu d Cuối năm 2001 gửi 60 triệu e Đầu 2003 rút 50 triệu Lãi suất 8%/năm lãi gộp vốn tháng lần Xác định số tiền ơng Ba có cuối năm 2004 10 Ơng Ba gửi ngân hàng số tiền tính theo lãi kép với lãi suất 8%/năm, sau năm tháng ông rút hết thu 800 triệu đồng Hỏi số vốn ông Ba gửi ban đầu bao nhiêu? Biet lai gop von thang lan 11 Một đồng vốn đầu tư vào đầu năm 2000 với lãi suất 10%/năm (áp dụng phương pháp tính lãi kép) a Tính giá trị thu vào cuối năm 2005, 2010 2020 b Nếu muốn có 500 triệu đồng đầu năm 2010 thời điểm đầu năm 2000 cần dầu tư số vốn 12 Một DN đầu tư 1,2 tỉ đồng năm Giá trị đạt sau trình đầu tư gia tăng gấp đôi so với vốn ban đầu bỏ Xác định lãi suất qúa trình đầu tư 13 Đầu tư khoản tiền với lãi suất 10%/năm, sau năm thu vốn lẫn lời 146.410.000 đồng Hỏi vốn đầu tư ban đầu bao nhiêu? 14 Đầu tư khoản tiền 100 triệu đồng Sau năm thu vốn lẫn lời 214.358.881 đồng ( tính theo lãi kép) Hỏi lãi suất đầu tư bao nhiêu? 15 Một tư nhân gửi tiền vào ngân hàng ngày 1/1/1996 số tiền 250 triệu đồng Ngày 1/1/2000 ông ta lấy 200 triệu đồng Ngày 31/12/2003 kết dư tài khoản 414,955 triệu đồng Hãy tính lãi suất áp dụng hàng năm 16 NH cho vay khoản vốn 800 triệu đồng năm Lãi gộp vốn tháng lần khhi đáo hạn NH thu vốn lẫn lãi 1,2 tỉ đồng xác định lãi suất cho vay 17 Một cty đầu tư 700 triệu đồng, lãi suất 12%/năm (lãi nhập vốn hàng năm) Giá trị đạt cuối đợt đầu tư 1,35 tỉ đồng xác định thời gian đầu tư 18 Một người gửi NH 250.000.000 đồng năm, lãi suất 6%/năm, lãi gộp vốn tháng lần tính số tiền người nhận đáo hạn 19 Một công ty vay ngân hàng khoản vốn với mức lãi suất biến đổi sau: a 10%/năm 18 tháng b 10,5% /năm 24 tháng c 11%/năm 12 tháng cuối Nếu lãi gộp vốn tháng lần đáo hạn công ty phải trả vốn lẫn lãi 893.200.000 đồng Hãy xác định số vốn vay ban đầu 20 Ngân hàng cho vay khoản vốn 360 triệu đồng, tính lãi theo phương pháp lãi kép với lãi suất thay đổi sau: a 7%/năm năm b 7,4% /năm năm c 7,7%/năm năm d 8%/năm năm cuối Tính giá trị đạt vào cuối năm thứ 10 Giảng viên: ThS Đoàn Thị Thu Trang Bài tập Tài doanh nghiệp 21 Ngày 31/10/1992 người đến ngân hàng rút tiền tiết kiệm với số tiền rút 72 triệu Hỏi để có số tiền ngày 31/10/1974 người phải gửi vào ngân hàng tiền, biết tháng lãi gộp vào vốn lần lãi suất tiền gửi 14,49%/năm 22 Ông A gửi ngân hàng số tiền 800.000.000 đồng 3,5năm Lãi suất tiền gửi 8,16% năm Hãy tính số tiền ơng nhận đáo hạn Biết ngân hàng tính tiền lãi theo lãi kép? 23 Một người gửi vào ngân hàng 1500 triệu, lãi suất 10,382 %,năm, lãi nhập gốc tháng lần Vào cuối đợt gửi tiền, người nhận 1625 triệu Xác định thời hạn gửi tiền? 24 Chia triệu đồng cho người theo thứ tự tuổi , 12 tuổi 15 tuổi cho phần người cộng với phần lãi kép theo lãi suất 12%/năm họ đến 21 tuổi 25 Một công ty vay ngân hàng 2.250 triệu, lãi suất 10%/năm, lãi gộp vốn tháng lần Xác định tổng số tiền mà công ty phải trả đáo hạn (cả vốn lẫn lãi) với thời gian vay là: a năm b năm tháng 26 Có khoản vốn với lãi suất thay đổi thời gian đầu tư sau: a - hai năm đầu: lãi suất 8%, năm b - ba năm tiếp theo: lãi suất 9.5%, năm c - bốn năm cuối: lãi suất 11,5 %,năm Lãi suất trung bình khoản vốn đầu tư bao nhiêu? 27 Có khách hàng vay khoản vốn 1700tr Lãi suất thoả thuận thay đổi kỳ sau: a 8,5%,năm tháng đầu b 10%, năm tháng c 12% ,năm tháng cuối Khi hết thời hạn vay, khách hàng phải toán khoản tiền bao nhiêu? 28 Một người gửi ngân hàng 425 triệu, lãi suất 6,8%/năm, lãi gộp vốn tháng lần với mong muốn có sơ vốn tương lai 730 triệu Xác định thời gian gửi tiền? 29 Bác Ba Phi có số tiền nhàn rỗi đem gửi ngân hàng, để hạn chế rủi ro bác chia số tiền thành phần khác gửi ngân hàng Ba số tiền hợp thành cấp số cộng Số tiền lớn thu lãi 10%/năm, số tiền nhỏ thu lãi 11%/năm, số lại thu lãi 12%/năm Sau năm gửi bác Ba rút hết ra, tổng lãi bác Ba thu 217.048.700 đồng Tính tổng số tiền bác Ba Phi gửi ngân hàng Biết số tiền lớn gấp lần số tiền nhỏ 30 Một người đầu tư vốn gốc ban đầu 200 triệu đồng với lãi suất 9%/năm Tính giá trị tích lũy người đạt theo phương pháp lãi đơn lãi kép thời gian đầu tư là: a năm b tháng c năm 31 Một người gửi vào ngân hàng khoản tiền theo lãi kép với lãi suất 7,8%/năm Sau năm tháng thu 50 triệu đồng Tính giá trị số tiền gửi ban dầu Lãi gộp vốn tháng lần 32 Một người đầu tư khoản tiền ban đầu triệu đồng với lãi suất 9%/năm, lãi gộp vốn tháng lần Sau năm tháng người thu khoản tiền bao nhiêu? 33 Một người cần đầu tư khoản vốn gốc ban đầu để nhận giá trị tích lũy sau năm triêu đồng, biết lãi suất 10%/năm lãi nhập vốn tháng lần 34 Bắc gửi vào ngân hàng số tiền với mong muốn nhận 75 triệu đồng sau năm với lãi suất kép theo điều kiện sau: a năm đầu tiên, lãi suất 7% b năm lãi suất 8% c Năm cuối lãi suất 9% Hỏi Bắc phải gửi vào NH số tiền ban đầu bao nhiêu? Giảng viên: ThS Đồn Thị Thu Trang Bài tập Tài doanh nghiệp 35 Ông A gửi ngân hàng khoản tiền sau: a Đầu năm 1999 gửi 60 triệu b Đầu năm 2001 gửi 75 triệu c Đầu năm 2002 gửi 68 triệu Nếu lãi gộp vốn tháng lần đến cuối năm 2002 ông A rút vốn lẫn lãi 239.356.000 Hãy xác định lãi suất tiền gửi, biết khoản tiền gửi có lãi suất? 36 Một người gửi ngân hàng khoản tiền sau: a Đầu năm 1999, gửi 120 triệu b Cuối năm 2000, gửi 90 triệu c Đầu năm 2002, gửi 100 triệu Lãi suất tiền gửi 11% năm Ở cuối năm 2002, người rút số tiền nếu: a Lãi gộp vốn tháng lần b Lãi gộp vốn tháng lần 37 Ngân hàng cho vay khoản vốn 2.200 triệu thời gian năm tháng, lãi suất 9%/năm a Tính số tiền ngân hàng thu theo phương pháp tính lãi đơn b Tính số tiền ngân hàng thu lãi gộp vốn tháng lần? c Nếu ngân hàng áp dụng phương pháp tính lãi đơn lại muốn thu lợi tức câu b Thì lãi suất phải bao nhiêu? CHUỖI TIỀN TỆ 38 Để thành lập số vốn, doanh nghiệp gửi vào tài khoản cuối năm số tiền không đổi triệu đồng, Hãy cho biết số tiền tài khoản vào lúc doanh nghiệp gửi tiền lần thứ 6, lãi suất 26%/năm 39 Tính tổng giá trị tương lai 10 khồn tốn Nếu khoản toán 250.000 đồng vào cuối quý, lãi suất 6,25%/quý 40 Cho biết số tiền gởi cuối năm vào tài khoản tiết kiệm, lãi suất 19%/năm để thành lập số vốn 50 triệu đồng vào lúc đóng khoản tốn thứ 41 Một chuỗi tiền tệ phát sinh đầu kỳ gồm kỳ khoản 20 triệu đồng, lãi suất áp dụng 10%/kỳ Hãy xác định giá chuỗi tiền tệ 42 Ông A vay ngân hàng 4000 triệu trả 240 tháng với mức lãi suất 1%/tháng vào cuối tháng Vậy lần người mua phải tốn 43 Để có số vốn, ông A mở tài khoản ngân hàng ANZ, đầu năm ông gửi vào tài khoản số tiền không đổi 100 triệu đồng Hãy cho biết số dư tài khoản vào lúc ông A rút tiền sau năm, lãi suất ngân hàng 10%/năm 44 Công ty LACO vay ngân hàng Sacombank khoản tiền X trđ, đầu tháng công ty phải toán số tiền cố định 35 trđ, năm, lãi suất 1% tháng, xác định số tiền X trđ mà công ty vay? 45 Công ty Alpha cần số vốn 500.000USD Cuối năm công ty gửi vào ngân hàng 50.000USD Với lãi suất ngân hàng 10%/năm sau năm cơng ty có số vốn 46 Một người cam kết đóng vào quỹ tiết kiệm ngày 1/1 năm số tiền không đổi 200 triệu đồng từ năm 2000 Cho biết số vốn thành lập vào ngày 31/12/2009 lãi suất tính 22%/năm suốt thời gian 47 Xác định số khoản tốn 100.000 đồng cần đóng đầu năm để 1.000.000 đồng vào cuối năm cuối cùng, với lãi suất áp dụng 19%/năm Biện luận với n ngun 48 Một cơng ty muốn có số vốn tích lũy triệu USD Khả tài cơng ty tích lũy hàng năm 100.000 USD gửi số tích lũy hàng năm vào ngân hàng ( gửi vào đầu năm) với lãi suất 4%/năm sau kỳ gủi công ty đạt số vốn mong muốn Giảng viên: ThS Đoàn Thị Thu Trang Bài tập Tài doanh nghiệp 49 Cho biết lãi suất áp dụng để khoản toán 500.000 đồng vào đầu năm cho phép thành lập số vốn 8.000.000 đồng vào cuối năm thứ 50 Tìm giá 15 khoản toán 375.000 đồng theo lãi suất 16% ( tính cho trường hợp phát sinh đầu kỳ cuối kỳ) 51 Một công ty mua hệ thống thiết bị Có phương thức toán đề nghị sau: a Phương thức 1: trả 1.200 triệu đồng b Phương thức 2: trả làm kỳ, kỳ trả 925 triệu, kỳ trả năm sau ngày nhận thiết bị kỳ trả thứ hai năm sau ngày nhận thiết bị c Phương thức 3: trả làm năm, năm trả 300 triệu đồng, kỳ trả năm sau ngày nhận thiết bị Nếu lãi suất bên mua bán thỏa thuận 8%/năm Bạn giúp cơng ty chọn cách tốn tối ưu 52 Một chuỗi tiền tệ phát sinh cuối kỳ gồm 12 kỳ khoản: a kỳ khoản đầu tiên, kỳ khoản có giá trị 10 triệu đồng b kỳ khoản kỳ khoản có giá trị 12 triệu đồng c kỳ khoản cuối kỳ khoản có giá trị 15 triệu đồng Nếu lãi suất 5%/kỳ, xác định giá trị tương lai giá chuỗi tiền tệ 53 Một hợp đồng vay vốn gồm điều kiện sau: a Mỗi năm bên vay phải trả 200 triệu đồng b Thời hạn trả 10 năm c Lần trả sau ngày ký hợp đồng d Lãi suất 9%/năm Xác định số vốn vay 54 Một người muốn có số vốn tỷ đồng tương lai Đầu năm người gủi vào ngân hàng số tiền với lãi suất 7,2%/năm, liên tiếp năm Xác định số tiền ông ta phải gửi năm 55 Một chuỗi tiền tệ phát sinh cuối kỳ có giá 450 triệu đồng, giá trị kỳ khoản 50 triệu đồng gồm có 11 kỳ khoản Xác định lãi suất chuỗi tiền tệ 56 Cho biết số tiền vay vào ngày 1/1/2005: số nợ toán kỳ trả hàng năm mà kỳ 30 triệu đồng vào ngày 1/1 từ năm 2006 i = 18%/năm 57 Ông A gửi tiền vào ngân hàng đặn đầu quý 20 triệu đồng liên tiếp năm với lãi suất 1,8%/quý Từ năm thứ trở ông rút cuối quý số tiền năm tài khoản tiết kiệm kết tốn Xác định sồ tiền ơng A rút quý 58 Một sinh viên muốn mua xe trị giá 40 tr sau năm nữa, vào đầu tháng sv gửi tiết kiệm ngân hàng với lãi suất 1.5% tháng Hỏi tháng sv phải gửi ngân hàng tiền thực mong muốn? 59 Một sv mua laptop trả góp trị giá 18tr, trả 30 % trị giá laptop, phần lại trả dần hàng tháng số tiền cố định 2tr, lãi suất trả góp 18% năm, hỏi sau sv trả hết nợ? 60 Ông N mua trả góp hàng, người bán đề sách bán trả chậm sau: trả vào cuối tháng số tiền triệu đồng năm trả 30.633.420 đồng Ông N đề nghị trả tháng lần( trả cuối kỳ) thời gian hạn định Xác định số tiền ông phải trả kỳ 61 Công ty Alpha cần số vốn 500.000USD Đầu năm công ty gửi vào ngân hàng 50.000USD Với lãi suất ngân hàng 10%/năm sau năm cơng ty có số vốn 62 Ơng A gửi ngân hàng đầu quý số tiền liên tiếp năm với lãi suất 8%/năm rút 1.641.639.783 Xác định số tiền ông A gửi quý 63 Xác định giá trị kỳ khoản phát sinh chuỗi tiền tệ có kỳ khoản, lãi suất 2,2%/kỳ Biết giá chuỗi tiền tệ 18.158.858 đồng Giảng viên: ThS Đồn Thị Thu Trang Bài tập Tài doanh nghiệp 64 Hiện giá chuỗi tiền tệ có 12 kỳ khoản 30 triệu đồng với giá trị kỳ khoản triệu đồng Hãy xác định lãi suất I áp dụng cho kỳ 65 Xác định số kỳ khoản n chuỗi tiền tệ có giá trị kỳ khoản triệu đồng, lãi suất áp dụng kỳ 4% giá triệu 66 A muốn vay khoản tiền 100 triệu đồng để mua xe tơ A có lựa chọn sau: a A phải trả vào cuối tháng số tiền năm với lãi suất danh nghĩa i = 9,6%/năm b A phải trả vào cuối tháng số tiền vòng năm với lãi suất danh nghĩa i = 10,8%/năm Xác định số tiền phải trả tháng trường hợp? 67 Một người gửi tiết kiệm ngân hàng vào cuối quý khoản tiền Nếu người gửi lần khoản tiền triệu, lãi suất ngân hàng i = 8,4%/năm sau năm người thu khoản tiền 68 Một người gửi tiết kiệm ngân hàng vào cuối quý khoản tiền Nếu người thu vốn lẫn lãi 40.463.286 đồng sau năm, lãi suất tiết kiệm ngân hàng i = 8,4%/năm phải gửi vào ngân hàng quý khoản tiền bao nhiêu? 69 Một người gửi tiết kiệm ngân hàng vào cuối quý khoản tiền Nếu lãi suất tiết kiệm ngân hàng 8%/năm , cuối quý người gửi khoản tiền 2,5 triệu sau kỳ gửi ơng ta thu 42 triệu? 70 Hãy xác định giá trị giá trị tương lai chuỗi tiền tệ phát sinh cuối kỳ gồm 10 kỳ, số tiền trả kỳ 10 triệu đồng, lãi suất 7,8%/kỳ 71 Một doanh nghiệp X vay vốn ngân hàng Y với điều kiện sau: a Mỗi quý doanh nghiệp phải trả ngân hàng 150 triệu b Thời hạn vay năm c Lãi suất 8%/năm, lãi nhập vốn quý lần d Lần trả sau ngày ký hợp đồng Xác định số vốn doanh nghiệp vay? 72 Một người muốn có số tiền 100 triệu đồng tương lai Người gửi vào ngân hàng số tiền vào đầu năm, liên tiếp năm Lãi suất tiền gửi 7,5%/năm Xác định số tiền người phải gửi năm? 73 Một doanh nghiệp vay khoản tiền vòng 10 năm Vào đầu năm, doanh nghiệp phải trả khoản tiền 200 triệu đồng tổng số tiền mà doanh nghiệp phải trả 3,33 tỷ Tính lãi suất vay vốn mà doanh nghiệp phải chịu? 74 Một người mua thiết bị Nếu trả người phải trả 500 triệu đồng Nếu trả chậm người trả dần vào đầu tháng số tiền 23 triệu đồng vòng năm, lãi suất 9%/năm Người nên chọn phương thức nào? 75 Một cơng ty muốn có số tiền tỷ đồng Mỗi năm cơng ty tích lũy 100 triệu đồng Nếu gửi số tiền vào ngân hàng vào đầu năm với lãi suất 9%/năm sau công ty đạt số vốn mong muốn? 76 Một doanh nghiệp vay 700 trđ, lãi suất 12% năm, lãi nhập vốn tháng lần, sau năm toán vốn lẫn lãi Hỏi tổng số tiền doanh nghiệp phải trả đáo hạn Nếu doanh nghiệp toán vào cuối quý số tiền q phải tốn bao nhiêu? 77 Chị Mai vay ngân hàng số tiền năm với lãi suất 16% năm, toán kỳ khoản khoản trị giá 26,539 trđ, lần toán thứ tháng sau vay Chị Mai dự tính trả nợ vay khoản đáo hạn, kỳ ghép lãi tháng, số tiền chị Mai phải trả bao nhiêu? BÀI TẬP CHƯƠNG Giảng viên: ThS Đồn Thị Thu Trang Bài tập Tài doanh nghiệp 78 Công ty ABC phát hành trái phiếu trị giá 1000 USD Lãi suất 10%/năm thời hạn 10 năm, lãi lãnh hàng năm a Anh chị tính giá trái phiếu lãi suất thị trường 12%/năm,6%/năm b Giả sử trái phiếu tháng trả lần định giá trái phiếu theo trường hợp c Giả sử lãnh lãi năm,người đầu tư muốn bán trái phiếu biết lãi suất thị trường vào thời điểm 15%/năm Hãy cho biết giá trái phiếu bao nhiêu? 79 Công ty A bán trái phiếu kỳ hạn 20 năm, lãi suất 12%/năm, mệnh giá $1.000 Loại trái phiếu phát hành cách 10 năm, với kỳ đáo hạn lại 10 năm, trái phiếu bán với giá $849,46 Nếu trái phiếu giữ đến đáo hạn, lợi suất đầu tư trái phiếu bao nhiêu? 80 Một trái phiếu có mệnh giá triệu đồng, hưởng lãi suất 10%/năm thời hạn năm nhà đầu tư đòi hỏi tỷ suất lợi nhuận 12%/năm Giá trái phiếu bao nhiêu? 81 Bạn mua trái phiếu hưởng lãi 50$/năm khoảng thời gian vô hạn bạn đòi hỏi tỷ suất lợi nhuận đầu tư 12%/năm Giá trái phiếu bao nhiêu? 82 Công ty M phát hành trái phiếu mệnh giá trđ TP mãn hạn 20 năm lãi suất trả cho người mua 9%/năm Hiện sau năm lưu hành thị trường, lãi suất thị trường hành 8%/năm giá trái phiếu bao nhiêu? 83 Cty A phát hành TP khơng trả lãi có thời hạn 10 năm mệnh giá trđ Nếu tỷ suất lợi nhuận đòi hỏi nhà đầu tư 12%/năm, giá bán TP bao nhiêu, biết TP lưu hành thị trường năm? 84 Trái phiếu cty A phát hành có mệnh giá trđ, kỳ hạn 12 năm, trả lãi định kỳ nửa năm với lãi suất 10%/năm nhà đầu tư mong muốn có tỷ suất lợi nhuận 14%/năm mua trái phiếu Giá trái phiếu bao nhiêu? 85 Tập đoàn HP phát hành trái phiếu với mệnh giá 1000$, thời hạn năm, lãi suất trái phiếu 5,5%/năm lãi suất yêu cầu nhà đầu tư 3,5%/năm Xác định giá bán trái phiếu 86 Một trái phiếu năm có mệnh giá $1000, lãi suất trái phiếu 6%/năm lãi trả hàng năm Trên thị trường trái phiếu bán với giá $1010,77 Hỏi lãi suất dáo hạn trái phiếu 87 Một loại trái phiếu có thời hạn đáo hạn 20 năm, không trả lãi định kỳ mà trả vốn gốc triệu đồng vào cuối năm thứ 20 Nếu lãi suất thị trường 10% người mua trái phiếu phải trả để mua trái phiếu 88 Một người mua trái phiếu với mệnh giá 100.000 đồng, thời hạn 21 năm hưởng lãi suất hàng năm 9% với giá 103.700 đồng Nếu người giữ trái phiếu đáo hạn, lợi suất đầu tư cuả trái phiếu bao nhiêu? Biết TP phát hành cách năm 89 Một trái phiếu mệnh giá 100.000 đồng, thời gian đáo hạn năm, lãi suất 8%/năm, bán với giá 103.000 đồng Tính lợi suất đáo hạn trái phiếu? 90 Một trái phiếu mệnh giá 100.000 đồng, thời gian đáo hạn năm, lãi suất 8%/năm, bán với giá 103.000 đồng Giả sử sau năm trái phiếu gọi mua với giá 105.000 đồng Tính lợi suất mua lại trái phiếu? 91 Hơm ngày 20/7/2008, có thơng tin liên quan đến trái phiếu ABC sau - Ngày phát hành 20/7/2006 - Mệnh giá: triệu đồng thời hạn năm, ngày đáo hạn: 20/7/2011 - Lãi suất TP 10%/năm, trả lãi năm lần Xác định giá trái phiếu biết lãi suất chiết khấu 15%/năm 92 Lợi tức cổ phần hành 1$, suất sinh lời yêu cầu 8%, g=10% năm, tốc độ tăng trưởng sau năm 6% Xác định giá bán cổ phiếu 93 Công ty A phát hành cổ phiếu thường tăng đều, năm tới tiền lời chia cho cổ phiếu 5.500 đồng Phần chia lời từ lợi nhuận tăng năm 5% Hỏi giá cổ phiếu công ty cổ đông yêu cầu tỷ suất lợi nhuận 12% Giảng viên: ThS Đồn Thị Thu Trang Bài tập Tài doanh nghiệp 94 Công ty cổ phần N vừa chia cổ tức 20.000 đồng/CP Cổ tức kỳ vọng tăng 5% tương lai Hỏi giá cổ phiếu nhà đầu tư kỳ vọng lãi suất 15% 95 Lợi tức cổ phần hành 1$, suất sinh lời yêu cầu 8%, g=10% năm, tốc độ tăng trưởng sau năm 6% Xác định giá bán cổ phiếu 96 Công ty cổ phần thực phẩm K phát hành trái phiếu lãi suất 15%, mệnh giá triệu đồng, 15 năm đáo hạn Lãi suất lưu hành 10%/năm Trả lãi định kỳ năm lần Tính giá trái phiếu 97 Công ty A phát hành cổ phiếu thường tăng đều, năm tới tiền lời chia cho cổ phiếu 4.500 đồng Phần chia lời từ lợi nhuận tăng năm 5% Hỏi giá cổ phiếu công ty cổ đông yêu cầu tỷ suất lợi nhuận 14% 98 Công ty có mức độ tăng trường 20%/năm vài năm nay, dự đốn tốc độ tăng trường cịn kéo dài năm Sau tốc độ tăng trưởng chậm lại ổn định mức 7% Giả sử cổ tức chia 150.000 đồng/CP tỷ lệ lãi yêu cầu cổ phần 16% Tính giá cổ phiếu thị trường 99 Tập đoàn F chia lời cho cổ đông 30.000 đồng/CP, nhà đầu tư cho phần chia lời tăng 6%/năm trì mức tăng trưởng nhiều năm Nếu lãi suất yêu cầu 11% giá CP 100 Tình hình tài công ty G cho phép dự kiến cổ tức cuối năm 4.000 đồng/CP, tốc độ tăng chi trả cổ tức hàng năm 4%, tỷ suất sinh lợi mong đợi 14%, tính giá CP 101 Cơng ty CP máy tính L mức độ siêu tăng trưởng 20%/năm, dự kiến trì tốc độ tăng trưởng năm trước tốc độ tăng trưởng hạ xuống ổn định 6%/năm cho thời gian sau Hiện cổ tức chia cho Cp 5.000 đồng lãi suất mong đợi 15%/năm Tính giá CP 102 Giả sử cổ phiếu công ty A vừa trả cổ tức $0,5 Người ta hy vọng cổ tức cổ phiếu tăng đặn 2%/năm Nếu thị trường đòi hỏi mức lợi nhuận 15%, mức giá cổ phiếu A bao nhiêu? 103 Giả sử bạn nhà môi giới chào cổ phiếu công ty B Qua tìm hiểu bạn biết cơng ty dự tính trả cổ tức $2 sau năm Nếu bạn cho cổ tức cơng ty có khả tăng trưởng 5%/năm suốt thời gian hoạt động công ty bạn mong muốn mức lợi nhuận 20%, bạn trả mức giá tối đa để mua cổ phiếu công ty 104 Cổ phiếu công ty A bán với giá $10,5, CP chi trả cổ tức năm vừa $1 mức tăng trưởng dự kiến 5%/năm Tỷ suất lợi nhuận yêu cầu bao nhiêu? 105 Một nhà đầu tư tham gia thị trường cổ phiếu có thơng tin sau: CPA: thuộc dạng cổ phiếu có cổ tức tăng trưởng hàng năm với g 4%, cổ tức chia năm 100$, tỷ suất sinh lời đòi hỏi 18% - CPB: thuộc dạng cổ phiếu có cổ tức tăng giảm thay đổi với thơng tin sau:4 năm đầu có mức tăng trưởng 8%, năm sau tăng trưởng 7%, năm sau tăng trưởng với mức khơng đổi 4% Cổ tức chia 260$, tỷ suất sinh lời cổ phiếu thị trường 20% Hãy cho biết tổng số tiền nhà đầu tư cần muốn sở hữu 60 CPA 40 CPB - BÀI TẬP CHƯƠNG 106 Công ty A dự định vay nợ 10 triệu USD cách phát hành lô trái phiếu có kỳ hạn 20 năm, lãi suất hàng năm 9%, mệnh giá trái phiếu 1000 USD, giá bán trái phiếu 980USD, chi phí phát hành trái phiếu 2% giá bán Tính giá trái phiếu chi phí sử dụng vốn vay trước sau thuế 107 Một công ty phát hành trái phiếu để huy động vốn với mệnh giá 100.000đ, lãi suất gốc 10%, năm sau đáo hạn, giá bán 97000đ, tính chi phí sử dụng vốn nếu: - Chi phí phát hành - Chi phí phát hành 2000đ/TP Giảng viên: ThS Đoàn Thị Thu Trang Bài tập Tài doanh nghiệp 108 Cơng ty K dự định phát hành cổ phần ưu đãi với mức chia cổ tức dự kiến hàng năm 8,5% mệnh giá phát hành 87$., gia ban la 65$ Chi phí phát hành 5$ cổ phần Tính chi phí sử dụng vốn cổ phần ưu đãi phát hành 109 Một công ty phát hành cổ phần ưu đãi với mệnh giá 100.000đ/CP, cổ tức chi trả hàng năm 6000đ/CP, giá bán với mệnh giá, chi phí phát hành 1000đ/CP, tính chi phí sử dụng vốn CPƯĐ 110 Công ty A vừa chia cổ tức năm vừa 3,8$/CP, tốc độ tăng trưởng cổ tức hàng năm 5%, giá bán 50$/CP Xác định chi phí sử dụng vốn cổ phiếu thường cty 111 Cơng ty dự tính phát hành cổ phiếu thường để huy động vốn, với giá bán 125.000đ/CP, chi phí phát hành 4% tổng vốn huy động, cổ tức dự kiến chia cho cổ đông năm tới 10.000đ/CP, tốc độ tăng trưởng cổ tức ln giữ mức 6%năm Tính chi phí sử dụng vốn cổ phần thường công ty 112 Cổ phần thường công ty 75.000đ, cổ tức cổ phần năm qua 9800đ, mức cổ tức dự tính khơng thay đổi tương lai Chi phí sử dụng vốn cổ phần thường bao nhiêu? 113 Công ty A vừa chia cổ tức năm vừa 3,8$/CP, tốc độ tăng trưởng cổ tức hàng năm 5%, giá bán 50$/CP Để chuẩn bị cho dự án mới, công ty phải phát hành thêm cổ phiếu thị trường Cổ phiếu bán với mức gía thấp 47$ ( 3$ chênh lệch cần thiết để đảm bảo khả cạnh tranh giá cổ phiếu thị trường), chi phí chi trả cho hoạt động phát hành bán cổ phiếu 2,5$/CP Tính chi phí sử dụng vốn cổ phần thường phát hành 114 Thơng số chi phí sử dụng nguồn vốn riêng biệt cấu trúc vốn cơng ty sau: - chi phí sử dụng vốn vay 5,6%, cổ phần ưu đãi rp = 9%, chi phí vốn từ thu nhập giữ lại rs=13% - Tỷ trọng nguồn tài trợ nợ vay dài hạn 40%, tỷ trọng nguồn tài trợ CPUD 10%, tỷ trọng nguồn tài trợ CPT 50% Tính chi phí sử dụng vốn bình qn doanh nghiệp 115 Cơng ty A có thu nhập giữ lại 300.000$ ( với chi phí sử dụng vốn tương ứng 13%), công ty phải sử dụng thêm nguồn tài trợ vốn cổ phần thường phát hành để giữ nguyên cấu trúc tối ưu Ngồi cơng ty co thể vay nợ thêm tối đa 400.000$ với chi phí sử dụng vốn vay sau thuế tương ứng 5,6%, vượt mức chi phí sử dụng vốn vay sau thuế tăng lên 8,4% Xác định điểm gãy tính chi phí sử dụng vốn bình qn tương ứng 116 Công ty A vừa chia cổ tức cho cổ đông 4.500 đ/CP, tốc độ tăng trưởng năm 5%, cổ phiếu bán thị trường với giá 50.000 đ/CP Để tăng thêm vốn cho dự án mới, DN phát hành CP với chi phí phát hành chiếm 15% giá bán Tính chi phí sử dụng vốn CP phát hành 117 Công ty A có cấu vốn sau: Nợ dài hạn 40%, cổ phần ưu đãi 10%, cổ phần thường 50%, công ty vay nợ với lãi suất 12%năm Cổ phần ưu đãi có mệnh giá 100.000đ, tỷ lệ chi trả cổ tức 10%, đựơc bán với giá 85.000đ.Cổ phần thường năm vừa qua chi trả cổ tức 8000đ, mức chi trả dự kiến trì dài hạn, giá cổ phần thường 50.000đ Thuế thu nhập doanh nghiệp 25% Tính chi phí sử dụng vốn bình qn doanh nghiệp 118 Cổ đông công ty AC chia cổ tức 15.000đ/CP, tốc độ tăng trưởng cổ tức kỳ vọng 5% dự kiến không đổi tương lai, giá cổ phần thường lưu hành thị trường 150.000đ/CP - Khi công ty phát hành cổ phần thường thu với giá 130.000đ/CP - Tỷ số nợ vay dài hạn cơng ty 60% - Trái phiếu có kỳ hạn 15 năm phát hành cách năm, lãi suất gốc 10%, mệnh giá 500.000đ, giá hành 470.000đ Giảng viên: ThS Đoàn Thị Thu Trang Bài tập Tài doanh nghiệp - Lợi nhuận sau thuế năm 70 tỷ, tỷ lệ chi trả cổ tức dự kiến 40%, tỷ trọng lợi nhuận giữ lại tổng nguồn vốn 20%, thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp 25% công ty khơng sử dụng cổ phiếu ưu đãi Tính: a Lợi nhuận giữ lại b Chi phí sử dụng vốn lợi nhuận giữ lại c Chi phí sử dụng vốn cổ phần thường phát hành d Chi phí sử dụng vốn vay trước sau thuế e Chi phí sử dụng vốn bình quân doanh nghiệp 119 Cơ cấu vốn DN sau: - Vốn vay phát hành TP: 200tr, - Vốn CPUD: 150 tr - Vốn CPT: 650tr DN phát hành TP có mệnh giá 1tr, kỳ hạn năm, lãi suất 10%/năm, giá bán TP 1,5tr CPT DN bán thị trường với giá 25000 đ/CP, cổ tức chia năm 5000 đ/CP, tốc độ tăng trưởng công ty 7%/năm kéo dài tương lai CPUD công ty voi cổ tức la 3500 d/CP, giá bán 15.000 đ/CP Cho thuế suất thuế TNDN 25% Tính chi phí sử dụng vốn bình qn DN BÀI TẬP CHƯƠNG 120 Một nhà đầu tư xem xét dự án có dịng ngân lưu dự kiến sau : Dự án Năm Năm Năm Năm A -100 50 70 100 B -100 100 70 50 a Nếu chi phí sử dụng vốn 15%, tính NPV dự án b Tính tiêu tỷ suất sinh lời nội dự án c Nếu hai dự án loại trừ NĐT chọn dự án 121 Doanh nghiệp A xem xét dự án thay tài sản cố định sau : (Đơn vị tính : triệu) Máy cũ Máy Nguyên giá 100 150 Thời gian sử dụng dự kiến Thời gian sử dụng cịn lại 3 Giá trị trường 40 150 Chi phí hoạt động tiền tiết kiệm - 50 Thuế suất thuế TNDN 20% 20% Chi phí sử dụng vốn 10% 10% 10 Giảng viên: ThS Đồn Thị Thu Trang Bài tập Tài doanh nghiệp Giá trị lý 0 Tính NPV dự án thay 122 Doanh nghiệp xem xét dự án sản xuất, đầu tư vào năm 0, hoạt động năm lý tài sản vào năm thứ Dự án có thông số tài chinh sau: A Thông tin nhu cầu vốn nguồn vốn STT Khoản mục Tiền (triệu đồng) Ghi I Nhu cầu vốn 40.000 Đầu tư năm Đất đai 14.000 Mua Máy móc thiếp bị 26.000 Tuổi thọ máy móc 10 năm II Nguồn vốn 40.000 Vốn chủ sở hữu 19.000 47,50% Vốn vay 21.000 52,50% B Thơng tin sản lượng, giá bán chi phí hàng năm STT Khoản mục Năm Năm Năm Sản lượng (ĐVSP) 50.000 55.000 60.000 Giá bán (triệu đồng/ ĐVSP) 1,2 1,3 Chi phí hoạt động chưa kể khấu hao/ doanh thu 60% 60% 60% C Các thông số khác dự án STT Khoản mục Giá trị Lãi suất vay ngân hàng 12%/năm Số kỳ trả nợ gốc lãi năm Chi phí sử dụng vốn chủ sở hữu 20% Tỷ lệ vốn lưu động doanh thu 20% Thuế suất thuế TNDN 22% Giá trị lý đất đai MMTB 32.200 Thanh lý đất đai 14.000 Thanh lý MMTB 18.200 Yêu cầu: a b c d e Lập bảng khấu hao Lập bảng kế hoạch trả nợ gốc lãi Lập bảng tính doanh thu, chi phí dịng tiền hoạt động hàng năm Xác định dịng tiền dự án Tính chi phí sử dụng vốn binh quân (WACC) theo cấu vốn năm 11 Giảng viên: ThS Đoàn Thị Thu Trang Bài tập Tài doanh nghiệp f Tính NPV dự án định có nên đầu tư vào dự án hay không HẾT 12 Giảng viên: ThS Đồn Thị Thu Trang Cơng ty A gửi ngân hàng 175 triệu đồng thời gian năm tháng, lãi suất 15%/năm Ghép lãi theo tháng Hãy tính tồn gốc lãi mà cơng ty A nhận vào ngày đáo hạn Ông A muốn có số vốn 15.000 triệu đồng vào ngày 1/1/2020 Cho biết số tiền mà Ông A bỏ đầu tư theo lãi kép vào ngày 1/1/2015 Biết lãi suất 25%/năm Bác Hà gửi tiền vào ngân hàng ngày 1/1/2000 số tiền 250 triệu đồng Ngày 1/1/2004 ông rút 100 triệu đồng Ngày 31/12/2007 kết dư tài khoản 389,487 triệu đồng Hãy tính lãi suất mà NH áp dụng Một công ty đầu tư 900 triệu đồng, lãi suất đầu tư 12%/năm (lãi gộp vốn hàng năm) Giá trị đạt vào cuối đợt đầu tư 1.880 triệu đồng Xác định thời gian đầu tư? Ơng Hai có số tiền 500 triệu chia gửi hai ngân hàng - Số tiền thứ gửi Ngân hàng A tháng với lãi suất 10%/năm, ghép lãi theo tháng - Số tiền lại gửi Ngân hàng B thời gian tháng với lãi suất 8%/năm, ghép lãi theo tháng Biết tiền lãi Ông Hai nhận hai ngân hàng Hãy xác định số tiền Ông Hai gửi ngân hàng Một khách hàng vay ngân hàng số tiền 240 triệu đồng thời gian tháng, với lãi suất 12%/năm Lệ phí vay triệu đồng Kỳ ghép lãi theo tháng a Nếu lợi tức trả vay, tính lãi suất thực năm mà khách hàng phải chịu b Nếu lợi tức trả đáo hạn, tính lãi suất thực năm mà khách hàng phải chịu Một công ty chấp nhận cho khách hàng gia hạn thêm năm số nợ 5.000 triệu đồng, phải trả sau năm, vào lãi suất 24%/năm Tính số tiền mà khách hàng phải trả cho công ty Một doanh nghiệp đem chiết khấu thương phiếu mệnh giá 180 triệu đồng NH với lãi suất 7%/ năm Thương phiếu đáo hạn sau năm tháng Phí chiết khấu 0,1% mệnh giá Hãy xác định giá, AGIO, giá trị ròng lãi suất thực chiết khấu Ông N đem đến ngân hàng thương phiếu: Thương phiếu A có mệnh giá triệu đồng đáo hạn sau năm Thương phiếu B có mệnh giá triệu đồng đáo hạn sau năm Thương phiếu C có mệnh giá triệu đồng đáo hạn sau năm Biết lãi suất thỏa thuận 12%/ năm a Nếu thay thương phiếu thương phiếu D có thời gian đáo hạn sau năm Xác định mệnh giá thương phiếu D b Tính kỳ hạn trung bình thương phiếu A, B, C 10 Ngân hàng cho vay khoản vốn 1.500 triệu đồng với mức lãi suất sau: - 10%/ năm tháng đầu - 10,5%/năm 15 tháng - 11%/năm 12 tháng - 10,8%/năm tróng 18 tháng cuối a Tính tổng gốc lãi phải trả ngân hàng lãi gộp vốn tháng lần b Tính lãi suất trung bình khoản vay c Nếu lệ phí vay triệu đồng, tính lãi suất thực trung bình khoản vay 11 Bà X gửi NH đầu quý 10 triệu đồng, liên tiếp thời gian năm Từ đầu năm thứ bà gửi vào NH đầu tháng triệu đồng liên tiếp thời gian năm Từ năm thứ trở bà X gửi vào NH đầu tháng triệu đồng liên tiếp thời gian năm Biết lãi suất tiền gửi 12%/ năm gộp vốn tháng lần Nếu đầu năm thứ trở đi, bà X lại rút tiền vào đầu quý, quý 50 triệu quý sau rút quý trước triệu đồng kết toán a Hãy xác định số kỳ rút tiền (quy tròn sang số nguyên nhỏ gần nhất) b Với kết câu a, tính số tiền rút kỳ cuối 12 Một thiếp bị thực bán trả góp theo kỳ toán sau: - Kỳ 1: trả 200 triệu đồng mua hàng - Kỳ 2: trả 220 triệu đồng năm sau ngày mua - Kỳ trả 100 triệu đồng 4,5 năm sau ngày mua - Kỳ trả 50 triệu đồng năm sau ngày mua Nếu thay kỳ trả kỳ sau năm kể từ ngày mua thiếp bị số tiền bạn phải trả (triệu đồng)? Biết lãi gộp vốn tháng lần lãi suất 10%/ năm 13 Doanh nghiệp A vay ngân hàng dài hạn với phương thức trả dần định kỳ vào cuối năm năm, lần đầu trả dần 100 triệu đồng, lần sau trả tăng so với lần trước 10% a Giả sử DN A muốn thay đổi điều khoản toán gốc lãi năm Với lãi suất 12%/ năm cuối năm DN A phải trả b Nếu vay DN A phải trả khoản phí 0,1% nợ gốc lãi suất thực mà DN phải gánh chịu bao nhiêu? ... (1 + i) (1 + i)2 Vn n –j = ) V (1 + i) (1 + i)n j =1 j Nếu chuỗi đầu kỳ n PV = ) Vj (1 + i)–j +1 j =1 Chuỗi tiền tệ đồng Chuỗi cuối kỳ 1 1 PV = VO [ + + + + (1 + i)n? ?1 (1 + i)n] (1 + i) (1. .. KHOÁN j1 œ j =1 j=j1 +1 IO (1 + g1)j PO = ) + ) (1 + re)j Ij1 (1 + g2)j–j1 (1 + re)j Trong đó: g1: Tốc độ tăng trưởng cổ tức giai đoạn từ đến j1 g2: Tốc độ tăng trưởng cổ tức giai đoạn từ j1 + đến... biến đổi đầu kỳ FV = V1 (1 + i)n + V2 (1 + i)n? ?1 + ⋯ + Vn? ?1( 1 + i)2 + Vn (1 + i) n = ) Vj (1 + i)n–j +1 j =1 Châu Thông Phan 12 DQH | CHƯƠNG 2: THỜI GIÁ TIỀN TỆ Nếu V1 = V2 = ⋯ = Vn? ?1 = Vn = V (chuỗi tiền