1 CHƯƠNG 2: GIÁ TRỊ THEO THỜI GIAN CỦA TIỀN Bài số 4: Bà Nga năm tròn 50 tuổi Để có tiền dưỡng già hưu, bà dự tính từ năm dành dụm gửi vào ngân hàng số tiền 50 triệu đồng (gửi vào cuối năm) Như đến nghỉ hưu (55 tuổi), bà Nga có số tiền để dưỡng già bao nhiêu? Biết rằng, lãi suất ngân hàng ổn định 12%/năm Bài số 7: Ông N dự định mua xe tải sau cho thuê Dự tính số tiền (sau thuế) thu từ cho thuê xe tải hàng năm (tính đến cuối năm) 500 triệu đồng Sau năm sử dụng lý xe với giá bán lý (sau thuế) dự kiến 50 triệu đồng Theo bạn, ông N nên mua xe tải với giá tối đa bao nhiêu? Biết rằng: Lãi suất ngân hàng ổn định mức 12% /năm Bài số 6: Cơng ty T mua ngơi nhà làm văn phịng giao dịch với giá 7.000 triệu đồng với thoả thuận toán sau: - Trả 10% số tiền - Số lại trả dần hàng năm năm, song phải chịu lãi 6%/ năm số nợ cịn lại (theo phương thức tính lãi kép) Thời điểm tính trả lãi hàng năm cuối kỳ Hãy xác định số tiền công ty phải trả hàng năm (cả gốc lãi) để lần trả cuối vừa hết nợ? Bài số 8: Công ty H mua thiết bị sản xuất phải trả tiền lần vào cuối năm thứ kể từ ngày mua với số tiền toán 520 triệu đồng Nếu bên bán cho phép công ty trả số tiền (cả gốc lãi) vào đầu kỳ vịng 10 năm, số tiền phải trả lần bao nhiêu? Biết rằng: Lãi suất ổn định 10%/năm Bài số 16: Một doanh nghiệp vay ngân hàng khoản tiền 1.000 triệu đồng có thời hạn năm với lãi suất 10%/năm Ngân hàng yêu cầu kế hoạch trả nợ sau: năm đầu trả lãi, năm trả khoản tiền 200 triệu đồng năm, số tiền cịn lại tốn năm cuối Bạn giúp doanh nghiệp lập kế hoạch trả nợ theo yêu cầu ngân hàng? Bài số 11: Ông A 30 tuổi, dự tính hàng năm dành dụm gửi vào ngân hàng số tiền 12 triệu đồng/năm gửi 30 năm Lãi suất hàng năm ổn định mức 10%/năm 2 Khi người nghỉ hưu, sống thêm 30 năm năm người nhận số tiền để đến sau 30 năm vừa hết số tiền Biết lãi suất ổn định 10%/năm Bài số 9: Công ty L cần mua dây chuyền sản xuất Có phương thức tốn đặt sau: - Nếu tốn phải trả 1.890 triệu đồng - Nếu toán theo phương thức trả góp phải trả 700 triệu đồng, số cịn lại tốn 24 tháng với số tiền (cả gốc lãi) 62 triệu đồng/tháng Nếu cơng ty L đồng ý tốn theo phương thức trả góp phải chịu lãi suất % năm? CHƯƠNG 3: RỦI RO VÀ TỶ SUẤT SINH LỜI Bài số 19: Công ty X xem xét việc đầu tư vào cổ phiếu thường với hàm phân phối xác suất hai cổ phiếu sau: Cổ phiếu thường A Xác suất 0,3 0,4 0,3 Cổ phiếu thường B Tỷ suất sinh lời 11% 15% 19% Xác suất 0,2 0,3 0,3 0,2 Tỷ suất sinh lời -5% 6% 14% 22% Dựa mức độ rủi ro tỷ suất sinh lời, cho biết công ty nên lựa chọn đầu tư vào cổ phiếu nào? Bài số 20: Giả sử có thơng tin xác suất tỷ suất sinh lời đầu tư vào cổ phiếu X trái phiếu kho bạc tương ứng với ba tình trạng kinh tế sau: Tình trạng kinh tế Xác suất TSSL cổ phiếu X TSSL trái phiếu Suy thối Bình thường Tăng trưởng 0,25 0,50 0,25 - 8,2% 12,3% 25,8% 3,5% 3,5% 3,5% Yêu cầu: a Tính tỷ suất sinh lời kỳ vọng cổ phiếu X tín phiếu b Tính độ lệch chuẩn tỷ suất sinh lời cổ phiếu X trái phiếu c Tính tỷ suất sinh lời kỳ vọng độ lệch chuẩn danh mục đầu tư gồm 40% cổ phiếu X 60% trái phiếu Bài số 22: Ông A xem xét đầu tư vào hai loại cổ phiếu X Y Có thơng tin tỷ suất sinh lời kỳ vọng độ lệch chuẩn hai cổ phiếu sau: Chỉ tiêu Tỷ suất sinh lời kỳ vọng (%) Độ lệch chuẩn (%) Cổ phiếu X 13,8 3,6 Cổ phiếu Y 21,2 9,5 Để hạn chế rủi ro, ông A định đầu tư vào danh mục trị giá 120 triệu đồng gồm 58% cổ phiếu X 42% cổ phiếu Y Với tư cách nhà tư vấn tài chính, bạn giúp ơng A xác định : a Tỷ suất sinh lời kỳ vọng danh mục đầu tư trên? b Rủi ro danh mục đầu tư tăng hay giảm so với đầu tư vào hai cổ phiếu cá biệt? Biết hệ số tương quan tỷ suất sinh lời hai cổ phiếu X Y 0,3 Bài số 24: Một nhà đầu tư dự định đầu tư vào cổ phiếu X, cổ phiếu có tỷ suất sinh lời kỳ vọng 20%/năm Lãi suất phi rủi ro hành 10%/năm, tỷ suất sinh lời kỳ vọng thị trường 18%/năm, hệ số bê ta cổ phiếu X 1,4 Hãy cho biết nhà đầu tư có nên mua cổ phiếu khơng? CHƯƠNG 4: BÁO CÁO TÀI CHÍNH VÀ CÁC HỆ SỐ TÀI CHÍNH Bài số 30: Trích bảng cân đối kế tốn ngày 31/12/N cơng ty cổ phần B sau: Đơn vị tính: triệu đồng Tài sản Số đầu năm Số cuối năm I - Tài sản ngắn hạn 1.900 1.720 Tiền tương đương tiền 100 120 Các khoản phải thu 500 550 Hàng tồn kho 1.200 1.000 Tài sản lưu động khác 100 50 II - Tài sản dài hạn 6.700 7.700 Tài sản cố định 6.500 7.500 - Nguyên giá 10.000 11.500 - Số khấu hao lũy kế (3.500) (4.000) Đầu tư tài dài hạn 200 200 Tổng tài sản 8.600 9.420 B Nguồn vốn 8.600 9.420 I - Nợ phải trả Vay ngắn hạn Phải trả người bán Thuế khoản phải nộp NS Phải trả công nhân viên II - Vốn chủ sở hữu Vốn đầu tư chủ sở hữu Thặng dư vốn cổ phần Quỹ đầu tư phát triển Lợi nhuận chưa phân phối Quỹ dự phịng tài Tổng nguồn vốn 3.100 2.000 700 200 200 5.500 4.500 500 150 300 50 8.600 3.450 2.300 750 300 100 5.970 5.000 520 200 150 100 9.420 Yêu cầu: Phân tích diễn biến nguồn tiền sử dụng tiền năm N cơng ty? Bài số 31: Trích bảng cân đối kế tốn ngày 31/12/ N cơng ty T sau: Đơn vị: Triệu đồng Tài sản Số đầu năm Số cuối năm A Tài sản ngắn hạn 800 1.000 Vốn tiền 80 50 Nợ phải thu khách hàng 70 350 Hàng tồn kho 550 320 Tài sản ngắn hạn khác 100 280 B Tài sản dài hạn 1.200 2.000 Nguyên giá 1.500 2.400 Khấu hao luỹ kế (300) (400) Tổng tài sản 2.000 3.000 Nguồn vốn Số đầu năm Số cuối kỳ A Nợ phải trả 1.300 2.200 Nợ ngắn hạn 500 1.000 + Phải trả nhà cung cấp 300 760 + Phải trả cho CNV 120 190 + Phải trả khác 80 50 Vay dài hạn 800 1.200 B Nguồn vốn chủ sở hữu 700 800 Vốn đầu tư chủ sở hữu 400 400 Quỹ đầu tư phát triển 250 330 Lợi nhuận chưa phân phối Tổng nguồn vốn 50 2.000 70 3.000 Trong năm, công ty đạt doanh thu 4.000 triệu đồng đạt tỷ suất lợi nhuận sau thuế doanh thu 2%/năm Yêu cầu: a Hãy xác định: Tỷ suất lợi nhuận sau thuế vốn kinh doanh, tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu, hệ số toán thời, cấu vốn vòng quay tổng vốn công ty năm N Nêu ý nghĩa tiêu? b Hãy lập bảng diễn biến nguồn tiền sử dụng vốn tiền cho năm N? c Xác định nguồn vốn lưu động thường xuyên đầu năm cuối năm N Kết hợp với kết câu b, nhận xét việc sử dụng vốn công ty ? d Hãy xác định mức độ tác động vòng quay tổng vốn, hệ số nợ, tỷ suất lợi nhuận sau thuế doanh thu tới tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu năm N? e Sang năm N+1, công ty muốn tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu tăng thêm với tỷ lệ 18% so với năm N, vòng quay vốn kinh doanh tỷ suất lợi nhuận sau thuế doanh thu không đổi so với năm N, cấu nguồn vốn phải điều chỉnh nào? CHƯƠNG 16: QUẢN TRỊ VỐN KINH DOANH CỦA DOANH NGHIỆP Bài số 169: Công ty chế biến lâm sản B mua thiết bị sấy gỗ Nhật Bản theo giá FOB cảng Osaka 150.000 USD vốn vay VietcomBank với lãi suất 5%/năm Trọng lượng thiết bị (kể bao bì) 100 Chi phí vận chuyển thiết bị từ cảng Osaka cảng Hải Phòng 50 USD/tấn Phí bảo hiểm thiết bị đường vận chuyển 2% Chi phí vận chuyển, bốc dỡ thiết bị tới cơng ty 30 triệu đồng Chi phí lắp đặt, chạy thử chi phí khác 28 triệu đồng Thời gian kể từ mở L/C đưa thiết bị vào làm việc 12 tháng (thời hạn vay vốn theo hợp đồng tín dụng 12 tháng trả lãi lần vốn gốc) Thiết bị nhập phải chịu thuế nhập với thuế suất 20% chịu thuế giá trị gia tăng với thuế suất 5% Tỷ giá ngoại tệ 20.000 đ/USD thời điểm vay, tỷ giá có biến động khơng đáng kể Dựa theo hồ sơ thiết kế đặc điểm kỹ thuật thiết bị, công ty xác định thời gian sử dụng hữu ích thiết bị năm Biết rằng: Công ty nộp thuế giá trị gia tăng theo phương pháp khấu trừ Yêu cầu: Xác định nguyên giá thiết bị sấy gỗ nhập khẩu? Tính mức khấu hao hàng năm theo phương pháp đường thẳng? Tính mức khấu hao hàng năm theo phương pháp số dư giảm dần có điều chỉnh? Bài số 170: Doanh nghiệp X có tài liệu TSCĐ năm N sau: Tổng ngun giá TSCĐ có tính chất sản xuất đầu năm 10.500 triệu đồng Số khấu hao luỹ kế 1.810 triệu đồng Trong năm dự kiến có biến động TSCĐ sau: + Tổng nguyên giá tăng: 1.530 triệu đồng + Tổng nguyên giá giảm: 880 triệu đồng, số tài sản trích khấu hao 590 triệu đồng Mức khấu hao dự kiến năm là: 1.038 triệu đồng Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ năm là: 39.468 triệu đồng Yêu cầu: a Tính hiệu suất sử dụng vốn cố định doanh nghiệp năm N? b Tính hệ số hao mịn TSCĐ doanh nghiệp thời điểm cuối năm N (31/12)? Bài số 171: Cơng ty dệt may T có nhu cầu sử dụng sợi dệt kim liên tục, đặn năm (360 ngày/năm) Loại nguyên liệu nhà thầu cung cấp chủ yếu Chi phí cho lần thực hợp đồng 12 triệu đồng Trong năm N, tổng nhu cầu mua sợi dệt kim cơng ty 900 Cơng ty dự tính chi phí bảo hiểm, trả lãi tiền vay để mua sợi dự trữ, chi phí bảo quản… 1,8 triệu đồng/tấn hàng lưu kho Hãy cho biết: Khối lượng sợi dệt kim tối ưu lần mua bao nhiêu? Trong năm bình qn có lần thực mua loại nguyên liệu này? Mức tồn kho trung bình bao nhiêu? Biết thời gian thực hợp đồng (kể từ ký hợp đồng nhận hàng) ngày Hãy xác định điểm đặt hàng? Nếu để đảm bảo an tồn cho sản xuất, cơng ty cần thực dự trữ bảo hiểm Lượng sợi dự trữ bảo hiểm xác định lượng sợi bình quân sử dụng cho ngày sản xuất Hãy xác định điểm đặt hàng trường hợp có dự trữ bảo hiểm? Bài số 172: Doanh nghiệp M có tài liệu sau: I Tài liệu năm báo cáo: + Tổng doanh thu tiêu thụ sản phẩm quý đầu năm 9.600 triệu đồng + Số VLĐ sử dụng quý đầu năm: (Đơn vị: triệu đồng) Đầu quý Cuối quý Cuối quý Cuối quý 4.200 3.800 3.820 3.600 + Dự kiến tình hình sản xuất kinh doanh quý IV sau: - VLĐ cuối năm: 4.000 triệu đồng - Doanh thu tiêu thụ sản phẩm: 4.188 triệu đồng - Ngun giá TSCĐ có tính chất sản xuất cuối năm (31/12) 8.600 triệu đồng, số khấu hao luỹ kế: 1.300 triệu đồng II Tài liệu năm kế hoạch: Doanh thu tiêu thụ sản phẩm năm dự tính tăng 30% so với năm báo cáo Kỳ luân chuyển VLĐ dự tính rút ngắn 10 ngày so với năm báo cáo Lợi nhuận tiêu thụ sản phẩm năm (lợi nhuận sau thuế): 1.189,132 triệu đồng Tình hình TSCĐ sản xuất dự kiến thay đổi sau: - Số TSCĐ tăng (theo nguyên giá) 1.290 triệu đồng - Số TSCĐ giảm (theo nguyên giá) 780 triệu đồng, số TSCĐ khấu hao ước tính 70% nguyên giá - Số trích khấu hao TSCĐ năm: 350 triệu đồng Yêu cầu: Tính tỷ suất lợi nhuận sau thuế vốn kinh doanh năm kế hoạch? Biết rằng: Doanh nghiệp có hoạt động sản xuất kinh doanh, khơng có hoạt động khác phải nộp thuế thu nhập với thuế suất 20% Bài số 176: Công ty thương mại Nam Hương chuyên kinh doanh hàng tiêu dùng với mạng lưới bán lẻ rộng khắp Thông tin từ phòng kinh doanh cho biết: Doanh thu bán hàng bình qn hàng năm cơng ty vào khoảng 12.000 triệu đồng Kỳ thu tiền trung bình 60 ngày Chi phí hội vốn đầu tư vào khoản phải thu 13% Hiện tại, công ty áp dụng sách bán chịu “Net 30” Nếu thay đổi sách bán chịu thành “3/10 Net 30” ước tính có khoảng 30% khách hàng trả tiền hàng sớm để hưởng chiết khấu toán, đó, kỳ thu tiền trung bình giảm cịn tháng Theo bạn, cơng ty Nam Hương có nên áp dụng sách bán hàng có chiết khấu tốn khơng? Tại sao? Biết rằng: Doanh thu bán hàng với doanh thu bán chịu Bài số 178: Doanh nghiệp X có tài liệu sau: I Năm báo cáo Số vốn lưu động sử dụng năm: Đầu năm: 120 triệu đồng Cuối quý 1: 140 triệu đồng, Cuối quý 2: 150 triệu đồng Cuối quý 3: 120 triệu đồng Cuối quý 4: 140 triệu đồng Doanh thu tiêu thụ loại sản phẩm: 1.620 triệu đồng Ngun giá TSCĐ có tính chất sản xuất phải tính khấu hao đến 31/12 1.200 triệu đồng Số khấu hao luỹ kế tính đến ngày 31/12 200 triệu đồng Số sản phẩm A tồn kho cuối năm 3.000 sản phẩm Giá thành sản phẩm A sản xuất năm 60.000 đồng/sản phẩm II Năm kế hoạch Các thông tin sản phẩm A: - Số sản phẩm A dự kiến sản xuất năm: 20.000 sản phẩm Số tồn kho cuối năm dự kiến 10% số sản phẩm sản xuất năm - Giá thành sản xuất sản phẩm A dự kiến hạ 5% so với năm báo cáo Chi phí bán hàng chi phí quản lý doanh nghiệp phân bổ cho sản phẩm A dự kiến 10% giá thành sản xuất sản phẩm A tiêu thụ năm - Giá bán chưa có thuế giá trị gia tăng sản phẩm A 100.000 đồng/sản phẩm Thông tin sản phẩm khác: - Doanh thu tiêu thụ sản phẩm khác năm 600 triệu đồng - Giá thành toàn sản phẩm tiêu thụ khác 475 triệu đồng Kỳ luân chuyển VLĐ rút ngắn 10 ngày so với năm báo cáo Nguyên giá TSCĐ phải khấu hao cuối năm 1800 triệu đồng Số khấu hao luỹ kế cuối năm 400 triệu đồng Doanh nghiệp hạch toán hàng tồn kho theo phương pháp nhập trước xuất trước Doanh nghiệp nộp thuế TNDN với thuế suất 20% Yêu cầu: a Xác định tỷ suất lợi nhuận sau thuế vốn kinh doanh năm kế hoạch? b Xác định hiệu suất sử dụng vốn lưu động năm kế hoạch qua tiêu số vòng quay, kỳ luân chuyển số vốn lưu động tiết kiệm tăng tốc độ chu chuyển VLĐ so với năm báo cáo? Bài số 179: Công ty TNHH Quang Trung chuyên sản xuất sản phẩm A có tài liệu sau: A Tài liệu năm báo cáo: Tổng nguyên giá tài sản cố định có liên quan đến hoạt động sản xuất kinh doanh đầu năm: 1.500 triệu đồng, nguyên giá TSCĐ phải khấu hao: 1.400 triệu đồng Giá trị hao mòn luỹ kế đầu năm: 400 triệu đồng Sản lượng tiêu thụ năm 50.000 sản phẩm với giá bán chưa có thuế giá trị gia tăng 150.000 đồng/sản phẩm Chi phí sản xuất kinh doanh năm: a b c Tổng chi phí cố định (chưa kể chi phí khấu hao TSCĐ): 80 triệu đồng Chi phí khấu hao TSCĐ: 140 triệu đồng Chi phí biến đổi: 140.000 đồng /sản phẩm Trong năm khơng có biến động tăng giảm tài sản cố định Vốn lưu động bình quân năm là: 500 triệu đồng Cơng ty trì hệ số nợ trung bình 40% với lãi suất vay vốn 10%/năm A Tài liệu năm kế hoạch Tháng doanh nghiệp dự kiến đầu tư nâng cấp dây chuyền công nghệ phải đầu tư thêm 600 triệu đồng (thời gian nâng cấp không đáng kể) Việc thực đổi giảm bớt chi phí biến đổi 2.000 đồng/sản phẩm, đồng thời tăng thêm sản lượng sản xuất tiêu thụ lên mức 60.000 sản phẩm Tổng chi phí cố định chưa kể chi phí khấu hao TSCĐ giá bán năm trước Vốn lưu động dự kiến chu chuyển tăng thêm vòng so với năm báo cáo Cơng ty dự tính nâng hệ số nợ trung bình lên 50%, lãi suất vay vốn 12%/năm Yêu cầu: a Hãy xác định vòng quay vốn lưu động, kỳ luân chuyển vốn lưu động, mức tiết kiệm vốn lưu động năm kế hoạch? b Hãy xác định nhu cầu vốn lưu động năm kế hoạch? c Hãy xác định tỷ suất lợi nhuận sau thuế vốn kinh doanh năm báo cáo năm kế hoạch? Biết rằng: Tỷ lệ khấu hao bình quân loại TSCĐ doanh nghiệp 10%/năm Công ty phải nộp thuế TNDN với thuế suất 20% ... đồng Tài sản Số đầu năm Số cuối năm I - Tài sản ngắn hạn 1. 900 1. 720 Tiền tương đương tiền 10 0 12 0 Các khoản phải thu 500 550 Hàng tồn kho 1. 200 1. 000 Tài sản lưu động khác 10 0 50 II - Tài sản... sao? Biết rằng: Doanh thu bán hàng với doanh thu bán chịu Bài số 17 8: Doanh nghiệp X có tài liệu sau: I Năm báo cáo Số vốn lưu động sử dụng năm: Đầu năm: 12 0 triệu đồng Cuối quý 1: 14 0 triệu đồng,... Yêu cầu: a Tính hiệu suất sử dụng vốn cố định doanh nghiệp năm N? b Tính hệ số hao mịn TSCĐ doanh nghiệp thời điểm cuối năm N ( 31/ 12)? Bài số 17 1: Cơng ty dệt may T có nhu cầu sử dụng sợi dệt