PHÂN TÍCH báo cáo tài CHÍNH CÔNG TY cổ PHẦN BIA – rượu – nước GIẢI KHÁT sài gòn

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM KHOA QUẢN TRỊ KINH DOANH BỘ MÔN TÀI CHÍNH CHO NHÀ QUẢN TRỊ PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN BIA – RƯỢU – NƯỚC GIẢI KHÁT SÀI GỊN GVHD: TS NGƠ QUANG HN TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com MỤC LỤC TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com DANH MỤC VIẾT TẮT TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com Tên viết tắt SABECO BGI LTTP NGK SAB CR CR TBN QR QR TBN TAT TAT TBN TS FAT IT IT TBN HTK KPT PP&E D/A D/A TBN ICR DSCR A/E NNH/D EBIT GPM NPM BEP ROA ROA TBN ROE ROE TBN P/E P/B P/CF TNDN TSNH VCSH F CPBH CPQLDN DTL DOL DFL EPS TIEU LUAN MOI download Chương 1: Giới thiệu công ty - 1.1 Một số thông tin Tên Công ty: Tổng Công ty Cổ phần Bia – Rượu – Nước giải khát Sài Gòn Tên tiếng Anh: Saigon Beer – Alcohol – Beverage Corporation Tên viết tắt: Sabeco Trụ sở chính: 187 Nguyễn Chí Thanh, phường 12, quận 5, TP HCM Điện thoại: (08) 3829 6342 – 3829 4081 – 3829 4083 Fax: (08) 3829 6856 Website: www.sabeco.com.vn Giấy chứng nhận đăng ký doanh nghiệp số: 0300583659 Sở KH&ĐT Thành phố Hờ Chí Minh cấp lần đầu ngày 17/04/2008 thay đổi lần thứ ngày 29/01/2016 Loại hình kinh doanh: công ty cổ phần Người đại diện theo pháp luật: chủ tịch hội đồng quản trị tổng giám đốc Mã số thuế: 0300583659 Vốn Điều lệ: 6.412.811.860.000 đồng (bằng chữ: Sáu ngàn bốn trăm mười hai tỷ tám trăm mười triệu tám trăm sáu mươi ngàn đồng) Người tiêu dùng Việt Nam từ lâu quen thuộc với thương hiệu Bia Sài Gịn Tổng Cơng ty Cổ phần Bia - Rượu - Nước giải khát Sài Gòn - SABECO Năm 2020, SABECO trải qua 145 năm lịch sử nguồn gốc, 43 năm xây dựng phát triển thương hiệu Từ cột mốc 145 năm, dòng chảy vàng óng Bia ln nỗ lực gìn giữ để tiếp nối dài đến tương lai, tồn cảm xúc người dân Việt tự hào sản phẩm Việt Hương vị độc đáo Bia Sài Gòn kết tinh sản vật vùng đất phương Nam trù phú tinh thần hào sảng phóng khống người Sài Gịn, trở thành phần thiếu sống vui buồn hàng ngày Với loại bia chai Larue dung tích 610 ml bia chai 333 dung tích 330 ml từ thời kỳ đầu tiếp quản, đến nay, SABECO phát triển 10 dòng sản phẩm bia chai Saigon Lager 450, bia chai Saigon Export, bia chai Saigon Special, bia chai Saigon Lager 355, bia chai 333 Premium, bia chai Lạc Việt, bia lon 333, bia lon Saigon Special, bia lon Saigon Lager, bia lon Lạc Việt góp mặt đầy đủ thương trường Trải qua 145 năm hình thành phát tiển, với bao khó khăn thách thức, đến , dù thị trường xuất nhiều thương hiệu bia tiếng giới , Bia Sài Gòn Bia 333 thương hiệu Việt dẫn đầu thị trường bia Việt Nam đường chinh phục thị trường khó tính Đức, Mỹ, Nhật, Hà Lan v v 1.2 Ngành nghề kinh doanh cơng ty Ngành nghề kinh doanh Sabeco sản xuất đồ uống; sản xuất, chế biến thực phẩm; mua bán loại bia, cồn – rượu, nước giải khát, loại bao bì, nhãn hiệu cho ngành bia, rượu, nước giải khát lương thực thực phẩm; vật tư, nguyên liệu, thiết bị, TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com phụ tùng có liên quan đến ngành sản xuất bia, rượu, nước giải khát, loại hương liệu, nước cốt để sản xuất bia, rượu, nước giải khát, lương thực, thực phẩm; đào tạo nghề, nghiên cứu thị thị trường, tư vấn đầu tư; quảng cáo thương mại; kinh doanh nhà hàng, khách sạn; kinh doanh dịch vụ lữ hành nội địa, quốc tế; kinh doanh bất động sản; xây dựng dân dụng, công nghiệp; lắp đặt, sửa chữa, chế tạo, bảo dưỡng máy móc thiết bị ngành sản xuất bia – rượu – nước giải khát công nghiệp thực phẩm; dịch vụ môi giới, định giá, sản giao dịch, tư vấn, đấu giá, quảng cáo, quản lý bất động sản - - - - 1.3 Lịch sử hình thành phát triển Năm 1875, xưởng bia nhỏ ông Victor Laure, người Pháp lập Sài Gòn Năm 1917 sớm phát triển thành nhà máy hoàn chỉnh, sản xuất bia, nước nước đá 9/1927, nhà máy thức sát nhập vào hệ thống hãng BGI Pháp Ngày 17 tháng năm 1977, trưởng lương thực thực phẩm định số 845/LTTP giao công ty rượu miền Nam tiếp nhận quản lý toàn nhà máy hãng BGI Kể từ ngày 6/1977, nhà máy đổi tên thành nhà máy bia Sài Gòn 10/1989, bia lon 333 Export Được sản xuất với dung tích 330ml 2/1992, nhà máy bia Sài Gịn hồn thành lắp đặt đưa vào sản xuất dây chuyền chiết bia công suất 30.000 chai/1 bắt đầu dùng két nhựa thay két gỗ Đồng thời, nhà máy đưa thị trường bia chai 450ml thay cho loại chai 500ml với kiểu dáng đẹp chịu áp lực tốt Năm 1993 nhà máy bia Sài Gịn trở thành cơng ty bia Sài Gịn sau sáp nhập nhà máy nước đá Sài Gịn, nhà máy khí rượu bia nhà máy nước khống Đakai 6/1996, bia chai Sài Gịn Export Được sản xuất với mục tiêu ban đầu suất nhu cầu nước cao, nên sản phẩm bán nước với dung tích 355ml - 7/2000, bia chai Sài Gòn special sản xuất với chai bia thủy tinh màu xanh đặc trưng dung tích 330ml, nhằm phục vụ nhóm khách hàng có thu nhập cao - Năm 2003 tổng cơng ty Bia-Rượu-NGK Sài Gịn (SABECO) thành lập, sở cơng ty bia Sài Gịn tiếp nhận thành viên cơng ty rượu Bình Tây, công ty nước giải khát Chương Dương, nhà máy thủy tinh Phú Thọ, công ty thương mại dịch vụ bia rượu nước giải khát Sài Gịn Năm 2008 Sabeco thức khánh thành nhà máy bia Sài Gòn – Củ Chi, Được đánh giá đại bậc Đông Nam Á lúc giờ.Cũng năm nay, SABECO vinh dự đón nhận danh hiệu anh hùng lao động thời kỳ đổi Năm 2010, SABECO Đạt mức tiêu thụ 1tỷ lít bia/ năm Năm 2016 thức niêm yết cổ phiếu sàn giao dịch chứng khoán thành phố Hờ Chí Minh với mã chứng khốn SAB - - Năm 2017 SABECO Cho mắt sản phẩm bia lon Sài Gịn Gold dung tích 330ml -5% độ cồn, sản phẩm cao cấp SABECO Và sản xuất với phiên giới hạn Bộ công thương vốn thành công 53,59 % cổ phần SABECO Cho TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com công ty trách nhiệm hữu hạn Việt NaM Beverage công ty tiếp tục nắm giữ 36 % cổ phần - Năm 2018 thành lập ban kiểm toán để thay ban kiểm soát - 8/2019, SABECO tái mắt thương hiệu bia Sài Gịn bao gờm bia Sài Gịn special, bia Sài Gòn Lager Bia Sài Gòn Export 12/2019, SABECO tiếp tục tái mắt sản phẩm bia lon 333 1.4 Tầm nhìn sứ mạng Tầm nhìn đến năm 2025 - Phát triển SABECO thành Tập đồn cơng nghiệp đờ uống hàng đầu Việt Nam, có vị khu vực quốc tế Sứ mạng - Góp phần phát triển ngành Đờ uống Việt Nam ngang tầm giới - Đề cao văn hóa ẩm thực người Việt Nam - Nâng cao chất lượng sống thông qua việc cung cấp sản phẩm đồ uống chất lượng cao, an toàn bổ dưỡng - Mang lại lợi ích thiết thực cho cổ đơng, khách hàng, đối tác, người lao động xã hội Thỏa mãn đáp ứng nhu cầu đồ uống theo chuẩn mực an toàn vệ sinh thực phẩm quốc tế “An tồn vệ sinh thực phẩm bảo vệ mơi trường” - Thực đầy đủ nghĩa vụ Nhà nước sở minh bạch kinh doanh - Tham gia tích cực hoạt động cộng đờng - Đảm bảo phát triển theo hướng hội nhập quốc tế Giá trị cốt lõi - - - - - - Thương hiệu truyền thống: Sự vượt trội thương hiệu truyền thống xây dựng khẳng định qua thời gian Khách hàng quan tâm phục vụ có nhiều lựa chọn Khơng cầu kỳ, không phô trương, gần gũi với lĩnh tạo nên khác biệt giúp SABECO có vị trí đặc biệt lịng khách hàng Trách nhiệm xã hội: Sự phát triển gắn với trách nhiệm xã hội truyền thống SABECO Chúng cung cấp cho xã hội sản phẩm an tồn hữu ích, bên cạnh chúng tơi ln mong muốn chia sẻ gánh vác trách nhiệm công tác xã hội bảo vệ môi trường hành động thiết thực Hợp tác phát triển: Chúng xây dựng mối quan hệ hợp tác “cùng có lợi”, lấy làm sở cho phát triển bền vững Chúng tơi xây dựng sách phù hợp để đối tác tham gia gắn bó lâu dài với SABECO Gắn bó: Đề cao gắn bó mơi trường làm việc thân thiện, chia sẻ Nơi mà người tạo điều kiện để học tập, sáng tạo cống hiến để hưởng niềm vui thành công Cải tiến khơng ngừng: Chúng tơi khơng thỏa mãn với có mà ln mơ ước vươn lên, học tập, sáng tạo, đổi để đáp ứng ngày tốt nhu cầu ngày cao liên tục thay đổi thị trường Thường xuyên học tập, sáng tạo đổi phong cách TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com 1.5 Vị công ty so với doanh nghiệp ngành 1.5.1 Mơ hình SWOT Điểm mạnh Điểm yếu - Là doanh nghiệp có thị phần lớn, − Các chiến lược Marketing chưa thực thương hiệu có uy tín, chất lượng cao, đem lại hiệu quả, cần có đội ngũ mẫu mã đa dạng, có sản phẩm đứng nhân viên Marketing sảng tạo làm vững thị trường việc đột phá - Hệ thống nhà máy bia rộng khắp, kĩ − Hệ thống nhà máy chưa đồng thị trường công ty tăng bia cao cấp tương lai TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com 1.5.2 Vị Sabeco so với đối thủ ngành Nhìn vào biểu đờ thấy rằng, thị trường ngành bia Sabeco chiếm vị hàng đầu so với công ty đối thủ, Sabeco cịn tiếng với Thương hiệu với hệ thống kênh sản xuất phân phối rộng khắp nước Điều chứng minh người Việt ưa chuộng sản phẩm Sabeco 1.6 Chiến lược phát triển Từ sau cổ phần hóa cơng ty, theo chiến lược phát triển ngành Bộ trưởng Bộ Công thương phê duyệt, sau cổ phần hoá Sabeco xây dựng thành tập đồn kinh tế đa ngành, lấy kinh doanh bia rượu - nước giải khát lĩnh vực kinh doanh chủ lực Để thực mục tiêu này, Sabeco nỗ lực mở rộng thị phần thông qua việc đầu tư xây dựng nhà máy sản xuất bia khu vực kinh tế trọng điểm, hoàn thiện hệ thống quản lý, đồng thời thực việc củng cố phát triển hệ thống phụ trợ như: cung ứng vật tư, kiểm sốt quy trình cơng nghệ, bổ sung lực vận chuyển song song với việc phát triển hệ thống phân phối toàn quốc Đối với thị trường quốc tế, sản phẩm Sabeco có mặt 24 quốc gia châu Á , châu Âu Bắc Mỹ Sabeco tiếp tục đẩy mạnh diện thị trường này, đồng thời phát triển mở rộng đến thị trường tiềm khác TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com H H 2 - R O E 2 - C h i p h − V − V í v ố n C S H ( L ã i s u ấ t c h i ế t k h ấ u ) - G i s ố s c h c ủ a c ổ p h i ế u − 33,083.00 − T ố c đ ộ t ă n g / g i ả m V − T I E U L U A N M O I d o w n l o a d : s k knchat@gmail.co m C S H b ì n h 2 q u â n - S ố c ổ - p h i 2 ế u t h - R O E 641,281,1 86 k ế n g 2 h o − c h - L N t r c - G i tr ị s ổ s c h S A B − t h u - ế 21,215,50 5,476,438 2 k ế h o 2 c h − - L N - 6,580,08 0,018,18 T I E U L U A N M O I d o w n l o a d : s k k n c h a t @ gm ail co m s a u t h u ế 2 k ế h o c h - V C S H 2 k ế h o c − − h − D ự k i ế n R O E − − − − 23,183 − − 8.09% − 1,875, − 1,597,22 TIEU LUAN MOI downloa d: skknchat @gmail com ự k i ế n E V A t r o n g n ă m % 2 - D ự k i ế n E V A t r o n g n ă m 2 - D ự k i ế n E V A t r o n g n ă m 2 − − % TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com - D ự k i ế n E V A t r o n g n ă − - 4 % m 2 - D ự k i ế n E V A t r o n g n ă - − m 2 - % H i ệ n g i E V A - G i t r ị − − − − T I E U L U A N M O I d o w n l o a d : s k k n c h a t @ g m a i l c o m t h ị t r n g C - P S ố C P − t h n g - − G i tr ị c ổ p h i ế u S A B ( 2 ): P o − − − - Nhận xét: Qua phương pháp định giá CK ta cho kết khác giá cổ phiếu SAB: - Phương pháp số P/E: PSAB 2021 = 210,011.03 - Phương pháp chiết khấu theo luồng thu nhập: PSAB 2021 = 407,193.34 - Phương pháp EVA: PSAB 2021 = 41,021 - Tùy theo quan điểm nhà đầu tư , từ có lựa chọn khác để định dựa sở phương pháp cho phù hợp Mặc khác, phương pháp lại có mặt hạn chế bỏ qua yếu tố điều chỉnh toàn 641,281, 186 T gmail.com I E U L U A N M O I d o w n l o a d : s k k n c h a t @ thị trường, việc phản ánh giá SAB bị phụ thuộc nhiều vào tăng trưởng tâm lý lạc quan thị trường chứng khoán − - Chương 4: Lập danh mục đầu tư − − K : lãi suất chiết khấu − Kf − Km − − Hệ số B (Km-Kf) − Độ lệch chuẩn − Hệ số tương quan − Hệ số biến thiên − Tỷ trọng chứng khoán − Độ lệch chuẩn danh − Ks danh mục đầu tư − Hệ số biến thiên − - mục đầu tư danh mục Nhận xét: ta kết hợp tập danh mục đầu tư gồm mã chứng khốn khác, ta chọn mã chứng khốn có tương quan nghịch với SAB BHN, ta kết hợp đầu tư theo tỷ lệ: 56.96% tỷ trọng SAB 43.04% BHN so với danh mục CK khác có độ tương quan nghịch thấp với SAB, hệ số biến thiên danh mục lại cao hơn.Do đó, ta lập danh mục SAB BHN danh mục tối ưu với Ks = 2.76% độ lệch chuẩn 1.14% TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com − − − − − − − − − − − TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com ... thiệu công ty - 1.1 Một số thông tin Tên Công ty: Tổng Công ty Cổ phần Bia – Rượu – Nước giải khát Sài Gòn Tên tiếng Anh: Saigon Beer – Alcohol – Beverage Corporation Tên viết tắt: Sabeco Trụ sở chính: ... ty rượu Bình Tây, cơng ty nước giải khát Chương Dương, nhà máy thủy tinh Phú Thọ, công ty thương mại dịch vụ bia rượu nước giải khát Sài Gịn Năm 2008 Sabeco thức khánh thành nhà máy bia Sài Gòn. .. sản xuất bia, rượu, nước giải khát, loại hương liệu, nước cốt để sản xuất bia, rượu, nước giải khát, lương thực, thực phẩm; đào tạo nghề, nghiên cứu thị thị trường, tư vấn đầu tư; quảng cáo thương