Phân tích tài chính ở công ty kinh doanh và chế biến than Hà Nội

Tài liệu tham khảo tài chính ngân hàng Phân tích tài chính ở công ty kinh doanh và chế biến than Hà Nội

lời nói đầu

Trong nền kinh tế thị trờng với xu hớng toàn cầu hoá và hội nhập thì sự cạnh tranh của mỗi công tymỗi doanh nghiệp để tự khẳng định vị trí của mình là hết sức khó khăn.

Mỗi doanh nghiệp đều cần có những nguồn lực nhất định.Tài chính là một nguồn lực không thểthiếu đối với bất cứ doanh nghiệp nào Song để nguồn lực đó trở thành vũ khí sắc bén - thế mạnh riêng có củadoanh nghiệp mình thì không phải là đơn giản Phân tích tài chính là một trong những yếu tố cơ bản khôngthể thiếu của quản trị tài chính Thực hiện tốt công tác trên sẽ giúp các nhà quản trị có đ ợc lợi thế trong cạnhtranh.Qua phân tích tài chính giúp ta có đợc những thông tin hữu hiệu cho hoạt động quản trị ; Giúp cho nhàquản trị thấy đợc những điểm mạnh, điểm yếu, cơ hội, nguy cơ; Giúp các nhà đầu t có những thông tin cơ sởcho cho các quyết định đầu t của mình Phân tích tài chính có một vai trò hết sức quan trọng trong việchoạch định các chiến lợc phát triển của doanh nghiệp trong tơng lai Chính vì thấy đợc tầm quan trọng đó nêntôi quyết định lựa chọn đề tài trên.

Thông qua việc hệ thống hoá lí luận và phát triển các lí luận áp dụng vào thực tiễn công tác phântích tài chính ở công ty kinh doanh và chế biến than Hà nội Tôi hy vọng sẽ có đợc một số những khuyến nghịvà giải pháp nhằm hoàn thiện hơn nữa công tác phân tích tài chính ở công ty.

Trong phạm vi chuyên đề: Phân tích tình hình tài chính ở công ty kinh doanh và chế biến than Hànội Qua các số liệu thu thập đợc từ các báo cáo tài chính: Bảng tổng kết tài sản, báo cáo kết quả kinh doanhcủa các năm từ 1996 đến năm 2000.

Bằng các phơng pháp tổng hợp và phân tích; so sánh; toán kinh tế chuyên đề đợc bố cục nh sau: Ngoài phần mở đầu, kết luận, danh mục tài liệu tham khảo chuyên đề đợc kết cấu thành 3 phần:Phần I: Phân tích tình hình tài chính là một nội dung quan trọng để quản trị tốt công tác tài chínhtrong các doanh nghiệp.

Phần II: Phân tích tình hình tài chính ở công ty kinh doanh và chế biến than Hà nội.

Phần III: Một số khuyến nghị và giải pháp nhằm hoàn thiện, nâng cao hiệu quả phân tích tài chínhở công ty kinh doanh và chế biến than Hà nội.

Do trình độ , kinh nghiệm còn hạn chế, thời gian thực tập tại công ty kinh doanh và chế biến thanHà nội có hạn, nên chuyên đề không tránh khỏi những thiếu xót Rất mong đ ợc sự góp ý của thầy cô và mọingời.

Tôi xin chân thành cảm ơn!

1

phần I

Phân tích tài chính một nội dung quan trọng để quản trị tốtcông tác tài chính trong các doanh nghiệp

I Thực chất và nội dung phân tích tài chính trong doanh nghiệp

1 ý nghĩa, mục đích của phân tích tài chính

Hoạt động tài chính là một trong những nội dung cơ bản thuộc hoạt động kinh doanh của doanhnghiệp Nó gắn với các dòng luân chuyển tiền tệ phát sinh trong quá trình tiến hành hoạt động sản xuấtkinh doanh của doanh nghiệp Có thể hiểu quản trị hoạt động tài chính doanh nghiệp là tổng hợp cáchoạt động xác định và tạo ra các nguồn vốn tiền tệ cần thiết đảm bảo cho quá trình sản xuất kinhdoanh của doanh nghiệp tiến hành liên tục với hiệu quả kinh tế cao.

Hoạt động tài chính có ý nghĩa rất quan trọng Một trong những công cụ để thực hiện tốt công tácquản trị hoạt động tài chính doanh nghiệp.

Phân tích tài chính là tổng thể những phơng pháp cho phép đánh giá tình hình tài chính trong quákhứ và hiện tại giúp cho việc ra quyết định quản trị và đánh gía doanh nghiệp một cách chính xác.

ý nghĩa của phân tích tài chính là: Thông qua phân tích tài chính nhằm cung cấp các thông tinhữu hiệu cho các nhà quản trị doanh nghiệp, giúp họ có thể đánh giá các hoạt động kinh doanh, khảnăng sinh lời, cũng nh khả năng thanh toán trả nợ, rủi ro tài chính của doanh nghiệp.

Nó giúp cho các nhà đầu t sử dụng có hiệu quả nguồn đầu t, có những quyết định đầu t đúngthông qua các thông tin thu đợc qua phân tích tài chính; Giúp cho nhà đầu t cũng nh những ngời sửdụng khác trong việc đánh giá số tiền, thời gian, tính không chắc chắn của khoản thu tiền mặt dự kiếncổ tức hoặc tiền lãi của khoản đầu t Vì dòng tiền của doanh nghiệp liên quan mật thiết với dòng tiềncủa họ.

Là cơ sở cho việc dự báo tài chính Đồng thời là công cụ cho việc kiểm soát hoạt động tài chínhcủa doanh nghiệp.Giúp cho nhà quản trị có những cơ sở dể lựa chọn phơng án tối u và đánh giá đợcthực trạng, tiềm năng của doanh nghiệp Đây chính là mục tiêu quan trọng của phân tích tài chính.

2 Một số nội dung phân tích tài chính

2.4 Phân tích tổng hợp tình hìn tài chính

Qua công tác phân tích để làm nổi bật khả năng đứng vững trong cạnh tranh của doanhnghiệp, khả năng thanh toán , khả năng tăng trởng, khả năng đáp ứng nhu cầu trớc mắt và lâu dài,khả năng chống đỡ trớc tình trạng khó khăn kéo dài và kết luận chung về tình hình tài chính củadoanh nghiệp.

3 Các phơng pháp phân tích tài chính doanh nghiệp

Khi phân tích hoạt động tài chính ta có thể sử dụng nhiều phơng pháp khác nhau, tuỳ theo điềukiện, nhu cầu đòi hỏi một hoặc hai hay kết hợp nhiều các phơng pháp cùng một lúc Các phơng phápphân tích bao gồm

3.1 Phơng pháp chi tiết:

Là phơng pháp khi phân tích dựa trên các số liệu cụ thể chi tiết theo bộ phận cấu thành theothời gian và theo địa điểm sau đó so sánh giữa chúngvới nhau và mức độ ảnh hởng đến tổng thểđến kết quả đạt đợc trong sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp

3.2 Phơng pháp so sánh

Là phơng pháp đợc sử dụng phổ biến trong phân tích Phơng pháp này cho thấy các biếnđộng các trong khoản mục trên các báo cáo tài chính rõ ràng hơn, khi số lợng của các khoản mụcđó trong các kỳ liên tiếp nhau đợc sắp xếp trên các cột kế tiếp nhau trong cùng một báo cáo Để ápdụng phơng pháp này cần phải thống nhất các chỉ tiêu nh: nội dung, phơng pháp, thời gian, đơn vịtính toán Và tuỳ theo mục đích phân tích để xác định kỳ gốc so sánh Gốc so sánh có thể chọn gốcthời gian: Kỳ kế hoạch, kỳ trớc, cùng kỳ năm trớc hoặc không gian: So sánh với đơn vị khác cùngngành, thị trờng khác của đơn vị Kỳ đợc lựa chọn làm gốc so sánh gọi là kỳ gốc, còn kỳ phântích là kỳ phân tích Các trị số của chỉ tiêu là trị số của kỳ tơng ứng.

Khi so sánh ngời ta thờng tiến hành so sánh:

- So sánh bằng số tuyệt đối: Cho ta biết đợc khối lợng , quy mô vợt( +) hay hụt( - ) của cácchỉ tiêu kỳ phân tích với kỳ gốc.

- So sánh bằng số tơng đối: Phản ánh kết cấu mối quan hệ, tốc độ phát triển và mức độ củacác chỉ tiêu kinh tế Trong phân tích thờng sử dụng các loại số tơng đối sau:

+ Số tơng đối phản ánh tình hình thực hiện kế hoạch+ Số tơng đối kế hoạch

+ Số tơng đối động thái+ Số tơng đối hiệu suất

- So sánh số bình quân: Để phản ánh ngời ta tính ra số bình quân bằng cách san bằng mọichênh lệch về trị số của mọi chỉ tiêu Phơng pháp này cho thấy doanh nghiệp đang ở vị trí nào củanghành.

3.3 Phơng pháp loại trừ:

Khi phân tích xu hớng và mức độ ảnh hởng của từng nhân tố ngời ta sẽ loại trừ ảnh hởngcủa các nhân tố khác.

Phơng pháp loại trừ đợc sử dụng trong phân tích dới hai dạng:

-Thay thế liên hoàn: Là phơng pháp xác định mức độ ảnh hởng của các nhân tố bằng cáchthay thế lần lợt và liên tiếp các nhân tố Từ giá trị kỳ gốc sang giá trị kỳ phân tích sau đó các trị sốcủa các chỉ tiêu với nhau.

Đặc điểm và điều kiện của thay thế liên hoàn

+Sắp xếp các nhân tố ảnh hởng và xác định mức độ ảnh hởng của chúng đến chỉ tiêu phântích phải tuân theo thứ tự từ nhân tố số lợng đến nhân tố chất lợng.

+Thay thế giá trị của từng nhân tố ảnh hởng, có bao nhiêu nhân tố thì thay thế bấy nhiêulần Giá trị của nhân tố đã thay thế sẽ giữ nguyên giá trị kỳ phân tích cho đến lần thay thế cuốicùng.

+Tổng hợp ảnh của các nhân tố và so sánh với số biến động của chỉ tiêu.

-Số chênh lệch: Điều kiện áp dụng giống phơng pháp thay thế liên hoàn chỉ khác nhau ở chỗđể xác định mức độ ảnh hỏng của nhân tố nào thì trực tiếp dùng số chênh lệch về giá trị kỳ phântích so sánh với kỳ gốc của nhân tố đó.

3

- Liên hệ trực tuyến: là mối liên hệ giã các chỉ tiêu phân tích theo một hớng.Ví dụ : Lợi nhuận có mối liên hệ cùng chiều với lợng hàng bán ra.

Liên hệ phi tuyến là mối liên hệ giữa các chỉ tiêu trong đó mức độ liên hệ không xác định ợc tỷ lệ và và chiều hớng luôn biến đổi.

đ-3.5.Phơng pháp hồi quy, tơng quan

Đây là phơng pháp của toán học đợc vận dụng trong phân tích kinh doanh để biểu hiện vàđánh giá mối quan hệ giữa các chỉ tiêu kinh tế.

Phơng pháp tơng quan: là sự quan sát quan sát giữa một tiêu thức là kết quả với một hoặcnhiều tiêu thức nguyên nhân.

Phơng pháp hồi quy: Là phơng pháp xác định độ biến thiên của tiêu thức kết quả theo sựbiến thiên của tiêu thức nguyên nhân.

Bởi họ mới chính là lực lợng chủ yếu để quyết định công việc sẽ diễn ra nh thế nào.Họ có thể làm giảm bớt các các phức tạp trong công tác quản trị nh thời gian, tiền của Ngợc lại nếu ta không chú trọng nhiều tới nhân tố này nó sẽ thành một hàng rào cản trở lớncho công tác quản trị.

1.2 Trang thiết bị kỹ thuật công nghệ

Ngày nay khoa học phát triển ngày càng mạnh và đợc ứng dụng vào mọi mặt của đời sốngxã hội, và nó góp phần không nhỏ vào những thành tựu kinh tế.

ứng dụng khoa học và kỹ thuật vào công tác phân tích tài chính là rất cần thiết bởi:

Những trang thiết bị kỹ thuật sẽ giúp cho công tác quản lí cũng nh thực hiện điều hành trởnên đơn giản, nhẹ nhàng, khoa học, có độ chính xác cao, tốn ít nhân lực

Việc trang bị các thiết bị khoa học vào công tác phân tích tài chính sẽ giúp cho các cán bộcó thể cập nhật đợc những thông tin tài chính một cách nhanh chóng và chính xác, giảm bớt cáckhối lợng công việc bằng lao động thủ công, rút ngắn thời gian, làm tăng năng suất laođộng Chính vì vậy nó trở thành nhân tố ảnh hởng lớn tới công tác phân tích tài chính ở doanhnghiệp.

1.3 Bộ máy quản trị:

Đây là một nhân tố có ảnh hởng rất quan trọng tới công tác phân tích tài chính: Nó có thểthúc đẩy sự tồn tại, phát triển của công tác này và giúp phân tích tài chính trở thành một công cụđắc lực của quản trị tài chính vì :

Ngời lãnh đạo có thấu hiểu đợc tầm quan trọng, và hiểu rõ đợc công tác trên sẽ có sự đầu tđúng cho công tác này.

2 Những nhân tố phát sinh từ bên ngoài

Môi trờng kinh doanh là một trong những nhân tố tác động rất nhiều tới công tác phân tích tàichính Phân tích tài chính mục đích là cung cấp các thông tin về tình hình tài chính cho các đối tác cóliên quan Nếu môi trờng kinh doanh ổn định sẽ trở thành một nhân tố thuận lợi cho việc thực hiệncông tác này Ngợc lại sự bất ổn định của môi trờng kinh doanh sẽ tạo sự khó khăn cho công tác kinhdoanh và gián tiếp ảnh hởng tới phân tích tài chính Mặt khác công tác phân tích tài chính còn là sự dựbáo trớc về khả năng tài chính cũng nh từ phân tích tài chính có thể thấy rõ đợc điểm mạnh, hay yếucủa doanh nghiệp trớc những sự biến động của môi trờng kinh doanh Kinh doanh luôn phải gắn vớimôi trờng của mình, việc thu thập các thông tin từ môi trờng sẽ trở nên rất hữu ích cho công tác trên.

III Phơng pháp đánh giá tình hình tài chính của doanh nghiệp

1 Các tài liệu đánh giá tình hình tài chính

1.1 Bảng cân đối tài chính bảng cân đối tài chính:

Là báo cáo tài chính đợc lập vào một thời điểm nhất định theo cách phân loại vốn và nguồnhình thành vốn đợc cấu tạo dới dạng bảng cân đối số d các tài khoản kế toán.

- Kết cấu của bảng cân đối tài chính

+ Bên trái là tài sản có: Tức giá trị toàn bộ tài sản hiện có đến thời điểm lập báo cáo thuộcquyền quản lí và sử dụng của doanh nghiệp có thể tập hợp thành:

.Vốn cố định (tài sản cố định- TSCĐ) Vốn lu động (tài sản lu động- TSLĐ).Vốn thanh toán( tài sản thanh toán- TSTT)

+ Bên phải là tài sản nợ: Là giá trị các nguồn hình thành nên các loại tài sản của doanhnghiệp có thể tập hợp thành:

Nguồn vốn chủ sở hữu( Vốn của doanh nghiệp có) Nguồn vốn vay: Vay dài hạn, Vay ngắn hạn.

Giá trị bên có, nợ của bảng cân đối bàng nhau đúng theo số liệu đầu kỳ và cuối kỳ 1.2 Bảng báo cáo kết quả kinh doanh:

Là bản báo cáo thu, chi trong một thời kỳ tơng ứng nó thể hiện tập hợp các khoản thu chi vàkết quả kinh doanh, Đây là một thông tin mà các nhà bỏ vốn rất quan tâm vì nó phản ánh sinh độngtoàn bộ quá trình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Tuỳ theo hệ thống kế toán mà cấu tạobảng báo cáo kinh doanh có thể khác nhau, nhng nhìn chung là báo cáo về sự chênh lệch giữadoanh thu tiêu thụ và các khoản chi phí, các khoản thuế và các khoản lợi nhuận dòng và phần táitích luỹ gồm:

- Doanh thu tiêu thụ- Giá vốn hàng bán- Chi phí chung- Lợi nhuận khác- Lợi nhuận trớc thuế- Lợi nhuận sau thuế

- Các quỹ phân phối (cả quỹ dự phòng)- Lợi nhuận tái tích luỹ.

Ngoài ra để có thể đánh giá so sánh tình hình tài chính của doanh nghiệp; Ngời ta có thểdụng các chỉ tiêu tài chính của ngành nh chỉ tiêu trung bình chỉ tiêu cao nhất mà doanh nghiệptrong nghành đang dẫn đầu.

5

Căn cứ vào các chỉ tiêu phản ánh trong nguồn vốn của bảng cân đối nhà quản trị có thể biếtđợc kết quả của từng nguồn vốn trong tổng nguồn vốn hiện có Nó cũng phản ánh thực trạng tìnhhình tài chính của doanh nghiệp thông qua tỉ lệ cơ cấu vốn giữa vốn chủ và công nợ.

Bảng cân đối tài chính là tài liệu quan trọng đối với việc nhiên cứu đánh giá khái quát tìnhhình và kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh, trình độ sử dụng vốn và triển vọng kinh tế, tàichính của doanh nghiệp.

2.2 Đánh giá khái quát tình hình tài chính doanh nghiệp qua báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh

Việc đánh giá này cho ta biết khái quát kết quả thu chi trong doanh nghiệp cho ta biết đợchiệu quả của hoạt động sản xuất kinh doanh trong một kỳ kế toán nhất định.

2.3 Phân tích theo chiều ngang và phân tích theo chiều dọc

Phân tích theo chiều ngang và chiều dọc là hai công cụ trong đánh giá khái quát tình hìnhtài chính qua bảng cân đối tài chính, và báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh.

- Phân tích theo chiều ngang (chênh lệch đầu năm, cuối năm, đầu kỳ, cuối kỳ): Nhằm phảnánh sự biến động tăng giảm của từng chỉ tiêu trong bảng cân đối tài chính cũng nh báo cáo kết quảhoạt động kinh doanh giữa các kỳ so sánh

Phân tích theo chiều ngang cho ta biết sự biến động của các khoản mục nhng cha cung cấpcho ta mối quan hệ giữa các khoản mục trong tổng tài sản hay tổng nguồn vốn hoặc ch a cho ta biếtmối quan hệ giữa các chỉ tiêu với doanh thu thuần Để thấy đợc mối quan hệ này cần tiến hànhphân tích theo chiều dọc.

Phân tích theo chiều dọc: Là tất cả các khoản mục hoặc chỉ tiêu đều đợc so sánh với tổng tàisản hoặc doanh thu thuần để xác định tỉ lệ kết cấu của từng khoản mục, chỉ tiêu trong tổng số Quađó có thể đánh giá đợc sự biến động so với quy mô chung, giữa cuối kỳ so với đầu kỳ Cách phântích này không những áp dụng trong trờng hợp so sánh giữa hai kỳ, mà còn áp dụng trong trờnghợp so sánh giữa nhiều kỳ khác nhau, hoặc giữa các doanh nghiệp khác nhau.

3 Phân tích các chỉ số tài chính

Việc đánh giá hoạt độngkinh doanh của một doanh nghiệp ngời ta sử dụng các chỉ số tài chính, cácchỉ số này đợc thiết kế để chỉ mối quan hệ giữa các bộ phận, khoản mục cấu thành trong bảng cân đốitài chính và báo cáo kết quả sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp.

Việc tính các chỉ tiêu này cho ta biết đợc tình hình tài chính của doanh nghiệp tại thời điểm nhấtđịnh.

So sánh các chỉ số này với các doanh nghiệp khác trong nghành thờng cho chúng ta những con sốthống kê đầy ý nghĩa, giúp các nhà quản trị đánh giá đợc điểm mạnh điểm yếu của doanh nghiệpmình.

3.1 Các chỉ số về khả năng thanh toán

Các chỉ số về khả năng thanh toán phản ánh các tài sản có thể chuyển đổi thành tiền nhanhchóng ở mức giá hợp lí và vị trí linh hoạt của doanh nghiệp là khả năng của doanh nghiệp đáp úngđợc trách nhiệm hoàn trả các khoản nợ ngắn hạn và nợ dài hạn đến hạn trả trong vòng một năm.

Các chỉ số về khả năng thanh toán chỉ ra mối quan hệ giữa tiền mặt và các tài sản lu độngkhác của doanh nghiệp với các khoản nợ ngắn hạn.

a Tỷ xuất thanh toán hiện hành

Nó chỉ ra phạm vi các khoản nợ ngắn hạn đợc đảm bảo chi trả bằng các tài sản lu động.căn cứ để đánh giá là chỉ tiêu trung bình của ngành, mỗi một ngành đều có một chỉ số thanhtoán hiện hành nhng nhìn trung chỉ số này bằng một thì doanh nghiệp có đủ khả năng thanhtoán, hay tình hình tài chính bình thờng- khả quan.

b Tỷ xuất thanh toán nhanh

Tỷ xuất thanh toán nhanh là tỷ số giữa các khoản mục của tài có hiện hành có thểchuyển nhanh thành tiền mặt với tài sản nợ hiện hành Các khoản mụcnày là tiền mặt, đầu tngắn hạn, các khoản phải thu và phiếu nợ phải thu Trên thực tế chỉ số này > 0.5 thì tìnhhình thanh toán là tơng đối khả quan, nếu chỉ số này < 0.5 thì doanh nghiệp có thể gặp khókhăn trong trong việc thanh toán Tuy nhiên tỷ xuất này quá cao lại phản ánh tình hìnhkhông tốt vì vốn bằng tiền nhiều vòng quay tiền chậm làm giảm hiệu quả sử vốn.

c Tỷ xuất thanh toán của vốn lu động

Chỉ số này phản ánh khả năng chuyển đổi thành tiền của tài sản lu động Thực tế chothấy nếu chỉ số này > 0.5 hoặc < 0.1 đều không tốt thì sẽ gây ứ đọng vốn hoặc thiếu tiền đểthanh toán.

3.2 Các chỉ số về năng lực hoạt động

Các chỉ số về năng lực hoạt động đánh gia chu kỳ kinh doanh và hiệu quả sử dụng cácnguồn lực của doanh nghiệp.

a Các chỉ số về hàng dự trữ:

- Số vòng luân chuyển hàng dự trữ: nhu cầu luân chuyển vốn của doanh nghiệp cũng

bị ảnh hởng bởi độ dài thời gian hàng hoá ở trong kho Điều này có thể tính đ ợc bằng cáchtính số vòng luân chuyển hàng dự trữ là số lần mà hàng hoá tồn trong kho trung bình đợcbán trong kỳ kế toán.

7 Tài sản lu động

Tỷ xuất thanh toán hiện hành= Tổng nợ ngắn hạn

Tài sản lu động - Hàng tồn khoTỷ xuất thanh toán nhanh= - Tổng nợ ngắn hạn

Tổng số vốn bằng tiềnTỷ xuất thanh toán của VLĐ = - Tổng tài sản lu động

Chỉ số cao thờng đợc đánh giá là tốt Nếu đứng góc độ vốn luân chuyển doanh nghiệpcao, thờng đòi hỏi vốn đầu t thấp hơn cho hàng tồn kho so với doanh nghiệp khác có cùngmức doanh thu nhng có chỉ số thấp Mặt khác số vòng luân chuyển hàng tồn kho rất cao thìviệc duy trì mức tồn kho thấp có thể khiến cho mức tồn kho đó không đủ đáp ứng các hợpđồng ngay của kỳ sau và điều này có thể không tốt đến hoạt độngkinh doanh của doanhnghiệp.

- Số ngày dự trữ hàng hoá ( số ngày của một vòng quay kho hàng):

b Các chỉ số về tài sản lu động (TSLĐ) tài sản cố định (TSCĐ )

- Sức sản xuất của vốn lu động: Chỉ số này cho ta biết một đồng vốn lu động làm ra

đ-ợc mấy đồng doanh thu.

- Sức sinh lợi của vốn lu động: Chỉ số này cho ta biết một đồng vốn lu động làm ra đợc

mấy đồng lợi nhuận thuần hay lãi.

- Số vòng quay của vốn lu động: Cho ta biết tài sản lu động quay đợc mấy vòng trong

kỳ Nếu vòng quay tăng chứng tỏ hiệu quả sử dụng vốn tăng và ngợc lại.

- Sức sản xuất của vốn cố định: Chỉ số này cho biết một đồng nguyên giá bình quân tài

sản cố định đem lại mấy đồng doanh thu thuần.

- Sức sinh lợi của tài sản cố định: Cho biết một đồng tà sản cố định làm ra mấy đồng

lợi nhuận.

Giá vốn hàng bánSố vòng luân chuyển hàng dự trữ= - Giá vốn bình quân hàng tồn kho

365 ngày

Số ngày dự trữ hàng hoá = Hàng tồn kho bình quân

Tổng doanh thu thuầnSức sản xuất của vốn lu động= - Vốn lu động bình quân

Lợi nhuận thuần( lãi gộp)Sức sinh của vốn lu động = - Vốn lu động bình quân

Tổng doanh thu thuầnSố vòng quay của vốn lu động = - Vốn lu động bình quân

Tổng doanh thu thuầnSức sản xuất của TSCĐ = - Nguyên giá bình quân TSCĐ

Lợi nhuận thuần

Sức sinh lợi của TSCĐ = Nguyên giá bình quân TSCĐ

- Suất hao phí của tài sản cố định: Chỉ số này cho biết để đạt đợc một đồng doanh thu

cần bao nhiêu đồng nguyên giá tài sản cố định.

- Tỷ suất đầu t: Là tỉ số giữa tài sản cố định trên tổng tài sản, tỷ số này luôn nhỏ hơn

một

-Tỷ suất tự tài trợ: Cho biết vốn tự có của doanh nghiệp dùng để trang bị cho tài sản cố

định là bao nhiêu Doanh nghiệp có tỷ xuất này lớn hơn một là doanh nghiệp có tài chínhmạnh

- Hệ số quay vòng của tài sản: Chỉ số này cho biết hiệu quả của tài sản đầu t Thể hiện

qua doanh thu thuần của tài sản đầu t.c Các chỉ số về các khoản thu

- Số vòng quay các khoản phải thu: Đánh giá tốc độ chuyển đổi các khoản phải thu

của doanh nghiệp thành tiền mặt Nếu các khoản phải thu đợc thu hồi nhanh thì hệ số quayvòng các khoản phải thu sẽ cao Nói chung thì điều này tốt vì nó có nghĩa là công ty khôngphải đầu t nhiều vốn vào các khoản phải thu Tuy nhiên hệ số quay vòng các khoản phải thuquá cao, điều này có nghĩa là phơng thức tín dụng quá hạn chế thì sẽ ảnh hởng không tíchcực đến khối long tiêu thụ.

- Kỳ thu tiền (Số ngày của doanh thu cha thu): Phản ánh số ngày thu tiền của một

vòng quay các khoản phải thu.

d Các chỉ số về nguyên vật liệu

- Tỷ suất luân chuyển nguyên liệu(NL): Chỉ số này cho ta biết số lần nguyên vật liệu

dự trữ bình quân đợc sử dụng trong kỳ.

9 Nguyên giá TSCĐ

Suất hao phí của TSCĐ = Doanh thu thuần

Tài sản cố địnhTỷ xuất đầu t = - Tổng tài sản

Vốn chủ sở hữutỷ suất tài trợ = - Tài sản cố định

Doanh thu thuần

Số vòng quay các khoản phải thu = Các khoản phải thu bình quân

365 ngày

Kỳ thu tiền = Số vòng quay các khoản thu

Chi phí cho NL đã sử dụngTỷ suất luân chuyển NL = - Lợng NL dự trữ bình quân

- Số vòng luân chuyển nguyên liệu đa vào quá trình sản xuất:

e Các chỉ tiêu về các khoản phải trả: Phản ánh các khoản phải trả trong kỳ

Nếu chỉ số này càng lớn chứng tỏ doanh nghiệp bị chiếm dụng vốn càng nhiều và ngợclại.

f Các chỉ số về marketing

Ngời ta da ra một lạot các chỉ số để xem xét

Chỉ số trên phản ánh sự đáp ứng nhu cầu của doanh nghiệp với khách hàng

Cho biết các chi phí cần thiết cho việc luân chuyển

Phản ánh chi phí cần đáp ứng cho bán hàng

Chi phí cho hàng hoá đã sản xuất Số vòng luân chuyển NL = - NL dự trữ bình quân

Các khoản phải trảPhải trả cho mua hàng = - Hàng mua

Hàng mua Hàng phải mua trung bình trên ngày = - Số ngày

Các khoản phải trảKhoản phải trả cho hàng mua theo ngày = - Lợng hàng mua TB trên ngày Tổng số nợ phải trảTỷ lệ các khoản phải trả trên các khoản phải thu = - Tổng các khoản phải thu

Doanh thu bán hàng

 = - Số lợng nhu cầu khách hàng

Chi phí hành trình = - Số ngày hành trình

Chi phí bán hàng = - Doanh thu bán hàng

Doanh thu bán hàng = - Số phiếu bán hàng

Cho biết hiệu xuất của bán hàng

3.3 Các chỉ số về khả năng sinh lợi

Các chỉ số về khả năng sinh lợi phản ánh khả năng tìm kiếm thu nhập cho doanh nghiệp nóluôn đợc các nhà quản trị, các nhà đầu t, chủ nợ quan tâm theo dõi Chúng là cơ sở để đánh giákết quả hoạt động kinh doanh, cũng nh để so sánh hiệu quả sử dụng vốn và mức lãi của các doanhnghiệp cùng loại Thu nhập là thớc đo quan trọng nhất và duy nhất trong việc đánh giá khả năngsinh lợi.

a Các chỉ số về số d lợi nhuận bán hàng

Phản ánh mỗi đồng doanh thu đem lại bao nhiêu lợi nhuận

Cho biết một đồng doanh thu mang lại bao nhiêu đồng lợi nhuận gộp.

Cho biết doanh nghiệp đã duy trì chi phí hoặc đã cải thiện đợc giá bán so với chi phí

Cho biết một đồng doanh thu làm ra bao nhiêu thu nhậpb Các chỉ số về hoàn vốn đầu t

- Hoàn vốn tổng tài sản: Cho biết khả năng thực hiện chức năng của ban quản lí, điều

hành doanh nghiệp trong việc sử dụng tài sản của doanh nghiệp để làm ra lợi nhuận

- Hoàn vốn cổ phần: Phản ánh sự thất bại hay thành công trong kinh doanh của doanh

nghiệp trong việc tối đa hoá việc hoàn vốn cho các cổ đông trên cơ sở vốn đầu t của họ tạidoanh nghiệp

11 Số nhu cầu

 = - Số ngày bán hàng

Lãi gộp

Lợi nhuận tế biên gộp = Doanh thu tiêu thụ thuần

Lãi từ hoạt động Lợi tế biên hoạt động = - Doanh thu tiêu thụ thuần

Lãi ròng

Hoàn vốn cổ phần = Bình quân vốn cổ phần

- Hoàn vốn đầu t chung(ROI): Đây là thớc đo tổng quát khả năng thực hiện chức năng

tài chính của doanh nghiệp

Hoàn vốn đầu t ROI có thể đạt đợc bằng cách: + Cải thiện năng lực hoạy động( tăng số d hoạt động)+ Cải thiện hiệu quả hoạt động (tăng vòng quay của vốn)+ Kết hợp năng lực và hiệu quả

Những doanh nghiệp làm ăn tốt chỉ số này sẽ cao

Cho biết cổ tức chia cho mỗi cổ phiếu là bao nhiêu3.5 Các chỉ số về thu nhập cổ phiếu

a Nếu doanh nghiệp chỉ phát hành cổ phiếu thờng thì ta có

b Nếu doanh nghiệp phát hành cả cổ phiếu u đãi tích luỹ không chuyển đổi ta có công thứcsau:

c Nếu doanh nghiệp phát hành nhiều loại chứng khoán khác nhau nếu có khả năng chuyểnđổi thành cổ phiếu thờng nh trái phiếu, cổ phiếu u đãi, cổ phiếu lựa chọn( uỷ quyền) và các chứngkhoán khác có thể chuyển đổi thành cổ phiếu thờng trong trờng hợp nh vậy thu nhập mỗi cổ phiếuđợc phân tích nh sau:

Lợi nhuận dòng Lợi nhuận dòng DT tiêu thụ thuầnROI = - = - x - Toàn bộ vốn DT tiêu thụ thuần Tổng số vốn

Giá cổ phần trên thị trờng e Chỉ số giá trên thị trờng = - Lợi nhuận cổ phần Cổ tức cổ phiếu

f Chỉ số cổ tức = Số cổ phiếu thờng

Lãi ròng

Thu nhập mỗi cổ phiếu thờng = Bình quân số cổ phiếu thờng đang lu hành

Lãi ròng - Cổ tức cổ phiếu u đãiThu nhập mỗi cổ phiếu thờng = - Bình quân số cổ phiếu thờng đang lu hành

- Thu nhập cơ bản mỗi cổ phiếu: Sự trình bày dựa trên cơ sở số cổ phiếu thờng đang lu

hành và những chứng khoán về bản chất tơng đơng với cổ phiếu thờng và có kết quả là giảm thunhập trên mỗi cổ phiếu.

- Thu nhập đã làm giảm toàn bộ mỗi cổ phiếu: Đây là hình thức cho biết sự tác động làm

giảm thu nhập trên mỗi cổ phiếu

Thu nhập cơ bảnmỗi cổ phiếu

Thu nhập thuần tuý sau khi đã nộp thuế - Cổ tức cổ phiếu u đãi của cổ phiếu tơng đơng cổ phiếu ờng + Lãi và cổ tức của những chứng khoán đợc coi nh tơng đơng với cổ phiếu thờng

th-=

-Bình quân số lợng cổ phiếu thờng đang lu hành + Cổ phiếu phát hành bởi những chứng khoán tơngđơng cổ phiếu thờng

Thu nhập đã giảmtoàn bộ của mỗi

a Tỉ lệ giá trên thị trờng(P/ E): Xét ở một mức độ nó phản ánh tiềm năng phát triển củadoanh nghiệp và sự đánh giá của thị trờng trên thu nhập nói lên thị trờng sẽ trả giá cho thu nhậpdoanh nghiệp chỉ số này là một chỉ số tăng trởng lợi nhuận.

Tỷ lệ giá trên thu nhập cổtức cổ phiếu thờng

Giá thị trờng của mỗi cổ phiếu= - Thu nhập mỗi cổ phiếu thờng

b Tỷ lệ cổ tức mỗi cổ phiếu thờng: Cho biết đa cho mỗi cổ phiếu là bao nhiêuCổ tức mỗi cổ phiếu thờng

Cổ tức cổ phiếu thờng= -

13

các tỷ số vốn và nón nợ, mối quan hệ giữa tài sản thế chấp và khả năng của công ty để trả tiền lãi cốđịnh

4.1 Tỷ lệ cơ cấu vốn.

a Tỷ lệ cơ cấu vốn: Phản ánh mối quan hệ giữa cổ phần(vốn chủ sở hữu) so với tổng tài sảnnợ Đây là thớc đo quan trọng trong cấu trúc vốn về yêu sách của ngời chủ( cổ đông) và của ngờicấp tín dụng( vốn) đối với tổng tài sản của doanh nghiệp Một giá trị lớn của tỷ lệ này cho thấy đòihỏi của những ngời chủ lớn hơn so với yêu cầu của ngơì cung cấp vốn Tỷ lệ này cao chứng tỏdoanh nghiệp có chứng khoán có thứ hạng cao.

Tỷ lệ cổ phần so với tổngtài sản

Cổ phần của cổ đông (vốn chủ sở hữu)= -

-Tỷ lệ cổ phần so với tổng tàisản

Cổ phần của cổ đông( vốn chủ sở hữu)= -

Tổng tài sản4.2 Số lần thu lãi

Số lần thu lãi là quan hệ thu nhập, là thớc đo thực trạng nợ của doanh nghiệp tơng quan vớithu nhập của doanh nghiệp Nó phản ánh khả năng thanh toán lãi suất của doanh nghiệp và mức antoàn có thể có đối với ngời cấp tín dụng.

Số lần thu lãi

Thu nhập trớc khi nộp thuế và trả lãi= -

Lãi phải trả4.3 Tác dụng đòn bẩy

Nêu lên khả năng chi trả của doanh nghiệp khi sử dụng taì sản hoặc vốn, để nhấn mạnh khảnăng hoàn trả cho những ngời chủ của chúng Trong quản lí tài chính có 3 đòn bẩy: đòn bảy vậnhành , đòn bảy tài chính, đòn bảy tổng hợp.

a Đòn bẩy vận hành( DOL) Xuất hiện khi doanh nghiệp có một lực lợng tơng đối về chi phícố định trong tổng chi phí.

Nếu Y = 0 Vốn cổ đông (vốn chủ sở hữu ) = tổng tài sản

c Đòn bẩy tổng hợp( DTL ): Nó phản ánh độ tác động tổng hợp của đòn bẩy tài chính vàđòn bẩy vận hành.

d-4.4 Những yếu tố ảnh hởng cơ cấu vốn của của doanh nghiệp

a Sự ổn định về bán hàng: Những doanh nghiệp có mức bán hàng ổn định tơng đối có thểsử dụng nhiều nợ hơn so với những doanh nghiệp bán hàng có mức bán hàng kém ổn định.

b Cấu trúc tài sản: Các doanh nghiệp có tài sản của nó có thể thế chấp vay nợ thì có thể sửdụng nhiều nợ hơn so với doanh nghiệp mà tài sản có ít khả năng sử dụng để thế chấp

c Đòn bẩy hoạt động: Các doanh nghiệp có chỉ số đòn bẩy hoạt động thấp sẽ có điều kiệntốt hơn để sử dụng nợ và cổ phiếu u đãi.

d Tỷ lệ tăng trởng; Các doanh nghiệp tăng trởng nhanh có xu hớng sử dụng nhiều nợ hơncác doanh nghiệp tăng trởng thấp

e Khả năng sinh lãi: Hầu nh các doanh nghiệp có khả năng lãi lớn thờng sử dụng ít nợ hơncác doanh nghiệp khác Lý lẽ đơn giản là các doanh nghiệp này có khả năng tự đáp ứng nhu cầuvốn của mình bằng nguồn vốn lấy ra từ lợi nhuận.

f Thuế: Đây là yếu tố trực tiếp làm giảm lợi nhuận hay lợng tái đầu t nên nó cũng có nhữngảnh hởng nhất định

g Kiểm soát: Dạng vốn doanh nghiệp kiểm soát đợc thì có thể sử dụng đợc nợ hay vốn cổđông (vốn chủ sở hữu) là tuỳ tình huống cụ thể

h Thái độ của nhà quản trị: Tuỳ theo thái độ của nhà quản trị có xu hớng sử dụng nhiều nợhay không.

i Thái độ của các nhà đầu t và cơ quan xếp hạng trái phiếu: Trong hầu hết các trờng hợpdoanh nghiệp thảo luận cơ cấu vốn với ngời cho vay và với cơ quan xếp hạng trái phiếu Sau đóđánh giá lời khuyên của họ với doanh nghiệp

k Các điều kiện thị trờng có ảnh hởng quan trọng tới cơ cấu vốn của doanh nghiệp.

l Điều kiện bên trong doanh nghiệp: Các điều kiện nh sự thành công của chơng trình pháttriển doanh nghiệp, các dự án khả năng sinh lãi cao cũng ảnh hởng tới cơ cấu vốn trong trờng hợpdoanh nghiệp có dự báo có lợi nhuận cao trong tơng lai, nó sẽ không phát hành cổ phiếu mà thayvào đố là phát hành giấy nợ sau đó khi thu nhập cao trở thành hiện thực nó mới phát hành cổ phiếuđể trả nợ và trở lại cơ cấu vốn tối u

m Khả năng linh hoạt về tài chính: Đó là duy trì lợng dự trữ khả năng vay nợ hợp lý trongnhững trờng hợp cần thiết.

15

Từ năm 1975 - 1978 Công ty quản lí và phân phối than Hà nội trực thuộc tổng công ty quản lí thanthuộc bộ điện than.

Từ năm 1979 - 1981 đổi tên Công ty quản lí và cung ứng than Hà nội thuộc bộ mỏ và than sau đóthuộc Bộ năng lợng.

Theo chủ trơng của nhà nớc thành lập doanh nghiệp nhà nớc nên ngày 30 / 6 / 1993 Bộ năng lợngđã ban hành quyết định 448 / NL - TCCP - LD thành lập doanh nghiệp nhà nớc Công ty cung ứng thanHà nội thành Công ty kinh doanh và chế biến than Hà nội trực thuộc Công ty kinh doanh và chế biếnthan Việt nam, trụ sở chính tại phờng Phơng liệt - quận Thanh xuân - Hà nội.

1.1 Cơ sở vật chất:

Qua các thời kỳ công ty không ngừng phát triển về mọi mặt Trụ sở chính của công ty nay là khunhà 3 tầng khang trang với các phòng ban đợc trang bị khá đầy đủ về các phơng tiện làm việc.Ngoài trụ sở chính công ty còn bao gồm cả các trạm đóng rải rác ở các tỉnh miền bắc.

1.2 Về nhân lực:

Lực lợng cán bộ công nhân viên công ty đông nhất là 350 ngời, hiện nay còn khoảng 180 ời(cha kể lao động bốc xúc) Trình độ cán bộ CNV ngày một nâng cao Hiện nay trình độ đại họccó 54 ngời, trung cấp có 44 ngời, trong đó cán bộ lãnh đạo có 24/ 33 đồng chí có trình độ đại họcchiếm 72 % có 4/ 33 đồng chí có trình độ trung cấp chiếm 12%, có 9/ 33đồng chí cán bộ chủ chốtcó tuổi đời dới 40 tuổi còn lại hầu hết tuổi đời dới 50; có tới 30% cán bộ chủ chốt là nữ Số liệutrên cho thấy đội ngũ cán bộ CNV của công ty có nhiều tiềm năng phát triển, đây là nguồn nhânlực tốt cho công ty Đó là kết quả của công tác giáo dục đào tạo bồi dỡng có chọn lọc và ý trí vơnlên của đội ngũ cán bộ đặc biệt là cán bộ chủ chốt (có đồng chí có tới 2 bằng đại học).

ng-2 Chức năng nhiệm vụ của công ty

2.2 Nhiệm vụ:

Công ty kinh doanh và chế biến than Hà nội có nhiệm vụ tổ chức thu mua cung ứng đủ thantheo kế hoạch cho các nhu cầu sử dụng than của các hộ từ trung ơng cho tới địa phơng và các tỉnhphụ cận Hay nói một cách khác công ty có nhiệm vụ kinh doanh và sản xuất chế biến than sinhhoạt, phục vụ mọi nhu cầu than cho sản xuất và sinh hoạt của các hộ ở nội ngoại thành Hà nội vàcác tỉnh phụ cận.

Bên cạnh đó công ty còn có các nhiệm vụ sau:- Xây dựng và tổ chức thực hiện kinh doanh.

- Tự tạo nguồn vốn cho hoạt động kinh doanh và quản lí khai thác sử dụng có hiệu quảnguồn vốn ấy.

- Thực hiện đúng cam kết trong các hợp đồng liên quan.

- Tuân thủ các chế độ chính sách quản lí kinh tế tài chính của nhà nớc ban hành.

3 Những đặc điểm kinh tế kỹ thuật có ảnh hởng đến hoạt động tài chính của công ty.

Tiền thân là một xí nghiệp do nhà nớc quản lí mọi hoạt động kinh doanh là thụ động dới sự điềutiết của nhà nớc(tạo ra sự hạn chế lớn trong khả năng cạnh tranh trên thị trờng) Ngày nay trong cơ chếthị trờng công ty phải tự chủ về mọi mặt từ nguồn vốn đến nơi tiêu thụ, bên cạnh đó công ty còn gặpnhiều vấn đề khó khăn khác nh cơ cấu tổ chức bộ máy làm việc kồng kềnh, cơ sở vật chất đầu t chokinh doanh còn quá lạc hậu, và thiếu thốn.

Mặt khác công ty lại phải đối mặt với sự cạnh tranh gay gắt với các tổ chức cá nhân kinh doanhcùng ngành.Song với quyết tâm của cán bộ lãnh đạo cũng nh toàn thể cán bộ công nhân viên trongcông ty và sự ủng hộ của Tổng công ty than công ty đã không ngừng lớn mạnh và phát triển nh ngàynay.

Qua bảng số liệu thu thập đợc về doanh thu bán hàng của công ty qua các năm từ 1996 đến năm2000 có thể cho ta cách nhìn khái quát về thực trạng ở công ty.

Tổng doanh thu (đơn vị tính tỷ đồng)

25

17

3.2 Đặc điểm về sản phẩm.

Là công ty kinh doanh và chế biến than song đặc điểm của công ty là kinh doanh than đãqua sàng tuyển phân cấp chất lợng, nên sản phẩm trớc khi đến tay ngời tiêu dùng phải qua rất nhiềuthời gian vận chuyển(từ các mỏ than nh Đèo nai,Hà tu, và của cáccông ty than quảng ninh, uôngbí, Công ty than đông bắc, công ty than nội địa, công ty than cẩm phả.)Ngoài các loại than đã đợcqua tuyển chọn từ các mỏ than hay công ty than, công ty còn có bộ phận sản xuất than tổ ong vàthan nhào

Do đặc điểm sản phẩm là phụ thuộc nhiều vào các nhà cung ứng, phụ thuộc vào thời tiết,nên cũng gây không ít khó khăn cho công ty trong kinh doanh.

3.3 Đặc điểm về thiết bị và công nghệ

Công ty kinh doanh và chế biến than Hà nội là doanh nghiệp chủ yếu là kinh doanh th ơngmại, bộ phận sản xuất và chế biến than là rất nhỏ đa phần là các máy móc đơn giản và thủ công.Bởi sản phẩm chủ yếu mà công ty nhập về là than đã qua tuyển chọn và sơ chế, bộ phận sản xuấtthan tổ ong và than nhào cơ sở vật chất còn nhỏ dùng máy ép đơn giản bằng điện Than sơ khaimua về từ các mỏ đều sàng tuyển bằng phơng pháp thủ công.

Công ty chỉ có 5 xe vận tải để chuyên chở hàng đến nơi sử dụng Trạm vĩnh tuy và cổ lao cómột nhà cân 30 tấn ngoài ra công ty có một máy xú DH 112, một máy ủi C130 Trạm giáp nhị mớicó thêm 2 dây chuyền chế biến than khép kín từ nghiền, sàng, trộn, ép than tổ ong Công ty có 2xe con phục vụ công tác, 1 xe hải âu, 1 xe 12 chỗ ngồi chuyên đa CBCNV đi du lịch và phục vụcông tác phúc lợi khác.