Sử dụng vốn hiệu quả của công ty cổ phần sông đà

MỞ ĐẦU 1 Tính cấp thiết của đề tài Công ty cổ phần Sông Đà 11 là công ty hoạt động theo mô hình công ty cổ phần, đây là loại hình doanh nghiệp điển hình và phổ biến nhất trên thế giới hiện nay Công ty CP Sông Đà 11 hoạt động trong lĩnh vực xây dựng và là doanh nghiệp duy nhất trong phân khúc xây dựng hạ tầng giao thông và dân dụng công nghiệp của Tổng công ty Sông Đà Nhận thức được tầm quan trọng của nguồn vốn, trong nhiều năm qua, công ty CP Sông Đà 11 đã chú trọng đến việc quản lý và sử dụng n.

MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Cơng ty cổ phần Sông Đà 11 công ty hoạt động theo mơ hình cơng ty cổ phần, loại hình doanh nghiệp điển hình phổ biến giới Công ty CP Sông Đà 11 hoạt động lĩnh vực xây dựng doanh nghiệp phân khúc xây dựng hạ tầng giao thông dân dụng công nghiệp Tổng công ty Sông Đà Nhận thức tầm quan trọng nguồn vốn, nhiều năm qua, công ty CP Sông Đà 11 trọng đến việc quản lý sử dụng nguồn vốn Tuy nhiên việc quản lý sử dụng vốn công ty chủ yếu đạt kết tăng quy vốn vốn chưa thực hiệu việc mang lại lợi nhuận Công tác quản lý vốn chủ sở hữu, nợ phải trả, vốn lưu động, tài sản cố định,… hạn chế như: vốn bị chiếm dụng lớn làm khoản phải thu mức cao có xu hướng tăng lên; giá trị dở dang nhiều làm lượng hàng tồn kho lớn; máy móc thiết bị cũ kỹ khơng đủ đáp ứng yêu cầu SXKD, lực máy móc thiết bị yếu làm hiệu sử dụng tài sản cố định chưa cao; đầu tư tài dài hạn khơng hiệu quả; Bên cạnh để thực mục tiêu tái cấu trúc doanh nghiệp chiến lược kinh doanh đề nhằm đưa Sông Đà 11 trở thành đơn vị mạnh khối Sông Đà, nhà thầu xây lắp chuyên nghiệp khẳng định vị thị trường xây dựng, điều cốt lõi công ty CP Sông Đà 11 phải lành mạnh hóa tăng cường nguồn lực tài chính, cần trọng đến vấn đề phân bổ sử dụng nguồn vốn Với mong muốn Công ty ngày sử dụng nguồn vốn hiệu giai đoạn phát triển mới, em lựa chọn đề tài “Phân tích hiệu sử dụng vốn Cơng ty cổ phần Sông Đà 11” làm đề tài nghiên cứu cho môn học Phương pháp nghiên cứu khoa học quản lý kinh doanh Mục đích nhiệm vụ nghiên cứu - Làm rõ thực trạng hiệu sử dụng vốn kinh doanh đề xuất số giải pháp nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn kinh doanh công ty CP Sông Đà 11 Đối tượng phạm vi nghiên cứu  Đối tượng nghiên cứu: Đối tượng nghiên cứu Luận văn hiệu sử dụng vốn kinh doanh doanh nghiệp, áp dụng nghiên cứu thực tiễn hiệu sử dụng vốn kinh doanh Công ty cổ phần Sông Đà 11  Phạm vi nghiên cứu: - Về không gian: Đề tài nghiên cứu hiệu sử dụng vốn kinh doanh công ty cổ phần Sông Đà 11 - Về thời gian nghiên cứu: Việc thu thập phân tích hiệu sử dụng vốn công ty thực năm, từ năm 2018 đến năm 2020 Tài liệu tổng quan thu thập đề tài thực từ năm 2002 đến Phương pháp nghiên cứu  Các liệu thu thập: - Các báo cáo tài cơng bố giai đoạn (2018-2020) công ty cổ phần Sông Đà 11 - Báo cáo tài cơng bố doanh nghiệp ngành xây dựng niêm yết sàn giao dịch chứng khoán Hà Nội thành phố Hồ Chí Minh số doanh nghiệp xây dựng khối Sông Đà  Nguồn liệu thu thập: Dữ liệu thu thập để phục vụ nghiên cứu liệu công bố nên đảm bảo độ tin cậy Dữ liệu thu thập từ nguồn sau: - Công ty cổ phần Sơng Đà 11 - Sàn giao dịch chứng khốn Hà Nội thành phố Hồ Chí Minh 4.1Phương pháp xử lý liệu Gồm có Phương pháp thống kê; Phương pháp phân tích tổng hợp; Phương pháp so sánh CHƯƠNG CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN KINH DOANH CỦA DOANH NGHIỆP 1.1 Cơ sở lý luận hiệu sử dụng vốn kinh doanh doanh nghiệp a Khái niệm vốn kinh doanh Vốn kinh doanh toàn số tiền ứng trước mà doanh nghiệp bỏ để đầu tư hình thành tài sản cần thiết cho hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp.(Giáo trình Tài doanh nghiệp, 2019, trang 449) Nói cách khác, biểu tiền toàn giá trị tài sản mà doanh nghiệp đầu tư sử dụng vào hoạt động sản xuất kinh doanh nhằm mục đích thu lợi nhuận Phân loại vốn kinh doanh doanh nghiệp theo hình thành nguồn vốn  Vốn chủ sở hữu: Là phần vốn thuộc quyền sở hữu doanh nghiệp cấu thành giá trị doanh nghiệp Vốn chủ sở hữu số tiền chủ sở hữu, nhà đầu tư đóng góp, số vốn khơng phải khoản nợ doanh nghiệp khơng phải cam kết tốn, khơng phải trả lãi suất  Nợ phải trả: Là biểu tiền nghĩa vụ mà doanh nghiệp có trách nhiệm phải toán cho tác nhân kinh tế: ngân hàng, nhà cung cấp, công nhân viên, tổ chức hay cá nhân khác (mua chịu hay trả chậm nguyên nhiên vật liệu) Phân loại theo đặc điểm thời gian luân chuyển vốn: Căn theo đặc điểm này, vốn kinh doanh doanh nghiệp chia thành hai loại vốn lưu động vốn cố định 1.2 Hiệu sử dụng vốn kinh doanh doanh nghiệp 1.2.1 Khái niệm: Hiệu kinh doanh phạm trù kinh tế phản ánh trình độ sử dụng nguồn lực, vật lực, tài lực doanh nghiệp để đạt kết cao trình SXKD với tổng chi phí thấp Khơng ngừng nâng cao hiệu kinh tế mối quan tâm hàng đầu sản xuất nói chung mối quan tâm DN nói riêng, đặc biệt vấn đề cấp bách mang tính thời DN nhà nước Việt nam Nâng cao hiệu sử dụng vốn vừa câu hỏi, vừa thách thức DN Công thức tổng quát xác định hiệu kinh doanh: - Hiệu sản xuất kinh doanh = kết đầu ra/kết đầu vào - Về mặt định lượng: Hiệu kinh tế việc thực nhiệm vụ kinh tế xã hội biểu mối tương quan kết thu chi phí bỏ Người ta thu hiệu kết đầu lớn chi phí đầu vào Hiệu lớn chênh lệch cao - Về mặt định tính: Hiệu kinh tế cao biểu cố gắng nỗ lực, trình độ quản lý khâu, cấp hệ thống công nghiệp, gắn bó việc giải yêu cầu mục tiêu kinh tế với yêu cầu mục tiêu trị - xã hội Hiệu sử dụng vốn lượng hố thơng qua hệ thống tiêu khả hoạt động, khả sinh lời, độ luân chuyển vốn….Nó phản ánh quan hệ đầu vào đầu trình sản xuất kinh doanh thông qua thước đo tiền tệ Công thức xác định là: V= Hv/G Trong đó: Hv: hiệu sử dụng vốn kinh doanh doanh nghiệp G : sản lượng sản phẩm hàng hoá tiêu thụ doanh thu bán hàng V : vốn sản xuất bình quân dùng vào sản xuất kinh doanh kỳ Theo công thức trên, Hv lớn chứng tỏ hiệu sử dụng vốn sản xuất kinh doanh cao Việc nâng cao hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp phải đảm bảo điều kiện sau: - Phải khai thác nguồn lực cách triệt để nhằm sinh lời, không để nhàn rỗi - Phải sử dụng vốn cách hợp lý tiết kiệm - Phải quản lý vốn cách chặt chẽ, nghĩa không để vốn bị sử dụng sai mục đích, khơng để vốn thất buông lỏng quản lý 1.2.2 Hệ thống tiêu đánh giá hiệu sử dụng vốn kinh doanh a Nhóm tiêu phản ánh hiệu sử dụng vốn lưu động - Vòng quay vốn lưu động: Tỷ số vòng quay vốn lưu động đo lường hiệu suất sử dụng tài sản ngắn hạn chung mà không phân biệt hiệu hoạt động hàng tồn hay hiệu hoạt động khoản phải thu Tỷ số xác định cách lấy doanh thu chia cho bình qn giá trị vốn lưu động Vịng quay vốn lưu động bình quân = Doanh thu thuần/Vốn lưu động bình quân Chỉ tiêu cho ta biết hiệu suất sử dụng vốn lưu động doanh nghiệp, đồng vốn lưu động doanh nghiệp tạo đồng doanh thu Chỉ tiêu cao chứng tỏ vốn lưu động vận động nhanh, hiệu sử dụng vốn lưu động tăng ngược lại - Tỷ suất lợi nhuận vốn lưu động: Chỉ tiêu phản ánh khả sinh lời đồng vốn lưu động, xác định cách lấy lợi nhuận sau thuế chia cho bình quân vốn lưu động Tỷ suất lợi nhuận = vốn lưu động Lợi nhuận sau thuế x 100% Vốn lưu động bình quân - Tỷ số hoạt động tồn kho: Số vòng quay hàng tồn kho = Doanh thu thuần/bình quân hàng tồn kho Số ngày hàng tồn kho = Số ngày năm/số vịng quay hàng tồn kho - Kỳ thu tiền bình qn: Vịng quay khoản phải thu = Doanh thu thuần/Bình quân giá trị khoản phỉa thu Kỳ thu tiền bình quân = Số ngày năm/Vỏng quay khoản phải thu b Nhóm tiêu phản ảnh hiệu sử dụng vốn cố định - Hiệu suất sử dụng vốn cố định: Hiệu suất sử dụng vốn cố định = Doanh thu thuần/Vốn cố định bình quân - Tỷ suất lợi nhuận vốn cố định: Chỉ tiêu phản ánh khả sinh lời đồng vốn cố định Chỉ tiêu xác định cách lấy lợi nhuận sau thuế chia cho bình quân vốn cố định Tỷ suất lợi nhuận = Lợi nhuận sau thuế x 100% vốn cố định - Vốn cố định bình quân Hiệu suất sử dụng tài sản cố định: Hiệu suất sử dụng tài sản cố định = Doanh thu thuần/Nguyên giá TSCĐ bình quân - Tỷ suất sinh lời tài sản cố định: Tỷ suất sinh lời Lợi nhuận sau thuế Tài sản cố định bình quân 00% tài sản cố định 1.3 Các nhân tố ảnh hưởng tới hiệu sử dụng vốn kinh doanh doanh nghiệp 1.3.2.1Nhóm nhân tố chủ quan Hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp thể qua lực tạo giá trị sản xuất, doanh thu khả sinh lời vốn, chịu ảnh hưởng trực tiếp nhân tố sau: Đặc điểm sản xuất kinh doanh; Năng lực quản lý tài chính;- Mức độ áp dụng tiến kỹ thuật vào sản xuất kinh doanh; Quy mô, cấu tổ chức cơng ty; Trình độ đội ngũ cán lao động sản xuất 1.3.2.2Nhóm nhân tố khách quan Nhóm nhân tố khách quan gồm có Chính trị - pháp luật, môi trường kinh tế, yếu tố thị trường CHƯƠNG THỰC TRẠNG HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN KINH DOANH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN SÔNG ĐÀ 11 2.1 Phân tích hiệu sử dụng vốn Cơng ty CP Sơng Đà 11 2.2.1 Phân tích hiệu sử dụng vốn lưu động 2.2.1.1 Phân tích cấu vốn lưu động Tổng vốn lưu động tổng nguồn vốn chiếm tỷ trọng lớn ngày tăng cao Vốn lưu động năm 2018 619,4 tỷ đồng chiếm 81,4% tổng nguồn vốn, năm 2019 697,1 tỷ đồng chiếm 91,1%, năm 2020 766,2 tỷ đồng chiếm 89,6%) Trong giai đoạn (2018-2020), công ty tăng đầu tư vào tài sản ngắn hạn làm tổng vốn lưu động tăng lên Năm 2019 so với năm 2018 tăng 77,6 tỷ đồng (tương đương tăng 12,5%), năm 2020 so với năm 2019 tăng 69,1 tỷ đồng (tương đương tăng 9,9%), năm 2020 so với năm 2018 tăng 146,7 tỷ đồng (tương đương tăng 23,7%) Cơ cấu vốn lưu động cơng ty gồm có 05 khoản mục: Tiền khoản tương đương tiền, khoản đầu tư tài ngắn hạn, khoản phải thu ngắn hạn, hàng tồn kho tài sản ngắn hạn khác Trong đó, khoản phải thu ngắn hạn hàng tồn kho chiếm tỷ trọng lớn tổng vốn lưu động Việc xem xét khoản mục cho ta thấy hiệu sử dụng vốn lưu động công ty giai đoạn 2018-2020 Tiền khoản tương đương tiền: Tiền khoản tương đương tiền công ty chiếm tỷ trọng nhỏ cấu tài sản lưu động có xu hướng giảm xuống qua năm Năm 2018 tiền khoản tương đương tiền chiếm tỷ trọng 10,4% tổng tài sản lưu động, năm 2019 tỷ trọng 6,9% giảm xuống cịn 6,7% năm 2020 Cơng ty doanh nghiệp hoạt động lĩnh vực xây dựng tập trung vào lĩnh vực xây dựng cơng trình hạ tầng, giao thông nên nhu cầu tiền mặt không cao Công ty tập trung vốn vào trữ nguyên vật liệu để giảm rủi ro biến động giá nguyên vật liệu thị trường Các khoản phải thu ngắn hạn: Các khoản phải thu ngắn hạn công ty gia tăng giá trị tỷ trọng qua năm Năm 2018 giá trị khoản phải thu ngắn hạn 204,8 tỷ đồng, chiếm tỷ trọng 33% tổng tài sản ngắn hạn Năm 2019 giá trị khoản phải thu ngắn hạn 220,8 tỷ đồng, chiếm tỷ trọng 31,7% tổng tài sản ngắn hạn, so với năm 2018 tăng 16 tỷ đồng tương đương tăng 7,8% Năm 2020 giá trị khoản phải thu ngắn hạn 275,3 tỷ đồng, chiếm tỷ trọng 35,9% tổng tài sản ngắn hạn, so với năm 2019 tăng 54,4 tỷ đồng tương đương tăng 24,7%, so với năm 2018 (sau 02 năm) tăng 70,4 tỷ đồng tương đương tăng 34,4% Các khoản phải thu ngắn hạn giá trị tăng mạnh từ năm 2018 đến năm 2020 nói lên hiệu sử dụng vốn cấu khoản phải thu ngắn hạn chưa hiệu Công ty bị chiếm dụng vốn lớn, ngun nhân nội cơng ty chưa làm tốt công tác thu hồi công nợ gây nên công nợ cũ tồn đọng lâu năm chưa đòi được, nguyên nhân khách quan chủ đầu tư gặp khó khăn vốn khơng vay vốn tổ chức tín dụng nên khơng có khả tốn cho cơng ty Chính phủ giảm đầu tư công đặc biệt lĩnh vực xây dựng Hàng tồn kho: Lượng hàng tồn kho chiếm tỷ trọng lớn giai đoạn 2018- 2020 (trên 50%) Năm 2018 giá trị hàng tồn kho 368,9 tỷ đồng, chiếm 59,6% tổng tài sản ngắn hạn Năm 2019 giá trị hàng tồn kho 386,4 tỷ đồng, chiếm 55,4% tổng tài sản ngắn hạn Năm 2020 giá trị hàng tồn kho 383,8 tỷ đồng, chiếm 50,1% tổng tài sản ngắn hạn Giá trị hàng tồn kho tăng lên tỷ trọng giảm dần Tỷ trọng hàng tồn kho giảm dần, với lượng hàng tồn kho công ty cao, ảnh hưởng không tốt đến hiệu sử dụng vốn Xét chi tiết cấu hàng tồn kho công ty gồm hai tiêu nguyên vật liệu chi phí sản xuất kinh doanh dở dang 2.2.1.2 Phân tích tiêu đánh giá hiệu sử dụng vốn lưu động Bảng 2.5: Chỉ tiêu đánh giá hiệu sử dụng vốn lưu động TT Chỉ tiêu Đơn vị Năm 2018 Năm 2019 Năm 2020 Doanh thu Lợi nhuận sau thuế Tr.đồng Tr.đồng 529,561 18,026 538,347 9,509 644,292 5,393 VLĐ bình quân kỳ Tr.đồng 647,287 686,115 731,670 Số vòng quay VLĐ (1/3) 0.82 0.78 0.88 Tỷ suất sinh lời VLĐ (2/3) 2.78% 1.39% 0.74% vòng % Vòng quay vốn lưu động Vòng quay vốn lưu động biến động không lớn, giảm từ 0,82 năm 2018 lên 0,78 năm 2019 tăng lên 0,88 năm 2020 Nguyên nhân 03 năm, giá trị doanh thu tài sản ngắn hạn tăng lên năm 2019 tốc độ tăng doanh thu chậm tài sản ngắn hạn, năm 2020 tốc độ tăng doanh thu nhanh tài sản ngắn hạn Tài sản ngắn hạn tăng lên sản lượng thực chưa đủ điều kiện ghi nhận doanh thu dẫn tới lượng hàng tồn kho (chi phí sản xuất kinh doanh dở dang) tăng lên không nhiều Tỷ suất sinh lời vốn lưu động Khả sinh lời vốn lưu động công ty giai đoạn biến động giảm mạnh Một trăm đồng tài sản ngắn hạn năm 2018 tạo 2,78 đồng lợi nhuận, năm 2019 giảm xuống 1,39 đồng lợi nhuận tiếp tục giảm 0,75 đồng lợi nhuận vào năm 2020 Qua số liệu tỷ số khả sinh lời vốn lưu động cho ta thấy khả sinh lời từ vốn lưu động Chỉ số khẳng định việc sử dụng vốn lưu động qua việc sử dụng hợp lý khoản mục chiếm tỷ trọng lớn hàng tồn kho công nợ phải thu tài sản ngắn hạn Vòng quay hàng tồn kho Hàng tồn kho chiếm tỷ trọng lớn cấu vốn lưu động tổng tài sản Công ty CP Sông Đà 11 Việc xác định mức dự trữ hàng tồn kho hợp lý để nâng cao hiệu sử dụng vốn vấn đề Ban lãnh đạo công ty quan tâm Kỳ thu tiền bình quân Cũng hàng tồn kho, khoản phải thu công ty chiếm tỷ trọng lớn Với số liệu ghi nhận Báo cáo tài giai đoạn 2018 đến 2020 cho ta kỳ thu tiền bình qn Cơng ty sau: Bảng 2.8: Kỳ thu tiền bình quân giai đoạn 2018-2020 Năm 2018 Năm 2019 Năm 2020 Triệu đồng 529,561 538,346 644,291 Triệu đồng 168,841 181,065 197,441 vòng 3.14 2.97 3.26 ngày 116 123 112 TT Chỉ tiêu ĐVT Doanh thu Bình quân khoản phải thu ngắn hạn Vòng quay khoản phải thu ngắn hạn [(1)/(2)] Kỳ thu tiền bình quân [365ngày/(3)] Công ty CP Sông Đà 11 hoạt động chuyên sâu lĩnh vực sản xuất xây lắp nên công tác thu hồi vốn thường chậm so với công ty hoạt động lĩnh vực thương mại Năm 2018 vòng quay khoản phải thu 3,14 tương đương với kỳ thu tiền bình quân 116 ngày Sang năm 2019 2020 vòng quay khoản phải thu 2,97 vòng 3,26 vòng tương đương với kỳ thu tiền bình quân 123 ngày năm 2019 112 ngày năm 2020 So với thời gian quy định công nợ ngắn hạn tháng kỳ thu tiền bình quân năm 2018 đến 2020 coi phù hợp Song khoản phải thu ngắn hạn khó địi tăng dần từ 1.2 tỷ đồng năm 2019 lên 1.9 tỷ đồng năm 2020 Cơng ty đẩy nhanh kỳ thu hồi cơng nợ khó địi việc nâng cao chất lượng cơng tác kế tốn cơng nợ 2.2.2 Phân tích hiệu sử dụng vốn cố định Phân tích cấu vốn cố định Trong giai đoạn 2018-2020, giá trị vốn cố định năm 2019 67,3 tỷ đồng giảm so với năm 2018 18,3 tỷ đồng trích khấu hao tài sản cố định Giá trị vốn cố định năm 2020 tăng so với năm 2019 20,9 tỷ đồng công ty đầu tư thêm số ô tô vận chuyển máy đào phục vụ thi cơng cơng trình Tỷ trọng vốn cố định tổng nguồn vốn 03 năm giữ mức ổn định tương đối mức thấp, khoảng từ 9% đến 11% Phân tích tiêu đánh giá hiệu sử dụng vốn cố định Hiệu sử sụng vốn cố định đánh giá thông qua tiêu sức sản xuất vốn cố định, tài sản cố định tỷ suất sinh lời vốn cố định, tài sản cố định Bảng 2.10: Các tiêu đánh giá hiệu sử dụng vốn cố định TT Chỉ tiêu Đơn vị Năm 2018 Năm 2019 Năm 2020 Doanh thu Lợi nhuận sau thuế Triệu đồng Triệu đồng 529,561 18,026 538,347 9,509 644,292 5,393 VCĐ bình quân kỳ Triệu đồng 91,730 76,537 77,803 Hiệu suất sử dụng VCĐ (1/3) vòng 5.77 7.03 8.28 Tỷ suất lợi nhuận/VCĐ (2/3) % 19.65% 12.42% 6.93% Hiệu suất sử dụng vốn cố định Trong giai đoạn (2018-2020), hiệu xuất sử dụng vốn cố định tăng dần từ 5,77 vòng năm 2018 lên 7,03 vòng năm 2019 tăng lên 8,28 vòng năm 2020 Như đồng vốn cố định ngày tạo nhiều doanh thu Nguyên nhân giá trị tài sản dài hạn giảm xuống doanh thu tăng lên qua năm Tỷ suất lợi nhuận vốn cố định Hiệu suất sử dụng vốn cố định tăng lên tỷ suất sinh lời vốn cố định lại giảm rõ rệt từ 19,65% năm 2018 xuống 12,42% năm 2019 6,93% năm 2020 cho thấy đồng vốn cố định ngày tạo lợi nhuận Mà mục đích cơng ty tối đa hóa lợi nhuận Nguyên nhân doanh thu tăng lên qua năm chi phí lãi vay qua năm cao, khoản chi phí quản lý doanh nghiệp tăng lên tốc độ tăng lớn doanh thu Hơn khoản đầu tư tài dài hạn khơng hiệu dẫn tới việc trích lập dự phòng ngày cao dẫn tới hiệu khoản đầu tư giảm dần Bên cạnh tài sản cố định khấu hao gần hết nên hiệu thấp Điều thể rõ xem xét tỷ suất sinh lời tài sản cố định 2.3 Đánh giá chung hiệu sử dụng vốn Công ty CP Sông Đà 11 Những kết đạt Cơng ty tích cực đẩy mạnh SXKD, tăng doanh thu, nhờ tăng sức sản xuất vốn (các vòng quay vốn chủ sở hữu, vốn kinh doanh, vốn lưu động, vốn cố định tăng lên qua năm) Đối với hàng tồn kho: Công ty có biện pháp tích cực việc quản lý giải lượng tồn kho để góp phần làm tăng doanh thu Lượng hàng tồn kho (chi phí sản xuất kinh doanh dở dang) qua năm giảm dần giảm tỷ trọng hàng tồn kho cấu vốn lưu động Đối với tài sản cố định, công ty không ngừng tăng cường khai thác lực máy móc thiết bị Đồng thời trích khấu hao TSCĐ theo quy định Bộ Tài nhằm chuyển phần giá trị TSCĐ vào chi phí tạo lập quỹ để bù đắp hao mòn Trong cấu nguồn vốn giai đoạn 2018-2020, nợ phải trả chiếm tỷ trọng lớn tổng tài sản (75%), vốn chủ sở hữu chiếm tỷ trọng nhỏ (25%) Tỷ lệ cao điều kiện kinh tế khó khăn nay, ngành xây dựng tạm chấp nhận (cao khơng đáng kể so với trung bình ngành xây dựng) Điều chứng tỏ công ty biết sử dụng địn bảy tài quản lý sử dụng vốn nhằm mục đích gia tăng lợi nhuận cho cơng ty Công ty cân đối kịp thời nhu cầu vốn phục vụ đầu tư sản xuất kinh doanh qua năm thông qua kênh huy động vốn (chủ yếu vốn vay) để đảm bảo SXKD có hiệu Tổng nguồn vốn từ 2018 đến 2020 tăng 93,6 tỷ đồng tương đương tăng 12,3% Những hạn chế Công tác quản lý khoản phải thu công ty nhiều bất cập Số vốn lưu động ứ đọng khách hàng lớn Hàng năm, giá trị giữ mức cao tỷ trọng khoản phải thu ngắn hạn cấu vốn lưu động qua năm có xu hướng tăng Cơng tác quản lý hàng tồn kho công ty năm 2020 chưa tốt Tỷ trọng khoản phải thu tổng tài sản ngắn hạn lớn (từ 50%-59%) giai đoạn 2018-2020, chi phí sản xuất kinh doanh dở dang chiếm tỷ trọng lớn Hiệu sử dụng tài sản cố định chưa cao Tỷ trọng tài sản cố định tổng tài sản dài hạn chiếm tỷ trọng cao (từ 64% - 69%) 03 năm 2018-2020 Trong tỷ trọng tài sản dài hạn tổng tài sản lại mức thấp Các loại TSCĐ cơng ty hao mịn gần hết (tỷ lệ hao mòn tài sản cố định từ 82% - 86%), máy móc thiết bị cũ kỹ Quản lý đầu tư tài dài hạn: Trong vốn chủ sở hữu không đủ lớn để đảm bảo hoạt động SXKD tỷ trọng giá trị đầu tư tài dài hạn vốn chủ sở hữu lại mức cao (7,5% - 9%) Hơn nữa, khoản đầu tư tài dài hạn lâu thu hồi vốn mà không đem lại lợi nhuận cho công ty Với cấu vốn công ty (nợ phải trả/tổng tài sản 75%, nợ phải trả/vốn chủ sở hữu 25%) cho thấy tỷ suất nợ cao, tỷ suất tự tài trợ thấp nên tính tự chủ tài đánh giá thấp việc thu hút vốn đầu tư từ bên ngồi khó khăn điều kiện thị trường vốn Quản lý chi phí: Cơng tác quản lý chi phí cơng ty cịn tồn số hạn chế Doanh thu hàng năm tăng lên chưa tiết kiệm chi phí, tốc độ tăng chi phí cao tốc độ tăng doanh thu làm lợi nhuận giảm mạnh Nguyên nhân Nguyên nhân chủ quan: Cơng ty chưa liệt có biện pháp tích cực việc quản lý thu hồi khoản phải thu Công tác thu hồi cơng nợ thể hạn chế cịn 10 tồn công ty như: việc xếp hạng tín dụng, phân loại khách hàng, đánh giá rủi ro tốn Cơng tác thực quản lý hàng tồn kho chưa tốt, giá trị hàng tồn kho lớn, làm ứ đọng vốn lớn Hàng tồn kho chủ yếu chi phí sản xuất kinh doanh dở dang, vật tư dự trữ chiếm tỷ lệ nhỏ Trong giai đoạn nghiên cứu giá trị tài sản cố định đầu tư thấp, tài sản cố định thay đổi tài sản cũ q lỗi thời van khơng cịn giá trị sử dụng Cơng tác kiểm sốt, giám sát đầu tư tài dài hạn khơng hiệu quả: Trong thời gian qua, cơng ty đa dạng hóa cách đầu tư góp vốn với cơng ty khác để triển khai thực dự án góp vốn đầu tư vào công ty con, đầu tư vào công ty liên doanh liên kết Công ty chưa thực quan tâm đến việc xây dựng chế quản vốn linh hoạt, phù hợp với tình hình thực tế doanh nghiệp Cơ chế quản lý vốn hệ thống phương pháp, hình thức cơng cụ sử dụng để kiểm sốt q trình tạo lập, sử dụng vận động vốn điều kiện cụ thể nhằm đạt mục tiêu định thời kỳ Công tác quản lý chi phí cơng ty chưa hiệu do: Chi phí quản lý tăng, chủ yếu chi phí sử dụng lao động gián tiếp lớn mà sức sản xuất sản phẩm làm chi phí sản xuất kinh doanh trực tiếp tăng lên Năng lực trình độ đội ngũ cán bộ, nhân viên quản lý chưa cao Trong cấu hàng tồn kho, chi phí sản xuất kinh doanh dở dang chiếm tỷ trọng lớn Chi phí sản xuất kinh doanh dở dang bao gồm chi phí cấu thành sản phẩm cơng ty Bộ máy công ty cồng kềnh, chưa hoạt động đồng Đối với quy trình định hoạt động SXKD phải qua nhiều khâu, chưa có phối hợp khâu quán thực (Ví dụ như: để trình ký vấn đề đơn vị đề xuất phải tuân theo quy trình trình ký cơng ty, quy trình phải thơng qua gần tồn phịng ban cơng ty Nguyên nhân khách quan: Bên cạnh nguyên nhân chủ quan cịn có ngun nhân khách quan ảnh hưởng đến hiệu sử dụng vốn cơng ty Chính sách pháp luật Nhà nước: 11 + Hệ thống pháp lý cho ngành xây dựng chưa ổn định, có thay đổi liên tục làm ảnh hưởng tới chiến lược phát triển sản xuất kinh doanh doanh nghiệp ngành xây dựng nói chung cơng ty CP Sơng Đà 11 nói riêng + Chính sách cắt giảm, hạn chế đầu tư cơng Nhà nước ảnh hưởng không nhỏ tới thị trường việc làm doanh nghiệp Là đơn vị hoạt động ngành xây dựng nên tác động làm Công ty cổ phần Sông Đà 11 không khỏi tình trạng giảm sút hội kinh doanh tăng nguy bị chiếm dụng vốn + Chính sách mở cửa hội nhập kinh tế, hiệp định Đối tác kinh tế chiến lược xuyên Thái Bình Dương thực hiện, doanh nghiệp nước (với sở vật chất đại, nguồn nhân lực đào tạo chuyên sâu) hoạt động lĩnh vực xây dựng đầu tư vào Việt Nam năm gần gia tăng tăng 12 CHƯƠNG MỘT SỐ GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN KINH DOANH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN SÔNG ĐÀ 11 4.1 Đẩy mạnh quản lý, thu hồi khoản phải thu Xác định sách bán chịu phù hợp: Khi ký kết hợp đồng, đặc biệt với bạn hàng mới, hợp đồng có giá trị lớn trước hết Cơng ty phải làm tốt cơng tác kiểm tra xem xét tình hình tài khách hàng từ chối với khách hàng có khả tài yếu nợ nần dây dưa Tăng cường cơng tác kiểm sốt thu hồi nợ: Đối với công tác quản lý nợ, Công ty phải mở sổ theo dõi chi tiết thời hạn số tiền toán, thường xuyên đơn đốc khách hàng trả nợ hạn Trước tình hình cơng nợ tình hình tài nay, công ty cần tiếp tục giảm bớt khoản vay nợ ngắn hạn, chuyển hướng tập trung khai thác nguồn chiếm dụng vốn khơng chi phí Đồng thời đảm bảo cơng tác tốn nợ phải trả hạn để đảm bảo uy tín mối quan hệ tín dụng 4.2 Quản lý chặt chẽ hàng tồn kho Để giải phóng bớt hàng tồn kho có hiệu quả, rút ngắn thời gian thi cơng, đẩy nhanh tốc độ thi công, tập trung thi công dứt điểm cơng trình, hạng mục cơng trình đảm bảo yêu cầu tiêu chuẩn kỹ thuật Để thực điều này, cơng ty cần phải có chuẩn bị kỹ lưỡng chi tiết từ khâu lập kế hoạch, phải có kế hoạch dự phịng trường hợp xấu xảy cách cử người xuống tận nơi điều tra điều kiện địa chất, địa hình, điều kiện khí hậu, nguồn cung ứng vật tư để tránh tình trạng thiếu vật tư thừa vật tư gây thất thoát, ứ đọng vốn 4.3 Tăng cường quản lý đầu tư tài sản cố định Quản lý TSCĐ việc quan trọng Trước hết, hàng năm Công ty phải tiến hành công tác kiểm kê TSCĐ, phân loại TSCĐ theo tiêu chí TSCĐ sử dụng, khơng cần dùng, chờ lý, nhượng bán, cho thuê, cho mượn, TSCĐ thuê, mượn Cách phân loại cần thiết để Cơng ty theo dõi tình trạng tài sản cách thường xuyên, có hệ thống từ Cơng ty đưa định phù hợp cho loại tài sản Các định định lý, nhượng bán TSCĐ có hiệu sử dụng thấp, khơng cần dùng để tránh ứ đọng vốn, định sửa chữa để tiếp tục đưa phương tiện, máy móc thiết bị vào sử dụng định đầu tư TSCĐ 13 Công ty cần hoàn thiện quy chế quản lý, sử dụng TSCĐ, phân cấp quản lý TSCĐ cách hợp lý, rõ ràng nhằm nâng cao trách nhiệm cho phận qúa trình sử dụng Việc ban hành quy chế quản lý TSCĐ phải kèm với việc thường xuyên kiểm tra, giám sát việc thực hiện, chấp hành quy chế phận 4.4 Thoái vốn đầu tư tài dài hạn Việc đầu tư góp vốn đầu tư dự án góp vốn vào công ty liên doanh liên kết chưa đem lại hiệu quả, dẫn tới phải trích lập dự phịng khoản đầu tư vào công ty 4.5 Xây dựng cấu vốn tối ưu Xét dài hạn, cấu vốn công ty cân đối Tỷ lệ nợ tổng tài sản lớn, nợ ngân hàng chiếm tỷ trọng cao, vốn chủ sở hữu nhỏ Cơ cấu vốn vậy, công ty bị phụ thuộc nhiều vào nguồn từ bên ngồi, khơng tự chủ kinh doanh tiềm ẩn rủi ro lớn Do đó, cơng ty cần thiết lập cấu vốn phù hợp thực biện pháp để trì cấu vốn tối ưu Đây nội dung trọng tâm sách huy động sử dụng vốn công ty 4.6 Tăng cường quản lý chi phí Xây dựng hệ thống định mức chi phí nội để phục vụ cơng tác quản trị chi phí, hệ thống định mức chủ yếu bao gồm: định mức nhân công trực tiếp, định mức nguyên nhiên vật liệu, định mức chi phí ca máy Quản lý ngun vật liệu cơng trình thi cơng chặt chẽ q trình sản xuất thi cơng để hạn chế mức thấp nguyên vật liệu tiêu hao không cần thiết, tiến hành theo dõi việc xuất vật tư đem sử dụng phận, đội để phát kịp thời phận khơng hồn thành định mức, lãng phí ngun vật liệu Việc giảm chi phí vật tư khơng khối lượng mà cần quan tâm tới giá mua Công ty cần lựa chọn nhà cung ứng đáp ứng yêu cầu số lượng, chất lượng, bán cho công ty với giá ưu đãi vận chuyển thuận lợi Sau hồn thành cơng trình, công ty cần tăng cường công tác thu hồi nguyên vật liệu dư thừa, tránh tình trạng lãng phí Cơng ty cần ý tới công tác bảo quản nguyên vật liệu 14 KẾT LUẬN Trước diễn biến bất lợi kinh tế nói chung khó khăn ngành Xây dựng, doanh nghiệp hoạt động lĩnh vực đứng trước nhiều khó khăn thách thức Các doanh nghiệp muốn tồn phát triển phải giảm thiểu tác động bất lợi từ bên ngoài, nâng cao lực bên doanh nghiệp để hoạt động cách hiệu Vì vậy, việc quản lý sử dụng hiệu vốn phải ưu tiên sách hoạt động đơn vị Thực tế cho thấy hoạt động hiệu nhiều doanh nghiệp, đặc biệt vấn đề quản lý sử dụng vốn mang lại tính thời cho đề tài nghiên cứu Trong luận em tập trung làm rõ sở lý luận, phân tích thực trạng đề xuất giải pháp nhằm phát triển Công ty 15 TÀI LIỆU THAM KHẢO Phạm Thị Chanh, 2018 Một số giải pháp nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn cơng ty cơng trình giao thông 208 thuộc Tổng giao thông – Bộ Giao thông vận tải Luận văn thạc sỹ Trường Đại học Thương Mại Công ty CP Sông Đà 11, 2019, 2020, 2015 Báo cáo tài hợp sau kiểm tốn cơng ty CP Sơng Đà 11 năm 2018, 2019, 2020 Hà Nội Phùng Thị Kim Duyên, 2010 Một số giải pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn cố định Công ty cổ phần Điện tử truyền hình cáp Việt Nam Luận văn tốt nghiệp Nguyễn Thị Hằng, 2006 Một số giải pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn kinh doanh cơng ty CP xây dựng Ba Vì Luận văn tốt nghiệp Trường Đại học Thương Mại Lưu Thị Hương Vũ Duy Hào, 2018 Tài doanh nghiệp Hà Nội: Nhà xuất Đại học Kinh tế quốc dân Phạm Ngọc Kiểm Nguyễn Công Như, 2009 Thống kê doanh nghiệp Hà Nội: Nhà xuất Giáo dục Việt Nam Nguyễn Minh Kiều, 2009 Tài doanh nghiệp Hà Nội: Nhà xuất Thống kê 16 ... TRẠNG HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN KINH DOANH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN SƠNG ĐÀ 11 2.1 Phân tích hiệu sử dụng vốn Công ty CP Sông Đà 11 2.2.1 Phân tích hiệu sử dụng vốn lưu động 2.2.1.1 Phân tích cấu vốn lưu... văn hiệu sử dụng vốn kinh doanh doanh nghiệp, áp dụng nghiên cứu thực tiễn hiệu sử dụng vốn kinh doanh Công ty cổ phần Sông Đà 11  Phạm vi nghiên cứu: - Về không gian: Đề tài nghiên cứu hiệu sử. .. b Nhóm tiêu phản ảnh hiệu sử dụng vốn cố định - Hiệu suất sử dụng vốn cố định: Hiệu suất sử dụng vốn cố định = Doanh thu thuần /Vốn cố định bình quân - Tỷ suất lợi nhuận vốn cố định: Chỉ tiêu