Khai thác tài sản trí tuệ thúc đẩy phát triển hệ sinh thái khởi nghiệp đổi mới sáng tạo và hệ thống đổi mới sáng tạo ở Việt Nam

Khai thác tài sản trí tuệ (TSTT) sẽ góp phần tạo nguồn lực tài chính ổn định cho các chủ thể chính của hệ sinh thái khởi nghiệp đổi mới sáng tạo (ĐMST) và hệ thống ĐMST quốc gia, tạo động lực cho các tổ chức, cá nhân sáng tạo thêm nhiều TSTT, doanh nghiệp tăng cường ĐMST, nhà khoa học, viện, trường, nhà khởi nghiệp và các nhà đầu tư tham gia tích cực vào các dự án khởi nghiệp, qua đó thúc đẩy sự phát triển của hệ sinh thái khởi nghiệp ĐMST và hệ thống ĐMST quốc gia. Bài viết phân tích triển vọng, thách thức, kinh nghiệm quốc tế và cơ sở pháp lý về khai thác TSTT thành công cụ tài chính, trên cơ sơ đó gợi mở về khung chính sách tại Việt Nam.

60 Khai thác tài sản trí tuệ thúc đẩy phát triển hệ sinh thái khởi nghiệp KHAI THÁC TÀI SẢN TRÍ TUỆ THÚC ĐẨY PHÁT TRIỂN HỆ SINH THÁI KHỞI NGHIỆP ĐỔI MỚI SÁNG TẠO VÀ HỆ THỐNG ĐỔI MỚI SÁNG TẠO Ở VIỆT NAM Phạm Hồng Quất, Lương Văn Thường1 Cục Phát triển thị trường doanh nghiệp KH&CN Nguyễn Minh Ngọc Trường Đại học Kinh tế quốc dân Lê Ngọc Mỹ Học viện Khoa học, Công nghệ Đổi sáng tạo Tóm tắt: Khai thác tài sản trí tuệ (TSTT) góp phần tạo nguồn lực tài ổn định cho chủ thể hệ sinh thái khởi nghiệp đổi sáng tạo (ĐMST) hệ thống ĐMST quốc gia, tạo động lực cho tổ chức, cá nhân sáng tạo thêm nhiều TSTT, doanh nghiệp tăng cường ĐMST, nhà khoa học, viện, trường, nhà khởi nghiệp nhà đầu tư tham gia tích cực vào dự án khởi nghiệp, qua thúc đẩy phát triển hệ sinh thái khởi nghiệp ĐMST hệ thống ĐMST quốc gia Bài báo phân tích triển vọng, thách thức, kinh nghiệm quốc tế sở pháp lý khai thác TSTT thành cơng cụ tài chính, sơ gợi mở khung sách Việt Nam Từ khóa: Tài sản trí tuệ; Cơng cụ tài chính; Đổi sáng tạo; Hệ thống đổi sáng tạo quốc gia; Hệ sinh thái khởi nghiệp; Định giá tài sản trí tuệ Mã số: 21071201 EXPLOITING INTELLECTUAL PROPERTY TO PROMOTE THE DEVEMOPMENT OF INNOVATIVE STARTUP ECOSYSTEM AND NATIONAL INNOVATION SYSTEM IN VIETNAM Abstract: Exploiting intellectual property (IP) will contribute to creating stable financial resources for the key actors of the innovative startup ecosystem and the national innovation system, generating motivation for organizations and individuals create more intellectual property, businesses increase innovation, scientists, institutes, entrepreneurs and investors participate in the innovation based startup projects, thereby promoting the development of the innovative startup ecosystem and the national innovation system This article has analyzed the prospects, challenges, international experiences and legal regulations of utilizing IP assets as financial instruments On that basis, policy framework suggestions in Vietnam are proposed Keywords: Intellectual property; Financial instruments; National innovation system; Innovative startup ecosystem; Valuation Liên hệ tác giả: vanthuong@gmail.com JSTPM Tập 10, Số 4, 2021 61 Mở đầu Khai thác tài sản trí tuệ (TSTT), khai thác TSTT thành cơng cụ tài làm nghiệp vụ quan trọng để tạo nguồn lực, đặc biệt tài sản tài cho chủ sở hữu TSTT Tài sản tài quyền sở hữu thực thể, nắm giữ nhằm mục đích tạo doanh thu Giống loại tài sản khác, TSTT bán, cấp phép, sử dụng làm tài sản chấp tài sản bảo đảm cho tài nợ, cung cấp sở bổ sung thay để tìm kiếm vốn chủ sở hữu từ nhà đầu tư tư nhân, nhà đầu tư mạo hiểm, tổ chức tài chuyên biệt số trường hợp từ ngân hàng (Verma, 2006) Mặc dù, TSTT khai thác thành cơng cụ tài hình thức mời vốn chủ sở hữu huy động vốn nợ, nhiên, hình thức vay nợ sở TSTT phổ biến (Radauer, 2020) Bài viết tập trung phân tích tổng quan nghiên cứu khai thác TSTT nhằm thúc đẩy phát triển hệ sinh thái khởi nghiệp sáng tạo hệ thống ĐMST quốc gia gồm kinh nghiệm quốc tế gợi suy số vấn đề khung sách thúc đẩy hiệu việc khai thác TSTT Quan hệ tài sản trị tuệ, hệ sinh thái khởi nghiệp đổi sáng tạo hệ thống đổi sáng tạo quốc gia TSTT tạo cá nhân/tổ chức (có thể trường đại học, viện nghiên cứu, doanh nghiệp cá nhân); có bốn kênh để biến TSTT thành ĐMST (bán chuyển nhượng; cấp phép sử dụng; thành lập công ty khởi nghiệp; khai thác nội bộ) Một phần hệ thống ĐMST quốc gia cấu thành chủ thể tham gia vào trình chuyển đổi TSTT thành ĐMST với tư cách người sáng tạo TSTT người khai thác TSTT (thực đổi mới) kênh chuyển đổi TSTT thành ĐMST Hệ sinh thái khởi nghiệp ĐMST phận hệ thống ĐMST quốc gia thực hiện/hỗ trợ trình chuyển đổi TSTT thành ĐMST thông qua doanh nghiệp khởi nghiệp sáng tạo Quan hệ TSTT, ĐMST, hệ sinh thái khởi nghiệp ĐMST hệ thống ĐMST quốc gia biểu diễn thơng qua mơ hình Hình Theo mơ hình mục tiêu hệ thống ĐMST quốc gia tạo sản phẩm, quy trình đổi mới, có tính sáng tạo để đưa thị trường ĐMST tạo doanh nghiệp hoạt động sở TSTT bán, chuyển giao, cấp phép tự khai thác từ tổ chức sáng tạo TSTT tạo công ty khởi nghiệp hình thành để thương mại hóa TSTT Các tổ chức/cá nhân sáng tạo TSTT viện nghiên cứu, trường đại học, doanh nghiệp, cá nhân Các định chế khác tổ chức hỗ trợ cho trình chuyển đổi TSTT từ cá nhân/tổ chức sáng tạo công nghệ thành sản phẩm mới/quy trình để đáp ứng nhu cầu thị trường Các định chế quan nhà nước, tổ chức tài chính, tổ chức trung gian KH&CN, hiệp hội ngành nghề,… Khai thác tài sản trí tuệ thúc đẩy phát triển hệ sinh thái khởi nghiệp 62 Các doanh nghiệp hoạt động • Bán, chuyển nhượng • Cấp phép • Tự khai thác Các cá nhân / tổ chức sáng tạo tài sản trí tuệ Tài sản trí tuệ Các định chế khác • Thành lập cơng ty khởi nghiệp HỆ THỐNG ĐỔI MỚI SÁNG TẠO QUỐC GIA SP/QT Thị trường HỆ SINH THÁI KHỞI NGHIỆP ĐMST Các doanh nghiệp khởi nghiệp Nguồn: nhóm nghiên cứu (2021) Hình Tài sản trí tuệ, ĐMST, hệ sinh thái khởi nghiệp khởi nghiệp ĐMST hệ thống ĐMST quốc gia (NIS) Mơ hình rằng, để thúc đẩy ĐMST đòi hỏi tổ chức sáng tạo TSTT cần tạo nhiều TSTT hơn; sau TSTT tạo ra, chúng cần khai thác (bán, chuyển nhượng, cấp phép sử dụng, khởi nghiệp) cách nhanh chóng Tuy vậy, nghiên cứu khác TSTT loại tài sản, việc khai thác tài sản thành sản phẩm, quy trình đổi mới, có tính sáng tạo gặp nhiều cản trở khó khăn để tìm người cung cấp/tiếp nhận phù hợp cho TSTT, tính phức tạp q trình chuyển giao, khơng có phương pháp chuẩn để xác định giá trị TSTT (Radauer, 2020) Bên cạnh đó, q trình giao dịch chậm chạp làm cho tổ chức nghiên cứu/sáng tạo TSTT gặp khó khăn tài chính; ngồi khó khăn tài trầm trọng nhà khởi nghiệp tổ chức tiếp nhận công nghệ khó sử dụng tài sản để gọi vốn vay vốn Những khó khăn tài gián tiếp cản trở tiến trình biến TSTT thành ĐMST (sản phẩm, quy trình) (SP/QT) Khai thác tài sản trí tuệ thành nguồn lực tài 3.1 Xác định giá trị tài sản trí tuệ doanh nghiệp TSTT nhiều tài sản khác, có tiềm trở thành cơng cụ để huy động nguồn vốn chủ sở hữu nguồn vốn vay cho chủ thể chủ chốt hệ sinh thái khởi nghiệp ĐMST hệ thống ĐMST quốc gia Vì vậy, JSTPM Tập 10, Số 4, 2021 63 việc xác định giá trị TSTT quan trọng để doanh nghiệp huy động nguồn lực từ loại hình tài sản Đối với doanh nghiệp khởi nghiệp ĐMST, nhà đầu tư giai đoạn sớm nhà đầu tư thiên thần (Angel Investors) quỹ đầu tư mạo hiểm (VC) hai đối tượng phổ biến trông đợi nhiều Các phương pháp định giá phổ biến gồm: (i) Phương pháp đầu tư mạo hiểm (VC methods) định giá dựa lợi nhuận kỳ vọng thời điểm thoái vốn (ROI); (ii) Phương pháp Berkus định giá dựa giá trị tiền yếu tố thành cơng doanh nghiệp khởi nghiệp (ý tưởng, cơng nghệ, chất lượng nhóm điều hành, quan hệ chiến lược, khả triển khai sản phẩm bán hàng); (iii) Phương pháp scorecard tham chiếu giá trị định giá trung bình thương vụ tương tự khu vực ngành, sau điều chỉnh tăng/giảm dựa tiêu chí trọng yếu để xác định giá trị công ty cần định giá; (iv) Phương pháp tổng rủi ro so sánh 12 đặc tính cơng ty khởi nghiệp với kỳ vọng Đối với doanh nghiệp truyền thống, phương pháp chiết khấu dòng tiền (DCF), P/E hay EV/EBITDA phổ biến, nhiên, không sử dụng cho doanh nghiệp khởi nghiệp ĐMST mơ hình tài phức tạp phương pháp sổ sách doanh nghiệp thường “sơ khai”, không phản ánh đầy đủ giá trị tài sản doanh nghiệp (thường TSTT tự tạo khơng ghi nhận theo quy định kế tốn) 3.2 Triển vọng việc khai thác tài sản trí tuệ thành nguồn lực tài Xu hướng khai thác TSTT thành cơng cụ tài bắt đầu kinh tế phát triển từ năm 1990 Việc chấp khoản vay thương mại tài trợ ngân hàng cách cấp lãi suất bảo đảm dựa TSTT ngày trở nên phổ biến Tiền quyền khoản thu từ cấp tín dụng TSTT nguồn thu nhập lớn việc chứng khốn hóa loại tài sản sử dụng để tăng tiềm lực tài cho doanh nghiệp Đối với hoạt động chứng khốn hóa, việc định giá hợp lý TSTT yếu tố quan trọng nhằm đảm bảo khoản vay trợ cấp tài cho hoạt động kinh doanh (Verma, 2006) TSTT với hai đặc điểm hấp dẫn giúp doanh nghiệp thu hút vốn đầu tư có điều kiện tài thuận lợi Thứ nhất, TSTT quyền TSTT tiết lộ cho nhà đầu tư chất lượng quản lý, khả nghiên cứu phát triển công nghệ doanh nghiệp Thứ hai, với tư cách nguồn lực kinh tế bảo vệ hợp pháp, TSTT quyền TSTT giúp nâng cao lợi nhuận dự kiến doanh nghiệp, tách khỏi hoạt động kinh doanh bán hàng trường hợp doanh nghiệp gặp khó khăn tài (OECD, 2015a) 64 Khai thác tài sản trí tuệ thúc đẩy phát triển hệ sinh thái khởi nghiệp Việc khai thác TSTT thành cơng cụ tài góp phần tạo nguồn lực tài ổn định cho chủ thể nắm giữ, đặc biệt chủ thể hoạt động, tương tác hệ sinh thái khởi nghiệp sáng tạo hệ thống ĐMST quốc gia, tạo động lực cho tổ chức, cá nhân tạo thêm nhiều TSTT, doanh nghiệp tăng cường ĐMST, viện nghiên cứu, trường đại học, nhà khoa học, nhà khởi nghiệp, nhà đầu tư, tham gia tích cực vào dự án khởi nghiệp; góp phần phát triển doanh nghiệp khởi nghiệp sáng tạo, doanh nghiệp khởi nguồn, doanh nghiệp KH&CN qua thúc đẩy phát triển hệ sinh thái khởi nghiệp ĐMST, hoàn thiện phát triển hệ thống ĐMST quốc gia (i) Khai thác TSTT thành nguồn lực tài hình thức sở hữu doanh nghiệp khởi nghiệp sáng tạo TSTT có vai trị quan trọng việc tăng vốn đầu tư thu hút quan tâm nhà đầu tư Quỹ đầu tư mạo hiểm thường ưu tiên đặt tiền vào doanh nghiệp nắm giữ TSTT Nhà đầu tư mạo hiểm thích tài trợ cho doanh nghiệp có sáng chế đăng ký cấp (Radauer, 2020) Lý là: thứ nhất, doanh nghiệp khởi nghiệp sáng tạo thường chưa có doanh số lớn để chứng minh ý tưởng họ có giá trị sáng tạo kỹ thuật cấp sáng chế cho thấy họ vượt qua tiêu chuẩn để cấp bằng; thứ hai, sáng chế cung cấp số đảm bảo sáng tạo kỹ thuật đằng sau doanh nghiệp khởi nghiệp khơng dễ dàng bị chép doanh nghiệp khác; thứ ba, doanh nghiệp khởi nghiệp bị phá sản, bán cấp phép sử dụng sáng chế cho tổ chức khác, tức hạn chế thiệt hại nhà đầu tư; thứ tư, sáng chế “là tín hiệu” thu hút ý nhà đầu tư, giúp cho doanh nghiệp khởi nghiệp dễ dàng ý thị trường (Radauer, 2020) (ii) Khai thác TSTT thành công cụ thu hút khoản vay  Vay vốn dựa vào TSTT (IP-backed-lending): Vay vốn hỗ trợ TSTT cho phép doanh nghiệp khai thác giá trị kinh tế TSTT mà họ sở hữu để vay vốn từ ngân hàng tổ chức tài khác Quyền TSTT cầm cố trực tiếp tài sản chấp hợp đồng vay, để bên cho vay thu giữ quyền sở hữu doanh nghiệp khả tốn Ngồi ra, quyền thu nhập TSTT tạo tương lai dùng để trả khoản nợ Một công cụ đơn giản sử dụng thường xuyên từ danh mục khoản vay đảm bảo dịng doanh thu có từ thỏa thuận cấp phép sử dụng tiền quyền, thường liên quan đến danh mục quyền sáng chế Khoản tài trợ tiền quyền ước tính đạt 3,3 tỷ USD giai đoạn 2007-2008 Hoa Kỳ (OECD, 2015b) JSTPM Tập 10, Số 4, 2021 65  Chứng khốn hóa dựa vào TSTT (IP-backed securitization): Chứng khốn hóa tài sản hỗ trợ TSTT bao gồm việc đặt TSTT quyền doanh thu dự kiến TSTT (ví dụ: tiền quyền) thơng qua phương tiện đặc biệt (SPV), sở đó, phát hành chứng khoán thị trường vốn Bằng cách này, tổ chức cho vay loại bỏ rủi ro nắm giữ TSTT doanh nghiệp gốc có điều kiện tài trợ thuận lợi Điều chứng khoán phát hành qua SPV lý thuyết tách biệt khỏi rủi ro doanh nghiệp nhận xếp hạng tín dụng thuận lợi Hiện tại, chứng khốn hóa lựa chọn chủ yếu dành cho tập đoàn lớn (OECD, 2015b)  Bán TSTT thuê lại (IP sale and lease back): Trong “bán thuê lại TSTT”, doanh nghiệp bán TSTT cho nhà đầu tư chuyên biệt để đổi lấy nguồn vốn lập tức, đồng thời mua giấy phép sử dụng lại TSTT cho hoạt động sản phẩm bảo vệ quyền SHTT Khi kết thúc thời hạn cụ thể, doanh nghiệp thường giữ quyền chọn mua lại TSTT với mức giá xác định trước Ưu điểm mơ hình doanh nghiệp tăng tính khoản cho hoạt động ngắn hạn trì việc sử dụng TSTT Cũng chứng khốn hóa, tập đoàn lớn tổ chức sử dụng thường xuyên công cụ bán thuê lại (OECD, 2015b)  Nợ mạo hiểm (venture debt): Nợ mạo hiểm cơng cụ tài có đặc điểm nợ vốn chủ sở hữu Về mặt hình thức, mơ hình này, doanh nghiệp tiếp cận tài trợ vốn hình thức khoản vay mà doanh nghiệp đồng ý trả lãi, đồng thời phát hành chứng quyền vốn chủ sở hữu doanh nghiệp, bên cho vay mua lại Khi triển khai hiệu quả, cấu trúc kết hợp vai trò “vốn dài hạn” tài trợ vốn cổ phần với khả đánh giá định giá rủi ro tổ chức cho vay TSTT đại diện cho tài sản quan trọng để tạo điều kiện thuận lợi cho giao dịch này, cần lưu ý rằng, khoản vay thường hỗ trợ quyền chấp chung, tức quyền yêu cầu bồi thường tất tài sản doanh nghiệp trường hợp khơng có khả trả nợ (OECD, 2015b) Các thách thức định giá, tính khoản khả thực thi thách thức lớn việc sử dụng TSTT làm tài sản chấp tài nợ Ngồi ba rào cản này, cịn có rào cản tài trợ nợ dựa TSTT Một rào cản quy định dành cho ngân hàng Các tiêu chuẩn Basel-III đặt khuôn khổ yêu cầu nghiêm ngặt lượng vốn mà ngân hàng cần dành để phù hợp với rủi ro liên quan đến số loại tài sản đảm bảo TSTT khơng đáp ứng tiêu chí Cuối cùng, nhà đầu tư mạo hiểm xem xét toàn 66 Khai thác tài sản trí tuệ thúc đẩy phát triển hệ sinh thái khởi nghiệp doanh nghiệp triển vọng tương lai nó, nhà cấp vốn (nhà tài trợ nợ) đánh giá tài sản chấp, tức TSTT Đây yếu tố quan trọng giải thích huy động vốn chủ sở hữu dựa TSTT thành công so với huy động vốn cách phát hành công cụ nợ (tài trợ nợ) dựa TSTT non trẻ (Radauer, 2020) (iii) Khai thác TSTT thành cơng cụ thu hút vốn chủ sở hữu Hình thức khai thác TSTT thành công cụ thu hút vốn chủ sở hữu chủ yếu áp dụng doanh nghiệp khởi nghiệp sáng tạo Các doanh nghiệp khởi nghiệp nhận tài trợ theo nhiều cách khác nhau, bao gồm đầu tư từ doanh nghiệp hoạt động, đầu tư tư nhân, tài trợ phủ, huy động vốn cộng đồng, đầu tư công, giải thưởng (Tripathi et al., 2019)  Đầu tư từ doanh nghiệp hoạt động: Các doanh nghiệp thành lập nguồn tài trợ quan trọng doanh nghiệp khởi nghiệp ĐMST Ví dụ, Nhật Bản, doanh nghiệp hoạt động, so với nguồn khác, cung cấp lượng vốn lớn cho doanh nghiệp khởi nghiệp Mục tiêu đầu tư tạo hội có lợi cho hai bên: doanh nghiệp thành lập sử dụng hội để đầu tư vào nghiên cứu phát triển thông qua phương tiện khởi nghiệp, doanh nghiệp khởi nghiệp giành tin tưởng khách hàng doanh nghiệp thành lập hỗ trợ họ Một ví dụ khác Tập đoàn Nokia Phần Lan, đầu tư số tiền khổng lồ hai thập kỷ qua, phối hợp với Chính phủ để ni dưỡng tài hỗ trợ doanh nghiệp khởi nghiệp nước (Tripathi et al., 2019);  Tài trợ từ quỹ đầu tư hạt giống: Nguồn tài trợ thay đầu tư hạt giống, đó, doanh nhân thành đạt q khứ đóng vai trị Đầu tư hạt giống loại hình đầu tư phổ biến giai đoạn đầu doanh nghiệp khởi nghiệp sáng tạo sử dụng để phát triển sản phẩm kinh doanh giai đoạn đầu Tuy nhiên, khu vực thiếu cấu tài phù hợp, việc tìm kiếm nguồn đầu tư hạt giống thách thức Các tổ chức tăng tốc khởi nghiệp, vườn ươm doanh nghiệp, nhà đầu tư thiên thần nhà khởi nghiệp cung cấp nguồn đầu tư hạt giống Các tổ chức tăng tốc khởi nghiệp vườn ươm đầu tư trực tiếp, song song với hướng dẫn kêu gọi tài trợ tương lai cho doanh nghiệp khởi nghiệp giai đoạn phát triển doanh nghiệp Các nhà đầu tư thiên thần nguồn đầu tư hạt giống quan trọng tạo thành nguồn tài trợ lớn thứ hai, sau phủ quỹ đầu tư mạo hiểm Động nhà đầu tư thiên thần doanh nghiệp khởi nghiệp sáng tạo thành cơng, khoản đầu tư họ biến thành lợi nhuận khổng lồ Ngoài ra, vốn đầu tư từ nhà đầu tư thiên thần giai đoạn đầu có lợi cho doanh nghiệp khởi nghiệp, cải thiện khả nhận vốn đầu JSTPM Tập 10, Số 4, 2021 67 tư mạo hiểm doanh nghiệp khởi nghiệp sau Một nguồn đầu tư hạt giống khác vốn nhà khởi nghiệp, phổ biến nhiều doanh nghiệp khởi nghiệp; đây, nguồn tài trợ tạo từ tiền tiết kiệm người sáng lập thành viên gia đình, người thân bạn bè Nguồn vốn từ nhà khởi nghiệp khuyến khích người sáng lập cần thận việc sử dụng nguồn vốn thúc đẩy họ tạo nhiều lợi nhuận so với doanh nghiệp khởi nghiệp tài trợ từ nguồn khác (Tripathi et al., 2019);  Quỹ đầu tư mạo hiểm (VC): Quy mô hệ sinh thái khởi nghiệp ĐMST tính tốn dựa số lượng quỹ VC đầu tư vào hệ sinh thái Quỹ VC sử dụng doanh nghiệp khởi nghiệp sáng tạo mong muốn mở rộng hoạt động kinh doanh cần nguồn vốn lớn để phát triển mạnh Các quỹ VC dạng quốc tế nội địa Quỹ VC nội địa thường cấp vốn từ giai đoạn đầu, quỹ VC quốc tế cấp vốn giai đoạn sau với mục đích đầu tư vào doanh nghiệp khởi nghiệp hàng đầu phạm vi toàn cầu Các ngân hàng cấp vốn cho doanh nghiệp khởi nghiệp hình thức cho vay, họ hỗ trợ doanh nghiệp khởi nghiệp việc cải thiện đánh giá tính khả thi kế hoạch kinh doanh Một nguồn quỹ khác huy động vốn cộng đồng, đó, doanh nghiệp khởi nghiệp ĐMST bán cổ phiếu họ cho công chúng để tạo nguồn tiền Tuy nhiên, khoản vay ngân hàng huy động vốn cộng đồng coi nguồn tài trợ phổ biến Các quỹ phủ nguồn tài trợ quan trọng cho nhiều doanh nghiệp khởi nghiệp Các phủ tạo quỹ đầu tư để thiết lập môi trường tối ưu cho doanh nghiệp khởi nghiệp phát triển thúc đẩy tinh thần khởi nghiệp ngành, lĩnh vực (Tripathi et al., 2019) 3.3 Thách thức tài khai thác tài sản trí tuệ thành cơng cụ tài (i) Thị trường chứng khốn dựa TSTT nhỏ số lượng người mua người bán SHTT có hạn; việc mở rộng khoản vay bảo đảm TSTT chưa phổ biến; thực tế, nhà đầu tư mạo hiểm áp dụng ngân hàng (Verma, 2006) (ii) TSTT không nêu rõ ràng bảng cân đối kế toán hầu hết doanh nghiệp Lý chủ yếu yêu cầu trình thẩm định chi tiết, thiếu hiểu biết chung cộng đồng tài tầm quan trọng việc bảo hộ quyền SHTT (Verma, 2006) (iii) Thị trường TSTT chưa phát triển: Các thị trường thứ cấp cho TSTT cho phát triển để đảm bảo việc bán lại tài sản cách nhanh chóng với chi phí thấp, điều tạo rào cản lớn cho chủ nợ 68 Khai thác tài sản trí tuệ thúc đẩy phát triển hệ sinh thái khởi nghiệp họ cần bán TSTT chấp Đối với ngân hàng, vấn đề rào cản lớn tổ chức thường khơng có nhiều kiến thức để đánh giá rủi ro TSTT bán TSTT thị trường khơng thức khơng có tính khoản (OECD, 2015a) (iv) Chi phí giao dịch cao tài sản chấp: Việc cho vay doanh nghiệp vừa nhỏ phải chịu chi phí giao dịch cao số lý Trước hết, thông tin không cân xứng nghiêm trọng làm tăng chi phí cần thiết để thu thập chứng thuyết phục mức độ tín nhiệm doanh nghiệp Ngoài ra, bối cảnh doanh nghiệp vừa nhỏ sử dụng nhiều TSTT, diện TSTT đại diện cho giá trị coi nguồn không chắn lợi nhuận kỳ vọng dự án doanh nghiệp giá trị TSTT, vốn thay đổi thường xuyên (OECD, 2015a) (v) Các ngân hàng không hiểu đầy đủ TSTT: Để chấp TSTT, tổ chức tài cần hiểu chức năng, mối quan hệ TSTT với dịng tiền giá trị tiềm xử lý tách biệt khỏi doanh nghiệp Rõ ràng, yếu tố nêu làm cho hiểu biết khó đạt Hầu hết tổ chức tài - đặc biệt ngân hàng - chưa phát triển phương pháp cần thiết để thực việc đánh giá TSTT (OECD, 2015a) Kinh nghiệm quốc tế khai thác tài sản trí tuệ thành nguồn lực tài số quốc gia Để vượt qua thách thức việc biến TSTT thành cơng cụ huy động tài chính, số phủ can thiệp thúc đẩy thị trường tài nợ dựa TSTT Trung Quốc triển khai chương trình Chính phủ nhằm thúc đẩy việc sử dụng TSTT làm tài sản chấp cách cung cấp khoản trợ cấp lãi suất, hình thành quỹ đặc biệt cho ngân hàng, thiết lập công cụ định giá để giảm rủi ro cho vay Từ năm 2018 đến tháng 9/2019, có thơng tin cho riêng tỉnh Quảng Đông, tổng số tiền cho vay chấp sáng chế có trị giá 30 tỷ nhân dân tệ (hơn tỷ USD) “hàng nghìn” doanh nghiệp hưởng lợi từ kế hoạch Ở Singapore, chương trình hỗ trợ chấp TSTT triển khai vào năm 2014, nhiên, ngừng hoạt động vào năm 2018, Singapore đánh giá lại để ban hành theo mơ hình cho giai đoạn tới Ngồi ra, Singapore phát triển tảng ĐMST mở (OIP), theo đó, vấn đề kinh tế, xã hội, KH&CN, vấn đề doanh nghiệp,… đặt thành toán cụ thể để kêu gọi cộng đồng gồm doanh nghiệp (SME, doanh nghiệp khởi nghiệp sáng tạo, spinoff, tập đoàn,…), viện nghiên cứu, trường đại học sử dụng TSTT đề xuất giải pháp kỹ thuật, công nghệ,… nhằm giải vấn đề JSTPM Tập 10, Số 4, 2021 69 Ở Hàn Quốc, nơi Ngân hàng Phát triển Hàn Quốc (KDB) cho ứng trước 100 triệu USD cho 80 doanh nghiệp sở hữu nhiều TSTT hình thức khoản vay chấp Tại Malaysia, Chương trình tài trợ cho TSTT (IPFS) có trị giá 200 triệu RM cung cấp thông qua Malaysia Debt Ventures Bhd để hỗ trợ việc sử dụng TSTT làm tài sản chấp Một vấn đề chương trình thành cơng thách thức chương trình khơng đánh giá cơng khai (Radauer, 2020) Một số đề xuất khung sách khai thác tài sản trí tuệ thành cơng cụ tài 5.1 Gợi mở sở pháp lý điều chỉnh số vấn đề liên quan đến tài sản trí tuệ Hiện nay, quyền SHTT vấn đề TSTT điều chỉnh nhiều văn khác Bộ luật Dân sự, Luật SHTT, Luật Chuyển giao công nghệ văn hướng dẫn thi hành Luật Chuyển giao công nghệ quy định quyền sở hữu, quyền sử dụng, quyền khác phát sinh từ kết nghiên cứu khoa học phát triển công nghệ, đối tượng SHTT xác định giá trị quyền tài sản (Điều 352) Nghị định số 76/2018/ND-CP ngày 15/05/2018 Chính phủ Quy định chi tiết hướng dẫn thi hành số điều Luật Chuyển giao cơng nghệ cụ thể hóa quy định nhằm tạo nguồn lực chế bảo đảm cho giao dịch dân sự, kinh tế dựa TSTT đối tượng quyền SHTT (Điều 113) với việc ghi nhận quyền tài sản quyền sở hữu, quyền sử dụng kết nhiệm vụ KH&CN, quyền sở hữu, quyền sử dụng đối tượng SHTT quyền khác phát sinh từ kết nhiệm vụ KH&CN, đối tượng SHTT theo quy định pháp luật Nghị định số 21/2021/NĐ-CP ngày 19/03/2021 Chính phủ quy định thi hành Bộ luật Dân bảo đảm thực nghĩa vụ quy định quyền phát sinh từ quyền SHTT có giá trị tài sản (Điều 174) Nghị định số Quyền sở hữu, quyền sử dụng, quyền khác phát sinh từ KQNC khoa học phát triển công nghệ, đối tượng sở hữu trí tuệ xác định giá trị quyền tài sản Các đối tượng sau dùng làm tài sản bảo đảm cho giao dịch vay vốn để thực dự án KH&CN, khởi nghiệp sáng tạo, phát triển sản xuất, kinh doanh từ KQNC khoa học phát triển công nghệ: - Quyền sở hữu, quyền sử dụng kết nhiệm vụ KH&CN theo quy định pháp luật KH&CN, pháp luật quản lý, sử dụng tài sản cơng xác định giá trị quyền tài sản; - Quyền sở hữu, quyền sử dụng đối tượng sở hữu trí tuệ theo quy định pháp luật sở hữu trí tuệ xác định giá trị quyền tài sản; - Quyền khác phát sinh từ kết nhiệm vụ KH&CN, đối tượng sở hữu trí tuệ theo quy định pháp luật xác định giá trị quyền tài sản Chủ sở hữu quyền tài sản phát sinh từ quyền sở hữu trí tuệ, công nghệ thông tin, hoạt động khoa học, công nghệ dùng quyền tài sản đối tượng quyền tác giả, quyền liên quan, quyền sở hữu công nghiệp, quyền giống trồng; quyền sở hữu, quyền sử dụng KQNC khoa học, phát triển công nghệ, chuyển giao công nghệ; quyền khác trị giá tiền phát sinh từ quyền sở hữu trí tuệ, cơng nghệ thông tin, hoạt động khoa học, công nghệ để bảo đảm thực nghĩa vụ 70 Khai thác tài sản trí tuệ thúc đẩy phát triển hệ sinh thái khởi nghiệp 08/2014/NĐ-CP ngày 27/01/2014 Chính phủ Quy định chi tiết hướng dẫn thi hành số điều Luật KH&CN (điểm a khoản Điều 415) Luật Doanh nghiệp 2020 (khoản Điều 346) quy định quyền góp vốn thành lập doanh nghiệp quyền SHTT Thông tư liên tịch số 39/2014/TT-BKHCN-BTC ngày 17/12/2014 Bộ KH&CN Bộ Tài Quy định việc định giá kết nghiên cứu khoa học phát triển công nghệ, TSTT sử dụng ngân sách nhà nước đưa định nghĩa TSTT7 làm sở cho việc đưa quy định hình thức, chi phí định giá, bước định giá, Tiêu chuẩn thẩm định giá số 13 ban hành kèm theo Thông tư số 06/2014/TT-BTC ngày 07/01/2014 Bộ Tài sử dụng khái niệm TSTT chưa định nghĩa rõ TSTT bối cảnh cách mạng công nghiệp 4.0 quan trọng giao dịch thương mại, đầu tư, gọi vốn, góp vốn, cổ phần hóa, mua bán, sáp nhập doanh nghiệp Các quy định sở pháp lý ghi nhận TSTT loại tài sản, xác định giá trị, đó, quyền phát sinh từ TSTT dùng làm tài sản huy động tài để tạo nguồn lực chế bảo đảm cho giao dịch dân sự, kinh tế dựa TSTT đối tượng quyền SHTT, đáp ứng nhu cầu doanh nghiệp KH&CN, doanh nghiệp khởi nghiệp ĐMST Việt Nam 5.2 Gợi mở số nội dung để hồn thiện khung sách Việt Nam Pháp luật SHTT đóng vai trị quan trọng việc tạo hành lang pháp lý cho hoạt động sáng tạo, tạo môi trường kinh doanh lành mạnh cho hoạt động sản xuất, kinh doanh, góp phần khuyến khích hoạt động nghiên cứu, đổi mới, đẩy mạnh chuyển giao cơng nghệ, thu hút đầu tư nước ngồi, thúc đẩy phát triển kinh tế-xã hội đất nước Luật SHTT sửa đổi để thực chủ trương Đảng Nhà nước hoàn thiện thể chế SHTT, đặc biệt nhấn mạnh đến chế sở hữ, chuyển giao quyền sở hữu, quyền sử dụng sáng chế Đây hội cho việc thúc đẩy, khai thác TSTT thành nguồn lực tài cách hiệu hình thức khác Từ nghiên cứu tổng quan nêu trên, số gợi mở để hoàn thiện khung sách đề xuất sau: Tổ chức giao quyền sở hữu, quyền sử dụng KQNC khoa học phát triển công nghệ sử dụng ngân sách nhà nước có quyền sau: Thực quyền sở hữu, quyền sử dụng theo quy định pháp luật chuyển giao cơng nghệ, pháp luật sở hữu trí tuệ, quy định khác pháp luật có liên quan định giao quyền từ đại diện chủ sở hữu nhà nước Tài sản góp vốn Đồng Việt Nam, ngoại tệ tự chuyển đổi, vàng, quyền sử dụng đất, quyền sở hữu trí tuệ, cơng nghệ, bí kỹ thuật, tài sản khác định giá Đồng Việt Nam Tài sản trí tuệ tài sản vơ hình, có tính sáng tạo, xác định được, kiểm sốt có khả mang lại lợi ích kinh tế cho chủ sở hữu tài sản JSTPM Tập 10, Số 4, 2021 71 (i) Nghiên cứu triển khai thí điểm chế có kiểm sốt (sandbox policy) cho phép quỹ (Quỹ đổi công nghệ quốc gia, quỹ KH&CN doanh nghiệp), ngân hàng, tổ chức tài chính,… trợ cấp lãi suất, hỗ trợ chấp bảo lãnh khoản vay sử dụng TSTT làm tài sản chấp để tạo nguồn lực tài cho doanh nghiệp khởi nghiệp sáng tạo, quyền phát sinh từ TSTT cần phải chấp với loại tài sản khác doanh nghiệp để bảo đảm điều kiện khai thác TSTT sản xuất kinh doanh bên chuyển giao xử lý tài sản chấp; (ii) Bổ sung khái niệm TSTT Luật SHTT văn hướng dẫn thi hành Luật SHTT sửa đổi Quốc hội thông qua đảm bảo phù hợp với văn quy phạm pháp luật liên quan, đặc biệt quy định Bộ luật Dân sự, pháp luật chuyên ngành, ban hành chế khuyến khích khai thác TSTT thành cơng cụ tài chính, tạo nguồn lực từ tài sản vơ hình cho phát triển mơ hình doanh nghiệp KH&CN, doanh nghiệp khởi nguồn (spinoff), doanh nghiệp khởi nghiệp ĐMST Luật SHTT Luật KH&CN sửa đổi Luật này; (iii) Bổ sung pháp luật dân liên quan đến thực biện pháp bảo đảm số quy định TSTT, quyền phát sinh từ quyền SHTT, quyền nghĩa vụ TSTT số quy định đặc thù quản lý, khai thác, định giá TSTT cá nhân, doanh nghiệp để tạo hành lang pháp lý đồng cho khai thác TSTT, đặc biệt việc dùng TSTT làm tài sản chấp dựa số quyền quyền thu tiền quyền theo hợp đồng li-xăng có hiệu lực thực hiện, quyền góp vốn TSTT dự án đầu tư, dự án đổi công nghệ, dự án mở rộng sản xuất kinh doanh đánh giá tiền khả thi; quyền sở hữu, quyền sử dụng sáng chế, kiểu dáng công nghiệp cấp độc quyền thiết kế bố trí mạch tích hợp cấp giấy chứng nhận áp dụng sản xuất thiết bị, dây chuyền, quy trình cơng nghệ,… (iv) Cần phát huy vai trò bên thứ ba, đặc biệt đối tác hợp tác, liên doanh, liên kết với chủ sở hữu TSTT, tổ chức thu tiền quyền, tổ chức đại diện SHTT cho bên liên quan, quan có thẩm quyền xác nhận hiệu lực hợp đồng li-xăng, hiệu lực văn bảo hộ, khả chuyển giao quyền cho bên thứ ba, tình trạng sử dụng đối tượng SHTT, tình trạng tranh chấp liên quan đến đối tượng SHTT Bên thứ ba cần thiết phải tổ chức, doanh nghiệp có uy tín họ đóng vai trị bảo lãnh cho bên có TSTT sẵn sàng đảm nhận trách nhiệm liên đới cho bên chấp TSTT Ví dụ: họ sẵn sàng thực nghĩa vụ hoàn trả khoản vay cho bên nhận chấp tiếp nhận TSTT chuyển giao cho bên thứ ba tiếp nhận TSTT bên chấp khơng đủ khả thực nghĩa vụ theo hợp đồng chấp Tổ Khai thác tài sản trí tuệ thúc đẩy phát triển hệ sinh thái khởi nghiệp 72 chức tư vấn giá TSTT, tổ chức thẩm định giá TSTT có trách nhiệm cung cấp dịch vụ hỗ trợ bên liên quan có yêu cầu; (v) Nghiên cứu để ban hành quy định đặc thù hạch tốn TSTT doanh nghiệp để có pháp lý cho việc xác định giá trị doanh nghiệp Luật Kế toán, Luật Doanh nghiệp; (vi) Nghiên cứu thành lập mạng lưới trung tâm tư vấn tài TSTT hệ sinh thái khởi nghiệp hệ thống ĐMST quốc gia để kết nối chuyên gia, cố vấn, đơn vị có khả tiếp cận làm việc với tổ chức tài với vai trò bên thứ ba bảo lãnh cho doanh nghiệp có TSTT muốn sử dụng làm tài sản chấp Mạng lưới trung tâm tư vấn trực thuộc Bộ Tư pháp, Bộ KH&CN Liên hiệp Hội Khoa học kỹ thuật Việt Nam Kết luận Phát triển khai thác TSTT nhằm tạo nguồn lực tài cho chủ sở hữu địi hỏi tham gia, tương tác nhiều chủ thể (doanh nghiệp sở hữu TSTT, tổ chức bảo lãnh TSTT, tổ chức tài trợ vốn Chính phủ, bên cho vay, nhà đầu tư, ) thơng qua nghiệp vụ có tính đặc thù, chuyên sâu gắn với tài chính, tài sản SHTT (bảo hộ quyền SHTT, tài trợ vốn, khoản vay,…) Phát triển hệ sinh thái tài SHTT góp phần tạo nguồn lực tài ổn định cho chủ thể nắm giữ TSTT, tạo động lực cho tổ chức, cá nhân sáng tạo thêm nhiều TSTT, doanh nghiệp tăng cường ĐMST, nhà khoa học, viện, trường, nhà khởi nghiệp,… tham gia tích cực vào dự án nghiên cứu, qua góp phần phát triển, nâng cao lực cạnh tranh cho doanh nghiệp, thúc đẩy phát triển hệ sinh thái khởi nghiệp sáng tạo hệ thống ĐMST quốc gia Các nước phát triển đạt phát triển mạnh mẽ hệ sinh thái khởi nghiệp ĐMST hệ thống ĐMST quốc gia phần qua việc phát triển khai thác cơng cụ tài dựa TSTT Hàn Quốc, Singapore, Trung Quốc hay Hoa Kỳ ví dụ điển hình cho điều với quy định làm rõ loại hình TSTT thực chương trình hỗ trợ thúc đẩy tương tác, kết nối mạnh mẽ chủ thể hệ sinh thái, thiết lập cơng cụ tài dựa TSTT nhằm tạo nguồn lực cho doanh nghiệp sáng tạo Việt Nam khai thác TSTT thành nguồn lực tài với việc hồn thiện nâng cao chất lượng thể chế, nghiên cứu ban hành chế khuyến khích khai thác TSTT thành cơng cụ tài chính, tạo nguồn lực từ tài sản vơ hình cho phát triển mơ hình doanh nghiệp sáng tạo, ban hành quy định đặc thù hạch tốn TSTT doanh nghiệp để có pháp lý cho việc xác định giá trị doanh nghiệp, thiết lập tảng định giá tài sản vơ hình, cho phép thí điểm chế đặc thù khuôn JSTPM Tập 10, Số 4, 2021 73 khổ (sandbox), chẳng hạn bảo lãnh khoản vay trợ cấp lãi suất chủ thể nắm giữ TSTT./ TÀI LIỆU THAM KHẢO Bộ luật Dân số 91/2015/QH13 ngày 24/11/2015 Quốc hội Luật Sở hữu trí tuệ số 50/2005/QH11 ngày 29/11/2005 Luật Chuyển giao công nghệ số 07/2017/QH14 ngày 19/6/2017 Luật Doanh nghiệp số 59/2020/QH14 ngày 17/6/2020 Nghị định số 08/2014/NĐ-CP ngày 27/01/2014 Chính phủ Quy định chi tiết hướng dẫn thi hành số điều Luật KH&CN Nghị định số 76/2018/ND-CP ngày 15/05/2018 Chính phủ Quy định chi tiết hướng dẫn thi hành số điều Luật Chuyển giao công nghệ Nghị định số 21/2021/NĐ-CP ngày 19/03/2021 Chính phủ quy định thi hành Bộ luật Dân bảo đảm thực nghĩa vụ Thông tư số 06/2014/TT-BTC ngày 07/01/2014 Bộ Tài ban hành Tiêu chuẩn thẩm định giá số 13 Thông tư liên tịch số 39/2014/TT-BKHCN-BTC ngày 17/12/2014 Bộ KH&CN Bộ Tài Quy định việc định giá kết nghiên cứu khoa học phát triển cơng nghệ, tài sản trí tuệ sử dụng ngân sách nhà nước 10 OECD (2015a) IP-based financing of innovative firms Enquiries into intellectual property’s economic impact OECD Publishing 11 OECD (2015b) IP-based financing of innovative firms enquiries into intellectual property's economic impact 12 Cohen, B (2006) Sustainable valley entrepreneurial ecosystems Bus Strategy Environ, 15, 1-14 13 Drori, G S., Barkai, O., Ben-Dor, A., Berger, N., BucevschI, A., Caspi, N., Netivi, A & Etzkowitz, H (2013) The Helix Model of Innovation in Israel: The institutional and relational landscape of israel’s innovation economy, Jerusalem, Israel 14 Verma, S K (2006) Financing of intellectual property: developing countries’ context Journal of Intellectual Property Rights, 22-32 15 RADAUER, A (2020) Opportunities to reap financing through IP for innovation Global Innovation Index 2020 16 Tripathi, N., Seppänen, P., Boominathan, G., Oivo, M & Liukkunen, K (2019) Insights into startup ecosystems through exploration of multi-vocal literature Information and Software Technology, 105, 56-77  ... khai thác Các cá nhân / tổ chức sáng tạo tài sản trí tuệ Tài sản trí tuệ Các định chế khác • Thành lập cơng ty khởi nghiệp HỆ THỐNG ĐỔI MỚI SÁNG TẠO QUỐC GIA SP/QT Thị trường HỆ SINH THÁI KHỞI... phát triển, nâng cao lực cạnh tranh cho doanh nghiệp, thúc đẩy phát triển hệ sinh thái khởi nghiệp sáng tạo hệ thống ĐMST quốc gia Các nước phát triển đạt phát triển mạnh mẽ hệ sinh thái khởi nghiệp. .. sáng tạo, doanh nghiệp khởi nguồn, doanh nghiệp KH&CN qua thúc đẩy phát triển hệ sinh thái khởi nghiệp ĐMST, hoàn thiện phát triển hệ thống ĐMST quốc gia (i) Khai thác TSTT thành nguồn lực tài