THỰC TRẠNG sở hữu CHÉO tại các NGÂN HÀNG THƯƠNG mại VI t NAM ệ HIỆN NAY

MỤC LỤC LỜI MỞ ĐẦU CHƯƠNG I: TỔNG QUAN VỀ SỞ HỮU CHÉO CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI Khái niệm sở hữu chéo sở hữu chéo Ngân hàng thương mại 1.1 Khái niệm sở hữu chéo 1.2 Nguồn gốc xuất sở hữu chéo 1.3 Sở hữu chéo Ngân hàng thương mại Phân loại sở hữu chéo Ngân hàng thương mại Nguyên nhân hình thành sở hữu chéo Ngân hàng thương mại 3.1 Các quy định Chính phủ mức vốn điều lệ tối thiếu 3.2 Pháp luật ngân hàng nước ta tồn nhiều kẽ hở 10 3.3 Thị trường vốn phát triển 11 3.4 Thiếu vắng nguồn nhân lực quản lý cấp cao ngân hàng có quy mô nhỏ 11 3.5 Nhu cầu mở rộng đầu tư sang lĩnh vực khác, đa dạng hóa hoạt động kinh doanh 11 3.6 Nhu cầu thu hút nguồn vốn công nghệ từ ngân hàng mạnh 12 3.7 Chất lượng quản trị doanh nghiệp ngân hàng không đạt yêu cầu 12 3.8 Đầu tư vốn vào NHTM ngân hàng liên doanh ngân hàng thuộc Nhà nước 12 Tác động sở hữu chéo tới Ngân hàng thương mại 13 4.1 Tác động tích cực 13 4.2 Tác động tiêu cực 14 CHƯƠNG II: THỰC TRẠNG SỞ HỮU CHÉO TẠI CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM HIỆN NAY .18 Các quy định pháp lý sở hữu chéo lĩnh vực ngân hàng Việt Nam .18 1.1 Quy định thành lập, sở hữu, đầu tư cấp tín dụng ngân hàng thương mại .18 1.2 Quy định quản trị doanh nghiệp, giám sát công bố thông tin 22 1.3 Quy định kiểm sốt tình trạng sở hữu chéo hệ thống ngân hàng thương mại 24 Thực trạng sở hữu chéo ngân hàng thương mại Việt Nam .25 2.1 Trước Thông tư 36/2014/TT-NHNN ban hành 25 2.2 Sau Thông tư 36/2014/TT-NHNN ban hành 26 Giải pháp khắc phục tình trạng sở hữu chéo ngân hàng thương mại .28 KẾT LUẬN 32 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO .33 download by : skknchat@gmail.com LỜI MỞ ĐẦU Hệ thống ngân hàng thương mại (NHTM) Việt Nam trình tái cấu toàn diện hướng tới cải thiện hiệu hoạt động, đảm bảo an toàn phát triển bền vững bối cảnh hội nhập Một vấn đề đáng ý hệ thống NHTM Việt Nam vấn đề cấu trúc sở hữu, có sở hữu chéo Đối với quốc gia có kinh tế phụ thuộc vào vốn tín dụng sở hữu chéo coi tượng hồn tồn bình thường Tuy nhiên, bối cảnh hoạt động tra, giám sát chưa phát triển, tác động tiêu cực sở hữu chéo làm giảm hiệu kinh tế nói chung ngành tài ngân hàng nói riêng Ngồi vấn đề rủi ro đạo đức tạo r ủi ro tín dụng, sở hữu chéo gây hệ lụy tới an toàn hệ thống Tại Báo cáo gửi đến Quốc hội, Ngân hàng Nhà nước cho biết, tổ chức tín dụng xử lý, khắc phục số vi phạm sở hữu cổ phần, sở hữu chéo Cụ thể, số cặp tổ chức tín dụng sở hữu chéo trực tiếp lẫn đến thời điểm cuối tháng 12/2018 khắc phục hết Do đó, thảo luận tập trung trình bày trạng sở hữu chéo NHTM Việt Nam với sau Thông tư 36/2014/TT-NHNN (gọi tắt Thông tư 36) đời, qua đó, tổng hợp biện pháp góp phần giảm sở hữu chéo hệ thống ngân hàng thương mại Việt Nam download by : skknchat@gmail.com CHƯƠNG I: TỔNG QUAN VỀ SỞ HỮU CHÉO CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI Khái niệm sở hữu chéo sở hữu chéo Ngân hàng thương mại 1.1 Khái niệm s hữu chéo Sở hữu chéo loại xếp doanh nghiệp, thực thể sở hữu hai nhiều doanh nghiệp hoạt động thị trường chung giống Thuật ngữ dùng để xếp đầu tư nhà đầu tư sở hữu đáng kể khối lượng cổ phiếu công ty khác mà hoạt động kinh doanh với cơng ty thuộc sở hữu nhà đầu tư Trong hai kịch bản, động lực cho sở hữu chéo thường để tăng cường mối quan hệ kinh doanh quan hệ bên liên quan, để kiểm soát mức độ cạnh tranh tồn thị trường Một ví dụ khác quyền sở hữu chéo xảy ngành cơng nghiệp thức ăn nhanh Một chủ sở hữu hoạt động chuỗi bánh hamburger, chuỗi tiệm bánh pizza, chuỗi chuyên thực phẩm ăn Mexico gà rán Trong cộng đồng định, chủ sở hữu xây dựng nhà hàng để nắm bắt thị phần lớn hơn, sử dụng nguồn cung cấp nhà hàng cung cấp công ty cung cấp nhà hàng thuộc sở hữu thực thể Kết vị trí vững thị trường, chi phí thấp mua khối lượng, vật tư, mức độ định bảo vệ từ thay đổi kinh tế Hay nói cách khác theo Chuyên gia kinh tế Cấn Văn Lực: hiểu Sở hữu chéo xuất công ty A hay nhà đầu tư A đầu tư vào công ty B, sau cơng ty B đầu tư lại vào cơng ty A công ty A lẫn B đầu tư vào cơng ty C Sau cơng ty C đầu tư ngược trở lại vào công ty A cơng ty B Trên thực tế, chu trình sở hữu chéo phức tạp 1.2 Nguồn gốc xuất s hữu chéo download by : skknchat@gmail.com Những năm mở cửa, năm 90 đến năm 1993, bắt đầu có ngân hàng cổ phần Thời điểm vốn ít, khơng có hình thức ngân hàng liên kết với nhau, khơng có nguồn vốn mở mang kinh doanh Vì hình thức sở hữu chéo xuất từ thời điểm Một yếu tố lịch sử giai đoạn 2005 – 2007, cho phép nâng cấp nhiều ngân hàng Một yêu cầu quan trọng lúc ngân hàng phải đáp ứng yêu cầu vốn điều lệ tối thiểu, khoảng 1.000 t ỷ VNĐ Để có đủ vốn ngân hàng phải liên kết lẫn 1.3 Sở hữu chéo Ngân hàng thương mại Trên giới, khái niệm sở hữu chéo nhà nghiên cứu đưa nghiên cứu dựa định nghĩa sở hữu hiểu đơn giản tượng doanh nghiệp nắm giữ cổ phần doanh nghiệp khác Sở hữu chéo (cross ownership) tượng phổ biến giới chủ đề nghiên cứu lớn giới học thuật, giới thiệu chiến lược quản trị doanh nghiệp Sở hữu chéo tượng doanh nghiệp nắm giữ cổ phần cho mục tiêu cụ thể Các mục tiêu việc thực chiến lược phát triển doanh nghiệp, sở hữu chéo ảnh hưởng tiêu cực tới doanh nghiệp khác tạo lợi ích cho bên liên quan; mục tiêu chống lại quy định pháp luật đảm bảo đủ vốn Alberto Alessia (2009) định nghĩa: “Sở hữu chéo việc doanh nghiệp bao gồm cơng nghiệp tài nắm giữ cổ phần dài hạn doanh nghiệp khác” Sở hữu cổ phần thường có mối quan hệ qua lại doanh nghiệp nắm giữ cổ phần doanh nghiệp khác cổ phần thân doanh nghiệp lại nắm giữ doanh nghiệp lại, tạo nên hệ thống sở hữu chéo doanh nghiệp ngân hàng Mark Scher (2001) nhận định: “Sở hữu chéo việc hai doanh nghiệp nắm giữ cổ phần Các doanh nghiệp ngành, nhà cung cấp khác hàng, chủ nợ với nợ” download by : skknchat@gmail.com Ví dụ, Nhật Bản, loại hình sở hữu chéo truyền thống sau Chiến tranh giới lần thứ hai gọi hệ thống ngân hàng Nhật Bản (Japanese main bank system) loại hình khác với tốc độ phát triển nhanh chóng doanh nghiệp doanh nghiệp phi ngân hàng Trong đó, quốc gia Mỹ Anh với thị trường tài mức độ phát triển cao kinh tế dựa vào thị trường vốn nhiều hơn, sở hữu chéo thường sử dụng để củng cố mối quan hệ doanh nghiệp Phương thức mà doanh nghiệp nắm giữ cổ phiếu doanh nghiệp khác quốc gia phản ánh đặc điểm quản trị doanh nghiệp doanh nghiệp đặc điểm cấu trúc kinh tế, hệ thống tài lao động quốc gia Khái niệm sở hữu chéo thường dùng để tượng cá nhân hay t ổ chức lúc sở hữu cổ phần trọng yếu nắm quyền quản trị điều hành nhiều đơn vị kinh doanh khác N ội dung quan trọng sở hữu chéo doanh nghiệp tạo mối liên kết hàng ngang công ty làm ăn với phương thức xâm nhập sâu vào hoạt động kinh doanh, quản trị điều hành thông qua việc mua cổ phần đối tác Phương thức đặc biệt phổ biến quan hệ nhà sản xuất với nhà thầu phụ họ Do sở hữu cổ phần lẫn chịu ảnh hưởng ngân hàng công ty thương mại chung nên doanh nghiệp liên minh s hữu chéo thường có chiến lượ c kinh doanh giống nhau, phát huy khả hợp tác, tương trợ, đặc biệt gặp khó khăn tài Bên cạnh đó, cơng ty thành viên cịn chia sẻ với bí kinh doanh, kinh nghiệm quản lý cách thức tiếp thị, thâm nhập thị trường v.v Do có khác biệt hoạt động doanh nghiệp lĩnh vực kinh doanh thông thường hoạt động t ổ chức tín dụng, ngân hàng thương mại mà nội dung sở hữu chéo lĩnh vực ngân hàng có nét đặc trưng Theo đó, sở hữu chéo hệ thống ngân hàng xuất phát từ sở hữu chéo hệ thống doanh nghiệp với đặc điểm có tham gia Ngân hàng thương mại vào hệ thống sở hữu cổ phần thành viên Như vậy, sở hữu chéo hệ thống ngân hàng việc hay nhiều ngân hàng nắm giữ cổ phần download by : skknchat@gmail.com thông qua mua bán cổ phần đầu tư vào ngân hàng khác thơng qua công ty ủy thác đầu tư qua bên trung gian Nếu vấn đề sở hữu chéo hệ thống tổ chức tín dụng mang đến khơng hệ lụy, ảnh hưởng nghiêm trọng đến an toàn hệ thống thường dư luận nhìn nhận góc độ tiêu cực sở hữu chéo doanh nghiệp thuộc ngành nghề khác chưa tiêu cực Đặc biệt, giai đoạn mà kinh tế, ngành nghề thân doanh nghiệp đứng trước áp lực phải tái cấu để nâng cao lực cạnh tranh đơi sở hữu chéo lại giúp nâng cao mức độ tích tụ vốn cấu cổ đơng, tạo thuận lợi cho kế hoạch tái cấu trúc Đơn cử ngành mía đườ ng, đứng trước thách thức l ớn từ ngày 01 tháng 01 năm 2015, đường nhập vào Việt Nam giảm thuế nhập xuống 0% (từ mức 5% nay) theo Hiệp định Khu vực mậu dịch tự ASEAN (AFTA) Ngoài ra, biện pháp bảo hộ cấp hạn ngạch phải gỡ bỏ để đáp ứng nhu cầu hội nhập Với thực trạng sản xuất manh mún, suất mía thấp, hệ thống phân phối chịu thao túng đại lý, siêu thị, giá đường bán lẻ đến tay người tiêu dùng doanh nghiệp sản xuất nội địa mức cao, cao đường loại nhập từ Thái Lan khoảng 2.000-3.000 đồng/ki lô gam (tương đương 15%) Các doanh nghiệp mía đường cần có vùng ngun liệu ổn định, sản xuất quy mơ lớn mong hạ giá thành sản phẩm Tập đoàn Thành Thành Công hiểu rõ điều thông qua loạt “nước cờ” mua cổ phần, M&A Cơng ty cổ phần mía đường Thành Thành Cơng Tây Ninh (SBT), Cơng ty cổ phần mía đường Biên Hịa (BHS), Cơng ty cổ phần mía đườ ng Ninh Hịa (NHS), Cơng ty cổ phần mía đường Nhiệt điện Gia Lai (SEC) Chính nhờ lợi sở hữu chéo, định Thành Thành Công liên quan đến việc M&A doanh nghiệp họ mía đường diễn nhanh chóng dễ dàng Trường hợp Công ty cổ phần Hùng Vương (HVG) ngành thủy sản vậy, việc sở hữu chéo công ty thủy sản ngành giúp HVG mở rộng quy mô, chiếm lĩnh thị trường xuất Hơn nữa, chuỗi sản xuất khép kín mang đến lợi khơng nhỏ cho HVG với gia nhập Công ty sản xuất thức ăn chăn nuôi Việt Thắng, tránh phụ thuộc vào cơng ty nước ngồi download by : skknchat@gmail.com Để xác định mức độ sở hữu chéo thành viên nhóm, người ta sử dụng tỷ lệ sở hữu chéo (cross-shareholding ratio) theo hai phương pháp: theo tỷ lệ số cổ phần trực tiếp nắm giữ, theo t ỷ lệ số cổ phần trực tiếp nắm giữ so với số lượng cổ phần tham gia biểu quyết, theo tỷ lệ số cổ phần trực tiếp nắm giữ ủy quyền đại diện số lượng cổ phần, theo tỷ lệ số cổ phần có quyền biểu chủ thể nắm giữ t số cổ phần có quyền biểu quyết,… Về chất, việc xác định mức độ sở hữu chéo thành viên nhóm xác định khả mức độ ảnh hưởng doanh nghiệp ngân hàng thành viên l ại nhóm thơng qua s ố lượng cổ phần nắm giữ quyền biểu Phân loại sở hữu chéo Ngân hàng thương mại Sở hữu chéo hệ thống Ngân hàng thương mại, với tham gia Ngân hàng thương mại lẫn doanh nghiệp khác, phân loại theo số phương thức - Phân loại sở mối quan hệ qua lại trình kinh doanh gi ữa doanh nghiệp sở hữu chéo:  Sở hữu chéo theo chiều dọc: cổ phần doanh nghiệp mẹ (parent company) nắm giữ doanh nghiệp (subsidiaries)  Sở hữu chéo theo chiều ngang: cổ phần doanh nghiệp nắm giữ doanh nghiệp khác, không phát sinh mối quan hệ doanh nghiệp mẹ - - Phân loại sở cấu trúc nắm giữ cổ phần:  Sở hữu chéo trực tiếp: cổ phần doanh nghiệp nắm giữ trực tiếp doanh nghiệp khác ngược lại (hay gọi sở hữu chéo đơn thuần) Ví dụ: ngân hàng A nắm 20% cổ phần ngân hàng B; đồng thời, ngân hàng B nắm 10% cổ phần ngân hàng A  Sở hữu chéo gián tiếp: cổ phần doanh nghiệp nắm giữ doanh nghiệp khác có mối quan hệ sở hữu lẫn sở sở hữu chéo trực tiếp, tạo mạng download by : skknchat@gmail.com lưới nắm giữ cổ phần phức tạp Sở hữu chéo gián tiếp chia thành 05 loại sau:  Sở hữu chéo gián tiếp dạng thẳng (straight): Ví dụ: ngân hàng A nắm 20% cổ phần ngân hàng B, ngân hàng B nắm 40% cổ phần ngân hàng C, ngân hàng C nắm 10% cổ phần ngân hàng A  Sở hữu chéo gián tiếp dạng vòng (circulation): Ví dụ: ngân hàng A nắm 20% cổ phần ngân hàng B, ngân hàng B nắm 10% cổ phần ngân hàng A Ngân hàng A nắm 40% cổ phần ngân hàng C, ngân hàng C nắm 10% cổ phần ngân hàng A Ngân hàng D nắm 40% cổ phần ngân hàng B 30% cổ phần ngân hàng C, hai ngân hàng B C ngân hàng nắm 10% cổ phần ngân hàng D  Ngồi ra, cịn số loại sở hữu chéo khác như: Sở hữu chéo gián tiếp xạ (radiation); Sở hữu chéo mạng lưới (web); sở hữu chéo gián tiếp xạ điều chỉnh (modified radiation) - Phân loại sở mức độ kiểm soát sở hữu chéo:  Sở hữu chéo điều hành: doanh nghiệp kiểm sốt hoạt động doanh nghiệp sản lượng giá  Sở hữu chéo thầm lặng: định doanh nghiệp bị sở hữu không bị chi phối doanh nghiệp sở hữu cổ phần mạng lưới định doanh nghiệp bất k ỳ gây ảnh hưởng tới lợi nhuận doanh nghiệp khác Hầu hết tập đồn kinh tế, tổng cơng ty nhà nước sở hữu ngân hàng Điển hình Tập đồn Điện lực Việt Nam sở hữu Ngân hàng TMCP An Bình, T ập đồn Viễn thơng Qn đội sở hữu Ngân hàng TMCP Quân đội (MB), T ập đoàn Than - Khống sản Việt Nam T ập đồn Cao su sở hữu Ngân hàng TMCP Sài Gòn - Hà Nội, Tập đồn Dầu khí Việt Nam sở hữu Ngân hàng TMCP Đại Dương,… Nhóm Big ngành Ngân hàng Việt Nam Ngân hàng TMCP Đầu tư Phát triển Việt Nam (BIDV), Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam (VCB), Ngân hàng TMCP Công download by : skknchat@gmail.com thương (VietinBank) Ngân hàng Nông nghiệp Phát triển nông thôn (Agribank) sở hữu ngân hàng khác Trong khu vực quốc doanh, sở hữu chéo phổ biến hai hình thức ngân hàng sở hữu lẫn doanh nghiệp sở hữu ngân hàng Nguyên nhân hình thành sở hữu chéo Ngân hàng thương mại 3.1 Các quy định Chính phủ mức vốn điều lệ tối thiếu Nhằm đảm bảo ngân hàng thành lập vào hoạt động có đủ lượng vốn cần thiết tối thiểu cho hoạt động kinh doanh ngân hàng vốn có nhiều rủi ro, Chính phủ thường quy định mức vốn điều lệ tối thiểu theo lộ trình định mà ngân hàng phải đạt được.Do đó, ngân hàng tiến hành phát hành cổ phiếu thị trường chứng khoán để thu hút nhà đầu tư Tuy nhiên, điều kiện thị trường tài - ngân hàng bất lợi, thực trạng ngân hàng yếu kém, nhà đầu tư tiềm hạn chế đầu tư vào ngân hàng Xuất phát từ khó khăn này, ngân hàng thực biện pháp để đáp ứng yêu cầu Chính phủ, có việc thiết lập liên minh sở hữu chéo Tại đó, ngân hàng tiến hành cho vay doanh nghiệp thuộc quyền kiểm soát ngân hàng sử dụng vốn vay để tiến hành đầu tư ngược lại thông qua việc mua cổ phần phát hành ngân hàng Do nguồn vốn dùng vay doanh nghiệp đến từ nguồn vốn huy động từ kinh t ế ngân hàng nên lượng vốn dùng cho hoạt động đủ để đáp ứng quy định Chính phủ vốn điều lệ tối thiểu Ở Việt Nam Ngân hàng nhà nước quy định mức vốn điều lệ tối thiểu 3.000 t ỷ đồng Mặt khác, áp lực tăng vốn cao ngân hàng chủ yếu huy động vốn qua việc phát hành cổ phiếu, bán cho nhà đầu tư chiến lược nước ngoài, quỹ đầu tư thị trường chứng khoán hoạt động chưa thực hiểu tình trạng sụt giảm khoản thấp kéo nên việc phát hành thêm, niêm yết hay kêu gọi tham gia cổ đông chiến lược ngồi nước khó Có thể nói, áp lực tăng vốn cộng hưởng với tình hình huy động vốn gặp khó khăn buộc ngân hàng phải tìm cách xoay sở, cách tăng vốn thông qua sở hữu chéo để r ồi kết đạt thành tích xuất sắc tăng vốn lên 3.000 t ỷ đồng NHTM Chưa kể nhiều ngân hàng l ớn, dù không nằm download by : skknchat@gmail.com nhóm phải chạy đua tăng vốn theo quy định liên tục công bố tăng vốn thêm từ nghìn tới vài nghìn tỷ 3.2 Pháp luật ngân hàng nước ta tồn nhiều kẽ hở Pháp lệnh Ngân hàng, hợp tác xã tín dụng cơng ty tài năm 1990 quy định việc tổ chức tín dụng dùng vốn tự có qu ỹ dự trữ để mua cổ phần không 10% vốn cơng ty [14, Điều 28] hay Luật Các tổ chức tín dụng năm 1997 đề cập chung chung giới hạn góp vốn, mua cổ phần là: Khơng mua góp vốn vượt mức tối đa Thống đốc Ngân hàng Nhà nước quy định loại hình TCTD [14, Điều 80] Thơng tư số 13 năm 2010 ngày 20/5/2010 có hiệu lực thi hành, Ngân hàng Nhà nước có quy định rõ hoạt động như: Góp vốn, mua cổ phần việc TCTD dụng vốn điều lệ quỹ dự trữ để góp vốn cấu thành vốn điều lệ, mua cổ phần doanh nghiệp, công ty con, công ty liên doanh, công ty liên kết, TCTD khác, cấp vốn điều lệ cho công ty trực thuộc TCTD; góp vốn vào quỹ đầu tư, góp vốn thực dự án đầu tư; bao gồm việc ủy thác vốn cho pháp nhân, tổ chức, doanh nghiệp khác thực đầu tư theo hình thức nêu Từ năm trước, có chậm trễ việc ban hành văn quy phạm pháp luật cần thiết Một kẽ hở sở hữu chéo Quy chế phát hành giấy tờ có giá nước tổ chức tín dụng ban hành kèm theo Quyết định số 07/2008/QĐ-NHNN ngày 24 tháng năm 2008, văn này, điều khoản quy định người mua giấy tờ có giá, NHNN khơng có quy định cụ thể loại hình tổ chức tín dụng [10, Điều 3] Ngồi ra, Luật tổ chức tín dụng hành tồn lỗ hổng định Chưa có quy định pháp luật tối thiểu tách biệt rõ ràng chức ngân hàng thương mại ngân hàng đầu tư khiến cho nhiều NHTM thực nghiệp vụ nên thực ngân hàng đầu tư Các NHTM phép thành lập công ty trực thuộc tham gia vào lĩnh vực chứng khoán, bảo hiểm, cho thuê tài nắm download by : skknchat@gmail.com hàng thương mại khơng vượt q 40% vốn điều lệ quỹ dự trữ ngân hàng thương mại” - Đồng thời cấm việc sở hữu chéo thông qua Khoản Điều luật này: “Tổ chức tín dụng khơng góp vốn, mua cổ phần doanh nghiệp, tổ chức tín dụng khác cổ đơng, thành viên góp vốn t ổ chức tín dụng đó” 1.1.3 Quy định cấp tín dụng ngân hàng thương mại Cơ quan quản lý Nhà nước đưa quy định cấm hạn chế trường hợp NHTM cấp tín dụng số đối tượng sau: khơng cấp tín dụng cho doanh nghiệp hoạt động lĩnh vực chứng khoán thuộc quyền kiểm sốt NHTM; khơng cấp tín dụng đối tượng sử dụng cổ phiếu NHTM làm tài sản bảo đảm; khơng cấp tín dụng cho mục đích đầu tư góp vốn cổ phần vào NHTM khác mà tài sản bảo đảm cổ phiếu NHTM đó; thành viên ban quản trị, ban điều hành, ban kiểm soát, cá nhân có liên quan; hạn chế cấp tín dụng cổ đông lớn, cổ đông sáng lập, doanh nghiệp cổ đông lớn cổ đông sáng lập nắm quyền kiểm sốt thơng qua sở hữu cổ phần đại diện nắm quyền, Tùy vào mức độ sở hữu thấp hay cao, hình thức sở hữu gián tiếp hay trực tiếp mà Nhà nước quy định mức độ khống chế tín dụng định Điều 126 Luật tổ chức tín dụng 2010 quy định cụ thể trường hợp không cấp tín dụng Cụ thể theo Khoản Điều này, “Tổ chức tín dụng, chi nhánh ngân hàng nước ngồi khơng cấp tín dụng tổ chức, cá nhân sau đây: - Thành viên Hội đồng quản trị, thành viên Hội đồng thành viên, thành viên Ban kiểm sốt, Tổng Giám đốc (Giám đốc), Phó Tổng Giám đốc (Phó Giám đốc) chức danh tương đương tổ chức tín dụng, chi nhánh ngân hàng nước ngồi, pháp nhân cổ đơng có người đại diện phần vốn góp thành viên Hội đồng quản trị, thành viên Ban kiểm sốt tổ chức tín dụng cơng ty cổ phần, pháp nhân thành viên góp vốn, chủ sở hữu tổ chức tín dụng công ty trách nhiệm hữu hạn; download by : skknchat@gmail.com - Cha, mẹ, vợ, chồng, thành viên Hội đồng quản trị, thành viên Hội đồng thành viên, thành viên Ban kiểm sốt, Tổng Giám đốc (Giám đốc), Phó Tổng Giám đốc (Phó Giám đốc) chức danh tương đương” Các TCTD khơng cấp tín dụng cho khách hàng sở bảo đảm cho đối tượng Ngoài Khoản 4, Điều 126, Luật tổ chức tín dụng cịn quy định: “Tổ chức tín dụng khơng cấp tín dụng cho doanh nghiệp hoạt động lĩnh vực kinh doanh chứng khoán mà tổ chức tín dụng nắm quyền kiểm sốt” Để đảm bảo an toàn hoạt động ngân hàng TCTD, chi nhánh ngân hàng nước nhằm tránh xung đột lợi ích, Điều 127, Luật tổ chức tín dụng quy định trường hợp hạn chế cấp tín dụng Theo Khoản 1, Điều 127: “Tổ chức tín dụng, chi nhánh ngân hàng nước ngồi khơng cấp tín dụng khơng có bảo đảm, cấp tín dụng với điều kiện ưu đãi cho đối tượng sau đây: - Tổ chức kiểm toán, kiểm toán viên kiểm tốn tổ chức tín dụng, chi nhánh ngân hàng nước ngoài; tra viên tra tổ chức tín dụng, chi nhánh ngân hàng nước ngồi; - Kế tốn trưởng tổ chức tín dụng, chi nhánh ngân hàng nước ngoài, Chủ tịch thành viên khác Hội đồng quản trị, Trưở ng ban thành viên khác Ban kiểm sốt, Giám đốc, Phó Giám đốc chức danh tương đương quỹ tín dụng nhân dân; - Cổ đông lớn, cổ đông sáng lập; - Doanh nghiệp có đối tượng quy định Khoản Điều 126 Luật sở hữu 10% vốn điều lệ doanh nghiệp đó; - Người thẩm định, xét duyệt cấp tín dụng; - Các công ty con, công ty liên k ết tổ chức tín dụng doanh nghiệp mà tổ chức tín dụng nắm quyền kiểm sốt.” download by : skknchat@gmail.com 1.2 Quy định quản trị doanh nghiệp, giám sát công bố thông tin 1.2.1 Quy định thành phần ban quản trị điều hành Cơ quan quản lý Nhà nước có quy định ban điều hành NHTM nhằm hạn chế tình trạng sở hữu chéo xảy Luật T ổ chức tín dụng có quy định tiêu chuẩn, điều kiện người quản lý, người điều hành, thành viên ban kiểm soát, quy định tiêu chuẩn thành viên độc lập hội đồng quản trị Theo Khoản 1, Điều 50, Luật tổ chức tín dụng: “Thành viên Hội đồng quản trị, thành viên Hội đồng thành viên phải có đủ tiêu chuẩn, điều kiện sau đây: - Không thuộc đối tượng quy định Khoản Điều 33 Luật này; - Có đạo đức nghề nghiệp; - Có đại học trở lên; - Có 03 năm người quản lý, người điều hành tổ chức tín dụng có 05 năm người quản lý, người điều hành doanh nghiệp hoạt động ngành tài chính, ngân hàng, k ế tốn, kiểm tốn doanh nghiệp khác có vốn chủ sở hữu tối thiểu mức vốn pháp định loại hình tổ chức tín dụng tương ứng có 05 năm làm việc trực tiếp phận nghiệp vụ tài chính, ngân hàng, kế tốn, kiểm tốn” Thêm vào đó, theo K hoản Điều quy định: “Thành viên độc lập Hội đồng quản trị phải có đủ tiêu chuẩn, điều kiện quy định Khoản Điều tiêu chuẩn, điều kiện sau đây: - Khơng phải người làm việc cho tổ chức tín dụng cơng ty tổ chức tín dụng làm việc cho tổ chức tín dụng cơng ty tổ chức tín dụng 03 năm liền kề trước đó; - Không phải người hưởng lương, thù lao thường xun tổ chức tín dụng ngồi khoản phụ cấp thành viên Hội đồng quản trị hưởng theo quy định; download by : skknchat@gmail.com - Không phải người có vợ, chồng, cha, mẹ, con, anh, chị, em vợ, chồng người cổ đơng lớn tổ chức tín dụng, người quản lý thành viên Ban kiểm sốt tổ chức tín dụng cơng ty tổ chức tín dụng; - Không trực tiếp, gián tiếp sở hữu đại diện sở hữu t 1% vốn điều lệ vốn cổ phần có quyền biểu trở lên tổ chức tín dụng; khơng người có liên quan sở hữu từ 5% vốn điều lệ vốn cổ phần có quyền biểu trở lên tổ chức tín dụng; - Khơng phải người quản lý, thành viên Ban kiểm sốt tổ chức tín dụng thời điểm 05 năm liền kề trước đó” Ngồi Khoản 3,4,5 Điều 50 quy định tiêu chuẩn, điều kiện thành viên Ban kiểm soát, người nắm giữ chức vụ cao Tổng Giám đốc (Giám đốc), Phó Tổng Giám đốc (Phó Giám đốc) Đồng thời Luật Các tổ chức tín dụng bổ sung quy định trường hợp không đảm nhiệm chức vụ nhằm tránh xung đột lợi ích, lạm dụng quyền ảnh hưởng để định xung đột với l ợi ích TCTD (Điều 34) Ngồi ra, Luật quy định cụ thể quyền, nghĩa vụ người quản lý, điều hành TCTD, trách nhiệm cơng khai lợi ích liên quan (Điều 38,39) 1.2.2 Quy định quyền biểu cổ đông Một khuôn khổ quản trị ngân hàng tốt cần phải bảo vệ quyền lợi cổ đông, cho dù cổ đông có đưa quyền biểu trực tiếp, hay thông qua người đại diện Luật tổ chức tín dụng đưa quy định quyền biểu cổ đông ưu đãi cổ đông phổ thông: - Theo Khoản 3, Điều 52 Luật này: “Cổ đông sở hữu cổ phần ưu đãi cổ tức có quyền cổ đơng phổ thơng, trừ quyền biểu quyết, dự họp Đại hội đồng cổ đông, đề cử người vào Hội đồng quản trị Ban kiểm soát.” download by : skknchat@gmail.com - Theo Khoản 1, Điều 53 Luật này: “Cổ đông phổ thông có quyền tham dự phát biểu ý kiến họp Đại hội đồng cổ đông thực quyền biểu trực tiếp thông qua đại diện ủy quyền; cổ phần phổ thơng có phiếu biểu quyết.” 1.2.3 Quy định minh bạch hóa thông tin ngân hàng thương mại Trong yếu tố định mức độ minh bạch hiệu thị trường tài chính, thơng tin ln đóng vai trị quan trọng Khi có thơng tin xác, quan quản lý nhà nước cổ đông giám sát hoạt động NHTM dê dàng xác hơn, từ phát sớm vấn đề quản trị điểu hành ngân hàng Các ngân hàng thương mại phải thực báo cáo hàng quý, bán niên, thường niên tình hình hoạt động ngân hàng đồng thời công bố thông tin trọng yếu thông tin thông tin đại chúng gư i tới quan quản lý Nhà nước có vai trị thu thập, kiểm tra, xây dựng sở liệu cho toàn hệ thống Cụ thể: - Theo Khoản 1, Điều 141, Luật tổ chức tín dụng: “Tổ chức tín dụng, chi nhánh ngân hàng nước ngồi phải thực chế độ báo cáo theo quy định pháp luật kế toán, thống kê báo cáo hoạt động nghiệp vụ định kỳ theo quy định Ngân hàng Nhà nước.” - Theo Khoản 3, Điều 141, Luật tổ chức tín dụng: “Cơng ty con, cơng ty liên kết tổ chức tín dụng có trách nhiệm gửi báo cáo tài chính, báo cáo hoạt động cho Ngân hàng Nhà nước yêu cầu.” - Theo Khoản 4, Điều 141, Luật tổ chức tín dụng: “Trong thời hạn 90 ngày, k ể từ ngày kết thúc năm tài chính, tổ chức tín dụng, chi nhánh ngân hàng nước phải gửi Ngân hàng Nhà nước báo cáo hàng năm theo quy định pháp luật.” 1.3 Quy định kiểm sốt tình trạng sở hữu chéo hệ thống ngân hàng thương mại Sở hữu chéo hệ thống NHTM với mức độ lớn gây ảnh hưởng tiêu cực cho an toàn ổn định hệ thống Cần phải có quy định chặt chẽ để kiểm sốt tình download by : skknchat@gmail.com trạng sở hữu chéo Sự đời Thông tư 36/2014/TT-NHNN Thông tư 06/2016/TTNHNN sưa đổi Thơng tư 36 góp phần vào việc hạn chế tình trạng sở hữu chéo xảy Cụ thể, Khoản 3, Điều 20, Thông tư 36/2014/TT-NHNN quy định: - Ngân hàng thương mại mua, nắm giữ cổ phiếu tối đa không hai (02) tổ chức tín dụng khác, trừ trường hợp tổ chức tín dụng khác cơng ty ngân hàng thương mại đó; - Ngân hàng thương mại mua, nắm giữ cổ phiếu tổ chức tín dụng khác 5% vốn cổ phần có quyền biểu tổ chức tín dụng khác đó; - Ngân hàng thương mại không cử người tham gia hội đồng quản trị tổ chức tín dụng mà ngân hàng thương mại mua, nắm giữ cổ phiếu, trừ trường hợp tổ chức tín dụng cơng ty ngân hàng thương mại ngân hàng thương mại tham gia tái cấu, xử lý tổ chức tín dụng yếu theo định Ngân hàng nhà nước (Thông tư Quy định giới hạn, tỷ lệ bảo đảm an toàn hoạt động tổ chức tín dụng, chi nhánh ngân hàng nước ngồi, 2014) Thực trạng sở hữu chéo ngân hàng thương mại Việt Nam 2.1 Trước Thông tư 36/2014/TT-NHNN ban hành Thực tế cho thấy sở hữu chéo hệ thống NHTM Việt Nam để lại từ lịch s NHTM Nhà nước nắm giữ phần vốn NHTM Việc nhằm mục đích hạn chế hoạt động vượt ngồi khn khổ pháp lý có, nhằm hỗ trợ NHTM cổ phần yếu ban đầu thành lập Trong bối cảnh giờ, thận trọng cần thiết Vì thế, mối quan hệ sở hữu chéo hình thành chằng chịt NHTM Nhà nước, NHTM cổ phần, NHTM nước ngồi, quỹ tài chính, doanh nghiệp nhà nước, doanh nghiệp tư nhân Chẳng hạn, thời điểm cuối 2011, có NHTM cổ phần có quan hệ cổ phần với NHTM Nhà nước, tiêu biểu Vietcombank, s hữu 11% Ngân hàng Quân Đội, 8,2% Eximbank, 4,7% Ngân hàng Phương Đông, 5,3% Ngân hàng Sài Gịn Trong đó, tình trạng sở download by : skknchat@gmail.com hữu lẫn NHTM cổ phần có NHTMCP có cổ đơng NHTMCP khác Chẳng hạn, Eximbank sở hữu 10,6% cổ phần Sacombank, 8,5% cổ phần Ngân hàng Việt Á Tuy nhiên, với thời gian s ự phát triển hệ thống ngân hàng Việt Nam, ảnh hưởng hình thức sở hữu chéo có nhiều biến đổi 2.2 Sau Thơng tư 36/2014/TT-NHNN ban hành Sau Thông tư 36/2014/TT-NHNN ban hành, việc sở hữu chéo ngân hàng thương mại siết chặt Mục đích nhằm hạn chế việc đầu tư dàn trải, dẫn đến khơng kiểm sốt hết rủi ro tổ chức tín dụng (TCTD) Đồng thời thực đa dạng hóa hoạt động đầu tư phải đảm bảo có hiệu quả, trì vốn tự có mức đảm bảo ti lệ an tồn Các TCTD cần phải có biện pháp kịp thời để đáp ứng số 5% Thông tư 36/2014/TT-NHNN - Đối với TCTD có tỷ lệ sở hữu cổ phần TCTD khác biện pháp đưa phải thoái vốn để đạt tỷ lệ yêu cầu Ví dụ: Vietcombank thực thoái vốn khỏi Eximbank MB từ tháng 11-12 năm 2018 xuống 4,98%-4,82% Năm 2016, Viettinbank bán gần 17 triệu cổ phiếu tương đương với 5,48% cổ phần SGB, giảm tỷ lệ sở hữu xuống 4,91% Ngày 19/4/2019, Viettinbank đấu giá thành cơng 15 triệu cổ phiếu cịn lại tương đương với 4,91%, thức thối vốn SGB Sau Thơng tư 36 NHNN giảm cổ phần sở hữu NHTM để thu hút liên kết từ ngân hàng nước Trong thời gian qua, NHNN thực việc nới giới hạn vốn ngoại NHTM từ 20% lên 30 %, nhằm mục đích thu hút vốn kỹ quản trị từ định chế tài có kinh nghiệm thị trường ngân hàng quốc tế - Đối với TCTD bị TCTD khác nắm giữ nhiều 5% vốn điều lệ cần gấp rút có kế hoạch tăng vốn phát hành thêm cổ phiếu tiến hành M&A download by : skknchat@gmail.com Năm 2015 hoạt động M&A diễn mạnh mẽ, điển hình sáp nhập NHTMCP Phát triển Mekong (MDB) vào NHTMCP Hàng hải (MSB) Một trường hợp khác kể đến Eximbank sở hữu 9,73% vốn Sacombank Southern Bank sáp nhập vào Sacombank tổng vốn điều lệ tăng lên làm giảm tỷ lệ Eximbank xuống 8,76% Bảng: Những thương vụ M&A từ năm 2011 đến năm 2015 Năm Tổ chức trước M&A Tổ chức sau M&A Hình thức - NHTMCP Đệ Nhất 2011 - NHTMCP Sài Gòn NHTMCP Sài Gòn Hợp - NHTMCP Việt Nam Tín Nghĩa 2012 2013 - NHTMCP Nhà Hà Nội NHTMCP Sài Gòn – - NHTMCP Sài Gòn – Hà Nội Hà Nội - NHTMCP Đại Á NHTMCP Phát triển - NHTMCP Phát triển TP HCM TP HCM Sáp nhập Sáp nhập - NHTMCP Nhà Đồng sông 2015 Cửu Long - NHTMCP Đầu tư Phát triển NHTMCP Đầu tư Sáp nhập Phát triển Việt Nam Việt Nam - NHTMCP Công thương Việt 2015 Nam - NHTMCP Xăng dầu Petrolimex NHTMCP Công thương Việt Nam download by : skknchat@gmail.com Sáp nhập 2015 2015 - NHTMCP Phương Nam NHTMCP Sài Gịn - NHTMCP Sài Gịn Thương Tín Thương Tín - NHTMCP Phát triển Mê Kông - NHTMCP Hàng Hải NHTMCP Hàng Hải Sáp nhập Sáp nhập Theo số liệu cập nhật: thời điểm tháng 6/2012 có 56 cặp TCTD vi phạm sở hữu cổ phần, sở hữu chéo Đến năm 2012 cịn tồn cặp tính đến cuối tháng 12/2018 s ố cặp vi phạm sở hữu cổ phần, sở hữu chéo xử lý hết Giải pháp khắc phục tình trạng sở hữu chéo ngân hàng thương mại 3.1 Luật hóa vấn đề sở hữu chéo tăng cường hoạt động quản lý nhà nước sở hữu chéo lĩnh vực ngân hàng - Cần phải có lộ trình xử lý sở hữu chéo cụ thể, bước giải pháp cần thực quán, đồng bộ: Giám sát hệ thống ngân hàng phải thực đồng bộ, bảo đảm giám sát thông suốt r ất cần thiết để làm rõ "bức tranh" phức tạp hình thành tìm cách ngăn chặn lặp lại sở hữu chéo tương lai - Cần phải kết hợp chặt chẽ biện pháp kinh tế với việc điều chỉnh sách, pháp luật: Quan điểm xử lý s hữu chéo NHNN phải thật thận trọng, có l ộ trình để giữ ổn định TCTD hệ thống TCTD với giải pháp xử lý phải toàn diện, bao gồm sửa đổi, hoàn thiện chế, sách để hạn chế sở hữu chéo quy định an toàn hoạt động ngân hàng, xử lý đồng bộ, tồn diện có tính đến đặc điểm TCTD cụ thể 3.2 Tiến hành rà soát t ỷ lệ sở hữu cổ phần tổ chức tín dụng để có sở đưa giải pháp khống chế tỷ lệ sở hữu chéo - Thực nghiệp vụ tra nhằm xác định quan hệ sở hữu chéo tồn download by : skknchat@gmail.com - Ban hành quy định nhằm giảm tỷ lệ sở hữu chéo xuống mức thích hợp để giảm thiểu ảnh hưởng tiêu cực cho hệ thống ngân hàng 3.3 Nâng cao tính minh bạch, hiệu quy định kế tốn, an tồn lĩnh vực ngân hàng đảm bảo phù hợp với thông lệ quốc tế - Khoản đầu tư TCTD vào TCTD khác phải xác định rõ loại trừ khỏi vốn cấp tổ chức góp vốn tính hệ số an tồn vốn (CAR) tổ chức  tránh tình trạng vốn chảy lòng vòng hệ thống dẫn tới việc tăng vốn khơng thực chất - Quy định phịng chống rửa tiền phải thực thi cách nghiêm túc - Quy định tỉ lệ an toàn vốn Hiện nay, Việt Nam trì Thơng tư 22/2019 việc đảm bảo hệ số an toàn vốn Tuy nhiên, thông tư cần sửa đổi dần hướng theo tiêu chuẩn vốn quốc tế quy định Basel III Các nội dung đánh giá tỷ lệ an toàn vốn theo Basel II bộc lộ nhiều bất cập đánh giá khơng xác mức độ rủi ro TCTD kinh tế giai đoạn suy thối Do đó, việc nghiên cứu, cập nhật ứng dụng theo tiêu chuẩn Basel III việc cần thực sớm 3.4 Nâng cao hiệu quản trị doanh nghi ệp nội ngân hàng thương mại - NHNN cần quy định số lượng thành viên ban quản trị ban điều hành NHTM: Trên thực tế, Việt Nam, theo Khoản 1, Điều 48, Luật Các tổ chức tín dụng cho phép Hội đồng quản trị, Hội đồng thành viên TCTD công ty cổ phần, công ty TNHH quyền bổ nhiệm số thành viên làm Tổng Giám đốc/Giám đốc Tuy nhiên, việc bổ nhiệm dẫn đến việc xung đột lợi ích Tổng Giám đốc (là chủ sở hữu) đưa định phục vụ cho nhóm lợi ích mà khơng quan tâm đến quyền lợi cổ đơng nhỏ lẻ Vì vậy, để tránh tình trạng cân quyền l ợi cổ đông, theo thông lệ quốc tế, ban quản trị phải có tối thiểu thành viên t ối đa 11 thành viên; đồng thời, phải có xấp download by : skknchat@gmail.com xỉ 1/3 số thành viên thành viên độc lập không thuộc ban điều hành ngân hàng (IFC, 2011) - Cần xác định rõ pháp nhân thành viên ban quản trị cho dù cá nhân đại diện cho pháp nhân bầu vào ban quản trị - NHNN cần có quy định ban điều hành NHTM: Nhằm hạn chế tình trạng sở hữu chéo xảy Tổng Giám đốc/Giám đốc không đồng thời Tổng Giám đốc (G iám đốc) doanh nghiệp khác Theo thông lệ quốc tế, Tổng Giám đốc (Giám đốc) không nên tham gia vào hoạt động kinh doanh ngồi việc liên quan tới vai trị quản lý, điều hành doanh nghiệp việc quản trị công ty ngân hàng 3.5 Tăng cường tra, giám sát tài hệ thống ngân hàng Phải quán triệt nguyên tắc quan điểm giám sát tài như: thường xuyên – liên tục; luôn đổi cho phù hợp, tránh cứng nhắc; tổ chức hệ thống tra giám sát phải đảm bảo phối hợp tốt tra chỗ giám sát từ xa để phát huy tốt ưu công cụ giám sát, đồng thời giải hài hoà quyền lợi bên tham gia Với Ngân hàng Nhà nước: Ngân hàng Nhà nước bước đưa chuẩn mực sát với chuẩn mực quốc t ế an toàn hệ thống, nhiên chuẩn mực chưa gắn với hệ thống giám sát tương thích mặt cơng nghệ - Cần xây dựng chế giám sát hoạt động thị trường liên ngân hàng - Hoàn thiện khung pháp lý cho việc thành l ập tổ chức xếp hạng tín nhiệm TCTD - Phát triển, đào tạo đội ngũ tra, giám sát có trình độ nghiệp vụ cao, có phẩm chất trị đạo đức nghề nghiệp tốt, trang bị đầy đủ kiến thức quản lý, nghiệp vụ công cụ thực thi nhiệm vụ kiến thức pháp luật Bên cạnh đó, Pháp luật nên bổ sung quy định cụ thể, rõ ràng mức s hữu cổ phần t ối đa với loại cổ đơng Chẳng hạn với cổ đơng cá nhân phân chi tiết như: cá download by : skknchat@gmail.com nhân tham gia quản lý, cá nhân không tham gia quản lý Với cổ đơng tổ chức phân thành nhóm: t ổ chức tài chính, tổ chức phi tài chính, tổ chức quan, doanh nghiệp Nhà nước,  Kết luận: Trong giải pháp nêu trên, vấn đề mấu chốt công tác xử lý sở hữu chéo phải đảm bảo ngăn ngừa hành vi cố tình vi phạm, đồng thời triệt tiêu lợi ích từ việc sở hữu chéo cá nhân tổ chức Để thực điều này, địi hỏi phải có phối hợp đồng Ngân hàng nhà nước Bộ, ngành liên quan việc ban hành văn pháp quy việc kiểm soát việc thực thi điều khoản quy định download by : skknchat@gmail.com KẾT LUẬN Có thể nhìn thấy rõ nỗ l ực tâm Ngân hàng Nhà nước công tác xử lý sở hữu chéo, khơng từ số mà cịn từ chế sách thực thi Đây vấn đề phức tạp, với nhiều tầng lớp che đậy nên không dễ xử lý triệt để, khơng có nghĩa khơng thể làm định phải làm giai đoạn hội nhập Tại Việt Nam, s hữu chéo lĩnh vực nói chung lĩnh vực ngân hàng nói riêng phức tạp Trong đó, có tình trạng người thơng qua đối tác “bù nhìn” để đại diện phần vốn ngân hàng mà không bị phát thời gian dài Trong đó, nước phát triển, tình trạng sở hữu chéo nhận thấy từ báo cáo ngân hàng có chế tài nặng để xử phạt Do đó, để giải tình trạng này, cần truy tận gốc mối quan hệ sở hữu chồng chéo cổ đông, điều phải yêu cầu công khai, minh bạch cổ đông, giám sát tính chân thực việc cơng khai, minh bạch có chế tài xử lý thật nặng vi phạm Đây điều phải làm để lành mạnh hóa hệ thống ngân hàng, từ thu hút nhà đầu tư nước ngoài, nâng cao lực hoạt động tổ chức tín dụng, đặc biệt giai đoạn hội nhập mạnh mẽ Về bản, tính đến tháng 12/2018, s hữu chéo ngân hàng thương mại Việt Nam giải quyết, nhiên, hệ thống giám sát cần sát triển khai thường xuyên nhằm xử lý triệt để tình trạng download by : skknchat@gmail.com DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO Bích, N (2019) Xử lý sở hữu chéo ngành ngân hàng đến đâu? cafef Chương, B (2017) Quyết liệt xử lý tình trạng sở hữu chéo ngân hàng cafef Đào, V T (2014) Sở hữu chép lĩnh vực ngân hàng theo Pháp luật Việt Nam Khoa Luật, Đại học Quốc gia Hà Nội Diễm, N T (2014) Sở hữu chéo tác động đến hoạt động ngân hàng thương mại Việt Nam Trường Đại học Kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh Đức, M (2019) Việt Nam xóa xong ma trận sở hữu chéo ngân hàng cafef Dương, N X (2015) Thực trạng sở hữu chéo ngân hàng thương mại Việt Nam Tạp chí Khoa học, Trường Đại học Hồng Đức Hương, N T (2013) Nhật Bản: Hạn chế tình trạng sở hữu chéo Khoa Luật, Đại học Quốc gia Hà Nội Huyền, K (2017) Hai cặp sở hữu chéo ngân hàng ngân hàng nào? cafef Lê Văn Luyện, Khuất Duy Tuấn (2017) Sở hữu chéo ngân hàng thương mại Việt Nam sau đời Thông tư 36 Ngân hàng Nhà nước Việt Nam 10 Linh, V (2019) Sở hữu chéo ngân hàng xử lý Đầu tư chứng khoán 11 (2010) Luật tổ chức tín dụng Ngân hàng Nhà nước Việt Nam 12 Minh, Đ T (2013) Vấn đề sở hữu chéo đầu tư chéo trình tái cấu hệ thống ngân hàng Vi ệt Nam 13 Nguyễn Đức Trung, Phạm Mạnh Hùng (2013) Thực trạng sở hữu chéo hệ thống ngân hàng Việt Nam hi ện số kiến nghị Học viện Ngân hàng download by : skknchat@gmail.com 14 Sở hữu chéo lực cạnh tranh ngân hàng - Một số kinh nghiệm từ nước Ý (2014) Trang thông tin điện tử Ngân hàng Nhà nước Việt Nam 15 Thanh, N T (2014) Nhận diện nhóm sở hữu chéo ngân hàng Đầu tư chứng khoán 16 (2014) Thông tư Quy định giới hạn, tỷ lệ bảo đảm an toàn hoạt động tổ chức tín dụng, chi nhánh ngân hàng nước ngồi Ngân hàng Nhà nước Việt Nam 17 Thực trạng sở hữu chéo hệ thống ngân hàng Việt Nam số khuyến nghị (2013) Tạp chí Ngân hàng 18 Vũ Thành Tự Anh, Trần Thị Quế Giang, Đinh Công Khải, Nguyễn Đức Mậu, Nguyễn Xuân Thành, Đỗ Thiên Anh Tuấn (2013) Sở hữu chồng chéo gi ữa t ổ chức tín dụng tập đồn kinh tế Việt Nam: Đánh giá khuyến nghị thể chế Ủy ban Kinh tế Quốc hội UNDP Việt Nam 19 Vũ, T (2019) Sỡ hữu chéo hai doanh nghiệp gì? LuatVietNam download by : skknchat@gmail.com ... nhánh ngân hàng nước ngoài, 2014) Thực trạng sở hữu chéo ngân hàng thương mại Vi? ? ?t Nam 2.1 Trước Thông t? ? 36/2014/TT-NHNN ban hành Thực t? ?? cho thấy sở hữu chéo hệ thống NHTM Vi? ? ?t Nam để lại t? ?? lịch... skknchat@gmail.com CHƯƠNG II: THỰC TRẠNG SỞ HỮU CHÉO T? ??I CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VI? ? ?T NAM HIỆN NAY Các quy định pháp lý sở hữu chéo lĩnh vực ngân hàng Vi? ? ?t Nam 1.1 Quy định thành lập, sở hữu, đầu t? ?... đề sở hữu chéo đầu t? ? chéo trình t? ?i cấu hệ thống ngân hàng Vi ? ?t Nam 13 Nguyễn Đức Trung, Phạm Mạnh Hùng (2013) Thực trạng sở hữu chéo hệ thống ngân hàng Vi? ? ?t Nam hi ện số kiến nghị Học vi? ??n Ngân