Các bạn lưu ý giải theo cách suy nghĩ thơi, nên mong web lớp diễn tranh cãi lớn tài thật sự, để tìm đáp án Xin cám ơn bạn! VÍ DỤ DN A mua hàng trả chậm, thời hạn tháng, trị giá HĐ 4.000.000 EUR, toán 9/4/08 - Biết 9/1/08 tỷ giá EUR/VND: 25500-25540 Lãi xuất tính theo năm: EUR vay 8%, gửi 4%; VND vay 10%, gửi 6% Quyền chọn mua thời hạn tháng với chi phí 800VND / EUR, tỷ giá ký kết tỷ giá giao thời điểm ký kết Hãy tư vấn cho DN cách đảm bảo rủi ro tỷ giá Giả định tỷ giá giao ngày 9/4/08 EUR/VND: 26120-26180 Bài giải DN có phương án để lựa chọn: a) Mua kỳ hạn tháng: Tỷ giá kỳ hạn: F = 25540 + 25540 x (0,10 – 0,04) = 25923 b) Ký hợp đồng mua quyền chọn mua: Tỷ giá thực phải chịu với HĐ: Tts = Tkk + Phí = 25500 + 800 = 26300 Với giả định tỷ giá thị trường ngày 9/4/08 26180 Ta thấy: Nếu khơng thực nghiệp vụ gì, DN chịu tỷ giá 26180 Nếu sử dụng phương án mua kỳ hạn, DN có lợi 4000000 x(26180 - 25923) so với phương án Nếu sử dụng phương án mua quyền chọn mua, DN lỗ 4000000 x (26300 – 26180) so với phương án VÍ DỤ Ngày 30/6/09 DN X ký hợp đồng xuất lô hang trị giá 600000 AUD trả chậm tháng Để phòng ngừa tỷ giá giảm, DN định ký hợp đồng mua quyền chọn bán số AUD với thời hạn tháng NH đưa mức giá ký kết AUD/VND: 16200 phí 300 VND /1 AUD Biết: - Tỷ giá giao ngày 30/6: AUD/VND: 15800 Lãi suất tính theo năm: AUD gửi 4% vay 6%, VND gửi 8% vay 10% Giả thuyết ngày 30/9 tỷ giá thị trường AUD/VND: 15720-15745 Hãy: a) Tính lãi lỗ DN họ ký hợp đồng mua quyền chọn bán b) Ngồi phương án này, DN cịn có phương án khác? Hãy phân tích lãi lỗ Bài giải Tỷ giá thực sử dụng HĐ quyền chọn bán: Tts = Tkk + phí = 16200 - 300 = 15900 Vào ngày 30/9 DN sử dụng quyền, DN có lợi 600000 x (15900 – 15720) Ngồi phương án trên, DN cịn dụng phương án ký HĐ bán kỳ hạn: Fm = 15800 + 15800 x (0,08 – 0,06) = 15879 Nếu sử dụng phương án này, ngày 30/9 DN có lợi 600000 x (15879 – 15720) VÍ DỤ Ngày 22/9NH X mua giao 600000 EUR vay với thời hạn tháng đồng thời ký hợp đồng bán số ngoại tệ với kỳ hạn Biết: - Tỷ giá giao ngày 22/9 EUR/VND: 23860-23880 Lãi suất tính theo năm: EUR gửi 4% vay 6%; VND gửi 12% vay 18% Bài giải NH mua giao 600000 EUR với tỷ giá mua 23860 NH cho vay số tiền lãi: 600000 x NH chào tỷ giá bán Fb = 23880 + 23880 x = 9000 EUR (0,18 – 0,04) = 24715 Vậy tổng kết lại, NH có lãi: 600000 x (24715 – 23860) = 513000000 VND 9000 EUR VÍ DỤ 4: NH A bán giao 200000 CHF đồng thời mua kỳ hạn tháng số CHF để đảm bảo cấu dự trữ ngoại tệ, biết tỷ giá giao thời điểm CHF/VND: 15840-15960 Lãi suất tính theo năm: CHF gửi 8% vay 10%; VND gửi 12% vay 15% Hãy tính lãi lỗ NH Bài giải NH bán giao 200000 CHF với tỷ giá 15960 NH xác định tỷ giá mua kỳ hạn: Fm = 15840 + 15840 x (0,12 – 0,10) = 16030 Vậy NH lỗ 200000 x (16030 – 15960) = 14000000 VND VÍ DỤ New York: - USD/EUR: 0.7822-0.7824 USD/GBP: 0.4826-0.4827 London: - GBP/USD: 2.1721-2.1725 GBP/EUR: 1.6525-1.6527 Giả sử bạn có 1000000 EUR, tìm kiếm lợi nhuận phương pháp Ác-bít Bài giải Từ tỷ giá trên, ta tính được: New York: - USD/EUR: 0.7822-0.7824 GBP/EUR: 1.6204-1.6212 London: - USD/EUR: 0.7606-0.7608 GBP/EUR: 1.6525-1.6527 Vậy ta mua GBP New York bán London, lợi nhuận 1000000 x (1.6525 – 1.6212) Hoặc mua USD London bán New York, lợi nhuận 1000000 x (0.7822 – 0.7608) VÍ DỤ Tokyo - USD/JPY: 118-119 GBP/JPY: 165-167 Frankfurt - USD/EUR: 0.8526-0.8528 GBP/EUR: 1.5215-1.5218 New York - USD/EUR: 0.8545-0.8548 - USD/JPY: 116-117 a) Giả sử bạn có 10 triệu EUR, kiếm lợi nhuận phương pháp Ác-bít, nêu phương án b) Phương án hiệu nhất? Bài giải (Quá đuối, cảm phiền xem ví dụ 5, hic)