Thực trạng và giải pháp phân tích tài chính của Công ty may đức giang

Tài liệu tham khảo tài chính ngân hàng Thực trạng và giải pháp phân tích tài chính của Công ty may đức giang

Lời mở đầu

Nh ta đã biết, nhận thức- quyết định và hành động là bộ ba biện chứng củaquản lý khoa học, có hiệu quả toàn bộ cá hoạt động kinh tế trong đó nhận thức giữvị trí đặc biệt quan trọng trong việc xác định mục tiêu và sau đó là các nhiệm vụcần đạt tới trong tơng lai Nh vậy nếu nhận thức đúng, ngời ta sẽ có các quyết địnhđúng và tổ chức thực hiện kịp thời các quyết định đó đơng nhiên sẽ thu đợc nhữngkết quả nh mong muốn Ngợc lại, nếu nhận thức sai sẽ dẫn tới các quyết định saivà nếu thực hiện các quyết định sai đó thì hậu qủa sẽ không thể lờng trớc đợc.

Vì vậy phân tích tình hình tài chính là đánh giá đúng đắn nhất những gì đãlàm đợc, dự kiến những gì sẽ xảy ra, trên cơ sở đó kiến nghị các biện pháp để tậndụng triết để những điểm mạnh và khắc phục các điểm yếu.

Tình hình tài chính doanh nghiệp là sự quan tâm không chỉ của chủ doanhnghiệp mà còn là mối quan tâm của rất nhiều đối tợng nh các nhà đầu t, ngời chovay, Nhà nớc và ngời lao động Qua đó họ sẽ thấy đợc thực trạng thực tế củadoanh nghiệp sau mỗi chu kỳ kinh doanh, và tiến hành phân tích hoạt động kinhdoanh Thông qua phân tích họ có thể rút ra đợc những quyết định đúng đắn liênquan đến doanh nghiệp và tạo điều kiện nâng cao khả năng tài chính của doanhnghiệp Do đó việc phân tích tài chính trong một doanh nghiệp là hết sức cần thiết.Qua thời gian thực tập tại Công ty may Đức Giang em quyết định chọn đề tài:"ứng dụng phơng pháp phân tích tỷ số và phơng pháp so sánh vào phân tích tàichính của Công ty may Đức Giang"

Thực hiện đề tài này với mục đích dựa vào tình hình thực tế hoạt động sảnxuất kinh doanh của Công ty để ứng dụng phơng pháp phân tích, từ đó đánh giáhiệu quả đánh giá hiệu quả sản xuất kinh doanh của Công ty.

Chuyên đề gồm 3 chơng :

Chơng I: Các phơng pháp phân tích tài chính trong doanh nghiệp

Phần II: Thực trạng về phơng pháp phân tích tài chính của Công ty mayĐức Giang.

Phần III: Một số giải pháp ứng dụng phơng pháp tỷ số và so sánh vào phân tíchtài chính của Công ty may Đức Giang.

CHơng I

các phơng pháp phân tích tài chính trongcác doanh nghiệp

I-Tầm quan trọng của phân tích tài chính1-Tổng quan về tài chính doanh nghiệp

Hoạt động tài chính doanh nghiệp là một trong những nội dung cơ bảncủa hoạt động sản xuất kinh doanh Hoạt động này nhằm thực hiện mục tiêucủa doanh nghiệp: tối đa hoá giá trị tài sản sở hữu của doanh nghiệp cụ thểthành những mục tiêu khác nh: tối đa hoá lợi nhuận, tăng trởng ổn định,

Tài chính doanh nghiệp đợc hiểu là những quan hệ giá trị giữa doanhnghiệp và các chủ thể trong nền kinh tế Các quan hệ tài chính doanh nghiệpchủ yếu bao gồm:

-Quan hệ giữa doanh nghiệp với Nhà nớc: Đây là mối quan hệ phát sinhkhi doanh nghiệp thực hiện nghĩa vụ thuế đối với Nhà nớc, khi Nhà nớc gópvốn vào doanh nghiệp.

-Quan hệ doanh nghiệp với thị trờng tài chính: Quan hệ này đợc thểhiện thông qua việc doanh nghiệp tìm kiếm các nguồn tài trợ Trên thị trờngtài chính, doanh nghiệp có thể vay ngắn hạn để đáp ứng nhu cầu vốn ngắnhạn, có thể phát hành cổ phiếu và trái phiếu để đáp ứng nhu cầu vốn dài hạn.Ngợc lại, doanh nghiệp phải trả lãi vay và vốn vay, trả lãi cổ phần cho cácnhà tài trợ Doanh nghiệp cũng có thể gửi tiền vào ngân hàng, đâu ft chứngkhoán bằng số tiền tạm thời cha sử dụng.

-Quan hệ giữa doanh nghiệp với các thị trờng khác: Trong nền kinh tế,doanh nghiệp có quan hệ chặt chẽ với nhiều doanh nghiệp khác trên thị tr-ờng hàng hoá, dịch vụ, thị trờng sức lao động Đây là những thị trờng mà tạiđó doanh nghiệp tiến hành mua sắm máy móc thiết bị, nhà xởng, tìm kiếmlao động, Điều quan trọng là thông qua thị trờng, doanh nghiệp có thể xácđịnh nhu cầu hàng hoá và dịch vụ cần thiết cung ứng Trên cơ sở đó, doanhnghiệp hoạch định ngân sách đầu t, kế hoạch sản xuất, tiếp thị htoả mãn nhuccầu của thị trờng.

-Quan hệ trong nội bộ doanh nghiệp: Đây là quan hệ giữa các bộ phậnsản xuất kinh doanh, giữa cổ đông và ngời quản lý, giữa cổ đông và chủ nợ,giữa quyền sở hữu vốn và quyền sử dụng vốn Các mối quan hệ này đợc thẻhiện thông qua hàng loạt các chính sách của doanh nghiệp nh: chính sách

phân phối thu nhập, chính sách đầu t chính sách về cơ cấu vốn và chi phívốn,

Một doanh nghiệp muốn tiến hành hoạt động sản xuất-kinh doanh, cầnphải có một lợng tài sản phản ánh bên tài sản của Bảng cân đối kế toán Nếunh toàn bộ tài sản do doanh nghiệp nắm giữa đợc đánh giá tại một thời điểmnhất định thì sự vận động của chúng - kết quả của quá trình trao đổi - chỉ cóthể xác định tại một thời điểm nhất định và đợc phản ánh trên báo cáo kếtquả kinh doanh Quá trình hoạt động của doanh nghiệp có sự khác biệt đángkể về quy trình công nghệ và tính chất hoạt động Sự khác biệt này phần lớndo đặc điểm kinh tế, kỹ thuật của từng doanh nghiệp quyết định Cho dùvậy, ngời ta vẫn có thể khái quát những nét chung nhất của các doanhnghiệp bằng hàng hoá dịch vụ đầu ra và hàng hoá dịch vụ đầu vào.

Một hàng hoá dịch vụ dầu vào hay một yếu tố sản xuất là hàng hoá haydịch vụ mà các nhà doanh nghiệp mua sắm để sử dụng trong quá trình sảnxuất-kinh doanh Các hàng hoá dịch vụ đầu vào kết hợp với nhau tạo ra hànghoá dịch vụ đầu ra - đó là hàng loạt các hàng hoá dịch vụ có ích đợc tiêudùng hoặc đợc sử dụng trong quá trình sản xuất-kinh doanh khá Nh vậytrong một thời kỳ nhất định, các doanh nghiệp đã chuyển hoà hàng hoá dịchvụ đầu vào thành hàng hoá dịch vụ đầu ra để trao đổi Mối quan hệ giữa tàisản hiện có và hàng hoá dịch vụ đầu vào, hàng hoá dịch vụ đầu ra (tức quanhệ giữa bảng cân đối kế toán và báo cáo kết quả kinh doanh) có thể mô tảnh sau:

Hàng hoá dịch vụ sản xuất-chuyển hoá Hàng hoá dịch vụ (mua vào) (bán ra)

Trong số các tài sản mà doanh nghiệp nắm giữ có một loại tài sản đặcbiệt - đó là tiền Chính dự trữ tiền cho phép các doanh nghiệp mua các hànghoá dịch vụ cần thiết để tạo ra những hàng hoá dịch vụ để phục vụ cho mụcđích trao đổi Mọi quá trình trao đổi đều đợc thực hện qua trung gian là tiềnvà khái niệm dòng vật chất và dóng tiền phất sinh từ đó, tức sự dịch hcuyểnhàng hoá, dịch vụ và sự dịch chuyển tiền giữa các đơn vị và tổ chức kinh tế

Nh vậy ứng với dòng vật chất đi vào (hàng hoá, dịch vụ đầu vào) làdòng tiền đi ra; ngợc lại, tơng ứng với dòng vật chất đi ra (hàng hoá, dịch vụđầu ra) là dòng tiền đi vào Quy trình này đợc mô tả theo sơ đồ sau:

Dòng vật chất đi vào Dòng tiền đi ra (xuất quỹ)

Dòng vật chất đi ra Dòng tiền đi vào (xuất quỹ) Sản xuất, chuyển hoá là một quá trình công nghệ Một mặt, nó đợcđặc trng bởi thời gian chuyển hoá hàng hoá và dịch vụ, mặt khác nó đặctrung bởi yếu tố cần thiết cho sự vận hành - đó là t liệu lao động và sức laođộng Quá trình công nghệ này có tác dụng quyết định đến cơ cấu vốn vàhoạt động trao đổi của doanh nghiệp

Doanh nghiệp thực hiện trao đổi hoặc với thị trờng cung cấp hàng hoádịch vụ đầu vào hoặc với thị trờng phân phối, tiêu thụ hàng hoá dịch vụ đầura và tuỳ thuộc vào tính chất hoạt động sản xuất-kinh doanh của doanhnghiệp Các quan hệ tài chính của doanh nghiệp đợc phát sinh từ chính quátrình trao đổi đó Quá trình này quyết định đến sự vận hành của sản xuất làmthay đổi cơ cấu vốn của doanh nghiệp Phân tích các quan hệ tài chính củadoanh nghiệp cần dựa trên hai khái niệm căn bản là dòng và dự trữ Dòngchỉ xuất hiện trên cơ sở tích luỹ ban đầu mỗi hàng hoá, dịch vụ hoặc tiềntrong mỗi doanh nghiệp và nó sẽ làm thay đổi khối lợng tài sản tích luỹ củadoanh nghiệp Một khối lợng tài sản, hàng hoá, hoặc tiền đợc đo tại một thờiđiểm là một khoản dự trữ Quan hệ giữa dòng và dự trữ là cơ sở nền tảngcủatài chính doanh nghiệp Tuỳ thuộc vào bản chất khác nhau của các dòng dựtrữ mà ngời ta phân biệt dòng tiền đối trọng và dòng tiền độc lập.

Hoạt động tài chính doanh nghiệp trả lời các câu hỏi chính sau đây:- Đầu t vào đâu nh thế nào cho phù hợp với hình thức kinh doanh đãchọn, nhằm đạt tới mục tiêu của doanh nghiệp? Từ đó đa ra tổng tiền cầnđầu t.

- Nguồn vốn tài trợ đợc huy động ở đâu, vào thời điểm nào để đạt đợccơ cấu vốn tối u và chi phí vốn thấp nhất?

- Quản lý dòng tiền vào, dòng tiền ra sao cho đảm bảo mức ngân quỹtối u thông qua việc trả lời câu hỏi: lợi nhuận doanh nghiệp đợc sử dụng nhthế nào?, Phân tích đánh giá kiểm tra các hoạt động tài chính nh thế nào, đểthờng xuyên đảm bảo trạng thái cân bằng tài chính?, và quản lý các hoạtđộng tài chính ngắn hạn nh thế nào để đa ra quyết định thu, chi phù hợp?

Sản xuấtchuyển hoá

Nghiên cứu tài chính doanh nghiệp thực chất trả lời ba câu hỏi trên.

2-Khái niệm, ý nghĩa của phân tích tài chính doanh nghiệp

Phân tích tài chính doanh nghiệp là một khâu cơ bản trong tài chínhdoanh nghiệp, có quan hệ chặt chẽ với các hoạt động khác của doanhnghiệp Phân tích tài chính là sử dụng tập hợp các khái niệm, phơng pháp vàcác công cụ cho phép xử lý các thông tin kế toán và các thông tin khác vềquản lý nhằm đánh giá tình hình tài chính của một doanh nghiệp, đánh giárủi ro, mức độ và chất lợng hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp.

Trong hoạt động kinh doanh theo cơ chế thị trờng có sự quản lý củaNhà nớc, các doanh nghiệp thuộc các loại hình sở hữu khác nhau, đều bìnhđẳng trớc nhau trớc pháp luật trong việc lựa chọn ngành nghề và các lĩnh vựckinh doanh Do vậy sẽ có nhiều đối tợng quan tâm đến tình hình tài chínhcủa doanh nghiệp nh: chủ doanh nghiệp, nhà tài trợ, nhà cung cấp kháchhàng, kể cả các cơ quan nhà nớc và ngời làm công, mỗi đối tợng quan tâmđế tình hình tài chính trên một góc độ khác nhau Đối với chủ doanh nghiệpvà các nhà quản trị doanh nghiệp, mối quan tâm hàng đầu của họ là khảnăng phát triển, tối đa hoá lợi nhuận, tối đa hoá giá trị sở hữu tài sản doanhnghiệp, do đó họ quan tâm trớc hết tới lĩnh vực đầu t và tài trợ.đối với ngờicho vay mối quan tâm chủ yếu của họ là khả năng trả nợ hiện tại và tơnglaicủa doanh nghiệp Đối với các nhà đầu t khác mối quan tâm của yếu củahọ là các yếu tố rủi ro, lãi suất, khả năng thanh toán

Phân tích hoạt động tài chính doanh nghiệp mà trọng tâm là phân tíchcác báo cáo tài chính và các chỉ tiêu đặc trng tài chính thông qua một hệthống các phơng pháp, công cụ, kỹ thuật phân tích giúp ngời sử dụng từ cácgóc độ khác nhau, vừa đánh giá toàn diện, tổng hơpự khái quát, vừa xem xétmọôt cách chi tiết hoạt động tài chính doanh nghiệp, để nhận biết, phánđoán, dự báo, đa ra quyết định tài chính, quyết định tài trợ và đầu t phù hợp.

II-Mục tiêu phân tích tài chính

Phân tích tài chính là sử dụng tập hợp các khái niệm, phơng pháp và cáccông cụ cho phép xử lý các thông tin kế toán và các thông tin khác về quảnlý nhằm đánh giá tình hình tài chính của một doanh nghiệp, đánh giá rủi ro,mức độ và chất lợng hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp.

Quy trình phân tích tài chính hiện nay ngày càng đợc áp dụng rộng rãiở các đơn vị tự chủ nhất định về tài chính, các tổ chức xã hội, tập thể, các cơquan quản lý, tổ chức công cộng Đặc biệt, sự phát triển của các doanh

nghiệp,của ngân hàng và của thị trờng vốn đã tạo nhiều cơ hội để chứng tỏphân tích tài chính thực sự có ích và cần thiết.

Những ngời phân tích tài chính ở những cơng vị khác nhau thì nhằmnhững mục tiêu khác nhau

1-Đối với nhà quản trị

Nhà quản trị phân tích tài chính nhằm đánh giá hoạt động kinh doanhcủa doanh nghiệp, xác định điểm mạnh, điểm yếu của doanh nghiệp Đó làcơ sở để định hớng ra quyết định của ban tổng giám đốc, giám đốc tài chínhnh quyết định đầu t, tài trợ, phân chia cổ tức, , dự thảo tài chính: kế hoạchđầu t, ngân quỹ, kiểm soát các hoạt động quản lý Mặt khác, tạo thành cácchu kỳ đánh giá đều đặn hoạt động kinh doanh tronh quá khứ, tiến hành cânđối tài chính, khả năng sinh lời, khả năng thanh toán trả nợ, rủi ro tài chínhcủa doanh nghiệp

2-Đối với nhà đầu t

Các cổ đông là các cá nhân hoặc doanh nghiệp, quan tâm trực tiếp đếntính toán các giá trị của doanh nghiệp vì họ bỏ vốn cho doanh nghiệp thựchiện hoạt động kinh doanh sản xuất và họ có thể chịu rủi ro từ khoản vốn đó.Do vậy, các cổ đông cần biết tình hình thu nhập của mình có tơng xứng vớimức rủi ro của khoản đầu t mà họ chịu Nhà đầu t phân tích tài chính đểnhận biết khả năng sinh lãi của doanh nghiệp , đây là một trong những căncứ giúp nhà đầu t ra quyết có bỏ vốn vào doanh nghiệp hay không?

Thu nhập của các cổ đông tiền chia lợi tức cổ phần và giá trị tăng thêmcủa vốn đầu t Hai yếu tố này ảnh hởng đén lợi nhuận kỳ vọng của doanhnghiệp Các nhà đầu t thờng tiến hành đánh giá khả năng sinh lợi của doanhnghiệp với câu hỏi trọng tâm: lợi nhuận bình quân cổ phiếu của công ty sẽ làbao nhiêu? Dự kiến lợi nhuận sẽ đợc nghiên cứu đầy đủ trong chính sáchphân chia lợi tức cổ phần và trong nghiên cứu rủi ro hớng các lựa chọn vàonhững cổ phiếu phù hợp nhất

3-Đối với ngời cho vay

Ngời cho vay phân tích tài chính để nhận biết khả năng vay và trả nợcủa khách hàng phân tích Để đa ra quyết định cho vay, thì một trong nhữngvấn đề mà ngời cho vay cần phải xem xét là doanh nghiệp thật sự có nhu cầuvay hay không? Khả năng trả nợ của doanh nghiệp nh thế nào?Bởi nhiều khimột quyết định cho vay có ảnh hởng nặng nề đến tình hình tài chính của ng-

ời cho vay, có thể dẫn đến tình trạng phá sản của ngời cho vay, hay đơn vịcho vay Phân tích tài chính đối với những khoản nợ dài hạn hay khoản nợngắn hạn cũng có sự khác nhau.

Nếu là những khoản nợ ngắn hạn, ngời cho vay đặc biệt quan tâm đếnkhả năng thanh toán nhanh của doanh nghiệp Nghĩa là khả năng ứng phócủa doanh nghiệp khi khoản nợ tới hạn trả nợ

Nếu là những khoản cho vay dài hạn, ngòi cho vay phải tin chắc khảnăng hoàn trả và khả năng sinh lời của doanh nghiệp vì việc hoàn trả vốn vàlãi phụ thuộc vào khả năng sinh lời này

Kỹ thuật phân tích thay đổi theo bản chất và theo thời hạn của khoảnvay, nhng cho đó là khoản vay dài hạn hay nhắn hạn thì ngời cho vay đềuquan tâm đến cơ cấu tài chính biểu hiện mức độ mạo hiểm của doanh nghiệpđi vay

Ngoài ra, phân tích tài chính cũng rất cần thiết đối với ngời hởng lơngtrong doanh nghiệp, đối với cán bộ thuế, thanh tra, cảnh sát kinh tế, luật s-, Dù họ công tác ở các lĩnh vực khác nhau nhng đều muốn hiểu biết vềdoanh nghiệp để thực hiện tốt hơn công việc của họ

III-thông tin sử dụng trong phân tích tài chính

Trong phân tích tài chính, nhà phân tích phải thu thập, sử dụng mọinguồn thông tin: từ những thông tin nội bộ doanh nghiệp dến những thôngtin bên ngoài doanh nghiệp, từ thông tin số lợng đến thông tin giá trị Nhữngthông tin đó đều giúp nhà phân tích có thể da ra đợc những nhận xét kết luậntinh tế và thích đáng

Những thông tin bên ngoài, cần lu ý thu thập thông tin chung nh cácthông tin liên quan đến cơ hội kinh doanh nghĩa là tình hình chung về kinhtế tại một thời điểm cho trớc Trạng thái kinh tế: sự suy thoái hay tăng trởngcó tác động mạnh mẽ đến kết quả kinh doanh Khi cơ hội thuận lợi, các hoạtđộng của doanh nghiệp đợc mở rộng, lợi nhuận của công ty, giá trị của côngty cũng tăng lên, và ngợc lại Khi phân tích tài chính doanh nghiệp, điềuquan trọng phải nhận thấy sự xuất hiện mang tính chu kỳ:qua thời kỳ tăng tr-ởng thì sẽ đến thời kỳ suy thoái và ngợc lại Đồng thời thu thập thông tin vềchính sách thuế, lãi suất, các thông tin về ngành kinh doanh nh thông tin liênquan đến vị trí của ngành trong nền kinh tế, cơ cấu ngành, và các sản phẩmcủa ngành, tình trạng công nghệ, thị phần và các thông tin về pháp lý, kinhtế đối với doanh nghiệp: các thông tin mà các doanh nghiệp phải báo cáo

cho các cơ quan quản lý nh: tình hình quản lý, kiểm toán, kế hoạch sử dụngkết quả kinh doanh của doanh nghiệp

Tuy nhiên để đánh giá một cách cơ bản tình hình tài chính của doanhnghiệp, có thể sử dụng thông tin kế toán trong nội bộ doanh nghiệp nh làmột nguồn thông tin quan trọng bậc nhất Với những đặc trng hệ thống,đồng nhất và phong phú, kế toán hoạt động nh một nhà cung cấp quan trọngnhng thông tin đánh giá cho phân tích tài chính.Vả lại các doanh nghiệp cónghĩa vụ cung cấp các thông tin kế toán cho đối tác bên trong và bên ngoàidoanh nghiệp.thông tin kế toán đợc phản ánh khá đầy đủ trong các báo cáokế toán Phân tích tài chính đợc thực hiện trên cơ sở các báo cáo tài chính đ-ợc hình thành thông qua việc xử lý các báo cáo kế toán chủ yếu: đó là bảngcân đối kế toán, báo cáo kết quả kinh doanh, ngân quỹ (báo cáo lu chuyểntiền tệ).

1-Bảng cân đối kế toán

Bảng cân đối kế toán là báo cáo tài chính mô tả tìng trạng tài chính củamột doanh nghiệp tại một thời điểm nhất định nào đó Đây là báo cáo tàichính có ý nghĩa quan trọng đối với mọi đối tợng có quan hệ sở hữu, quan hệkinh doanh và quan hệ quản lý với doanh nghiệp Thông thờng bảng cân đốikế toán dợc trình bày dới dạng bảng cân đối các số d tài khoản kế toán: mộtbên phản ánh tài sản, một bên phản ánh nguồn vốn của doanh nghiệp.

Bên tài sản của bảng cân đối kế toán phản ánh giá trị của toàn bộ tài sảnhiện có đến thời điểm lập báo cáo thuộc quyền quản lý và sử dụng củadoanh nghiệp: đó là tài sản lu động, tài sản cố định Bên nguồn vốn phản ánhsố vốn để hình thành các loại tài sản của doanh nghiệp đến thời điểm lập báocáo: đó là vốn chủ và các khoản nợ.

Các khoản mục trên bảng cân đối kế toán dợc sắp xếp theo khả năngchuyển hoá thành tiền giảm dần từ trên xuống.

chức tín dụng khác, vay bằng cách phát hành trái phiếu Vốn chủ sở hữu baogồm vốn góp ban đầu, lợi nhuận không chia, phát hành cổ phiếu mới

Về mặt kinh tế, bên tài sản phản ánh quy mô và kết cấu các loại tài sản;bên nguồn vốn phản ánh cơ cấu tài trợ,cơ cấu vốn cũng có khả năng độc lậpvề tài chính của doanh nghiệp.

Bên tài sản và bên nguồn vốn của bảng cân đối kế toán đều có các cộtchỉ tiêu: số đầu kỳ, số cuối kỳ Ngoài các khoản mục có trong tài khoản nộibảng còn có một số khoản mục ngoài bảng cân đối kế toán nh: một số tàikhoản thuê ngoài, vật t, hàng hoá nhận giữ hộ, nhận gia công, hàng hoá nhậnbán hộ, ngoại tệ các loại

Dựa vào bảng cân đối kế toán, nhà phân tích có thể nhận biết đợc loạihình doanh nghiệp, quy mô, mức độ tự chủ tài chính của doanh nghiệp.Bảngcân đối kế toán là một t liệu quan trọngbậc nhất giúp các nhà phân tích đánhgiá đợc khả năng cân bằng tài chính, kảh năng thanh toán, khả năng cânđốivốn của doanh nghiệp.

2-Báo cáo kết quả kinh doanh

Một thông tin không kém phần quan trọng đợc sử dụng trong phân tíchtài chính là thông tin phản ánh trong báo cáo kết quả kinh doanh Khác vớibảng cân đối kế toán, báo cáo kết quả kinh doanh cho biết sự dịch chuyểntiền trong quá trình sản xuất-kinh doanh của doanh nghiệp và cho phép dựtính khả năng hoạt động của doanh nghiệp trong tơng lai Báo cáo kết quảkinh doanh giúp nhà phân tích so sánh doanh thu với số tiền thực nhập quỹđể vận hành doanh nghiệp Trên cơ sở doanh thu và chi phí, có thể xác địnhđợc kết quả sản xuất-kinh doanh: lãi hay lỗ trong năm Nh vậy báo cáo kếtquả kinh doanh phản ánh kết quả hoạt động sản xuất-kinh doanh, phản ánhtình hình tài chính của một doanh nghiệp trong một thời kỳ nhất định Nócung cấp những thông tin tổng hợp về tình hình và kết quả sử dụng tiềmnăng về vốn, lao động, kĩ thuật và trình độ quản lý sản xuất-kinh doanh củadoanh nghiệp.

Những khoản mục chủ yếu đợc phản ánh trên báo cáo kết quả kinhdoanh: doanh thu từ hoạt động sản xuất kinh doanh, doanh thu từ hoạt độngtài chính, doanh thu từ hoạt động bất thờng và chi phí tơng ứng từ các hoạtđộng đó.

Những loại thuế nh: VAT, thuế tiêu thụ đặc biệt, về bản chất khôngphải là doanh thu cũng không phải là chi phí của doanh nghiệp nên không

phản ánh trên báo cáo kết quả kinh doanh Toàn bộ các khoản thuế đối vớidoanh nghiệp và các khoản phải nộp khác đợc phản ánh trong phần: Tìnhhình thực hiện nghĩa vụ với Nhà nớc.

3-Ngân quỹ (báo cáo lu chuyển tiền tệ)

Báo cáo lu chuyển tiền tệ là một báo cáo tài chính Nếu bảng cân đối kếtoán những nguồn lực của cải (tài sản) và nguồn gốc của những tài sản đó;và báo cáo kết quả kinh doanh cho ta biết chi phí và thu nhậpphát sinh dểtính đợc kết quả lãi, lỗ trong một kỳ kinh doanh, thì báo cáo lu chuyển tiềntệ đợc lập để trả lời những vấn đề liên quan đéen luồng tiền vào, ra trongdoanh nghiệp, tình hình tài trợ, đầu t bằng tiền của doanh nghiệp trong từngthời kỳ

Để đánh giá một doanh nghiệp có đảm bảo đợc khả năng chi trả haykhông cần tìm hiểu tình hình ngân quỹ của doanh nghiệp Ngân quỹ thờngđợc xác định trong thời gian ngắn hạn (thờng là từng tháng).

Xác định hoặc dự báo dòng tiền thực nhập (thu ngân quỹ), bao gồm:dòng tiền nhập quỹ từ hoạt động kinh doanh (từ bán hàng hoá hoặc dịch vụ);dòng tiền nhập quỹ từ hoạt động đầu t tài chính; dòng tiền nhập quỹ từ hoạtđộng bất thờng.

Xác định hoặc dự báo dòng tiền thực xuất quỹ (chi ngân quỹ), bao gồm:dòng tiền xuất thực hiện sản xuất kinh doanh, dòng tiền xuất quỹ thực hiệnhoạt động đầu t tài chính; dòng tiền xuất thực hiện hoạt động bất thờng.

Trên cơ sở dòng tiền nhập quỹ và dòng tiền xuất quỹ, nhà phân tíchthực hiện cân đối ngân quỹ với số d ngân quỹ đầu kỳ để xác định số d ngânquỹ cuối kỳ Từ đó có thể thiết lập mức ngân quỹ dự phòng tối thiểu chodoanh nghiệp nhằm mục tiêu đảm bảo chi trả.

4-Thuyết minh báo cáo tài chính

Thuyết minh báo cáo tài chính đợc lập nhằm cung cấp các thông tin vềtình hình sản xuất, kinh doanh cha có trong hệ thống các báo cáo tài chính,đồng thời giải thích thêm một số chỉ tiêu mà các báo cáo tài chính ch a đợctrình bày, giải thích một cách rõ ràng và cụ thể.

Thuyết minh báo cáo tài chính bao gồm các nội dung sau:

-Đặc diểm hoạt động của doanh nghiệp: Hình thức sở hữu , hoạt động,lĩnh vực kinh doanh, tổng số nhân viên những ảnh hởng quan trọng đến tìnhhình tài chính trong năm báo cáo.

-Chế độ kế toán áp dụng tại doanh nghiệp: Niên độ kế toán, đơn vị tiềntệ trong ghi chép kế toán, nguyên tắc, phơng pháp chuyển đổi các đồng tiềnkhác, hình thức sổ kế toán, phơng pháp kế toán tài sản cố định, phơng phápkế toán hàng tồn kho, phơng pháp tính toán các khoản dự phòng, tình hìnhtrích lập và hoàn nhập dự phòng.

-Chi tiết một số chỉ tiêu trong báo cáo tài chính: Yếu tố chi phí sảnxuất, kinh doanh, tình hình tăng giảm tài sản cố định, tình hình tăng giảmcác khoản đầu t vào doanh nghiệp, lý do tăng, giảm, các khoản phải thu vànợ phải trả.

-Giải thích và thuyết minh một số tình hình và kết quả hoạt động sảnxuất, kinh doanh.

-Một số chỉ tiêu đánh giá khái quát tình hình hoạt động của doanhnghiệp

-Phơng hớng sản xuất kinh doanh trong kỳ tới.-Các kiến nghị.

5-Bảng tài trợ

Bảng tài trợ là một trong nhũng công cụ hữu hiệu của nhà quản lý tàichính anó giúp các nhà quản lý xác định rõ các nguồn cung ứng vốn và sửdụng nguồn vốn đó.

Để lập đợc biểu kê nguồn vốn và sử dụng vốn (bảng tài trợ), trớc hếtphải liệt kê sự thay đổi các khoản mục trên bảng cân đối kế toán từ đầu kỳđến cuối kỳ Mỗi sự thay đổi đợc phân biệt ở hai cột: sử dụng vốn và nguồnvốn theo nguyên tắc:

-Nếu khoản mục bên tài sản giảm hoặc khoản mục bên nguồn vốn tăngthì điều đó thể hiện việc tạo nguồn

-Nếu các khoản mục bên tài sản tăng hoặc khoản mục bên nguồm vốngiảm thì điều đó thể hiện việc sử dụng nguồn.

Việc thiết lập bảng tài trợ là cơ sở để chỉ ra những trọng điểm đầu t vốnvà nguồn vốn chủ yếu hình thành để đầu t.

Tóm lại, để phân tích tình hình tài chính của doanh nghiệp, các nhàphân tích cần phải đọc và hiểu đợc báo cáo tài chính, qua đó, nhận biết đợcvà tập trung vào các chỉ tiêu tài chính liên quan trực tiếp tới mục tiêu phântích của họ Tất nhiên, muốn đợc nh vậy, các nhà phân tích cần tìm hiểu

thêm nội dung chi tiết các khoản mục của báo cáo tài chính trong các mônhọc liên quan.

iv-trình tự phân tích tài chính doanh nghiệp 1-Thu thập thông tin

Phân tích tài chính sử dụng mọi nguồn thông tin có khả năng lý giảivàhtuyết minh thực trạng sử dụng tình hình tài chính của doanh nghiệp, phụcvụ cho quá trình dự đoán tài chính Nó bao gồm những thông tin nội bộ đếnnhững thông tin bên ngoài, những thông tin kế toán và những thông tin quảnlý khác, những thông tin về số lợng và giá trị trong đó các thông tin kếtoán phản ánh tập trung trong các báo cáo tài chính doanh nghiệp, là nhữngnguồn thông tin đặc biệt quan trọng Do vậy, phân tích tài chính trên thực tếlà phân tích các báo cáo tài chính doanh nghiệp.

2-Xử lý thông tin

Giai đoạn tiếp theo của phân tích tài chính là quá trình xử lý thông tinđã thu thập đợc Trong giai đoạn này, ngời sử dụng thông tin ở các góc độnghiên cứu, ứng dụng khác nhau, có phơng pháp xử lý thông tin khác nhauphục vụ mục tiêu phân tích đã đặt ra: xử lý thông tin là quá trình sắp xếp cácthông tin theo những mục tiêu nhất định nhằm tính toán so sánh, giải thích,đánh giá, xác định nguyên nhân các kết quả đã đạt đợc phục vụ cho quátrình dự đoán và quyết định.

3-Dự đoán và quyết định

Thu thập và xử lý thông tin nhằm chuẩn bị những tiền đề và điều kiệncần thiết để ngời sử dụng thông tin dụ đoán nhu cầu và da ra quyết định tàichính Có thể nói, mục tiêu của phân tích tài chính là đa ra quyết định tàichính Đối với chủ doanh nghiệp phân tích tài chính nhằm da ra các quyếtđịnh liên quan tới mục tiêu hoạt động của doanh nghiệp là tối đa hoá giá trịtài sản của doanh nghiệp, tăng trởng, phát triển, tối đa hoá lợi nhuận Đối vớingời cho vay và đầu t vào xí nghiệp thì đa ra các quyết định về tài trợ và đầut; đối với nhà quản lý thì da ra các quyết định về quản lý doanh nghiệp.

V-phơng pháp phân tích tài chính

Phơng pháp phân tích tài chính bao gồm một hệ thống các công cụ biệnpháp nhằm tiếp cận, nghiên cứu các sự kiện, hiện tợng, các mối quan hệ bêntrong và bên ngoài, các luồng dịch chuyển và biến đổi tài chính, các chỉ tiêutài chính tổng hợp và chi tiết, nhằm đánh giá tình hình tài chính doanh

nghiệp.Về lý thuyết, có nhiều phơng pháp phân tích tài chính, nhng trên thựctế ngời ta thờng sử dụng phơng pháp so sánh và phơng pháp phân tích tỷ lệ.

1-Phơng pháp so sánh

Điều kiện để áp dụng phơng pháp so sánh là các chỉ tiêu tài chính phỉathống nhất về không gian, thời gian, nội dung, tính chất và đơn vị tínhtoán, và theo mục đích phân tích mà xác định số gốc so sánh Gốc so sánhđợc chọn là gốc về mặt thời gian hoặc không gian, kỳ phân tích đợc lựa chọnlà kỳ báo cáo hoặc kỳ kế hoạch, giá trị so sánh có thể lựa chọn bằng số tuyệtđối, số tơng đối hoặc số bình quân; nông dân so sánh bao gồm:

-So sánh giữa số thực hiện trong kỳ này với số thực hiện kỳ trớc để thấyrõ xu hớng thay đổi về tài chính doanh nghiệp Đánh giá sự tăng trởng haythụt lùi trong hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp.

-So sánh giữa số thực hiện với số kế hoạc để thấy rõ mức độ phấn đấucủa doanh nghiệp.

-So sánh giữa số liệu của doanh nghiệp với số liệu trung bình ngành củacác doanh nghiệp khác để đánh giá tình hình tài chính của doanh nghiệpmình tốt hay xấu, đợc hay cha đợc.

-So sánh theo chiều dọc để xem xét tỷ trọng của từng chỉ tiêu so vớitổng thể, so sánh chiều ngang của nhiều kỳ để thấy đợc sự biến đổi cả về sốlợng tơng đối và tuyệt đối của một chỉ tiêu nào đó qua các niên độ kế toánliên tiếp

2-Phơng pháp phân tích tỷ số

Tỷ số là công cụ phân tích tài chính phổ thông nhất một tỷ số là mốiquan hệ tỷ lệ giữa hai dòng hoặc hai nhóm dòng của bảng cân đối tài sản.Phơng pháp phân tích tỷ số dựa trên ý nghĩa chuẩn mực các tỷ lệ của đại l-ợng tài chính trong các quan hệ tài chính Sự biến đổi các tỷ là sự biến đổicác đại lợng tài chính Về nguyên tắc, phơng pháp tỷ lệ yêu cầu phải xácđịnh các ngỡng, các định mức, để nhận xét, đánh giá tình hình tài chínhdoanh nghiệp, trên cơ sở so sánh các tỷ lệ của doanh nghiệp với giá trị các tỷlệ tham chiếu.

Trong phân tích tài chính doanh nghiệp, các tỷ lệ tài chính đợc phânthành các nhóm tỷ lệ đặc trng, phản ánh những nội dung cơ bản theo cácmục tiêu hoạt động của doanh nghiệp Đó là các nhóm tỷ lệ về khả năng

thanh toán, nhóm tỷ lệ về cơ cấu vốn và nguồn vốn, nhóm tỷ lệ về năng lựchoạt động kinh doanh, nhóm tỷ lệ về khả năng sinh lời.

Mỗi nhóm tỷ lệ lại bao gồm nhiều tỷ lệ phản ánh riêng lẻ, từng bộ phậncủa hoạt động tài chính trong mỗi trờng hợp khác nhau, tuỳ theo giác độphân tích, ngời phân tích lựa chọn các nhpms chỉ tiêu khác nhau để phục vụmục tiêu phân tích của mình.

Chọn đúng các tỷ số và tiến hành phân tích chúng, chắc chắn ta sẽ pháthiện đợc tình hình tài chính Phân tích tỷ số cho phép phân tích đầy đủkhuynh hớng vì một số dấu hiệu có thể đợc kết luận thông qua quan sát sốlớn các hiện tợng nghiên cứu riêng rẽ.

3-Phơng pháp phân tích Dupont

Công ty Dupont là công ty đầu tiên ở Mỹ sử dụng các mối quan hệ tơnghỗ giữa các tỷ lệ tài chính chủ yếu để phân tích các tỷ số tài chính Vì vậy,nó đợc gọi là phơng pháp Dupont Với phơng pháp này, các nhà phân tích sẽnhận biết đợc các nguyên nhân dẫn đến các hiện tợng tốt, xấu trong hoạtđộng của doanh nghiệp Bản chất của phơng pháp này là tách một tỷ số tổnghợp phản ánh sức sinh lợi của doanh nghiệp nh thu nhập trên tài sản (ROA),thu nhập sau thuế trên vốn chủ sở hữu (ROE) thành tích số của chuỗi các tỷsố có mối quan hệ nhân quả với nhau Điều đó cho phép phân tích ảnh hởngcủa các tỷ số đối với các tỷ số tổng hợp.

Trớc hết ta xem xét mối quan hệ tơng tác giữa tỷ số doanh lợi vốn chủsở hữu (ROE) với tỷ số doanh lợi tài sản (ROA)

Lợi nhuận sau thuế Doanh thu Lợi nhuận sau thuếROA = x = (1) Doanh thu Tổng tài sản Tổng tài sản

Tỷ ROA cho thấy tỷ suất sinh lợi của tài sản phụ thuộc vào hai yếu tố:- Thu nhập ròng của doanh nghiệp trên một đồng doanh thu

- Một đồng tài sản tạo ra bao nhiêu đồng doanh thu

Tiếp theo, ta xem xét tỷ số doanh lợi vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp(ROE):

Lợi nhuận sau thuế ROE =

Vốn chủ sở hữu

Chỉ tiêu doanh lợi vốn chủ sở hữu phản ánh khả năng sinh lợi của vốn chủ sởhữu.

Nếu tài sản của doanh nghiệp chỉ đợc tài trợ bằng vốn chủ sở hữu thìdoanh lợi vốn và doanh lợi vốn chủ sở hữu sẽ bằng nhau vì khi đó tổng tàisản = tổng nguồn vốn.

Lợi nhuận sau thuế Lợi nhuận sau thuế

ROA = = = ROE(2) Tổng tài sản Vốn chủ sở hữu

Nếu doanh nghiệp sử dụng nợ để tài trợ cho các tài sản của mình thì ta cómối liên hệ giữa ROA và ROE:

Tổng tài sản

ROE = x ROA (3) Vốn chủ sở hữu

Kết hợp (1) & (3) ta có:

Lợi nhuận sau thuế Doanh thu Tổng tài sảnROE = x x Doanh thu Tổng tài sản Vốn CSH Lợi nhuận sau thuế Doanh thu Tổng tài sản = x x

Doanh thu Tổng tài sản Tổng tài sản –Nợ

Lợi nhuận sau thuế Doanh thu 1 = x x

Doanh thu Tổng tài sản 1- Rd

Với Rd = Nợ / Tổng tài sản là hệ số nợ và phơng trình này gọi là phơngtrình Dupont mở rộng thể hiện sự phụ thuộc của doanh lợi vốn chủ sở hữuvào doanh lợi tiêu thụ, vòng quay toàn bộ vốn và hệ số nợ.

Từ đây ta thấy sử dụng nợ có tác dụng khuyếch đại doanh lợi vốn chủ sởhữu nếu doanh nghiệp có lợi nhuận trong kỳ, hệ số nợ càng lớn thì lợi nhuậncàng cao và ngợc lại, nếu doanh nghiệp đang bị lỗ thì sử dụng nợ càng tăngsố lỗ.

Phơng pháp phân tích Dupont có u điểm lớn là giúp nhà phân tích pháthiện và tập trung vào các yếu điểm của doanh nghiệp Nếu doanh lợi vốnchủ sở hữu của doanh nghiệp thấp hơn các doanh nghiệp khác trong cùngngành thì nhà phân tích có thể dựa vào hệ thống các chỉ tiêu theo phơngpháp phân tích Dupont để tìm ra nguyên nhân chính xác Ngoài việc đợc sửdụng để so sánh với các doanh nghiệp khác trong cùng ngành, các chỉ tiêuđó có thể đợc dùng để xác định xu hớng hoạt động của doanh nghiệp trong

một thời kỳ, từ đó phát hiện ra những khó khăn doanh nghiệp có thể sẽ gặpphải Nhà phân tích nếu biết kết hợp phơng pháp phân tích tỷ lệ và phơngpháp phân tích Dupont sẽ góp phần nâng cao hiệu quả phân tích tài chínhdoanh nghiệp.

Ngoài các phơng pháp phân tích chủ yếu trên, ngời ta còn sử dụng một số

phơng pháp khác: phơng pháp đồ thị, phơng pháp biểu đồ, phơng pháp toántài chính, kể cả phơng pháp phân tích các tình huống giả định.

Trong quá trình phân tích tổng thể thì việc áp dụng linh hoạt, xen kẽcác phơng pháp sẽ đem lại kết quả cao hơn khi phân tích đơn thuần, vì trongphân tích tài chính kết quả mà mỗi chỉ tiêu đem lại chỉ thực sự có ý nghĩakhi xem xét nó trong mối quan hệ với các chỉ tiêu khác Do vậy, phơng phápphân tích hữu hiệu cần đi từ tổng quát đánh giá chung cho đến các phần chitiết, hay nói cách khác là lúc đầu ta nhìn nhận tình hình tài chính trên mộtbình diện rộng, sau đó đi vào phân tích đánh giá các chỉ số tổng quát về tìnhhình tài chính và để hiểu rõ hơn ta sẽ phân tích các chỉ tiêu tài chính đặc trngcủa doanh nghiệp, so sánh với những năm trớc đó, đồng thời so sánh với tỷlệ tham chiếu để cho thấy đợc xu hớng biến động cũng nh khả năng hoạtđộng của doanh nghiệp so với mức trung bình ngành ra sao.

4-Nội dung phân tích tài chính 4.1-Phân tích các tỷ số tài chính

4.1.1-Nhóm chỉ tiêu về khả năng thanh toán

Tình hình tài chính đợc thể hiện khá rõ nét qua các chỉ tiêu tài chính vềkhả năng thanh toán của doanh nghiệp Khả năng thanh toán của doanhnghiệp phản ánh mối quan hệ tài chính các khoản có khả năng thanh toántrong kỳ với khoản phải thanh toán trong kỳ Sự thiếu hụt về khả năng thanhkhoản có thể đa doanh nghiệp tới tình trạng không hoàn thành nghĩa vụ trảnợ ngắn hạn của doanh nghiệp đúng hạn và có thể phải ngừng hoạt động Dođó cần chú ý đến khả năng thanh toán của doanh nghiệp Nhóm chỉ tiêu này

bao gồm các chỉ tiêu chủ yếu sau đây:

Tài sản lu động Khả năng thanh toán hiện hành =

Nợ ngắn hạn

Tỷ số thanh toán hiện hành thể hiện mối quan hệ giữa tài sản lu độngvới các khoản nợ ngắn hạn TSLĐ bao gồm tiền, chứng khoán ngắn hạn dễchuyển nhợng, các khoản phải thu, các lhoản dự trữ Nợ ngắn hạn thờng bao

gồm các khoản vay ngắn hạn ngân hàng thơng mại và các tổ chức tín dụngkhác, các khoản phỉa trả nhà cung cấp, các khoản phải trả các khoản phảinộp khác Cả TSLĐ và nợ ngắn hạn đều có htời hạn dới một năm.

Hệ số này thể hiện khả năng thanh toán trong ngắn hạncủa doanhnghiệp, nó cho biết mức độ các khoản nợ của các chủ nợ ngắn hạn đợc trangtrải bằng các tài sản có thể chuyển thành tiền trong một giai đoạn tơng đơngvới thời hạn của khoản nợ đó Khi đã có hệ số này ta tiến hành so sánh với tỷsố tham chiếukhác nh: mức trung bình ngành, tỷ lệ kỳ trớc để đợc sự đánhgiá tốt hơn.

nghiệp bỏ lỡ cơ hội sinh lời Các chủ nợ đánh giá mức trung bình hợp lý cho

tỷ lệ này là 0.5 Khi tỷ lệ này lớn hơn 0.5 thì khả năng thanh toán tức thờicủa doanh nghiệp là khả quan và ngợc lại

Tỷ số dự trữ trên vốn lu động dòng: Tỷ số này cho biết dự trữ chiến

bao nhiêu phần trăm vốn lu động ròng Nó đợctính bằng cáchlấy dự trữ chiacho vốn lu động ròng Nếu dự trữ trên vốn lu động ròng quá cao thì sẽ khôngtốt vì dự trữ khoản khonả khó chuyển đổi thành tiền nhất trong vốn lu độngròng Và khi chuyển đổi dự trữ thành tiền thì chi phí chuyển đổi cao doanhnghiệp sẽ bị thiệt hại, do vậy doanh nghiệp tính toán một mức dự trữ cho hợplý tránh tình trạng tồn động vốn gây thiệt hại

Sau khi tính toán các chỉ tiêu trên doanh nghiệp, doanh nghiệp tiếnhành phân tích một cách chi tiết nhu cầu và khả năng thanh toán nhằm đánhgiá chính xác tình hình thanh toán của doanh nghiệp bằng cách đối chiếu vàso sánh với các tỷ số thanh toán năm trớc và các chỉ số tham chiếu

Không thể đa ra một chỉ tiêu chuẩn mực về hệ số thanh toán cho tất cảcác loại hình doanh nghiệp Nhng thông thờng hệ số thanh toán trên 0.5 thìcoi là lành mạnh còn dới 0.5 là dấu hiệu không lành mạnh.

4.1.2-Các tỷ số về khả năng cân đối vốn

Tỷ số này dùng để đo lờng phần vốn góp của các chủ sở hữu doanhnghiệp so với phân ftài trợ của các chủ nợ đối với doanh nghiệp và có ýnghĩa quan trọng trọng phân tích tài chính Bởi lẽ, các chủ nợ nhìn vào sốvốn chủ sở hữu của công ty để thể hiện mức độ tin tởng vào sự đảm bảo antoàn cho các món nợ Nếu chủ sở hữu doanh nghiệp chỉ đóng góp một tỷ lệnhỏ trong tổng số vốn thì rủi ro trong sản xuất-kinh doanh chủ yếu do cácchủ nợ gánh chịu Mặt khác bằng cách tăng vốn thông qua vay nợ, các chủdoanh nghiệp vẫn nắm quyền kiểm soát, điều hành doanh nghiệp Ngoài ra,nếu doanh nghiệp thu đợc lợi nhuận từ tiền vay thì lợi nhuận dành cho cácchủ doanh nghiệp sẽ gia tăng đáng kể

Nghiên cứu các chỉ tiêu về khả năng cân đối vốn nhằm mục đích chỉ radoanh nghiệp đã có một cơ cấu vốn hợp lý hay cha? Một trong nững mụctiêu của doanh nghiệp là đạt đợc cơ cấu vốn tối u nhằm tối đa hoá giá trị tàisản sở hữu Trong quá trình hoạt động kinh doanh cơ cấu tài chính củadoanh nghiệp luôn luôn thay đổi, nghiên cứu nhóm chỉ tiêu này chúng taxem xét một số chỉ chủ yếu: hệ số nợ, khả năng thanh thanh toán lãi vay

Tổng nợ

Hệ số nợ =

Tổng tài sản

Hệ số này xác định trong một đồng doanh nghiệp đang sử dụng có baonhiêu phần là nợ vay Hệ số nợ là tỷ số này đợc sử dụng để xác định nghĩavụ của chủ doanh nghiệp đối với các chủ nợ trong việc góp vốn Hệ số nợ đ-ợc các chủ nợ và chủ đầu t góp vốn liên doanh quan tâm rộng rãi Thông th-ờng các chủ nợ thích tỷ số nợ trên tổng tài sản vừa phải tỷ số này càng thấpthì các khoản nợ càng đợc đảm bảo trong truờng hợp doanh nghiệp bị phásản Trong khi đó, các chủ sở hữu doanh nghiệp a thích tỷ số này cao vì họmuốn lợi nhuận gia tăng nhanh và muốn toàn quyền kiểm soát doanhnghiệp Song nếu tỷ số nợ quá cao, doanh nghiệp dễ bị rơi vào tình trạng mấtkhả năng thanh toán

Lợi nhuận trớc thuế và lãi vay

Khả năng thanh toán lãi vay =

lãi vay

Tỷ số về khả năng thanh toán lãi vay cho biết mức độ lợi nhuận đảmbảo khả năng trả lãi hàng năm nh thế nào Việc không trả đợc các khoản nợnày sẽ thể hiện khả năng doanh nghiệp có nguy cơ bị phá sản Lãi vay là mộtkhoản chi phí, doanh nghiệp dùng thu nhập trớc thuế để trả lãi Nó phản ánhdoanh nghiệp sử dụng vốn vay có hiệu quả hay không cà chỉ tiêu này rất đợccác ngời cho vay quan tâm.

4.1.3-Tỷ số về khả năng hoạt động

Các tỷ số hoạt động đợc sử dụng để đánh giá hiệu quả sử dụng tài sảncủa doanh nghiệp Vốn của doanh nghiệp đợc dùng để đầu t vào các tài sảnkhác nhau nh tài sản cố định, tài sản lu động Do đó, các nhà phân tíchkhông chỉ quan tâm đến việc đo lờng hiệu quả sử dụng tổng tài sản mà cònchú trọng đến hiệu quả sử dụng từng bộ phận cấu thành tổng tài sản củadoanh nghiệp Chỉ tiêu doanh thu đợc sử dụng chủ yếu trong tính toán cácchỉ số này để xem xét khả năng hoạt động của doanh nghiệp

Doanh thu

Vòng quay tiền =

Tiền và chứng khoán dễ bán

Tỷ số này cho biết vòng quay của tiền trong năm Vòng quay tiền càngcao hiệu quả kinh doanh càng tốt.

Các khoản phải thu

Kỳ thu tiền bình quân =

Doanh thu bình quân một ngày

Trong phân tích tài chính, kỳ thu tiền bình quân đợc sử dụng để đánhgiá khả năng thu tiền trong thanh toán trên cơ sở các khoản phải thu vàdoanh thu bình quân một ngày Các khoản phải thu lớn hay nhỏ phụ thuộcvào chình sách thơng mại của doanh nghiệp và các khoản trả trớc Trong nềnkinh tế thị trờng các chủ kinh tế có mối quan hệ chặt chẽ với nhau về sửdụng vốn và chiếm dụng vốn Chỉ tiêu này rất quan trọng ví nếu chu kỳ thutiền bình quân lớn chứng tỏ khoản phải thu lớn, vốn doanh nghiệp bị chiếmdụng, gây khó khăn cho việc huy động vốn, nếu kỳ thu tiền bình quân nhỏ,các khoản phải thu nhỏ nhng giao dịch với khách hàng và chính sách tíndụng thơng mại bị hạn hẹp, quan hệ giữa doanh nghiệp với doanh nghiệpkhác giảm, thị trờng giảm, do đó việc để chỉ tiêu kỳ thu tiền bình quân caohay thấp tuỳ thuộc vào mục tiêu hiện tại của doanh nghiệp

Doanh thu

Hiệu suất sử dụng TSCĐ =

Tài sản cố định

Chỉ tiêu này cho biết một đồng tài sản cố định tạo ra bao nhiêu đồngdoanh thu trong một năm Tài sản cố định ở đây đợc xác định theo giá trịcòn lại đến thời điểm lập báo cáo

4.1.4-Tỷ số về khả năng sinh lời

Với một kinh doanh, lợi nhuận là chỉ tiêu cuối cùng để đánh giá hoạtđộng sản xuất kinh doanh Chỉ khi hoạt động có lợi nhuận doanh nghiệp mớicó khả năng thanh toán những khoản nợ mà không ảnh hởng tới nguồn vốn,mới có khả năng tái đầu mở rộng sản xuất, khẳng địnhvị trí của mình trongnền kinh tế Tuy nhiên chỉ tiêu lợi nhuận cha phản ánh đầy đủ tình hình kinhdoanh, nếu ta chỉ nhìn chỉ tiêu lợi nhuận để đánh giá hoạt động của doanhnghiệp là tốt hay xấu thì dễ dẫn đến sai lầm Bởi vì đánh giá lợi nhuận cần sosánh tơng quan với chi phí, với lợng tài sản mà doanh nghiệp sử dụng và bộphận vốn chủ sở hữu huy động vào sản xuất kinh doanh.

Khả năng sinh lời là cơ sở quan trọng để đánh giá kết quả sản xuấtkinh doanh, là đáp số sau cùng của quá trình kinh doanh, tỷ số khả năngsinh lời phản ánh tổng hợp nhất hiệu quả sản xuất kinh doanh và hiệu năngquản lý doanh nghiệp Nó đợc các nhà đầu t rất quan tâm và là cơ sở để nhàquản trị hoạch định chính sách Nhóm chỉ tiêu này bao gồm các chỉ tiêu sau:

Lợi nhuận sau thuế

Doanh lợi tiêu thụ sản phẩm =

Doanh thu

Chỉ tiêu này xác định bằng cách chia lợi nhuận sau thuế (thu nhập sau thuế) cho doanh thu Nó phản ánh số lợi nhuận sau thuế trong một trăm

đồng doanh thu Chỉ tiêu này nói chung càng cao càng tốt tuy nhiên nó còn phụ thuộc vào ngành nghề kinh doanh cụ thể của doanh nghiệp

Lợi nhuận sau thuế

Doanh lợi vốn chủ sở hữu (ROE) =

Vốn chủ sở hữu

Chỉ tiêu doanh lợi vốn chủ sở hữu đợc xác định bằng cách chia thu nhậpsau thuế cho vốn chủ sở hữu Nó phản ánh khả năng sinh lợi của vốn chủ sởhữu và nó đợc các nhà đầu t đặc biệt quan tâm khi họ quyết định bỏ vốn đầut vào doanh nghiệp, bởi vì tỷ số này cho biết một đồng vốn chủ sở hữu bỏ rađem lại mấy đồng lợi nhuận sau thuế Tăng mức doanh lợi vốn chủ sở hữu làmột mục tiêu quan trọng nhất trong hoạt động quản lý tài chính doanhnghiệp

Lợi nhuận sau thuế (hoặc EBIT)

Doanh lợi tài sản (ROA) =

Tài sảnEBIT là lợi nhuận trớc thuế và lãi

Doanh lợi tài sản là một chỉ tiêu tổng hợp nhất đợc dùng để đánh giákhả năng sinh lợi của một đồng vốn đầu t, nó cho thấy một đồng tài sản bỏra tạo đợc mấy đồng lợi nhuận Tuỳ thuộc vào tình hình cụ thể mà phân tíchvà phạm vi so sánh mà ngời ta lựa chọn lợi nhuận sau thuế hay EBITđể sosánh với tổng tài sản.

Sau khi đã xác định đợc các tỷ lệ tài chính trên, ta tiến hành phân tíchvà so sánh với các năm để đánh giá tình trạng của doanh nghiệp Nếu thuthập đợc tỷ lệ bình quân ngành thì ta cũng đem so sánh với các chỉ tiêungành để đánh giá tình hình của doanh nghiệp so với doanh nghiệp khántrong ngành.

4.2-Phân tích diễn biến nguồn vốn và sử dụng vốn

Trong phân tích nguồn vốn và sử dụng vốn, ngời ta thờng xem xét sự thayđổi của các nguồn vốn và cách thức sử dụng vốn của một doanh nghiệptrong một thời kỳ theo số liệu giữa hai thời điểm của BCĐKT Một trongnhững công cụ hữu hiệu của nhà quản lý tài chính là biểu kê nguồn vốn vàsử dụng vốn (bảng tài trợ).

Bảng kê này giúp cho việc xác định rõ nguồn cung ứng vốn và mục đíchsử dụng các nguồn vốn Để lập đợc bảng kê này, trớc hết phải liệt kê sự thayđổi của các khoản mục trên BCĐKT từ đầu kỳ đến cuối kỳ Mỗi sự thay đổiđợc phân biệt ở hai cột sử dụng vốn và nguồn vốn theo nguyên tắc:

- Sử dụng vốn: tăng tài sản, giảm nguồn vốn- Nguồn vốn: giảm tài sản, tăng nguồn vốn

Trong đó nguồn vốn và sử dụng vốn phải cân đối với nhau.

Việc thiết lập bảng kê nguồn vốn và sử dụng vốn là cơ sở để tiến hànhphân tích nguồn vốn và sử dụng vốn nhằm chỉ ra những trọng điểm đầu t vốnvà những nguồn vốn chủ yếu đợc hình thành để tài trợ cho những đầu t đó.Quá trình phân tích sẽ cho thấy nguồn vốn của một kỳ kinh doanh tăng,giảm bao nhiêu, tình hình sử dụng vốn ra sao, những chỉ tiêu nào ảnh hởngđến sự tăng giảm nguồn vốn và sử dụng vốn của doanh nghiệp Có nh vậy,nhà quản lý sẽ có giải pháp khai thác các nguồn vốn và nâng cao hiệu quả sửdụng vốn trong doanh nghiệp.

Chơng ii

thực trạng về phơng pháp phân tích tài chính của công ty may đức giang

I-Tổng quan Về công ty may Đức giang

Công ty May Đức Giang, tên giao dịch quốc tế: DUCGIANG IMPORT - EXPORT - GARMENT COMANY Tên tắt là: DUGARCO

-Là một doanh nghiệp nhà nớc, sản xuất và kinh doanh các sản phẩmmay mặc, trực thuộc Tổng công ty Dệt - May Việt Nam - Bộ công nghiệp

Trụ sở chính của Công ty đặt tại: 59 Phố Đức Giang - Gia Lâm - HàNội.

Thành lập ngày: 2/5/1989

Hiện nay có tổng số lao động: 3096 ngời.

1-Lịch sử hình thành và phát triển của Công ty may Đức giang

Năm 1989, trớc tình hình đổi mới cơ chế quản lý kinh tế, nhiều doanhnghiệp đã bị giải thể hoặc phá sản do không thích ứng đợc với sự vận độngcủa cơ chế mới Từ chỗ nắm bắt đợc xu hớng phát triển của nền kinh tế thếgiới và nhà nớc, với những điều kiện hiện có, ngày 2 tháng 5 năm 1989 mộtphân xởng may đợc thành lập trên diện tích của Tổng kho vận I - Liên hiệpcác xí nghiệp may tại Thị trấn Đức Giang - tiền thân của Công ty May ĐứcGiang ngày nay Lúc đó cơ sở vật chất kỹ thuật còn rất nghèo nàn lạc hậu,với 5 gian nhà kho đã hết khấu hao, trên 100 máy may cũ của Liên Xô vàmột đội xe vận tải gồm 7 đầu xe, lực lợng lao động gồm 27 công nhân coikho và trên 20 cán bộ công nhân viên dôi ra qua sắp xếp lại biên chế củaLiên hiệp các xí nghiệp may Năm 1990 phân xởng đợc Bộ công nghiệp nhẹtổ chức thành lập “Xí nghiệp sản xuất và dịch vụ may Đức Giang” theoquyết định số 102/CNn-TCLĐ ngày 23/2/1990 của Bộ công nghiệp nhẹ.

Ngay từ khi mới thành lập, Xí nghiệp sản xuất và dịch vụ may ĐứcGiang gặp không ít khó khăn thách thức về đội ngũ kỹ thuật, máy móc thiếtbị, về bạn hàng, về thị trờng Cụ thể thị trờng cũ là Đông Âu và Liên Xô từnhững năm đầu của thập kỷ 90 không còn nữa, thị trờng mới cha có, yêu cầuvề kỹ thuật, chất lợng sản phẩm ngày càng cao Đứng trớc tình hình đó, côngty mạnh dạn mua sắm đầu t cho các dây chuyền sản xuất hiện đại, nhằmchiếm lĩnh thị trờng Năm 1991 xí nghiệp thành lập 2 phân xởng sản xuất

mới với 16 dây chuyền, đầu t 1 giàn máy thêu điện tử TAJIMA 12 đầu củaNhật.

Năm 1992, trớc yêu cầu thực tế trong quan hệ bạn hàng, Bộ côngnghiệp nhẹ đã cho phép xí nghiệp sản xuất và dịch vụ may Đức Giang đổitên thành Công ty May Đức Giang theo quyết định số 1274/QĐCNn - TCLĐngày 12/12/1992.

Tháng 3/1993, Bộ trởng bộ Công nghiệp nhẹ có quyết định số221/CNn-TCLĐ v/v “Thành lập doanh nghiệp nhà nớc theo quy định338/HĐBT ngày 20/11/1991 của Chủ tịch Hội đồng bộ trởng, nay là Thủ t-ờng Chính phủ” Theo quyết định này, Công ty May Đức Giang đã chínhthức trở thành một doanh nghiệp Nhà nớc, có con dấu riêng.

Tháng 9/1993, công ty đợc cầp giấy phép kinh doanh xuất khẩu số102.1046/GP ngày 6/9/1993 của Bộ thơng mại Từ đây Công ty May ĐứcGiang lấy tên giao dịch là Công ty xuất nhập khẩu May Đức Giang(DUCGIANG - IMPORT - EXPORT - GARMENT COMPANY)

Ngày 28/11/1/994, Bộ công nghiệp ra quyết định số 1247/CNn-TCLĐv/v “Chuyển đổi tổ chức bộ máy quản lý và cơ cấu sản xuất của Công tyMay Đức Giang” Từ sự chuyển đổi tổ chức bộ máy quản lý và cơ cấu sảnxuất của Công ty, hoạt động sản xuất kinh doanh của Công ty đợc chú trọngphát triển cả về bề rộng và chiều sâu Với sự điều hành của tổ chức bộ máyquản lý mới và sự nỗ lực của toàn thể cán bộ công nhân viên, Công ty đãhoàn thành tốt các chỉ tiêu sản xuất kinh doanh Năm 1996, Công ty đã liêndoanh với một số đơn vị ngoại tỉnh: Việt Thành (Bắc Ninh), Việt Thanh(Thanh Hoá), Hng Nhân (Thái Bình).

Tháng 3/1998, Công ty đã đợc Tổng Công ty Dệt May Việt Nam-Bộcông nghiệp cho phép sát nhập Công ty May Hồ Gơm vào, do đó qui mô củaCông ty đợc mở rộng nhiều so với trớc, số nhân công, máy móc thiết bị, nhàxởng cũng tăng lên.

Tính đến nay, Công ty có 6 xí nghiệp cắt may hoàn chỉnh, 1 xí nghiệpgiặt mài, 1 xí nghiệp thêu điện tử với 3096 cán bộ công nhân viên,có hơn2018 máy may công nghiệp và nhiều máy móc thiết bị chuyên dùng tiêntiến của Nhật, CHLB Đức, có hệ thống giác sơ đồ trên máy vi tính, có 4 máythuê điện tử TAJIMA 12 đầu và 20 đầu của Nhật Điều, dây chuyền giặt màitiên tiến Năng lực sản xuất đạt trên 1.5 triệu áo Jacket một năm (tơng đơngtrên 7 tiệu sản phẩm áo sơ mi) Đáng quan tâm nhất là tháng 1/1999 Công ty

xây dựng thực hiện và duy trì hệ thống quản lý chất lợng phù hợp theo tiêuchuẩn ISO 9002.

Đứng trớc những đòi hỏi khắt khe của cơ chế thị trờng, tập thể cán bộcông nhân viên trong Công ty May Đức Giang đã duy trì ý chí phấn đấu vơnlên Công ty luôn bảo toàn và phát triển vốn, không ngừng nâng cao hiệuquả sản xuất, kinh doanh tốc độ tăng trởng bình quângân hàngàng năm đạttrên 30% Đến nay công ty Đức Giang đã có quan hệ bạn hàng với 46 kháchhàng ở 21 nớc trên thế giới, chủ yếu là Nhật Bản, Hồng Kông, Hàn Quốc ,khối EEC, Trung Cận Đông nhiều khách hàng lớn có uy tín trên thị trờngmay mặc quốc tế nh hãng HABITEX(Bỉ), SEIDENSTICKER(Đức),FLEXCON, LEIURE, đã có quan hệ bạngân hàngàng nhiều nămvới nhữnghợp đồng sản xuất gia công khối lợng lớn, tạo đủ việc làm cho cán bộ côngnhân viên của công ty và các đơn vị liên doanh tại địa phơng Chính vì sự cốgắng của toàn công ty mà chỗ đứng của Công ty May Đức Giang ngày càngđợc củng cố trong “làng may” Việt Nam và trên thị trờng may mặc quốc tế.Đồng thời Công ty đã đợc đón nhận nhiều phần thởng cao quí do Đảng vàNhà nớc trao tặng Và năm 2000, công ty may Đức Giang đợc công nhận làmột trong những đơn vị đứng đầu ngành dệt may Việt Nam Tuy là doanhnghiệp trẻ nhng công ty may Đức Giang đã cố gắng đứng vững và phát triểntrong môi trờng kinh tế cạnh tranh khốc liệt

Dới đây là một số chỉ tiêu tổng hợp về tình hình của công ty trong 4năm gần đây:

Bảng 1: Chỉ tiêu tổng hợp về tình hình tài chính của công ty may Đức

Giang

Đơn vị: 1000đồng

1.Tổng doanh thu 107120769 149187004 180528474 268542000

3.Thu nhập bình quân ngời/tháng

1250 1385 1405,8 1552

(Trích báo cáo tài chính năm 1999, 2000, 2001,2002)

Qua bảng tổng kết trên ta thấy tình hình sản xuất kinh doanh của Côngty ngày càng phát triển Kết quả thực hiện một số chỉ tiêu kế hoạch chủ yếucủa Công ty năm sau cao hơn năm trớc, đặc biệt thu nhập bình quân một ng-ời/tháng tăng rõ rệt Điều đó khẳng định xu hớng đi lên của Công ty, chínhsách chiến lợc và mục tiêu kinh tế của Công ty đợc triển khai thực hiện mộtcách đúng đắn và có hiệu quả.

2-Đặc điểm của công ty may Đức Giang

2.1-Chức năng: Công ty May Đức Giang - một doanh nghiệp Nhà nớc

trực thuộc Tổng công ty Dệt - May Việt Nam - Bộ công nghiệp, là đơn vịsản xuất kinh doanh xuất nhập khẩu ngành may mặc Công ty đợc quyền sửdụng vốn của các đơn vị kinh tế để phát triển sản xuất kinh doanh theo đúngpháp luật, đợc mở các cửa hàng, đại lý bán hàng, giới thiệu và bán sản phẩm,đặt chi nhánh, văn phòng đại diện trong nớc và nớc ngoài.

Công ty May Đức Giang là đơn vị hạch toán kinh tế độc lập có t cáchpháp nhân, có tài khoản tại ngân hàng, có con dấu riêng để giao dịch theoqui định của pháp luật.

2.2-Nhiệm vụ: Trong hoạt động sản xuất kinh doanh của mình, Công

ty May Đức Giang phải đảm nhận một số nhiệm vụ chính sau:

+ Tổ chức sản xuất - kinh doanh xuất nhập khẩu đúng ngành nghề,đúng mục đích thành lập Công ty.

+ Xây dựng, triển khai thực hiện kế hoạch sản xuất và phát triển phùhợp với mục tiêu của Công ty và nhiệm vụ mà Tổng Công ty Dệt May giaocho.

+ Chủ động tìm hiểu thị trờng, khách hàng và ký kết hợp đồng kinh tế.+ Trên cơ sở các đơn đặt hàng, tiến hành xây dựng kế hoạch sản xuất,kỹ thuật, tài chính, các kế hoạch tác nghiệp và tổ chức thực hiện kế hoạch.

+ Thực hiện nghĩa vụ đối với ngời lao động theo qui định của luậtpháp.

+ Bảo toàn vốn và phát triển vốn đợc Nhà nớc giao, thực hiện các nhiệmvụ và nghĩa vụ đối với Nhà nớc.

Công ty May Đức Giang là một trong những doanh nghiệp đang hoạtđộng sản xuất và gia công xuất khẩu hàng may mặc, đây là lĩnh vực đợc nhà

nớc quan tâm để đầu t và phát triển Vì ngành dệt - may đợc xác định làngành mũi nhọn của Việt Nam và lĩnh vực sản xuất, gia công hàng xuấtkhẩu đang đợc Nhà nớc u tiên phát triển.

3-Đặc điểm tổ chức sản xuất

3.1-Đặc điểm quy trình công nghệ sản xuất sản phẩm

Qui trình công nghệ may tơng đối phức tạp, gồm nhiều khâu, nhiềucông đoạn, trong mỗi công đoạn lại có những bớc công việc khác nhau Mỗichủng loại sản phẩm khác nhau có số lợng các chi tiết khác nhau và nh vậynó có số lợng bớc công việc khác nhau, những bớc công việc này đợc sảnxuất kế tiếp nhau một cách liên tục Song tất cả các sản phẩm đều trải quamột số công đoạn sau và nó đợc sắp xếp khá hợp lý theo sơ đồ dòng chảy.

Sơ đồ 3.1 : Sơ đồ quy trình công nghệ sản xuất sản phẩm

3.2-Thiết bị sản xuất của Công ty may Đức Giang

Với việc thiết kế quy trình công nghệ nh trên, để đáp ứng nhu cầu ngàycàng cao của khách hàng về chất lợng sản phẩm, tiến độ giao hàng, thời gianqua Công ty may Đức Giang đã chú ý quan tâm đầu t và đổi mới thiết bị TừNguyên

Nhà cắt

Trải vải giáp mẫu đánh số cắt nhập kho nhà cắt

Nhà mayMay cổ may tay

Ghép thành sản phẩm

ThêuGiặtmài

Nhập khoKCS

Phân xởng hoàn thànhđóng gói, đóng kiện

Là

chỗ chỉ có trên 100 máy Liên Xô cũ đến nay Công ty đã có trên 1900 thiết bịmáy móc các loại thể hiện ở biểu sau

Bảng 2: Tổng hợp danh mục thiết bị của Công ty năm 2001

STTTên máy móc thiết bịSố lợngTên nớc sản xuất

18Máy cắt vòng9(Nhật: 2 chiếc; Việt Nam: 7 chiếc)

22Thiết bị phụ trợ327Nhật Bản, Hà lan

Qua biểu tổng hợp máy móc thiết bị của Công ty may Đức Giang, hệthống máy móc rất đa dạng, hiện đại, hầu hết là các loại máy bán tự động,chuyên dùng đây là điều kiện thuận lợi cho Công ty trong việc nâng caochất lợng sản phẩm, thực hiện chuyên môn hóa, đa dạng hóa sản phẩm, hạgiá thành, từ đó sản phẩm đợc chấp nhận tiêu thụ Song, máy móc hiện đạinh vậy, khi có sự cố phải hiệu chỉnh, sửa chữa công phu, phụ tùng thay thếkhan hiếm, tốn kém ảnh hởng tới thời gian và năng suất lao động

3.3- Đặc điểm kết cấu tổ chức sản xuất của Công ty May Đức Giang

Do qui trình công nghệ sản xuất sản phẩm là phức tạp kiểu kiên tục,loại hình sản xuất hàng loạt, số lợng sản phẩm lớn, chu kỳ sản xuất ngắngọn, Công ty May Đức Giang tổ chức sản xuất nh sau:

3.3.1-Bộ phận sản xuất chính: Bao gồm:

-Sáu xí nghiệp cắt may (xí nghiệp may 1, 2, 4, 6, 8, 9) có nhiệm vụnhận nguyên liệu từ kho về, căn cứ vào định mức phòng kỹ thuật ban hànhgiác sơ đồ, cắt, may thành sản phẩm hoàn chỉnh và nhập kho, làm việc theoqui trình công nghệ khép kín.

-Xí nghiệp thêu điện tử: Nhận bán thành phẩm từ nhà cắt rồi thêu và trảlại nhà cắt để giao cho bộ phận may Xí nghiệp thêu có nhiệm vụ đáp ứngđầy đủ, kịp thời bán thành phẩm cho 6 xí nghiệp cắt may, ngoài ra còn nhậngia công cho một số đơn vị bạn, thờng xuyên liên hệ với nhau bằng điệnthoại để đảm bảo tiến độ cho khách hàng.

-Xí nghiệp giặt mài: Giặt tẩy các sản phẩm theo đơn đặt hàng của kháchhàng, phối hợp với các xí nghiệp may để đảm bảo thời gian giao hàng.

3.3.2-Bộ phận sản xuất phụ:

-Ban cơ: có nhiệm vụ lắp đặt dây chuyền sản xuất theo qui trình công

nghệ, gia công chế tạo các cữ gá, sửa chac thiết bị máy móc trong toàn côngty, quan tâm theo dõi để đáp ứng kịp thời mọi sự cố về thiết bị máy móc.

-Ban điện: có nhiệm vụ lắp đặt hệ thống điện sản xuất và sinh hoạt

trong toàn Công ty, thờng xuyên theo dõi kiểm tra an toàn về điện, hớng dẫncán bộ công nhân viên trong toàn Công ty nội dung an toàn lao động vàphòng chống cháy nổ.

3.3.3-Bộ phận phục vụ

-Kho nguyên liệu: Tiếp nhận vật t do khách hàng cung cấp, tiến hànhkiểm tra, đo khổ, sắp xếp theo khách hàng, chủng loại Sau đó căn cứ địnhmức và lệnh sản xuất của phòng ban chức năng ban hành, làm nhiệm vụ cấpphát vật t (vải, bông, dựng) đến từng xí nghiệp.

-Kho phụ liệu: Có nhiệm vụ nh kho nguyên liệu, nhng vật t ở đây là cácloại phụ liệu nh: chỉ, khoá, cúc và các loại thẻ bài, nhãn mác.

-Kho phụ tùng: Có nhiệm vụ quản lý và cấp phát phụ tùng, thiết bị máymay, máy cắt chuyển đổi các loại máy theo yêu cầu thiết kế chuyền của xínghiệp may.

-Xởng bao bì: Trực tiếp sản xuất và cung cấp thùng carton cho xởnghoàn thành đảm bảo đúng kích cỡ và mẫu mã mà khách hàng yêu cầu Ngoàira còn kí hợp đồng gia công cho một số đơn vị khác ngoài công ty

-Phân xởng hoàn thành: Tiếp nhận toàn bộ sản phẩm từ các xí nghiệpmay trong công ty và các xí nghiệp liên doanh, sắp xếp theo khách hàng, mãhàng, đơn hàng, đóng hòm và vận chuyển lên container khi có lệnh giaohàng.

-Đội xe: Làm nhiệm vụ vận chuyển phục vụ nhu cầu xuất nhập trongtoàn công ty và các xí nghiệp liên doanh.

Nhìn chung, do tính chất công việc của từng bộ phận khác nhau, nênnó có chức năng nhiệm vụ khác nhau, nhng chúng đều có mối quan hệkhăng khít với nhau nhằm đáp ứng mục đích cuối cùng của Công ty là: đảmbảo cung cấp cho khách hàng sản phẩm có chất lợng cao, giao hàng đúngtiến độ và giá cả hợp lý.

Kết cấu tổ chức sản xuất của Công ty đợc thể thiện qua sơ đồ sau:

1

XN may

XN may

XN may

XN may

XN may

thêu XN giặt

Hoàn thànhX ởng

bao bìBan

Đội xe

Bộ phận sản xuất phụ Bộ phận phục vụ

4- Đặc điểm tổ chức quản lý của Công ty May Đức Giang

Công ty May Đức Giang là một đơn vị hạch toán kinh tế, kinh doanhđộc lập, để đảm bảo hoạt động sản xuất kinh doanh có hiệu quả, vấn đề tổchức quản lý của Công ty đợc sắp xế, bố trí theo cơ cấu trực tuyến chứcnăng Trên có công ty và ban giám đốc công ty : lãnh đạo và chỉ đạo trựctiếp từng xí nghiệp, giúp cho ban giám đốc, các phòng ban chức năng vànghiệp vụ đợc tổ chức theo yêu cầu của việc quản lý kinh doanh chịu sự chỉđạo trực tiếp của ban giám đốc Trong đó, tổng giám đốc công ty là ngờiđứng đầu bộ máy lãnh đạo của công ty, chịu trách nhiệm chỉ huy toàn bộ bộmáy quản lý Giúp việc cho tổng giám đốc gồm 3 phó tổng giám đốc, mộtkế toán trởng và các trởng phòng ban chức năng Ban giám đoóc bao gồm:

-Tổng giám đốc: Là ngời có trách nhiệm cao nhất về các mặt sản xuất

kinh doanh của Công ty, là ngời chỉ đạo toàn bộ công ty theo chế độ thủ ởng và đại diện cho trách nhiệm và quyền lợi của Công ty trớc pháp luật.

tr Phó tổng giám đốc xuất nhập khẩu: Là ngời tham mu giúp việc choTGĐ, chịu trách nhiệm trớc TGĐ về việc quan hệ, giao dịch với bạn hàng,các cơ quan quản lý hoạt động xuất - nhập khẩu, tổ chức triển khai nghiệpvụ xuất nhập khẩu, xin giấy phép xuất nhập khẩu, tham mu kí kết các hợpđồng gia công.

-PTGĐ kinh doanh: Tham mu giúp việc cho TGĐ, chịu trách nhiệm ớc TGĐ về việc tìm kiếm và thiết lập quan hệ với bạn hàng Lập kế hoạchsản xuất kinh doanh.

tr PTGĐ kỹ thuật: Tham mu giúp việc cho TGĐ, tổ chức nghiên cứu mẫuhàng về mặt kỹ thuật cũng nh máy móc thiết bị bạn hàng đa sang Điều hànhvà giám sát hoạt động sản xuất trong toàn Công ty.

Và các phòng ban chức năng của công ty bao gồm:

-Phòng tài chính kế toán: Có nhiệm vụ ghi chép, tính toán tình hìnhhiện có và biến động của tài sản, kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh dớihình thức giá trị và hiện vật của Công ty.

-Văn phòng tổng hợp: Quản lý hành chính, quản lý lao động, ban hànhcác qui chế, qui trình, văn bản, tổ chức cá hoạt động xã hội trong toàn Côngty

-Phòng kế hoạch đầu t: có nhiệm vụ lập kế hoạch sản xuất, kế hoạchtiêu thụ sản phẩm, quản lý thành phẩm, viết phiếu nhập, xuất kho, đa ra cáckế hoạch hoạt động đầu t cho ban giám đốc.

-Phòng kinh doanh và xuất nhập khẩu: có nhiệm vụ giao dịch các hoạtđộng XNK liên quan đến vật t, hàng hoá, giao dịch ký kết hợp đồng xnktrong công ty với các đối tác nớc ngoài.

-Phòng kỹ thuật: có chức năng chỉ đạo kỹ thuật sản xuất dới sự lãnh đạocủa phó tổng giám đốc điều hành kỹ thuật, chọn lựa kỹ thuật hợp lý cho mỗiquy trình, kiểm tra áp dụng kỹ thuật vào sản xuất có hợp lý hay không, đềxuất ý kiến để tiết kiệm nguyên liệu mà vẫn đảm bảo yêu cầu sản xuất.

-Phòng ISO: Có nhiệm vụ quản lý chất lợng theo tiêu chuẩn của hệthống quản lý chất lợng ISO 9000 (ISO 9002).

-Phòng thời trang và kinh doanh nội địa: có nhiệm vụ nghiên cứu nhucầu thị trờng về thời trang, nghiên cứu thiết kế mẫu mã chào hàng FOB, xâydựng định mức tiêu hao nguyên phụ liệu cho từng mẫu chào hàng, quản lýcác cửa hàng đại lý và cửa hàng giới thiệu sản phẩm của công ty

Bên dới còn có các các xí nghiệp thành viên

Theo trên, ta thấy Công ty May Đức Giang thực hiện mô hình tổ chứcquản lý theo theo chế độ một thủ trởng Tổng giám đốc không phải giảiquyết, điều hành các công việc, sự vụ hàng ngày và có điều kiện chỉ đạo tầmvĩ mô, nắm bắt cơ hội trong lĩnh vực hoạt động sản xuất kinh doanh và biếnnó thành thời cơ hấp dẫn của Công ty, mở rộng quan hệ bạn hàng, tìm đốitác xây dựng phơng án đầu t.

5-Đặc điểm công tác kế toán của Công ty May Đức Giang

Do đặc điểm về tổ chức sản xuất kinh doanh của công ty là mô hìnhkhép kín, để tổ chức phù hợp với yêu cầu quản lý bộ máy kế toán của Côngty may Đức Giang đợc tổ chức theo hình thức bộ máy kế toán tập trung.Toàn bộ công việc kế toán đợc thực hiện tập trung tại phòng kế toán, tại cácđơn vị trực thuộc hạch toán báo cáo sổ không tổ chức bộ phận kế toán riêng.'

Bộ phận kế toán của công ty gồm 18 ngời.

1 Kế toán trởng: Chịu trách nhiệm trớc tổng giám đốc về toàn bộ côngtác kế toán tài chính của Công ty nh công tác kế toán bộ máy kế toán gọnnhẹ phù hợp với tính chất sản xuất kinh doanh và yêu cầu tổ chức quản lý,lập đầy đủ và nộp đúng hạn các báo cáo tài chính, giám sát việc chấp hànhchế độ bảo vệ tài sản, vật t, tiền vốn của Công ty

2 Phó phòng kế toán kiêm kế toán tổng hợp: Cuối quí ( tháng, năm) kếtoán tổng hợp tập hợp số liệu tại phòng kế toán làm căn cứ để lập BCTC.

3 Kế toán tài sản cố định kiêm kế toán vật liệu, công cụ dụng cụ: Theodõi hạch toán mua, thanh lý, khấu hao tài sản cố định và hạch toán nhập,xuất, tồn nguyên vật liệu, công cụ dụng cụ, tính toán phân bổ chi phí nguyênvật liệu.

4 Kế toán tiền mặt và thanh toán công nợ: Quản lý và hạch toán cáckhoản vốn vay bằng tiền, tiền vay, tiền gửi ngân hàng và quĩ tiền mặt Chịutrách nhiệm về những vấn đề liên quan đến quá trình thanh toán với kháchhàng nh: phải thu của khách hàng, phải trả cho ngời bán

5- Kế toán tiền lơng và các khoản trích theo lơng: Kiểm tra các bảng ơng của các xí nghiệp gửi lên và lập bảng tổng hợp tiền lơng, phân bổ tiền l-ơng và các khoản trích theo lơng.

l-6- Kế toán tiêu thụ thành phẩm và xác định kết quả bán hàng: Theo dõihạch toán kho thành phẩm, các cửa hàng giới thiệu sản phẩm và các đại lý,xác định kết quả tiêu thụ thành phẩm trong nớc và tiêu thụ xuất khẩu.

7- Kế toán tập hợp chi phí và tính giá thành sản phẩm: Có nhiệm vụ tậphợp chi phí và tính giá thành cho từng loại sản phẩm của công ty căn cứ vàocác chứng từ, sổ sách liên quan, là căn cứ cho việc xác định giá vốn hàngbán sau này

8- Thủ quỹ: Chịu trách nhiệm quản lý tiền mặt thu, chi tiền mặt vào sổquĩ hàng tháng.

Ngoài ra công ty còn có một kiểm toán nội bộ có nhiệm vụ theo dõi,kiểm tra các công việc của kế toán giám sát việc ghi chép các nghiệp vụkinh tế phát sinh, kiểm tra việc chấp hành các nguyên tắc của chế độ kếtoán.

Cán bộ, nhân viên phòng kế toán của công ty may Đức Giang với 80%đã tốt nghiệp đại học và trên đại học đợc trang bị phơng tiện, dụng cụ tínhtoán hiện đại giúp cho công tác tính toán chính xác, kịp thời đáp ứng yêucầu thông tin kinh tế cho lãnh đạo công ty.

Sơ đồ tổ chức bộ máy kế toán tại công ty may Đức Giang

Chế độ kế toán áp dụng tại công ty:

Căn cứ theo điều lệ tổ chức kế toán Nhà nớc (ban hành kèm theo Nghịđịnh 25-HĐBT ngày 18/3/1989 của Hội đồng bộ trởng), Quyết định1141/TC/QĐ/CĐKT ngày 01/11/1995 của Bộ trởng Bộ tài chính về việc banhành chế độ kế toán doanh nghiệp và các văn bản pháp quy về kế toán vàthống kê khác, chế độ kế toán đợc áp dụng tại công ty nh sau:

-Hình thức kế toán công ty sử dụng: Nhật ký chứng từ.

-Niên độ kế toán công ty áp dụng là 1 năm từ 1/1 đến 31/12 kỳ hạchtoán của c0ông ty là hàng quý.

-Đơn vị tiền tệ sử dụng trong ghi chép kế toán: Đồng Việt Nam

-Hệ thống tài khoản sử dụng áp dụng theo chế độ kế toán doanh nghiệpdo Bộ tài chính ban hành.

-Phơng pháp kế toán tài sản cố định (TSCĐ): đánh giá TSCĐ theonguyên giá và giá trị còn lại.

Giá trị còn lại = Nguyên giá - Giá trị hao mòn

Kế toán tr ởng

Thủ quĩKế tiền

mặt và thanh toán công

Kế toán tiền l ơng

và các khoản trích theo

l ơng

Nhân viên KT tại các xí nghiệp

Kế toánTSCĐ, vật liệu, công cụ dụng cụ

Kế toán tiêu thụ thành phẩm và

xđkq bán hàngKT phó

kiêm Kế toán tổng hợp

Kế toán tập hợp chi phí

và tính Z

sản phẩm

-Về cơ bản hệ thống tài khoản, sổ sách và báo cáo tài chính của Công tyáp dụng theo đúng chế độ kế toán doanh nghiệp.

-Công ty áp dụng phơng pháp kê khai thờng xuyên cho hàng tồn kho vàthực hiện đăng ký thuế theo phơng pháp khấu trừ.

II-thực trạng phân tích tài chính của công tymay đức giang

1-Phơng pháp phân tích tài chính của công ty may Đức Giang 1.1-Chỉ số đợc sử dụng trong phân tích tài chính

Tuỳ mục tiêu phân tích tài chính mà nhà phân tích chú trọng nhiều hơnnhóm tỷ số này hay nhóm tỷ số khác Mỗi nhóm tỷ số trên bao gồm nhiều tỷsố và trong từng trờng hợp các tỷ số đợc lựa chọn phụ thuộc vào bản chất,quy mô của hoạt động phân tích Hiện nay, hoạt động phân tích tài chínhcủa công may Đức Giang đang sử dụng các chỉ tiêu sau:

Thứ nhất là nhóm chỉ tiêu về bố trí cơ tài sản và cơ cấu nguồn vốn,công ty đang sử dụng các chỉ tiêu nh sau

-Bố trí cơ cấu tài sản

+Tài sản cố định / Tổng số tài sản +Tài sản lu động /Tổng số tài sản +Hệ số nợ = Nợ phải trả / Tổng tài sản -Bố trí cơ cấu nguồn vốn

+Nợ phải trả / Tổng nguồn vốn

+Nguồn vốn chủ sở hữu / Tổng nguồn vốn

Thứ hai là nhóm chỉ tiêu về khả năng thanh toán bao gồm các chỉ tiêusau:

-Khả năng thanh toán tổng quát = Tài sản lu động / Nợ ngắn hạn -Khả năng thanh toán nhanh = Tiền hiện có / Nợ ngắn hạn

Thứ ba là nhóm chỉ tiêu về khả năng sinh lợi bao gồm các chỉ tiêu sauđây:

-Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu

+Tỷ suất lợi nhuận trớc thuế trên doanh thu+Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên doanh thu -Tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản

+Tỷ suất lợi nhuận trứoc thuế trên tổng tài sản +Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên tổng tài sản

-Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên nguồn vốn chủ sở hữu

1.2-Phơng pháp phân tích tài chính đợc sử dụng tại công ty mayĐức Giang

Phơng pháp phân tích tài chính đợc thực hiện nh sau:

-Tính một số chỉ tiêu tài chính nh các chỉ tiêu về cơ cấu vốn, các chỉtiêu về khả năng thanh toán, các chỉ tiêu về khả năng sinh lợi.

-So sánh các chỉ tiêu giữa năm ở thời điểm lập báo cáo và năm trớc đó.Nhìn có vẻ thấy công ty sử dụng phơng pháp tỷ số và phơng pháp sosánh nhng thực chất không sử dụng theo phơng pháp nào Bởi khi thực hiệnphân tích, không đánh các chỉ tiêu, không nêu ý nghĩa của các chỉ tiêu chokhông đa ra đợc kết luận từ các chỉ tiêu phân tích, mặt khác so sánh số liệucác năm không tính tăng, giảm bao nhiêu, đa ra các nguyên nhân đa đếntình trạng đó Kết thúc phân tích tài chính không đa ra đợc các quyết định,Do đó có thể nói công ty may Đức Giang không có hoạt động phân tích tàichính

13-Nguồn thông tin đợc sử dụng trong phân tích tài chính

Nguồn thông tin đợc sử dụng trong phân tích tài chính của công tymay Đức Giang là nguồn thông tin nội bộ doanh nghiệp bao gồm: các báocáo tài chính nh bảng cân đối kế toán, báo cáo kết quả kinh doanh

-Bảng cân đối kế toán: Là một báo cáo tài chính tổng hợp phản ánhtổng quát toàn diện, tình hình tài sản và nguồn vốn bằng thớc đo tiền tệ ởmột thời điểm nhất định Bảng cân đối kế toán phải đảm bảo tính dễ hiểu,dễ so sánh, dễ phân tích Sắp xếp theo tính lu động giảm dần, đảm bảo sựđồng nhất trong từng loại từng nhóm, không đợc bù trừ giữa các khoản.

Bảng cân đối kế toán đợc chia làm hai phần: Một phần phản ánh tìnhhình tài sản và một phần phản ánh tình hình nguồn vốn Trong mỗi phầnngoài cột chỉ tiêu còn có cột mã số, cột đầu năm và cột số cuối kỳ Bảngcân đối kế toán có thể có kết cấu dọc hoặc ngang Kết cấu bảng cân đối kếtoán của công ty may Đức Giang:

Bảng cân đối kế toán

Tài sản Mã số Số đầu kỳSố Cuối kỳ

A-TSLĐ và đầu t ngắn hạn 100

II-Các khoản đầu t tài chính ngắn hạn 120

Báo cáo kết quả kinh doanh

Phần I-lãi, lỗ

Trong đó: doanh thu hàng xuất khẩu 2

-Hàng bán trả lại 5

-Thuế tiêu thụ đặc biệt và xuất khẩu phải nộp 7

6-Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh (20-( 21+22)) 30

7-Lợi nhuận từ hoạt động tài chính (31 - 32) 40

9-Tổng lợi nhuận trớc thuế (30 + 40 + 50) 6010-Thuế thu nhập doanh nghiệp phải nộp 70

Phần II-tình hình thực hiện nghĩa vụ với nhà nớc

-Thuyết minh báo cáo tài chính

2-Đánh giá phơng pháp phân tích tài chính của công ty may ĐứcGiang

Trong xu hớng nền kinh tế xã hội ngày càng phát triển hiện đại, doanhnghiệp luôn hoạt động trong môi trờng cạnh tranh khốc liệt thì phân tích tàichính ngày càng trở nên quan trọng và cần thiết.Tuy nhiên, các doanhnghiệp Việt Nam cha thực sự quan tâm đến việc phân tích tài chính và côngtình yêu may Đức Giang cũng là còn coi nhẹ công tác này.

Về nhân lực: Để tiến hành công tác phân tích tài chính trớc hết chúng tacần phải có các nhà phân tích Yếu tố này rất quan trọng, có thể nói nó quyếtđịnh đến hiệu quả công tác phân tích tài chính bởi vì trình độ chuyên mônnghiệp vụ của nhà phân tích quyết định đến chất lợng và mức độ đáng tincậy của những kết luận cuối cùng của công tác phân tích Tuy nhiên, tạicông ty may Đức Giang thì công tác tài chính và kế toán đợc gộp chung vàolàm một hình thành nên phòng tài chính-kế toán chứ cha có một phòng tàichính riêng Công tác phân tích tài chính do cán bộ phòng tài chính-kế toánđảm trách, cha có cán bộ chyên môn phụ trách vấn đề này Trong phòng tài