một số định hướng cho công tác thẩm định dự án đầu tư tại ngân hàng ngoại thương việt nam

Khoá luận tốt nghiệp chơng i cơ sở phuơng pháp luận về thẩm định hiệu quả dự án đầu t I. Dự án đầu t và thẩm định hiệu quả dự án đầu t : I.1. Dự án đầu t : 1. Khái niệm : Theo điều lệ quản lý và xây dựng ban hành kèm theo Nghị định 42 ngày 16/7/1996 đã đợc sửa đổi theo Nghị định số 92/chi phí ngày 23/8/1997 của chính phủ, thì " Dự án đầu t là một tập hợp các đề xuất về việc bỏ vốn để tạo mới, mở rộng hoặc cải tạo những đối tợng nhất định nhằm đạt đợc sự tăng trởng về số lợng, cải tiến về chất lợng của sản phẩm hay dịch vụ nào đó trong một khoảng thời gian nhất định ." " Dự án đầu t là một tập hợp các hoạt động kinh tế đặc thù với các mục tiêu phơng pháp và phơng tiện cụ thể để đạt tới trạng thái mong muốn "( tài chính doanh nghiệp khoa ngân hàng tài chính). Về mặt hình thức : Dự án đầu t là một tập hồ sơ, tài liệu trình bầy một cách chi tiết, có hệ thống các hoạt động và chi phí theo một kế hoạch để đạt đợc và thực hiện đợc những mục tiêu nhất định trong tơng lai . Trên góc độ quản lý :"Dự án đầu t là một công cụ quản lý việc sử dụng vốn, vật t, lao động để tạo ra các kết quả kinh tế, tài chính trong một thời gian dài ". Nh vậy, dự án đầu t có thể đợc hiểu nh là một khung sờn cơ sở cho hoạt động đầu t của nhà đầu t và hoạt động quản lý đầu t của các nhà quản lý. Dự án đầu t tạo điều kiện cho các nhà đầu t thấy đợc phơng hớng và những hoạt động cụ thể mà mình sẽ thực hiện, dự đoán đợc dự án đợc tiến hành thì doanh thu có đạt đợc có bù đắp đợc chi phí bỏ ra, có lợi nhuận và do đó quyết định có nên tiếp tục bỏ công sức vào việc xúc tiến và việc thực hiện dự án. Với các nhà quản lý, trên cơ sở dự án đầu t họ sẽ dự đoán đợc hiệu quả tài chính, kinh tế xã hội và những ảnh hởng về môi tr- ờng sẽ xảy ra khi tiến hành dự án, từ đó có cho phép tiến hành dự án hoạt động đầu t không . 2. Vai trò của dự án đầu t trong nền kinh tế thi trờng : Từ việc xem xét bản chất của đầu t phát triển từ trớc đến nay, tất cả các lý thuyết kinh tế đều coi đầu t phát triển là nhân tố quan trọng để phát triển kinh tế, là chìa khóa của sự tăng trởng . Vừa tác động đến tổng cung vừa tác động đến tổng cầu của nền kinh tế - Về mặt cầu (trên giác độ toàn bộ nền kinh tế) AD= I + C + G + NX Đầu t là một yếu tố chiếm tỷ trọng lớn trong tổng cầu toàn bộ nền kinh tế. Theo số liệu của Ngân hàng thế giới thì đầu t thờng chiếm khoảng 24% - 28% trong cơ cấu tổng cầu của tất cả các nớc trên thế giới. Đối với tổng cầu, tác động của đầu t lá ngắn hạn. Trong khi tổng cung cha kịp thay đổi (các kết quả đầu t cha phát huy tác dụng) sự tăng lên của tổng cầu làm cho sản lợng cân bằng theo và giá cả đầu vào tăng theo . - Về mặt cung Khi thành quả đầu t phát huy tác dụng, các năng lực mới đi vào hoạt động thì tổng cung, đặc biệt là tổng cung dài hạn tăng lên kéo theo sản lợng tiềm năng tăng lên và do đó giá cả sản phẩm giảm xuống. Sản lợng tăng, giá cả giảm làm tăng tiêu dùng. Đến lợt mình, tăng tiêu dùng lại làm kích thích sản xuất hơn nữa. Sản xuất phát triển là nguồn gốc cơ bản để tăng tích lũy, phát triển kinh tế xã hội, tăng thu nhập ngời lao động, nâng cao đời sống cho các thành viên trong xã hội . - 1 - Khoá luận tốt nghiệp Sự tác động không đồng thời về mặt thời gian của đầu t đối với tổng cung, tổng cầu của nền kinh tế làm cho mỗi sự thay đổi của đầu t, dù tăng hay giảm, đều cùng là yếu tố duy trì sự ổn định, vừa là yéu tố có thể phá vỡ sự ổn định nền kinh tế của mọi quốc gia . Khi tăng đầu t, cầu của các yếu tố đầu vào tăng, giá cả của hàng hóa có liên quan (chi phí vốn, công nghệ, ) tăng và đến một mức độ nào đó dẫn đến tình trạng lạm phát. Lạm phát làm cho sản suất đình trệ, đời sống của ngời lao động gặp nhiều khó khăn do tiền lơng ngày càng thấp, kinh tế phát triển chậm lại Mặt khác, tăng đầu t làm cho cầu của các yếu tố liên quan tăng, sản xuất của các ngành này phát triển, thu hút thêm lao động, giảm tình trạng thất nghiệp, nâng cao đời sống ngời lao động, giảm tệ nạn xã hội. Tất cả các tác động này lại tạo điều kiện cho phát triển kinh tế . Khi giảm đầu t cũng dẫn đến tác động hai mặt, nhng theo chiều hớng ngợc lại so với các tác động trên đây. Vì vậy trong điều hành kinh tế vĩ mô, các nhà hoạt động chính sách còn thấy hết tác động hai mặt để đa ra các chính sách nhằm hạn chế các tác động xấu, phát huy tác động tích cực, duy trì sự ổn định của toàn bộ nền kinh tế . Tác động đến tăng trởng và phát triển kinh tế Kết quả nghiên cứu của các nhà kinh tế cho thấy muốn giữ tốc độ tăng trởng ở mức trung bình (8% -10%) thì tỷ lệ đầu t so với GDP phải đạt từ 15% - 20% tùy thuộc vào ICOR của mỗi nớc. ICOR là lãi suất đầu t tính cho một đơn vị GDP tăng thêm . Theo mô hình của Keynes và Harrod-Domaz : i s g= g= k k Trong đó : k = ICOR s = i = MPS = MPI ICOR của mỗi nớc khác nhau tùy thuộc vào trình độ quản lý vốn đầu t, trình độ sử dụng lao động có trình độ tay nghề cao. ở các nớc phát triển, ICOR lớn, từ 5 ữ 7 do họ thừa vốn, thiếu lao động, sử dụng công nghệ hiện đại. Đối với các nớc chậm phát triển thì ICOR thấp, từ 2 ữ 3 do thiếu vốn, thừa lao động cho nên phải sử dụng nhiều lao động thay thế cho vốn đầu t dẫn đến sử dụng công nghệ giá rẻ, kém hiện đại . Đối với Việt Nam để đạt đợc mục tiêu tăng trởng kinh tế cần một khối lợng vốn lớn để đầu t vào các ngành nghề, vào cơ sở hạ tầng. Và số vốn đầu t đó phải gấp khoảng 4 lần so với năm 1992, tỷ lệ vốn đầu t so với GDP đật khoảng 25%. Tác động dẫn đến sự chuyển dịch cơ cấu kinh tế Kinh nghiệm của các nớc trên thế giới cho thấy con đờng tất yếu có thể tăng trởng nhanh với tốc độ mong muốn (từ 9 - 10 %) thì cần phải tăng cờng đầu t để tạo ra sự phát triển nhanh ở khu vực công nghiệp và dịch vụ vì những ngành này có thể đạt đợc tốc độ tăng trởng cao nhờ sử dụng tiềm năng và trí tuệ. Đối với công nghiệp và dịch vụ thì đạt tốc độ tăng trởng 15 - 20 % không phải là khó khăn nhng đối với nông lâm nghiệp lại là vấn đề không dễ dàng vì thiếu đất đai và khả năng . Nh vậy, chính sáchđầu t quyết định quá trình chuyển dịch cơ cấu kinh tế ở các quốc gia nhằm đạt đợc tốc độ tăng trởng nhanh của toàn bộ nền kinh tế . Về mặt cơ cấu lãnh thổ, đầu t có tác dụng giải quyết những mất cân đối về phát triển giữa các vùng lãnh thổ, đa những vùng kém phát triển thoát khỏi tình trạng đói nghèo, phát huy tối đa những lợi thế so sánh của mỗi vùng. Hơn thế nữa, để có - 2 - Khoá luận tốt nghiệp một nền kinh tế tăng trởng nhanh thì không thể không hình thành các khu công nghiệp, khu công nghệ cao, tạo ra những bớc đột phá trong việc tăng năng suất lao động, nâng cao chất lợng sản phẩm, từng bớc hình thành những ngành mới chuyên môn hóa kỹ thuật cao và phân công lao động xã hội. Chỉ có hoạt động đầu t mới có thể đáp ứng đợc yêu cầu này. Tăng cờng khả năng khoa học và công nghệ Công nghệ là trung tâm của quá trình công nghiệp hóa. ở nớc ta hiện nay, đầu t là điều kiện kiên quyết của sự phát triển và tăng cờng khả năng công nghệ quốc gia . Theo đánh giá của các chuyên gia công nghệ trên thế giới thì trình độ công nghệ của Việt Nam lạc hậu nhiều thế hệ so với thế giới và các nớc trong khu vực. Theo UNIDO, nếu chia quá trình phát triển công nghệ thành 7 giai đoạn thì Việt Nam năm 1990 ở giai đoạn 1 và 2. Việt Nam là 1 trong 90 nớc kém phát triển nhất về công nghệ trên thế giới. Với trình độ công nghệ lạc hậu này, quá trình công nghiệp hóa, hiện đại hóa ở Việt Nam sẽ gặp nhiều khó khăn nếu không đề ra 1 chiến lợc đầu t phát triển công nghệ nhanh và vững chắc . Chúng ta đều biết rằng có 2 con đờng cơ bản để phát triển công nghệ là tự nghiên cứu phát minh và nhập công nghệ từ nớc ngoài. Dù ở hình thức nào chúng ta cũng cần phải có vốn đầu t. Mọi phơng án đổi mới công nghệ không gắn với vốn đầu t sẽ là những phơng án không khả thi . 3. Các yếu tố cấu thành dự án đầu t : - Mục tiêu: Mục tiêu của dự án đầu t mang tính xác định, là những lợi ích cần đạt đợc thông qua việc thực hiện dự án đầu t, ngoài ra còn có các mục tiêu khác do việc thực hiện dự án đầu t tạo ra. - Các hoạt động của dự án: là những nhiệm vụ hoặc hành động đợc thực hiện trong dự án để tạo ra các kết quả nhất định, đợc thực hiện theo một lịch trình cụ thể với trách nhiệm của các bộ phận liên quan tạo thành kế hoạch làm việc của dự án đầu t. - Đầu vào của dự án đầu t : là các nguồn lực đã đợc xác định về vật chất, tài chính, con ngời để tiến hành các hoạt động của dự án đầu t. - Đầu ra của dự án đầu t : đó là những kết quả cụ thể mang tính chuẩn mực đợc tạo ra từ các hoạt động khác nhau của dự án đầu t. - Thời hạn: là khoảng thời gian từ khi bắt đầu nghiên cứu cơ hội đầu t đến khi dự án chấm dứt hoạt động, thông thờng đợc xác định trong luận chứng kinh tế kỹ thuật. - Các chủ thể: bao gồm các bên liên quan phối hợp với nhau để thực hiện dự án đầu t và thụ hởng những lợi ích do dự án mang lại. 4. Chu kỳ của dự án đầu t : Chu kỳ của dự án đầu t là các bớc hoặc các giai đoạn mà một dự án phải trải qua bắt đầu từ khi dự án mới chỉ là ý đồ đến khi dự án đợc hoàn thành chấm dứt hoạt động. Có thể minh họa chu kỳ của dự án đầu t theo sơ đồ sau : - 3 - Khoá luận tốt nghiệp Sơ đồ chu kỳ của dự án đầu t . 5. Quá trình hình thành và thực hiện một dự án đầu t : Quá trình hình thành và thực hiện một dự án đầu t trải qua 3 giai đoạn : - Chuẩn bị đầu t . - Thực hiện đầu t . - Vận hành các kết quả đầu t . Nội dung các bớc công việc ở mỗi giai đoạn của các dự án không giống nhau, tùy thuộc vào lĩnh vực đầu t (sản xuất kinh doanh hay kết cấu hạ tầng, sản xuất công nghiệp hay nông nghiệp ), vào tính chất sản xuất (đầu t chiều rộng hay chiều sâu), đầu t dài hạn hay ngắn hạn Các bớc công việc, các nội dung nghiên cứu ở các giai đoạn đợc tiến hành tuần tự nhng không biệt lập mà đan xen gối đầu cho nhau, bổ sung cho nhau nhằm nâng cao dần mức độ chính xác của các kết quả nghiên cứu và tạo thuận lợi cho việc tiến hành nghiên cứu ở các bớc kế tiếp. Các bớc công việc của giai đoạn hình thành và thực hiện một dự án đầu t có thể đợc minh họa tóm tắt trong bảng 1 nh sau : Bảng 1. Các giai đoạn của chu kỳ dự án đầu t. Chuẩn bị đầu t. Thực hiện đầu t. Vận hành kết quả đầu t Nghiên cứu phát hiện các cơ hội đầu t. Nghiên cứu tiền khả thi sơ bộ lựa chọn dự án. Nghiên cứu khả thi (lập dự án, luận chứng kinh tế kỹ thuật). Đánh giá và quyết định (thẩm định dự án). Hoàn tất các thủ tục để triển khai thực hiện đầu t. Thiết kế và lập dự toán thi công xây lắp công trình. Thi công xây lắp công trình. Chạy thử và nghiệ m thu sử dụng. Sử dụng cha hết công suất. Sử dụng công suất ở mức cao nhất. Công suất giảm dần và thanh lý. Giai đoạn 1 : Giai đoạn chuẩn bị đầu t bao gồm các hoạt động sau : Nghiên cứu cơ hội đầu t : Các nhà doanh nghiệp đều muốn mở rộng qui mô sản xuất và nâng cao năng lực sản xuất. Muốn thực hiện đợc điều này thì phải đầu t nhng muốn đầu t đợc phải có cơ hội đầu t chỉ có khi tồn tại đồng thời 2 nhân tố khách quan và chủ quan : - Khách quan là những tín hiệu, đòi hỏi, yêu cầu có thực hiện tại và dự kiến trong tơng lai về 1 sản phẩm nào đó . - Chủ quan là năng lực của chủ đầu t có thể đáp ứng đợc tín hiệu của thị trờng. Đó là năng lực về vốn, kỹ thuật Nghiên cứu tiền khả thi : Sau khi chọn đợc 1 cơ hội đầu t hợp lý, nghiên cứu tiền khả thi là bớc thu thập thông tin về dự án, tuy nhiên những thông tin này mới chỉ ở mức độ sơ lợc khái quát, chủ yếu là thông tin trên các mặt sau : - Xem xét về tính phù hợp giữa mục tiêu, giữa dự án định thực hiện với các định hớng của nhà nớc, ngành, địa phơng. Nếu đợc đầu t đúng định hớng của nhà nớc, ngành, địa phơng đợc hởng nhiều u đãi về thuế, lãi suất - 4 - ýđồ về dự ánđầ u t Chuẩn bị đầu t Thực hiện đầu t Sản xuất Kinh doanh - Dịch vụ ý đồ về dự án mới Khoá luận tốt nghiệp - Xem xét các yếu tố tự nhiên, kinh tế, xã hội, kỹ thuật, công nghệ, tiền vốn, lao động của chủ đầu t có đủ sức đáp ứng yêu cầu của dự án hay không. - Những lợi ích tài chính và phi tài chính mà dự án đem lại cho chủ đầu t, địa phơng, Nhà nớc là gì ? Nghiên cứu khả thi : là bớc nghiên cứu đầy đủ nhất, chi tiết nhất và toàn diện nhất. Trong bớc này chủ đầu t phải thu thập đầy đủ các thông tin và sẽ phải phân tích tính toán một cách tỉ mỉ, kỹ càng. Đối với dự án có 6 nội dung : - Sự cần thiết của đầu t vào mục tiêu của dự án . - Nghiên cú về thị trờng của dự án . - Ngiên cứu về kỹ thuật của dự án . - Nghiên cứu về vấn đề quản trị và vấn đề nhân lực . - Nghiên cứu về vấn đề tài chính . - Nghiên cứu về các lợi ích kinh tế - Xã hội của dự án . Sau khi đợc phân tích kỹ càng thì sẽ đợc tập hợp lại trong 1 tài liệu có tên gọi là " Luận chứng kinh tế - kỹ thuật " hay " Dự án đầu t khả thi " hay " Dự án " . Mục tiêu của nghiên cứu khả thi để cho ra đời dự án đầu t . Để đảm bảo chất lợng dự án thì việc thu thập thông tin là rất quan trọng. Thông tin thu đợc từ : - Thông tin thực tế : thông qua điều tra thị trờng, nghiên cứu khách hàng hoặc nhờ các công ty khảo sát thi trờng - Thông qua các ấn phẩm tài liệu . - Các thông tin của các công ty, hãng trên thế giới thông qua các mạng trong nớc và Internet . - Thông tin từ các cơ quan t vấn và các chuyên gia thì những thông tin này có tính chất chuyên sâu và có độ tin cậy cao . Thẩm định dự án đầu t : Dự án sau khi đã lập xong dù tốt đến mấy cũng cha thể đa ra triển khai đợc vì sự hiểu biết của chủ đầu t có giới hạn nhất định và phần lớn xuất phát từ góc nhìn lợi ích của riêng mình. Dự án vì vậy phải trải qua khâu thẩm định và phê duyệt một cách khách quan để khẳng đinh một cách chắc chắn là dự án có hiệu quả và tính khả thi cao . Các dự án đợc chia thành 3 nhóm tùy theo qui mô và tính chất phức tạp của đầu t (A, B, C) Tùy theo nhóm mà sẽ có những cơ quan thẩm định khác nhau. Dự án sau khi đợc thẩm định đợc cho phép đầu t sẽ trở thành tài liệu có tính pháp lý. Tất cả các hoạt động sau khi đã đợc phê duyệt thì đều phải thực hiện đúng theo các nội dung, chỉ tiêu ghi trong dự án . Giai đoạn 2 : Giai đoạn thực hiện đầu t Thực hiện đầu t là giai đoạn chuyển công trình từ lý thuyết thành công trình có thực. Để thực hiện cần phải : Khảo sát, thiết kế, lập dự toán công trình : Thiết kế trong xây dựng cơ bản là một hệ thống các bản vẽ, bản thuyết minh, các tính toán và chỉ tiêu kinh tế - kỹ thuật nhằm thực hiện chủ trơng đầu t đã đề ra. Đối với công trình có yêu cầu kỹ thuật cao, nền móng, địa chất, thủy văn phức tạp thì phải thiết kế qua 2 bớc : - Thiết kế kỹ thuật . - Thiết kế bản vẽ thi công . Đối với mỗi bớc thiết kế thì sẽ có dự toán chi phí tơng ứng . Tiến hành tiếp xúc với các đối tác, tiến hành cung cấp kỹ thuật, công nghệ, vật t Tổ chức việc đấu thầu hoặc chọn thầu và ký các hợp đồng kinh tế về giao nhận thầu . Giải phóng mặt bằng và tổ chức thi công theo đúng tiến độ và chất lợng đã đề ra . Hoàn thiện công trình, vận hành thử và bàn giao cho chủ đầu t . - 5 - Khoá luận tốt nghiệp Giai đoạn 3 : Giai đoạn vận hành kết quả đầu t Xét về mặt thời gian, giai đoạn này chiếm một tỷ trọng lớn nhất trong toàn bộ hoạt động của một dự án đầu t . Trong giai đoạn này chủ yếu gồm : Tổ chức vận hành sản xuất để phát huy hiệu quả kinh tế của dự án và trả nợ Ngân hàng đúng hạn (nếu có) . Kết thúc hoạt động và thanh lý tài sản : Sau thời gian hoạt động nh đã dự kiến dự án sẽ kết thúc và thanh lý tài sản. Chủ đầu t cần trang trải các khoản nợ nần trớc khi kết thúc hoạt động và cần phải tổ chức kết thúc kinh nghiệm trong quá trình đầu t. Đối với ngân hàng cũng cần rút ra những bài học kinh nghiệm về việc tài trợ đối với những dạng công trình đó . Nói tóm lại, khi đầu t thì rủi ro có thể xảy ra ở bất kỳ giai đoạn nào, bất kỳ bớc nào trong từng giai đoạn. Vì vậy, chủ đầu t phải xác định trọng tâm quản lý trong từng giai đoạn : - Giai đoạn chuẩn bị đầu t phải đảm bảo kết quả nghiên cứu . - Giai đoạn thực hiện đầu t phải đảm bảo thi công xây dựng theo đúng tiến độ và đảm bảo chất lợng . - Giai đoạn vận hành kết quả đầu t phải đảm bảo tổ chức tốt các hoạt động sản xuất kinh doanh để đảm bảo thu hồi vốn và có lợi nhuận . Giai đoạn chuẩn bị đầu t là quan trọng nhất vì nó xác lập tiền đề cho sự thành công hay thất bại của các giai đoạn sau. Nghiên cứu tiền khả thi nhằm tiết kiệm chi phí để nghiên cứu nhằm thực hiện đầu t nhng có thể bỏ qua, còn nghiên cứu khả thi là bớc quan trọng không thể bỏ qua. I.2. Sự cần thiết của hoạt động thẩm định dự án đầu t : 1. Khái niệm : Nh vậy, sau khi hoàn thành việc nghiên cứu và lập dự án đầu t, thì ngời ta tiến hành thẩm định và ra quyết định đầu t. Thẩm định dự án đầu t đợc xem là một yêu cầu không thể thiếu đợc và là cơ sở ra quyết định đầu t. Đây là một khâu khó khăn trong chu kỳ của dự án đầu t, ngoài việc kiểm tra đánh giá lại hoạt động của các khâu trớc đó, nó có ý nghĩa quyết định sự thành công hay thất bại của các giai đoạn sau của dự án . Vậy thế nào là Thẩm định dự án đầu t ? Thẩm định dự án đầu t là việc tổ chức, xem xét, kiểm tra, đánh giá một cách khách quan, có khoa học và toàn diện nội dung cơ bản, ảnh hởng trực tiếp tới tính khả thi của dự án, đề ra quyết định đầu t và cho phép đầu t . N h vậy, thực chất của việc Thẩm định dự án đầu t là phân tích đánh giá tính khả thi của dự án trên tất cả các phơng diện kinh tế, kỹ thuật, xã hội trên cơ sở các tiêu chuẩn, định mức qui định của các cơ quan quản lý Nhà nớc, tiêu chuẩn và thông lệ quốc tế . Với ngân hàng, Thẩm định dự án đầu t phải đợc hiểu là thẩm định hồ sơ tín dụng, cho vay hoặc xin bảo lãnh. Trên cơ sở nghiên cứu hồ sơ xin vay (gồm hồ sơ doanh nghiệp và hồ sơ dự án), ngân hàng tiến hành phân tích một cách khách quan và toàn diện khẳng định tính khả thi và hiệu quả của dự án, khả năng đảm bảo trả nợ của doanh nghiệp, để từ đó quyết địng cho vay dự án . 2. ý nghĩa của việc Thẩm định dự án đầu t : Đối với ngân hàng : Thẩm định dự án đầu t giúp ngân hàng ra các quyết định chính xác về cho vay hay tài trợ dự án . Trớc khi cho vay vốn ra, ngân hàng quan tâm đến việc có đảm bảo sẽ thu hồi đợc về đầy đủ và đúng hạn không và lợi ích mà ngân hàng nhận đợc sẽ nh thế nào. Thẩm định chính xác dự án đầu t có thể đem lại cho ngân hàng những quyết định đầu t đúng đắn, tránh những tổn thất cho ngân hàng . Vì vậy, trong công tác Thẩm định dự án đầu t phải rất thận trọng để đem lại sự an toàn cần thiết cho ngân hàng, nâng cao chất lợng tín dụng đồng thời không bị bỏ lỡ cơ hội đầu t có lãi, phục vụ khách hàng làm ăn có hiệu quả của ngân hàng . Với doanh nghiệp :thông qua dự án đầu t, ngân hàng có thể giúp đỡ chủ đầu t lựa chọn phơng án đầu t tốt nhất . - 6 - Khoá luận tốt nghiệp Ngân hàng với kinh nghiệp của mình trong Thẩm định dự án đầu t có thể t vấn cho doanh nghiệp phơng án đầu t có hiệu quả mà bản thân doanh nghiệp do thiếu khả năng phân tích tổng hợp, thiếu thông tin không thể lựa chọn đợc . Với cơ quan quản lý Nhà nớc : Thẩm định dự án đầu t giúp các cơ quan quản lý Nhà nớc đánh giá đợc sự cần thiết và tính phù hợp của dự án đối với qui hoạch phát triển chung của ngành, địa phơng, và cả nớc trên các mặt : mục tiêu, quy mô, quy hoạch và hiệu quả . Bên cạnh đó, Thẩm định dự án đầu t giúp ta xác định đợc sự lợi hại của dự án khi đi vào hoạt động trên các khía cạnh : công nghệ, vốn, ô nhiễm môi tr- ờng và các lợi ích kinh tế- xã hội khác . Nền kinh tế đang cần các dự án đang đầu t phát triển phục vụ cho sự nghiệp phát triển đất nớc, song đó là các dự án có hiệu quả kinh tế xã hội và lợi ích nhiều mặt khác. Đầu t kém hiệu quả, sai mục đích có thể là nguy hậi. Hơn nữa với điều kiện hạn chế về vốn đầu t, tính hiệu quả của một dự án càng phải đợc cân nhắc kỹ. Do đó, với vai trò Thẩm định dự án đầu t của mình, ngân hàng đã giúp nền kinh tế có đợc những dự án thực sự tốt, đem lại hiệu quả đầu t nh mong muốn . 3. Mục tiêu Thẩm định dự án đầu t của ngân hàng : Ngân hàng Thẩm định dự án đầu t nhằm : - Rút ra các kết luận chính xác về tính khả thi, hiệu quả của dự án, khả năng trả nợ, những rủi ro có thể xảy ra để cho quyết định cho vay hoặc từ chối cho vay một cách đúng đắn và chính xác nhất . - Tham gia góp ý cho chủ đầu t về phơng án sản xuất kinh doanh, tạo tiền đề để đảm bảo hiệu quả cho vay, thu đợc nợ gốc và lãi đúng hạn và hạn chế rủi ro tới mức thấp nhất . - Làm cơ sở để xác định số tiền cho vay, thời hạn cho vay, mức thu nợ hợp lý, tạo điều kiện cho doanh nghiệp hoạt động hiệu quả . 4. Yêu cầu đối với công tác thẩm định : Với các mục tiêu trên, công tác Thẩm định dự án đầu t của ngân hàng phải đạt đợc những yêu cầu sau : - Bám sát chủ trơng, đờng lối, kế hoạch phát triển của từng thời kỳ của Nhà nớc, chính quyền địa phơng, các ngành, các cấp. Trong mỗi thời kỳ Nhà nớc lại có hững chính sách phát triển kinh tế, xã hội khác nhau. Công tác tẩm định không đợc xa rời các định hớng chung đó để đảm bảo dự án đợc đầu t đúng hớng phù hợp với qui hoạch phát triển chung . - Xuất phát từ chính sách tín dụng đầu t của ngân hàng : Mỗi ngân hàng có chính sách tín dụng riêng (về khách hàng, hớng đầu t cơ cấu đầu t ) và đều chi phối đến công tác thẩm định . - Công tác thẩm định phải đợc tổ chức, thực hiện khách quan, kịp thời chính xác, khoa học, toàn diện và chặt chẽ . + Phải toàn diện : Trong hồ sơ dự án đề cập đến rất nhiều vấn đề. Đó là các nội dung về thị trờng, kỹ thuật, tài chính, nhân sự, quản lý, môi trờng Không thẩm định một cách toàn diện sẽ không đảm bảo đợc tính chính xác. Hơn nữa, các nội dung đó lại có quan hệ mật thiết với nhau, cho nên yêu cầu đầu tiên của thẩm định là phải toàn diện và chặt chẽ . + Phải chính xác : Những kết luận của công tác thẩm định đối với dự án là rất quan trọng. Vì vậy, đòi hỏi thẩm định phải khoa học và chính xác . - Phải khách quan : Khi thẩm định ta phải nhìn nhận dự án trên phơng diện hiệu quả của dự án. Dù đứng trên góc độ của ngân hàng hay chủ đầu t đều có thể làm giảm tính khách quan của dự án . - Phải kịp thời : Khi thiết lập dự án, chủ đầu t phải nghiên cứu rất kỹ các cơ hội đầu t và những điều kiện thị trờng phù hợp cho việc thẩm đinh dự án Quá trình xem xét, đánh giá kéo dài có trể làm mất đi tính thời cơ của dự án. Nghiên cứu các yêu cầu trên cho phép đánh giá công tác thẩm định của ngân hàng đã đáp ứng đợc đến đâu và ngân hàng cần phải làm gì để thẩm định đạt yêu cầu và hiệu quả . - 7 - Khoá luận tốt nghiệp 5. Sự cần thiết phải Thẩm định dự án đầu t : Đầu t là một lĩnh vực quan trọng quyết định sự tăng trởng và phát triển của các thành phần kinh tế cũng nh nền kinh tế quốc dân. Song sẽ là không tởng tợng khi nói đến đầu t phát triển kinh tế mà lại không có vốn hay không đủ vốn. Một câu hỏi đặt ra là : Vốn có thể lấy từ đâu ?. Nh chúng ta đã biết, ngoài vốn tự có của mình, các nhà đầu t có thể tìm kiếm các nguồn tài trợ khác từ bên ngoài. Một trong các hình thức tài trợ mà các nhà đầu t thờng quan tâm là vốn vay ngân hàng. Tuy nhiên, ngân hàng sẽ không đồng ý cho vay nếu không biết chắc rằng vốn vay ngân hàng sẽ đợc sử dụng an toàn và hiệu quả . Vì vậy,tính hiệu quả (hay tính khả thi) của dự án sẽ là câu trả lời cho quyết định đầu t hay không. Do đó, không chỉ riêng các nhà đầu t, mà cả ngân hàng và các cơ quan hữu quan cũng phải tiến hành thẩm định dự án tức đi sâu xem xét nghiên cứu đánh giá hàng loạt các vấn đề trên lĩnh vực khác nhau nhằm đa ra một quyết định đúng đắn. - Đối với nhà đầu t : Sự tồn tại và phát triển của mỗi doanh nghiệp là nhờ vào kế hoạch sản xuất kinh doanh đúng đắn, mà các kế hoạch này lại đợc thực hiện bởi các dự án. Với t cách là chủ dự án, chủ đầu t biết khá rõ và tơng đối tỉ mỉ dự án đầu t của mình .Trên thực tế, khi đa ra một kế hoạch sản xuất kinh doanh, chủ đầu t thờng đa ra các phơng án khác nhau. điều đó có nghĩa là có nhiều dự án khác nhau đợc đa ra và không phải dễ dàng gì trong việc lựa chọn dự án này và loại bỏ dự án kia vì nhiều khi khả năng thu thập nắm bắt những thông tin mới của chủ dự án bị hạn chế nhất là các xu hớng kinh tế, chính trị, xã hội mới và điều này sẽ làm nguy cơ rủi ro tăng cao và làm giảm tính chính xác trong phán đoán của họ . Chính vì vậy, thẩm định dự án đầu t sẽ giúp cho các nhà đầu t lựa chọn đợc dự án đầu t tối u . - Đối với ngân hàng : Ngân hàng là một tổ chức trung gian tài chính nhận tiền gửi của ngời gửi tiền và cho vay đối với những ngời cần vay hoặc làm môi giới cho ngời đầu t . Nh vậy, đứng trên giác độ nhà đầu t, ngân hàng là ngời cung cấp, tài trợ vốn cho các hoạt động kinh doanh trong tất cả các lĩnh vực đầu t. Sự thành công hay thất bại của một dự án ở bất cứ giác độ nào cũng đều ảnh hởng trực tiếp đến hoạt động của ngân hàng. Do đó, với t cách là bà đỡ về lĩnh vực tài chính cho các dự án đầu t sản xuất kinh doanh, ngân hàng thờng xuyên thực hiện công tác thẩm định dự án đầu t, nhất là công tác thẩm định về lĩnh vực tài chính của dự án nhằm đánh giá tính hiệu quả của dự án và mức độ an toàn vốn. Việc thẩm định dự án đầu t còn là cơ sở để ngân hàng xác định số tiền cho vay, thời gian cho vay, mức thu nợ hợp lý, thời điểm bỏ vốn cho dự án và tạo điều kiện thuận lợi cho doanh nghiệp hoạt động có hiệu quả. Tóm lại, đối với ngân hàng, công tác thẩm định dự án đầu t là rất quan trọng, nó giúp cho ngân hàng ra quyết định có bỏ vốn đầu t hay không? Nếu đầu t thì đầu t nh thế nào? mức độ bỏ vốn là bao nhiêu .Nhằm đạt hiệu quả và an toàn trong sử dụng vốn, giảm thiểu nợ quá hạn và khó đòi . - Đối với xã hội và cơ quan hữu quan : Đầu t đợc coi là động lực của sự phát triển nói chung và của sự phát triển kinh tế nói riêng của một quốc gia. Từ mục tiêu rút ngắn khoảng cách và đuổi kịp các nớc trong cuộc chạy đua phát triển kinh tế với xuất phát điểm rất thấp, cha bao giờ nhu cầu đầu t ở Việt nam lại to lớn và khẩn trơng nh hiện nay. Vấn đề quan trọng không kém đợc đặt ra là đầu t nh thế nào cho có hiệu quả, bằng không tác động của đầu t là rất nguy hại. Hiệu quả ở đây không đơn thuần là hiệu quả kinh tế - 8 - Ng ời cho vay Cá nhân Doanh nghiệp Chính phủ Ngời nớc ngoài Ngân hàng thơng mại Ngời đi vay Cá nhân Doanh nghiệp Chính phủ Ngời nớc ngoài Khoá luận tốt nghiệp mà nó bao hàm các hiệu quả về mặt xã hội nh vấn đề giải quyết công ăn việc làm tăng thu ngân sách, tiết kiệm ngoại tệ, tăng khả năng cạnh tranh trong và ngoài nớc và đặc biệt là vấn đề bảo vệ môi sinh. Ngoài ra dự án đợc chọn để đầu t còn phải phù hợp với mục tiêu phát triển kinh tế xã hội của đáat nớc, của từng vùng địa phơng mà dự án này thực hiện và phải hoàn toàn tuân thủ các qui chế quản lý kinh tế, quản lý đầu t xây dựng và các qui chế quản lý khác của nhà nớc . Nh vậy, việc thẩm định dự án đầu t sẽ giúp cho các cơ quan quản lý nhà nớc đánh giá chính xác sự cần thiết và sự phù hợp của dự án với qui hoạch tổng thể, xác định đợc lợi ích và hiệu quả xã hội của dự án, đảm bảo nhịp độ tăng trởng kinh tế đề ra trong chiến lợc phát triển kinh tế xã hội của đất nớc . II. Ngân hàng thơng mại đối với hoạt động thẩm định dự án đầu t II.1. Ngân hàng thơng mại và hoạt động cho vay của ngân hàng thơng mại : 1. Ngân hàng thơng mại và hoạt động cơ bản của một Ngân hàng thơng mại. Trong hoạt động sản xuất tiêu dùng của xã hội luôn xảy ra tình trạng đối nghịch là có những cá nhân, tổ chức có vốn tiết kiệm, nhàn rỗi không có nhu cầu hoặc cha có nhu cầu sử dụng đến nó trong khi đó lại có những cá nhân, tổ chức có nhu cầu cần một khoản vốn để sử dụng cho mục đích đầu t hay tiêu dùng cá nhân. Ngân hàng thơng mại là một trung gian trên thị trờng tài chính đóng vai trò cầu nối, dẫn vốn từ nơi nhàn rỗi sang nơi cần sử dụng vốn, làm cho phù hợp với nguyện vọng giữa những ngời cần tiền và những ngời có tiền. Kết quả là tất cả các bên đều có lợi, nền kinh tế vận hành một cách nhịp nhàng, sản xuất phát triển, đời sống xã hội đợc nâng cao. Ngân hàng thơng mại là tổ chức kinh doanh trên lĩnh vực tiền tệ, tín dụng và ngân hàng. Tất cả mọi hoạt động của ngân hàng đều hớng tới một mục tiêu tối cao- chi phối các mục tiêu khác là tối đa hoá lợi nhuận. Theo đuổi mục tiêu này, ngân hàng thơng mại không ngừng nâng cao chất lợng sản phẩm, cải tiến dịch vụ, đa dạng hoá hoạt động và đợc thực hiện qua ba hoạt động chính : hoạt động huy động vốn, hoạt động cho vay và đầu t, các hoạt động trung gian. Đây là ba hoạt động truyền thống của một ngân hàng thơng mại. Chúng có quan hệ chặt chẽ với nhau, hỗ trợ nhau. Để có vốn cho vay, ngân hàng phải huy động nguồn vốn nhàn rỗi từ các nhà tiết kiệm. Đồng thời với lợi thế là một trung gian trên thị trờng tài chính, ngân hàng thơng mại thực hiện một số dịch vụ cung cấp cho khách hàng. Các hoạt động dịch vụ này vừa tạo ra thu nhập, vừa hỗ trợ cho các hoạt động huy động vốn, cho vay, đầu t. - Hoạt động huy động vốn: Huy động vốn của ngân hàng thơng mại đợc thể hiện tập trung thông qua việc thu hút các nguồn vốn nhàn rỗi trong công chúng. Ngân hàng tập trung đợc một số vốn lớn từ các tài khoản séc, tài khoản tiết kiệm, tài khoản tiền gửi có kỳ hạn, từ các công cụ kỳ phiếu, trái phiếu Bên cạnh đó, khi cần vốn cho nhu cầu thanh khoản hay đầu t, cho vay, ngân hàng có thể vay của Ngân hàng Trung ơng hay của các tổ chức tín dụng khác. Trên bảng cân đối tài sản, hoạt động huy động vốn đợc biểu hiện qua các tài sản nợ của ngân hàng. - Hoạt động cho vay và đầu t : Ngân hàng thơng mại sử dụng tiền tiết kiệm, nhàn rỗi huy động đợc từ công chúng đem cho vay hoặc đầu t chứng khoán. Trên bảng cân đối tài sản, các hoạt động này đợc biểu hiện là tài sản có của ngân hàng. Các hoạt động cho vay và đầu t đem lại cho ngân hàng thơng mại một khoản thu nhập chiếm một tỷ trọng lớn trong thu nhập của ngân hàng. - Hoạt động trung gian: Các ngân hàng thơng mại còn thực hiện các nghiệp vụ trung gian theo yêu cầu của khách hàng nh : thanh toán, chuyển tiền, uỷ thác, ký thác, t vấn, bảo lãnh, bảo quản vật có giá Nghiệp vụ này không những mang lại lợi nhuận cho ngân hàng mà còn tạo điều kiện mở mang cho các nghiệp vụ trên. 2. Hoạt động cho vay của ngân hàng thơng mại. Đây là hoạt động truyền thống mang tính chất đặc trng cơ bản của ngân hàng thơng mại. Nó đảm bảo cho sự tồn tại và phát triển của ngân hàng. Trên cơ sở nguồn vốn huy động đợc, ngân hàng tiến hành cho vay và thu một khoản lãi nhất - 9 - Khoá luận tốt nghiệp định trên số tiền cho vay theo nguyên tắc vốn vay phải đợc hoàn trả đúng thời hạn và thu lãi phải đủ để trang trải các khoản chi và có lợi nhuận. Ngân hàng thơng mại có thể cho vay theo nhiều hình thức khác nhau: - Theo mục đích cho vay: Cho vay nông nghiệp. Cho vay công nghiệp. Cho vay xây dựng cơ bản. Cho vay xuất- nhập khẩu. - Theo thành phần kinh tế: Cho vay quốc doanh. Cho vay ngoài quốc doanh. - Theo tài sản đảm bảo : Cho vay có tài sản đảm bảo. Cho vay không có tài sản đảm bảo. - Theo thời hạn cho vay: Cho vay ngắn hạn. Cho vay trung hạn. Cho vay dài hạn. Một hình thức cho vay phổ biến của ngân hàng thơng mại là cho vay theo dự án đầu t. Đây chính là hình thức cho vay trung và dài hạn với đặc điểm là có số vốn lớn, thời hạn cho vay dài, chịu nhiều biến động và do đó có độ rủi ro cao. Tuy nhiên, nếu là một dự án đầu t tốt thì sẽ đem lại cho ngân hàng một khoản thu nhập xứng đáng và đảm bảo an toàn vốn. Và để đạt đợc mục tiêu này, ngân hàng thơng mại phải làm tốt công tác thẩm định tài chính dự án đầu t trớc khi đi đến quyết định tài trợ. II.2. Nội dung và phơng pháp thẩm định của ngân hàng : Thẩm định dự án đầu t bao gồm cả thẩm định tính khả thi, hiệu quả của dự án và kiểm tra, đánh giá doanh nghiệp vay vốn, xin bảo lãnh vay vốn về tình hình sản xuất kinh doanh, tài chính cũng nh uy tín của doanh nghiệp. Cán bộ thẩm định không làm công tác của ngời soạn thảo dự án và của chủ dự án nhng cần đi sâu tìm hiểu tính chính xác những nhợc điểm, tồn tại của dự án. Cách làm của cán bộ thẩm định có thể là đặt câu hỏi đối với những điểm còn nghi vấn để chủ đầu t giải trình thêm, trực tiếp tính toán các chỉ tiêu kinh tế tài chính để kiểm nghiệm tính đúng đắn, chính xác và đánh giá chúng theo tiêu thức của ngân hàng. Việc thẩm định dự án có thể tiến hành lần lợt theo từng nội dung trong luận chứng kinh tế kỹ thuật, song trên thực tế các nội dung này thờng liên quan đến nhau nên có thể tiến hành nhiều nội dung. Cũng có thể tuỳ theo tính chất cụ thể của từng dự án mà loại bỏ một số nội dung không thích hợp. 1. Phân tích hồ sơ doanh nghiệp : a) Kiểm tra tính đầy đủ, hợp pháp, hợp lệ của hồ sơ doanh nghiệp bao gồm : - Quyết định thành lậpdoanh nghiệp, công ty, điều lệ công ty. - Giấy phép đăng ký kinh doanh, giấy phép hành nghề (nếu có) - Quyết định bổ nhiệm giám đốc, kế toán trởng - Các báo cáo tài chính đã đợc quyết toán: Bảng cân đối tài sản, báo cáo kết quả sản xuất kinh doanh, báo cáo lu chuyển tiền tệ, thuyết minh các báo cáo tài chính. Từ đó xác định t cách pháp nhân của doanh nghiệp xin vay vốn. Báo cáo tài chính là căn cứ cho những phân tích về tình hình sản xuất kinh doanh và tình hình tài chính doanh nghiệp 9 với những doanh nghiệp không phải là doanh nghiệp mới). b) Thẩm định tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp : Mục tiêu của nội dung này là cán bộ thẩm định nắm đợc khả năng, năng lực quản lý điều hành của ban lãnh đạo, uy tín của doanh nghiệp trên thị trờng và tình hình tài chính của doanh nghiệp Thông tin sử dụng để phân tích không chỉ đơn thuần là các báo cáo tài chính đ- ợc cung cấp từ phía doanh nghiệp. Cán bộ thẩm định cần trực tiếp nắm bắt tình hình thực tề hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp bằng phơng pháp tiếp cận thăm dò 9 qua bạn hàng, khách hàng của doanh nghiệp, qua ngân hàng mà doanh nghiệp có quan hệ tín dụng ) và tìm hiểu các thông tin tài chính khác . Việc đánh giá doanh nghiệp có thể thông qua các mặt chủ yếu sau : - 10 - [...]... Thực trạng công tác thẩm định Dự án đầu t tại NHNTVN II.1 Tổ chức hoạt động thẩm định dự án đầu t tại Ngân hàng Ngoại thơng Việt Nam Công tác thẩm định tài chính đầu t tại Ngân hàng Ngoại thơng Việt Nam do Phòng dự án thực hiện theo quyết định số 240 của Tổng giám đốc hớng dẫn về qui chế cho vay đối với khách hàng và bản hớng dẫn thực hiện qui trình nghiệp vụ tín dụng của ngân hàng Các cán bộ tín dụng... chế cho vay của ngân hàng trung ơng cũng tác động đến chất lợng công tác thẩm định dự án Ngoài ra, trình độ lập dự án của chủ đầu t cũng nh độ trung thực của các báo cáo tài chính còn hạn chế cũng làm giảm chất lợng Thẩm định dự án đầu t - 24 - Khoá luận tốt nghiệp chuơng ii thực trạng công tác thẩm định dự án đầu t tại ngân hàng ngoại th ơng việt nam I giới thiệu chung về Ngân hàng Ngoại thơng Việt. .. Theo quy định hiện hành tại quyết định số 324/1998/QĐ-NHNN1 của Ngân hàng Nhà nớc Việt nam và quyết định của Tổng giám đốc Ngân hàng Ngoại thơng Việt Nam về cho vay dự án Thẩm định dự án về mặt kỹ thuật : Thẩm định về mặt kỹ thuật của dự án là công việc cán bộ thẩm định phải: + Đa ra đợc nhận xét chung về sự cần thiết phải đầu t dự án mới, ngoài ra phải tìm hiểu các báo cáo khả thi đã đợc cấp có thẩm. .. đúng đắn nhất cho ta quyết định về dự án IRR = r1 + III Chất lợng của thẩm định dự án đầu t và các nhân tố ảnh hởng : III.1 Các chỉ tiêu phản ánh chất lợng thẩm định dự án đầu t : Thẩm định dự án là một công cụ quản lý và kiểm tra quan trọng của ngân hàng nhằm đa ra nhứng quyết định cho vay hoặc từ chối đồng thời tham gia góp ý cho các chủ đầu t , tạo tiền đề đảm bảo hiệu quả cho vay, thu đủ gốc và lãi... Nam I.1 Lịch sử hình thành và phát triển : Ngân hàng Ngoại thơng Việt Nam đợc chính thức thành lập ngày 1/4/1963 mà tổ chức tiền thân là Cục quản lý ngoại hối của Ngân hàng Ngoại thơng Việt Nam, hoạt động nh một Ngân hàng thơng mại quốc doanh sau khi hai pháp lệnh Ngân hàng ban hành nhằm phân cấp hệ thống Ngân hàng Việt Nam (năm 1990) Sau khi hai pháp lệnh ngân hàng ra đời, Ngân hàng Ngoại thơng Việt. .. ngời thẩm định xác định) , làm cho việc so sánh, lựa chọn các dự án khó khăn và thờng không chính xác e Thứ năm : Con ngời Cán bộ thẩm định chính là những ngời trực tiếp tiến hành thẩm định dự án đầu t Chất lợng của đội ngũ nhân viên phòng thẩm định có ảnh hởng đến việc quy trình nghiệp vụ thẩm định có đợc thực hiện đúng và đạt đợc chất lợng cao hay không Thẩm định dự án đầu t là việc đa ra quyết định đầu. .. và Nga Công tác kiểm tra, kiểm toán nội địa Công tác tổ chức cán bộ và đào tạo Hoạt động công nghệ Đây là mảng hoạt động mà Ban lãnh đạo NHNT rất quan tâm và chỉ đạo sát sao Hoạt động công nghệ của NHNT trong năm 2000 tập trung vào triển khai 2 đề án sau: Đề án ngân hàng bán lẻ: Đề án hiện đại hoá ngân hàng và hệ thống thanh toán : Công tác kế toán - Công tác kế toán tài chính - Công tác kế toán quốc... mức độ thay đổi các yếu tố xác định của dự án Tổng quát, độ nhạy của dự án đầu t đợc xác định nh sau: E= Trong đó: F x j i E là độ nhạy i là mức biến đổi của nhân tố ảnh hởng Fj là mức biến đổi của chỉ tiêu đánh giá dự án Khi thẩm định tài chính dự án đầu t, việc ngân hàng phân tích độ nhạy của dự án đợc thực hiện với một số khoản mục đợc chọn lọc để thử xem khi ngân hàng muốn thay đổi những giả thiết... : - Xác định số lợng, chất lợng và thời hạn cung cấp đầu vào và sản phẩm đầu ra - Xác định giá thích hợp cho đầu vào và đầu ra nhằm tính toán chi phí và lợi ích của dự án - So sánh giữa lợi ích và chi phí dự án theo các chỉ tiêu khác nhau để xác định hiệu quả tài chính của dự án, làm cơ sở cho việc so sánh hiệu quả của nhiều phơng án đầu t Sau đây là từng nội dung chính của quá trình thẩm định hiệu... thẩm định dự án đầu t đợc thực hiện với chất lợng tốt thì quyết định đầu t hợp lý của ngân hàng sẽ đảm bảo + Tăng lợi nhuận cho ngân hàng + Rủi ro không thu hồi đợc vốn của ngân hàng là thấp nhất Tất nhiên, việc đánh giá chính xác hiệu quả của từng quá trình thẩm định dự án là rất khó khăn và đòi hỏi thời gian dài Mỗi khâu của quá trình thẩm định ạt chất lợng tốt thì chất lợng thẩm định dự án sẽ cao . dự án đầu t có thể đem lại cho ngân hàng những quyết định đầu t đúng đắn, tránh những tổn thất cho ngân hàng . Vì vậy, trong công tác Thẩm định dự án đầu. về thẩm định hiệu quả dự án đầu t I. Dự án đầu t và thẩm định hiệu quả dự án đầu t : I.1. Dự án đầu t : 1. Khái niệm : Theo điều lệ quản lý và xây dựng