Parity conditions Các quan hệ ngang bằng quốc tế Thị trường Hoàn hảo Giá cả p Tỷ giá spot Lãi suất i PP P N ga ng b ằn g sứ c m ua IR P N gang bằng lãi suất Fisher Quốc tế IFE Nội dung � Ngang bằng sức mua � Ngang bằng lãi suất � Hiệu ứng fisher quốc tế � Sự tương tác giữa các điều kiện cân bằng Purchasing Power Parity (PPP) Ngang bằng sức mua Tài liệu đọc � Madura (2018), chapter 8 � Melvin Norrbin (2017), chapter 7 � Lê Phan Thị Diệu Thảo, Nguyễn Trần Phúc và ctg (2015), chương 6 Mục tiêu �.
Các quan hệ ngang quốc tế Parity conditions Giá p t suấ P IR g lãi ằn gb an Ng Ng an g b PPP ằn gs ức mu a Tỷ giá spot Thị trường Hoàn hảo Fisher Quốc tế IFE Lãi suất i Nội dung Ngang sức mua Ngang lãi suất Hiệu ứng fisher quốc tế Sự tương tác điều kiện cân Ngang sức mua Purchasing Power Parity (PPP) Tài liệu đọc Madura (2018), chapter Melvin & Norrbin (2017), chapter Lê Phan Thị Diệu Thảo, Nguyễn Trần Phúc ctg (2015), chương Mục tiêu Mô tả phân biệt dạng khác PPP; Hiểu ý nghĩa trạng thái cân thị trường; Phân tích chế tái lập cân bằng; Ứng dụng PPP để phân tích diễn biến tỷ giá; Trình bày cách tính tốn ý nghĩa tỷ giá thực Nội dung • • • • • • Qui luật giá Ngang giá sức mua tuyệt đối Ngang giá sức mua tương đối Cân ngang giá sức mua thực tế Ngang giá sức mua kỳ vọng Ứng dụng PPP Qui luật giá Law of One Price , LOP Giả định: Thị trường hồn hảo Nhiều người mua người bán, khơng chủ thể đơn lẻ khống chế thị trường; Chi phí giao dịch (kể chi phí vận chuyển) khơng đáng kể; Khơng có kiểm sốt (rào cản thương mại) phủ Phát biểu LOP: Trong điều kiện thị trường hoàn hảo, trạng thái cân bằng, giá mặt hàng thị trường khác nhau qui đồng tiền chung Công thức: P = S.P* P: giá hàng hóa tính nội tệ; S(HC/FC): tỷ giá giao ngay; P*: giá hàng hóa tính ngoại tệ LOP trì qua hoạt động kinh doanh chênh lệch giá Kinh doanh chênh lệch giá Arbitrage Arbitrage hoạt động kinh doanh hưởng lợi từ chênh lệch giá hàng hóa/tài sản thị trường thời điểm Cơ hội arbitrage phát sinh thị trường chưa đạt đến trạng thái cân Nguyên tắc arbitrage: “mua thấp, bán cao” thời điểm ... Hoàn hảo Fisher Quốc tế IFE Lãi suất i Nội dung Ngang sức mua Ngang lãi suất Hiệu ứng fisher quốc tế Sự tương tác điều kiện cân Ngang sức mua Purchasing Power Parity (PPP) Tài liệu đọc ... trường hoàn hảo; Tồn LOP Phát biểu: Trong điều kiện thị trường hàng hóa quốc tế hồn hảo, mức giá chung hàng hóa thị trường quốc gia khác phải tương đương Công thức: P = Sppp.P* S ppp P = * P... hàng hóa quốc gia (loại hàng tỷ trọng loại hàng) khơng nhau; Rổ hàng hóa quốc gia bao gồm mặt hàng không giao dịch quốc tế (non-tradables)