Slide bài giảng tài chính quốc tế cô liên hoa chuong 9 XDTGHD

Khoa Tài Chính Doanh Nghiệp Bộ môn Tài Chính Quốc Tế TÀI CHÍNH QUỐC TẾ Xác đònh tỷ giá hối đoái International Finance - 2006 ĐO LƯỜNG BIẾN ĐỘNG TỶ GIÁ Tỷ giá giao đồng bảng Anh Giá trò đồng bảng $1,9 1,8 1,7 1,6 1,5 1,4 1992 1994 1996 1998 ĐO LƯỜNG BIẾN ĐỘNG TỶ GIÁ Phần trăm thay đổi hàng năm 30 %thay đổi giá trò đồng bảng từ năm trước 20 10 -10 -20 -30 1992 1994 1996 1998 ĐO LƯỜNG BIẾN ĐỘNG TỶ GIÁ Số lượng bảng Anh mua với 10.000$ Số lượng bảng mua với 10.000$ 7.000 6.500 6.000 5.500 5.000 4.500 1992 1994 1996 1998 CÂN BẰNG TỶ GIÁ Mức cầu tiền tệ Giá trò đồng bảng $1,60 $1,55 $1,50 Đ ươ øng ca àu cu ûa đo àn g ba ûng An h D Số lượng đồng bảng CÂN BẰNG TỶ GIÁ  Mức cầu bảng Anh thể nhu cầu nước ngồi đồng bảng  Đường cầu đồng Bảng Anh có chiều hướng xuống hàm ý Khi gía đồng bảng giảm nhu cầu đồng bảng tăng ngược lại giá tăng cầu giảm CÂN BẰNG TỶ GIÁ Mức cung tiền tệ Giá trò đồng bảng $1,60 $1,55 $1,50 ûu a đ c g un c øng Đư ûng a b g ồn h n A S Số lượng đồng bảng CÂN BẰNG TỶ GIÁ  Mức cung bảng Anh ý nói nhu cầu người Anh đồng la Mỹ  Khi đồng bảng Anh tăng giá so với la Mỹ làm cho hàng hóa Anh đắt tương đối so với hàng hóa Mỹ nên người Anh thích xài hàng Mỹ ->cầu la Mỹ tăng lên hay nói cách khác cung bảng Anh tăng, số bảng Anh giao dịch tăng  Khi bảng Anh giảm gía so với la Mỹ làm cho hàng hóa Mỹ trở nên đắt tương đối so với hàng hóa Anh, lúc người Anh khơng có xu hướng xài hàng Mỹ làm cầu la Mỹ giảm, cung bảng Anh giảm CÂN BẰNG TỶ GIÁ Xác đònh tỷ giá hối đoái cân Giá trò đồng bảng S $1,60 $1,55 $1,50 D Số lượng đồng bảng CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN TỶ GIÁ Tỷ lệ lạm phát tương đối Lãi suất tương đối Thu nhập tương đối Kiểm soát phủ Kỳ vọng Tác động việc gia tăng lạm phát Mỹ đến giá trò cân đồng bảng Anh S2 Giá trò đồng bảng $1,60 $1,57 $1,55 $1,50 S D2 D Số lượng đồng bảng Tác động việc gia tăng lạm phát Mỹ đến giá trò cân đồng bảng Anh Khi lạm phát Mỹ cao cách tương đối  Làm hàng hóa Mỹ đắt lúc tiêu dùng chuyển sang hàng hóa Anh -> cầu bảng Anh tăng ->đường D dịch chuyển sang phải thành đường D2  Lúc cầu la Mỹ giảm hàng Mỹ đắt i.e cung bảng Anh giảm Đường S dịch chuyển sang đường S2  D2 S2 gặp điểm khác điểm tỷ giá cân Tỷ giá cao tỷ giá cũ  KL: Khi lạm phát Mỹ cao cách tương đối so với lạm phát Anh đồng Bảng Anh tăng giá Tác động việc gia tăng lạm phát Mỹ đến giá trò cân đồng bảng Anh S2 Giá trò đồng bảng $1,60 $1,57 $1,55 $1,50 S D2 D Số lượng đồng bảng Tác động việc gia tăng lạm phát Mỹ đến giá trò cân đồng bảng Anh Khi lạm phát Mỹ cao cách tương đối  Làm hàng hóa Mỹ đắt lúc tiêu dùng chuyển sang hàng hóa Anh -> cầu bảng Anh tăng ->đường D dịch chuyển sang phải thành đường D2  Lúc cầu la Mỹ giảm hàng Mỹ đắt i.e cung bảng Anh giảm Đường S dịch chuyển sang đường S2  D2 S2 gặp điểm khác điểm tỷ giá cân Tỷ giá cao tỷ giá cũ  KL: Khi lạm phát Mỹ cao cách tương đối so với lạm phát Anh đồng Bảng Anh tăng giá Tác động gia tăng lãi suất Mỹ đến giá trò cân đồng bảng Anh Giá trò đồng bảng $1,60 S S2 $1,55 $1,50 D D2 Số lượng đồng bảng Tác động gia tăng lãi suất Mỹ đến giá trò cân đồng bảng Anh Thu nhập quốc dân Mỹ tăng tương đối  Người Mỹ tăng nhu cầu mua hàng hóa Anh -> cầu bảng Anh tăng, D dịch chuyển sang D2  Giả sử thu nhập Người Anh khơng thay đổi nên khơng tác động đến đường cung bảng Anh  Cầu bảng Anh tăng cung bảng Anh khơng thay đổi, Kết bảng Anh tăng giá  KL: Khi thu nhập quốc dân Mỹ tăng tương đối đồng bảng Anh tăng giá Tác động gia tăng thu nhập Mỹ lên giá trò cân đồng bảng Anh Giá trò đồng bảng $1,60 S $1,55 $1,50 D2 D Số lượng đồng bảng Tác động gia tăng thu nhập Mỹ lên giá trò cân đồng bảng Anh Thu nhập quốc dân Mỹ tăng tương đối  Người Mỹ tăng nhu cầu mua hàng hóa Anh -> cầu bảng Anh tăng, D dịch chuyển sang D2  Giả sử thu nhập Người Anh khơng thay đổi nên khơng tác động đến đường cung bảng Anh  Cầu bảng Anh tăng cung bảng Anh khơng thay đổi, Kết bảng Anh tăng giá  KL: Khi thu nhập quốc dân Mỹ tăng tương đối đồng bảng Anh tăng giá Can thiệp Chính Phủ tỷ giá Chính phủ nước tác động đến tỷ giá cân qua : p đặt rào cản ngoại hối p đặt rào cản ngoại thương Can thiệp vào thò trường ngoại hối Tác động đến biến động vó mô lạm phát, lãi suất, thu nhập quốc dân Kỳ vọng Thò trường ngoại hối phản ứng lại với thông tin tương lai có liên quan đến tỷ giá Ví dụ : tin gia tăng lạm phát tiềm ẩn Mỹ làm nhà đầu bán đô la dự kiến đồng đô la giảm giá tương lai Điều gây áp lực giảm giá trò đồng đô la Tóm lược yếu tố tác động đến tỷ giá Các yếu tố liên quan đến thương mại Chê Chênnhhlệ lệcchhlạ lạm mphá phátt Chê Chênnhhlệ lệcchhthu thunhậ nhậpp Nhữ Nhữnngggiớ giớiihạ hạnnmậ mậuu dòch dòchcủ củaachính chínhphủ phủ Các yếu tố tài Chê Chênnhhlệ lệcchhlã lãiisuấ suấtt Nhữ Nhữnngggiớ giớiihạ hạnnchu chu chuyể chuyểnnvố vốnn Cầ Cầuuhà hànngghó hóaa nướ nướccngoà ngoàiicủ củaa cư cưdâ dânnMỹ Mỹ Nhu Nhucầ cầuucủ củaacư cư dâ n nướ c ngoà dân nước i đố đối ivớ với ihà hànngghó hóaa Mỹ Mỹ Cầ Cầuungoạ ngoại itệ tệ củ củaacư cưdâ dânn Mỹ Mỹ Cung Cung ngoạ ngoạiitệ tệ Cầ Cầuuchứ chứnnggkhoá khoánn nướ nướccngoà icủ củaacư cư dâ dânnMỹ Mỹ Cầ Cầuungoạ ngoại itệ tệ củ củaacư cưdâ dânn Mỹ Mỹ Cầ Cầuucủ củaacư cưdâ dânn nướ nướccngoà ngoàiivề chứnnggkhoá khoánnMỹ Mỹ Cung Cung ngoạ ngoạiitệ tệ TỶ TỶGIÁ GIÁ HỐ HỐIIĐOÁ ĐOÁII [...]... gây áp lực giảm giá trò của đồng đô la ngay lập tức Tóm lược các yếu tố có thể tác động đến tỷ giá Các yếu tố liên quan đến thương mại Chê Chênnhhlệ lệcchhlạ lạm mphá phátt Chê Chênnhhlệ lệcchhthu thunhậ nhậpp Nhữ Nhữnngggiớ giớiihạ hạnnmậ mậuu dòch dòchcủ củaachính chínhphủ phủ Các yếu tố tài chính Chê Chênnhhlệ lệcchhlã lãiisuấ suấtt Nhữ Nhữnngggiớ giớiihạ hạnnchu chu chuyể chuyểnnvố vốnn Cầ Cầuuhà... thiệp của Chính Phủ đối với tỷ giá Chính phủ của nước ngoài có thể tác động đến tỷ giá cân bằng qua : 1 p đặt những rào cản về ngoại hối 2 p đặt những rào cản về ngoại thương 3 Can thiệp vào thò trường ngoại hối 4 Tác động đến những biến động vó mô như lạm phát, lãi suất, và thu nhập quốc dân Kỳ vọng Thò trường ngoại hối phản ứng lại với các thông tin trong tương lai có liên quan đến tỷ giá Ví dụ : tin... Anh Thu nhập quốc dân của Mỹ tăng tương đối  Người Mỹ tăng nhu cầu mua hàng hóa Anh -> cầu bảng Anh tăng, D dịch chuyển sang D2  Giả sử thu nhập Người Anh khơng thay đổi nên khơng tác động đến đường cung bảng Anh  Cầu bảng Anh tăng trong khi cung bảng Anh khơng thay đổi, Kết quả là bảng Anh tăng giá  KL: Khi thu nhập quốc dân Mỹ tăng tương đối thì đồng bảng Anh tăng giá Can thiệp của Chính Phủ đối... đến giá trò cân bằng của đồng bảng Anh Thu nhập quốc dân của Mỹ tăng tương đối  Người Mỹ tăng nhu cầu mua hàng hóa Anh -> cầu bảng Anh tăng, D dịch chuyển sang D2  Giả sử thu nhập Người Anh khơng thay đổi nên khơng tác động đến đường cung bảng Anh  Cầu bảng Anh tăng trong khi cung bảng Anh khơng thay đổi, Kết quả là bảng Anh tăng giá  KL: Khi thu nhập quốc dân Mỹ tăng tương đối thì đồng bảng Anh tăng...CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN TỶ GIÁ 1 Tỷ lệ lạm phát tương đối 2 Lãi suất tương đối 3 Thu nhập tương đối 4 Kiểm soát của chính phủ 5 Kỳ vọng Tác động của việc gia tăng lạm phát của Mỹ đến giá trò cân bằng của đồng bảng Anh S2 Giá trò đồng bảng $1,60 $1,57 $1,55 $1,50 S D2 D Số lượng đồng bảng Tác động của việc gia tăng lạm ... bảng $1 ,9 1,8 1,7 1,6 1,5 1,4 199 2 199 4 199 6 199 8 ĐO LƯỜNG BIẾN ĐỘNG TỶ GIÁ Phần trăm thay đổi hàng năm 30 %thay đổi giá trò đồng bảng từ năm trước 20 10 -10 -20 -30 199 2 199 4 199 6 199 8 ĐO LƯỜNG... Anh mua với 10.000$ Số lượng bảng mua với 10.000$ 7.000 6.500 6.000 5.500 5.000 4.500 199 2 199 4 199 6 199 8 CÂN BẰNG TỶ GIÁ Mức cầu tiền tệ Giá trò đồng bảng $1,60 $1,55 $1,50 Đ ươ øng ca àu cu... yếu tố liên quan đến thương mại Chê Chênnhhlệ lệcchhlạ lạm mphá phátt Chê Chênnhhlệ lệcchhthu thunhậ nhậpp Nhữ Nhữnngggiớ giớiihạ hạnnmậ mậuu dòch dòchcủ củaachính chínhphủ phủ Các yếu tố tài Chê