y niêm yết Một động hành vi quản trị lợi nhuận thổi dìm giá cổ phiếu cho mục đích khác Theo đó, tiêu lợi tức cổ phiếu theo giá điều chỉnh tương quan với lợi tức thị trường có ảnh hưởng lớn đến lợi nhuận báo cáo Phát quản trị lợi nhuận bằng mơ hình định lượng Beneish, M, D (1999) đưa mô hình M-Score với biến số tiêu tài nhằm đánh giá khả cơng ty bóp méo lợi nhuận hay khơng M-Score = -4.840 + 0.920 x DSRI + 0.528 x GMI + 0.404 x AQ + 0.892 x SGI + 0.115 x DEPI - 0.172 x SGAI - 0.327 x LVGI + 4.697 x TATA M-Score > -1.78: 80% khả công ty bóp méo lợi nhuận Dechow, et al (2011) đưa mơ hình F-Score nhằm phát BCTC bị sai lệch F-Score thiết lập mơ hình Mơ hình tiêu tài Mơ hình hai cộng thêm tiêu ngoại bảng phi tài Mơ hình cộng thêm tiêu thị trường vốn Bên cạnh tiêu tài tương tự M-Score, mơ hình F-Score bổ sung tiêu phi tài chính, tiêu ngoại bảng tiêu thị trường nhằm đánh giá tổng quan hành vi thao túng BCTC doanh nghiệp niêm yết 133 Mơ hình Mơ hình Mơ hình Chỉ tiêu tài Cộng tiêu ngoại bảng phi tài Cộng tiêu thị trường Hệ số (Coefficient) Hệ số (Coefficient) Hệ số (Coefficient) -7.893 -8.252 -7.966 0.79 0.665 0.909 Thay đổi khoản phải thu ch_rec 2.518 2.457 1.731 Thay đổi hàng tồn kho ch_inv 1.191 1.393 1.447 % Tài sản mềm soft assets 1.979 2.011 2.265 0.171 0.159 0.16 -0.932 -1.029 -1.455 1.029 0.983 0.651 Chỉ tiêu Ký hiệu Intercept RSST accruals rsst_acc Thay đổi doanh thu tiền ch_cs Thay đổi ROA ch_earn Phát hành chứng khoán issue Thay đổi số lượng nhân viên bất thường abch_emp -0.15 -0.121 Có thuê hoạt động op_lease 0.419 0.345 Lợi tức cổ phiếu năm rett 0.082 Lợi tức cổ phiếu năm trước 0.098 rett-1 Nếu F-Score lớn 1, chứng minh khả BCTC phải lập lại Lớn lần khả tương ứng nhiêu lần Ví dụ: F-Score = 1,8 có nghĩa khả BCTC cơng ty phải lập lại cao gấp 1,8 lần so với BCTC cơng ty bình thường 134 Phương pháp Phát quản trị lợi nhuận thực tế thị trường Việt Nam Chương trình Phương pháp phát gian lận BCTC (Behind the Numbers) AFA Research & Education đưa áp dụng cho thị trường tài Việt Nam xây dựng phương pháp áp dụng thực tiễn cho chủ thể tham gia thị trường nhằm phát gian lận BCTC, hành vi thao túng BCTC tiêu bị bóp méo Phương pháp gồm bước: ▪ Bước 1: Xác định động hành vi thao túng BCTC Trả lời câu hỏi “Nguyên nhân đằng sau hành vi thao túng BCTC gì?” ▪ Bước 2: Khoanh vùng vấn đề BCTC Trả lời câu hỏi “Cấu trúc lợi nhuận khoản mục dễ bị bóp méo đâu?” ▪ Bước 3: Xác định dấu hiệu quan trọng hành vi thao túng BCTC Trả lời câu hỏi “Dấu hiệu BCTC bị thao túng gì?” ▪ Bước 4: Xác định cách thức BCTC bị bóp méo Trả lời câu hỏi “BCTC bị bóp méo thủ thuật nào?” Các bước đòi hỏi người áp dụng phải xây dựng hiểu biết ngành nghề kinh doanh công ty đánh giá, hiểu cấu trúc sở hữu kỹ thuật đánh giá khoản dồn tích (Accrual test) kết hợp với mơ hình định lượng để áp dụng phương pháp Từ đó, người áp dụng phát sai lệch cụ thể BCTC Kết luận Các hành vi thâu tóm BCTC mang lại tổn thất nghiêm trọng chủ thể tham gia thị trường tài Việt Nam Từ ảnh hưởng xấu đến uy tín thị trường niềm tin nhà đầu tư Các chủ thể tham gia thị trường tham gia thị trường cần trang bị phương pháp phát gian lận hành vi thao túng BCTC nhằm tránh thiệt hại tài xảy Với quan quản lý thị trường, 135 việc ngăn ngừa phát hành vi thao túng BCTC góp phần bảo vệ nhà đầu tư, đặc biệt nhà đầu tư nhỏ Đây tiền đề nhằm tăng tính minh bạch thị trường giúp nâng hạng thị trường Theo đó, phương pháp phát hành vi thao túng BCTC chủ đề nghiên cứu đáng quan tâm nhà nghiên cứu kinh tế Tài liệu tham khảo: AFA Research & Education 2016 Phương pháp phát gian lận kế toán quản trị lợi nhuận Sách chuyên khảo đăng ký quyền năm 2016 Barton, J and P Simko 2002 The balance sheet as an earnings management constraint The Accounting Review 77, 1-27 Beneish, M D 1999a The detection of earnings manipulation Financial Analysts Journal, September/October: 24-36 Dechow, et al 2011 Predicting Material Accounting Misstatements Contemporary Accounting Research 27 January 2011 Dechow, P M., and I Dichev 2002 The quality of accruals and earnings: The role of accrual estimation errors The Accounting Review 77 (Supplement): 35-59 Dechow, P M., R G Sloan, and A P Sweeney 1995 Detecting earnings management The Accounting Review 70: 193-226 DeFond, M L and J Jiambalvo 1994 Debt covenant violation and misstatement of accruals Journal of Accounting and Economics 17: 145-176 Kothari, S P., A Leone, and C Wasley 2005 Performance matched discretionary accrual measures Journal of Accounting and Economics 39: 163-197 Richardson, S., R Sloan, M Solimon, and I Tuna 2005 Accrual reliability, earnings persistence, and stock prices Journal of Accounting and Economics 39: 437-485 136 ... 134 Phương pháp Phát quản trị lợi nhuận thực tế thị trường Việt Nam Chương trình Phương pháp phát gian lận BCTC (Behind the Numbers) AFA Research & Education đưa áp dụng cho thị trường tài Việt. .. tín thị trường niềm tin nhà đầu tư Các chủ thể tham gia thị trường tham gia thị trường cần trang bị phương pháp phát gian lận hành vi thao túng BCTC nhằm tránh thiệt hại tài xảy Với quan quản. .. đó, phương pháp phát hành vi thao túng BCTC chủ đề nghiên cứu đáng quan tâm nhà nghiên cứu kinh tế Tài liệu tham khảo: AFA Research & Education 2016 Phương pháp phát gian lận kế toán quản trị lợi