Phân tích tài chính doanh nghiệp habeco

lOMoARcPSD|13013005 ĐẠI HỌC ĐÀ NẴNG TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ KHOA KẾ TỐN MƠN: PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP CƠNG TY HABECO – TỔNG CÔNG TY RƯỢU – BIA – NƯỚC GIẢI KHÁT HÀ NỘI Giảng viên : PGS.TS Trần Đình Khơi Ngun Thành viên : Nguyễn Cửu Diệu Ái : Đặng Lâm Oanh : Hoàng Thị Trang : Nguyễn Khánh Ly : Đồn Duy Dương Nhóm : Nhóm 4–HABECO tiết 789 thứ năm Đà Nẵng, 04 tháng 12 năm 2021 MỤC LỤC I Tổng quan công ty Habeco: Tầm nhìn: .5 Sứ mệnh: lOMoARcPSD|13013005 Khoa Kế Tốn_44K06.5_Nhóm - HABECO Giá trị cốt lõi: .5 II Phân tích PESTLE công ty Habeco Mơi trường Chính phủ, pháp luật trị: .6 Môi trường kinh tế: Môi trường văn hóa – xã hội: .7 Môi trường nhân học: Môi trường công nghệ: III Phân tích forces ảnh hưởng đến hoạt động công ty Áp lực từ đối thủ cạnh tranh ngành .8 a) Sự phát triển ngành b) Rào cản gia nhập ngành cao c) Mức độ tập trung ngành cao d) Chi phí chuyển đổi thấp, Áp lực từ nhà cung ứng .10 Sản phẩm thay 10 Các đối thủ tiềm 11 Quyền thương lượng khách hàng 12 IV Phân tích cấu trúc tài sản: .13 V Phân tích cấu trúc nguồn vốn cân tài chính: 15 Phân tích cấu trúc nguồn vốn .15 a) Tính tự chủ tài chính: 16 b) Tính ổn định tài trợ: 16 Phân tích cân tài 17 VI Phân tích hiệu suất sử dụng tài sản: .19VII Phân tích khả sinh lời 21 lOMoARcPSD|13013005 Khoa Kế Tốn_44K06.5_Nhóm - HABECO VIII Phân tích rủi ro kinh doanh .23 IX Phân tích điểm mạnh hạn chế công ty: 25TÀI LIỆU THAM KHẢO 26 lOMoARcPSD|13013005 Khoa Kế Tốn_44K06.5_Nhóm - HABECO BẢNG PHÂN CÔNG ST Họ tên Phân cơng cơng việc Mức độ hồn thành T Giới thiệu cơng ty Đồn Duy Dương 100% Phân tích PESTLE Phân tích Forces ảnh hưởng Hồng Thị Trang 100% tới hoạt động cơng ty Phân tích cấu trúc tài sản Đặng Lâm Oanh (Nhóm Phân tích cấu trúc nguồn vốn 100% trưởng) Phân tích cân tài Phân tích hiệu suất sử dụng tài sản Nguyễn Khánh Ly 100% Phân tích khả sinh lời Nguyễn Cửu Diệu Ái Phân tích rủi ro kinh doanh Phân tích điểm mạnh hạn chế 100% công ty lOMoARcPSD|13013005 Khoa Kế Tốn_44K06.5_Nhóm - HABECO I Tổng quan cơng ty Habeco: Giới thiệu: Tổng Công ty cổ phần Bia - Rượu - Nước giải khát Hà Nội, tên giao dịch Hanoi beer alcohol and beverage joint stock corporation, viết tắt HABECO Tiền thân HABECO Nhà máy bia Hommel người Pháp tên Hommel thành lập năm 1890 với mục đích phục vụ quân viễn chinh Pháp Ngày 15/8/1958, chai bia Việt Nam mang nhãn hiệu Trúc Bạch đời ngày 15/8 hàng năm trở thành ngày truyền thống HABECO Năm 1993, Nhà máy bia Hà Nội chuyển đổi mơ hình hoạt động, đổi tên thành Cơng ty bia Hà Nội Năm 2003, Công ty tiếp tục chuyển đổi thành Tổng Công ty Nhà nước Sự kiện đánh dấu bước ngoặt mở rộng quan hệ hợp tác quốc tế việc Tổng Công ty ký kết hợp tác chiến lược với Tập đoàn bia Carlberg vào năm 2007 Năm 2008, Tổng Công ty Bia - Rượu - Nước giải khát Hà Nội chuyển thành Tổng Công ty Cổ phần Bia - Rượu - Nước giải khát Hà Nội (HABECO) Trụ sở HABECO đặt số 183 phố Hồng Hoa Thám, quận Ba Đình, thành phố Hà Nội Hiện tại, HABECO có 25 cơng ty thành viên với sản phẩm chủ lực là: Bia Hà Nội, Bia chai Hà Nội 450ml nhãn đỏ, HANOI BEER Premium, Bia Hà Nội 450ml nhãn xanh, Bia Hà Nội lon, Rượu Hà Nội Ngành nghề kinh doanh chủ yếu HABECO gồm: Sản xuất, kinh doanh Bia Rượu - Nước giải khát Bao bì; Xuất nhập nguyên liệu, vật tư, thiết bị, phụ tùng, phụ liệu, hố chất; Dịch vụ khoa học cơng nghệ, tư vấn đầu tư, tạo nguồn vốn đầu tư, tổ chức vùng nguyên liệu, kinh doanh bất động sản, dịch vụ ngành nghề khác theo luật định Tầm nhìn - Sứ mệnh: - - Xây dựng HABECO thành Tổng Công ty vững mạnh, giữ vai trị chủ đạo Ngành cơng nghiệp sản xuất Bia, Rượu, Nước giải khát trở thành doanh nghiệp hang đầu Châu Á sản xuất kinh doanh Bia Duy trì phát triển sản phẩm Bia Hà Nội ln nét tinh hố văn hoá ẩm thực “Người Tràng An” niềm tự hào Hà Nội Giá trị cốt lõi: “UY TÍN VỚI KHÁCH HÀNG LÀ NỀN TẢNG CỦA SỰ THỊNH VƯỢNG” – xác định thoả mãn tốt nhu cầu, yêu cầu khách hàng kim Nam xuyên suốt cho hoạt động, tảng thành công trường tồn HABECO II Phân tích PESTLE cơng ty Habeco Mơi trường Chính phủ, pháp luật trị: lOMoARcPSD|13013005 Khoa Kế Tốn_44K06.5_Nhóm - HABECO Trong xu hội nhập kinh tế quốc tế, Việt Nam nỗ lực phát triển kinh tế thị trường theo định hướng Xã hội chủ nghĩa vấn đề đặt cho Việt Nam phải xây dựng hoàn thiện chế sách, hệ thống pháp luật văn luật nhằm tạo hành lang pháp lý rõ ràng, chuẩn mực v hiệu để tạo môi trường thuận lợi thúc đẩy doanh nghiệp phát triển Tuy nhiên, rượu bia sản phẩm mà Nhà nước khơng khuyến khích sử dụng Chính phủ ban hành nhiều sách có tác động đến Ngành BiaRượu Nước giải khát để đảm bảo phát triển hài hồ cho tồn xã hội Do hoạt động quản trị, kinh doanh doanh nghiệp bị ảnh hưởng hay nhiều điều khó tráng khỏi Môi trường kinh tế: Năm 2020, ngành Bia, Rượu, Nước giải khát chịu khó khăn kép tác động dịch COVID-19 Nghị định 100/2019 Giải vấn đề theo tầm nhìn dài hạn yêu cầu lớn đặt với ngành Bia, Rượu, Nước giải khát Thống kê Hiệp hội Bia-Rượu Nước Giải Khát (VBA), từ đầu năm 2020, ngành bị ảnh hưởng tác động kép dịch COVID-19 Nghị định 100/2019/NĐ-CP nên sản xuất, kinh doanh gặp nhiều khó khăn Thống kê VBA cho thấy nhiều doanh nghiệp giảm sản lượng tiêu thụ đến 40-50% Theo đó, số hàng quán dịch vụ ăn uống giảm đến 70-80% lượng khách so với kỳ năm 2019 Do mơi trường kinh tế nước quốc tế ổn định điều kiện khách quan quan trọng để Ngành doanh nghiệp phát triển ổn định Mơi trường văn hóa – xã hội: Người tiêu dùng Việt Nam có xu thay rượu bia bia bắt đầu coi loại nước giải khát thiếu bữa tiệc Nhưng xu hướng lựa chọn ngành nghề liên quan đến: tài chính, ngân hàng, du lịch, ngoại giao, luật pháp ngày tăng cao độ tuổi trẻ; với việc đào tạo chun mơn sinh, hố, thực phẩm…tại trường Việt Nam chưa đáp ứng nhu cầu nguồn nhân lực cho ngành sản xuất kinh doanh Bia khó khăn cho phát triển ổn định Ngành Môi trường nhân học: Dân số Việt Nam khoảng 87 triệu người có cấu dân số trẻ với 75 % dân số 30 tuổi; tỷ lệ tăng dân số 1.21%, độ tuổi có tỷ lệ tiêu thụ sản phẩm bia cao Mức tiêu thụ bình quan đầu người Việt Nam theo thống kê 2007 21.7 lít năm (2010 đạt khoảng 28 lít/ năm) Tốc độ tăng trưởng cao (khoả ng 18%) mức tiêu thụ bia bình qn đầu người cịn thấp so với Nhật, Trung Quốc quốc gia Châu Âu lOMoARcPSD|13013005 Khoa Kế Tốn_44K06.5_Nhóm - HABECO Dân số Việt Nam dự đoán đạt 100 triệu vào năm 2023 ổn định mức 120 triệu dân Trong vòng 15 năm nữa, với tăng trưởng 20% quy mô dân số khoảng 200% GDP đầu người (5% năm), ước tính mức tiêu thụ bia tăng lần Đây mức tăng trưởng hấp dẫn Nhưng ngược lại dấu hiệu thu hút thêm nhiều đối thủ cạnh tranh Môi trường công nghệ: Thực tế doanh nghiệp Ngành Bia Việt Nam “chạy đua” đầu tư trang thiết bị, công nghệ để tăng sức cạnh tranh Từ nhà nấu, lò hơi, hệ thống xử lý nước, ni cấy men, lên men tank tự động ngồi trời, hệ thống lọc, lạnh, xử lý nước thải…đều thay cải tiến Nhà nhà nấu có cơng suất cao giảm hao phí quan trọng có tính tự động hồn tồn Cơng nghệ có hệ thống vệ sinh CIP riêng; hệ thống cấp nước, lọc nước đại điều khiển tự động cơng nghệ góp phần nâng cao chất lượng sản phẩm, bao bì đẹp, giảm tiếng ồn, nóng, đảm bảo vệ sinh, giảm hao phí sản xuất, giảm lao động nặng nhọc,…Nhưng mức độ sử dụng vốn đầu tư, công nghệ trang thiết bị kỹ thuật doanh nghiệp Ngành khác Có doanh nghiệp đầu tư theo hướng chuyên sâu, có doanh nghiệp đầu tư theo hướng phân tán III Phân tích forces ảnh hưởng đến hoạt động công ty Áp lực từ đối thủ cạnh tranh ngành a) Sự phát tri n ngànhể Th trị ường bia Vi t Nam nằmằệ top 10 th trị ường bia l n nhấớ ất thếấ gi i vàớ đ ng đấằu ASEAN vếằ s n lứ ả ượng tiếu th , v i tốấc đụ ộ phát tri n nhanh Tuy nhiếnể d ch Covid-19 lan r ng Ngh đ nh 100 c a ph , đ y nhà hàng, quánị ộ ị ị ủ ủ ẩ nh u vào tình c nh ph i đóng c a đ tuấn th giãn cách xã h i Do đó, bia t m tậ ả ả ể ủ ộ ộ nh ng s n ph m có m c tằng trữ ả ẩ ứ ưởng nóng nhấất tr thành lĩnh v c s t gi mở ự ụ ả n ng nếằ nhấất ặ Ảnh hương đếấn kếất qu kinh doanh nằm qua c a nhiếằu doanhả ủ nghi p xuốấng Theo thốấng kế c a Hi p h i Bia-Rệ ủ ệ ộ ượu Nước Gi i Khát (VBA) kếấtả thúc nằm 2020, Sabeco cống bốấ doanh thu thuấằn gi m 26% so v i nằm 2019,ả Habeco gi m 20% so v i nằm 2019.ả Tuy v y, Vi t Nam vấẫn m t nh ng th trậ ệ ộ ữ ị ường bia tằng trưởng nhanh nhấất thếấ gi i Theo báo cáo phấn tích c a Cống ty ch ng khốn SSI, kếnh phấn phốấiớ ủ ứ tiếu dùng t i chốẫ c a ngành bia chiếấm kho ng 70% t ng lạ ủ ả ổ ượng bia lOMoARcPSD|13013005 Khoa Kế Tốn_44K06.5_Nhóm - HABECO tiếu th , đóụ ngành bia seẫ nhanh chóng ph c hốằi th trụ ị ường hấấp dấẫn đốấi v i nhà đấằuớ t Hình 1: Giá tr s n lịả ượng tiêu thụ bia t i Vi t Namạ ệ Th trị ường bia Vi t Nam dấằn tr nến “ch t ch i” h n có t i h n 30ệ ậ ộ hãng bia l n trến thếấ gi i góp m t Vi c xuấất hi n ngày nhiếằu thớ ặ ệ ệ ương hi uệ bia quốấc tếấ khiếấn cho s c nh tranh trến th trự ị ường bia Việt Nam ngày trở nến khốấc li t, nhấất phấn khúc bia cao cấấp M c dù hãng bia n i vấẫnệ ặ ộ thốấng lĩnh th trị ường nước bằnằ g vi c tiếấp t c đấằu ệ ụ t , mư ộ r ng thị trường, đa d ng s n ph m đ tiếấp c n thếm nhiếằu đốấi tạ ả ẩ ể ậ ượng khách hàng, song đ c nh tranh giể ữ ữ v ng th phấằn trị ước áp l c c a hãng bia ngo i seẫ ngàyự ủ khó khằn b) Rào c n gia nh p ngành rấất caoả ậ Nhìn chung rào cản nhập ngành bia rượu nước giả khát lớn Trong ngành có nhiều doanh nghiệp vừa nhỏ, riêng khu vực phía Bắc có 13 doanh nghiệp Về vốn kĩ thuật, ngành áp dụng công nghệ ngày đại với công thức chế biến truyền thống đòi hỏi nguồn vốn đầu tư lớn để chuyển giao công nghệ cho phù hợp Để tham gia vào ngành cơng ty phải có vốn lớn để đổi cơng nghệ chế biến Đồng thời để đảm bảo chất lượng sản phẩm công ty phải mua nguyên liệu ngoại nhập từ nước có nguồn nguyên liệu tiếng giới giá nguyên liệu cao lOMoARcPSD|13013005 Khoa Kế Tốn_44K06.5_Nhóm - HABECO Yếu tố người, việc sử dụng nhân viên chất lượng đảm bảo làm việc sử dụng công nghệ ngành chưa đạt chất lượng, ngành tích c ực đổi áp dụng công nghệ đại số lượng lao động tham gia vào ngành nhiều trình độ tay nghề chưa cao để vận hành thành thạo công nghệ Rào cản thương hiệu lớn ngành này, công ty bia rượu nước giải khát Sài Gòn( Sabeco), Tribeco, bia Việt Hà, Nhà máy Bia Đơng Nam Á, Tập đồn Bia Châu Á - Thái Bình Dương Việt Nam lựa chọn yêu thích nhiều người tiêu dùng c) Mức độ ậ t p trung ngành cao Hình 2: Th phầần ngành bia Vi t Nam hi n nayị ệ ệ Hi n th phấằn bia Vi t Nam có cống ty chiếấm th phấằn c c l n nh Sabeco v iệ ị ệ ị ự 39,6%; Heineken v i 33,5%; Habeco v i 10,9%; Và cống ty khác chiếấm 16% cònớ l i.ạ Các đốấi th c nh tranh liến t c gia tằng m nh chi phí qu ng cáo, tiếấp th rấất nhiếằuủ ụ ả ị Habeco seẫ gia tằng đấằu tư vào ho t đ ng nằm đ tằng s cạ ộ ể ứ c nh tranh.ạ Dù ảnh hưởng đ i d ch nh ng thạ ị ương hi u bia vấẫn c nh tranhệ khốấc li t bằằng cách tung s n ph m m i nhệ ả ẩ Heineken tung Heineken 0.0 đáp ứng Ngh đ nh 100, Sabeco cho mằất s n ph m cao cấấp Saigon Chill L cị ị ả ẩ lOMoARcPSD|13013005 Khoa Kế Tốn_44K06.5_Nhóm - HABECO Vi t,…ệ d) Chi phí chuy n đểổi rấất thấấp, Sự khác biệt sản phẩm thương hiệu khơng đáng kể: khách hàng dễ dàng chuyển sang sử dụng sản phẩm từ thương hiệu khác mà khơng tốn q nhiều chi phí Dẫn đến việc khó giữ chân khách hàng Áp lực từ nhà cung ứng Th trị ường cung cấấp bia rượu nước gi i khát Vi t Nam có rấất nhiếằu nhà ả ệ cung ng.ứ Đếấn m t sốấ doanh nghi p có nh ng dấy chuyếằn thiếất b hi n đ i ộ ệ ữ ị ệ hàng đấằu c nả ước, khống doanh nghi p liến doanh, bến c nh thệ ương hi u Bia Hà N i hay Bia Sàiệ ộ Gòn n i tiếấng, chấất lổ ượng, an toàn v sinh ệ th c ph m đự ẩ ược đ m b o, v yả ả ậ s c c nh tranh rấất tốất Nh ng s c nh ứ ự tranh gi a doanh nghi p ngành vấẫn cao.ữ ệ Trong sốấ doanh nghi p ệ c nh tranh v i Habeco có s c nh tranh m nh meẫ c a Sabeco b iạ ự ạ ủ doanh nghi p đ ng đấằu vếằ s n xuấất bia rệ ứ ả ượu nước gi i khát c a Vi t Nam Bến c nhả ủ ệ cịn có nh ng đốấi th truyếằn thốấng trến th trứ ủ ị ường nh : Heniken, Tiger…cống ty liến doanh gi a Zorok liến kếất gi a vinamilk SAB Miller Vi t Namữ ữ ệ Habeco m t cống ty l n, s d ng m t lộ ụ ộ ượng nguyến v t li u rấất l n nến s cậ ệ ứ m nh đàm phán vếằ giá seẫ cao, cống ty cốấ gằnấ gạ đa d ng hóa nguốnằ cungạ nguyến v t li u, tích c c tìm kiếấm, h p tác v i nhà cung ng có nằng l c.ậ ệ ự ợ ứ ự Tuy nhiến, nguyến v t li u malts hops ph i nh p kh u gấằn nhậ ệ ả ậ ẩ 100% từ quốấc gia khác Nh ng nguyến v t li u phữ ậ ệ ụ thu c rấất l n vào điếằuộ ki n tệ ự nhiến đấất đai khí h u nến s n lậ ả ượng h n chếấ, thếấ sốấạ lượng nhà cung ng khống nhiếằu.ứ Nến có th thấấy nhà ung ng có quyếằn thể Sản phẩm thay 10 ứ ương lượng m nh.ạ lOMoARcPSD|13013005 Khoa Kế Tốn_44K06.5_Nhóm - HABECO VII Phân tích hiệu suất sử dụng tài sản: CHỈ TIÊU Doanh thu bán hàng cung cấp NĂM 2018 NĂM 2019 NĂM 2020 9.100.266.921.478 9.335.205.047.737 7.452.592.109.444 TBN dịch vụ Tổng tài sản bình quân 9.407.425.628.336 8.487.511.054.120 7.728.129.349.578 Tổng nguyên giá TSCĐ bình quân 9.131.023.395.906 9.222.957.498.294 9.339.840.714.527 Tài sản lưu động (TSNH) 5.358.130.945.946 4.790.956.179.444 4.348.641.337.624 GTGT đầu (thuế VAT đầu ra) 910.026.692.148 933.520.504.774 745.259.210.944 Số dư bình quân nợ phải thu khách hàng 250.155.797.376 256.263.655.750 180.215.295.637 Giá vốn hàng bán Số dư bình quân HTK Hiệu suất sử dụng tài sản 0,97 1,10 0,96 Số vòng quay vốn lưu động Số vòng quay nợ phải thu khách hàng Số vòng quay hàng tồn kho 6.852.693.937.959 6.878.041.273.589 877.870.475.540 722.062.439.893 1,49 Hiệu sử dụng tài sản cố định 1,00 1,70 1,95 40,02 40,07 7,81 9,53 5.473.064.507.898 617.890.451.424 1,01 0,80 1,71 45,49 8,86 3,82 36,99 22 lOMoARcPSD|13013005 Khoa Kế Tốn_44K06.5_Nhóm - HABECO NHẬN XÉT: Xét đến số vòng quay Nợ phải thu, số tăng dần qua năm thấp nhiều so với trung bình ngành Số vòng quay nợ phải thu cải thiện năm 2019 (tăng 0,05 vịng so với năm 2018) tăng đột phá 2020 (lên đến 45,49 vòng D o DN quản lý khoản phải thu tốt, tiến hành thắt chặt tín dụng khách hàng: giảm thời gian bán chịu hàng hóa, ưu tiên khách hàng trả hạn Số vịng quay HTK có biến động tăng, giảm qua năm, từ 7,81 tăng lên 9,53 vòng đến năm 2020 lại sụt giảm 8,86 vòng (dù năm đại dịch lớn so với năm 2018), thấp so với 36,99 vịng trung bình ngành Cho thấy HTK HABECO luân chuyển chậm bia nội địa có vấn đề tiêu thụ nước Đối với số vòng quay VLĐ, năm 2018 đồng VLĐ tạo 1,7 đồng doanh thu đến năm 2020, số mức dù năm 2019 lên đến 1,95 đồng doanh thu thuần, thấp nhiều so với trung bình ngành Doanh thu bán hàng tăng giảm qua năm ảnh hưởng đến số vòng quay vốn lưu động theo hướng thuận chiều Hiệu suất tài sản lưu động từ năm 2018 qua 2019 tăng tác động tăng lên tổng tài sản lưu động doanh thu Riêng năm 2020 ảnh hưởng dịch bệnh, doanh nghiệp khơng kịp đối phó nên tiêu doanh thu, tài sản lưu động tiêu khác bị tác động nhiều giảm nhiều nên hiệu suất hiệu DN giảm đột ngột Xét đến tiêu hiệu suất sử dụng tài sản hiệu suất sử dụng tài sản cố định Như phân tích phần cấu trúc tài sản, tổng tài sản tài sản cố định có tăng giảm qua năm (cụ thể tăng từ năm 2019 đến năm 2020 sụt giảm) Trong đó, doanh thu có xu hưởng giảm gần nghìn tỷ ảnh hưởng từ dịch nghị định 100 Vì vậy, hai tiêu giảm thấp trung bình ngành Đây dấu hiệu khơng tốt cho DN, cho thấy năm DN khai thác máy móc thiết bị chưa tốt Do đó, m cho tốc độ tăng lợi nhuận thấp nhiều tốc độ tăng nguyên giá TSCĐ Tổng quát: Nhìn chung, đến năm 2019, DN cải thiện hiệu sử dụng tài sản đơn vị đến năm 2020, đại dịch làm hạn chế hoạt động DN, tiêu từ giảm theo, số Nợ phải thu HTK DN giảm thấp nhiều so với ngành Hạn chế: Các tiêu phản ánh hiệu sử dụng tài sản DN sụt giảm năm 2020 Bên cạnh đó, sách quản lý tài sản chưa phù hợp, chưa có quy định rõ ràn g việc phân cấp tài sản để quản lý góp phần làm cho hiệu sử dụng tài sản chưa cao 23 lOMoARcPSD|13013005 Khoa Kế Tốn_44K06.5_Nhóm - HABECO Thách thức từ thị trường sách, khiến cho nhiều hãng bia bị thu hẹp thị phần Chính vậy, Cơng ty gặp khó khăn sản xuất kinh doanh Như vậy, để cải thiện tình hình này, doanh nghiệp cần đổi quản trị doanh nghiệp, xây dựng tổ chức máy quản lý hiệu động sáng t ạo công tác thị trường cần tập trung đầu tư phát triển theo hướng vừa phát triển thị trường thị trường nước vừa bước phát triển thị trường nước Thực tốt tiêu chuẩn quy định quản lý theo ISO để đảm bảo chất lượng sản phẩm tập trung đào tạo nguồn nhân lực, nâng cao trình độ, lực đội ngũ cán quản lý tất mặt từ kỹ thuât, công nghệ, thị trường, đầu tư, quản lý kinh tế, tài đáp ứng yêu cầu phát triển mặt HABECO Khoa Kế Tốn_44K06.5_Nhóm - HABECO lOMoARcPSD|13013005 VIII Phân tích khả sinh lời Khoa Kế Tốn_44K06.5_Nhóm - HABECO Khoa Kế Tốn_44K06.5_Nhóm - HABECO lOMoARcPSD|13013005 Tỷ suất sinh lời kinh tế tài sản (RE) 7,15% 8,25% 10,22% Khả sinh lời vốn chủ sở hữu (ROE) 10,25% 10,35% 12,10% 11,53% Khoa Kế Tốn_44K06.5_Nhóm - HABECO 26 lOMoARcPSD|13013005 Khoa Kế Tốn_44K06.5_Nhóm - HABECO NHẬN XÉT: Chỉ tiêu tỷ suất LNST doanh thu ROS thể khả sinh lời từ hoạt động kinh doanh doanh nghiệp có tiến tăng trưởng rõ rệt qua năm Năm 2018, 100 đồng doanh thu tạo 6,75 đồng lợi nhuận đến năm 2019, 00 đồng doanh thu tạo đến 17,02 đồng lợi nhuận tăng đến năm 2020 21,08 đồng lợi nhuận Chứng tỏ, doanh nghiệp nỗ lực cải thiện để gia tăng doanh thu giảm chi phí, dần đạt mục tiêu tối đa hóa lợi nhuận Đối với tiêu tỷ suất lãi gộp, mức độ hiệu trì qua năm Cụ thể, năm 2018, 100 đồng từ doanh thu bán hàng tạo 24,7 đồng lợi nhuận đến năm 2019 2020, doanh nghiệp có bước tăng nhẹ lợi nhuận lên 26,32 đồng 26,56 đồng 100 đồng doanh thu bán hàng Có thể thấy lợi nhuận gộp doanh thu bán hàng giảm năm 2020 ảnh hưởng từ đại dịch COVID-19 Nghị định 100 Chính phủ, tỉ suất lãi gộp có tăng, do: - Mức độ giảm lợi nhuận gộp năm nhiều so với phần sụt giảm doanh thu bán hàng - DN đầu tư vào dây chuyền, máy móc thiết bị giúp tăng suất lao động, tăng chất lượng sản phẩm, từ giảm chi phí giá vốn hàng bán làm tăng phần lợi nhuận đem cho doanh nghiệp Bên cạnh đó, chi phí bán hàng, quản lí doanh nghiệp cải thiện qua năm, góp phần tăng tỉ suất lãi gộp doanh nghiệp Về khả sinh lời tài sản, ROA có xu hướng tăng qua năm, từ 6,66% (năm 2018) lên 7,89% vào năm 2019 lên đến 9,93% năm 2020 Do lợi nhuận doanh nghiệp tăng qua năm phần tài sản bình quân lại giảm qua năm đó, cho thấy tăng lên tiêu tỉ suất lợi nhuận doanh thu, hiệu suất sử dụng tài sản có tăng năm 2019 lại giảm năm 2020 nên tiêu coi không ảnh hưởng đến ROA Suy ROA tăng Cho thấy hiệu sử dụng chi phí doanh nghiệp, chi phí sử dụng hợp lý làm tăng lợi nhuận sau thuế Chỉ tiêu khả sinh lời VCSH tăng qua năm Do ROE chịu tác động theo chiều thuận ROA tỉ suất nợ, mà ROA tăng (từ 6,66% lên 9,93%) đặc biệt tăng mạnh vào năm 2020 tỉ suất nợ tăng qua năm làm cho khả sinh lời vốn chủ sở hữu doanh nghiệp tăng theo Nhìn chung, khả sinh lời DN tốt qua năm cao trung bình ngành, dù năm 2020 có biến động mạnh nên vốn, tài sản doanh thu bán hàng DN theo giảm theo số thể khả sinh lời tăng DN doanh nghiệp có thu nhập từ khoản đầu tư khác nên lợi nhuận sinh bù đắp cho doanh thu bán hàng dư nhiều lOMoARcPSD|13013005 Khoa Kế Tốn_44K06.5_Nhóm - HABECO 27 lOMoARcPSD|13013005 Khoa Kế Tốn_44K06.5_Nhóm - HABECO CÁC CHỈ SỐ NĂM 2018 TBN Thay đổi lợi nhuận kinh doanh IX Phân tích rủi ro kinh doanh (1) 85,00355341 NĂM 2019 NĂM 2020 0,247351335 -0,08962257713 Thay đổi doanh thu (2) 9,51330447-1 -0,2622158912 LN trước thuế lãi vay (3) 5.425.684.449.859 6.723.543.831.834 6.175.499.652.438 LN trước thuế lãi vay – CP lãi vay (4) 5.390.439.641.506 6.686.176.624.962 6.111.818.325.965 Tài sản ngắn hạn (5) 14.690.168.205.219 19.164.602.511.633 19.513.381.452.440 Nợ ngắn hạn (6) 5.925.696.932.383 6.087.830.053.039 5.173.043.219.872 Hàng tồn kho (7) 1.813.754.190.894 1.967.137.719.907 1.446.832.994.933 Tài sản ngắn hạn khác (8) 99.203.411.421 119.754.016.899 202.145.520.134 Tiền (9) 956478801158 1043445868403 824489257534 K kinh doanh (1)/(2) 8,94 4,56 0,34 K tài (3)/(4) 1,01 1,01 1,01 K hành (6)/(7) 2,48 3,15 3,77 K nhanh [(5)-(7)-(8)]/(6) 2,16 2,81 3,45 1,02 K tức thời (9)/(6) 0,16 0,17 0,16 1,46 28 lOMoARcPSD|13013005 NHẬN XÉT: Như trình bày, năm 2019 – 2020 ngành rượu bia Habeco nói riêng chịu tác động mạnh mẽ từ sách phủ dịch bệnh Theo đó, nhiều nhà hàng, khu du lịch phải tạm ngừng hoạt động, nhu cầu tiêu thụ sản phẩm bia giảm mạnh Đây biến động lớn, ảnh hưởng nghiêm trọng đến hoạt động sản xuất kinh doanh Habeco Vì doanh thu cơng ty suy giảm cách đáng kể Tuy nhiên, rủi ro kinh doanh công ty giảm mạnh qua năm, để hạn chế biến động lợi nhuận phụ thuộc vào doanh thu Rủi ro tài dường khơng đổi qua năm, giai đoạn 19 -20 có nhiều biến động Có thể thấy mặt tích cực dù thị trường biến động c ơng ty có biện pháp quản trị tốt cách giảm nợ vay để rủi ro không gia tăng chí cịn giảm qua năm Cơng ty có chiến lược tốt khơng lạm dụng địn bẩy tài để gia tăng hệ số sinh lời cho cơng ty Nhìn chung, cơng ty đủ khả n ăng để đảm bảo mức độ rủi ro Về rủi ro phá sản, xem xét số khả toán hành, K hành liên tục tăng lí giải cho điều tổng tài sản ngắn hạn tăng lên khoản nợ phải trả giảm qua năm.Hệ số lớn cho thấy doanh nghiệp có khả cao việc sẵn sàng toán khoản nợ đến hạn Nhưng hệ số lại liên tục tăng cho thấy doanh nghiệp sử dụng tài chưa hợp lý biến động thị trường dẫn đến hàng tồn kho bán chuyển đổi thành tiền Khả toán nhanh tăng, tỷ lên chêch lệch với trung bình nghành tăng qua năm , lượng HTK nợ phải trả giảm liên tục, cơng ty nắm bắt tình hình thị trường nên điều chỉnh phù hợp với tình hình thị trường Tuy nhiên, khả toán tức thời doanh nghiệp có phần thấp so với trung bình nghành, thấp doanh nghiệp có sách sử dụng tiền mặt để đầu tư khoản ngắn hạn dài hạn, không để tiền mặt nhiều doanh nghiệp để tránh rủi ro lạm phát Nhìn chung, dù tình hình th ị trường có dấu hiệu xuống, doanh nghiệp đủ khả toán khoản nợ ngắn hạn X Phân tích điểm mạnh hạn chế cơng ty: Thơng qua phân tích, đánh giá tình hình tài Cơng ty Cổ phần rượu – bia – nước giải khát Habeco, kết luận được: Mặc dù kinh tế có nhiều biến Khoa Kế Tốn_44K06.5_Nhóm - HABECO lOMoARcPSD|13013005 động Habeco trì tỉ suất sinh lời hiệu giảm thiểu rủi ro cho công ty, sách quản trị tối ưu Bên cạnh đó, Habeco nhiều hạn chế, với đề xuất giải pháp tương ứng, trình bày bảng sau: Điểm mạnh Điểm yếu Giải pháp Tận dụng tốt đòn bẩy Chưa tận dụng tối đa lợi Đề chiến lược sử dụng kinh doanh địn bẩy tài nợ phù hợp tình hình thị trưởng bắt đầu có chuyển biến tích cực hơn, để khai thác tối đa lợi ích Khả sinh lời từ tài sản Quản lí lưu thơng hàng tồn Đẩy mạnh công tác quản trị vốn chủ cao hiệu kho chưa tốt hàng tồn kho, gia tăng tốc độ bán hàng chương trình khyến mãi, Quản lí cơng nợ tương đối Lượng tiền mặt nắm giữ tốt doanh nghiệp cịn thấp khơng đảm bảo kh ả tốn tức thời Nhạy bén ứng phó với Cho đời phát triển biến động kinh tế dòng sản phẩm để hạn chế rủi ro không cồn để đáp ứng nhu đảm bảo hiệu cầu thị trường hoạt động kinh doanh sách ch ính phủ Đạt cân tài ngắn hạn dài hạn 30 Khoa Kế Tốn_44K06.5_Nhóm - HABECO TÀI LIỆU THAM KHẢO Webiste thức Habeco Việt Nam Báo cáo tài cơng ty Habeco năm 2018 Báo cáo tài cơng ty Habeco năm 2019 Báo cáo tài cơng ty Habeco năm 2020 lOMoARcPSD|13013005 31 ... (Nhóm Phân tích cấu trúc nguồn vốn 100% trưởng) Phân tích cân tài Phân tích hiệu suất sử dụng tài sản Nguyễn Khánh Ly 100% Phân tích khả sinh lời Nguyễn Cửu Diệu Ái Phân tích rủi ro kinh doanh Phân. .. hàng 12 IV Phân tích cấu trúc tài sản: .13 V Phân tích cấu trúc nguồn vốn cân tài chính: 15 Phân tích cấu trúc nguồn vốn .15 a) Tính tự chủ tài chính: ... tài trợ: 16 Phân tích cân tài 17 VI Phân tích hiệu suất sử dụng tài sản: .19VII Phân tích khả sinh lời 21 lOMoARcPSD|13013005 Khoa Kế Tốn_44K06.5_Nhóm - HABECO