LỜI MỞ ĐẦU Có thể nói một trong những yếu tố quyết định sự tồn tại và đảm bảo cho hoạt động kinh doanh của một doanh nghiệp được thông suốt chính là tài chính hay còn gọi là tiền. Do đó mà công tác quản trị tiền cũng vô cùng quan trọng đối với một doanh nghiệp. Quản trị tiền không chỉ là cầu nối giữa các hoạt động trong một doanh nghiệp mà nó còn phân tích rõ ràng doanh thu, lợi nhuận doanh nghiệp đạt được như thế nào, có hiệu quả hay không, có nên tiếp tục sử dụng nguồn lực tài chính hiện nay hay không hay phải tìm hướng đi khác, giúp doanh nghiệp tăng trưởng và phát triển. Do vậy, quản trị tiền luôn là một hoạt động quản trị được quan tâm nhiều nhất tại mỗi doanh nghiệp. Khi công tác quản trị tiền được đưa ra phân tích, đánh giá và xây dựng thì lúc đó nó sẽ trở thành kim chỉ nam cho mọi hoạt động tiếp theo của doanh nghiệp Vậy một công ty có lịch sử lâu đời và là một doanh nghiệp hàng đầu của ngành công nghiệp chế biến sữa tại Việt Nam thì có chú trọng đến công tác quản trị tiền hay không ? Chắc chắn chắn là rất quan tâm rồi. Hơn ai hết, công ty sữa Vinamilk nhận thấy rằng công tác quản trị tiền là cơ sở để hoạt động kinh doanh chắc chắn và đạt được hiệu quả cao nhất, giúp giảm chi phí, tăng lợi thế cạnh tranh trước các đối thủ, mở rộng quy mô và thị phần. I – CƠ SỞ LÝ THUYẾT 1. Quản trị tài chính Khái niệm: Quản trị tài chính doanh nghiệp bao gồm tổng thể các hoạt động của nhà quản trị trong quá trình nghiên cứu, dự báo, phân tích, ra quyết định tài chính và tổ chức thực hiện các quyết định đó nhằm thực hiện các mục tiêu đã được xác định. Mục tiêu: Quản lý tài chính là việc sử dụng các thông tin phản ánh chính xác tình trạng tài chính của một doanh nghiệp để phân tích điểm mạnh điểm yếu của nó và lập các kế hoạch kinh doanh, kế hoạch sử dụng nguồn tài chính, tài sản cố định và nhu cầu nhân công trong tương lai nhằm tăng lãi cổ tức của cổ đông. Chức năng: Lập kế hoạch tài chính sẽ cho phép qụyết định lượng nguyên liệu thô doanh nghiệp có thể mua, sản phẩm công ty có thể sản xuất và khả năng công ty có thể tiếp thị, quảng cáo để bán sản phẩm ra thị trường. Khi có kế hoạch tài chính, bạn cũng có thể xác được nguồn nhân lực doanh nghiệp cần 2. Quản trị tiền và các tài sản tương đương tiền 2.1. Động cơ của việc giữ tiền mặt và kĩ thuật quản trị tiền Động cơ của việc giữ tiền mặt: Thực hiện các giao dịch kinh doanh thường nhật một cách thông suốt và liên tục Đáp ứng nhu cầu chi trả và thanh toán các khoản nợ tới hạn, đảm bảo hình ảnh tài chính Dự phòng cho các tình huống không lường trước và các cơ hội đầu cơ (Nguồn tiền này được gọi là ngân quỹ đầu cơ) Kĩ thuật quản trị tiền: Tăng tốc độ thu tiền + Nguyên tắc: tăng tốc thu tiền giúp ổn định tình hình tài chính, thanh toán, tăng khả năng sinh lời + Chiến thuật: • Cải thiện việc thu tiền (…) • Sử dụng các dịch vụ ngân hàng theo hướng tập trung hóa (…) • Sử dụng ứng dụng Thương mại điện tử (…) Giảm tốc độ chi tiêu: + Nguyên tắc: giảm tốc độ chi tiền giúp ổn định tình hình tài chính, thanh toán, tăng khả năng sinh lời + Chiến thuật: • Tận dụng tối đa thời gian chậm thanh toán trong giới hạn cho phép • Lựa chọn phương thức, phương tiện và địa điểm thanh toán thích hợp • Trì hoãn việc thanh toán trong phạm vi thời gian mà các chi phí tài chính, tiền phạt, hay sự suy giảm vị thế tín dụng của doanh nghiệp thấp hơn những lợi ích từ việc thanh toán chậm mang lại… Lập ngân sách thu chi + Xác định các khoản thu dự kiến trong kỳ (…) + Xác định các khoản chi dự kiến trong kỳ (…) + Lập cân đối ngân sách thu chi (…) + Xác định dự trữ tiền mặt mục tiêu (…) + Dự kiến các bối cảnh rủi ro (…) + Dự kiến các giải pháp ứng phó nhằm duy trì cân bằng dự trữ tiền mặt mục tiêu (…)
TRƯỜNG ĐẠI HỌC THƯƠNG MẠI KHOA QUẢN TRỊ KINH DOANH - BÀI THẢO LUẬN HỌC PHẦN: QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH Đề tài: Phân tích cơng tác quản trị tiền tài sản tương đương tiền Công ty cổ phần Sữa Việt Nam - Vinamilk Hà Nội, tháng 10 năm 2021 MỤC LỤC Contents LỜI MỞ ĐẦU Có thể nói yếu tố định tồn đảm bảo cho hoạt động kinh doanh doanh nghiệp thông suốt tài hay cịn gọi tiền Do mà cơng tác quản trị tiền vơ quan trọng doanh nghiệp Quản trị tiền không cầu nối hoạt động doanh nghiệp mà cịn phân tích rõ ràng doanh thu, lợi nhuận doanh nghiệp đạt nào, có hiệu hay khơng, có nên tiếp tục sử dụng nguồn lực tài hay khơng hay phải tìm hướng khác, giúp doanh nghiệp tăng trưởng phát triển Do vậy, quản trị tiền hoạt động quản trị quan tâm nhiều doanh nghiệp Khi công tác quản trị tiền đưa phân tích, đánh giá xây dựng lúc trở thành kim nam cho hoạt động doanh nghiệp Vậy cơng ty có lịch sử lâu đời doanh nghiệp hàng đầu ngành công nghiệp chế biến sữa Việt Nam có trọng đến công tác quản trị tiền hay không ? Chắc chắn chắn quan tâm Hơn hết, công ty sữa Vinamilk nhận thấy công tác quản trị tiền sở để hoạt động kinh doanh chắn đạt hiệu cao nhất, giúp giảm chi phí, tăng lợi cạnh tranh trước đối thủ, mở rộng quy mô thị phần I – CƠ SỞ LÝ THUYẾT Quản trị tài Khái niệm: Quản trị tài doanh nghiệp bao gồm tổng thể hoạt động nhà quản trị q trình nghiên cứu, dự báo, phân tích, định tài tổ chức thực định nhằm thực mục tiêu xác định Mục tiêu: Quản lý tài việc sử dụng thơng tin phản ánh xác tình trạng tài doanh nghiệp để phân tích điểm mạnh điểm yếu lập kế hoạch kinh doanh, kế hoạch sử dụng nguồn tài chính, tài sản cố định nhu cầu nhân cơng tương lai nhằm tăng lãi cổ tức cổ đơng Chức năng: Lập kế hoạch tài cho phép qụyết định lượng ngun liệu thơ doanh nghiệp mua, sản phẩm cơng ty sản xuất khả cơng ty tiếp thị, quảng cáo để bán sản phẩm thị trường Khi có kế hoạch tài chính, bạn xác nguồn nhân lực doanh nghiệp cần Quản trị tiền tài sản tương đương tiền 2.1 Động việc giữ tiền mặt kĩ thuật quản trị tiền Động việc giữ tiền mặt: - Thực giao dịch kinh doanh thường nhật cách thông suốt liên tục - Đáp ứng nhu cầu chi trả toán khoản nợ tới hạn, đảm bảo hình ảnh tài - Dự phịng cho tình khơng lường trước hội đầu (Nguồn tiền gọi ngân quỹ đầu cơ) Kĩ thuật quản trị tiền: - Tăng tốc độ thu tiền + Nguyên tắc: tăng tốc thu tiền giúp ổn định tình hình tài chính, tốn, tăng khả sinh lời + Chiến thuật: • Cải thiện việc thu tiền (…) • Sử dụng dịch vụ ngân hàng theo hướng tập trung hóa (…) • Sử dụng ứng dụng Thương mại điện tử (…) - Giảm tốc độ chi tiêu: + Nguyên tắc: giảm tốc độ chi tiền giúp ổn định tình hình tài chính, tốn, tăng khả sinh lời + Chiến thuật: • Tận dụng tối đa thời gian chậm toán giới hạn cho phép • Lựa chọn phương thức, phương tiện địa điểm tốn thích hợp • Trì hỗn việc tốn phạm vi thời gian mà chi phí tài chính, tiền phạt, hay suy giảm vị tín dụng doanh nghiệp thấp lợi ích từ việc tốn chậm mang lại… - Lập ngân sách thu chi + Xác định khoản thu dự kiến kỳ (…) + Xác định khoản chi dự kiến kỳ (…) + Lập cân đối ngân sách thu chi (…) + Xác định dự trữ tiền mặt mục tiêu (…) + Dự kiến bối cảnh rủi ro (…) + Dự kiến giải pháp ứng phó nhằm trì cân dự trữ tiền mặt mục tiêu (…) 2.2 Mơ hình dự trữ tiền tối ưu Các yếu tố xem xét mơ hình: T: tổng lượng tiền cần đến kỳ định C: số tiền dự trữ cho lần dự trữ tiền B: chi phí để chuyển chứng khoán thành tiền cho lần chuyển hoán i: tỷ lệ chi phí hội việc giữ tiền Cơng thức – Mơ hình BAT: Tổng CP dự trữ tiền = CP chuyển CK thành tiền + CP hội việc tiền = B* + *i Lượng tiền dự trữ tối ưu kỳ C* Nếu lượng tiền dự trữ kỳ khác với C* tổng chi phí giữ tiền lớn so với chi phí giữ tiền mức C* C* = 2.3 Quản trị chứng khoán khoản cao Một số loại CK có tính khoản cao: - Trái phiếu kho bạc - Thương phiếu (giấy hẹn nợ khơng có đảm bảo) - Chấp nhận ngân hàng (Banker’s Acceptances) θChứng tiền gửi giao dịch (CD) - Thỏa thuận mua lại (Repo) Quản trị đầu tư chứng khốn khả hốn: Các loại chứng khốn có tính khoản cao Đầu tư tạm thời Bán chứng khoán có tính cách mua chứng khốn có tính khoản cao Dòng thu tiền -Bán hàng thu tiền khoản cao để giữ Tiền cân thu chi tiền Dòng chi tiền - Chi mua hàng - Thanh toán hoá đơn Các thơng số quan trọng chứng khốn khoản: - Tính khoản (…) - Tính rủi ro (RR khánh tận tài chính, RR lãi suất, RR sức mua, RR hối đoái, RR khoản,…) - Lợi nhuận kỳ vọng (…) - Khả chịu thuế (…) - Thời gian đáo hạn (…) II – CÔNG TÁC QUẢN TRỊ TIỀN VÀ CÁC TÀI SẢN TƯƠNG ĐƯƠNG TIỀN TẠI VINAMILK Tổng quan Vinamilk Công ty cổ phần sữa Việt Nam thành lập vào năm 2003 Tên giao dịch VIETNAM DAIRY PRODUCTS JONIT STOK COMPANY Cổ phiếu công ty niêm yết thị trường chứng khoán TPHCM ngày 28/05/2005 Phần lớn sản phẩm Công ty cung cấp cho thị trường thương hiệu “Vinamilk”, thương hiệu bình chọn “Thương hiệu tiếng” nhóm 100 thương hiệu mạnh Bộ Cơng Thương bình chọn năm 2006 Vinamilk bình chọn nhóm “Top 10 Hàng Việt Nam chất lượng cao” từ năm 1995 đến năm 2007” Q trình hình thành phát triển: • Năm 1976: Thành lập Nhà máy sữa Thống Nhất, Trường Thọ, Dielac, Nhà máy Café Biên Hòa, Nhà máy Bột Bích Chi Lubico • Năm 1994: Thành lập Nhà máy sữa Hà Nội • Năm 1996: Thành lập Đà Nẵng chi nhánh bán hang Xí Nghiệp Liên Doanh Sữa Bình Định • Năm 2000: Thành lập Nhà máy sữa Cần xây dựng Xí Nghiệp Kho Vận Thành phố Hồ Chí Minh • Năm 2003: Cổ phần hóa thức chuyển đổi thành CTCP Sữa Việt Nam • Năm 2004: Mua thâu tóm Cơng ty Cổ phần sữa Sài Gịn • Năm 2005: Khánh thành Nhà máy Sữa Nghệ • Năm 2006: Chính thức niêm yết cổ phiếu Sở Giao dịch Chứng Khoán TP HCM (HOSE) vào ngày 19/01/2006 Thành lập Phòng khám An Khang TP HCM Đây phòng khám Việt Nam với công nghệ thông tin trực tuyến Tháng 11, thành lập Cơng ty TNHH MTV Bị • • • • sữa Việt Nam Năm 2007: Thành lập Nhà máy Sữa Lam Sơn Năm 2008: Thành lập Nhà máy Sữa Tiên Sơn Năm 2010: Thành lập Nhà máy Nước giải khát Việt Nam Năm 2013: Khánh thành Nhà máy Sữa bột Việt Nam, Nhà máy Sữa Việt Nam (Mega) Cơng ty TNHH Bị sữa Thống Nhất Thanh Hóa trở thành cơng ty Vinamilk • Năm 2017: Thành lập Trung tâm Sữa tươi nguyên liệu Củ Chi • Năm 2018: Là cơng ty sản xuất sữa A2 Việt Nam • Năm 2019: Khởi cơng giai đoạn trang trại bị sữa Lào • Năm 2020: Vững vàng vị trí dẫn đầu Top 100 Doanh nghiệp Bền vững Việt Nam năm 2020 Là công ty Việt Nam vinh danh “Tài sản đầu tư có giá trị ASEAN” Chính thức niêm yết cổ phiếu Sữa Mộc Châu (MCK: MCM) sàn UPCoM vào tháng 12/2020 Đưa vào hoạt động Trang trại bò sữa Quảng Ngãi hồn thiện Trung tâm cấy truyền phơi Mở rộng thực Chương trình Sữa học đường tới tỉnh Trà Vinh, Gia Lai, Hà Giang, Quảng Ngãi, Quảng Nam Các sản phẩm vinamilk: Sữa đặc , sữa bột, sữa tươi, sữa tươi, kem,… bao gồm nhãn hiệu Vinamilk, Dielac,.… Tầm nhìn sứ mệnh cơng ty: • Tầm nhìn: “Trở thành biểu tượng niềm tin số Việt Nam sản phẩm dinh dưỡng sức khỏe phục vụ sống người” • Sứ mệnh: “Vinamilk cam kết mang đến cho cộng đồng nguồn dinh dưỡng tốt nhất, chất lượng trân trọng, tình yêu trách nhiệm cao với sống người xã hội” Vinamilk không ngừng đa dạng hóa dịng sản phẩm, mở rộng lãnh thổ phân phối nhằm trì vị trí dẫn đầu bền vững thị trường nội địa tối đa hóa lợi ích cổ đơng Cơng ty Mục tiêu “với mục tiêu trở thành tập đoàn thực phẩm nước giải khát có lợi cho sức khỏe hàng đầu Việt Nam, công ty bắt đầu triển khai dự án mở rộng phát triển nghành nước giải khát có lợi cho sức khỏe dự án qui hoach lại qui mô sản xuất Miền Nam Đây hai dự án trọng điểm nằm chiến lực phát triển lâu dài công ty” Công tác quản trị tiền tài sản tương đương tiền Vinamilk 2.1 Quản trị thu tiền Vinamilk: Thu tiền cách thức mà doanh nghiệp thu lại chi phí mà doanh nghiệp bỏ để đầu tư cho hoạt động sản suất kinh doanh dịch vụ có liên quan Kèm theo khoản thu để bù đắp chi phí khoản sinh lời kèm theo Đứng góc độ doanh nghiệp sản xuất kinh doanh doanh nghiệp ln tìm cách tăng khoản phải thu lên ngày cao Việc tăng khoản phải thu đồng nghĩa với việc quy mô doanh nghiệp ngày lớn lợi nhuận đạt ngày nâng lên Tại Vinamilk khoản phải thu qua năm gần thể sau : Tài sản 31/12/2019 (VND) 31/12/2020 (VND) 31/03/2021 (VND) Phải thu ngắn hạn Phải thu khách hàng Trả trước cho người bán Phải thu ngắn hạn khác Dự phịng phải thu khó đòi Phải thu dài hạn Phải thu dài hạn khách hàng Phải thu từ cho vay dài hạn Phải thu dài hạn khác 3.809.794.002.28 4.464.257.444.861 5.320.350.430.33 3.116.906.54569 3.784.522.654.190 3.946.331.935.12 409.722.725.814 380.200.228.905 653.239.283.565 283.304.534.384 299.734.281.198 736.497.645.071 (139.803.602) (199.719.432) (15.718.433.428) 6.742.857.595 5.754.196.695 - - - - - 545.312.000 6.197.545.595 5.754.196.695 19.949.209.715 19.949.209.715 Nguồn: Báo cáo tài Vinamilk Qua bảng số liệu thấy khoản phải thu Vinamilk tăng đáng kể qua năm, đặc biệt phải thu dài hạn tháng đầu năm 2021 tăng vượt trội so với năm 2020 2019 Hai khoản phải thu doanh nghiệp khoản phải thu từ khách hàng khoản phải thu trả trước cho người bán chiếm phần lớn số tiền mà doanh nghiệp cần phải thu Bên cạnh khoản phải thu khó địi tăng cao, năm 2019 139.803.602 VNĐ đến quý I năm 2021 tăng vượt trội lên 15.718.433.428 VNĐ Vinamilk ngày phát triển lớn mạnh, hoạt động sản xuất, kinh doanh phát triển mạnh mẽ Chính mà hoạt động quản trị tiền Vinamilk trọng Vinamilk ln tìm cách để đẩy nhanh tốc độ thu hồi tiền để tích cực quay vịng vốn tái đầu tư sản xuất kinh doanh tận dụng sức mạnh nguồn tiền có sẵn tay để tăng vị doanh nghiệp thị trường thị trường chứng khoán Tuy nhiên sản xuất kinh doanh việc đẩy nhanh tốc độ thu hồi tiền đơn giản mà doanh nghiệp ln tìm cách để sử dụng tối đa thời gian nợ Vinamilk có nhiều chiến lược sách để đẩy nhanh tốc độ thu hồi tiền như: Tổ chức đôn đốc nợ: với khoản nợ đến kỳ hạn tốn doanh nghiệp ln có cơng tác “nhắc nhở” hợp lý đốc thúc doanh nghiệp chậm tốn đồng thời cơng tác “địi nợ” có điều chỉnh hợp lý với đối tượng doanh nghiệp Thiết lập quỹ “dự phịng nợ” ln có xác định rõ ràng với khoản nợ khó địi, để bù đắp thiếu hụt ngân quỹ khoản nợ mang lại: - Khuyến khích doanh nghiệp, đại lý toán sớm - Tạo mức chiết khấu cao cho doanh nghiệp mua hàng nhiều, trích chiết khấu cho khách hàng doanh nghiệp tốn sớm Vinamilk ln có nhiều ưu đãi cho khách hàng tốn sớm đợt khuyến toán chiết khấu cho khách hàng doanh nghiệp tốn trước kỳ hạn có chia theo mức độ, tốn sớm mức ưu đãi cao - Tùy đối tượng doanh nghiệp mà thời gian toán thay đổi linh hoạt với doanh nghiệp lớn khách hàng thường xuyên thời gian toán kéo dài so với bình thường Chính khéo léo công tác quản trị thu tiền mà lượng tiền mặt doanh nghiệp có tốc độ tăng trưởng ổn định thể qua năm sau: 31/12/2019 31/12/2020 31/03/2021 (VND) (VND) (VND) Tiền Các khoản tương đương tiền Tổng 957.162.717.0 36 - 464.705.252.7 66 - 957.162.717.0 36 464.705.252.7 66 869.981.048.16 327.975.747.41 1.197.956.795.5 82 Nguồn: Báo cáo tài Vinamilk Lượng tiền doanh nghiệp có biến động lớn qua năm Năm 2020 ảnh lưởng dịch covid mà lượng tiền bị giảm 492.457.464.327 VNĐ lượng tiền năm 2020 khoảng 48,55 % lượng tiền năm 2019 Đến năm 2021 lượng tiền Vinamilk tăng mạnh gấp khoảng 2,6 lần lượng tiền năm 2020 Vinamilk thích ứng với tình hình dịch bệnh chiến lược Vinamilk giúp cho doanh nghiệp phát triển mạnh mẽ 2.2 Công tác quản trị chi tiền doanh nghiệp Đây cách doanh nghiệp quản lý tất khoản chi mà doanh nghiệp phải bỏ Với thân vinamilk khoản chi bao gồm: Chi phí nguyên vật liệu, chi phí lao động, chi phí loại dịch vụ, chi phí khấu hao tài sản cố đinh chi phí tài chính, chi phí khác Nguồn nguyên liệu Vinamilk: Vinamilk gặp bất lợi phụ thuộc nhiều vào nguồn nguyên liệu nhập từ nước bất lợi khơng q lớn chi phí để pha chế kg sữa nước từ sữa bột nhập thấp giá thu mua sữa tươi nước.Vì vậy, nhược điểm lớn Vinamilk Bên cạnh đó, Vinamilk cịn có lợi nguồn nguyên liệu chủ động nước với 12 nhà máy chuẩn quốc tế với lợi việc thương lượng giá mua sữa nước từ nhà cung cấp nước Đây lợi lớn cho doanh nghiệp hàng năm điều giúp doanh nghiệp tiết kiêm số tiền lớn cho nguyên vật liệu Tuy vậy, giai đoạn cạnh tranh ngày gay gắt với nhiều đối thủ cạnh tranh lớn Công ty sữa TH True Milk, Abbott, Mead Johnson, Nestlé, Dutch Lady…thì lợi dần buộc Vinamilk phải có kế sách mở rộng nguồn nguyên liệu điều chỉnh thích hợp Với chi phí nhân cơng doanh nghiệp ln đánh đồng lợi ích nhân cơng với lợi ích doanh nghiệp doanh nghiệp để có xuất lao động cao có đền đáp xứng đãng với sức lao động mà người lao động bỏ Tổng hợp khoản chi phí thể qua khoản nợ phải trả Vinamilk sau : Mã số 31/12/2019 31/12/2020 31/03/2021 VNĐ VND VND NỢ PHẢI TRẢ 300 14.968.618.181.670 14.785.358.443.807 17.087.270.259.224 Nợ ngắn hạn 310 14.442.851.833.360 14.212.646.285.475 16.532.816.332.955 Phải trả người bán 311 3.648.445.576.699 3.199.186.016.787 4.384.135.429.137 Người mua trả tiền trước 312 245.247.666.160 111.159.982.412 222.037.194.417 Thuế phải nộp ngân sách Nhà nước 313 619.393.665.850 659.550.222.596 671.570.799.698 Phải trả người lao động 314 239.520.745.753 279.673.306.451 243.632.844.343 Chi phí phải trả ngắn hạn 315 1.738.321.908.844 1.910.213.748.076 1.403.844.671.868 DT chưa thực ngắn hạn 318 2.111.168.658 15.927.234.779 3.965.406.139 Phải trả ngắn hạn khác 319 1.956.364.398.828 145.835.054.429 143.379.171.868 Vay ngắn hạn 320 5.351.461.260.191 7.316.497.078.307 9.248.097.278828 Dự phòng phải trả ngắn hạn 321 8.048.885.766 15.278.019.908 17.576.674.634 Quỹ khen thưởng phúc lợi 322 633.936.556.611 559.325.621.730 195.576.862.286 Nợ dài hạn 330 525.766.348.310 572.712.158.332 554.453.926.269 Phải trả người bán dài hạn 331 427.916.520 Phải trả dài hạn khác 337 27.418.537.520 59.731.299.502 60.245.353.294 Vay dài hạn 338 122.992.982.893 167.420.748.884 162.103.516.784 Thuế thu nhập hoãn lại phải trả 341 374.926.875.377 345.559.109.946 332.135.056.191 Nguồn: Báo cáo tài Vinamilk Là công ty lớn nên khoản trả cao nhiều Nhìn chung qua năm khoản chi tiêu Vianmilk có biến động tất nằm tầm kiểm sốt Tính đến tháng năm 2021 số khoản chi phí dài hạn ngắn hạn có sụt giảm để tiết kiệm tài cho doanh nghiệp Trong kinh doanh doanh nghiệp muốn chi phí bỏ thấp doanh nghiệp muốn thời gian toán dài để sử dụng khoản tiền nợ cho đầu tư hoạt động khác Vinamilk ngoại lệ họ có sách để giảm tốc độ chi tiêu họ thực : - Lựa chọn nhiều nhà cung cấp lựa chọn nhà cung cấp có uy tín nhà cung cấp với giá hợp lý xây dựng mối quan hệ lâu dài với họ Vinamilk xây dựng trang trại quy mô công nghiệp không ngừng tăng cường công tác thu mua phát triển vùng nguyên sữa tươi từ hộ dân để tăng cường nội địa hóa nguồn nguyên liệu sữa - Chậm tối đa thời gian tốn mà khơng vi phạm điều kiện hợp đồng khơng bị phạt khơng uy tín chấp nhận - Tiết kiệm tối đa tất loại chi phí chi phí lưu kho - Tận dụng tối đa ưu đãi từ phía nhà cung cấp - Lựa chọn phương thức phương tiện địa điểm tốn thích hợp ⇒ Sự đa dạng linh hoạt công tác quản trị chi tiền doanh nghiệp mà Vinamilk tận dụng tối đa nguồn tiền doanh nghiệp lượng dự trữ tiền mặt ổn định tạo nên khả toán nhanh toán ngắn hạn ổn định qua năm, nợ đọng hợp lý cấu vốn linh hoạt tạo uy tín với nhà cung cấp đối tác doanh nghiệp 2.3 Ngân sách thu chi tiền tệ Việc tăng tốc độ thu hồi tiền giảm tốc độ chi tiêu phạm vi giới hạn vị tín dụng doanh nghiệp nội dung quan trọng quản trị tiền Tuy nhiên điều khơng đủ hỗ trợ cho nhà quản lý tài việc thỏa mãn nhu cầu chi tiêu đầu tư sinh lợi tiền doanh nghiệp Bởi nội dung quan trọng khác quản lý tiền việc hoạch định ngân sách thu chi tiền Để lập kế hoạch Vinamilk phải dự báo tổng thu chi tiền kỳ tổng tiền thu từ lĩnh vực bán hàng , khoản khác chênh lệch hưởng sao….kèm theo khoản chi mua hàng, thuế, chi khác tương đương Khi cụ thể thu chi tăng hiệu quản lý tiền lên tương ứng, nhìn vào bảng thu chi nhà quản trị biết bước phải làm thu chi Với trường hợp thâm hụt thặng dư ngân sách có biện pháp điều chỉnh hợp lý Trong việc cân đối ngân sách thu chi Vinamilk năm qua thường sảy trường hợp : Thiếu tiền mặt doanh nghiệp: lúc doanh nghiệp thiếu vốn để quay vòng hoạt động kinh doanh thân doanh nghiệp cần thực số công việc như: - Đẩy nhanh thu hồi nợ, bán tài sản không cần thiết Dừng hoạt động không cần thiết Nếu cần tài sản cố định giá tri lớn tạm thời chuyển sang thuê Tạm ngừng chi chả cổ tức Thừa tiền mặt tạm thời : - Thanh toán khoản nợ chư tới hạn để hưởng ưu đãi - Đầu tư vào chứng khốn có tính khoản cao - Đầu tư vào dự án Cụ thể ngân sách thu chi Vinamilk thể gần sau: 31/12/2019 31/12/2020 31/03/2021 VNĐ VNĐ VNĐ 56.400.229.726.717 13.240.715.083.738 82.106.963.973 50.444.960.886 Doanh thu bán 52.561.949.970.592 hàng cung cấp dịch vụ 56.318.122.762.744 13.190.270.122.852 Giá vốn 27.950.543.501.501 hàng bán 29.745.906.112.117 7.435.389.686.438 Doanh thu bán hàng 52.629.230.427.284 cung cấp dịch vụ Các khoản giảm trừ doanh thu 67.280.456.692 Lợi nhuận gộp bán hàng 24.611.406.469.091 cung cấp dịch vụ 26.572.216.650.627 5.754.880.436.414 Doanh thu hoạt động tài 759.917.391.001 807.316.707.483 284.839.944.505 Chi phí tài 118.007.001.674 186.969.681.828 6.424.291.388 Trong đó: Chi phí lãi vay 51.367.418.852 108.824.893.987 12.905.990.201 Phần lãi lỗ lỗ công ty liên doanh liên kết 22.433.720.557 5.716.591.103 8.845.432.193 12.993.454.552.852 2.585.931.287.811 1.133.300.231.790 1.396.302.416.955 367.294.589.472 11.876.513.440.752 12.797.090.115.372 3.071.224.780.055 Chi phí 12.265.936.906.433 bán hàng Chi phí quản lý doanh nghiệp Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh Thu nhập khác 450.247.329.980 249.446.259.179 120.489.176600 Chi phí khác 275.064.504.609 250.826.735.994 37.803.733.850 Nguồn: Báo cáo tài Vinamilk Dịng thu tiền tăng theo năm, cụ thể dòng tiền thu năm 2020 nhiều dòng tiền thu năm 2019, dòng tiền chi tăng đáng kể cụ thể chi phí lãi vay năm 202 (khoảng 108 tỷ VNĐ) gần gấp đơi chi phí lãi vay năm 2019 (khoảng 51 tỷ VNĐ) Biến động phù hợp với hoạt động kinh doanh Vinamilk năm 2020 doanh nghiệp phải chịu tác động dịch bệnh Covid nhiều Lượng tiền thu vào hoạt động kinh doanh năm 2019, 2020 tăng không nhiều tổng thu đảm bảo nguồn tiền cung cấp cho chi tiền Sự chênh lệch thu chi hoạt động tài lớn, tổng thu tăng nhiều có xu hướng tăng thêm năm tới cho thấy nguồn thu tài mang lại nguồn tiền lớn cho doanh nghiệp khoản chi phí tài tăng không nhiều Bên cạnh việc xác định ngân sách thu chi rõ ràng Vinamilk cịn xây dựng cho ngân sách quỹ cụ thể sau: Quỹ đầu tư phát triển 2019 2020 2.200.188.373.195 3.286.241.911.090 Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối 7.875.462.401.924 6.909.725.668.453 Nguồn: Báo cáo tài Vinamilk 2.4 Quản trị chứng khốn có khả khoản cao Trong thời gian gần đây, cổ phiếu Công ty Cổ phần sữa Việt Nam (VNM) liên tục giảm Thống kê cho thấy từ đầu năm đến nay, cổ phiếu VNM Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam (Vinamilk) giảm tới 19%, riêng tháng vừa qua giảm tới 13% Cổ phiếu VNM Công ty CP Sữa Việt Nam (Vinamilk) cắm đầu lao dốc suốt từ đầu năm đến có phiên soát phá đáy Theo báo cáo nhận định VnDirect, VNM khơng cịn “nàng thơ” mắt nhà đầu tư, sức hấp dẫn VNM mức tăng trưởng lợi nhuận ngang vài năm gần lợi nhuận tăng trưởng âm 6.8% so với kỳ quý 1/2021 Do trung bình P/E năm VNM cịn mức 21.0x so với mức bình qn 24.5x giai đoạn 2015-2020 Ban lãnh đạo đặt mục tiêu lợi nhuận ngang năm 2021 doanh nghiệp lớn khác thị trường đặt mục tiêu tăng trưởng hai số bất chấp Covid19 Có nhiều nguyên nhân dẫn tới việc giá cổ phiếu VNM giảm tình hình dịch bệnh kết kinh doanh giá nguyên liệu sữa tăng Việc giảm sút giá cổ phiếu tình hình kinh doanh chững lại khiến việc đầu tư cho chứng khoán khả hoán giảm sút năm 2019 Bên cạnh đầu tư vào chứng khốn doanh nghiệp cịn tiến hành đầu tư khoản đầu tư vào khoản ngắn hạn dài hạn, đầu tư vào liên doanh liên kết …để mở rộng phạm vi kinh doanh doanh nghiệp Mức đầu tư doanh nghiệp thể gần : Năm 2020 quý năm 2021 việc đầu tư cải thiện mức thấp III – ĐÁNH GIÁ VÀ ĐỀ XUẤT GIẢI PHÁP CÔNG TÁC QUẢN TRỊ TIỀN VÀ CÁC TÀI SẢN TƯƠNG ĐƯƠNG TIỀN TẠI VINAMILK Đánh giá Thành công Thứ nhất, nhìn nhận qua cơng tác quản trị tiền tài sản tương đương tiền Vinamilk, ta thấy Vinamilk có xây dựng kế hoạch thu chi cụ thể nhằm đặt bước chân vững phát triển hoạt động kinh doanh hạn chế tối đa rủi ro sử dụng tài hay tiền doanh nghiệp Vinamilk vạch nhiều sách, biện pháp để đẩy nhanh tốc độ thu hồi tiền hợp lý với đối tượng doanh nghiệp đồng thời ý thiết lập quỹ dự phòng bù đắp thiếu hụt nợ Điều cho thấy khéo léo Vinamilk mang lại hiệu thu tiền giúp cơng ty ổn định tình hình tài chính, tình hình tốn tăng khả sinh lời khối lượng tiền thu hồi sớm từ tăng vốn đầu tư Thứ hai, cơng tác quản trị chi tiền, Vinamilk ln có sách giảm tốc độ chi tiêu, tìm cách kéo dài thời gian toán tối đa nhiên giới hạn cho phép để tận dụng sử dụng vào cơng việc sinh lời, có sách quản lý chi phí sản xuất tốt giúp Vinamilk giảm thiểu rủi ro tiết kiệm chi phí Cơng tác quản trị chi tiền linh hoạt giúp tận dụng tối đa nguồn tiền doanh nghiệp giúp lượng dự trữ tiền mặt ổn định tạo nên khả toán nhanh toán ngắn hạn ổn định qua năm, nợ đọng hợp lý cấu vốn linh hoạt tạo uy tín với nhà cung cấp đối tác doanh nghiệp Thứ ba, Vinamilk xác định ngân sách thu chi rõ ràng đồng thời xây dựng cho ngân sách quỹ, lượng tiền mặt lưu trữ giữ mức ổn định khoảng 40% nên khả toán doanh nghiệp ổn định Kế hoạch thu chi phù hợp với hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Hạn chế Thứ nhất, công tác quản trị thu tiền chưa thực hiểu khoản phải thu dài hạn khó địi tăng theo năm Thứ hai, khoản chi Vinamilk chưa hợp lí chi phí cho khen thưởng phúc lợi lại sụt giảm đáng kể so với năm trước Điều làm ảnh hưởng đến suất cơng nhân viên doanh nghiệp tác động đến doanh thu Vinamilk Thứ ba, tiền mặt xem cơng cụ kết nối tài chính doanh nghiệp việc dự trữ lượng tiền măt cao khiến doanh nghiệp bị hội cho đầu tư ngắn hạn gặp phải rủi ro tiền trượt giá Thứ tư, tính khoản cổ phiếu Vinamilk thị trường không cao, liên tục giảm Đề xuất giải pháp Thứ nhất, cần tiếp tục đẩy nhanh tiến trình thu nợ, đàm phán với doanh nghiệp chiết khấu, thời hạn tốn, đảm bảo đơi bên có lợi, thực theo hợp đồng Thứ hai, xây dựng kế hoạch thu chi rõ ràng, khảo sát công nhân viên vấn đề khen thưởng điều chỉnh sách cho phù hợp Thứ ba, xây dựng mơ hình xác định mức tồn trữ tiền mặt tối ưu thực tốt việc đảm bảo trì mức tồn trữ tiền mặt theo u cầu Đa dạng hố cơng cụ đầu tư ngắn hạn để tận dụng nguồn tiền mặt nhàn rỗi doanh nghiệp Căn vào tình hình thực tiễn để xác định tỷ lệ phân bổ: phần đầu tư vào cơng cụ có tính khoản cao để đảm bảo tính khoản đáp ứng nhu cầu tiền mặt cần thiết, phần đầu tư vào cơng cụ có tính khoản thấp lợi tức cao để mang lại hiệu cao đầu tư khoản tiền nhàn rỗi doanh nghiệp Thứ tư, để nâng cao hiệu sử dụng khoản phải thu công ty nên áp dụng số biện pháp phân tích khả tín dụng khách hàng phân tích khoản tín dụng đề nghị quản lý khoản phải thu Thứ năm, xây dựng chiến lược phát triển, ổn định hoạt động sản xuất kinh doanh Cần đặt trọng tâm xây dựng kế hoạch vào hai lĩnh vực hoạt động kinh doanh - điều hành hoạt động đầu tư – phát triển doanh nghiệp Tiến hành theo dõi, phân tích yếu tố bên bên ngồi để phục vụ cho cơng tác quản trị tài nói chung quản trị tiền mặt nói riêng Thứ sáu, kiểm sốt chi phí chặt chẽ cách phân tích thành phần chi phí chiếm tỷ trọng chủ yếu xác định đâu phận chi phí có phát sinh lớn vượt ngồi định mức kế hoạch Tìm hiểu nguyên nhân gây biến động chi phí bất thường Phát yếu nhận diện chi phí tiết kiệm từ đưa biện pháp cụ thể cho trường hợp Quan tâm đào tạo nâng cao trình độ ý thức cán công nhân viên việc tiết kiệm chi phí nâng cao hiệu sản xuất kinh doanh KẾT LUẬN Trong điều kiện cạnh tranh gay gắt kinh tế thị trường nay, vấn đề quản trị hiệu tiền tài sản tương đương tiền có vai trị quan trọng với doanh nghiệp nói chung với Vinamilk nói riêng sản xuất kinh doanh doanh nghiệp để hoạt động kinh doanh đạt hiệu cao tồn ngày phát triển thị thường ngày cạnh tranh khốc liệt Làm tốt công tác quản trị tiên thực chức tiền tức doanh nghiệp đặt bước chân vững phát triển hoạt động kinh doanh hạn chế tối đa rủi ro sử dụng tài hay tiền doanh nghiệp Chính thế, doanh nghiệp cần trọng có giải pháp giải vấn đề công tác quản trị tiền để doanh nghiệp có hiệu kinh doanh cao Mặc dù cố gắng thời gian nghiên cứu kiến thức hạn chế nên đề tài khơng tránh khỏi thiếu sót định Chúng em mong nhận góp ý cô bạn để đề tài hoàn thiện ... GIÁ VÀ ĐỀ XUẤT GIẢI PHÁP CÔNG TÁC QUẢN TRỊ TIỀN VÀ CÁC TÀI SẢN TƯƠNG ĐƯƠNG TIỀN TẠI VINAMILK Đánh giá Thành cơng Thứ nhất, nhìn nhận qua cơng tác quản trị tiền tài sản tương đương tiền Vinamilk, ... đáo hạn (…) II – CÔNG TÁC QUẢN TRỊ TIỀN VÀ CÁC TÀI SẢN TƯƠNG ĐƯƠNG TIỀN TẠI VINAMILK Tổng quan Vinamilk Công ty cổ phần sữa Việt Nam thành lập vào năm 2003 Tên giao dịch VIETNAM DAIRY PRODUCTS... trọng điểm nằm chiến lực phát triển lâu dài công ty? ?? Công tác quản trị tiền tài sản tương đương tiền Vinamilk 2.1 Quản trị thu tiền Vinamilk: Thu tiền cách thức mà doanh nghiệp thu lại chi phí