Tìm hiểu về quỹ hoán đổi ETF

I. Khái niệm, lịch sử hình thành 1. Khái niệm Theo Khoản 42 Điều 4 Luật chứng khoán giải thích: Quỹ hoán đổi danh mục Exchange Traded Fund (Quỹ ETF) là quỹ mở hình thành từ việc tiếp nhận, hoán đổi danh mục chứng khoán cơ cấu lấy chứng chỉ quỹ. Chứng chỉ quỹ hoán đổi danh mục được niêm yết và giao dịch trên hệ thống giao dịch cho chứng khoán niêm yết. Quỹ ETF là quỹ đầu tư dạng mở, theo đó chứng chỉ quỹ liên tục được phát hành và mua lại một cách không giới hạn Giá chứng chỉ quỹ được xác định bởi các giao dịch trong ngày và được giữ bám sát theo giá trị tài sản ròngđơn vị quỹ.  Quỹ ETF quỹ đầu tư được niêm yết trên sàn chứng khoán với mục đích mô phỏng tỷ suất sinh lợi của chỉ số cổ phiếu, trái phiếu, hàng hóa hoặc một loại tài sản nào đó. Ví dụ: Quỹ ETF E1 VFVN30 là một quỹ đầu tư thụ động hoán đổi danh mục của 30 cổ phiếu hàng đầu trên thị trường chứng khoán Việt Nam. Nói một cách dễ hiểu: bạn chỉ cần bỏ tiền vào quỹ này là được đầu tư vào 30 cổ phiếu hàng đầu trên thị trường chứng khoán Việt Nam. Hiện trên TTCK Việt Nam có khá nhiều quỹ ETF đang hoạt động, có thể kể tới một vài cái tên quen thuộc như:  VanEck Vectors Vietnam ETF (VNM ETF)  FTSE Vietnam ETF, VFMVN30 ETF  iShares MSCI Frontier 100 ETF  KIM Kindex Vietnam VN30 ETF  SSIAM VNX50 ETF  Invesco Frontier Markets ETF (FRN ETF)  SP Select Frontier ETF. 2. Lịch sử hình thành Có thể nói quỹ ETF là phát minh của 1 thương nhân người Hà Lan vào năm 1774. Tuy nhiên mọi thứ chỉ là manh nha, thai nghén suốt gần 2 thế kỷ. Phải đến cuối những năm 1980, nhà kinh tế học Harry Markowitz, bằng việc nỗ lực tạo ra quỹ đầu tư được niêm yết dựa trên chỉ số SP 500, chính là người đặt các nền móng đầu tiên cho việc xây dựng ETF. Năm 1989, một sự nghiêm túc về ý tưởng về Quỹ ETF ra đời, mô phỏng theo quỹ chỉ số SP500 ra đời, và bán như cổ phiếu. Năm 1990, quỹ mô phỏng chỉ số đầu tiên trên thế giới ra đời ở Canada: Quỹ Toronto Index Participation Fund. Quỹ này mô phỏng chỉ số TSE35 (Mô phỏng chỉ số của 35 công ty có vốn hóa lớn ở Canada), sau này là TSE100. Năm 1993, Quỹ ETF bắt đầu giao dịch vào ngày 1 tháng 1 năm 1993 Năm 1999 Năm 2001, Quỹ ETF lần lượt xuất hiện ở Châu Á (1999) và Châu Âu (2001) Năm 2002, Giới thiệu quỹ ETF về trái phiếu đầu tiên, để mô phỏng về thị trường trái phiếu. Tổng số lượng quỹ ETF có trên toàn thế giới là 246 quỹ ETF. Năm 2004: Quỹ ETF lớn thứ hai hiện nay, SPDR Gold Shares, bắt đầu giao dịch vào tháng 11 năm 2004. Năm 2007, đó là năm đánh dấu sự phát triển vượt bậc của quỹ ETF, riêng ở Mỹ đã có 269 quỹ ETF mô phỏng các chỉ số khác nhau đã được giới thiệu ra công chúng. Năm 2008: Các quỹ ETF nhận được đèn xanh từ SEC (Securities and Exchange Commission) – Ủy ban chứng khoán và sàn giao dịch Mỹ. Năm 2009, có 1000 quỹ ETF hoạt động trên toàn nước Mỹ. Năm 2010, Tổng tài sản dưới quyền quản lý của các quỹ ETF đạt mức 1000 tỷ USD. Năm 2014, Có hơn 1500 quỹ ETF được thành lập, tổng số tài sản dưới quyền quản lý lên 2.000 tỷ đồng. Năm 2015: ETF trái phiếu lần đầu tiên được ra mắt. Năm 2016, Số lượng quỹ ETF đóng cửa đạt con số kỷ lục mới (128 quỹ ETF đóng cửa). Năm 2018, Hiện số tài sản của quỹ ETF đã hơn 5000 tỷ USD (tuy nhiên hiện tại số tài sản được nắm giữ bởi quỹ ETF chỉ bằng tầm 13 so với các quỹ chủ động). Năm 2019: Các quỹ ETF niêm yết tại Hoa Kỳ đạt 4000 tỷ USD và ETF trái phiếu toàn cầu (AUM) đã vượt quá con số 1.000 tỷ USD. Ý TƯỞNG SƠ KHAI: Ý tưởng đầu tư theo chỉ số đã có từ lâu; các quỹ ủy thác hay quỹ đầu tư dạng đóng đôi khi được tạo ra nhằm đem lại cơ hội đầu tư vào một loại tài sản nhất định. Mặc dù vậy, các quỹ này không có sự tương đồng với quỹ ETF ngày nay. Nỗ lực đầu tiên nhằm xây dựng quỹ ETF là sự ra đời của quỹ Index Participation Shares cho chỉ số SP 500 vào năm 1989. Thật không may, mặc dù nhận được nhiều sự quan tâm từ các nhà đầu tư, sàn giao dịch Chicago đã đưa đơn kiện nhằm ngăn chặn sự phát triển của chúng. Do đó, sự ra đời của các quỹ ETF thực thụ bị hoãn lại một thời gian.

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC THƯƠNG MẠI Khoa Kế Toán – Kiểm Toán - - BÀI THẢO LUẬN Mơn: Thị trường chứng khốn Đề tài: Tìm hiểu quỹ hốn đổi ETF Nhóm: 10 Giảng viên hướng dẫn: Đặng Thị Lan Phương Mục lục: A Lời mở đầu Tính cấp thiết đề tài: Cùng với chứng khoán, ngoại tệ, bất động sản, vàng, thị trường Tài Việt Nam cịn chứng kiến phát triển loạt quỹ đầu tư – vận hành công ty quản lý quỹ nhanh chóng trở thành kênh đầu tư hấp dẫn cho nhà đầu tư Khi giao dịch với quỹ đầu tư này, ta đầu tư vào kinh tế, lĩnh vực kinh tế thay chứng khốn riêng lẻ Trong số quỹ đầu tư có mặt thị trường tài nay, quỹ hốn đổi danh mục (ETF hay Exchange Traded Fund) có nhiều ý tiềm sinh lợi nhuận vì, so với đầu tư tồn vào nắm giữ cổ phiếu riêng lẻ, đại đa số nhà đầu tư cá nhân đạt kết tốt thành công dài hạn đầu tư vào quỹ hoán đổi danh mục (ETFs) Do tính linh hoạt, tính khoản chi phí giao dịch thấp mà ETF mang lại, nên phương tiện đầu tư ngày phổ biến Các nhà đầu tư khuyến khích khám phá dịch vụ lớn, đa dạng ETF xem xét việc đầu tư ETF trở thành trụ cột danh mục đầu tư tổng thể họ Do đó, quỹ hoán đổi danh mục ETF “HOT”, nhận nhiều quan tâm ý nhà đầu tư cá nhân hay doanh nghiệp có ý định đầu tư vào thị trường chứng khốn Cũng thế, nhóm định lựa chọn đề tài: “Tìm hiểu quỹ hốn đổi ETF” Quỹ hoán đổi danh mục (ETF - Exchange Traded Fund) quỹ đầu tư thiết kế để mô số Bộ số đại diện cho nhóm ngành kinh doanh nhóm tài sản thị trường chứng khốn Với quỹ ETF, nhà đầu tư mua nhóm cổ phiếu lĩnh vực định không cần thiết phải thực nhiều giao dịch cổ phiếu riêng lẻ Vậy nên, quỹ hoán đổi danh mục xem hình thức đầu tư tổng hợp, tạo đa dạng cho thị trường Mục tiêu ý nghĩa nghiên cứu: Trong thảo luận, nhóm 10 đặt mục tiêu sát sườn phù hợp với thực tế; đồng thời mang nhiều ý nghĩa khoa học thực tiễn; đem đến nhìn sâu sắc tồn diện quỹ hốn đổi ETF: - Nêu lên khái niệm đặc điểm ETF, quy định hoạt động lịch sử hình thành phát triển - Chỉ lợi ích, tiềm rủi ro để người nói chung nhà đầu tư nói riêng hiểu cân nhắc có ý định đầu tư - Giới thiệu số quỹ ETF uy tín Việt Nam để người có thêm nguồn tư liệu tham khảo, giúp lựa chọn đầu tư xác - Giúp hiểu cách tính tỷ suất sinh lợi quỹ yếu tố ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lợi để nhà đầu tư hạn chế gặp rủi ro tổn thất - So sánh ETF với loại quỹ đầu tư khác để thấy điểm bật, lợi ích, tính đa dạng, tính minh bạch… giúp nhà đầu tư chọn loại hình đầu tư phù hợp - Cập nhật tình hình thị trường gần quỹ ETF đưa nhận định, lời khuyên hữu ích giúp nhà đầu tư nắm rõ định hợp lý Với nghiên cứu thảo luận này, nhóm 10 nỗ lực tâm huyết với tác phong làm việc chuyên nghiệp Tuy nhiên không tránh khỏi sai lầm thiếu sót nên nhóm 10 mong nhận xét giúp đỡ để chúng em khắc phục, làm tốt lần sau Nhóm 10 xin chân thành cảm ơn! B Nội dung I Khái niệm, lịch sử hình thành Khái niệm Theo Khoản 42 Điều Luật chứng khốn giải thích: Quỹ hốn đổi danh mục Exchange Traded Fund (Quỹ ETF) quỹ mở hình thành từ việc tiếp nhận, hoán đổi danh mục chứng khoán cấu lấy chứng quỹ Chứng quỹ hoán đổi danh mục niêm yết giao dịch hệ thống giao dịch cho chứng khoán niêm yết - Quỹ ETF quỹ đầu tư dạng mở, theo chứng quỹ liên tục phát hành mua lại cách không giới hạn - Giá chứng quỹ xác định giao dịch ngày giữ bám sát theo giá trị tài sản ròng/đơn vị quỹ  Quỹ ETF quỹ đầu tư niêm yết sàn chứng khốn với mục đích mơ tỷ suất sinh lợi số cổ phiếu, trái phiếu, hàng hóa loại tài sản Ví dụ: Quỹ ETF E1 VFVN30 quỹ đầu tư thụ động hoán đổi danh mục 30 cổ phiếu hàng đầu thị trường chứng khoán Việt Nam Nói cách dễ hiểu: bạn cần bỏ tiền vào quỹ đầu tư vào 30 cổ phiếu hàng đầu thị trường chứng khoán Việt Nam Hiện TTCK Việt Nam có nhiều quỹ ETF hoạt động, kể tới vài tên quen thuộc như:  VanEck Vectors Vietnam ETF (VNM ETF)  FTSE Vietnam ETF, VFMVN30 ETF  iShares MSCI Frontier 100 ETF  KIM Kindex Vietnam VN30 ETF  SSIAM VNX50 ETF  Invesco Frontier Markets ETF (FRN ETF)  S&P Select Frontier ETF Lịch sử hình thành Có thể nói quỹ ETF phát minh thương nhân người Hà Lan vào năm 1774 Tuy nhiên thứ manh nha, thai nghén suốt gần kỷ Phải đến cuối năm 1980, nhà kinh tế học Harry Markowitz, việc nỗ lực tạo quỹ đầu tư niêm yết dựa số S&P 500, người đặt móng cho việc xây dựng ETF Năm 1989, nghiêm túc ý tưởng Quỹ ETF đời, mô theo quỹ số S&P500 đời, bán cổ phiếu Năm 1990, quỹ mô số giới đời Canada: Quỹ Toronto Index Participation Fund Quỹ mô số TSE-35 (Mô số 35 cơng ty có vốn hóa lớn Canada), sau TSE-100 Năm 1993, Quỹ ETF bắt đầu giao dịch vào ngày tháng năm 1993 Năm 1999 & Năm 2001, Quỹ ETF xuất Châu Á (1999) Châu Âu (2001) Năm 2002, Giới thiệu quỹ ETF trái phiếu đầu tiên, để mô thị trường trái phiếu Tổng số lượng quỹ ETF có tồn giới 246 quỹ ETF Năm 2004: Quỹ ETF lớn thứ hai nay, SPDR Gold Shares, bắt đầu giao dịch vào tháng 11 năm 2004 Năm 2007, năm đánh dấu phát triển vượt bậc quỹ ETF, riêng Mỹ có 269 quỹ ETF mơ số khác giới thiệu công chúng Năm 2008: Các quỹ ETF nhận đèn xanh từ SEC (Securities and Exchange Commission) – Ủy ban chứng khoán sàn giao dịch Mỹ Năm 2009, có 1000 quỹ ETF hoạt động toàn nước Mỹ Năm 2010, Tổng tài sản quyền quản lý quỹ ETF đạt mức 1000 tỷ USD Năm 2014, Có 1500 quỹ ETF thành lập, tổng số tài sản quyền quản lý lên 2.000 tỷ đồng Năm 2015: ETF trái phiếu lần mắt Năm 2016, Số lượng quỹ ETF đóng cửa đạt số kỷ lục (128 quỹ ETF đóng cửa) Năm 2018, Hiện số tài sản quỹ ETF 5000 tỷ USD (tuy nhiên số tài sản nắm giữ quỹ ETF tầm 1/3 so với quỹ chủ động) Năm 2019: Các quỹ ETF niêm yết Hoa Kỳ đạt 4000 tỷ USD ETF trái phiếu toàn cầu (AUM) vượt số 1.000 tỷ USD Ý TƯỞNG SƠ KHAI: Ý tưởng đầu tư theo số có từ lâu; quỹ ủy thác hay quỹ đầu tư dạng đóng đơi tạo nhằm đem lại hội đầu tư vào loại tài sản định Mặc dù vậy, quỹ khơng có tương đồng với quỹ ETF ngày Nỗ lực nhằm xây dựng quỹ ETF đời quỹ Index Participation Shares cho số S&P 500 vào năm 1989 Thật không may, nhận nhiều quan tâm từ nhà đầu tư, sàn giao dịch Chicago đưa đơn kiện nhằm ngăn chặn phát triển chúng Do đó, đời quỹ ETF thực thụ bị hoãn lại thời gian Quỹ ETF bắt đầu hoạt động vào tháng năm 1993 S&P 500 Depository Receipt (gọi tắt SPDR “spider”) quỹ thuộc loại hình quỹ ETF có giao dịch tích cực Mặc dù quỹ ETF mắt vào năm 1993, phải đến 15 năm để có quỹ ETF quản lý chủ động thị trường Ý tưởng đầu tư theo số không thực 20 năm qua Dựa nghiên cứu khoa học ưu điểm đầu tư thụ động, Wells Fargo Ngân hàng Quốc gia Mỹ cho mắt quỹ tương hỗ số vào năm 1973 cho khách hàng tổ chức Huyền thoại quỹ tương hỗ John Bogle theo đường vài năm sau việc giới thiệu quỹ tương hỗ số đại chúng vào ngày 31 tháng 12 năm 1975 Với tên gọi First Index Investment Trust, quỹ theo dõi số S&P 500 bắt đầu với tài sản trị giá 11 triệu USD Mặc dù bị số người chế giễu tên gọi “sự điên rồ Bogle,” tài sản quản lý quỹ vượt qua mốc 100 tỷ USD năm 1999 II Đặc điểm chứng liên quan Đặc điểm a Đặc điểm quỹ ETF: • Chi phí quản lý thấp • Dễ dàng đầu tư, giao dịch • Thanh khoản đảm bảo, vừa giao dịch sơ cấp lẫn thứ cấp • Về chiến lược đầu tư: Quỹ ETF áp dụng chiến lược đầu tư thụ động, với mục tiêu mô tỉ suất lợi nhuận Chỉ số tham chiếu Trong khi, quỹ mở áp dụng chiến lược đầu tư chủ động, người quản lý quỹ chủ động lựa chọn loại chứng khoán đầu tư nhằm đạt mục tiêu đầu tư quỹ • Về phương thức giao dịch: Quỹ ETF giao dịch thị trường sơ cấp thứ cấp Ở thị trường sơ cấp, quỹ ETF phát hành CCQ trực tiếp cho nhà đầu tư có nhu cầu giao dịch theo lơ lớn, lô 100.000 CCQ Ở thị trường thứ cấp, quỹ ETF niêm yết giao dịch cổ phiếu thơng thường Sở GDCK Trong quỹ mở có phương thức giao dịch sơ cấp, tức giao dịch trực tiếp với công ty quản lý quỹ b Cách hoạt động Quỹ ETF? Hầu hết quỹ ETF hoạt động dựa số tham chiếu, số chứng khoán trái phiếu, có cách hoạt động sau:  Quỹ ETF khơng bán chứng quỹ riêng lẻ trực tiếp cho nhà đầu tư phát hành theo lơ lớn; 100.000 chứng ETF  Nhà đầu tư không mua lô đơn vị quỹ tiền, mà thay vào họ mua quỹ ETF danh mục chứng khốn cấu – mơ theo danh mục số tham chiếu chấp thuận  Sau mua lô quỹ đơn vị, nhà đầu tư bắt đầu chia nhỏ bán chứng quỹ ETF thị trường thứ cấp Điều giúp nhà đầu tư mua đơn vị quỹ với giá rẻ nhiều so với mua lô lớn thị trường sơ cấp  Nhà đầu tư muốn bán chứng quỹ có lựa chọn: bán chứng quỹ riêng lẻ cho nhà đầu tư thị trường thứ cấp, bán lại cho quỹ ETF c Chứng quỹ ETF định nào?  Giá trị tài sản ròng (Net Asset Value/ NAV) Quỹ ETF tính tốn dựa giá thị trường chứng khoán danh mục chứng khốn cấu quỹ trừ chi phí hoạt động quỹ NAV quỹ ETF Công ty quản lý quỹ tính tốn hàng ngày có xác nhận Ngân hàng lưu ký Giá trị tài sản ròng CCQ NAV/CCQ  Giá thị trường (giá giao dịch CCQ Sở GDCK) thay đổi liên tục biến động nhu cầu mua/bán chứng quỹ nhà đầu tư phiên giao dịch  Sự chênh lệch giá thị trường CCQ NAV/CCQ có tạo hội kinh doanh chênh lệch giá (arbitrage), thông thường chế kinh doanh chênh lệch giá đưa mức giá giao dịch Sở GDCK gần với giá trị NAV/CCQ d Cách mua chứng quỹ Nhà đầu tư mua chứng quỹ thơng qua chế thị trường sơ cấp thứ cấp: (1) Mua bán trực tiếp sàn (giao dịch thứ cấp) - Các chứng quỹ ETF niêm yết sàn chứng khốn, bạn giao dịch chứng quỹ mã chứng khốn thơng thường - Có chục quỹ ETF có danh mục đầu tư Việt Nam Chia làm nhóm:  Quỹ nội (niêm yết sàn HOSE, HNX)  Quỹ ngoại (thành lập nước tập trung giải ngân toàn bộ/một phần vào thị trường chứng khoán Việt Nam) - Các quỹ ETF nội niêm yết sàn chứng khốn TP Hồ Chí Minh(HOSE) - Bạn mua chứng ETF quỹ ngoại qua tài khoản Broker mở tài khoản sàn nước (2) Mua bán với số lượng lớn (giao dịch sơ cấp) Khi mua với số lượng lớn, bạn sẽhoán đổi trực tiếp với quỹ đặt lệnh thông qua AP (Authorized Participants), AP chuyển lệnh cho bạn để mua số đơn vị  Tần suất giao dịch hoán đổi: khơng lần/tháng  Đơn vị giao dịch lơ CCQ ETF khơng 100.000 CCQ  Phương tiện toán: Danh mục chứng khoán cấu phương tiện tốn chủ yếu Ngồi ra, tốn tiền e Phân phối lợi nhuận, chi phí quỹ:  Phân phối lợi nhuận: Quỹ thực chia lợi tức tiền chứng quỹ Tối thiểu 15 ngày trước phân phối lợi tức, công ty quản lý quỹ phải thông báo đến nhà đầu tư phương thức để bảo đảm đến địa liên lạc thư điện tử đăng ký Thông báo phải bao gồm tối thiểu nội dung theo mẫu quy định Phụ lục VII ban hành kèm theo Thông tư 98 10 Lợi tức phân phối cho nhà đầu tư lấy từ nguồn lợi nhuận kỳ lợi nhuận lũy kế sau quỹ hoàn tất nghĩa vụ thuế, tài theo quy định pháp luật; Mức chi trả lợi tức phải phù hợp với sách phân phối lợi nhuận quỹ quy định Điều lệ quỹ Đại hội nhà đầu tư thông qua; Sau chi trả, quỹ phải đảm bảo có nguồn vốn để toán đủ khoản nợ, nghĩa vụ tài sản khác đến hạn giá trị tài sản rịng quỹ sau chi trả lợi tức phải khơng thấp 50 tỷ đồng; Trường hợp phân phối lợi tức chứng quỹ, quỹ phải có đủ nguồn vốn đối ứng từ lợi nhuận sau thuế chưa phân phối báo cáo tài kỳ gần kiểm tốn sốt xét Thơng tin hoạt động phân chia lợi nhuận quỹ thực phải cập nhật Bản cáo bạch sửa đổi, bổ sung e Giải thể quỹ hoán đổi danh mục Căn quy định Điều 47 Thông tư 98, việc giải thể quỹ thực sau: Đại hội nhà đầu tư thống ngày giải thể quỹ Kể từ ngày giải thể quỹ, công ty quản lý quỹ, ngân hàng lưu ký, ngân hàng giám sát (nếu có) khơng được: a) Thực hoạt động đầu tư, giao dịch mua tài sản cho quỹ; b) Chuyển khoản nợ khơng có bảo đảm thành khoản nợ có bảo đảm tài sản quỹ; c) Tặng, cho tài sản quỹ cho tổ chức, cá nhân khác; d) Thanh toán hợp đồng giá trị phần nghĩa vụ quỹ lớn giá trị phần nghĩa vụ bên toán nợ cho chủ nợ đồng thời bên nợ quỹ mà không thực bù trừ; đ) Thực giao dịch khác với mục đích tẩu tán tài sản quỹ Tài sản quỹ giải thể bao gồm: a) Tài sản quyền tài sản mà quỹ có thời điểm quỹ buộc phải giải thể; b) Các khoản lợi nhuận, tài sản quyền tài sản mà quỹ có việc thực giao dịch xác lập trước thời điểm quỹ buộc phải giải thể; c) Tài sản vật bảo đảm thực nghĩa vụ quỹ Trường hợp toán tài sản vật bảo đảm trả cho chủ nợ có bảo đảm, giá trị vật bảo đảm vượt khoản nợ có bảo đảm phải tốn phần vượt tài sản quỹ Đại hội nhà đầu tư định cơng ty kiểm tốn chấp thuận kiểm tốn cho đơn vị có lợi ích cơng chúng trì Ban đại diện quỹ đương nhiệm để thực kiểm tra, đánh giá, giám sát trình lý phân phối tài sản quỹ Công ty quản lý quỹ, ngân hàng lưu ký, ngân hàng giám sát (nếu có) thực lý tài sản quỹ phải bảo đảm: 21 a) Đối với chứng khoán niêm yết, đăng ký giao dịch phải thực thông qua hệ thống giao dịch Sở giao dịch chứng khoán; b) Đối với tài sản khơng phải chứng khốn niêm yết, đăng ký giao dịch phải chấp thuận tổ chức kiểm toán độc lập Ban đại diện quỹ theo quy định khoản Điều Công ty quản lý quỹ, ngân hàng lưu ký, ngân hàng giám sát (nếu có) hồn trả danh mục quỹ cho nhà đầu tư tương ứng với tỷ lệ sở hữu nhà đầu tư Việc hoàn trả danh mục cho nhà đầu tư phải đảm bảo nguyên tắc: a) Quỹ đảm bảo toán nghĩa vụ theo quy định thứ tự điểm a, b khoản Điều 104 Luật chứng khốn; b) Danh mục hồn trả cho nhà đầu tư phải đầy đủ loại tài sản, cấu theo danh mục quỹ; c) Trong trường hợp chứng khoán đăng ký, lưu ký tập trung, việc chuyển giao tài sản cho nhà đầu tư công ty quản lý quỹ, ngân hàng lưu ký, ngân hàng giám sát (nếu có) thực theo hướng dẫn Tổng cơng ty lưu ký bù trừ chứng khốn Việt Nam Trường hợp tài sản phải đăng ký sở hữu khác, công ty quản lý quỹ, ngân hàng lưu ký, ngân hàng giám sát (nếu có) có trách nhiệm yêu cầu tổ chức tiếp nhận vốn đầu tư, tổ chức phát hành, tổ chức quản lý sổ cổ đông đăng ký sở hữu tài sản cho nhà đầu tư Việc hoàn trả hoàn tất nhà đầu tư đăng ký sở hữu tài sản Kết lý tài sản quỹ phải xác nhận ngân hàng lưu ký,ngân hàng giám sát (nếu có), công ty quản lý quỹ thông qua tổ chức kiểm toán độc lập Ban đại diện quỹ (nếu có) thực việc giám sát q trình lý tài sản Kể từ ngày giải thể hoàn tất giải thể quỹ, định kỳ hàng tháng, công ty quản lý quỹ phải báo cáo Ủy ban chứng khoán Nhà nước cung cấp cho nhà đầu tư giá trị tài sản ròng, báo cáo tài sản danh mục đầu tư quỹ Công ty quản lý quỹ, ngân hàng lưu ký, ngân hàng giám sát (nếu có) tổ chức, cá nhân có liên quan phải chịu trách nhiệm tính xác, trung thực đầy đủ hồ sơ báo cáo kết giải thể Trường hợp hồ sơ báo cáo kết giải thể khơng xác có tài liệu giả mạo, công ty quản lý quỹ, ngân hàng lưu ký, ngân hàng giám sát (nếu có), tổ chức, cá nhân có liên quan phải liên đới chịu trách nhiệm toán số nợ chưa toán chịu trách nhiệm cá nhân trước pháp luật hệ phát sinh thời hạn 05 năm kể từ ngày báo cáo kết giải thể đến Ủy ban Chứng khoán Nhà nước 22 Trong thời hạn 05 ngày làm việc, sau có văn chấp thuận việc giải thể quỹ Ủy ban Chứng khoán Nhà nước, công ty quản lý quỹ thực thủ tục hủy niêm yết, hủy đăng ký chứng quỹ Hoạt động lý tài sản, thời hạn lý tài sản quỹ thực theo phương án giải thể Đại hội nhà đầu tư thông qua, tối đa không 06 tháng, kể từ ngày công bố thông báo việc giải thể quỹ Trong thời gian quỹ lý tài sản để giải thể, giá dịch vụ quản lý, giá dịch vụ giám sát chi phí khác thu theo biểu giá dịch vụ Đại hội nhà đầu tư thông qua Công ty quản lý quỹ, ngân hàng giám sát có trách nhiệm chuyển giao danh mục cấu cho nhà đầu tư tương ứng với tỷ lệ sở hữu nhà đầu tư quỹ Trường hợp nhà đầu tư có yêu cầu văn số lượng chứng quỹ nhỏ theo quy định Điều lệ quỹ, công ty quản lý quỹ bán lý tài sản toán tiền cho nhà đầu tư Việc bán lý tài sản chứng khoán niêm yết, đăng ký giao dịch thực thông qua hệ thống giao dịch Sở giao dịch chứng khoán giao dịch theo phương thức khác bảo đảm lợi ích lớn cho quỹ phù hợp với phương án giải thể Đại hội nhà đầu tư thơng qua  MẪU THƠNG BÁO VỀ VIỆC PHÂN CHIA LỢI NHUẬN CỦA QUỸ THÔNG BÁO VỀ VIỆC PHÂN PHỐI LỢI TỨC/CỔ TỨC CHO NHÀ ĐẦU TƯ, CỔ ĐÔNG (Phụ lục VII ban hành kèm theo Thơng tư số 98/2020/TT-BTC Bộ trưởng Bộ Tài chính) Tên quỹ đầu tư chứng khốn/cơng ty đầu tư chứng khoán: Tổng số chứng quỹ/cổ phiếu lưu hành: Công ty quản lý quỹ: - Tên công ty: - Tên tiếng Anh: - Số Giấy phép thành lập hoạt động KDCK: Ngày cấp: - Số Giấy chứng nhận đăng ký doanh nghiệp: Ngày cấp: - Địa trụ sở chính: - Điện thoại: Fax: Ngân hàng giám sát: - Tên ngân hàng: - Tên tiếng Anh: - Địa trụ sở chính: - Số Giấy chứng nhận đăng ký hoạt động lưu ký: Ngày cấp: - Điện thoại: Fax: 23 Nơi cấp: Nơi cấp: Nơi cấp: Lợi nhuận thực kỳ, lợi nhuận tích lũy, lợi nhuận giữ lại, lợi nhuận phân chia: Thời điểm, phương thức, hình thức tốn Thơng tin nhà đầu tư/cổ đơng - Tên nhà đầu tư/cổ đông: - Số Giấy chứng minh thư nhân dân thẻ Căn cước công dân Hộ chiếu chứng thực cá nhân hợp pháp khác/Số Giấy phép thành lập hoạt động Giấy chứng nhận đăng ký doanh nghiệp/tài liệu tương đương: - Quốc tịch: - Địa liên lạc: Thông tin mức toán lợi tức/cổ tức cho nhà đầu tư/cổ đông: - Số lượng chứng quỹ/cổ phiếu nhà đầu tư/cổ đông: - Mức chi trả lợi tức/cổ tức (bằng tiền) và/hoặc (bằng chứng quỹ/cổ phiếu phát hành thêm) chứng quỹ/cổ phiếu - Tổng mức toán ……(bằng tiền) và/hoặc (bằng chứng quỹ/cổ phiếu phát hành thêm) cho nhà đầu tư/cổ đông IV Lợi ích rủi ro đầu tư vào quỹ ETF Lợi ích Khơng địi hỏi hiểu biết chun sâu cổ phiếu cụ thể Việc đầu tư vào mã chứng khốn riêng biệt địi hỏi nhiều thời gian để phân tích cổ phiếu thời điểm giao dịch Điều ngày trở nên khó khăn số lượng cổ phiếu niêm yết ngày nhiều hơn, chí lên tới hàng ngàn mã cổ phiếu Đầu tư vào thị trường chứng khoán cách dễ dàng 24 Với sản phẩm quỹ ETF, nhà đầu tư đầu tư vào rổ số, dễ theo dõi phù hợp với nhà đầu tư nhỏ lẻ, không chuyên nghiệp nhà đầu tư nước ngoài, nhà đầu tư tổ chức Ngoài ra, việc đầu tư vào rổ chứng khoán (đầu tư theo số) hạn chế tượng thị trường bị lạm dụng, thao túng Thu hút vốn đầu tư gián tiếp nước ETF cách nhanh để nhà đầu tư nước ngồi tiếp cận thị trường chứng khốn Việt Nam Do chế quỹ mở, nhà đầu tư nước ngồi khơng bị hạn chế sở hữu số lượng chứng quỹ ETF nắm giữ Thông qua quỹ ETF, nhà đầu tư nước gián tiếp sở hữu cổ phiếu đạt tỷ lệ sở hữu nước ngồi tối đa mà họ khơng thể mua trực tiếp Tuy nhiên, lưu ý rằng, nhà đầu tư nước ngồi khơng nhận lại cổ phiếu đạt tỷ lệ sở hữu nước tối đa thực lệnh hốn đổi bán ETF, công ty quản lý quỹ bán phần vượt tỷ lệ sở hữu nước hoàn trả nhà đầu tư tiền mặt tương ứng… Ưu đãi Các nhà đầu tư dễ dàng kiểm soát thời gian chi trả tiền thuế dựa thặng dư vốn hiệu hơn.Và đầu tư khơng phí gia nhập hay rút vốn Nên tiết kiệm khoản chi phí hiệu q trình giao dịch chứng khoán Mua bán dễ dàng 24/7 Với khả tương hỗ, ETF thực giao dịch mua bán vào thời điểm Chỉ thực kết thúc thị trường đóng cửa Lệnh giao dịch đơn giản Với quỹ ETF giao dịch cổ phiếu chủ đầu tư dễ dàng đặt lệnh khác giao dịch ký quỹ, cắt lỗ, giới hạn… hiệu Mức độ rủi ro thấp Khi đầu tư vào quỹ ETF độ rủi ro thấp Bởi hệ số beta thấp nhiều đầu tư nhiều tài sản tài Tính đa Với đặc điểm quỹ ETF dựa nhiều loại tài sản tài Nên dễ dạng đa dạng hóa danh mục để đầu tư Khơng có mức đầu tư tối thiểu Đây xem định cụ thể sàn giao dịch chứng khốn đặt Địn bẩy Khi giao dịch ETF CFD áp dụng đòn bẩy để tiến hành xử lý giao dịch tương đối lớn với mức ký quỹ thấp Đồng thời giúp khuếch đại lợi nhuận hiệu  Tại nên đầu tư vào quỹ ETF? 25 Đa dạng hóa danh mục giảm thiểu rủi ro Với ETF, nhà đầu tư tiếp cận số mà khơng cần phải mua tồn cổ phiếu thành phần số Bên cạnh đó, quỹ ETF thường đầu tư vào nhiều tài sản nhiều công ty thuộc ngành nghề khác nhau, vậy, quỹ giúp nhà đầu tư giảm rủi ro so với đầu tư vào loại tài sản, ngành nghề cố định Tiết kiệm thời gian Hầu hết nhà đầu tư khơng có đủ thời gian công sức để tự chọn lựa mua nhiều loại cổ phiếu rổ cổ phiếu theo dõi biến động chúng Với Quỹ ETF, nhà đầu tư đầu tư vào loại danh mục số mà họ quan tâm tạo chuyên gia quản lý quỹ chuyên nghiệp Chi phí thấp Chi phí Quỹ ETF thường thấp quỹ áp dụng chiến lược đầu tư thụ động, không cần chuyên gia phải dành thời gian phân tích để lựa chọn cổ phiếu Phí quản lý thường niên thường 1% so với quỹ truyền thống Thanh khoản cao Quỹ ETF thường có tính khoản cao giống cổ phiếu thành phần Khi nhu cầu mua ETF tăng thị trường thứ cấp, chứng quỹ tạo để mua bán thị trường ngược lại Tính minh bạch Quỹ ETF công bố danh mục đầu tư hàng ngày thay cơng bố vào cuối q đơn vị khác Giao dịch linh hoạt Các chứng ETF mua bán sàn giao dịch ngày với giá thay đổi theo cung cầu biến động thị trường Nhà đầu tư ETF biết xác họ phải trả để mua vào thu lúc bán  Bạn có phù hợp để đầu tư vào quỹ ETF khơng? Đầu tư vào ETF khơng phù hợp với tất người Vì vậy, trước đầu tư, chắn bạn cân nhắc yếu tố sau: • Bạn muốn thu mức nhuận cao chuẩn bị tinh thần cho việc mức lợi nhuận • thấp kỳ vọng chí bạn bị lỗ đầu tư Hiểu cách tính tỉ suất sinh lợi quỹ yếu tố ảnh hưởng đến tỉ suất sinh lợi Hiểu rủi ro kèm đầu tư vào chứng khốn • Xác định đầu tư dài hạn để giảm thiểu rủi ro xảy ngắn hạn Một số nhược điểm, rủi ro đầu tư quỹ ETF • 26 Ngồi việc đầu tư ETF phát triển tốt, có nhiều nhược điểm rủi ro • • • sau: Tính đa dạng hóa khơng nhiều, theo dõi nhóm cổ phiếu định nên rủi ro thua lỗ cao Tính khoản thấp nên độ rủi ro gia tăng Có nhiều quỹ ETF hoạt động khơng hiệu quả, khiến giá chứng giảm mạnh • Mức độ biến động ngày khơng cần thiết • So với việc mua cổ phiếu riêng lẻ chi phí đầu tư vào quỹ ETF cao • Chứng ETF khơng có nhiều số vượt trội • Giá chứng bị suy giảm số ETF mô giảm • Khơng có nhiều lợi ích đặc quyền mua cổ phiếu • Tình trạng chênh lệch giá không ổn định dựa vào giá trị tài sản rịng/CCQ V Tình hình thị trường gần quỹ ETF Số lượng quỹ ETF Việt Nam, bao gồm quỹ ETF ngoại ETF nội , 12 quỹ, với tổng giá trị tài sản quản lý 2,5 tỷ USD Từ đầu năm 2021 đến năm 2021, tổng giá trị tài sản quản lý quỹ ETF ngoại tăng 12% lên 1,4 tỷ USD, số quỹ ETF nội tăng 64% lên tỷ USD Thị trường quỹ ngoại Quỹ FTSE Vietnam ETF VanEck Vectors Vietnam ETF quỹ ETF nước ngồi đầu tư vào thị trường chứng khốn Việt Nam với tài sản ban đầu 5,1 triệu USD 14 triệu USD Tính đến ngày 15/5/2021, tổng tài sản quỹ 426 triệu USD 514 triệu USD Trong năm 2021, quỹ ETF nước Fubon FTSE Vietnam ETF niêm yết Quỹ quản lý Fubon Financial Holdings với quy mô ban đầu sau IPO khoảng 189 triệu USD (4.300 tỷ đồng) Quỹ ETF niêm yết sàn giao dịch Đài Loan vào ngày 19/4/2021 với quy mô ban đầu 189 triệu USD; tổng tài sản quản lý tăng 87% lên 353 triệu USD sau tháng Thị trường quỹ nội 27 Hiện có quỹ ETF nội Việt Nam – quỹ ETF nội Dragon Capital thành lập vào năm 2014 Quỹ ETF E1VFVN30, với quy mô ban đầu triệu USD; tổng tài sản quản lý 373 triệu USD vào ngày 15/5/2021 Theo UBCKNN, tính riêng năm 2020, có quỹ ETF nước thành lập Việt Nam Các quỹ ETF không dựa số vốn hóa thị trường, chẳng hạn VN30 VN100, mà chọn lọc để đáp ứng nhu cầu quỹ đầu yêu cầu cụ thể nhà đầu tư nước Các quỹ ETF nội Việt Nam chất quỹ mở chịu quản lý UBCKNN Các quỹ ETF nội thường niêm yết HSX bắt buộc quỹ ETF niêm yết HSX phải sử dụng số sở tính tốn HSX – điều bắt buộc theo quy định pháp luật Các quỹ ETF không dựa số vốn hóa thị trường, chẳng hạn VN30 VN100, mà chọn lọc để đáp ứng nhu cầu quỹ đầu yêu cầu cụ thể nhà đầu tư nước Trong số quỹ ETF niêm yết HSX, có quỹ ETF sử dụng số VN30 làm sở, quỹ ETF sử dụng số VN100 VNX50 làm sở quỹ ETF sử dụng số VNDiamond VNFinLead làm sở Mặc dù mắt vào ngày 20/5/2020 với giá trị tài sản 4,5 triệu USD tài sản quỹ VN Diamond ETF tăng gấp 99 lần lên 522 triệu USD lần cập nhật gần quỹ ETF nội lớn thị trường Việt Nam, lớn quỹ khác ETF E1VFVN30 mà Dragon Capital quản lý Trong số tất quỹ ETF nội Việt Nam, quỹ ETF E1VFVN30 sản phẩm cho niêm yết trực tiếp sàn giao dịch nước SET Thái Lan với mã giao dịch E1VFVN3001 Các nhà đầu tư nước ngồi mua ETF nước sở mà không cần lập tài khoản giao dịch Việt Nam thông qua thỏa thuận p-note với ngân hàng/nhà mơi giới tồn cầu Các quỹ ETFs thị trường Việt Nam: 28 VI Nhận định, lời khuyên Nhận định: ETF hút tiền kể thị trường xấu Với nhiều lợi ích đầu tư vào quỹ ETF, giới chuyên gia cho quỹ tiếp tục hút vốn thời gian tới Theo số liệu từ Trung tâm Phân tích Tư vấn Đầu Tư SSI Research, dòng vốn ETF thị trường Việt Nam bất ngờ đảo chiều giảm mạnh tháng Fubon Diamond bị rút mạnh Sau có dịng tiền vào tích cực tháng 7, Fubon ETF quay lại rút ròng, đặc biệt tuần thứ thứ tháng, tổng giá trị lên tới 1.770 tỉ đồng Tương tự, Diamond ETF có tháng rút rịng từ thành lập quỹ vào tháng 4/2020, giá trị lên tới 744 tỉ đồng Phần lớn quỹ lại có dịng tiền dương khơng đủ cân đối lại Tính chung tháng, dịng tiền ETF vào Việt Nam tích cực hút rịng 593,1 triệu USD, riêng quỹ Fubon khoảng 470 triệu USD 29 Tuy nhiên, thời điểm có quan điểm lo ngại phức tạp biến chủng đại dịch COVID-19 nước, làm ảnh hưởng đến dòng tiền vào quỹ ETF Chia sẻ điều này, ơng Nguyễn Kỳ Minh, Trưởng phịng ETF, Công ty Quản lý Quỹ Mirae Asset Việt Nam đánh giá kinh tế Việt Nam thời điểm trải qua khó khăn định Tuy nhiên, ETF hút dịng tiền Ơng Minh phân tích, đặc thù ETF đa dạng hóa đa dạng hóa rủi ro kiểu doanh nghiệp cụ thể bị phá sản, tiền,… thấp Hơn ông Minh cho hay ETF quản lý nhà đầu tư chuyên nghiệp, họ điều chỉnh danh mục cách thường xuyên để tránh rủi ro Do vậy, ông Minh nhận xét nhà đầu tư họ bỏ tiền vào quỹ ETF, họ sẵn sàng đầu tư thời gian dài, biến động kinh tế Việt Nam biên động mang tính chất ngắn hạn Vì xu hướng chung ETF cổ phiếu hút tiền kể giai đoạn thị trường xấu Còn theo quan điểm ơng Trần Thăng Long, Giám đốc Phân tích, Cơng ty Chứng khoán Ngân hàng BIDV (BSC), nhà đầu tư đa số tham gia thị trường kỳ vọng tỉ suất lợi nhuận cao, tổng trung bình tỉ suất lợi nhuận tương đương với VN-Index Giả sử nhìn vào VN-Index vịng 21 năm vừa qua tỉ suất sinh lời rơi vào khoảng 12% có khoảng 2,5% tỉ lệ cổ tức tiền mặt nữa, tỉ suất vòng 21 năm trung bình 14,15%/năm “Đây tỉ suất tốt thỏa mãn nhu cầu tài nhiều người”, ơng Long nhận định Ơng chia sẻ thêm, trước đây, khơng có cơng cụ ETF, khó để trì tỉ suất Nhưng đến tại, nhà đầu tư cần mua quỹ số có thể lợi nhuận tăng theo số thị trường Về xu hướng đầu tư vào quỹ ETF, ông Trần Hồng Sơn, Giám đốc Nghiên cứu Cơng ty Chứng khốn MB (MBS) cho hay quỹ ETF kênh hút vốn toàn cầu Các quỹ ETF có quy mơ khả hoạt động ngày tăng nhiều lĩnh vực khác Chính thị trường Việt Nam, thay đổi 30 sớm diễn thời gian tới mà nhà đầu tư không tập trung nhiều vào cổ phiếu riêng lẻ nữa, mà họ đầu tư vào rổ số mà quỹ ETF thực Các yếu tố cần cân nhắc trước đầu tư - Bạn muốn thu mức nhuận cao chuẩn bị tinh thần cho việc mức lợi nhuận thấp kỳ vọng chí bạn bị lỗ đầu tư.? - Hiểu cách tính tỉ suất sinh lợi quỹ yếu tố ảnh hưởng đến tỉ suất sinh lợi - Hiểu rủi ro kèm đầu tư vào chứng khốn => Xác định đầu tư dài hạn để giảm thiểu rủi ro xảy ngắn hạn “Quỹ ETF - lựa chọn phù hợp với nhà đầu tư F0” Chỉ tháng đầu năm 2021, nhà đầu tư nước mở 842.405 tài khoản chứng khoán, lớn tổng số tài khoản mở năm 2018-2020 cộng lại, qua trì dịng tiền lớn vào thị trường với nhiều phiên giao dịch tỷ đô Tuy nhiên, với nhà đầu tư non kinh nghiệm, rủi ro lớn Quỹ ETF lựa chọn phù hợp với vị họ Với việc giảm thiểu rủi ro đảm bảo tỷ suất lợi nhuận hấp dẫn, quỹ ETF có nhiều hội để phát triển Tại Việt Nam có ETF cổ phiếu xoay xung quanh số số chính, giới phát triển đa dạng Bên cạnh quỹ ETF cổ phiếu cho phân khúc nhỏ, theo ngành… nhiều nước phát triển quỹ ETF trái phiếu, chí ETF ngược - thị trường tăng giá trị ETF lại giảm ngược lại, hay Thematic ETF dựa tảng định… “Nhà đầu tư suy nghĩ đến việc ngày hơm phải mua mã hay ngày mai phải bán mã nữa, họ đơn giản đầu tư vào ETF nhận mức lợi nhuận hàng năm tương đương với số VN-Index”, ơng Long từ Cơng ty Chứng khốn BIDV nói, đồng thời cho “đây sản phẩm phù hợp với số đông nhà đầu tư” 31 Hiện nay, tất nhà đầu tư hài lịng với thành tích mà số S&P 500 đạt khoảng tháng 1/2019 đến tháng 1/2020 Tuy nhiên, có đến 36% số họ muốn đa dạng hóa danh mục đầu tư tìm kiếm thị trường tiềm khác để nâng cao lợi nhuận thu Một số nhà đầu tư lựa chọn đầu tư vào lĩnh vực mà họ am hiểu, cổ phiếu cơng nghệ Chỉ số Nasdaq 100 có chứa khoảng 100 cổ phiếu công nghệ, tăng 50% từ tháng 1/2019 đến tháng 1/2020 Đây lý ngày nhiều nhà đầu tư học đầu tư ETF tìm kiếm chứng quỹ ETF có hiệu suất tốt Việc tìm quỹ ETFs Nasdaq phù hợp tạo khác biệt lớn lợi nhuận đầu tư Hiện có nhiều quỹ ETFs theo số Nasdaq 100, ví dụ First Trust NASDAQ-100 Technology Index Fund (QTEC) ETF Danh mục ETF cho phép trader tiếp cận loạt công ty công nghệ Facebook, Apple, Amazon, Netflix Google “Bí kíp” tìm quỹ ETF hiệu Có yếu tố chủ đạo để đầu tư vào ETF cách hiệu quả: • Danh tiếng tổ chức phát hành: công ty quản lý quỹ đầu tư, theo ơng Long phải cơng ty có quy mơ lớn, có tên tuổi Cơng ty có lịch sử lâu đời thị phần đầu tư lớn, quản lý tổng đầu tư tàì sản lớn Ở thị trường Việt Nam nay, cơng ty phát hành chứng ETF có quy mơ quản lý tổng tài sản lên tới 400-500 triệu USD, chí tỷ USD • Nhu cầu nhà đầu tư: nhà đầu tư muốn an tồn vốn nên lựa chọn ETF có thiên hướng dựa số chung VN30 chẳng hạn Còn nhà đầu tư mà mạo hiểm hơn, đặt nhiều kỳ vọng vào thị trường lựa chọn ETF theo số ngành • Chi phí: phí mặt chung ETF thấp, phí quản lý hàng năm phù hợp vào khoảng 0,6-0,8% Giống loại quỹ khác, quỹ ETF khơng phí quản 32 lý mà cịn phí giao dịch, phí trả cho ban quản trị, ngân hàng lưu ký, tổng hợp lại Total Expense Ratio • Chứng quỹ ETF phải giao dịch thị trường niêm yết với khoản cao tốt, bổ sung thêm, ông Nguyễn Kỳ Minh từ Quỹ Mirae Asset Việt Nam lưu ý nhà đầu tư cần theo dõi số tracking error (mức sai lệch so với số tham chiếu), thể việc ETF có bám sát chi số tham chiếu hay không Tại thị trường Việt Nam nay, theo ông Minh, số vào khoảng 0,2-0,4 phù hợp Chiến lược đầu tư vào quỹ ETF Để tận dụng hết ưu điểm mà quỹ ETF mang lại, nhà đầu tư cần có chiến lược hiệu Có thể tham khảo chiến lược tối ưu sau: • Chiến lược phân bổ tài sản Nghĩa phân bổ danh mục đầu tư vào nhiều loại tài sản khác Tùy theo mục tiêu, khả chịu biến cố cá nhân Các nhà đầu tư đầu tư vào cổ phiếu, trái phiếu, tiền tệ, hàng hóa,… Điều nhằm mục đích giúp nhà đầu tư cân rủi ro hội Quỹ ETF cho phép nhà đầu tư tự xây dựng danh mục đầu tư Do đó, họ hồn tồn sử chiến lược phân bổ tài sản nhằm bảo vệ danh mục đầu tư trước biến động tiêu cực • Chiến lược đặt cược theo xu hướng mùa Với nhà đầu tư tiếp cận đến quỹ ETF, chiến lược cần làm đầu tư theo xu hướng mùa Một xu hướng theo mùa tiếng thể qua ngạn ngữ phố Wall “Sell in May and go away” Chúng dựa vào lịch sử hoạt động có hiệu số cổ phiếu khoảng tháng Nó tính tháng đến tháng 10, so sánh với tháng 11 đến tháng Các nhà đầu tư thực theo chiến lược thoái vốn vào tháng tiếp tục đầu tư lại vào tháng 11 33 • Chiến lược đầu tư theo luân chuyển khối ngành Tại thời điểm gặp khó khăn với việc khối ngành nguy xuống, nhà đầu tư sử dụng chứng ETF đầu tư để cấu lại danh mục đầu tư Có thể đầu tư vào lĩnh vực mang tính an tồn có tiềm tăng trưởng Một số lĩnh vực như: điện nước, tiêu dùng, chăm sóc sức khỏe thân,… Về tổng quan, ETF hình thức đầu tư thụ động Các nhà đầu tư mua chứng quỹ ETF đa dạng hóa danh mục đầu tư với chi phí thấp Việc trao đổi mua – bán khớp lệnh liên tục giúp cho chứng ETF trở thành kênh đầu tư tốt 34 C Kết luận Nhìn chung ETF hình thức đầu tư thụ động Những nhà đầu tư mua chứng quỹ ETF đa dạng hóa danh mục đầu tư với chi phí thấp Việc mua bán khớp lệnh liên tục ngày giao dịch khiến cho chứng ETF trở thành kênh đầu tư tốt cho nhà đầu tư thị trường ETF chịu tác động cung cầu ngắn hạn, với điều chỉnh mua vào/bán nhà tạo lập quỹ Nó dần đưa ổn định tên gọi mơ số rổ cổ phiếu Đầu tư vào ETF mang lại lợi nhuận cao, khơng đồng nghĩa an tồn Các nhà đầu tư nên tìm hiểu rõ thơng tin quỹ xây dựng cho kế hoạch đầu tư cụ thể tránh phát sinh rủi ro 35 ... quỹ ETF tiền tệ, quỹ ETF nghịch đảo, quỹ ETF đầu tư thay thế….Nhưng quỹ phổ biến hay gặp b.Các chứng liên quan  Chứng quỹ ETF loại chứng khoán ETF phát hành quỹ hoán đổi danh mục (quỹ ETF) quỹ. .. chứng khốn giải thích: Quỹ hốn đổi danh mục Exchange Traded Fund (Quỹ ETF) quỹ mở hình thành từ việc tiếp nhận, hoán đổi danh mục chứng khoán cấu lấy chứng quỹ Chứng quỹ hoán đổi danh mục niêm yết... Các loại quỹ ETF phổ biến chứng liên quan 12 a Các loại quỹ ETF phổ biến, đặc điểm Hiện nay, thị trường có loại quỹ ETF phổ biến kể đến là: quỹ ETF cổ phiếu, quỹ ETF trái phiếu, quỹ ETF theo