XIN CHÀO! TÀI LIỆU DỰ báo báo cáo tài CHÍNH CÔNG TY cổ PHẦN đầu tư THẾ GIỚI DI ĐỘNG THEO pp2 Sử dụng nhu cầu vốn bổ sung AFN môn tài chính doanh nghiệp nâng cao chương 1 kịch bản ổn định, không ổn định, mục tiêu
CHỦ ĐỀ: DỰ BÁO BÁO CÁO TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ THẾ GIỚI DI ĐỘNG Môn: Tài doanh nghiệp nâng cao Sinh viên thực hiện: Nhóm Phương pháp 2: Sử dụng nhu cầu vốn bổ sung AFN Dự báo báo cáo tài chính: Trường hợp kịch ỔN ĐỊNH Giả định - Công ty trì mức độ tăng trưởng khơng thay đổi (ổn định) - Các số hoạt động công ty không thay đổi - Công ty không phát hành thêm trái phiếu phải trả, trái phiếu dài hạn, cổ phiếu phổ thông - Lãi suất tất khoản nợ 10% - Nếu tài trợ bổ sung cần thiết, nâng lên thơng qua vốn tín dụng Vốn tín dụng sử dụng vào ngày cuối năm, khơng phải thêm chi phí lãi vay bổ sung vốn tín dụng - Nếu quỹ có thặng dư thặng dư toán khoản tốn cổ tức đặc biệt - Cổ tức cơng bố tăng 15%, doanh thu tăng trưởng 20% - Mức thuế suất 20% Bảng liệu đầu vào dự báo cho năm 2021 kịch ổn định kịch mục tiêu Dự liệu đầu vào cho dự báo Công ty CP TGDĐ 2020 Các kịch dự báo Ổn định Mục tiêu Tốc độ tăng trưởng doanh thu 20% 20% 20% Chi phí hoạt động/Doanh thu 94,53% 94,53% 93% Tiền mặt /Doanh thu 6,69% 6,69% 6,69% Khoản phải thu/Doanh thu 1,45% 1,45% 1% Hàng tồn kho/Doanh thu 17,69% 17,69% 12% Tài sản NH khác/ Doanh thu 8,15% 8,15% 6% Tài sản cố định/Doanh thu 7,94% 7,94% 5% Phải trả/Doanh thu 7.95% 7.95% 7% Tốc độ tăng trưởng cổ tức 15% 15% 15% Lãi suất tất khoản nợ 10% 10% 10% Mức thuế suất 20% 20% 20% Bảng kết hoạt động kinh doanh dự báo cho năm 2021 kịch ổn định ĐVT: tỷ đồng Kịch bản: Ổn định 2020 Dự báo Doanh thu bán hàng 109801 (1+0.2)*109801 Tổng chi phí hoạt động 103798 0.9453 EBIT 6003 Lãi suất: Trái phiếu kế hoạch 481.3 0.1 Lãi suất: Nợ dài hạn kế hoạch 112.7 Lãi suất: Vốn tín dụng Lợi nhuận trước thuế (EBT) 5409 Dự báo sở cho năm 2021 Khơng có AFN Có AFN 131761.2 131761.2 Doanh thu dự báo 124553.9 124553.9 7207.3 7207.3 Số dư bình quân năm 481.3 481.3 0.1 Số dư bình quân năm 112.7 112.7 0.1 Số dư bình quân năm 0 6613.3 6613.3 Thuế TNDN 1489 Lợi nhuận ròng (EAT) 3920 Cổ tức thường xuyên 679 0.2 0.15 Lợi nhuận trước thuế (1 + g) cổ tức năm 2020 1322.7 1322.7 5290.7 5290.7 780.85 780.85 Cổ tức đặc biệt AFN ≤ Cổ tức đặc biệt Bổ sung lợi nhuận giữ lại 3241 LN rịng − tồn cổ tức 4509.8 4509.8 Bảng cân đối kế toán dự báo cho năm 2021 Kịch ổn định ĐVT: tỷ đồng Kịch bản: Ổn định 2020 Dự báo Dự báo sở cho năm 2021 Khơng có AFN Có AFN Tiền mặt 7348 6.69 Dự báo doanh số 8814.8 8814.8 Phải thu 1595 1.45 Dự báo doanh số 1910.5 1910.5 Hàng tồn kho 19422 17.69 Dự báo doanh số 23308.5 23308.5 Tài sản ngắn hạn khác 8952 8.15 Dự báo doanh số 10738.5 10738.5 Tổng TSLĐ 37317 44772.3 44772.3 TSCĐ ròng 8714 10461.8 10461.8 Tổng tài sản 46031 55234.1 55234.1 Phải trả 13797 Dự báo doanh số 9882.1 9882.1 Trái phiếu phải trả (KH) 15625 2020 chuyển sang 15625 15625 LOC AFN >0 8608.2 Vốn tín dụng (LOC) 7.94 7.95 Dự báo doanh số Nợ dài hạn (KH) 1127 Tổng Nợ phải trả 30549 Cổ phiếu phổ thông 5090 LN giữ lại (RE) 10392 Tổng Vốn chủ sở hữu Tổng Nguồn vốn 2020 chuyển sang 1127 1127 26634.1 35242.3 2020 chuyển sang 5090 5090 2020 + RE từ KQHĐKD 14901.8 14901.8 15482 19991.8201 19991.820 46031 46625.9 55234.1 8608.2 AFN Vốn tín dụng (nếu AFN > 0) = 8608.2 Cổ tức đặc biệt (nếu AFN ≤ 0) = Nhu cầu vốn cần thiết bổ sung: AFN = 8608.2 tỷ đồng Dự báo báo cáo tài chính: Trường hợp kịch ỔN ĐỊNH CÓ ĐIỀU CHỈNH Trường hợp công ty vay thêm vốn để đảm bảo mục tiêu tăng trưởng Ở phần trước tính toán giá trị vốn cần thiết phải bổ sung để đảm bảo cho mức tăng trưởng doanh thu kế hoạch đề 8608.2 tỷ đồng Giả định nguồn tài trợ từ bên ngồi, phải tính đến tác động việc gia tăng vốn tín dụng năm thay xuất vào cuối năm kịch trước Đánh giá tác động liên quan đến khái niệm q trình tuần hồn phản hồi tài Phân hồi tài chính: ảnh hưởng từ tác động việc gia tăng vốn tín dụng năm thay xuất vào cuối năm Với đinh dùng nợ vay tài trợ cho thiếu hụt tài nhằm hỗ trợ cho doanh thu tăng trưởng 20% năm 2021 báo tài cơng ty có cơng ty Cổ Phần Thế Giới Di Động có kết sau: Bảng cân đối kế toán dự báo cho năm 2021 Kịch ổn định có điều chỉnh ĐVT: tỷ đồng Kịch bản: Ổn định có điều chỉnh 2020 Dự báo Dự báo sở cho năm 2021 Không có AFN Có AFN Tiền mặt 7348 Dự báo doanh số 8814.8 8814.8 Phải thu 1595 Dự báo doanh số 1910.5 1910.5 Hàng tồn kho 19422 18 Dự báo doanh số 23308.5 23308.5 Tài sản ngắn hạn khác 8952 Dự báo doanh số 10738.5 10738.5 Tổng TSLĐ 37317 44772.3 44772.3 TSCĐ ròng 8714 10461.8 10461.8 Tổng tài sản 46031 55234.1 55234.1 Phải trả 13797 Dự báo doanh số 9882.1 9882.1 Trái phiếu phải trả (KH) 15625 2020 chuyển sang 15625 15625 - LOC AFN > - 8966.9 Nợ dài hạn (KH) 1127 2020 chuyển sang 1127 1127 Tổng Nợ phải trả 30549 26634.1 35601.0 Cổ phiếu phổ thông 5090 2020 chuyển sang 5090 5090 LN giữ lại (RE) 10392 2020 + RE từ KQHĐKD 14901.8 14543.1 Tổng Vốn chủ sở hữu 15482 19991.8 19633.1 Tổng Nguồn vốn 46031 46625.92 55234.1 Vốn tín dụng (LOC) 8 Dự báo doanh số AFN Yếu tố điều chỉnh = LOC điều chỉnh (nếu AFN > 0) = AFN/ (yếu tố điều chỉnh) = 8608.2 0.96 8966.9 Yếu tố điều chỉnh = 1- 0,5 r (1-t) =1-0,5 10% (1- 20%) = 0,96 Bảng kết hoạt động kinh doanh dự báo cho năm 2021 Kịch ổn định có điều chỉnh ĐVT: tỷ đồng Kịch bản: Ổn định có điều chỉnh 2020 Dự báo Doanh thu bán hàng 109801 (1+0.2)*109801 Tổng chi phí hoạt động 103798 0.9453 EBIT 6003 Lãi suất: Trái phiếu kế hoạch 481.3 0.1 Lãi suất: Nợ dài hạn kế hoạch 112.7 Lãi suất: Vốn tín dụng Lợi nhuận trước thuế (EBT) 5409 Thuế TNDN 1489 Lợi nhuận ròng (EAT) 3920 Cổ tức thường xuyên 679 Dự báo sở cho năm 2021 Khơng có AFN Có AFN 131761.2 131761.2 Doanh thu dự báo 124553.9 124553.9 7207.3 7207.3 Số dư bình quân năm 481.3 481.3 0.1 Số dư bình quân năm 112.7 112.7 0.1 Số dư bình quân năm 448.3 6613.3 6165.0 1322.7 1233.0 5290.7 4932.0 780.85 780.85 0.2 0.15 Lợi nhuận trước thuế (1 + g) cổ tức năm 2020 Cổ tức đặc biệt AFN ≤ Cổ tức đặc biệt Bổ sung lợi nhuận giữ lại LN rịng − tồn cổ tức 3241 4509.8 4151.1 Với khoản nợ vay bổ sung phải tính tốn lại phần chi phí lãi vay để đảm bảo phản ánh đầy đủ khoản lãi vay phải trả giá trị tài trợ bổ sung Giá trị “Trả lãi vốn tín dụng mới” tính tích số mức lãi vay mà doanh nghiệp phải chịu với số dư bình quân khoản vay năm Cụ thể: Trả lãi vốn tín dụng = 10% (0+ 8966.9)/2 = 448.3 Dự báo báo cáo tài chính: Trường hợp kịch MỤC TIÊU Bảng so sánh tiêu ngành với kịch ổn định kich mục tiêu năm 2021 Các kịch dự báo Dự liệu đầu vào cho dự báo Chỉ tiêu ngành Ổn định Mục tiêu Tốc độ tăng trưởng doanh thu 20% 20% 20% Chi phí hoạt động/Doanh thu 93% 94,53% 93% 6,69% 6,69% 6,69% Khoản phải thu/Doanh thu 1% 1,45% 1% Hàng tồn kho/Doanh thu 12% 17,69% 12% Tài sản NH khác /Doanh thu 6% 8,15% 6% Tiền mặt /Doanh thu Tài sản cố định / Doanh thu 5% 7,94% 5% Phải trả/Doanh thu 7% 7.95% 7% Tốc độ tăng trưởng cổ tức 15% 15% 15% Lãi suất tất khoản nợ 10% 10% 10% Mức thuế suất 20% 20% 20% Bảng kết hoạt động kinh doanh dự báo cho năm 2021 Kịch mục tiêu ĐVT: tỷ đồng Kịch bản: Mục tiêu 2020 Dự báo Doanh thu bán hàng 109801 (1+0.2)*109801 Tổng chi phí hoạt động 103798 0.93 EBIT 6003 Lãi suất: Trái phiếu kế hoạch 481.3 0.1 Lãi suất: Nợ dài hạn kế hoạch 112.7 0.1 0.1 Lãi suất: Vốn tín dụng Lợi nhuận trước thuế (EBT) Dự báo Khơng có sở cho năm AFN 2021 Có AFN 131761.2 131761.2 122537.9 122537.9 9223.3 9223.3 481.3 481.3 112.7 112.7 0 8629.3 8629.3 1725.9 1725.9 6903.4 6903.4 Doanh thu dự báo Số dư bình quân năm Số dư bình quân năm Số đầu kỳ 5409 Thuế TNDN 1489 Lợi nhuận ròng (EAT) 3920 0.2 Lợi nhuận trước thuế Cổ tức thường xuyên 679 0.15 Cổ tức đặc biệt Bổ sung lợi nhuận giữ lại 3241 (1 + g) cổ tức năm 2020 Cổ tức đặc biệt AFN ≤ LN rịng − tồn cổ tức 780.85 780.85 7142.4 6122.6 -1019.8 Cổ tức đặc biệt xảy AFN ≤ (có giá trị 7142.4), nghĩa nguồn vốn nội công ty sau đáp ứng đầy đủ nhu cầu vốn cho việc gia tăng tài sản nhằm đạt tỷ lệ tăng trưởng doanh thu mục tiêu, 7142.4 nguồn vốn dư thừa Khi hai trường hợp mà cơng ty phải lựa chọn: Trường hợp 1: Thực khen thưởng nhân viên để tạo giá trị lòng cổ đông công ty, trả cổ tức thêm cho cổ đông Để làm điều này, công ty dùng toàn giá trị 7142.4 để trả thêm cổ tức (cổ tức đặc biệt) phần hụt vào phần bổ sung lợi nhuận giữ lại 1019.8 so với năm 2020 Trường hợp 2: Công ty cân nhắc để điều chỉnh cần trọng đến tính dài hạn lợi ích ngắn hạn Trong trường hợp này, công ty trả cổ tức theo mức cam kết từ ban đầu phần bổ sung lợi nhuận giữ lại công ty tăng lên 6122.6 so với năm 2020 Bảng cân đối kế toán dự báo cho năm 2021 Kịch mục tiêu ĐVT: tỷ đồng Kịch bản: Mục tiêu 2020 Dự báo Tiền mặt Phải thu Hàng tồn kho Tài sản ngắn hạn khác Tổng TSLĐ TSCĐ ròng Tổng tài sản Phải trả Trái phiếu phải trả (KH) 7348 1595 19422 8952 37317 8714 46031 13797 15625 6.69 12 Dự báo sở cho năm 2021 Dự báo doanh số Dự báo doanh số Dự báo doanh số Dự báo doanh số Dự báo doanh số Dự báo doanh số 2020 chuyển sang Khơng có AFN 8814.8 1317.6 15811.3 7905.7 33849.4 6588 40437.5 9223.3 15625 Có AFN 8814.8 1317.6 15811.3 7905.7 33849.4 6588 40437.5 9223.3 15625 Vốn tín dụng (LOC) - Nợ dài hạn (KH) Tổng Nợ phải trả Cổ phiếu phổ thông 1127 30549 5090 LN giữ lại (RE) 10392 Tổng Vốn chủ sở hữu Tổng Nguồn vốn 15482 46031 LOC AFN > 2020 chuyển sang 2020 chuyển sang 2020 + RE từ KQHĐKD AFN Vốn tín dụng (nếu AFN > 0) = Cổ tức đặc biệt (nếu AFN ≤ 0) = 0 1127 25975.3 5090 1127 25975.3 5090 16514.6 9372.2 21604.6 47579.9 -7142.4 14462.2 40437.5 0 7142.4 ... 8952 37317 8714 46031 13797 15625 6.69 12 Dự báo sở cho năm 2021 Dự báo doanh số Dự báo doanh số Dự báo doanh số Dự báo doanh số Dự báo doanh số Dự báo doanh số 2020 chuyển sang Khơng có AFN... vay tài trợ cho thiếu hụt tài nhằm hỗ trợ cho doanh thu tăng trưởng 20% năm 2021 báo tài cơng ty có cơng ty Cổ Phần Thế Giới Di Động có kết sau: Bảng cân đối kế toán dự báo cho năm 2021 Kịch ổn... bổ sung AFN Dự báo báo cáo tài chính: Trường hợp kịch ỔN ĐỊNH Giả định - Cơng ty trì mức độ tăng trưởng không thay đổi (ổn định) - Các số hoạt động công ty không thay đổi - Công ty không phát