Giáo trình Thị trường chứng khoán

Trang M CL C L IT A TRANG LỜI GIỚI THIỆU Error! Bookmark not defined MỤC LỤC CHƯƠNG 1: CÔNG TY CỔ PHẦN Các loại hình tổ chức kinh doanh 1.1 Doanh nghiệp chủ: Doanh nghiệp chủ bao gồm: 1.2 Doanh nghiệp nhiều chủ: 1.3 Doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngồi: Doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngồi bao gồm: Công ty cổ phần 10 2.1 nh ngh a 10 2.2 Phân lo i công ty c ph n 10 Tổ chức công ty cổ phần 11 3.1 i h i c ông: 11 3.2 H i ng qu n tr 12 3.3 Ki m soát viên 12 Ưu nhược điểm công ty cổ phần 13 4.1 u i m 13 4.2 Nh c i m 13 CÂU HỎI ÔN TẬP 15 CHƯƠNG 2: TỔNG QUAN VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN 16 Khái quát đời phát triển 16 Khái niệm thị trường chứng khoán 17 Phân loại thị trường chứng khoán 18 3.1 Phân lo i theo hàng hoá c a th tr ng ch ng khoán 18 3.2 Phân lo i theo trình luân chuy n v n 19 3.3 Phân lo i theo hình th c t ch c c a th tr ng 20 Các chủ thể tham gia thị trường chứng khoán 21 4.1 Ch th phát hành 21 4.2 Nhà u t 22 4.3 Các t ch c kinh doanh th tr ng ch ng khoán 23 4.4 Cơ quan qu n lý giám sát ho t ng th tr ng ch ng khoán 23 4.5 Các t ch c có liên quan 24 Vai trò thị trường chứng khoán 25 Giới thiệu số thị trường chứng khoán giới 28 6.1 Th tr ng ch ng khoán M 28 6.2 Th tr ng ch ng khoán Nh t b n 30 6.3 Th tr ng ch ng khoán Hàn Qu c 31 6.4 Th tr ng ch ng khoán Thái Lan 32 Thị trường chứng khoán Việt Nam 32 7.1 Khái quát s i phát tri n 32 Giáo trình thị trường chứng khốn Trang 7.2 Các ch th tham gia TTCK Vi t Nam 33 CHƯƠNG 3: CHỨNG KHOÁN VÀ PHÁT HÀNH CHỨNG KHOÁN 37 Giới thiệu chứng khoán 37 1.1 Khái ni m c i m c a ch ng khoán 37 1.2 Phân lo i ch ng khoán 40 Phát hành chứng khoán 57 2.1 Các ph ơng th c phát hành ch ng khoán 57 2.2 Phát hành ch ng khoán công ty l n u công chúng 58 Phát hành trái phiếu Chính phủ trái phiếu địa phương 66 Quản lý Nhà nước phát hành chứng khoán 71 CÂU HỎI ÔN TẬP 72 CHƯƠNG 4: CÁC HÌNH THỨC TỔ CHỨC CỦA THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN 73 Sở giao dịch chứng khoán 74 1.1 Khái ni m 74 1.2 Hình th c s h u 75 1.3 Ch c n ng 76 1.4 Thành viên Sở giao dịch 77 1.5 Niêm y t ch ng khoán 78 Thị trường chứng khoán phi tập trung (thị trường OTC) 87 2.1 Khái ni m 87 2.2 c i m 87 2.3 Vai trò c a th tr ng OTC 90 Thị trường tự 90 CÂU HỎI ÔN TẬP 91 CHƯƠNG 5: CƠNG TY CHỨNG KHỐN 94 Khái niệm cơng ty chứng khốn 92 Mơ hình tổ chức ngun tắc hoạt động 92 2.1 Mơ hình cơng ty ch ng khoán chuyên doanh 93 2.2 Mơ hình cơng ty ch ng khốn a n ng 93 Các nghiệp vụ cơng ty chứng khốn 94 3.1 Nghi p v môi gi i 94 3.2 Nghi p v t doanh 95 3.3 Nghi p v b o lãnh phát hành 97 3.4 Nghi p v t v n u t ch ng khoán 99 3.5 Qu n lý danh m c u t 101 3.6 Các nghi p v khác 102 Vai trị cơng ty chứng khốn 103 4.1 i v i t ch c phát hành 103 4.2 i v i nhà u t 104 4.3 i v i th tr ng ch ng khoán 104 4.4 i v i quan qu n lý th tr ng 105 CHƯƠNG 6: CHỈ SỐ GIÁ CHỨNG KHOÁN VÀ PHÂN TÍCH ĐẦU TƯ CHỨNG KHỐN 110 Chỉ số giá chứng khoán 108 Giáo trình thị trường chứng khốn Trang 1.1 Ch s giá c phi u 108 1.2 Ch s giá trái phi u 112 Chỉ số thị trường chứng khoán Việt Nam 112 Phân tích đầu tư chứng khoán 115 3.1 Gi i thi u chung v! phân tích ch ng khoán 115 3.2 N i dung phân tích ch ng khốn 115 Giáo trình thị trường chứng khốn Trang CH NG TRÌNH MƠN H C: Mã số môn học: MH 30 Thời gian môn học: 60giờ giờ) (Lý thuyết: 30 giờ; Thực hành 30 Vị trí, tính chất mơn học: - Vị trí: Mơn học Thị trường chứng khốn thuộc nhóm mơn chun mơn nghề bố trí giảng dạy sau học xong mơn học sở - Tính chất: + Mơn học thị trường chứng khoán cung cấp kiến thức chứng khoán, phương thức phát hành chứng khoán công ty công chúng, số giá chứng khoán thị trường chứng khoán Việt Nam số giá chứng khoán số thị trường chứng khoán giới + Bên cạnh cịn nắm hình thành, phát triển vận hành Sở giao dịch chứng khốn + Trình bày quy trình nghiệp vụ cơng ty chứng khốn + Phân tích chứng khốn vận dụng đầu tư chứng khốn Nội dung mơn học: N i dung t ng quát phân ph i th i gian: S TT I Tên ch CÔNG TY C ng m c PH N Lo i d y a i m TH Lớp Th i gian (gi ) T ng Lý s thuy t Th c hành Ki m tra - 12 học Các loại hình tổ chức kinh doanh Cơng ty cổ phần Tổ chức công ty cổ phần Ưu nhược điểm công ty cổ phần II T NG QUAN V TH TR NG CH NG KHOÁN Khái quát đời phát triển Thị trường chứng khốn Khái niệm Thị trường chứng khốn Giáo trình thị trường chứng khoán TH Lớp học Trang Phân loại Thị trường chứng khoán Các chủ thể tham gia vào Thị trường chứng khốn Vai trị Thị trường chứng khoán Giới thiệu số Thị trường chứng khoán giới Thị trường chứng khoán Việt Nam III CH NG KHOÁN VÀ PHÁT HÀNH CH NG KHOÁN TH DN 12 TH DN 12 TH DN 12 Giới thiệu chứng khoán Phát hành chứng khoán Quản lý nhà nước phát hành chứng khốn IV CÁC HÌNH TH C T CH C C A TH TR NG CH NG KHOÁN Thị trường chứng khoán tập trung (Sở giao dịch chứng khoán) Thị trường chứng khoán phi tập trung (Thị trường OTC) Thị trường chứng khốn tự V CƠNG TY CH NG KHỐN Khái niệm Mơ hình tổ chức ngun tắc hoạt động Các nghiệp vụ công ty chứng khốn Giáo trình thị trường chứng khốn Trang Vai trị cơng ty chứng khốn VI CH S GIÁ CH NG KHỐN VÀ PHÂN TÍCH U T CH NG KHOÁN TH Lớp - 60 30 27 học Chỉ số giá chứng khoán Chỉ số Thị trường chứng khốn Việt Nam (VNIndex) Phân tích đầu tư chứng khốn Giáo trình thị trường chứng khoán Trang YÊU C U V Nhi m v ÁNH GIÁ HỒN THÀNH MƠN H C i v i sinh viên: - Dự lớp: 100% (Nếu vắng mặt khơng q 20% số tiết mơn học) - Bài tập: Làm tập giáo viên giao nhà đầy đủ - Dụng cụ học tập: tập, viết - Khác: Tham gia buổi học ngoại khóa, tìm hiểu doanh nghiệp, thu thập liệu doanh nghiệp Tiêu chu n ánh giá sinh viên: - i m ánh giá trình: +Sinh viên tham gia thuyết trình nội dung thu thập từ doanh nghiệp, phần thuyết trình cộng điểm vào điểm trình + Khuyến khích sinh viên phát biểu học, cộng điểm cho lần phát biểu xác câu hỏi mở giáo viên đề - ánh giá ki m tra nh k + Kiểm tra định kỳ lần: thông qua kế hoạch Hệ số:2 -Hình thức: Trắc nghiệm tự luận -Thời gian:45phút -Yêu cầu: Đạt số điểm 5.0 điểm cho lần kiểm tra (nếu 5.0 điểm sinh viên phải kiểm tra bù để cải thiện số điểm) - ánh giá k t thúc môn h c: Ki m tra k t thúc môn h c, tr ngs :100% + Hình thức: Tự luận trắc nghiệm + Tổng điểm đạt: phải từ 5.0 điểm trở lên (trường hợp thấp 5.0 điểm phải kiểm tra lại) + Thang điểm: 10 + Thời gian thi: Từ 60 – 75 phút Giáo trình thị trường chứng khốn Trang CH NG 1: CÔNG TY C PH N Gi i thi u Xuất phát từ thực tế khách quan đòi hỏi hình thành phát triển kinh tế thị trường Do đó,việc hình thành cơng ty cổ phần (CTCP) vấn đề cổ phần hoá doanh nghiệp Nhà nước (DNNN ) tất yếu trình phát triển mạnh kinh tế thị trường Hình thức CTCP xuất vào năm cuối kỷ XVI đầu kỷ XVII, mà trước tiên nước Anh sau nước Pháp Trải qua trình phát triển kinh tế, giai đoạn mà Cách mạng cơng nghiệp diễn CTCP phát triển mạnh mẽ Đến năm đầu kỷ XX CTCP trở thành hình thức kinh doanh phổ biến nước có kinh tế thị trường phát triển mạnh Với Việt Nam chúng ta, từ đất nước thống nhất, phải giải hậu nặng nề chiến tranh Mặt khác chế kinh tế xuất phát điểm thấp Chính vậy, mà việc khơi phục kinh tế đạt nhiều thành công, song cịn nhiều hạn chế M c tiêu - Trình bày loại hình tổ chức kinh doanh Việt Nam; - Phân tích đặc điểm cơng ty cổ phần; - Giải thích cách thức tổ chức hoạt động công ty cổ phần; - Cẩn thận, nghiêm túc nghiên cứu thực hành N i dung Các lo i hình t ch c kinh doanh 1.1 Doanh nghi p m t ch!: Doanh nghiệp chủ bao gồm: - Doanh nghi p nhà n c: Là tổ chức kinh tế Nhà nước sở hữu toàn vốn điều lệ có cổ phần, vốn góp chi phối, tổ chức hình thức cơng ty nhà nước, cơng ty cổ phần, công ty trách nhiệm hữu hạn So với Doanh nghiệp tư nhân, doanh nghiệp Nhà nước thường cho hiệu hơn, lợi nhuận thấp Tuy nhiên, công ty tư nhân phải tối đa hóa lợi nhuận cho cổ đơng, Doanh nghiệp Nhà nước thường phải gồng gánh số Giáo trình thị trường chứng khốn Trang trách nhiệm xã hội, hoạt động lợi ích người dân, thành lập để đối phó với thất bại thị trường Điều dẫn đến việc Doanh nghiệp Nhà nước không hướng đến không cần cố gắng tối đa hóa lợi nhuận cơng ty tư nhân - Doanh nghi p t nhân: Doanh nghiệp tư nhân (DNTN) đơn vị kinh doanh có mức vốn không thấp vốn đăng ký, cá nhân làm chủ tự chịu trách nhiệm toàn tài sản hoạt động doanh nghiệp Chịu trách nhiệm vô hạn, không phát hành loại chứng khoán 1.2 Doanh nghi p nhi"u ch!: Gồm loại hình cơng ty như: - Cơng ty h p danh: Có người trở lên liên kết, chịu trách nhiệm vô hạn, thành viên cá nhân chịu trách nhiệm vơ hạn thêm thành viên góp vốn Mỗi chủ sở hữu chịu trách nhiệm khoản nợ công ty chịu trách nhiệm hành động phạm vi doanh nghiệp - Công ty h p v n: Một chủ doanh nghiệp chịu trách nhiệm vô hạn chủ khác giữ trách nhiệm hữu hạn - Công ty TNHH gồm: + Công ty TNHH thành viên: Là loại hình tổ chức cá nhân làm chủ sở hữu; chủ sở hữu công ty chịu trách nhiệm khoản nợ nghĩa vụ tài sản khác công ty + Cơng ty có TNHH: Có thành viên trở lên, thành viên tổ chức cá nhân số lượng không vượt 50 thành viên - Cơng ty c ph n: Số thành viên 3, cao không giới hạn, quyền phát hành cổ phần Gồm công ty cổ phần nội bộ, công ty cổ phần đại chúng, công ty cổ phần đại chúng niêm yết 1.3 Doanh nghi p có v n #u t n c ngồi: Doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngồi bao gồm: - Doanh nghiệp liên doanh: Doanh nghiệp liên doanh doanh nghiệp hai bên nhiều bên hợp tác thành lập Việt Nam sở hợp đồng liên doanh hiệp định ký Chính phủ nước Cộng hồ xã hội chủ nghĩa Việt Giáo trình thị trường chứng khốn Trang 10 Nam Chính phủ doanh nghiệp doanh nghiệp có vốn đầu tư hợp tác với doanh nghiệp Việt Nam doanh nghiệp liên doanh hợp tác với nhà đầu tư nước sở hợp đồng liên doanh Doanh nghiệp liên doanh thành lập theo hình thức cơng ty trách nhiệm hữu hạn Mỗi bên liên doanh chịu trách nhiệm phạm vi phần vốn cam kết góp vào vốn pháp định doanh nghiệp Doanh nghiệp liên doanh có tư cách pháp nhân theo pháp luật Việt Nam, thành lập hoạt động kể từ ngày cấp Giấy phép đầu tư - Doanh nghiệp 100% vốn nước ngoài: doanh nghiệp thuộc sở hữu Nhà nước đầu tư nước Nhà đầu tư nước thành lập Việt Nam tự quản lý tự chịu trách nhiệm kết kinh doanh Doanh nghiệp 100% vốn đầu tư nước ngồi thành lập theo hình thức Cơng ty trách nhiệm hữu hạn, có tư cách pháp nhân theo pháp luật Việt Nam, thành lập hoạt động kể từ ngày cấp giấy phép đầu tư Vốn pháp định Doanh nghiệp 100% vốn nước ngồi phải 30% vốn đầu tư Đối với dự án xây dựng cơng trình kết cấu hạ tầng, dự án đầu tư vào địa bán khuyến khích đầu tư, dự án trồng rừng, dự án có quy mơ lớn, tỷ lệ thấp không 20% vốn đầu tư phải quan cấp giấy phép đầu tư chấp nhận 2.1 Công ty c ph#n nh ngh a Công ty cổ phần pháp nhân độc lập, doanh nghiệp thành lập theo luật nước Số vốn công ty sở hữu chung nhiều người đóng góp hình thức cổ phần phát hành hình thức cổ phiếu 2.2 Phân lo i công ty c ph n 2.2.1 Công ty c ph n t nhân Cịn gọi cơng ty cổ phần nội Phát hành chứng khoán phạm vi sáng lập viên, công nhân viên số người quen thân, không bán rộng rãi công chúng Các cổ phiếu hội viên nắm giữ không phép chuyển nhượng cho người thứ ba chuyển nhượng đồng ý giám đốc công ty Thực tế thường công ty gia đình 2.2.2 Cơng ty c ph n cơng c ng Được thành lập với số vốn chia thành nhiều cổ phần bán cơng chúng, gồm: Giáo trình thị trường chứng khoán Trang 149 c Thống đốc Ngân hàng Nhà nước quy định d Giám đốc Trung tâm Giao dịch Chứng khoán quy định 45 H i $ng qu.n tr , Ban giám ph.i n6m gi*: c, Ban ki m sốt c!a cơng ty niêm y t a Ít 20% vốn cổ phần Công ty b Ít 20% vốn cổ phần vòng năm kể từ ngày niêm yết c Ít 50% số cổ phiếu sở hữu năm kể từ ngày niêm d Ít 30% số cổ phiếu sở hữu năm kể từ ngày niêm 46 T ch c phát hành ph.i hoàn thành vi c phân ph i c phi u vòng: a 60 ngày kể từ ngày giấy chứng nhận đăng ký phát hành có hiệu lực b 70 ngày kể từ ngày giấy chứng nhận đăng ký phát hành có hiệu lực c 80 ngày kể từ ngày giấy chứng nhận đăng ký phát hành có hiệu lực d 90 ngày kể từ ngày giấy chứng nhận đăng ký phát hành có hiệu lực 47 Trong tháng khơng có ngày ngh7 l