Tác động của tăng trưởng cho vay bất thường đến rủi ro ngân hàng thương mại Việt Nam

Nghiên cứu này nhằm đánh giá ảnh hưởng của tăng trưởng cho vay bất thường đối với rủi ro của ngân hàng Việt Nam, sử dụng dữ liệu bảng cân bằng, bao gồm 390 quan sát của 30 ngân hàng từ năm 2007 đến năm 2019. Bằng phương pháp hồi quy gộp (Pooled OLS), mô hình hiệu ứng cố định (Fixed effects model), mô hình hiệu ứng ngẫu nhiên (Random effects model) và phương pháp GMM (Generalized method of moments.

Journal of Finance – Marketing; Vol 66, No 6; 2021 ISSN: 1859-3690 DOI: https://doi.org/10.52932/jfm.vi66 ISSN: 1859-3690 TẠP CHÍ NGHIÊN CỨU TÀI CHÍNH - MARKETING Journal of Finance – Marketing TRƯỜNG ĐẠI HỌC TÀI CHÍNH – MARKETING Số 66 - Tháng 12 Năm 2021 JOURNAL OF FINANCE - MARKETING http://jfm.ufm.edu.vn IMPACT OF ABNORMAL LOAN GROWTH ON RISK OF VIETNAM COMMERCIAL BANKING Nguyen Thanh Dat1* Bac Lieu University ARTICLE INFO ABSTRACT DOI: This study aims to assess the effect of abnormal loan growth on bank risk 10.52932/jfm.vi66.223 in Vietnam, using balance data, including 390 observations of 30 banks Received: September 05, 2020 Accepted: November 12, 2021 Published: December 25, 2021 Keywords: Commercial banks; Risk; Abnormal loan growth from 2007 to 2019 pooled regression method (pooled OLS), fixed effects model, random effects model, and GMM method (generalized method of moments) Anomalous loan growth initially helped banks reduce risk However, this relationship is non-linear and heterogeneous Our findings suggest that the pursuit of excessive lending is much more From the research results, the article makes some suggestions to limit the bank’s risk that the pursuit of lending too much is more likely to lead to Banks having to accept greater risk *Corresponding author: Email: ntdat@blu.edu.vn 52 Tạp chí Nghiên cứu Tài – Marketing Số 66 – Tháng 12 Năm 2021 ISSN: 1859-3690 TẠP CHÍ NGHIÊN CỨU TÀI CHÍNH - MARKETING Tạp chí Nghiên cứu Tài – Marketing TRƯỜNG ĐẠI HỌC TÀI CHÍNH – MARKETING Số 66 - Tháng 12 Năm 2021 JOURNAL OF FINANCE - MARKETING http://jfm.ufm.edu.vn TÁC ĐỘNG CỦA TĂNG TRƯỞNG CHO VAY BẤT THƯỜNG ĐẾN RỦI RO NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM Nguyễn Thành Đạt1* Trường Đại học Bạc Liêu THƠNG TIN TĨM TẮT DOI: Nghiên cứu nhằm đánh giá ảnh hưởng tăng trưởng cho vay bất 10.52932/jfm.vi66.223 thường rủi ro ngân hàng Việt Nam, sử dụng liệu bảng cân Ngày nhận: 05/09/2021 Ngày nhận lại: 12/11/2021 Ngày đăng: 25/12/2021 Từ khóa: Ngân hàng thương mại; Rủi ro; Tăng trưởng cho vay bất thường bằng, bao gồm 390 quan sát 30 ngân hàng từ năm 2007 đến năm 2019 Bằng phương pháp hồi quy gộp (Pooled OLS), mơ hình hiệu ứng cố định (Fixed effects model), mơ hình hiệu ứng ngẫu nhiên (Random effects model) phương pháp GMM (Generalized method of moments Kết cho thấy, tăng trưởng cho vay bất thường bước đầu giúp ngân hàng giảm bớt rủi ro Tuy nhiên, mối quan hệ hình phi tuyến tính khơng đồng Kết cho thấy, việc theo đuổi cho vay nhiều có nhiều khả dẫn đến việc ngân hàng phải chấp nhận rủi ro lớn Từ kết nghiên cứu viết đưa số gợi ý nhằm hạn chế rủi ro ngân hàng việc theo đuổi cho vay nhiều có nhiều khả dẫn đến việc ngân hàng phải chấp nhận rủi ro lớn Giới thiệu chóng dẫn đến lợi ích bật tăng đòn bẩy doanh nghiệp, tăng khả tiếp cận thị trường vốn, giới thiệu sản phẩm phương pháp quản lý rủi ro tín dụng Bên cạnh đó, gia tăng hội nhập ngân hàng nước ngồi Hơn nữa, mang lại số lợi ích chính, chẳng hạn hỗ trợ kênh tiết kiệm cho người tiêu dùng, nhà đầu tư, doanh nghiệp để xây dựng doanh nghiệp mới, hỗ trợ phát triển khu vực tài chính, tăng trưởng kinh tế việc làm lâu dài (Ghosh, 2010) Mở rộng cho vay cho phép ngân hàng nắm Hệ thống ngân hàng đóng góp đáng kể vào tăng trưởng kinh tế cách phân bổ tiết kiệm cho doanh nghiệp, doanh nhân, cá nhân Chính phủ, nhằm nâng cao khả cạnh tranh góp phần tích lũy vốn khả sinh lời Lý thuyết kinh tế đại cho rằng, tài cần thiết cho tăng trưởng (Cecchetti & Kharroubi, 2012), tăng trưởng tín dụng nhanh *Tác giả liên hệ: Email: ntdat@blu.edu.vn 53 Tạp chí Nghiên cứu Tài – Marketing Số 66 – Tháng 12 Năm 2021 bắt khả cho vay sinh lời mới, mở rộng sang thị trường địa lý giành thị phần lớn với sản phẩm thị trường có, đồng thời đa dạng hóa danh mục cho vay bán chéo sản phẩm (Lepetit cộng sự, 2008; Rossi cộng sự, 2009) Tuy nhiên, nghiên cứu trước rằng, lợi ích việc bùng nổ cho vay chưa chắn vấn đề quan trọng nhấn mạnh lại hậu khủng hoảng tài tồn cầu 2007–2008 Đặc biệt trường hợp giai đoạn mở rộng, ngân hàng có xu hướng đánh giá thấp rủi ro thực hành động làm tăng xác suất gặp rủi ro tài tương lai (Gorton, 2009; Altunbas cộng sự, 2012; Amador cộng sự, 2013) Thông tư 22/2019/TT-NHNN, phải hạn chế rủi ro thông qua quy định tỷ lệ nguồn vốn ngắn hạn cho vay trung dài hạn tỷ lệ cho vay tổng tiền gửi Cụ thể, Ngân hàng Nhà nước tăng tỷ cho vay tổng tiền gửi từ 80% lên 85% giảm tỷ lệ nguồn vốn ngắn hạn cho vay trung dài hạn từ 45% xuống 40%, nhằm giảm áp lực cho khoản vay trung dài hạn Ngồi ra, q trình tái cấu hệ thống ngân hàng đánh giá đạt thành tựu định, đáng ý việc giảm dần tỷ lệ nợ xấu từ 3,43% năm 2012 xuống 1,80% năm 2018, tín dụng nước giảm khu vực kinh tế tư nhân (tính theo phần trăm GDP) tiếp tục tăng dần so với kỳ, từ 94.8 % lên 133.14 % (Word bank, 2020) Bên cạnh đó, kể từ Việt Nam gia nhập Tổ chức Thương mại Thế giới (WTO) vào năm 2007, Việt Nam trở thành kinh tế phát triển nhanh giới, với tốc độ tăng trưởng hàng năm ước tính 6,2% Do thị trường vốn phát triển, khu vực ngân hàng Việt Nam đóng vai trị trụ cột kinh tế (Le, 2019) Tín dụng ngân hàng nguồn tài trợ bên kinh tế dựa vào tài chính, tín dụng đóng góp đáng kể vào tăng trưởng chung kinh tế, giống nhiều nước khác giới, cách cho phép nhà sản xuất ngành công nghiệp mở rộng lĩnh vực hoạt động thị trường tiềm cho sản phẩm họ Do tầm quan trọng tín dụng, sách cho vay Việt Nam thay đổi theo thời gian, giám sát Ngân hàng Nhà nước Việt Nam đạo Chính phủ, phù hợp với giai đoạn kinh tế đất nước Sau thời kỳ kinh tế chuyển đổi 1986– 2000, hoạt động cho vay ngân hàng tự đạt số thành tựu Ví dụ, ngân hàng khơng cịn áp dụng trần lãi suất cho vay thay vào sử dụng lãi suất tùy thuộc vào cung cầu thị trường khoản vay Ngược lại, Ngân hàng Nhà nước áp dụng lãi suất cho vay tối đa khoản cho vay ngắn hạn thuộc lĩnh vực ưu tiên Hơn nữa, ngân hàng khuyến khích mở rộng hoạt động tín dụng theo Bài viết tập trung nghiên cứu thị trường Việt Nam số lý Bởi tăng trưởng cho vay bất thường lúc đầu xuất kết nhiều cải cách lập pháp quy định nhằm kích thích phát triển tín dụng Tuy nhiên, gây nguy hiểm cho ổn định ngân hàng cách mở rộng nhanh chóng khoản nợ xấu Do đó, lợi ích việc mở rộng tín dụng mức câu hỏi cần kiểm chứng hệ thống ngân hàng Việt Nam Cơ sở lý thuyết tổng quan nghiên cứu 2.1 Cơ sở lý thuyết Lý thuyết kỳ vọng Lập luận giai đoạn đầu, mối quan hệ ngành tăng trưởng cho vay rủi ro tồn cấp độ kinh tế vĩ mơ người cho vay người tham gia thị trường trở nên lạc quan rủi ro hội cho vay (Kindleberger & Aliber, 2011; Minsky, 1977) Các đợt tăng trưởng cho vay mức (hay cịn gọi tăng trưởng cho vay bất thường) ảnh hưởng tiêu cực đến hệ thống tài tồn kinh tế nói chung (Amador cộng sự, 2013) Do đó, điều cần thiết phải xác định liệu tăng trưởng cho vay có liên quan đến rủi ro ngân hàng riêng lẻ hay khơng (Amador cộng sự, 2013) 54 Tạp chí Nghiên cứu Tài – Marketing Số 66 – Tháng 12 Năm 2021 2.2 Tổng quan nghiên cứu quản lý, rủi ro dài hạn thường che đậy cổ đông ngân hàng (Saunders cộng sự, 1990) Tình cho giải thích giá trị tài sản chấp Bên cạnh đó, ngân hàng tăng hạn mức cho vay khách hàng vay, tài sản chấp định giá cao (và ngược lại), khiến ngân hàng cuối cho vay người không đáp ứng điều kiện cho vay từ đầu Từ đó, giá tài sản chấp giảm, ngân hàng gặp rủi ro Theo Adrian Shin (2010), thời kỳ bùng nổ cho vay, ngân hàng phụ thuộc nhiều vào tài sản chấp thường tìm kiếm ngày nhiều người vay khoản vay họ chấp, điều khiến ngân hàng gặp nhiều rủi ro họ tài trợ cho người vay không đủ điều kiện Nhiều nghiên cứu thực nghiệm mối quan hệ tăng trưởng cho vay mức độ rủi ro ngân hàng nghiên cứu nước công nghiệp phát triển tạo nhiều kết khác Điển hình, số nghiên cứu Hoa Kỳ tìm thấy mối quan hệ tích cực đáng kể tăng trưởng cho vay trung bình rủi ro (Sinkey & Greenawalt, 1991), phát tác động tiêu cực tăng trưởng cho vay khoản nợ xấu năm sau mở rộng tín dụng, mối quan hệ tích cực tìm thấy năm (Clair, 1992) Laeven & Majnoni (2003) quan sát thấy mối quan hệ đồng thời tiêu cực tăng trưởng cho vay tổn thất cho vay Mỹ, ngụ ý rằng, ngân hàng trích lập dự phịng khơng đảm bảo Khi tìm hiểu mối quan hệ tích cực tăng trưởng cho vay trích lập dự phịng rủi ro cho vay quốc gia OECD từ năm 1991 đến năm 2000, kết ngược lại tìm thấy (Bikker & Metzemakers, 2005) Ngồi ra, người ta lập luận rằng, tăng trưởng cho vay nên có tác động với độ trễ thời gian việc chấp nhận rủi ro ngân hàng Theo số nghiên cứu định, việc mở rộng cho vay gây thiệt hại đáng kể cho khoản vay ba bốn năm sau Tây Ban Nha (Saunders cộng sự, 1990) với chậm trễ hai Trong nghiên cứu thực nghiệm, có hai chủ đề nghiên cứu mối quan hệ tăng trưởng cho vay rủi ro ngân hàng Nhóm nghiên cứu tập trung vào yếu tố kinh tế vĩ mô định đến tăng trưởng cho vay ngân hàng, nhóm nghiên cứu thứ hai tập trung vào tăng trưởng cho vay rủi ro ngân hàng Cùng với quan điểm đối lập này, chứng thực nghiệm chủ đề quan trọng chưa chắn Trong phạm vi viết thảo luận ngắn gọn vấn đề sau Thứ nhất, hầu hết nghiên cứu tập trung vào yếu tố kinh tế vĩ mô tăng trưởng cho vay phát mối quan hệ chu kỳ kinh tế, tăng trưởng cho vay tổng thiệt hại cho vay (Keeton, 1999) Tăng trưởng cho vay chấp chuẩn, thúc đẩy lãi suất thấp, thị trường nhà tăng, chứng khốn hóa tín dụng tiêu chí tín dụng lỏng lẻo, dẫn đến tổn thất tín dụng to lớn cho kinh tế tồn cầu (Dell’Ariccia cộng sự, 2012; Gorton, 2009) Những nghiên cứu gần củng cố phát cách chứng minh rằng, không khủng hoảng tài thường xảy trước bùng nổ tín dụng (Schularick & Taylor, 2012), mà việc mở rộng tín dụng q mức yếu tố dự báo khó khăn tài khoảng thời gian mười hai tháng (Alessi & Detken, 2011) Mặt khác, số nghiên cứu mối liên hệ bùng nổ tín dụng cho vay khủng hoảng bên châu Mỹ Latinh, cho rằng, mở rộng cho vay thúc đẩy phát triển cạnh tranh tài chính, tăng hiệu giảm chi phí vay (Gourinchas cộng sự, 2001) Kết là, điều thúc đẩy khái niệm tài tăng trưởng kinh tế (Cecchetti & Kharroubi, 2012) Thứ hai, tồn vấn đề cổ đơng người quản lý ngân hàng có chênh lệch mục tiêu lợi ích Tăng trưởng cho vay nhanh chóng ngắn hạn mang lại lợi ích cho nhà quản lý ngân hàng tiêu chí để đo lường hiệu hoạt động 55 Tạp chí Nghiên cứu Tài – Marketing Số 66 – Tháng 12 Năm 2021 cộng (2016) thu phát tương tự cách sử dụng liệu Pakistan Tất kết cho thấy, tăng trưởng cho vay bất thường có ảnh hưởng lớn đến nợ xấu khả toán Cụ thể hơn, nợ xấu tăng tăng trưởng cho vay bất thường năm trước, có xu hướng làm suy yếu khả tốn Do đó, nghiên cứu tiến hành phân tích để kiểm tra xem việc tăng khoản vay bất thường có tác động đến rủi ro ngân hàng hay khơng Ngồi ra, Le (2020) tìm thấy mối liên hệ bậc hai tăng trưởng cho vay ổn định ngân hàng hệ thống ngân hàng Việt Nam, đề xuất rằng, tăng trưởng cho vay bất thường vượt ngưỡng cụ thể, có tác động tiêu cực đến việc chấp nhận rủi ro ngân hàng Giải thuyết H1: Tăng trưởng cho vay bất thường khơng có tác động đến rủi ro ngân hàng; Giải thuyết H2: Không tồn mối quan hệ phi tuyến tính tăng trưởng cho vay bất thường rủi ro ngân hàng bốn năm tổ chức Áo (Hess cộng sự, 2009) Nghiên cứu Le (2020) điều tra mối liên hệ tăng trưởng cho vay hàng năm ổn định ngân hàng, cách tìm hiểu tác động tăng trưởng cho vay bất thường việc chấp nhận rủi ro ngân hàng cách sử dụng liệu bảng từ 30 ngân hàng Việt Nam thời gian tương đối dài (2007–2019) Điều nhằm cung cấp chứng toàn diện ảnh hưởng việc cho vay mức Việt Nam với tư cách thị trường Trong thời gian qua, ngày có nhiều nghiên cứu tập trung vào “tăng trưởng cho vay bất thường” “tăng trưởng cho vay hàng năm” Theo Foos cộng (2010), tăng trưởng cho vay bất thường khác biệt tăng trưởng cho vay ngân hàng tăng trưởng cho vay trung bình tất ngân hàng quốc gia năm Điều cho phép xem xét thực tế tốc độ tăng trưởng tín dụng cao khơng thiết phải chấp nhận rủi ro mức tất ngân hàng khác có tốc độ tăng trưởng cao tương tự (Kưhler, 2012) Tuy nhiên, có nghiên cứu mối quan hệ mục tiêu tăng trưởng cho vay bất thường hiệu hoạt động ngân hàng quốc gia Một số nghiên cứu điều tra chủ đề Colombia, Pakistan số nước châu Á, phát họ trái ngược Điển hình, Foos cộng (2010) cho rằng, tăng trưởng cho vay bất thường góp phần làm tăng dự phịng rủi ro cho vay hai đến bốn năm tiếp theo, giảm thu nhập lãi tương đối chí thu nhập lãi điều chỉnh theo rủi ro) tỷ lệ vốn thấp Kưhler (2012) có phát tương tự 15 quốc gia EU, ngân hàng có mức tăng trưởng cho vay bất thường lớn rủi ro Hơn nữa, ngân hàng Colombia rằng, tăng trưởng cho vay bất thường dẫn đến gia tăng đáng kể tỷ lệ nợ xấu tổng nợ xấu (NPL) có tác động dài hạn đến khả toán ngân hàng (Amador cộng sự, 2013) Tương tự, Kashif Dữ liệu phương pháp nghiên cứu Dữ liệu thu thập từ báo cáo tài kiểm toán ngân hàng từ năm 2007 đến năm 2019 sở hợp theo Chuẩn mực Kế toán Việt Nam Điều đáng ý có 30 ngân hàng thương mại nước xem xét ngân hàng 100% vốn nước ngoài, ngân hàng liên doanh chi nhánh nước ngồi cịn gặp số hạn chế hoạt động thị trường tài Việt Nam Các ngân hàng cộng lại chiếm khoảng 80% tổng tài sản toàn hệ thống ngân hàng Do số hoạt động mua bán sáp nhập giai đoạn kiểm tra, bảng liệu cân gồm 390 quan sát Bên cạnh số liệu GDP INF thu thập từ Tổng cục Thống kê Việt Nam Phương pháp nghiên cứu: Mơ hình liệu bảng tĩnh, nghiên cứu sử dụng mơ hình hồi quy: hồi quy gộp (Pooled OLS), mơ hình hiệu ứng cố định (Fixed effects model), mơ hình hiệu ứng ngẫu nhiên (Random effects model) Sau viết chọn phương pháp GMM (Generalized method of moments) để ước 56 Tạp chí Nghiên cứu Tài – Marketing Số 66 – Tháng 12 Năm 2021 biệt tăng trưởng cho vay ngân hàng cá nhân tăng trưởng cho vay trung bình tồn hệ thống ngân hàng Việt Nam so với năm Cách tiếp cận cho phép kiểm soát điều kiện kinh tế vĩ mô cạnh tranh quốc gia năm (Foos cộng sự, 2010) Bên cạnh đó, tăng trưởng cho vay cao cho dẫn đến gia tăng rủi ro tín dụng khả khả toán ngân hàng gia tăng khoản nợ xấu giảm lãi suất, nới lỏng yêu cầu tài sản chấp, nới lỏng tiêu chuẩn tín dụng kết hợp chúng Ngồi ra, đề xuất nghiên cứu Le (2020), đưa thuật ngữ bậc hai tăng trưởng cho vay bất thường vào mơ hình để nắm bắt đặc điểm hình chữ U mối quan hệ phi tuyến cho vay mức hành vi chấp nhận rủi ro ngân hàng lượng khắc phục tượng xuất mơ hình, cấu trúc liệu bảng sử dụng nghiên cứu này, công cụ ước lượng GMM Arellano & Bover (1995) đề xuất sử dụng Mục tiêu GMM kiểm soát hai vấn đề bao gồm vấn đề không đồng nội sinh không quan sát (Arellano, 2002) Bên cạnh đó, GMM cịn khắc phục khuyết tật mơ hình Cơng cụ ước lượng GMM tính đến khơng đồng không quan sát tồn biến phụ thuộc Do đó, cơng cụ ước lượng mang lại ước tính quán tham số Đối với vấn đề tính đồng nhất, cơng cụ ước lượng GMM hệ thống sử dụng giá trị trễ biến phụ thuộc (theo mức độ khác biệt) giá trị trễ biến hồi quy khác có khả mắc phải tính đồng làm cơng cụ Tiếp theo Bond (2002), sử dụng giá trị trễ biến coi nội sinh công cụ thể bảng kết Phương pháp tiếp cận sử dụng công cụ cho tất phần tử hồi quy ngoại trừ phần tử coi ngoại sinh Bên cạnh đó, số độ trễ xác định thử nghiệmntự tương quan Arellano-Bond (AR) thử nghiệm hạn chế xác định mức (Hansen, 1982) SIZEi,t: Quy mô ngân hàng tính loragit tổng tài sản Các ngân hàng nhỏ có khả quản lý rủi ro thấp họ phải đối mặt với hạn chế việc đầu tư vào công nghệ tiên tiến Quy mô nhỏ làm giảm khả mở rộng ngân hàng sang nhiều ngành nghề kinh doanh với phạm vi khách hàng hạn chế Tuy nhiên, ngân hàng lớn đầu tư nhiều vào tài sản rủi ro hiệu ứng thất bại lớn Các ngân hàng nhỏ linh hoạt hoạt động thay đổi chiến lược họ nhanh để đáp ứng với thay đổi điều kiện kinh tế có chi phí hoạt động cố định thấp (Amador cộng sự, 2013; García-Suaza cộng sự, 2012) Mơ hình tổng qt trình bày sau: Yit = αi + βit*ALGit + Υit*Controlit + εit Trong đó, NPL: Rủi ro ngân hàng tính tỷ lệ nợ xấu tổng dư nợ Các khoản nợ xấu quan sát thời điểm t điều kiện kinh doanh kinh tế thời điểm t, nhiều tháng (hoặc nhiều năm) để người vay sử dụng hết phương tiện tài trợ khác trở nên chây ì việc hồn trả khoản vay Do đó, biến này, bao gồm số hồi quy có độ trễ năm đề xuất (Cornelli cộng sự, 2020) LIQi,t: Tính khoản ngân hàng tính tỷ lệ tài sản lưu động tổng tài sản Theo giả thuyết chi phí phá sản dự kiến, xác suất vỡ nợ thấp có liên quan đến mức tài sản lưu động cao mà ngân hàng nắm giữ Mặt khác, ngân hàng đầu tư nhiều tiền vào tài sản lưu động có xu hướng có khả sinh lời ngân hàng thấp tài sản thường mang lại lợi nhuận thấp so với tài sản khác ALGi,t: Tốc độ tăng cho vay bất thường ngân hàng i thời điểm t, sử dụng làm phân tích Nó định nghĩa khác 57 Tạp chí Nghiên cứu Tài – Marketing Số 66 – Tháng 12 Năm 2021 CIRi,t: Tính hiệu ngân hàng đo lường tỷ lệ chi phí thu nhập Các ngân hàng hiệu kiểm sốt hoạt động giám sát người vay cách hiệu có rủi ro thấp Ngồi ra, ngân hàng tiết kiệm chi phí hoạt động cách nới lỏng thủ tục giám sát tín dụng định giá tài sản chấp để hoàn thành hiệu kinh tế ngắn hạn Những hoạt động làm giảm chất lượng khoản vay, dẫn đến rủi ro cao (Ghosh, 2010) có nghĩa mức độ tập trung thị trường lớn Sự gia tăng lợi nhuận ngân hàng giá trị nhượng quyền liên quan đến thị trường tập trung cao độ áp lực cạnh tranh giảm sức mạnh thị trường cao Do đó, nhà quản lý ngân hàng có động để thực khoản đầu tư rủi ro Bên cạnh đó, hai biến tỷ lệ tăng trưởng kinh tế hàng năm (GDP) tỷ lệ lạm phát hàng năm (INF), đại diện mơ hình để nắm bắt ảnh hưởng có chu kỳ kinh doanh việc chấp nhận rủi ro ngân hàng HHIAi,t: Chỉ số Herfindahl-Hirschman tổng tài sản sử dụng để tính đến ảnh hưởng mức độ tập trung ngân hàng (García-Herrero cộng sự, 2009) HHIA ước tính tổng bình phương thị phần ngân hàng tổng tài sản Giá trị lớn i,t đại diện cho quan sát i năm t ngân hàng thương mại; α, β, γ hệ số hồi quy ε phần dư Kết nghiên cứu Bảng Mô tả thống kê Tên biến Nợ xấu (NPL) Tăng trưởng cho vay bất thường (ALG) Quy mơ ngân hàng (SIZE) Tính hiệu ngân hàng (CIR) Tính khoản (LIQ) Mức độ tập trung ngân hàng (HHIA) Tỷ lệ tăng trưởng (GDP) Tỷ lệ lạm phát (INF) Đơn vị tính % % Tỷ đồng % % % % Bảng cho thấy nợ xấu (NPL) có giá trị trung bình 2,2, giá trị nợ xấu thấp ngân hàng 0,08 nợ xấu lớn 11,4 Bên cạnh đó, Trung bình 2,214 0,189 31,975 0,539 0,323 0,088 0,062 0,076 Độ lệch chuẩn 1,489 1,090 1,347 0,722 0,128 0,015 0,007 0,063 Giá trị nhỏ 0,084 -1,163 27,520 0,036 0,061 0,073 0,052 0,006 Giá trị lớn 11,402 16,122 34,938 9,627 0,815 0,119 0,071 0,231 tăng trưởng cho vay bất thường thấp -1,2 cao 16,2, giá trị trung bình 0,2 Bảng Ma trận tương quan   NPL ALG SIZE CIR LIQ HHIA GDP INF NPL 1,000 0,038 -0,036 0,022 -0,037 -0,161 -0,306 0,122 ALG   1,000 0,046 0,091 -0,180 -0,132 -0,093 -0,238 SIZE     1,000 -0,113 -0,110 -0,270 0,226 -0,275 CIR       1,000 0,161 -0,142 -0,103 -0,030 58 LIQ         1,000 0,042 -0,168 0,248 HHIA           1,000 -0,052 0,342 GDP             1,000 -0,381 Tạp chí Nghiên cứu Tài – Marketing Số 66 – Tháng 12 Năm 2021 Bảng trình bày ma trận tương quan biến độc lập cho thấy khơng có đa cộng tuyến nghiêm trọng chúng Bảng Kết lựa chọn mơ hình Kiểm định lựa chọn mơ hình Kết kiểm định F(29, 273) = 2,99, Prob > F = 0,000 chibar2 = 0,000chi2= 0,001chi2 = 0,000 F( 1, 29) = 15,510 Prob > F = 0,001 59 Tạp chí Nghiên cứu Tài – Marketing Số 66 – Tháng 12 Năm 2021 Qua kết Bảng ta thấy, mơ hình cuối chọn lựa FEM Để kiểm tra xem mơ hình FEM có đáng tin cậy khơng Bảng cho thấy, mơ hình bị tượng phương sai sai số thay đổi tượng tự tương quan Cuối kiểm định đa cộng tuyến Bảng 6, kết cho thấy tất hệ số bé 10 (Hair cộng sự, 2010), mơ hình khơng xảy tượng đa cộng tuyến nghiêm trọng π HHIA GDP INF Hằng số Số quan sát Số nhóm AR1 (p-value) AR2 (p-value) Hansen test (p-value) Bảng Kiểm định đa cộng tuyến Biến ALG SIZE CIR LIQ HHIA GDP INF Mean VIF VIF 1,14 1,18 1,09 1,13 1,23 1,28 1,50 1,22 Bảng cho thấy, tăng trưởng cho vay bất thường (ALG) tác động ngược chiều với rủi ro tín dụng (NPL) có ý nghĩa thống kê 1%, cho thấy ngân hàng có rủi ro tín dụng lớn có liên quan đến tăng trưởng cho vay thấp giai đoạn mở rộng thu hẹp Những kết so sánh với Laeven Majnoni (2003) Tuy nhiên, nghiên cứu trước tài liệu ngân hàng cho thấy rằng, có tác động bất lợi tăng trưởng cho vay bất thường việc ngân hàng chấp nhận rủi ro vượt ngưỡng định Bảng Kết hồi quy GMM πt-1 ALG ALG2 SIZE CIR LIQ 0,801 Ghi chú: *, ** *** mức ý nghĩa 10%, 5%, 1% tương ứng Để khắc phục tượng tác giả chọn phương pháp GMM Do đó, theo Foos cộng (2010), Köhler (2012), Kashif cộng (2016), nghiên cứu ước tính lại mơ hình khn khổ Hệ thống hai bước tổng quát khoảnh khắc (GMM), đề xuất Arellano Bover (1995), Blundell Bond (1998) π NPL -16,535 (5,364) -59,037*** (5,198) 5,848 (0,584) -12,307 296 30 0,014 0,268 Theo đó, nghiên cứu bao gồm bậc hai tăng trưởng khoản vay bất thường để nắm bắt mối quan hệ hình chữ U việc cho vay mức việc ngân hàng chấp nhận rủi ro Cho thấy rằng, ALG2 có ý nghĩa dương có tồn mối quan hệ hình chữ U ngược Cụ thể hơn, phát cho thấy rằng, ổn định ngân hàng khơng giữ tốc độ định tăng trưởng cho vay bất thường Những phát đồng tình với Foos cộng (2010), Ghosh, (2010), Amador cộng (2013), Le (2020) tăng trưởng tín dụng mức gây gia tăng rủi ro ngân hàng Mặc dù thay đổi quy định khuyến NPL 0,375*** (0,037) -0,574** (0,273) 0,454* (0,250) 0,572*** (0,114) 0,006 (0,043) -0,231 (1,261) 60 Tạp chí Nghiên cứu Tài – Marketing Số 66 – Tháng 12 Năm 2021 Kết luận kiến nghị khích tăng trưởng tín dụng, Ngân hàng Nhà nước hạn chế cho vay tăng mức thông qua giới hạn nợ xấu, theo nợ xấu ngân hàng khơng vượt 3% (theo quy định Thông tư 22/200, Quyết định số 339/QĐ-TTg giai đoạn 2013 – 2020) Do đó, ngân hàng trì mức tăng trưởng cho vay trung bình tồn hệ thống ngân hàng, khoản cho vay bất thường phát sinh phải lựa chọn cẩn thận (nghĩa chúng phải định giá cao tài sản khác) chí ngân hàng giảm tăng trưởng cho vay giai đoạn mở rộng thu hẹp kỳ sau đảm bảo đáp ứng yêu cầu Ngân hàng Nhà nước Tuy nhiên, tăng trưởng cho vay bất thường tiếp tục thời gian dài, ảnh hưởng ngược lại đến việc chấp nhận rủi ro Chi tiết hơn, tăng trưởng tín dụng bất thường thời gian dài dẫn đến gia tăng mức độ rủi ro ngân hàng, kéo theo gia tăng khả tốn rủi ro tín dụng Điều hỗ trợ cho kết hầu hết nghiên cứu thị trường (Amador cộng sự, 2013; Kashif cộng sự, 2016) Những phát thú vị nghiên cứu kỳ vọng bổ sung thêm chứng cho tài liệu ngân hàng mối quan hệ tăng trưởng cho vay bất thường việc chấp nhận rủi ro bối cảnh quy định nặng nề Việt Nam 5.1 Kết luận Nghiên cứu nhằm đánh giá ảnh hưởng tăng trưởng cho vay bất thường rủi ro ngân hàng Việt Nam, sử dụng liệu bảng cân bằng, bao gồm 390 quan sát 30 ngân hàng từ năm 2007 đến năm 2019 Bằng phương pháp hồi quy gộp (pooled OLS), mơ hình hiệu ứng cố định (FEM), mơ hình hiệu ứng ngẫu nhiên (REM) phương pháp moment tổng quát (GMM) Kết cho thấy, tăng trưởng cho vay bất thường bước đầu giúp ngân hàng giảm bớt rủi ro Tuy nhiên, mối quan hệ hình phi tuyến tính khơng đồng Phát nghiên cứu cho thấy việc theo đuổi cho vay nhiều có nhiều khả dẫn đến việc ngân hàng phải chấp nhận rủi ro lớn Bên cạnh đó, quy mơ ngân hàng tỷ lệ tăng trưởng kinh tế tìm thấy nghiên cứu Từ kết nghiên cứu, viết đưa số gợi ý nhằm hạn chế rủi ro ngân hàng việc theo đuổi cho vay nhiều có nhiều khả dẫn đến việc ngân hàng phải chấp nhận rủi ro lớn 5.2 Khuyến nghị Từ kết nghiên cứu đưa số khuyến nghị: Thứ nhất, khơng nên khuyến khích ngân hàng cho vay q mức tăng trưởng cho vay khơng ổn định vượt ngưỡng kích thích rủi ro ngân hàng gia tăng giảm rủi ro Mối quan hệ tích cực quy mơ ngân hàng (SIZE) rủi ro ngân hàng, chứng tỏ ngân hàng lớn đầu tư nhiều vào tài sản rủi ro hiệu ứng “quá lớn để thất bại” Phát trái ngược với kết (Kashif cộng sự, 2016) Thứ hai, mức độ rủi ro khác ngân hàng cần xem xét tác động không đồng tăng trưởng cho vay bất thường Cuối tất kết nằm trường hợp tất ngân hàng vượt trần tỷ lệ vốn ngắn hạn cho vay trung dài hạn, đề cập Do đó, khơng nên trì hỗn việc giảm tỷ lệ cấu huy động vốn ngân hàng hướng nguồn vốn ngắn hạn khách hàng lo ngại biến động lãi suất dài hạn tỷ giá tiền tệ Trong bối cảnh thiếu khoản, ngân hàng có Cuối cùng, tác động tiêu cực Tỷ lệ tăng trưởng (GDP) lên rủi ro ngân hàng (NPL) hỗ trợ quan điểm truyền thống nhu cầu dịch vụ sản phẩm ngân hàng ngày tăng trình lên theo chu kỳ kinh tế, dẫn đến lợi nhuận ngân hàng cao Điều phù hợp với phát ( Le, 2020) 61 Tạp chí Nghiên cứu Tài – Marketing Số 66 – Tháng 12 Năm 2021 xu hướng dựa vào thị trường liên ngân hàng, đó, tăng cường chấp nhận rủi ro liệu mối quan hệ tăng trưởng cho vay bất thường rủi ro ngân hàng có khác cấu sở hữu ngân hàng, ngân hàng niêm yết không niêm yết hay khơng Thứ ba, tương lai nghiên cứu sâu hơn, mở rộng liệu để kiểm tra xem Tài Liệu Tham Khảo Adrian, T., & Shin, H S (2010) The changing nature of financial intermediation and the financial crisis of 2007– 2009 Annu Rev Econ., 2(1), 603-618 Alessi, L., & Detken, C (2011) Quasi real time early warning indicators for costly asset price boom/bust cycles: A role for global liquidity European Journal of Political Economy, 27(3), 520-533 Altunbas, Y., Gambacorta, L., & Marques-Ibanez, D (2012) Do bank characteristics influence the effect of monetary policy on bank risk? Economics Letters, 117(1), 220-222 Amador, J S., Gómez-González, J E., & Pabón, A M (2013) Loan growth and bank risk: new evidence Financial Markets and Portfolio Management, 27(4), 365-379 Arellano, M (2002) Sargan’s intrumental variables estimation and the generalized method of moments Journal of Business & Economic Statistics, 20(4), 450-459 doi: https://doi.org/10.1198/073500102288618595 Arellano, M., & Bover, O (1995) Another look at the instrumental variable estimation of error-components models Journal of econometrics, 68(1), 29-51 Bikker, J A., & Metzemakers, P A (2005) Bank provisioning behaviour and procyclicality Journal of International Financial Markets, Institutions and Money, 15(2), 141-157 Blundell, R., & Bond, S (1998) Initial conditions and moment restrictions in dynamic panel data models Journal of econometrics, 87(1), 115-143 Bond, S R (2002) Dynamic panel data models: a guide to micro data methods and practice Portuguese economic journal, 1(2), 141-162 doi: https://doi.org/10.1007/s10258-002-0009-9 Cecchetti, S., & Kharroubi, E (2012). Reassessing the impact of finance on growth (No 381) Bank for International Settlements Clair, R T (1992) Loan growth and loan quality: some preliminary evidence from Texas banks Economic Review, Federal Reserve Bank of Dallas, Third Quarter, 1992, 9-22 Cornelli, G., Frost, J., Gambacorta, L., Rau, R., Wardrop, R., & Ziegler, T (2020) Fintech and big tech credit: A new database (No 887) Bank for International Settlements Dell’Ariccia, G., Igan, D., & Laeven, L U (2012) Credit booms and lending standards: Evidence from the subprime mortgage market Journal of money, credit and banking, 44(2‐3), 367-384 Foos, D., Norden, L., & Weber, M (2010) Loan growth and riskiness of banks Journal of Banking & Finance, 34(12), 2929-2940 García-Herrero, A., Gavilá, S., & Santabárbara, D (2009) What explains the low profitability of Chinese banks?. Journal of Banking & Finance, 33(11), 2080-2092 García-Suaza, A F., Gómez-González, J E., Pabón, A M., & Tenjo-Galarza, F (2012) The cyclical behavior of bank capital buffers in an emerging economy: Size does matter Economic Modelling, 29(5), 1612-1617 Ghosh, S (2010) Credit growth, bank soundness and financial fragility: Evidence from Indian banking sector South Asia Economic Journal, 11(1), 69-98 Gorton, G (2009) Information, liquidity, and the (ongoing) panic of 2007 American economic review, 99(2), 567-572 Gourinchas, P O., Valdes, R O., & Landerretche, O (2001) Lending Booms: Latin America and the World. Economía, 1(2), 47-99 Hansen, L P (1982) Large sample properties of generalized method of moments estimators Econometrica: journal of the Econometric Society, 50(4), 1029-1054 Hess, K., Grimes, A., & Holmes, M (2009) Credit losses in Australasian banking Economic Record, 85(270), 331-343 62 Tạp chí Nghiên cứu Tài – Marketing Số 66 – Tháng 12 Năm 2021 Kashif, M., Iftikhar, S F., & Iftikhar, K (2016) Loan growth and bank solvency: evidence from the Pakistani banking sector Financial Innovation, 2(1), 1-13 Keeton, W R (1999) Does faster loan growth lead to higher loan losses? Economic review-Federal reserve bank of Kansas City, 84(2), 57-75 Kindleberger, C P., & Aliber, R Z (2011) Manias, panics and crashes: a history of financial crises: Palgrave Macmillan Köhler, M (2012).  Which banks are more risky? The impact of loan growth and business model on bank risktaking (No 33/2012) Deutsche Bundesbank Laeven, L., & Majnoni, G (2003) Loan loss provisioning and economic slowdowns: too much, too late? Journal of Financial Intermediation, 12(2), 178-197 Le, T (2019) The interrelationship between liquidity creation and bank capital in Vietnamese banking Managerial Finance, 45(2), 331-347 Le, T D (2020) The interrelationship among bank profitability, bank stability, and loan growth: Evidence from Vietnam Cogent Business & Management, 7(1), 1840488 Lepetit, L., Nys, E., Rous, P., & Tarazi, A (2008) The expansion of services in European banking: Implications for loan pricing and interest margins Journal of Banking & Finance, 32(11), 2325-2335 Minsky, H P (1977) A theory of systemic fragility Financial crises: Institutions and markets in a fragile environment, 138-152 Rossi, S P., Schwaiger, M S., & Winkler, G (2009) How loan portfolio diversification affects risk, efficiency and capitalization: A managerial behavior model for Austrian banks Journal of Banking & Finance, 33(12), 2218-2226 Saunders, A., Strock, E., & Travlos, N G (1990) Ownership structure, deregulation, and bank risk taking The journal of finance, 45(2), 643-654 Schularick, M., & Taylor, A M (2012) Credit booms gone bust: Monetary policy, leverage cycles, and financial crises, 1870-2008 american economic review, 102(2), 1029-1061 Sinkey, J F., & Greenawalt, M B (1991) Loan-loss experience and risk-taking behavior at large commercial banks Journal of Financial Services Research, 5(1), 43-59 63 ... rằng, tăng trưởng cho vay bất thường vượt ngưỡng cụ thể, có tác động tiêu cực đến việc chấp nhận rủi ro ngân hàng Giải thuyết H1: Tăng trưởng cho vay bất thường khơng có tác động đến rủi ro ngân hàng; ... EU, ngân hàng có mức tăng trưởng cho vay bất thường lớn rủi ro Hơn nữa, ngân hàng Colombia rằng, tăng trưởng cho vay bất thường dẫn đến gia tăng đáng kể tỷ lệ nợ xấu tổng nợ xấu (NPL) có tác động. .. trưởng cho vay rủi ro ngân hàng Nhóm nghiên cứu tập trung vào yếu tố kinh tế vĩ mô định đến tăng trưởng cho vay ngân hàng, nhóm nghiên cứu thứ hai tập trung vào tăng trưởng cho vay rủi ro ngân hàng