CHÍNH SÁCH ABENOMICS ĐIỀU TIẾT KINH TẾ THEO LÝTHUYẾT KEYNES VÀ ĐÁNH GIÁ HIỆU QUẢ KHI ÁP DỤNG VÀONỀN KINH TẾ NHẬT BẢN

TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƯƠNG KHOA KINH TẾ QUỐC TẾ CHÍNH SÁCH ABENOMICS ĐIỀU TIẾT KINH TẾ THEO LÝ THUYẾT KEYNES VÀ ĐÁNH GIÁ HIỆU QUẢ KHI ÁP DỤNG VÀO NỀN KINH TẾ NHẬT BẢN (2013 – Q3/2016) Giảng viên: Th.s Hoàng Văn Vinh Khoa Lý luận Chính trị Nhóm thực hiện: Trần Quang Thanh (NT) MSV: 1314410176 Phạm Thị Thùy Duyên MSV: 1314410046 Nguyễn Xuân Hải MSV: 1314410055 Chính sách Abenomics điều tiết kinh tế theo lý thuyết Keynes đánh giá hiệu áp dụng vào kinh tế Nhật Bản (2013 – Q3/2016) MỤC LỤC 1.1 Cơ sở lý thuyết Lý thuyết việc làm Keynes Theo J.M.Keynes, việc làm khơng xác định tình hình thị trường lao động, vận động thất nghiệp mà bao gồm tình trạng sản xuất, khối lượng sản phẩm, quy mơ thu nhập Việc làm cụ thể hóa tình trạng kinh tế, sở cho việc điều tiết kinh tế Việc làm tăng thu nhập thực tế tăng, tiêu dùng tăng (do tâm lý chung) tốc độ tăng tiêu dùng chậm khuynh hướng tiết kiệm phần thu nhập tăng thêm Do cầu giảm tương đối (so với sản xuất), cản trở việc mở rộng đầu tư nhà tư Nhà kinh doanh thua lỗ sử dụng toàn lao động tăng thêm để thỏa mãn số cầu tiêu dùng tăng (“Khuynh hướng tiêu dùng giới hạn”) Để khắc phục, phải có khối lượng đầu tư nhằm kích thích quần chúng tiêu dùng phần tiết kiệm họ Keynes đưa số phạm trù sau 1.1.1 Khuynh hướng tiêu dùng giới hạn Khuynh hướng tiêu dùng giới hạn khuynh hướng cá nhân phân chia phần thu nhập tăng thêm cho tiêu dùng theo tỷ lệ ngày giảm dần Đây quy luật tâm lý cộng đồng tiêu tiền, nguyên nhân giảm sút tương đối cầu tiêu dùng dẫn đến sản xuất trì trệ, khủng hoảng kinh tế thất nghiệp Theo Keynes, có nhân tố ảnh hưởng đến khuynh hướng Thứ thu nhập Khi thu nhập tăng tiêu dùng tăng ngược lại Khi mức thu nhập thấp mức tiêu dùng cần thiết xuất tình trạng chi tiêu vượt thu nhập Trong trường hợp này, cá nhân, phải sử dụng nguồn dự trữ tài tích lũy thời kì thịnh vượng trước Đối với phủ, phải lấy tiền ngân sách nhà nước để trợ cấp thất nghiệp, dẫn đến thâm hụt ngân sách tăng nợ nước ngồi Cịn mức thu nhập tuyệt đối nâng cao họ có khuynh hướng nới rộng chênh lệch thu nhập tiêu dùng Cụ thể, người ta đạt mức tiện nghi họ trích từ phần thu nhập tăng thêm cho tiêu dùng tiết kiệm nhiều Đó lý mà ông trọng vào việc khuyến khích người dân tăng chi tiêu, giảm tiết kiệm để tăng tổng cầu, qua kích thích đầu tư sản xuất hàng hóa, tạo việc làm Thứ hai, nhân tố khách quan ảnh hưởng đến thu nhập thay đổi tiền công danh nghĩa Tiền công danh nghĩa tăng biểu tăng lên thu nhập, qua gián tiếp làm tăng tổng cầu Sự chênh lệch thu nhập với thu nhập rịng – thu nhập sau thuế cá nhân Nếu phủ tăng thuế thu nhập cá nhân tương lai kích thích tiêu dùng cá nhân ngắn hạn làm giảm tiêu dùng dài hạn Các sách tài khóa, sách tiền tệ phủ tác động đến thu nhập Chẳng hạn sách nới lỏng tiền tệ khiến đồng nội tệ giảm giá, tình trạng tiền lương cứng nhắc, người lao động nhận mức lương thực tế thấp tương lai, điều khiến gia tăng tiết kiệm phòng muốn tiêu dùng tương lai gia tăng tiêu dùng số mặt hàng lo sợ đồng tiền giá tương lai, khiến giá hàng hóa cao mức Thứ ba nhân tố chủ quan ảnh hưởng đến khuynh hướng tiêu dùng Có thể chia làm nhóm Nhóm thứ có xu hướng tăng tiết kiệm nhằm mục đích lập khoản dự phịng rủi ro, đẻ dành cho tuổi già, cho việc học tập thân, xây dựng tài sản, chí thỏa mãn tính hà tiện đơn thuần, v.v Ngồi khối tiết kiệm cá nhân kể cịn có khối tiết kiệm có tổ chức (của cơng ty, quan quyền, v.v ) nhằm mục đích tiết kiệm kinh doanh (bảo đảm nguồn tài để thực đầu tư mà không mắc nợ), dự trữ tiền mặt (bảo đảm nguồn tiền mặt để đối phó với bất trắc xảy ra), động lực cải tiến (bảo đảm tăng thu nhập nhờ hiệu suất) động lực thận trọng tài (bảo đảm quỹ dự trữ tài chính) Nhóm có xu hướng giảm tiêu dùng, qua giảm tổng cầu xã hội Nhóm thứ hai có xu hướng giảm tiết kiệm tăng tiêu dùng (thích hưởng thụ, thiển cận, hào phóng, phơ trương, xa hoa, ) Do vậy, Keynes kết luận việc làm tăng làm tăng thu nhập, nhiên gia tăng tiêu dùng chậm gia tăng thu nhập nên gây tình trạng cầu tiêu dùng giảm sút tương đối, qua gián tiếp làm giảm động lực sản xuất phía cung, gây tình trạng giảm phát thất nghiệp Chính sách điều chỉnh kinh tế Keynes hầu hết tập trung nhằm kích thích chi tiêu, tạo động lực từ phía cầu 1.1.2 Số nhân đầu tư Số nhân đầu tư mối quan hệ gia tăng thu nhập (dR) với gia tăng đầu tư (dI) Nó xác định gia tăng đầu tư làm gia tăng thu nhập lên lần (là hệ số số nói lên mức độ tăng sản lượng kết đơn vị đầu tư) Cụ thể ta có: C chi tiêu cho tiêu dùng rút từ thu nhập dC gia tăng tiêu dùng; R Thu nhập dR gia tăng thu nhập; I đầu tư dI gia tăng đầu tư; S tiết kiệm dS gia tăng tiết kiệm; K số nhân Thì K = (vì dI = dS) = = = = Mơ hình số nhân phản ánh mối quan hệ gia tăng thu nhập với gia tăng đầu tư Theo Keynes, gia tăng đầu tư kéo theo gia tăng cầu bổ sung nhân công cầu tư liệu sản xuất Do làm tăng cầu tiêu dùng, tăng giá hàng hóa tăng việc làm cho cơng nhân Tất điều làm cho thu nhập tăng lên Đến lượt tăng thu nhập lại làm tiền đề cho gia tăng đầu tư Quá trình số nhân đầu tư biểu hình thức dây chuyền, tăng đầu tư làm tăng thu nhập, tăng thu nhập làm tăng cầu, cầu tăng làm tăng đầu tư mới, đầu tư lại làm tăng thu nhập Như vậy, thu nhập qua số nhân đầu tư phóng đại lên nhiều lần mà đầu tư lớp người trở thành thu nhập lớp người khác 1.1.3 Hiệu giới hạn tư Theo Keynes, mục đích doanh nhân đầu tư bán có “thu hoạch tương lai” Đó chênh lệch số tiền bán hàng với phí tổn cần thiết để sản xuất hàng hóa Tương quan “thu hoạch tương lai” phí tổn cần thiết để sản xuất hàng hóa gọi hiệu tư Ông cho với tăng lên vốn đầu tư hiệu tư giảm dần Keynes gọi hiệu giới hạn tư Nó phụ thuộc vào tỷ suất mong đợi số tiền đầu tư Nguyên nhân dẫn giải chủ yếu đầu tư tăng làm cho khối lượng hàng hóa tăng, cộng với tăng lên chậm rãi cầu so với gia tăng thu nhập phân tích vơ hình chung dẫn đến giá hàng hóa sản xuất thêm giảm Mặt khác lượng hàng hóa tăng lên chi phí dùng để trì việc kinh doanh hàng hóa chi phí vận hành cửa hàng, bảo quản, chi phí vận chuyển, v.v tăng lên Điều làm cho phí tổn sản xuất tăng kỳ vọng nguồn thu không cao giá hàng hóa giảm tình trạng cung vượt q cầu khiến cho kỳ vọng “thu hoạch tương lai” nhà đầu tư giảm Đây nguyên nhân gây giảm phát Do tâm lý mà trường phái Keynes cho để hoạt động kinh doanh đầu tư khơng bị đình trệ cần tác động vào phía cầu để tiêu dùng lượng hàng hóa sản xuất thêm, mặt khác cần làm tăng mức độ tin tưởng nhà đầu tư Một cách tốt tác động đến lãi suất, chừng hiệu giới hạn tư lớn lãi suất thị trường, tức hoạt động kinh doanh thu nhiều lợi nhuận việc gửi tiền vào ngân hàng kiếm lời qua lãi suất ngân hàng, người ta tiếp tục đầu tư Ngoài phủ phải để thị trường chứng khốn hoạt động sơi nổi, ổn định, tránh cú sốc để người đầu tư thấy việc kinh doanh tiến hành suôn sẻ 1.1.4 Lãi suất Lãi suất phần trả công cho chia ly cải tiền tệ, đánh đổi tiêu dùng để nhận thu nhập tương lai không áp dụng cho khoản tiết kiệm tiền mặt Lãi suất tuân theo quy luật cung cầu Nếu lãi suất tăng có nghĩa tổng số nhu cầu tiền mặt dân cư có xu hướng vượt số cung tiền mặt ngược lại lãi suất giảm Lãi suất chịu ảnh hưởng hai nhân tố Một khối lượng tiền tệ Keynes cho khối lượng tiền tệ đưa vào lưu thơng tăng lãi suất giảm Đây điểm quan trọng để ông đưa sách điều chỉnh kinh tế nhà nước Để kích thích đầu tư, ơng chủ trương làm giảm lãi suất cách tăng cung tiền, cách mua vào trái phiếu phủ, giảm lãi suất liên ngân hàng trực tiếp in thêm tiền Hai ưa chuộng tiền mặt hay cịn gọi tính ưa thích khoản Một phận có nhu cầu tiền mặt cho giao dịch Lượng cầu tiền mặt hàm số thuận thu nhập Con người điển hình có thu nhập nhiều tiêu dùng nhiều Bộ phận lại nhu cầu tiền mặt cho mục đích đầu Lượng cầu tiền mặt thứ hai hàm số nghịch lãi suất Lãi suất hấp dẫn người ta giữ tiền mặt Lãi suất hấp dẫn có xu hướng giữ tiền mặt nhiều Phần thu nhập kiếm không đem tiêu dùng mà để dạng tiền mặt khơng sinh lời Muốn sinh lời phải đem đầu tư vào đâu đó, chẳng hạn mua chứng khốn Giữ tiền mặt có lợi tính tính khoản cao Cịn mua chứng khốn lại lợi sinh lãi Những người lạc quan dự tính giá chứng khốn lên, hay lãi suất ngân hàng giảm từ bỏ tiền mặt mua chứng khoán Những người bi quan dự tính giá chứng khốn giảm, đẩy lãi suất lên cao, bán chứng khoán giữ nhận tiền mặt gửi vào ngân hàng Chứng khoán di chuyển từ tay người bi quan sang tay người lạc quan Giá chứng khoán bị quy định người lạc quan mua vào người bi quan bán Và lãi suất bị quy định mức độ thích tiền mặt hai loại người 1.2 Điều chỉnh kinh tế theo lý thuyết Keynes Căn vào lý luận trên, Keynes đưa số lý thuyết để điều chỉnh kinh tế vĩ mơ thời kì suy thối sau 1.2.1 Đảm bảo đầu tư nhà nước kích thích đầu tư tư nhân Qua phân tích lý thuyết chung việc làm, J.M.Keynes đến kết luận: muốn thoát khỏi khủng hoảng, thất nghiệp, nhà nước phải có chương trình đầu tư quy mơ lớn Dựa vào đó, nhà nước thực việc điều tiết kinh tế Trước hết, theo ơng, để đảm bảo có cân kinh tế, khắc phục thất nghiệp khủng hoảng dựa vào chế thị trường tự điều tiết mà cần can thiệp nhà nước vào kinh kế để tăng cầu có hiệu quả, kích thích tiêu dùng, sản xuất, kích thích đầu tư để đảm bảo việc làm tăng thu nhập Vì vậy, ơng yêu cầu nhà nước phải trì cầu đầu tư, kể đầu tư nhà nước tư nhân Để trì cầu đầu tư tư nhân, ơng chủ trương phải sử dụng ngân sách nhà nước đưa đơn đặt hàng nhà nước, thực trợ cấp tài chính, tín dung từ ngân sách nhà nước để tạo ổn định lợi nhuận kích thích ham muốn, sở thích đầu tư cho tư độc quyền Do đó, nhà nước cần dành phần chi tiêu từ ngân sách nhà nước cho xây dựng doanh nghiệp nhà nước, làm tăng chi tiêu nhà nước Hoạt động chi tiêu phủ gọi sách tài khóa Theo Keynes, tham gia nhà nước làm kích thích đầu tư tư nhân tăng tiêu dùng nhà nước lên, làm cho cầu có hiệu quả, tiến sát với đường biến đổi thu nhập Nhờ mà tăng việc làm, tăng thu nhập, chống khủng hoảng thất nghiệp 1.2.2 Sử dụng hệ thống tài chính, tín dụng lưu thơng tiền tệ Trong lý thuyết J.M.Keynes, tài tín dụng lưu thông tiền tệ công cụ kinh tế vĩ mô quan trọng để điều chỉnh kinh tế có giảm phát (hay suy thối), nói cách khác ông chủ trương sử dụng sách nới lỏng tiền tệ nhằm tăng lạm phát kích thích tăng trưởng kinh tế Thứ nhất, sử dụng hệ thống tài chính, tín dụng lưu thơng tiền tệ để kích thích lịng tin, tính lạc quan tích cực đầu tư nhà kinh doanh Để thực ý đồ đó, ông chủ trương tăng thêm khối lượng tiền tệ vào lưu thông để giảm lãi xuất cho vay, khuyến khích nhà kinh doanh mở rộng quy mơ vay vốn, mở rộng đầu tư tư Đồng thời, để tăng hiệu tư bản, ơng chủ trương “lạm phát có kiểm sốt” để làm tăng giá hàng hóa Trong điều kiện chi phí chưa thay đổi, nhà kinh doanh đạt khối lượng lợi nhuận nhiều Vì vậy, mức lạm phát hợp lý coi “liều kích thích” thị trường hợp lý mà không gây nguy hiểm Thứ hai, để bù đắp thiếu ngân sách nhà nước, ông chủ trương in thêm tiền giấy để cấp phát cho ngân sách hoạt động, mở rộng đầu tư nhà nước đảm bảo chi tiêu cho phủ thứ ba, ơng chủ trương sử dụng công cụ thuế để điểu tiết kinh tế Theo ông, người lao động, cần thiết phải tăng thuế để điều tiết bớt phần tiết kiệm từ thu nhập họ, đưa phần vào ngân sách nhà nước để mở rộng đầu tư Đối với nhà kinh doanh, ông chủ trương giảm thuế để nâng cao hiệu tư bản, khuyến khích nhà kinh doanh tích cực đầu tư phát triển Các sách làm giảm lãi suất để kích thích tiêu dùng kích thích đầu tư tư nhân dẫn tới tăng tổng cầu, thoát khỏi suy thoái Tuy nhiên, việc giảm lãi suất liên tục xuống thấp q mức thì, theo thuyết ưa chuộng tính khoản, người giữ tiền mặt không gửi vào ngân hàng hay mua chứng khoán Hậu đầu tư tư nhân khó thúc đẩy ngân hàng khơng huy động tiền gửi khơng thể cho xí nghiệp vay chứng khốn khơng bán xí nghiệp khơng huy động vốn Chính sách tiền tệ trở nên bất lực việc thúc đẩy đầu tư tư nhân bất lực kích thích tổng cầu Đây gọi Bẫy khoản 1.2.3 Các hình thức tạo việc làm Để nâng cao tổng cầu việc làm, ông chủ trương mở rộng nhiều hình thức đầu tư, chí hoạt động mang tính ăn bám sản xuất vũ khí chiến tranh, quân hóa kinh tế… Theo ơng, đầu tư vào lĩnh vực tốt, giải việc làm, có thêm thu nhập chống khủng hoảng, thất nghiệp 1.2.4 Khuyến khích tiêu dùng Ơng khuyến khích tiêu dùng cá nhân nhà tư bản, tầng lớp giàu có người nghèo Đối với người lao động, ơng khuyến khích tăng tiêu dùng Song điều gặp phải trở ngại biện pháp nhằm tăng giá “ướp lạnh tiền lương” mà ông đề xuất nhằm chống thất nghiệp tăng hiệu giới hạn tư Kinh tế Nhật Bản (2013 – 2016) đánh giá Abenomics theo lý thuyết Keynes 2.1 Thực trạng kinh tế Nhật Bản giai đoạn trước 2013 Abenomics thuật ngữ nhằm ám sách thủ tướng đương nhiệm Nhật Bản, ông Shinzo Abe – người tái bổ nhiệm tháng 12 năm 2012 có sách nhằm vực dậy kinh tế Nhật Bản áp dụng kể từ đầu năm 2013 sau thời kì dài giảm phát Trước ông lên nắm quyền trở lại, thực trạng kinh tế Nhật Bản có vấn đề sau 2.1.1 Tình trạng giảm phát kéo dài Nhật Bản Trong suốt 20 năm qua, kể từ năm 1990, kinh tế có dấu hiệu trì trệ giảm phát liên tục Cụ thể tốc độ tăng trưởng GDP, xét theo giác độ chu kì kinh tế tăng trưởng kinh tế gần 0, đặc biệt sau khủng hoảng tài tồn cầu năm 2008 khiến cho tăng trưởng kinh tế Nhật Bản xuống mức âm Năm 2008, kinh tế Nhật Bản tăng trưởng -1.04%, năm 2009 tiếp tục tăng trưởng mức -5.527% (là thời kì hậu khủng hoảng lan tràn khắp kinh tế) Kể từ đến nay, kinh tế Nhật Bản tăng trưởng chậm gần khơng có cải thiện đáng kể Về tăng trưởng GDP Figure GDP Nhật Bản (1986 - 2014) - đơn vị tỉ USD - nguồn: worldbank GDP Nhật Bản năm 2011 5.9 nghìn tỉ USD, nghĩa nhỉnh chút so với thời kì năm 1995 (5.3 nghìn tỉ USD) Nói cách khác, kinh tế Nhật Bản sau 15 năm tăng thêm khoảng 11% Trong GDP Hoa Kì, 15 năm tăng gấp đơi, từ mức 7.1 nghìn tỉ USD năm 1995 lên 15.6 nghìn tỉ USD năm 2012 Cũng phải nói Trung Quốc 15 năm có mức tăng GDP khủng khiếp, GDP năm 2012 Trung Quốc 8.5 nghìn tỷ USD, gấp 10 lần mức năm 1995 Cũng kể từ năm 2012 Trung Quốc thức sốn ngơi kinh tế lớn thứ hai giới Nhật Bản, tiếp tục tăng trưởng mạnh mẽ Nhật Bản tiếp tục chìm vào suy thoái GDP đầu người Nhật năm 2011 46701 USD/người, tăng cao mức GDP đầu người năm 1995 (42522 USD/người) 9.82%, GDP đầu người Hoa Kì tăng thêm 79% Như vậy, thấy rõ Nhật Bản trước đà năm 2013 có thời kì tăng trưởng âm giảm phát kéo dài Về chi tiêu Chi tiêu tiêu dùng Nhật Bản kéo theo tăng mức nhẹ Tổng chi tiêu tiêu dùng năm 2012 Nhật Bản mức năm 1995 11% Điều phần từ ảnh hưởng từ sách thuế tiêu dùng cao (5%) phủ Nhật Bản nhằm cân thâm hụt ngân sách, điều trở thành vấn đề nghiêm trọng với Nhật Bản Thống kê cho thấy trước năm 1995, mức nợ công Nhật Bản chưa vượt 100% GDP (chỉ mức khoảng 80% GDP) đến năm 2011, nợ cơng Nhật Bản lên đến 209.4% GDP Mặc dù tiết kiệm nội địa đủ sức bù đắp cho chi tiêu hoang phí, đơi mục đích tranh cử, quyền 95% khoản nợ phủ nằm tay nhà đầu tư nội nhưng, tình trạng lão hóa dân số đe dọa đảo ngược chiều hướng Những người sinh thời kỳ bùng nổ dân số đến tuổi hưu Khi họ rút tiền tiết kiệm để chi tiêu vào lúc tuổi già, tình hình tài nhà nước chắn bị hạn hẹp đáng kể Tình trạng già hóa dân số Tình trạng già hóa dân số nhanh chóng Nhật Bản làm giảm tổng cầu dành cho chi tiêu Một đồng Yên mạnh (duy trì mức gần không đổi 100 JPY đổi USD kể từ năm 1992) phần làm giảm tương đối khả xuất Nhật Bản Một đồng Yên mạnh lẽ phải làm tăng cường khả chi tiêu tiêu dùng Nhật Bản, nhiên phân tích trên, chi tiêu tiêu dùng Nhật Bản năm qua lại tỏ yếu ớt Ngồi ra, vụ thảm họa kép động đất sóng thần năm 2011 đá tảng đè nặng thêm lên thực trạng kinh tế vốn không khả quan Nhật Bản, kéo dốc đà tăng trưởng năm 2012 năm sau Tóm lại, kinh tế giảm phát suy thối kéo dài, khơng có tăng trưởng, kèm với già hóa dân số, nợ công cao đe dọa nghiêm trọng lên kinh tế Nhật Bản 2.1.2 Về vấn đề việc làm 10 Theo Keynes, tăng chi tiêu công nhằm phát triển kinh tế có nghĩa tăng nợ phủ với mục tiêu tăng cường sở hạ tầng Nhà nước dùng tiền nợ phủ đầu tư vào xây dựng, giúp tăng việc làm cho công ty xây dựng Các công ty xây dựng lại thuê thêm nhân viên, nhân viên tăng lương tăng thêm chi tiêu, giúp tăng doanh thu cho công ty ngành khác Các cơng ty nhân viên có thu nhập lại nộp thuế cho nhà nước, nhà nước dùng thuế để trả lại nợ vay Để đánh giá xem sách tài khóa kích cầu Nhật Bản có thật hiệu hay không, vào đánh giá chi tiết phần 2.3 2.2.2 Chính sách nới lỏng tiền tệ - tăng cung tiền, giảm lãi suất Ngân hàng trung ương Nhật Bản (BoJ) tăng gần gấp đơi mức độ mua hàng năm trái phiếu phủ Cụ thể ngày 4/4/2013, BoJ tung gói nới lỏng định lượng, mua vào trái phiếu nhằm tăng lượng cung tiền lên khoảng 60 đến 70 nghìn tỷ Yên năm Ngày 31/10/2014, BoJ tiếp tục mở rộng gói nới lỏng định lượng, mua vào 80 nghìn tỷ Yên trái phiếu Sự tăng cung tiền đo lường lượng tiền M2 (bao gồm tổng lượng tiền mặt, tiền mà ngân hàng thương mại gửi ngân hàng trung ương tiền gửi tiết kiệm có kỳ hạn) Với việc liên tục bơm tiền vào kinh tế, tính đến tháng năm 2016, BoJ nâng mức cung tiền kinh tế lên khoảng 937 nghìn tỷ Yên, tăng 12.9 % so với mức hồi tháng năm 2013 (khoảng 830 nghìn tỷ Yên) Figure Lượng cung tiền M2 Nhật Bản (tháng 1/2013 - tháng 5/2016) – nguồn: Federal Reserve Bank of St.Louis 13 Trước có Abenomics, lãi suất Nhật Bản nằm mức 0% tiền gửi ngân hàng BoJ động thái hạ lãi suất Abenomics gần không khả thi, lãi suất trì mức 0% kể từ 2013 đến 2016 Đáng ý kể từ cuối năm 2015 – đầu năm 2016 nay, lãi suất Nhật Bản rơi xuống mức 0.1 % Đây sách thực giảm lãi suất thực ngân hàng trung ương Nhật Bản (BOJ) áp dụng nhằm nới lỏng tiền tệ, hạ giá đồng Yên, thực mục tiêu phát triển sản xuất, đẩy mạnh xuất khẩu, tăng khả cạnh tranh cho hàng hóa Nhật Bản thị trường nước ngồi Việc tăng cung tiền, trì lãi suất mức 0% đồng yên hạ giá lý thuyết Keynes tạo lạm phát cho Nhật Bản, làm tăng GDP thu nhập cho người dân Nhật Bản Chúng ta xem xét đến hiệu thực sách phần sau 2.2.3 Các hình thức tạo việc làm Theo Thủ tướng Abe, để khai phá thị trường mới, phủ nước cam kết thực giải pháp tăng cường nguồn nhân lực có khả hoạt động hiệu nước ngồi tạo mơi trường làm việc tốt cho phụ nữ Nhân học Nhật Bản vấn đề đáng lo ngại Dân số Nhật Bản độ tuổi từ 15 đến 60 giảm 6% thập kỷ qua, thủ phạm lớn cản trở phát triển kinh tế Nhật Bản Để khắc phục tình trạng trên, phủ Nhật Bản khuyến khích phụ nữ tham gia nhiều vào lực lượng lao động cách đưa nhiều sách hỗ trợ sách chăm sóc trẻ tồn diện Chính phủ ông Abe đưa nhiều sáng kiến cụ thể lĩnh vực quan trọng lượng, mơi trường chăm sóc sức khỏe Abenomics hướng tới mục tiêu thu hút khoảng 30% lao động nữ vào năm 2020, với sách cụ thể như: khuyến khích phụ nữ làm lãnh đạo, mở thêm trường mẫu giáo, chí cho phép nhà đầu tư nước ngồi tham gia vào việc mở trường Chính quyền thủ tướng Abe nhận tiềm thật việc tận dụng phụ nữ lực lượng lao động Ơng khuyến khích doanh nghiệp tăng cường th lao động nữ, có sách thuế trợ cấp nhằm hỗ trợ việc Ông đưa chiến lược xây dựng thêm nhiều trường điều dưỡng (200 000 vào năm 2015 lên đến 400 000 vào năm 2018) để chăm sóc trẻ em tương lai, tăng cường tuyển dụng điều dưỡng viên nước ngồi nhằm giảm gánh nặng ni cho phụ nữ Nhật Bản sau kết hôn Tokyo cam kết tăng kim ngạch thương mại với nước ký kết hiệp định mậu dịch tự lên 70% từ đến năm 2018, tăng 19% so với nay, thực biện pháp đẩy mạnh 14 xuất sản phẩm văn hoá đại chúng chủ đề “Cool Japan” hoạt hình, truyện tranh, âm nhạc, ẩm thực Y học tái sinh với trọng tâm ứng dụng cơng trình khoa học tế bào gốc đa (iPS) coi nhân tố giúp phục hồi kinh tế 2.2.4 Kích thích tiêu dùng Theo lý thuyết Keynes tình trạng giảm phát kéo dài Nhật Bản có nhiều nguyên nhân đến từ phía cầu Chính sức tiêu dùng yếu kinh tế khiến cho hoạt động sản xuất Nhật Bản khơng có nhiều bước tiến mạnh mẽ nhằm vực dậy kinh tế suy thoái Để kích thích tiêu dùng ngắn hạn, ơng Abe công bố vào tháng 10 năm 2013 ông tăng thuế tiêu thụ tháng năm 2014 từ 5% lên 8% dự kiến tăng đến 10% năm 2015 Động thái thủ tướng Abe nhằm thúc đẩy tâm lí tăng tiêu dùng trước sách vào hiệu lực Đồng thời, ông muốn tăng thêm nguồn cung vào ngân sách từ sách tăng thuế tiêu thụ bối cảnh nợ cơng phủ lên cao sau gói kích cầu chi tiêu công mạnh mẽ Tuy nhiên, số chuyên gia lo ngại việc việc tăng thuế tiêu thụ ngăn chặn tiến trình phục hồi dài hạn, chẳng hạn mức lương chưa tăng tương xứng với mức giá bối cảnh kinh tế suy thoái, tiền lương thu nhập tăng chậm chạp hoạt động sản xuất đình trệ khiến sức tiêu dùng Nhật Bản giảm sút sau thuế đánh vào tiêu dùng tăng thêm 3% Quỹ tiền tệ Quốc tế cảnh báo kinh tế Nhật Bản tăng trưởng chậm lại từ 2% xuống 1,2% năm 2014 hệ việc tăng thuế tiêu thụ 15 2.3 Phân tích hiệu sách Abenomics giai đoạn 2013 - 2016 Xem xét hiệu sau năm thực sách Abenomics 2.3.1 Đánh giá hiệu sách tài khóa (đầu tư cơng – việc làm) Về đầu tư công Keynes cho khu vực tư nhân có dấu hiệu đình trệ định đầu tư phủ cần trở thành nhà đầu tư Điều góp phần gia tăng cơng việc cho kinh tế, đóng góp cho tăng trưởng GDP giải nạn thất nghiệp Nhật Bản có số lợi định giai đoạn với cương vị nước đăng cai Olympics Tokyo 2020 hẳn nhiên việc đầu tư cho sở hạ tầng, nâng cấp hệ thống giao thơng dịch vụ phủ ý đến Để đánh giá hiệu sách tài khóa – liên quan đến chi tiêu phủ quyền thủ tướng Shinzo Abe, xem xét chi tiết hạng mục đầu tư phủ năm tài khóa 2014 Figure Ngân sách tài khóa Nhật Bản năm 2014 - nguồn: Bộ Tài Nhật Bản Biểu đồ hiển thị khoản mục chi tiêu năm tài khóa 2014 thuộc sách Abenomics Có thể thấy 72.9% lượng chi tiêu phủ dành cho khoản gần không đem lợi nhuận 24.3% gói tài khóa 2014 dành để trả lãi suất trái phiếu phủ, 31.8% dành cho bảo hiểm xã hội (gồm điều dưỡng dịch vụ sức khỏe) 16.8% chi tiêu cho khoản mục hành 28.1% lại dành cho chi tiêu khác giáo dục, an ninh quốc phòng, đầu tư sở hạ tầng Như vậy, thấy chi nhiều tiền hầu hết khoản chi tiêu khoản chi tiêu thường xuyên phủ 16 Sau biểu đồ dự báo khả thu hồn vốn phủ năm tài khóa 2014 Figure Dự báo nguồn thu cho Ngân sách phủnăm tài khóa 2014 - Nguồn: Bộ tài Nhật Bản Hầu hết khoản thu nhằm bù đắp cho thâm hụt từ chi tiêu phủ đến từ Thuế (chiếm 52.1%), khiến phủ có động thái muốn tăng thuế thu nhập thuế tiêu dung Điều cho thấy vấn đề kinh tế Nhật Bản, tình trạng stop-and-go sách thuế khóa Một mặt phủ muốn giảm thuế tiêu dùng để kích thích tổng cầu kinh tế, mặt khác phủ muốn tăng thuế để bù đắp tình trạng thâm hụt ngân sách tại, trạng thái tiến thoái lưỡng nan mà Abenomics chưa giải Về việc làm Nhìn chung Abenomics có phát huy tác dụng rõ rệt Kể từ bị khủng hoảng tài 2008 – 2009 càn quét, gây mức thất nghiệp số 5.5% Nhật Bản có cải thiện tích cực tỷ lệ thất nghiệp liên tục giảm Tính đến tháng 10/2016, tỉ lệ thất nghiệp Nhật Bản mức 3% - thất nhấp khối nước phát triển OECD 17 Figure Tỉ lệ thất nghiệp Nhật Bản - nguồn: Japan Macro Advisors Tỷ lệ thất nghiệp giảm phần cho thấy công ty Nhật Bản có hoạt động sản xuất tương đối khả quan nhờ sách Abenomics hỗ trợ đầu tư cơng khuyến khích đầu tư vào xây dựng sở hạ tầng phục vụ Olympics 2020, với đồng n yếu khuyến khích hoạt động sản xuất xuất khẩu, cơng ty có nhu cầu thuê thêm lao động Trong xu lao động có việc làm tăng tỷ lệ cơng việc bán thời gian tiếp tục tăng lên, từ 15% đầu năm 90 lên đến 30% năm 2014 Đặc biệt kể từ sau khủng hoảng tài 2008 – 2009 đến nay, Tổng mức lương khu vực bán thời gian khu vực toàn thời gian ngày thu hẹp Điều nghĩa lực lượng lao động bán thời gian ngày gia tăng, người thường không nhận đầy đủ phúc lợi xã hội bảo hiểm khu vực toàn thời gian 18 Hầu hết nhân viên bán thời gian Nhật Bản phụ nữ ni gia đình, chiếm khoảng 68% tổng số năm 2014 Lý hàng đầu để người lao động, phụ nữ chọn vị trí trả lương thấp "giờ làm việc linh hoạt" "hỗ trợ thu nhập gia đình" (theo khảo sát có) họ có nhiều thời gian để chăm sóc Chỉ có 17% số người hỏi cho biết họ việc làm họ khơng thể tìm thấy vị trí tồn thời gian Xu hướng tham gia tích cực vào vị trí cơng việc bán thời gian, chí họ có tiền so với người toàn thời gian (khoảng cách thu nhập theo khu vực bán thời gian với toàn thời gian 1/5) tăng Vấn đề cho thấy gánh nặng gia đình đặt lên vai người phụ nữ sau kết hôn Nhật lớn Hầu hết phụ nữ từ độ tuổi 30 đến 40 chấp nhận nghỉ việc nhà nuôi thay làm tham gia công việc bán thời gian với mức lương không thật cao Một số nhà nghiên cứu tỷ lệ phụ nữ độ tuổi Nhật Bản tham gia lao động mức với nước phát triển Châu Âu Mỹ đánh thức tiềm phát triển mạnh mẽ cho kinh tế Nhật Bản Thực tế Abenomics có số hiệu định Số lượng phụ nữ tham gia vào lực lượng lao động tăng thêm triệu sau bắt đầu sách Abenomics (từ 26.53 triệu tháng 9/2012 đến 27.72 triệu vào tháng 6/2015) Tỉ lệ phụ nữ nằm vị trí quản lý có mức tăng từ 6.9% năm 2012 lên 8.3% năm 2014 Thêm vào đó, khoảng 440 công ty (chiếm khoảng 1/3 công ty Hiệp hội Doanh nhân Nhật Bản) cam kết có kế hoạch nhằm tăng lượng lao động nữ nói chung vị trí quan trọng cơng ty nói riêng Xu tiếp tục trì năm sau tuyên bố mạnh mẽ quyền thủ tướng Shinzo Abe Tuy nhiên cần lưu ý tỉ lệ phụ nữ tham gia vào công việc bán thời gian cao, dường kế hoạch ông Abenomics không làm thay đổi đáng kể tỉ trọng phụ nữ tham gia vào công việc khơng thức thức, số tuyệt đối có tăng lên Về tiền lương Tiền lương động lực nhằm thúc đẩy tổng cầu kinh tế, nhờ việc lương tăng dẫn đến chi tiêu tăng Vào mùa xuân năm 2015 phủ Nhật Bản Ngân hàng Trung ương BOJ thúc đẩy hoạt động nhằm tăng lương tối thiểu cho năm tài khóa 2015 Trước sức ép mạnh mẽ từ phía phủ việc đạo luật tăng lương thông qua, tiền lương danh nghĩa Nhật Bản tăng lên 2.4% Mức tiền lương tối thiểu năm tài khóa 2015 tăng lên thành 780 Yen/ Các nghiệp đồn cơng nhân địi tăng tiền lương thêm 3000 19 Yên đến 4000 Yên/tháng Sau đàm phán, cơng ty lớn Nhật Bản có động thái tăng tiền lương cho công nhân Toyota tăng 1500 Yên/ tháng, Honda với mức tăng 1100 Yên/tháng, Mitsubishi tăng 1500 Yên/tháng Nissan với 3000 Yên/tháng Chính phủ Nhật Bản có dự định tiếp tục sách nâng lương tối thiểu hỗ trợ tăng lương thời gian tới Tiền lương có số mức tăng thực chưa tương xứng với khả gia tăng chi tiêu giúp thúc đẩy kinh tế mà thuế tiêu dùng tăng thêm 3% phủ đặt mục tiêu lạm phát dương Thực tế cho thấy sức ép tăng tiền lương chưa hẳn giúp kinh tế hướng mà tiền lương tăng dẫn tới chi phí doanh nghiệp tăng lên, đặt thời kì giảm phát gây cản trở cho hoạt động gia tăng sản xuất 2.3.2 Đánh giá hiệu sách tiền tệ (đầu tư – tỷ giá – lãi suất) Ngay sau sách nới lỏng tiền tệ Abenomics triển khai vào thực tế, tình hình sản xuất kinh doanh doanh nghiệp (DN) Nhật Bản có bước đầu hồi phục Niềm tin nhà đầu tư Cuối năm 2013, số Nikkei 225 mức 13.000 điểm tỷ giá JPY/USD trì khoảng 98 – 99 JPY đổi USD Tuy nhiên, tháng đầu năm 2013 bắt đầu thực sách Abenomics, số Nikkei 225 liên tục tăng điểm tới 35% Từ mức 10.688 điểm hồi đầu năm 2013 lên ngưỡng 11.000 điểm, đến phiên giao dịch ngày 20/5/2013, số Nikkei 225 leo lên 15.360 điểm - mức cao nửa thập kỷ qua Sau năm rưỡi triển khai sách Abenomics, ngày 25/8/2014, số Nikkei 225 đạt 15.600 điểm; qua đó, góp phần quan trọng vào hạ giá đồng Yên thị trường hối đoái: tỷ giá JPY/USD tăng lên số 101 JPY đổi USD liên tục trì mức 100 JPY/USD thời gian Mặt khác, kinh tế Nhật Bản phụ thuộc nhiều vào khả xuất nên đồng Yên yếu làm cho hoạt động xuất tăng trưởng mạnh Nhu cầu đẩy mạnh sản xuất xuất làm tăng nhu cầu việc huy động vốn, khiến cho hoạt động giao dịch cổ phiếu trở nên sôi động Về hoạt động xuất Sau sách Abenomics vào thực tiễn, xuất Nhật Bản có dấu hiệu khởi sắc Nguyên nhân dẫn đến việc tăng xuất giá trị đồng Yên yếu nhờ vào gói nới lỏng tiền tệ Ngân hàng trung ương Đồng Yên yếu khiến cho giá hàng hóa xuất Nhật Bản, đặc biệt ô tô, sản phẩm điện tử, trở nên rẻ hơn, tăng khả cạnh tranh thị trường nước ngoài, đặc biệt thị trường châu Âu Mỹ 20 Thống kê Xuất nhập Nhật Bản 2008-2015, đơn vị: nghìn Yên Năm Xuất Nhập Tăng trưởng XK Xuất ròng 2008 81,018,087,607 78,954,749,926 2009 54,170,614,088 51,499,377,779 -33% 2,671,236,309 2010 67,399,626,696 60,764,956,840 24% 6,634,669,856 2011 65,546,474,948 68,111,187,178 -3% -2,564,712,230 2012 63,747,572,215 70,688,631,840 -3% -6,941,059,625 2013 69,774,192,950 81,242,545,171 9% -11,468,352,221 2014 73,093,028,311 85,909,112,733 5% -12,816,084,422 2015 75,613,928,862 78,405,535,793 3% -2,791,606,931 2,063,337,681 Số liệu lấy từ Cục thống kê thương mại, Bộ Tài Nhật Bản Tăng trưởng đạt mức năm 2013, 2014 2015 Cán cân thương mại Nhật Bản có phần bị thâm hụt cơng ty, doanh nghiệp trước liều kích thích kinh tế đẩy mạnh hoạt động nhập trang thiết bị, tư liệu sản xuất để gia tăng sản xuất xuất Đó lý Nhật Bản có mức nhập cao năm 2013, 2014 sau cán cân thương mại cải thiện Về lãi suất Lãi suất Nhật Bản thức mức 0% từ năm 2011 trì tận hết năm 2015 Mặc dù có mức lãi suất cực thấp nhiên điều khơng thể kích thích kinh tế Nhật Bản Theo Keynes giải thích lý thuyết lãi suất, Nhật Bản rơi vào bẫy khoản, khiến cho sách tiền tệ trở nên bất lực việc thúc đẩy đầu tư tư nhân bất lực kích thích tổng cầu Thực tế Nhật Bản rơi vào bẫy khoản kể từ bong bóng bất động sản đỗ vỡ vào 21 đầu thập niên 1990s, kéo theo thời kì giảm phát suy thoái kéo dài Ngân hàng Nhật Bản nhiều lần hạ lãi suất chần chừ nâng lãi suất, để tới thực sách gọi "chính sách lãi suất zero" (từ 0.5% đến 0% vào năm 2000) Đầu tư tư nhân Nhật Bản rơi vào tình trạng trì trệ suốt nhiều năm, kinh tế Nhật Bản trì trệ kéo dài thập kỷ Sau đó, nhờ thực sách tiền tệ nới lỏng mặt lượng (tăng trực tiếp lượng tiền sở) sách tài khóa (nhiều0020lần thực gói biện pháp tổng hợp để kích cầu), xuất Nhật Bản tăng trở lại, kinh tế Nhật Bản cuối thoát khỏi suy thoái từ năm 2002 Tuy nhiên sau đó, Ngân hàng Trung ương BoJ chần chừ việc nâng lãi suất tiếp tục trì mức lãi suất zero Chính sách tín dụng dễ dãi phần gây nạn đầu gián tiếp gây khủng hoảng 2008 – 2009 – khủng hoảng mà Nhật Bản phải hứng chịu thiệt hại nhiều Dù có tăng lãi suất lên 0.5% vào thời điểm năm 2008 q muộn Nhật Bản lại rơi vào vịng xốy giảm phát cịn chưa kịp hồi phục hồn tồn Và dù muốn hay khơng, Ngân hàng trung ương BoJ phải hạ lãi suất xuống nhằm vực dậy kinh tế, 0.3% năm 2009, 0.1% năm 2010 0% năm 2011 Tuy vậy, tình hình khơng có cải thiện Khi mà sách tiền tệ khơng phát huy tác dụng sách tài khóa coi cứu cánh cho kinh tế khơng cịn tượng lấn át (crowding-out effect) Hiệu ứng lấn át (crowding-out effect) tượng sụt giảm tiêu dùng đầu tư tư nhân xảy gia tăng tiêu tiêu phủ (đầu tư công) Thông thường khoản đầu tư công gia tăng không hỗ trợ việc gia tăng từ thuế cách phổ biến phủ phải phải dùng nợ vay để tài trợ Gia tăng nhu cầu vay nợ, tăng cầu tiền nguyên nhân làm tăng lãi suất (chi phí phải trả cho vay nợ), từ gây tác động sụt giảm đầu tư khu vực tư nhân mà lãi suất vay tăng, làm chi phí đầu tư tăng giảm đầu tư tư nhân Mặc dù vậy, dường từ sách tài khóa khơng kì vọng theo phân tích hiệu sách tài khóa Abenomics 2.3.3 Đánh giá tăng trưởng GDP Có thể nói GDP bước lùi lớn Abenomics Như phân tích phần 2.1, kinh tế Nhật Bản rơi vào thời kì tăng trưởng âm kéo dài trước thềm năm 2013 Và Abenomics vào hoạt động tình trạng khơng có dấu hiệu cải thiện, biểu thị qua thống kê 22 Figure GDP Nhật Bản (2011 - 2015) - Nguồn: tradingeconomics Mặc dù GDP Q1/2013 có mức tăng nhẹ 1.3% so với quý trước (Q4/2012) tăng trưởng mức 1% quý năm 2013 xét tổng thể kinh tế, GDP năm Nhật Bản tăng trưởng âm Cụ thể năm 2013 GDP tăng trưởng âm 17.6%, GDP năm 2014 tiếp tục giảm 6.37 % so với năm 2013 năm 2015 giảm 10.29 % so với năm trước Tổng cộng, GDP tính đến thời điểm kết thúc năm 2015 giảm 30.78 % so với năm 2012 – năm trước áp dụng Abenomics Đây điều đáng ngại mà quyền tổng thống Shinzo Abe cần khắc phục Giải thích cho chiều hướng kể đến hoạt động sản xuất đình trệ, cán cân thương mại thâm hụt mặc cho việc xuất có dấu hiệu khởi sắc, việc tăng thuế tiêu dùng phủ Q2/2014 (từ mức 5% lên 8%) trì mức 8% suốt từ đến làm giảm sức mua người tiêu dùng khiến tốc độ GDP giảm sâu, kéo theo sức giảm GDP nói chung Động thái khiến cho ý định tăng thuế tiêu dùng ông Abe từ 8% lên 10% vào cuối năm 2016 bị trì hỗn đến năm 2019 nhằm tránh không gây giảm sâu thêm chi tiêu tiêu dùng 2.3.4 Tiêu dùng lạm phát Lạm phát dương mục tiêu quan trọng Abenomics bối cảnh Nhật Bản trải qua thời kì giảm phát kéo dài, lạm phát mức âm Chúng ta xem xét qua số giá tiêu dùng (CPI) Nhật Bản kể từ Abenomics vào thực tiễn Trong tháng 9/2013, CPI tăng kỷ lục mức 0.7%, trở thành mức tăng trưởng cao vòng năm qua Để tiếp tục hỗ trợ ngân sách cho dự án tài cơng sách tài khóa, tháng 4/2014, Chính phủ Nhật Bản tăng thuế tiêu thụ từ 23 5% lên mức 8% Điều khiến CPI tháng 5/2014 Nhật Bản tăng 1.4% Đến tháng 7/2014, sau năm rưỡi sách Abenomics có hiệu lực, CPI nước tăng tổng cộng 3.7% CPI tăng chứng tỏ, mục tiêu thoát khỏi giảm phát, kích thích sản xuất tiêu dùng sách Abenomics đạt kết ban đầu Điều đáng nói việc CPI tăng khơng đồng nghĩa với việc sách tiền tệ mở rộng thực phát huy hiệu quả, phản ánh xu hướng tăng giá chung Để làm rõ hiệu Abenomics, xem xét kĩ thành phần giá Figure Biểu đồ % tăng giá thành phần GDP Nhật Bản - nguồn: Văn phịng nội phủ Nhật Bản Trên hình, ngồi đường giá hàng hóa tiêu dung (đường màu lam) tăng, cịn có đường giá đầu tư (đường màu lục) giá nhà đất (đường màu đỏ) tăng mạnh kể từ năm 2013 Cả giá tiêu dùng giá nhà đất tăng mạnh cho từ tác động tăng thuế Q1 Q2 năm 2014 Nhật Bản Trong đó, giới đầu tư khơng chịu nhiều ảnh hưởng từ việc tăng thuế tiêu dùng Việc tăng lên ổn định giá đầu tư giá nhà đất nhân tố quan trọng tham vọng tạo lạm phát Nhật Bản giới đầu tư xây thêm nhà máy, mua thêm máy móc hay xây nhà, họ so sánh giá tương lai với lãi suất ngân hàng bối cảnh lãi suất ngân hàng 0% ,lạm phát tăng đem thu nhập cho khoản đầu tư, qua thu hút thêm nhiều hoạt động đầu tư kinh doanh, xây dựng Thực tế cho thấy lạm phát Nhật Bản kể từ có Abenomics khả quan Năm 2013 lạm phát 1.62%, năm 2014 2.36% năm 2015 0.1% (theo số liệu inflation.eu) Mặc dù số cho thấy hiệu Abenomics việc tăng lạm phát Nhật Bản chưa thật thoát khỏi đà giảm phát, mà GDP chưa đạt tăng trưởng kì vọng đặc biệt lương tăng chưa song hành với lạm phát tăng, cộng với việc già hóa dân số nhanh tỉ lệ sinh thấp, nhiều khả mức tiêu dùng người Nhật bị giảm 24 sút Nhật Bản lại phải đối mặt với tình trạng giảm phát Vào cuối năm 2015, tiêu dùng người dân Nhật bắt đầu có dấu hiệu giảm sút Theo số liệu Bộ Tài Nhật Bản 10/2015, tăng trưởng xuất nước liên tiếp giảm tháng, dự báo tháng xuất tăng 3.4% so với kỳ năm ngoái thực tế tăng 0.6% tương đương gần 6.5 tỷ Yên Theo số liệu công bố, tháng 9/2015, nhập giảm 11.1%, tương đương 6,531.8 tỷ Yên Việc tăng lương chậm so với mức tăng giá mặt hàng Cụ thể, mức lương tháng 7/2015 điều chỉnh lạm phát tăng 0.5 % so với năm trước đó, sang tháng cịn 0.2% 2.4 Đánh giá chung Abenomics Abenomics thực chất gói nới lỏng sách tiền tệ sách tài khóa, kích thích tổng cầu, tăng việc làm lạm phát, sách Keynes điển hình Cho đến thời điểm tại, sau năm ứng dụng vào kinh tế Nhật Bản giảm phát kéo dài, Abenomics nhìn chung có đạt số mục tiêu đề nhiều vấn đề cần phải giải Về kinh tế vĩ mô, Nhật Bản có tăng trưởng trở lại sau thời kì dài giảm phát, có lạm phát trạng thái dương năm gần kể từ Abenomics vào thực năm 2013 Mặc dù lý thuyết phần chặn đà giảm phát nhiều năm qua nhiên, GDP Nhật Bản lại có xu giảm bối cảnh sức mua người dân yếu (lương tăng chậm, thuế tiêu dùng tăng lạm phát) thâm hụt cán cân thương mại Vì có lạm phát dương chưa điều mà Nhật Bản thực cần Tiêu dùng - đóng góp 60% GDP Nhật Bản - tăng 0.2% so với Q1/2016 - chậm tốc độ tăng 0.6% vào Q1/2016 so với Q4/2015 Lạm phát giảm tháng liên tiếp, tính đến hết tháng 6/2016 Số liệu khiến nỗ lực chống giảm phát ông Abe đứng trước nhiều thách thức Xuất niềm tin giới đầu tư, doanh nghiệp Nhật Bản có phần cải thiện Việc tăng cung tiền nhằm phá giá đồng yên có số tác động đến tình hình xuất Lý thuyết Keynes với việc Nhật Bản gia tăng đầu tư công vào sở hạ tầng nhằm giải việc làm Sắp tới Chính phủ Nhật Bản có ý định giải ngân thêm 61 tỷ USD đầu tư mạnh mẽ vào sở hạ tầng nhằm thu hút gấp đôi lượng khách du lịch nay, đầu tư vào tàu điện từ, tàu cảng, sân bãi phục vụ Olympics 2020, v.v… Các sách phủ phần thu hút thêm số lượng lao động nữ vào máy kinh tế Mặc dù tỉ lệ thất nghiệp giảm đáng kể trạng thái thấp nhiều nước phát triển kèm theo tình trạng cơng việc khơng ổn định gia tăng, mức lương thấp, góp phần khiến nhu cầu tiêu dùng giảm Tính đến quý II 2016, phủ áp dụng sách chi tiêu mạnh mẽ tổng 25 sản phẩm quốc nội (GDP) Nhật Bản tăng nhẹ 0,2% so với kỳ năm ngoái - thấp dự báo thị trường 0,7% giảm đáng kể so với mức tăng 2% quí I 2016 Số liệu công bố sau phủ Nhật Bản tung gói kích thích kinh tế lớn trị giá 28000 tỉ yen (265 tỉ la Mỹ) để thúc đẩy tăng trưởng Ngồi sách kích thích tài Thủ tướng Nhật Bản Shinzo Abe, Ngân hàng trung ương Nhật Bản (BoJ) ấn định lãi suất âm chương trình mua tài sản chưa có Những điều chắn làm cho nợ công Nhật Bản tăng lên, gây sức ép tăng thuế tiêu dùng thuế thu nhập phủ - điều đe dọa đến khả tăng tiêu dùng kích thích kinh tế mà phủ hướng đến Chương trình lãi suất âm cho thấy xu hướng đầu nhiều nhằm mục đích thúc đẩy sản xuất phủ Nhật Bản mong muốn Tài liệu tham khảo • • • • • • • • • • • • • Alicia García-Herrero, “Japan needs labour market reform, not just higher wages”, đăng Bruegel, ngày 14/4/2016 Bộ tài Nhật Bản, What is the breakdown of Fapan’s expenditures? Which is greater, Japan’s tax revenue income or debt?, đăng Ministry of Finance Japan Homepage đăng tháng 5/2014 Chỉ số Nikkei: Nikkei 225 Overview đăng Investing.com Chính sách "Abenomics", đăng Giới Thiệu Nhật Bản, ngày 27/08/2015 Cục thống kê Nhật Bản, Chương 12: Labor (trang 122 – 135), Statistical Handbook of Japan 2016, đăng tháng 9/2016 Daniel Stelter, “How Japan’s economy put itself out to pasture”, đăng The Japan Times, ngày 25/12/2014 Hanns Günther Hilpert, “Japan After Two Years of Abenomics”, đăng SWP Stiftung Wissenschaft und Politik German Institute for International and Security Affairs, tháng 4/ 2015 John Aziz , “Is Abenomics Discrediting Keynesianism?”, đăng Pieria ngày 27/11/2014 Mai Ngọc Cường, Lịch sử học thuyết kinh tế, trang 231 – 249, NXB Lý Luận Chính Trị năm 2005 Megan Barnett, “How Keynes failed Japan”, đăng Fortune, ngày 17/3/2011 Mike Kimball – Professor of university of Michigan, “Japan should be trying out a next – generation monetary policy”, đăng ngày 11/9/2015 Miles Kimball, “Is the bank of Japan succeeding in its goal of raising inflation?”, đăng Apartisan Nonpartisan Blog, ngày 7/9/2015 Mizuno Tetsu, Abenomics is Womenomics, JapanPolicyForum, đăng ngày 26 • • • • • • • • • • • • • 5/6/2016 Naoki Kamiyama, Chief Strategist, “Abenomics 2.0: Focusing on Women’s Participation”, đăng Nikko am, ngày 13/10/2015 Phillip Inman, Japan enters recession again as Abenomics falters, đăng The Guardian, năm 2014 Robin Harding Kana Inagaki, Weak Japan wage demands deal blow to Abenomics, đăng Financial Times ngày 16/3/2016 Stanley White Kaori Kaneko, Japan to raise minimum wage by percent to ignite consumer spending, đăng Reuters ngày 26/7/2016 Takamitsu Sawa, “Why Abenomics Is Failing”, đăng The Japan Times, ngày 13/3/2016 Tanweer Akram , “Japan’s Liquidity Trap” , đăng Levy Economics Institute, tháng 3/2016 Thanh Tran, “3 mũi tên Abenomics”, đăng Khám Phá Nhật Bản Cùng Kiyoshi, ngày 2/10 2014 Thanh Tran, “Hiệu Abenomics?”, đăng Khám Phá Nhật Bản Cùng Kiyoshi, ngày 2/10/2014 Tim Worstall, “Japan Is About To Prove Keynesian Economics Entirely Wrong”, đăng Forbes, ngày 11/5/2014 Total Value of Exports and Imports (1950-) - Trade Statistics of Japan đăng Trade Statistics of Japan Tyler Durden, “Why The Collapse Of Abenomics Is Important: It's A LargeScale Failure Of Keynesian Stimulus In Real Time”, đăng Zero Hedge, ngày14/9/2014 Vấn đề nợ cơng: Nhật Bản cịn “khủng khiếp” Hy Lạp, đăng TVSI ngày 28/2/2011 Chris Cooper Kiyotaka Matsuda, Abe Plans $61 Billion Infrastructure Spending for Japan Revival, đăng Bloomberg ngày 2/8/2016 27