CÔNG TY CHỨNG KHOÁN tổng quan về công ty chứng khoán

CƠNG TY CHỨNG KHỐN I Tổng quan cơng ty chứng khoán 1.1 Khái niệm: CTCK tổ chức tài hoạt động TTCK, đóng vai trị trung gian người mua người bán, giúp thị trường hoạt động an toàn, minh bạch ổn định CTCK tác nhân quan trọng thúc đẩy phát triển kinh tế nói chung thị trường chứng khốn nói riêng Nhờ CTCK mà chứng khốn lưu thông từ nhà phát hành tới người đầu tư có tính khoản, qua huy động nguồn vốn từ nơi nhàn rỗi để phân bổ vào nơi sử dụng có hiệu 1.2 Vai trị, mơ hình hoạt động: 1.2.1: CTCK có chức sau:  Tạo chế huy động vốn linh hoạt người có tiền nhàn rỗi đến người sử dụng vốn (thông qua chế phát hành bảo lãnh phát hành)  Cung cấp chế giá cho giao dịch (thông qua hệ thống khớp giá khớp lệnh)  Tạo tính khoản cho chứng khoán (hoán chuyển từ chứng khoán tiền mặt ngược lại từ tiền mặt chứng khoán cách dễ dàng)  Góp phần điều tiết bình ổn thị trường (thơng qua hoạt động tự doanh vai trị nhà tạo lập thị trường) 1.2.2: Mơ hình hoạt động: Hiện nay, có hai mơ hình hoạt động cơng ty chứng khốn: Cơng ty chun doanh chứng khốn cơng ty đa kinh doanh tiền tệ chứng khốn Cơng ty chun doanh chứng khốn : Theo mơ hình này, hoạt động kinh doanh chứng khốn cơng ty độc lập chun mơn hố lĩnh vực chứng khốn đảm trách, ngân hàng không tham gia kinh doanh chứng khốn Mơ hình đ ược áp dụng rộng rãi thị trường Mỹ, Nhật, Hàn Quốc Tuy nhiên, thời gian gần đây, nước có xu hướng bỏ dần hàng rào ngăn cách hai loại hình kinh doanh tiền tệ chứng khốn, ngày cơng ty chứng khốn lớn mở rộng kinh doanh lĩnh vực bảo hiểm kinh doanh tiền tệ Ưu điểm: – Hạn chế rủi ro cho hệ thống ngân hàng – Tạo điều kiện cho cơng ty chứng khốn vào chun mơn hoá sâu lĩnh vực chứng khoán để thúc đẩy thị trường phát triển Hạn chế: Khả san rủi ro kinh doanh bị hạn chế Công ty đa chuyên doanh tiền tệ chứng khoán : Theo mơ hình này, cơng ty chứng khốn tổ chức hình thức tổ hợp dịch vụ tài tổng hợp bao gồm kinh doanh chứng khốn, kinh doanh tiền tệ dịch vụ tài Theo đó, ngân hàng thương mại hoạt động với tư cách chủ thể kinh doanh chứng khoán, bảo hiểm kinh doanh tiền tệ Mơ hình biểu hai hình thức sau:  Cơng ty đa phần: Theo mơ hình này, ngân hàng muốn kinh doanh chứng khoán, kinh doanh bảo hiểm phải thành lập cơng ty hạch tốn độc lập hoạt động tách rời với kinh doanh tiền tệ  Công ty đa toàn phần: Các ngân hàng phép trực tiếp kinh doanh chứng khoán, kinh doanh bảo hiểm kinh doanh tiền tệ dịch vụ tài khác Ưu điểm Cơng ty đa chuyên doanh tiền tệ chứng khoán: ngân hàng đa dạng hóa, kết hợp với nhiều lĩnh vực kinh doanh, nhờ giảm bớt rủi ro cho hoạt động kinh doanh chung, khả chịu đựng biến động thị trường chứng khoán cao ngân hàng tận dụng mạnh vốn để kinh doanh chứng khốn; khách hàng sử dụng nhiều dịch vụ đa dạng lâu năm ngân hàng Hạn chế Công ty đa chuyên doanh tiền tệ chứng khốn: Khơng phát triển thị trường cổ phiếu ngân hàng có xu hướng bảo thủ, thích hoạt động tín dụng truyền thống bảo lãnh phát hành cổ phiếu, trái phiếu Nếu có biến động thị trường chứng khốn ảnh hưởng mạnh đến hoạt động kinh doanh tiền tệ ngân hàng, dễ dẫ đến khủng hoảng tài 1.3 Các nghiệp vụ: 1.3.1: Mơi giới Chứng khốn: Là hoạt động Cơng ty Chứng khốn nhiều năm qua Hoạt động có rủi ro thấp, tính chắn cao dễ tạo Uy tín Thị trường cho Cơng ty Chứng khốn Đây hoạt động thu hút Khách đến Mở Tài khoản Chứng khốn chỗ thu phí Giao dịch Mua bán Từ nghiệp vụ phát sinh thêm nguồn thu khác Cho vay Margin Ký quỹ, Ứng trước Tiền bán Chứng khốn, Tư vấn Tài chính, … Ngày hoạt động phát triển cao độ đến mức Cơng ty Chứng khốn phải cạnh tranh thu hút Nhân viên Môi giới tốt Các Nhân viên Mơi giới tốt có Trình độ, Kiến thức, Kinh nghiệm giúp cho nhiều Khách hàng tìm đến, Hoạt động Giao dịch phát sinh nhiều giúp Cơng ty Chứng khốn thu nhiều Phí Doanh thu, Chi phí Lãi Hoạt động Mơi giới tháng đầu năm 2019 Cơng ty Chứng khốn có Vốn điều lệ >1000 tỷ đồng Từ Bảng thống kê trên, ta nhận thấy đa số Cơng ty Chứng khốn lớn trọng phát triển mảng Môi giới cho dù Lợi nhuận trực tiếp từ nghiệp vụ chưa hẳn mang lại nguồn lợi nhuận lớn cho Cơng ty (thậm chí âm) lại nghiệp vụ chủ chốt để Công ty Chứng khốn thu hút Khách hàng, từ thu nguồn lợi từ hoạt động khác Khách hàng sử dụng thêm Dịch vụ Công ty Trên Thị trường Chứng khốn nay, Cơng ty Chứng khốn chiếm nhiều thị phần Mơi giới Cơng ty Chứng khốn lớn, Uy tín nhận nhiều quan tâm Nhà Đầu (như SSI, HSC, VND, MBS,…) 1.3.2: Cho vay – Margin Ứng trước: nghiệp vụ thường kèm với Môi giới Chứng khốn Hoạt động Mơi giới Chứng khốn phát triển hoạt động phát triển có nguồn thu lớn Bản chất số Khách tham gia Đầu tư Chứng khoán có số lượng định có nhu cầu muốn vay thêm Vốn từ Cơng ty Chứng khốn để nâng cao Hiệu Đầu tư Ngày hoạt động xem Nguồn thu lớn nhất, Hiệu không rủi ro quản trị chặt chẽ theo Chuẩn mực Công ty Chứng khốn Thường Cơng ty Chứng khốn có Doanh số Mơi giới cao thường có Dự nợ Lãi cho vay từ Mảng lớn Dư Nợ Lãi từ Hoạt động Cho vay Margin (Ký quỹ) Ứng trước tháng đầu năm 2019 Cơng ty Chứng khốn có Vốn điều lệ >1000 tỷ đồng Trong Hình ta dễ thấy Cơng ty Chứng khốn có Doanh thu Mơi giới lớn thường có Dư Nợ cho vay lớn Tổng số Dự nợ cho vay Thời điểm 30/06/2019 24 Cơng ty Chứng khốn 49,4 ngàn tỷ đồng với Lãi cho vay thu 2,6 ngàn tỷ đồng tháng đầu năm 2019 Như Lãi cho vay tính theo năm bình qn vào khoảng 10 – 11% / năm Nhìn chung khoản khơng phải chia sẻ Nguồn thu với Nhân viên Môi giới nên xem Nguồn thu thực so với Nguồn thu Môi giới, cần Vốn chủ đủ lớn, khơng vay nhiều q Ngân hàng ln nguồn thu chủ chốt mà nhiều Cơng ty Chứng khốn hướng tới Thậm chí số Cơng ty Chứng khốn chấp nhận Lỗ tạm thời bên Môi giới để hút Khách để lãi bên Hoạt động Cho vay MAS – Chứng khoán Mirae Asset, VPS – Chứng khoán VPS Các tên tuổi lớn Cho vay là: SSI – Chứng khoán SSI, MAS – Chứng khoán Mirae Asset, HSC – Chứng khốn Tp Hồ Chí Minh, VNDS – Chứng khoán VnDirect, VCSC – Chứng khoán Bản Việt 1.3.3: Tự doanh Chứng khoán: Nghiệp vụ mà Cơng ty Chứng khốn tự Đầu tư Chứng khốn Nhà đầu tư khác Vì vừa Nhà Môi giới nắm Thông tin Sở hữu Mua bán Chứng khoán nhiều Nhà đầu tư, lại vừa có điều kiện tiếp cận Thơng tin Nội so với Đại chúng, cộng với có Đội ngũ Phân tích Đánh giá riêng nên việc tự tham gia Đầu tư Chứng khoán mang lại Lợi lớn cho Công ty Chứng khốn Trong Luật Chứng khốn Cơng ty Chứng khốn coi Nhà đầu tư Chuyên nghiệp việc Đầu tư Chứng khoán Tài sản, Doanh thu Lãi từ Hoạt động Tự doanh Chứng khoán tháng đầu năm 2019 Cơng ty Chứng khốn có Vốn điều lệ >1000 tỷ đồng Do thị trường Cổ phiếu biến động không tốt nên hầu hết Công ty Chứng khoán lãi lớn bên Tự doanh Chứng khoán hầu hết liên quan nhiều đến Trái phiếu như: TCBS – Chứng khoán Techcom, SSI – Chứng khoán SSI, SHS – Chứng khốn Sài Gịn Hà Nội, VPS – Chứng khoán VPS VCBS – Chứng khoán Vietcombank 1.3.4: Tư vấn Tài chính, Đại lý Bảo lãnh Phát hành Chứng khoán: Nghiệp vụ chủ chốt Mơ hình Cơng ty Chứng khốn đại nước phát triển Phương Tây gọi tên Ngân hàng Đầu tư, tức Môi giới Vốn vụ Giao dịch lớn từ Tổ chức lớn dư vốn muốn Đầu tư kết nối Công ty Niêm yết Niêm yết lớn / tiềm tương lai cần Vốn để Mở rộng phát triển Kinh doanh Vì Mơi giới Vốn phi vụ lớn nên Giá trị thu theo Hợp đồng lớn, năm cần vài vụ Cơng ty Chứng khốn có nguồn thu “khủng” 1.3.5: Các dịch vụ khác: Lưu ký: việc gửi chứng chứng khoán tờ cổ phiếu, trái phiếu, loại giấy tờ hợp pháp chứng minh quyền sở hữu chứng khoán vào hệ thống lưu ký chứng khoán Lưu ký chứng khoán bắt buộc trước muốn chứng khoán giao dịch qua sàn giao dịch Trung tâm giao dịch chứng khoán Dịch vụ quản lý thu nhập chứng khoán (Quản lý cổ tức): Xuất phát từ việc lưu ký chứng khốn cho khách hàng, CTCK theo dõi tình hình thu lãi, cổ tức chứng khoán đứng làm dịch vụ thu nhận chi trả cổ tức cho khách hàng thông qua tài khoản khách hàng Dịch vụ tín dụng: CTCK triển khai hoạt động cho vay chứng khoán để khách hàng thực giao dịch bán khống cho khách hàng vay tiền để khách hàng thực nghiệp vụ mua ký quỹ II Tìm hiểu 01 cơng ty chứng khốn cụ thể: Cơng ty chứng khốn ACBS có cơng ty mẹ Ngân hàng TMCP Á Châu (ACB) Ủy ban chứng khóan nhà nước cấp phép hoạt động kinh doanh ngày 29/06/2000 Sở kế hoạch đầu tư TPHCM cấp phép chứng nhận Đăng kí kinh doanh số 4104000006 ngày 30/06/2000 Vốn điều lệ: 1.000 tỷ đồng Chủ sở hữu: Ngân hàng thương mại cổ phần châu (ACB) Hình thức công ty: Công ty trách nhiệm hữu hạn Tên giao dịch: ACB Securities Company, Ltd Tên viết tắt: ACBS Trụ sở chính: Số 41 Mạc Đĩnh Chi, Phường Đa Kao, Quận 1, TP HCM Website: acbs.com.vn Số điện thoại: (028) 3823 4160 - Hotline: 1900 5555 33 ACBS cơng ty chứng khốn có uy tín thị trường Hệ thống thông tin công ty tích hợp tồn diện thời gian thực với hệ thống thông tin Ngân hàng ACB giúp đảm bảo giao dịch hệ thống thực nhanh chóng, an toàn ACBS thành viên SWIFT (Society of Worldwide Interbank Financial Telecommunication - Hiệp hội Viễn thông tài liên ngân hàng giới), bảo đảm phục vụ khách hàng toàn giới 24 ngày Chứng khoán ACBS đáp ứng đầy đủ dịch vụ lĩnh vực chứng khốn bao gồm: Mơi giới chứng khốn Giao dịch ký quỹ Tư vấn tài doanh nghiệp Bảo lãnh phát hành chứng khoán Lưu ký chứng khốn Phân tích tư vấn đầu tư Quản lý quỹ (thông qua công ty ACB Capital) Các lợi cạnh tranh ACBS: Năng lực vốn: Ngân hàng thương mại cổ phần châu (ACB) ngân hàng hoạt động hiệu động Vì ngân hàng Á Châu chủ sở hữu ACBS ACBS tiếp cận sử dụng nguồn vốn ACB cơng cụ hỗ trợ hồn hảo thực hợp đồng bảo lãnh phát hành Kinh nghiệm: Kể từ thành lập, ACBS thực số lượng lớn dự án hợp đồng tư vấn lĩnh vực tư vấn cổ phần hóa, tư vấn phát hành, tư vấn niêm yết chứng khốn thị trường chứng khốn Là cơng ty trực thuộc ACB - ngân hàng phát triển động phát triển động nhât Việt Nam, ACBS nhận hỗ trợ chặt chẽ ACB thừa hưởng kinh nghiệm tốt việc xây dựng quản lý tổ chức tài trung gian CƠNG TY QUẢN LÝ QUỸ I Tổng quan công ty quản lý quỹ 1.1 Khái niệm: Công ty QLQ quy định khoản điều Nghị định 86/2016/NĐ-CP Theo đó, cơng ty QLQ doanh nghiệp thành lập hoạt động theo pháp luật chứng khoán để thực nghiệp vụ như: quản lý quỹ đầu tư chứng khoán, quản lý danh mục đầu tư chứng khoán tư vấn đầu tư chứng khốn Cơng ty QLQ có đặc điểm sau: Cơng ty QLQ phải doanh nghiệp, thành lập tuân theo pháp luật chứng khoán Thực nghiệp vụ: Quản lý quỹ đầu tư chứng khoán Quản lý danh Mục đầu tư chứng khoán tư vấn đầu tư chứng khoán 1.2 Vai trị, mơ hình hoạt động: 1.2.1:Vai trị:  Quản lý quỹ đầu tư: Huy động quản lý vốn, tài sản Tập trung đầu tư theo danh mục đầu tư Quản lý đầu tư chuyên nghiệp  Nghiên cứu Phân tích, đánh giá thị trường Phân tích giá trị tài chính, đầu tư, thực nhiệm vụ hỗ trợ cho hoạt động quản lý đầu tư Cơ quan quản lý chủ quản công ty QLQ Ủy ban Chứng khốn Nhà nước, Tài Ngân hàng nhà nước Việt Nam giám sát toàn hoạt động công ty QLQ, quỹ đầu tư ngân hàng giám sát Ngân hàng giám sát thực việc bảo quản, lưu ký tài sản quỹ đầu tư chứng khốn giám sát cơng ty QLQ nhằm bảo vệ lợi ích người dùng Cịn cơng ty QLQ thực việc quản lý quỹ đầu tư theo danh mục đầu tư Ổn định thị trường thứ cấp  Tư vấn đầu tư tư vấn tài Thực tư vấn đầu tư tư vấn quản trị cho khách hàng Hỗ trợ khách hàng tối ưu hóa khoản đầu tư thơng qua cơng cụ tài Tối ưu hóa nguồn vốn cho nhà đầu tư 1.2.2: Mơ hình: Cơng ty quản lý quỹ hoạt động ngân hàng đa toàn phần: Hoạt động quỹ phần ngân hàng Công ty quản lý quỹ hoạt động ngân hàng đa phần: Hoạt động quỹ phép với tư cách công ty , độc lập với hoạt động ngân hàng Công ty quản lý quỹ chuyên doanh: Hoạt động quỹ kinh doanh hoạt động này, bao gồm:  Công ty quản lý quỹ  Công ty đầu tư 1.3 Các nghiệp vụ: Theo quy định Khoản 15 Điều Luật chứng khoán sửa đổi 2010 Điều 61 Luật Chứng khốn 2006 cơng ty quản lý quỹ thực nghiệp vụ kinh doanh sau đây: - Quản lý quỹ đầu tư chứng khoán; - Quản lý danh mục đầu tư chứng khoán; - Tư vấn đầu tư chứng khoán Các nghiệp vụ kinh doanh trích dẫn cấp chung Giấy phép thành lập hoạt động cơng ty quản lý quỹ Ngồi nghiệp vụ kinh doanh trích dẫn cơng ty quản lý quỹ huy động quản lý quỹ đầu tư nước ngồi có mục tiêu đầu tư vào Việt Nam Tóm lại nghiệp vụ công ty quản lý quỹ:  Nghiệp vụ ngân quỹ : Công ty quản lý quỹ điều hành hoạt động quỹ đầu tư chứng khoán Nghiệp vụ quản lý doanh mục đầu tư : việc công ty quản lý quỹ quản lý cách chuyên nghiệp danh mục đầu tư khách hàng , tập hợp khoản đầu tư thông qua việc nắm giữ nhiều loại chứng khoán , nhằm mục tiêu kiểm soát rủi hàng hoá , bất động sản ro lợi nhuận  Nghiệp vụ tư vấn đầu tư chứng khốn : Tư vấn cho khách hàng sách đầu tư chiến thuật đầu tư Đào tạo , phổ cập kiến thức chuyên sâu đầu tư chứng khốn II Tìm hiểu 01 cơng ty quản lý quỹ cụ thể: VCBF thành lập vào ngày tháng 12 năm 2005 theo giấy phép thành lập số 06/UBCKGPHÐQLQ Ủy Ban Chứng Khoán Nhà nước cấp Franklin Templeton thức trở thành cổ đơng nước VCBF vào tháng năm 2008 Với gần 15 năm hoạt động Việt Nam, VCBF quản lý tài sản hiệu cho nhiều Tập đoàn lớn Việt Nam nước VCBF quản lý tổng tài sản 109,9 triệu đô la Mỹ tính đến ngày 31/12/2020 Cơng ty Liên Doanh Quản Lý Quỹ Đầu Tư Chứng Khốn Vietcombank ("VCBF") Cơng ty liên doanh Ngân Hàng Thương Mại Cổ Phần Ngoại Thương Việt Nam ("Vietcombank") Tập đoàn đầu tư đa quốc gia Franklin Templeton Investments ("FTI") Franklin Templeton Investments tập đồn đầu tư tài danh tiếng tồn cầu tổ chức tiên phong việc đầu tư vào thị trường kết hợp với Vietcombank tổ chức tài hàng đầu Việt Nam VCBF mở nhiều hội thuận lợi cho việc đầu tư thị trường Việt Nam Bộ phận Quản Lý Các Hình Thức Đầu Tư Thay Thế huy động quỹ Bộ phận Quản Lý Tài Sản VCBF tập trung cung cấp dịch vụ quản lý danh mục đầu tư theo yêu cầu cụ thể cho tổ chức doanh nghiệp khách hàng có tài sản lớn Bộ phận Quản Lý Tài Sản quản lý ba Quỹ mở Quỹ Đầu Tư Cân Bằng Chiến Lược VCBF, Quỹ Đầu Tư Cổ Phiếu Hàng Đầu VCBF Quỹ Đầu tư Trái phiếu VCBF quy tụ đội ngũ chuyên gia điều hành đầu tư dày dặn kinh nghiệm với nhiều năm làm việc tổ chức tài ngồi nước Quan hệ bền vững với doanh nghiệp nước cộng thêm am hiểu sâu rộng hoạt động doanh nghiệp đầu tư tiềm đóng vai trị quan trọng việc đánh giá chọn lọc khoản đầu tư hấp dẫn Các quỹ vốn tư nhân quỹ ủy thác VCBF nằm số quỹ có kết hoạt động tốt Việt Nam VCBF bình chọn Cơng Ty Quản Lý Tài Sản Xuất Sắc Nhất Thập Kỷ Tại Việt Nam năm 2020 (Tạp chí Global Banking and Finance Review (GBAF)), Cơng Ty Quản Lý Quỹ Đầu Tư Tốt Nhất Việt Nam năm 2020 (Tạp chí International Finance & Tạp chí Finance Derivative), Công Ty Quản Lý Quỹ Đầu tư Tốt Nhất Việt Nam năm 2018 (Tạp chí Global Business Outlook Tạp chí Global Brands), Cơng Ty Quản Lý Quỹ Đầu Tư Tốt Nhất Việt Nam năm 2017 (Tạp chí International Finance) Cơng Ty Quản Lý Quỹ Đầu Tư Tốt Nhất Việt Nam năm 2013 (Tạp chí World Finance) Các Quỹ Mở Của VCBF: Quỹ Đầu Tư Cân Bằng Chiến Lược VCBF : Quỹ Đầu Tư Cân Bằng Chiến Lược VCBF ("quỹ VCBF-TBF") có linh hoạt phân bổ tài sản theo chiến lược đầu tư phòng thủ tăng trưởng tùy thuộc vào hội đầu tư sẵn có thời điểm khác Trong điều kiện thị trường bình thường, Quỹ VCBF-TBF đầu tư 50% giá trị tài sản ròng (NAV) vào cổ phiếu 50% vào tài sản có thu nhập cố định, có chất lượng tín dụng tốt Mục tiêu đầu tư Quỹ VCBF-TBF mang lại lợi nhuận dài hạn thông qua tăng trưởng vốn gốc thu nhập Quỹ VCBF-TBF đầu tư vào danh mục đa dạng cổ phiếu niêm yết có giá trị vốn hóa thị trường lớn trái phiếu Chính phủ Việt Nam, trái phiếu quyền địa phương, trái phiếu có bảo lãnh Chính phủ, hay trái phiếu niêm yết doanh nghiệp có xếp hạng tín dụng tốt Quỹ VCBF-TBF tìm kiếm kết hợp tối ưu cổ phiếu tài sản có thu nhập cố định thông qua đánh giá rủi ro lợi nhuận hội đầu tư vào loại tài sản Quỹ VCBF-TBF kết hợp chiến lược đầu tư tăng trưởng chiến lược đầu tư giá trị đầu tư cổ phiếu Quỹ Đầu Tư Cổ Phiếu Hàng Đầu VCBF : Quỹ Đầu Tư Cổ Phiếu Hàng Đầu VCBF (“quỹ VCBF- BCF”) đầu tư đến 100% giá trị tài sản ròng (NAV) vào cổ phiếu niêm yết, chủ yếu vào cổ phiếu có vốn hóa thị trường lớn khoản tốt Mục tiêu đầu tư Quỹ VCBF-BCF chủ yếu gia tăng phần vốn gốc trung hạn dài hạn Quỹ VCBF-BCF chủ yếu đầu tư vào danh mục đa dạng cổ phiếu niêm yết có giá trị vốn hóa thị trường lớn có khoản tốt HSX HNX Cổ phiếu xem có vốn hóa thị trường lớn cổ phiếu có vốn hóa thị trường lớn vốn hóa thị trường cổ phiếu có vốn hóa lớn thứ 100 niêm yết HSX Quỹ VCBF-BCF kết hợp chiến lược đầu tư tăng trưởng chiến lược đầu tư giá trị Quỹ VCBF-BCF trọng tạo lợi nhuận lâu dài thông qua việc đầu tư vào công ty có vốn hóa lớn, quỹ trở thành danh mục cổ phiếu chủ chốt cho nhà đầu tư với thời gian đầu tư từ đến năm lâu Quỹ Đầu Tư Trái Phiếu VCBF : Quỹ Đầu Tư Trái Phiếu VCBF ("Quỹ VCBF-FIF") quỹ mở trái phiếu với 100% tài sản Quỹ đầu tư vào trái phiếu có chất lượng tín dụng tốt Mục tiêu đầu tư chủ yếu Quỹ VCBF-FIF bảo toàn vốn ban đầu mang lại thu nhập thường xuyên cách đầu tư vào tài sản cho thu nhập cố định Quỹ tuân thủ chiến lược đầu tư có kỷ luật nhằm tạo dòng thu nhập đặn Quỹ trì danh mục đầu tư đa dạng gồm tài sản có thu nhập cố định chủ yếu trái phiếu Chính phủ, trái phiếu bảo lãnh Chính phủ, trái phiếu quyền địa phương trái phiếu doanh nghiệp có chất lượng tín dụng cao Dựa nhận định VCBF tình hình kinh tế vĩ mô xu hướng lãi suất, tài sản Quỹ phân bổ nhằm đạt mục tiêu Quỹ Đối với Trái phiếu Chính phủ, trái phiếu Chính Phủ bảo lãnh trái phiếu quyền địa phương, Quỹ tập trung vào quản lý kỳ hạn, lựa chọn trái phiếu dựa nhận định xu hướng lãi suất, tính khoản kỳ hạn khác Đối với trái phiếu doanh nghiệp, Quỹ áp dụng phương pháp tiếp cận từ lên sở nghiên cứu yếu tố doanh nghiệp Quỹ xem xét đầu tư vào trái phiếu tổ chức phát hành có tình hình tài tốt, dịng tiền ổn định khả trả nợ cao Đối với trái phiếu doanh nghiệp, Quỹ áp dụng phương pháp tiếp cận từ lên sở nghiên cứu yếu tố doanh nghiệp Quỹ xem xét đầu tư vào trái phiếu tổ chức phát hành có tình hình tài tốt, dịng tiền ổn định khả trả nợ cao RỦI RO Khi thực Dịch Vụ Giao dịch Trực tuyến, Nhà đầu tư thừa nhận việc thực Dịch Vụ Giao Dịch Trực Tuyến tồn rủi ro tiềm tàng cam kết chấp nhận rủi ro, mát thiệt hại rủi ro tiềm tàng gây Những rủi ro tiềm tàng Dịch Vụ Giao Dịch Trực Tuyến bao gồm không giới hạn nội dung sau: Hệ thống máy tính, hệ thống Giao dịch Trực tuyến, điện thoại Nhà đầu tư bị hỏng, bị Virus, bị công dẫn đến việc làm lộ bị đánh cắp thông tin giao dịch Nhà đầu tư tài khoản Nhà đầu tư bị sử dụng cách trái phép bên thứ ba Những cố liên quan đến đường truyền Internet nhà cung cấp dịch vụ gây như: đứt đường truyền, dung lượng đường truyền bị hạn chế cố tương tự ảnh hưởng đến việc thực Giao dịch Trực tuyến Nhà đầu tư Giao dịch Trực tuyến Nhà đầu tư truyền đến hệ thống VCBF (lệnh giao dịch Nhà đầu tư bị treo/ngừng/trì hỗn có lỗi liệu), Nhà đầu tư truy cập vào hệ thống VCBF… Thông tin giá thị trường thơng tin có liên quan đến Giao dịch Trực tuyến có lỗi/sai, lệch việc nhận dạng Nhà đầu tư khơng xác cố ý muốn Hệ thống máy tính, hệ thống Giao dịch Trực tuyến, hệ thống điện thoại không hoạt động hoạt động không chức gặp cố bị nguồn điện, bị công, nhiễm virus bị ảnh hưởng cố ngồi khả kiểm sốt dẫn đến việc xử lý thực giao dịch trực tuyến Nhà đầu tư Giao Dịch Trực Tuyến Nhà đầu tư thực xử lý thực cách tự động truyền đến hệ thống VCBF nên lệnh giao dịch Nhà đầu tư gửi khơng thể thu hồi tạo cho Nhà đầu tư nghĩa vụ toán Những rủi ro kỹ thuật xảy trình xác thực đặt lệnh cho Nhà đầu tư SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN I Tổng quan Sở giao dịch chứng khoán 1.1 Khái niệm, đặc điểm: Khái Niệm Sở giao dịch chứng khoán (SGDCK) thị trường giao dịch chứng khoán thực địa điểm tập trung gọi sàn giao dịch (trading floor) thơng qua hệ thống máy tính Các chứng khốn niêm yết giao dịch SGDCK thơng thường chứng khốn cơng ty lớn, có danh tiếng trải qua thử thách thị trường đáp ứng tiêu chuẩn niêm yết (gồm tiêu chuẩn định tính định lượng) SGDCK đặt Đặc điểm Theo quy định Nhà nước sở giao dịch chứng khoán Việt Nam pháp nhân thị trường chứng khoán tập trung Đơn trái phiếu niêm yết giao dịch Việt Nam đồng mệnh giá cổ phiếu quy định mức 10.000 đồng, với trái phiếu 100.000 đồng Các phiên giao dịch chứng khoán diễn vào sáng ngày tuần trừ thứ chủ nhật Bên cạnh việc tốn sở giao dịch chứng khoán Việt Nam thống thông qua ngân hàng đầu tư phát triển Việt Nam (BIDV) Và công ty niêm yết chứng khoán sàn giao dịch, kiểm tra, xác thực giám sát chặt chẽ nên cơng ty lớn có uy tín, chất lượng thị trường 1.2 Cơ cấu tổ chức hoạt động:  Hoạt Động: 2) Tổ chức hoạt động niêm yết, đăng ký giao dịch, giao dịch chứng khoán, đấu giá chứng khoán, đấu thầu trái phiếu theo quy định pháp luật phân công chủ sở hữu 2) Giám sát việc chấp hành quy định pháp luật chứng khoán thị trường chứng khoán thành viên giao dịch, tổ chức niêm yết nhà đầu tư tham gia giao dịch chứng khoán Sở Giao dịch Chứng khoán theo quy định pháp luật phân cấp Ủy ban Chứng khoán Nhà nước 3) Giải làm đầu mối giải tranh chấp liên quan đến hoạt động giao dịch chứng khốn thành viên giao dịch thơng qua thương lượng, hịa giải có u cầu thành viên giao dịch 4) Hỗ trợ phát triển thị trường thông qua việc cung cấp dịch vụ sở hạ tầng kỹ thuật, thông tin, đào tạo, tuyên truyền phổ biến kiến thức II Tìm hiểu 01 Sở giao dịch chứng khoán cụ thể Sở Giao dịch Chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh (HOSE) thành lập tháng năm 2000, đơn vị trực thuộc Ủy ban Chứng khoán Nhà nước quản lý hệ thống giao dịch chứng khoán niêm yết Việt Nam Chỉ số giá cổ phiếu thời gian định (phiên giao dịch, ngày giao dịch) công ty niêm yết trung tâm gọi VN-Index Sở Giao dịch Chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh hoạt động công ty trách nhiệm hữu hạn thành viên Nhà nước với số vốn điều lệ nghìn tỷ đồng Hiện sở giao dịch chứng khoán giới thường hoạt động dạng công ty cổ phần Tên tiếng Anh sở giao dịch Ho Chi Minh Stock Exchange, biết đến với tên viết tắt HOSE Tên website sở lại HSX (www.hsx.vn) (H - Ho Chi Minh, S - Stock, X có cách phát âm giống từ Ex nên chọn làm từ viết tắt Exchange) Lãnh đạo Sở nay: Ông Lê Hải Trà - Phụ trách Hội đồng quản trị; Ông Nguyễn Vũ Quang Trung, Thành viên Hội đồng quản trị, Phó Tổng Giám đốc phụ trách Ban Điều hành Sở GDCK TP.HCM Ngày đầu thành lập, có hai đơn vị niêm yết, Cơng ty cổ phần Cơ điện lạnh (REE) Công ty cổ phần Cáp Vật liệu viễn thông (Sacom) Một tuần có hai phiên giao dịch Hiện Sở tổ chức giao dịch ngày tuần Đến ngày tháng năm 2012 có 308 cơng ty chứng quỹ đầu tư đăng ký niêm yết Ngày tháng 2, Sở áp dụng thức số VN30 bao gồm 30 mã chứng khốn 30 cơng ty có tỉ lệ vốn hóa lớn rổ VN- Index Theo VN30 có 30 mã thức 10 mã dự phòng, sau tháng lựa chọn lại lần vào tháng tháng hàng năm Từ ngày tháng năm 2012, Sở Giao dịch Chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh bắt đầu thực thêm phiên giao dịch buổi chiều, thời gian giao dịch kéo dài thêm khoảng 1h15, phiên giao dịch mở cửa vào lúc 9h kết thúc lúc 14h15, thời gian nghỉ 11h30 đến 13h Ban đầu, tổng sở hữu người nước bị giới hạn 20% cổ phiếu (kể chứng quỹ đầu tư) 40% trái phiếu Tháng năm 2003, nhằm nâng cao sức hấp dẫn thị trường thu hút nguồn vốn đầu tư gián tiếp nước ngồi tăng tính khoản, phủ nâng tỷ lệ sở hữu chứng khốn nước lên 30% cổ phiếu hủy bỏ hoàn toàn tỷ lệ sở hữu hạn chế trái phiếu Cuối năm 2005, giới hạn sở hữu cổ phiếu người nước tăng lên 49%, trừ ngân hàng giữ 30% Để kiểm soát giới hạn này, nhà đầu tư nước tham gia giao dịch hai trung tâm giao dịch chứng khoán Việt Nam phải đăng ký để cấp mã số giao dịch Cuối năm 2006, có 35 cơng ty chứng khốn cấp giấy phép Trong số này, có cơng ty phép thực tất năm nghiệp vụ chứng khốn: mơi giới, lưu ký, tư vấn đầu tư bảo lãnh phát hành, quản lý quỹ tự doanh Vốn điều lệ tối thiểu bắt buộc để công ty phép thực năm nghiệp vụ 43 tỷ đồng Theo Luật Chứng khốn có hiệu lực từ ngày tháng năm 2007, mức vốn điều lệ tối thiểu 200 tỷ đồng; cơng ty cấp phép hoạt động trước gia hạn thời gian để tăng vốn cho đủ mức quy định Đến cuối năm 2007, có 210 cơng ty niêm yết hai sàn Hà Nội Thành phố Hồ Chí Minh với mức vốn hóa thị trường đạt 40% GDP, tính trái phiếu, quy mô thị trường đạt gần 50% GDP, đến cuối năm 2007 có khoảng 300.000 nhà đầu tư mở tài khoản giao dịch thị trường Theo xếp hạng tín dụng Trung tâm Thơng tin Tín dụng thuộc Ngân hàng Nhà nước Việt Nam, đến thời điểm đầu tháng 12 năm 2007, có 55 doanh nghiệp niêm yết Sở Giao dịch chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh xếp hạng AAA, chiếm 49,55%, số tương tự Trung tâm Giao dịch chứng khoán Hà Nội 19 doanh nghiệp, chiếm 21,84% Chức năng: Sở Giao dịch Chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh thể chế thức mà thơng qua trái phiếu phủ phát hành có chức thị trường thứ cấp cho số phát hành trái phiếu hữu Tất chứng khoán niêm yết Trung tâm giao dịch chứng khoán Việt Nam đồng Việt Nam Ủy ban Chứng khốn Nhà nước (SSC), thức thành lập năm 1996, chịu trách nhiệm việc phát triển thị trường vốn, cấp giấy phép niêm yết chứng khoán cho công ty giấy phép hoạt động cho công ty chứng khoán, ban hành quy định Để niêm yết, cơng ty phải có lãi hai năm liên tục, có vốn điều lệ tối thiểu tỷ đồng có 50 cổ đơng ngồi cơng ty, nắm giữ 20% cổ phiếu Các cơng ty liên doanh với nước ngồi mặt kỹ thuật đủ tư cách niêm yết, để niêm yết sàn, công ty phải tổ chức lại thành công ty cổ phần Các công ty muốn niêm yết phải cơng ty kiểm toán độc lập, chấp thuận thực kiểm tốn cơng khai báo tài cáo bạch bốn lần theo bốn quý năm Cơ chế giao dịch Sở Giao dịch Chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh hệ thống đặt khớp lệnh tự động "Năng lực hệ thống 300.000 lệnh ngày Giá chứng khoán giao dịch bị giới hạn biên độ thay đổi hàng ngày cộng-trừ 7% so với giá đóng cửa ngày hơm trước Riêng ngày niêm yết cổ phiếu, thực đợt khớp lệnh, giá giao dịch thực với biên độ cộng-trừ 20%" Việc toán thực tập trung qua Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam (BIDV), ngân hàng thương mại quốc doanh Nhiều ngân hàng nội địa cơng ty chứng khốn phép nhận lưu ký chứng khốn, cịn Chi nhánh Thành phố Hồ Chí Minh Ngân hàng Hồng Kông-Thượng Hải (HSBC) ngân hàng Deutsche Bank nhận lưu ký khách hàng nước Việc lưu ký thực tập trung Trung tâm Lưu ký Chứng khoán, quan trực thuộc Ủy ban Chứng khoán Nhà nước Phương thức giao dịch cổ phiếu: Mệnh giá cổ phiếu (và chứng quỹ đầu tư) quy định thống 10.000 đồng, đơn giá trái phiếu 100.000 đồng Việc giao dịch thực vào buổi sáng, từ thứ hai đến thứ sáu tuần Giao dịch cổ phiếu chứng quỹ có ba đợt khớp lệnh từ 8h20 đến 10h30, đợt giao dịch thỏa thuận từ 10h30 đến 11 h; giao dịch trái phiếu giao dịch thỏa thuận, từ 8h20 đến 11h Đợt 1: Từ 9h00 - 9h15 giao dịch khớp lệnh định kỳ xác định giá mở cửa (ATO) Đợt 2: Từ 9h15 - 11h30 giao dịch khớp lệnh liên tục đợt Nghỉ từ 11h30 - 13h Đợt 3: Từ 13h - 14h30 giao dịch khớp lệnh liên tục đợt Đợt 4: Từ 14h30 - 14h45 giao dịch khớp lệnh định kỳ xác định giá đóng cửa (ATC) Giao dịch thỏa thuận: 9h - 11h30, 13h - 15h (Cổ phiếu + trái phiếu) Phương thức giao dịch trái phiếu: Trái phiếu giao dịch thoả thuận ... – Chứng khoán SSI, MAS – Chứng khoán Mirae Asset, HSC – Chứng khốn Tp Hồ Chí Minh, VNDS – Chứng khoán VnDirect, VCSC – Chứng khoán Bản Việt 1.3.3: Tự doanh Chứng khốn: Nghiệp vụ mà Cơng ty Chứng. .. việc gửi chứng chứng khoán tờ cổ phiếu, trái phiếu, loại giấy tờ hợp pháp chứng minh quyền sở hữu chứng khoán vào hệ thống lưu ký chứng khoán Lưu ký chứng khoán bắt buộc trước muốn chứng khoán giao... Nhà đầu tư SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN I Tổng quan Sở giao dịch chứng khoán 1.1 Khái niệm, đặc điểm: Khái Niệm Sở giao dịch chứng khoán (SGDCK) thị trường giao dịch chứng khoán thực địa điểm tập