Thuyết trình môn sản phẩm tài chính phái sinh chương 5 định giá quyền chọn bằng mô hình black scholes merton

Tài liệu Bài 5: Định giá quyền chọn bằng mô hình Black-Scholes pptx

... MÔ HÌNH NHỊ PHÂN Mơ hình định giá quyền chọn nhị phân hội tụ vào giá trị cụ thể giới hạn GIỚI HẠN CỦA MÔ HÌNH NHỊ PHÂN Mơ hình nhị phân gọi mơ hình thời gian rời rạc Khi thời gian trơi đi, giá ... TRONG MÔ HÌNH B-S Giá cổ phiếu Delta giá trị thay đổi giá quyền chọn mua ứng với thay đổi nhỏ giá cổ phiếu Delta 0,5692 nghĩa giá quyền chọn biến động 56,92% so với thay đổi giá cổ phiếu Ví dụ, giá ... CÁC BIẾN SỐ TRONG MÔ HÌNH B-S CÁC BIẾN SỐ TRONG MÔ HÌNH B-S Giá cổ phiếu Mối quan hệ giá cổ phiếu giá quyền chọn mua thường biểu diễn dạng giá trị đơn, gọi Delta δ quyền chọn mua = N(d1) ∈[0...

16
4,240
32

Phương trình vi phân ngẫu nhiên và vấn đề định giá quyền chọn theo mô hình black scholes khoá luận tốt nghiệp đại học

... giỏ), Black v Scholes ó xut mt mụ hỡnh (mụ hỡnh BlackScholes) v tng ng thit lp cụng thc (cụng thc Black- Scholes) xỏc nh giỏ ca cỏc quyn chn v cỏc khon n kiu Chõu u (xem [10]) 27 Mụ hỡnh Black- Scholes ... ngu nhiờn tuyn tớnh vi s , m l nhng hng s V c gi l phng trỡnh Black Scholes 3.2.5 S tn ti v tớnh nht nghim mụ hỡnh Black Scholes Xột phng trỡnh Black Scholes dng phng trỡnh vi phõn ngu nhiờn ... phng trỡnh vi phõn ngu nhiờn v ng dng ca chỳng vic nh giỏ quyn chn theo mụ hỡnh Black- Scholes: chng minh s tn ti v nht nghim ca phng trỡnh vi phõn ngu nhiờn; gii mt s lp phng trỡnh vi phõn ngu...

37
1,804
9

Thuyết trình môn thị trường tài chính phái sinh các nguyên tắc định giá quyền chọn

... option) NGUYÊN TẮC ĐỊNH GIÁ QUYỀN CHỌN BÁN Giá trị thấp Giá trị nhỏ quyền chọn bán Giá trị tối đa quyền chọn mua Giá trị lớn quyền chọn bán Giá trị quyền chọn mua đáo hạn Giá trị quyền chọn bán ... cứu nguyên tắc định giá quyền chọn Không tìm mức giá xác cho quyền chọn mà thay vào xác định giới hạn giới hạn nhân tố ảnh hưởng đến giá quyền chọn Ngoài ra, giá quyền chọn mua giá quyền chọn ... ĐỊNH GIÁ QUYỀN CHỌN MUA 2.1 GIÁ TRỊ THẤP NHẤT CỦA QUYỀN CHỌN MUA Giá trị thấp quyền chọn gọi giá trị nội (hay giá trị cân bằng, giá trị thực hiện) Giá trị nội >0 quyền chọn mua giá cao ITM giá...

Thuyêt trình quản trị sản phẩm tài chính phái sinh và hoạt động của ngân hàng

... Logo HOẠT ĐỘNG CỦA NGÂN HÀNG THÀNH PHẦN THAM GIA TRUNG TÂM GIAO DỊCH THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH PHÁI SINH HÀNH LANG PHÁP LÝ Company Logo HOẠT ĐỘNG CỦA NGÂN HÀNG (THẾ GIỚI) THÀNH PHẦN THAM GIA - Ngân hàng, ... L.SUẤT HOẠT ĐÔNG CỦA N.HÀNG Company Logo NỀN TẢNG LÝ THUYẾT ĐỊNH NGHĨA SẢN PHẨM TÀI CHÍNH + THỜI GIAN + GIÁ + CÁC ĐIỀU KIỆN = SẢN PHẨM TÀI CHÍNH PHÁI SINH Company Logo NỀN TẢNG LÝ THUYẾT NGÂN HÀNG ... TRÌNH CÔNG CỤ TÀI CHÍNH PHÁI SINH MÀ NHÀ QUẢN TRỊ NGÂN HÀNG DÙNG TRONG QUẢN TRỊ RỦI RO LÃI SUẤT WARNING: KHÔNG ĐẶT CÂU HỎI CHO PHÁI SINH NHẰM MỤC ĐÍCH ĐẦU CƠ HAY TÌM KIẾM LỢI NHUẬN NỘI DUNG CHÍNH...

tiểu luận môn quản trị ngân hàng sản phẩm tài chính phái sinh

... Điều kiện tài sản tài sở Vì thị trường sản phẩm tài phái sinh giao dịch dựa biến động giá tài sản tài sở Do đó, muốn thị trường sản phẩm tài phái sinh hình thành phát triển thị trường tài sở phải ... tổ chức tài chưa có nhu cầu, chưa chủ động phát triển cung ứng sản phẩm, dịch vụ công cụ tài phái sinh Kinh nghiệm thực tế sản phẩm phái sinh yếu kém: sản phẩm phái sinh loại sản phẩm tài mẻ Việt ... gay gắt từ ngân hàng nước ngoài, rào cản với ngân hàng nước dỡ bỏ vào năm Các ngân hàng nước có lợi vốn, công nghệ, kinh nghiệm phát triển sản phẩm phái sinh hẳn ngân hàng nước Còn ngân hàng nước,...

tiểu luận môn quản trị ngân hàng thương mại quản trị sản phẩm tài chính phái sinh và hoạt động kinh doanh của ngân hàng

... THỰC TRẠNG SỬ DỤNG SẢN PHẨM TÀI CHÍNH PHÁI SINH CỦA NGÂN HÀNG TẠI VIỆT NAM VÀ GIẢI PHÁP THÚC ĐẨY VIỆC SỬ DỤNG SẢN PHẨM TÀI CHÍNH 3.1 Thực trạng sử dụng sản phẩm tài phái sinh ngân hàng Việt Nam 3.2 ... dụng sản phẩm tài phái sinh TÀI LIỆU THAM KHẢO TÀI LIỆU THAM KHẢO Edward W.Reed Ph.D (2004), Ngân hàng Thương mại , NXB thống kê, Thành phố Hồ Chí Minh Peter S.Rose (2001), Quản trị ngân hàng thương ... ngân hàng thương mại , NXB tài chính, Hà Nội Trần Huy Hoàng (2006), Quản trị ngân hàng thương mại , NXB Lao động Xã hội Nguyễn Văn Tiến (1999), Quản trị rủi ro kinh doanh ngân hàng , NXB Thống...

CÁC sản PHẨM tài CHÍNH PHÁI SINH ở VIỆT NAM

... TRẠNG PHÁT TRIỂN CÁC SẢN PHẨM TÀI CHÍNH PHÁI SINH TẠI VIỆT NAM I SỰ CẦN THIẾT ĐỂ PHÁT TRIỂN CÁC SẢN PHẨM TÀI CHÍNH PHÁI SINH TẠI VIỆT NAM: Như biết phần trên, sản phẩm tài phái sinh nước giới sử ... CƠ SỞ LÝ LUẬN KHÁI NHIỆM VÀ NGUỒN GỐC CỦA CÁC SẢN PHẨM TÀI CHÍNH PHÁI SINH 1.1 Định nghĩa sản phẩm phái sinh: Sản phẩm tài phái sinh công cụ tài mà giá trị (dòng tiền I ... chọn thực hai thị trường II THỰC TRẠNG PHÁT TRIỂN CÁC SẢN PHẨM TÀI CHÍNH PHÁI SINH TẠI VIỆT NAM II.1.Cơ sở pháp lý để ngân hàng thực sản phẩm phái sinh *Sự biến động khó lường giá hàng hóa, lãi...

Slide QUẢN TRỊ sản PHẨM tài CHÍNH PHÁI SINH và HOẠT ĐỘNG KINH DOANH NGÂN HÀNG

... QUAN VỀ QUẢN TRỊ SẢN PHẨM TÀI CHÍNH PHÁI SINH  VÍ DỤ VỀ QUẢN TRỊ SẢN PHẨM TÀI CHÍNH PHÁI SINH 2.1 BANC ONE 2.2 VIETCOMBANK   TỔNG QUAN VỀ QUẢN TRỊ SẢN PHẨM TÀI CHÍNH PHÁI SINH LOẠI RỦI RO CHÍNH ... các dòng tiề n vào phù hơ ̣p với danh mu ̣c tài sản và nơ ̣   VÍ DỤ VỀ QUẢN TRỊ SẢN PHẨM TÀI CHÍNH PHÁI SINH 27 2.1 BANC ONE 28  Bank One Corporation was the sixth-largest bank in the ... Illinois.[ 29 QUảN LÍ TÀI SảN – Nợ Thực đầu tư thông thường đầu tư vào công cụ phái sinh với mục tiêu đảm bảo vốn gốc tạo mức thu nhập hợp lí  Duy trì khoản mục CK khoản hợp lí nhằm đảm bảo ngân hàng...

QUẢN TRỊ sản PHẨM tài CHÍNH PHÁI SINH và HOẠT ĐỘNG của NGÂN HÀNG

... Điều kiện tài sản tài sở Vì thị trường sản phẩm tài phái sinh giao dịch dựa biến động giá tài sản tài sở Do đó, muốn thị trường sản phẩm tài phái sinh hình thành phát triển thị trường tài sở phải ... tổ chức tài chưa có nhu cầu, chưa chủ động phát triển cung ứng sản phẩm, dịch vụ công cụ tài phái sinh Kinh nghiệm thực tế sản phẩm phái sinh yếu kém: sản phẩm phái sinh loại sản phẩm tài mẻ Việt ... lớn ngân hàng 1.5 Thực trạng công cụ phái sinh Việt Nam: 17 Nghiệp vụ tài phái sinh xuất Việt Nam từ năm 1990, chủ yếu ngân hàng có giao dịch với ngân hàng nước Một số ngân hàng lớn như: Ngân hàng...

quản trị sản phẩm tài chính phái sinh và hoạt động kinh doanh của ngân hàng

... QUẢN TRỊ SẢN PHẨM TÀI CHÍNH PHÁI SINH  II CÔNG CỤ TÀI CHÍNH PHÁI SINH TRONG HOẠT ĐỘNG KINH DOANH NGÂN HÀNG  III ỨNG DỤNG SẢN PHẨM TÀI CHÍNH PHÁI SINH TRONG VIỆC PHÒNG NGỪA RỦI RO CỦA NGÂN HÀNG ... NGỪA RỦI RO CỦA NGÂN HÀNG I TỔNG QUAN VỀ QUẢN TRỊ SẢN PHẨM TÀI CHÍNH PHÁI SINH TỔNG QUAN VỀ QUẢN TRỊ SẢN PHẨM TÀI CHÍNH PHÁI SINH Công cụ tài chính phái sinh là những công cụ được phát hành trên tài san cơ ... khoán, lãi suất hoăc ty giá ̣ ̉ TỔNG QUAN VỀ QUẢN TRỊ SẢN PHẨM TÀI CHÍNH PHÁI SINH CÁC CÔNG CỤ PHÁI SINH CHÍNH FUTURE OPTION SWAP TỔNG QUAN VỀ QUẢN TRỊ SẢN PHẨM TÀI CHÍNH PHÁI SINH MỤC TIÊU Phân tán rủi...

Phát triển sản phẩm tài chính phái sinh tại ngân hàng đầu tư và phát triển Việt nam

... PHÁP PHÁT TRIỂN SẢN PHẨM TÀI CHÍNH PHÁI SINH TẠI NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ VÀ PHÁT TRIỂN VIỆT NAM 3.1 Định hướng phát triển sản phẩm tài Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam 3.1.1 Định hướng phát triển Ngân ... nay, ngân hàng đại thiếu việc ứng dụng, phát triển sản phẩm tài phái sinh để quản lý rủi ro kinh doanh sinh lợi 3.2 Giải pháp phát triển sản phẩm tài phái sinh Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam ... sản phẩm tài phái sinh BIDV theo hệ thống tiêu định lượng Về số lượng sản phẩm tài phái sinh BIDV cung cấp: Trong trình phát triển sản phẩm tài phái sinh BIDV, việc phát triển sản phẩm phái sinh...

Bài giảng Tài chính phái sinh: Chương 5 ThS. Vũ Hữu Thành

... 05/ 03/2012 4.20 05/ 09/2012 4.80 2.10 -2 .50 -0.40 05/ 03/2013 5. 30 2.40 -2 .50 -0.10 05/ 09/2013 5. 50 2. 65 -2 .50 +0. 15 05/ 03/2014 5. 60 2. 75 -2 .50 +0. 25 05/ 09/2014 5. 90 2.80 -2 .50 +0.30 2. 95 -2 .50 ... 7/13/20 15 Ví dụ Time 0. 25 0. 75 1. 25 Total Bfix cash flow 4.0 4.0 4.0 Bfl cash flow -5. 100 -5. 522 -6. 051 Discount factor e–0.100×0. 25 = 0.9 753 e–0.1 05 0. 75 = 0.9243 e–0.110×1. 25 = 0.87 15 PV Bfl ... 7/13/20 15 Minh họa giao dịch Lãi suất thả nhận Lãi suất cố định phải trả Lãi suất ròng nhận 4.80 2.10 -2 .50 -0.40 05/ 03/2013 5. 30 2.40 -2 .50 -0.10 05/ 09/2013 5. 50 2. 65 -2 .50 +0. 15 05/ 03/2014 5. 60...

Bài giảng tài chính doanh nghiệp chương 5 định giá chứng khoán (đh công nghiệp TP HCM)

... 10% 96. 259 98.182 100.000 Company Logo 5. 2.2 Định giá trái phiếu Giá trái phiếu ($) PM Pm n năm Company Logo 5. 2.2 Định giá trái phiếu Phân tích biến động giá trái phiếu Nhận xét: - Giá trái ... VIỆC ĐỊNH GIÁ • Xác đònhMỤC giá ÍCH trò lýCỦA thuyế t • Để có giá so sánh với giá trò thò trường • Để có sở đònh: – Liệu có nên mua chứng khoán hay không • Nên mua giá trò thò trường nhỏ giá trò ... mua giá trò thò trường lớn giá trò lý thyết – Liệu có nên bán chứng khoán hay không • Nên bán giá trò thò trường lớn giá trò lý thuyết • Không nên bán giá trò thò trường nhỏ giá trò lý thyết ĐỊNH...

BÀI GIẢNG tài CHÍNH DOANH NGHIỆP CHƯƠNG 5 ĐỊNH GIÁ CHỨNG KHOÁN

... nên mua chứng khoán hay không • Nên mua giá trò thò trường nhỏ giá trò lý thuyết • Không nên mua giá trò thò trường lớn giá trò lý thyết  Liệu có nên bán chứng khoán hay không • Nên bán giá trò ... 100.000 10% 96. 259 98.182 100.000 Company Logo 5. 2.2 Định giá trái phiếu Giá trái phiếu ($) www.themegallery.com PM Pm n năm Company Logo 5. 2.2 Định giá trái phiếu Phân tích biến động giá trái phiếu ... tiêu chương: Phân biệt loại trái phiếu, cổ phiếu thường, cổ phiếu ưu đãi Định giá loại chứng khốn www.themegallery.com Phân tích tương quan giá trị thực giá thị trường chứng khốn để đưa định...

Tài liệu Bài 4: Định giá quyền chọn bằng mô hìnnh nhị phân pptx

... thời kỳ Mô hình nhị phân hai thời kỳ Quyền chọn mua bị định giá sai mô hình hai thời kỳ Mở rộng mô hình nhị phân Định giá quyền chọn bán Định giá quyền chọn bán kiểu châu Âu hai thời kỳ có giá thực ... giá quyền chọn ngày đáo hạn là: Mô hình nhị phân hai thời kỳ Sử dụng mô hình nhị phân thời kỳ, giá quyền chọn Cu Cd là: Cu = Cd = pC u + (1 − p)C ud 1+ r pC ud + (1 − p)C d 1+ r Mô hình nhị phân ... 1,07 Do đó, giá trị lý thuyết quyền chọn mua $14,02 Mô hình nhị phân thời kỳ Danh mục phòng ngừa Mô hình nhị phân thời kỳ Quyền chọn bị đánh giá cao Giả sử giá thị trường quyền chọn mua $15...

47
4,398
44

Xem thêm