i t ng Giá tr (T VND) Nguyên nhân
H tiêu dùng n c 510.9 c l i do giá kinh t c a n c l n h n giá
mà ng i tiêu dùng ph i tr cho Dawaco
Ch đ u t Dawaco -411.15 Thi t h i do l i ích tài chính thu đ c nh
h n chi phí tài chính b ra.
Ngân sách 219.19 Thu đ c t thu TNDN, VAT, chi phí s
d ng v n th p
Ng i dân vùng gi i t a -2.68 B thi t do giá đ n bù th p h n l i ích thu
đ c t đ t tr ng lúa.
K t qu B ng 6.7 cho th y ng i tiêu dùng n c đ c h ng l i nhi u nh t là 510.9 t VND, ch đ u t Dawaco ch u thi t h i nhi u nh t là -411.15 t VND, ngân sách thu đ c 219.19 t VND.
6.6 K t lu n
Trên c s giá kinh t c a n c, giá kinh t c a đi n, các h s chuy n đ i đ tính toán các chi phí kinh t , lu n v n đã tính đ c ngân l u kinh t ròng c a d án, giá tr hi n t i ròng NPV
kinh t là 61.11 t VND >0 và IRR th c = 7.69% > chi phí v n kinh t (7.2%). Nh v y, xét v m t kinh t thì d án kh thi.
Qua phân tích phân ph i đã xác đnh đ i t ng có l i nhi u nh t là ng i tiêu dùng n c và ngân sách, đ i t ng b thi t h i là ch đ u t Dawaco và ng i dân vùng gi i t a. Do v y, đ
d án b n v ng thì c n s đi u ti t c a nhà n c đ cân b ng l i ích gi a các bên có liên quan. Tóm l i, Ch ng 6 đã phân tích c s đ xác đnh l i ích kinh t và chi phí kinh t đ t đó xác đnh ngân l u kinh t c a d án. Trên c s ngân l u kinh t lu n v n đã tính toán đ c NPV và IRR kinh t , k t qu là d án kh thi xét trên quan đi m toàn b n n kinh t . Ngoài ra, qua phân tích phân ph i đã xác đnh ng i tiêu dùng n c đ c h ng l i nhi u nh t, ch đ u t và ng i dân vùng gi i t a b thi t.
CH NG 7: K T LU N VÀ KI N NGH
Ch ng này s t ng h p nh ng k t qu phân tích v tài chính, kinh t và xã h i c a d án,
đ ng th i s khuy n ngh m t s chính sách đ d án ho t đ ng b n v ng.
7.1 K t lu n
N c s ch đang tr thành hàng hóa thi t y u cho ng i dân thành ph à N ng. V i s phát tri n m nh m v nhi u m t c a thành ph à N ng đã đ t ra tình tr ng thi u n c s ch cho vùng ven và các khu đô th m i trong t ng lai. D án m r ng h th ng c p n c à N ng ra
đ i s gi i quy t đ c tình tr ng thi u h t này, đ ng th i mang l i s n đnh cho h th ng cung c p n c s ch c a thành ph .
K t qu th m đnh v m t tài chính, kinh t xã h i c a d án cho th y.
V ph ng di n tài chính, NPV t ng đ u t = -411.15 t VND, NPV ch đ u t = -249.4 t VND d án không kh thi trên c hai quan đi m t ng đ u t và ch đ u t , DSCR < 1 nên kh n ng hoàn tr đ c n vay đúng h n kém. Qua vi c phân tích r i ro cho th y d án nh y c m v i giá bán c a n c, n u giá n c n m 2011 t ng thêm 1,821 VND/m3 thì d án kh thi tài chính trên c hai quan đi m. ng th i lãi su t kho n vay ADB có nh h ng đ n hi u qu c a d án, qua phân tích đ nh y đã xác đnh khi lãi su t kho n vay ADB t ng lên thì hi u qu tài chính c a d án x u đi r t l n, do đó đàm phán đ đ c vay ADB v i m c lãi su t u đãi là y u t quy t đnh đ n thành công c a d án. Qua so sánh báo cáo th m đnh c a các d án c p n c khác Mi n trung thì su t đ u t c a d án c p n c à N ng m c trung bình ( à N ng là 710USD/m3, C a Lò – Ngh An là 650 USD/m3, Thái Hòa – Ngh An là 1200USD/m3), vì v y nguyên nhân hi u qu tài chính kém là do giá n c th p h n các d án cùng đi u ki n.
V ph ng di n kinh t , NPV kinh t = 61.11 t VND d án mang l i l i ích l n h n chi phí theo quan đi m toàn b n n kinh t nên đây là d án nên đ c làm. Tuy nhiên, d án có s phân chia l i ích ch a th a đáng, ng i tiêu dùng n c đ c l i nhi u nh t, ti p đ n là ngân sách. Ch đ u t Dawaco ch u thi t nhi u nh t, ti p đ n là ng i dân vùng gi i t a.
Giá n c sinh ho t hi n t i c a à N ng th p h n nhi u so v i các thành ph lo i 1 c a Vi t Nam (tham kh o ph l c 04), vì v y ph ng án đi u ch nh giá n c có tính kh thi cao. N u
giá n c trung bình n m 2011 t ng t 5,020 VND/m3 lên 6,850VND/m3 thì NPV tài chính c a d án là 162 t VND; NPV ch đ u t là 0.99 t VND; NPV kinh t là 51.71 t VND; ch đ u t đ t đ c su t sinh l i yêu c u; l i ích c a ch đ u t , ng i tiêu dùng n c và ngân sách
đ c gi i quy t.
Tóm l i, d án m r ng h th ng c p n c à N ng có nh ng r i ro v m t tài chính nh ng n u có s đi u ch nh v giá n c thì quy n l i c a các bên có th ch p nh n đ c đ d án có th ho t đ ng b n v ng.
7.2 Ki n ngh
7.2.1 i v i UBND thành ph à N ng
Th nh t, tham m u cho H i đ ng nhân dân thành ph trong vi c xác đnh c s tính giá n c, c th v n d ng linh ho t qui đnh c a B tài chính v giá n c sinh ho t cho đô th lo i 1 hi n đ i, đ làm c s t ng giá n c s ch cho Dawaco t ng ng v i thu nh p ng i dân thành ph à N ng. Tác gi đ xu t giá n c s ch trung bình n m 2011 là 6,850VND/m3 (t ng đ ng 0.33USD/m3), m c giá này th p h n qui đnh c a chính ph Vi t Nam. V i m c giá này thì l i ích đ c cân b ng cho ch đ u t , ngân sách nhà n c và ng i tiêu dùng. ây là đi u ki n tiên quy t đ d án t n t i b n v ng và thuy t ph c đ c kh n ng tr n c a d án. (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
Th hai, đ y nhanh công tác gi i phóng m t b ng khu v c xây d ng nhà máy n c Hòa Liên, ký k t vi c đ m b o ngu n n c thô t đ p th y đi n Sông B c 2 đ hi u qu c a d án đ c
đ m b o. B i vì, v i ngu n n c thô l y t đ p th y đi n Sông B c 2 đã gi m 50% đnh m c chi phí đi n c a d án so v i đnh m c hi n t i c a Dawaco. Do v y trong mô hình c s c a lu n v n thì chi phí đi n gia t ng không tác đ ng nhi u đ n tính kh thi c a d án.
Th ba,trích t ngân sách thành ph h tr cho ng i dân v chi phí k t n i, h tr giá cho ng i nghèo khi thanh toán ti n n c cho Dawaco, đi u này đã kh c ph c đ c hi n tr ng Nhà n c đang tr c p cho ng i giàu v i giá n c th p h n nhi u so v i m c s n lòng chi tr c a h . Lu n v n đ xu t ph ng th c tr c p giá n c b ng cách hàng n m, trên c s th ng kê nh ng h nghèo theo chu n c a thành ph , danh sách khách hàng này đ c chuy n sang cho Dawaco. Trong đnh m c tiêu th n c trung bình t i thi u c a m t h gia đình
(tham kh o nghiên c u khác kho ng 4m3đ u tiên/1 tháng), nh ng khách hàng này đ c gi m tr 40% ti n n c (t ng ng v i m c t ng so v i giá c ). Sau đó, UBND thành ph s chuy n tr cho Dawaco kho n h tr cho ng i nghèo này. Theo tính toán c a lu n v n, t l h nghèo c a à N ng là 2.98%45, s h nghèo là 6,705 h , kh i l ng n c n m trong di n tr c p 26,820m3/tháng, t ng s ti n tr c p là 49,617,000 VND/tháng (giá n m 2011) .
7.2.2 i v i ch đ u t Dawaco
Th nh t, ph i h p v i thành ph à N ng trong quá trình xây d ng c ch giá n c s ch cho
đô th trong t ng lai, giá n c s ch đ c tính trên c s thu h i đ c chi phí s n xu t và t o ra m c l i nhu n h p lý cho ch đ u t , c th trong d án này m c l i nhu n h p lý là chi phí c h i c a v n ch s c a Dawaco là 18.03%/n m, thuy t trình tr c các bên liên quan v c s t ng giá n c s ch.
Th hai, ch ng minh n ng l c tài chính thông qua ph n v n ch s h u c a Dawaco t i ngân hàng, n ng l c thi công thông qua nh ng ngu n l c v con ng i và thi t b thi công hi n có, kh n ng hoàn v n c a d án cho các ch n nh t là ADB thông qua báo cáo th m đnh d án có tính kh thi.
Th ba, ph i h p v i các bên liên quan th c hi n nhanh d án khi đ c phê duy t, đ m b o d án th c hi n đúng ti n đ v i ch t l ng đ t tiêu chu n qui đnh.
7.2.3 i v i nhà n c
Th nh t, ti n hành nhanh chóng các th t c đ d án tri n khai đúng ti n đ .
Th hai, có chính sách h tr ng i dân vùng gi i t a, t ng m c đ n bù đ ng i dân có th chuy n d ch ngh nghi p đ m b o cu c s ng đ d án đ c xây d ng đúng ti n đ .
Th ba, h tr mi n gi m thu thu nh p doanh nghi p cho Dawaco trong giai đo n đ u v n hành d án. C th , trong 5 n m đ u tiên khi nhà máy n c Hòa Liên đi vào ho t đ ng, Nhà n c c n mi n gi m thu thu nh p doanh nghi p đ d án có đ ngu n ti n hoàn tr n vay. Th t , b o lãnh vi c vay v n c a ADB đ d án đ c th c hi n đúng ti n đ .
45
http://www.baotayninh.vn/newsdetails.aspx?newsid=36476 truy c p ngày 21/04/2012
7.3 Nh ng h n ch c a đ tài
Ch a l ng hóa đ c nh ng l i ích v m t s c kh e c a ng i dân t ng lên khi d án n c s ch đi vào ho t đ ng.
TÀI LI U THAM KH O Ti ng Vi t
1. ADB PPTA No. 7144 (2010) – D án C p N c à N ng.
2. Pedro Belli (2001). Phân tích kinh t các ho t đ ng đ u t . Vi n ngân hàng th gi i.
3. B tài chính (2009). Thông t liên t ch 95/2009/TTLT-BTC-BXD-BNN v H ng d n nguyên t c, ph ng pháp và th m quy n xác đnh m c giá n c s ch t i các đô th , khu công nghi p và các khu v c nông thôn.
4. B xây d ng (2004). Quy t đnh s 14/2004/Q -BXD.
5. Dawaco (2011). c ng chi ti t “D án đ u t s d ng v n vay u đãi c a ADB m r ng H th ng C p n c à N ng giai đo n 2012 – 2018”.
6. Glenn P.Jenkins & Arnold C.Harberger (2005). Sách h ng d n phân tích chi phí và l i ích cho các quy t đnh đ u t . Vi n phát tri n qu c t Harvard HIID.
7. Nguy n Phi Hùng (2010) . c tính Chi phí v n Kinh t Vi t Nam. Lu n v n MPP.
8. Lê Th S n (2011) . c tính t giá h i đoái kinh t c a Vi t Nam, Lu n v n MPP.
9. Nguy n Xuân Thành (2007). Chi phí v n c a FPT.
10. Lê Ng c Tú (2011). Phân tích d án c p n c thành ph B c Ninh, Lu n v n MPP.
(adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
Ti ng Anh
1. ADB (2006). PPTA Consultant Ho Chi Minh.
2. ADB (2010). Water Sector Investment Program (RRP VIE 41456)
3. John P. Hoehn (2000). An economic analysis of water and wastewater investments in Cairo,
Egypt. Michigan State University.
4. WB (2011). World bank East asia and pacific economic update. Website http://congtruong.vn http://danang.gov.vn http://www.evn.com.vn http://www.sbv.gov.vn/wps/portal http://www.wattpad.com
PH L C PH L C 01: Phân tích tài chính B ng 1.1 Thông s v mô N m Ch tiêu 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 L m phát VND 8% 8% 8% 8% 8% 8% 8% 8% 8% 8% 8% 8% 8% 8% Ch s giá VND 1.00 1.08 1.17 1.26 1.36 1.47 1.59 1.71 1.85 2.00 2.16 2.33 2.52 2.72 L m phát USD 2% 2% 2% 2% 2% 2% 2% 2% 2% 2% 2% 2% 2% 2% Ch s giá USD 1.00 1.02 1.04 1.06 1.08 1.10 1.13 1.15 1.17 1.20 1.22 1.24 1.27 1.29 Ch s giá t ng đ i 1.00 1.06 1.12 1.19 1.26 1.33 1.41 1.49 1.58 1.67 1.77 1.88 1.99 2.10 T giá h i đoái k v ng (th c) 20813 20813 20813 20813 20813 20813 20813 20813 20813 20813 20813 20813 20813 20813
T giá h i đoái k v ng (danh ngh a) 20813 22037 23334 24706 26159 27698 29328 31053 32879 34813 36861 39030 41325 43756 N m Ch tiêu 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 2036 2037 2038 L m phát VND 8% 8% 8% 8% 8% 8% 8% 8% 8% 8% 8% 8% 8% 8% Ch s giá VND 2.94 3.17 3.43 3.70 4.00 4.32 4.66 5.03 5.44 5.87 6.34 6.85 7.40 7.99 L m phát USD 2% 2% 2% 2% 2% 2% 2% 2% 2% 2% 2% 2% 2% 2% Ch s giá USD 1.32 1.35 1.37 1.40 1.43 1.46 1.49 1.52 1.55 1.58 1.61 1.64 1.67 1.71 Ch s giá t ng đ i 2.23 2.36 2.50 2.64 2.80 2.96 3.14 3.32 3.52 3.72 3.94 4.17 4.42 4.68 T giá h i đoái k v ng (th c) 20813 20813 20813 20813 20813 20813 20813 20813 20813 20813 20813 20813 20813 20813
T giá h i đoái k v ng (danh ngh a) 46330 49056 51941 54997 58232 61657 65284 69124 73190 77496 82054 86881 91992 97403
Ngu n: Lu n v n tính toán t các thông s v mô d báo.
B ng 1.2 Thông tin v n vay
Huy đ ng v n n v tính T ng 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
V n vay ADB phân k I Tri u USD 31.15
Lãi su t danh ngh a % 4.39% Lãi su t th c % 2.34% K h n N m 20 S n m ân h n N m 5 S n m tr n g c N m 15 Gi i ngân Tri u USD 7.51 7.65 6.19 4.11 4.53
V n vay ADB phân k II Tri u USD 42.92
Lãi su t danh ngh a % 4.39% Lãi su t th c % 2.34% K h n N m 20 S n m ân h n N m 5 S n m tr n g c N m 15 Gi i ngân Tri u USD 12.07 10.78 12.89 4.08 4.08
V n vay qu h tr P.tri n T VND 29.14 29.14
Lãi su t danh ngh a % 12% K h n N m 15 S n m ân h n N m 0
B ng 1.3 L ch tr n vay ADB phân k I n v tính: Tri u USD N m Ch tiêu 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 D n đ u k 0.0 7.5 15.2 21.4 25.5 30.0 29.0 28.0 27.0 25.9 24.7 23.5 22.3 21.0 Gi i ngân 7.5 7.7 6.2 4.1 4.5 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 Lãi vay trong th i gian xây d ng 0.0 0.3 0.7 0.9 1.1 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 Lãi vay 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 1.3 1.3 1.2 1.2 1.1 1.1 1.0 1.0 0.9
Tr n g c 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 1.0 1.0 1.1 1.1 1.1 1.2 1.3 1.3 1.4 G c và lãi vay 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 2.3 2.3 2.3 2.3 2.3 2.3 2.3 2.3 2.3
D n cu i k 7.5 15.2 21.4 25.5 30.0 29.0 28.0 27.0 25.9 24.7 23.5 22.3 21.0 19.6