Lý thuy t y nhi m ra đ i gi i thích m i quan h gi a bên y nhi m
(principal) và bên đ c y nhi m (agent), trong đó bên đ c y nhi m thay m t bên y nhi m đ qu n lý doanh nghi p, th c hi n các công vi c đ c y nhi m (Jensen and Meckling, 1976) [21]. Lý thuy t y nhi m gi đ nh r ng c hai bên đ u t i đa
hóa l i ích c a mình. Khi bên đ c y nhi m hành đ ng vì l i ích riêng c a h mà gây b t l i cho bên y nhi m s làm phát sinh chi phí y nhi m (agency costs). Chi phí y nhi m là chi phí chi tr cho s xung đ t l i ích gi a hai bên bao g m chi phí giám sát, chi phí liên k t và chi phí khác [5].
Chi phí giám sát bao g m chi phí ki m tra, giám sát, ki m toán, chi phí duy trì các ho t đ ng ki m soát và báo cáo đ ki m tra vi c th c hi n c a bên đ c y
nhi m. Chi phí này đ c tính vào chi phí ho t đ ng c a doanh nghi p, làm gi m l i ích c a bên y nhi m.
đ m b o l i ích c a mình, bên y nhi m s đi u ch nh s ti n chi tr cho bên y nhi m b ng m t đi u kho n ràng bu c trong h p đ ng đ bù l i chi phí giám sát mà h đã b ra. ó là cách “b o v b ng giá” (price proctection) [5].
Chi phí liên k t là các chi phí liên quan đ n thi t l p, duy trì c ch ho t
đ ng y nhi m, chi phí thông tin, … do bên đ c y nhi m chi tr phát sinh trong n l c làm gi m chi phí giám sát. Ch ng h n, ng i qu n lý có th c g ng h n
trong vi c cung c p thông tin nh m t ng s tin c y c a bên y nhi m.
Chi phí khác phát sinh khi bên đ c y nhi m không h t s c mình vì l i ích t i đa c a bên y nhi m mà ch n l c có gi i h n trong m t ph m vi nh t đ nh. L i ích gi m đi do s n l c có gi i h n đó t ng đ ng v i chi phí khác mà bên y nhi m m t đi.
Chi phí y nhi m s đ c t i thi u hóa b ng cách cung c p nh ng u đãi phù
h p đ g n k t l i ích c a c hai bên thông qua h p đ ng hi u qu là k t qu th ng
thuy t gi a hai bên đ đ m b o l i ích c a c hai đ c cân b ng ngay t đ u. Trong
đó, n u bên đ c y nhi m b phát hi n hành x không vì l i ích c a bên y nhi m s b ph t, uy tín b gi m sút d n đ n nguy c b sa th i. Khi đó, bên đ c y nhi m s hành x theo h ng t i đa hóa l i ích c a bên y nhi m. Ng c l i, bên y nhi m c ng s cung c p nh ng chính sách khen th ng nh m ghi nh n n l c làm vi c c a bên đ c y nhi m, đ m b o l i ích cho bên đ c y nhi m. Trong h p
đ ng hi u qu , chi phí y nhi m đ c t i thi u hóa do l i ích c a hai bên đ c cân b ng.
Tóm l i, khi doanh nghi p có s tách r i quy n s h u và qu n lý s làm xu t hi n quan h y nhi m nhà qu n lý (bên đ c y nhi m) - ch s h u (bên y nhi m). Quan h này d n đ n m t v n đ là thông tin không cân x ng gi a ch s h u và nhà qu n lý. Nhà qu n lý ki m soát m i ho t đ ng c a doanh nghi p, có l i
th trong vi c n m b t thông tin. Trong khi đó, các ch s h u, nhà đ u t c n thông tin cho m c đích ra quy t đnh l i khó có c h i ti p c n v i thông tin.
ki m soát ho t đ ng c a doanh nghi p, ch s h u ph i thông qua các ho t đ ng ki m soát và các báo cáo làm gia t ng chi phí giám sát. Công b thông tin đ c nhà qu n lý xem nh là m t công c đ gi m chi phí y nhi m b i vì nó làm gi m s b t đ i x ng thông tin gi a c đông và nhà qu n lý, làm gi m chi phí y nhi m.
2.2.2. Lý thuy t tín hi u (Signalling theory)
Lý thuy t tín hi u đ mô t hành vi khi hai bên (cá nhân ho c t ch c) có th truy c p thông tin khác nhau. Thông th ng, m t bên là ng i g i tín hi u s tìm cách g i các thông tin (tín hi u) đó và bên nh n thông tin s ph i ch n làm cách nào
đ gi i thích nh ng thông tin đó. Lý thuy t tín hi u v c b n có liên quan đ n vi c làm gi m thông tin b t đ i x ng gi a hai bên (Spence, 1973) [28]. ó là s b t cân x ng gi a m t bên có thông tin và m t bên c n thông tin cho các m c đích khác
nhau. Do đó, bên có thông tin b t bu c ho c t nguy n cung c p thông tin nh m làm gi m s b t đ i x ng v thông tin.
Lý thuy t tín hi u gi đnh r ng các doanh nghi p v i hi u qu ho t đ ng cao (ho c các doanh nghi p t t) s d ng thông tin tài chính đ g i tín hi u th tr ng (Spence, 1973) [28]. Lý thuy t tín hi u l p lu n r ng s t n t i c a thông tín b t đ i x ng đ c xem là lý do đ các công ty t t s d ng thông tin tài chính c a mình g i tín hi u th tr ng (Ros, 1977) [27]. Lý thuy t này cho th y làm th nào thông tin b t đ i x ng có th gi m đ c b ng cách m t bên có thông tin g i tín hi u cho các bên khác. T c là, nhà qu n lý s g i thông tin thông qua vi c công b các thuy t
minh liên quan đ n doanh nghi p. Cho nên, lý thuy t tín hi u c ng đ c xem là n n t ng lý thuy t cho v n đ công b thông tin c a doanh nghi p.
2.2.3. Lý thuy t các bên liên quan (Stakeholder theory)
Theo Freeman (1984) [19], các bên liên quan là “Các nhóm và cá nhân đ c
vào đó, Freeman (2004) [20] đã đ a ra đ nh ngh a các bên liên quan là “Nh ng
nhóm ng i quan tr ng đ i v i s t n t i và thành công doanh nghi p”. Nhóm các bên liên quan chính bao g m: khách hàng, nhân viên, c đông, nhà cung c p, nhà phân ph i, công chúng, đ i tác kinh doanh, đ i th c nh tranh, .... Các bên liên quan c n các thông tin đ làm rõ h n tình hình tài chính, k t qu kinh doanh và lu ng ti n c a doanh nghi p. Các thông tin này th ng đ c doanh nghi p công b trên thuy t minh báo cáo tài chính.
Vì v y, nhà qu n tr doanh nghi p ph i đánh giá đ c t m quan tr ng c a vi c đáp ng nhu c u c a các bên liên quan nh m đ t đ c m c tiêu chi n l c c a doanh nghi p. Khi quy n chi ph i c a các bên liên quan đ i v i doanh nghi p t ng
lên, nhu c u thông tin c a h t ng lên đòi h i doanh nghi p ph i ph i công b thông tin nhi u h n. Tuy nhiên, vi c công b các thông tin đó ph i đ m b o s ho t đ ng
bình th ng c a doanh nghi p, đ ng th i ph i xem xét gi a l i ích đ t đ c v i chi phí b ra cho vi c công b các thông tin đó.
Tóm l i, công b thông tin doanh nghi p đ c nhi u đ i t ng trong và ngoài doanh nghi p quan tâm. Khi thông tin đ c công b , s b t đ i x ng v thông tin s đ c h n ch và các quy t đnh c a các đ i t ng s d ng thông tin s
đúng đ n h n. Nh v y, nhu c u v thông tin c a các đ i t ng s d ng khác nhau s đ c đáp ng. Chính vì v y, vi c xác đnh các thông tin công b và các nhân t
tác đ ng đ n công b thông tin là h t s c c n thi t nh m đ m b o l i ích c a các
đ i t ng khác nhau.
2.3. Mô hình nghiên c u đ ngh 2.3.1. Mô hình nghiên c u đ ngh 2.3.1. Mô hình nghiên c u đ ngh
Tr c h t, Lopes & Rodrigues (2005) [24] v i nghiên c u “Accounting for Financial Instruments: An Analysis of the Determinants of Disclosure in the Portuguese Stock Exchange (K toán công c tài chính: Phân tích nhân t tác đ ng đ n công b thông tin công c tài chính trên th tr ng ch ng khoán B ào Nha)”
xác đ nh đ i t ng nghiên c u là m c đ công b thông tin công c tài chính. Vì v y, mô hình cho nghiên c u đ ngh s k th a đ c m t s nhân t c a mô hình nghiên c u trên. C th , nghiên c u s xem xét các y u t v quy mô, Công ty ki m toán, tình tr ng niêm y t, đòn b y tài chính.
Ngoài ra, ng i nghiên c u còn đ a vào trong mô hình m t s nhân t nh
lo i hình s h u, l i nhu n kinh doanh và y u t H i đ ng qu n tr . Các y u t này
đ a ra d a vào các nghiên c u c a Murcia và Santos (2012) [25], A Watson et.al. (2002) [30].
Nh v y, mô hình nghiên c u đ ngh đ c đ a ra v i b y nhân t tác đ ng là: (1) Quy mô; (2) Công ty ki m toán; (3) Tình tr ng niêm y t; (4) òn b y tài chính, (5) Lo i hình s h u; (6) L i nhu n kinh doanh và (7) H i đ ng qu n tr . Nh ng nhân t này dùng đ đo l ng bi n ti m n là ch s công b thông tin công c tài chính. Mô hình đ c khái quát trong S đ 2.2. Mô hình nghiên c u.
S đ 2.2: Mô hình nghiên c u LO I CÔNG TY KI M TOÁN QUY MÔ TÌNH TR NG NIÊM Y T ÒN B Y TÀI CHÍNH L I NHU N KINH DOANH LO I HÌNH S H U CH S CÔNG B CÔNG C TÀI CHÍNH H I NG QU N TR
Trong s đ 2.2, công b công c tài chính đ c th hi n là ch s công b công c tài chính. Ch s công b công c tài chính là nhân t b tác đ ng mà nghiên c u c n kh o sát. Nhân t tác đ ng là các nhân t liên quan đ n đ c đi m c a ngân hàng, bao g m: quy mô, lo i công ty ki m toán, tình tr ng niêm y t, lo i hình s h u, l i nhu n kinh doanh, đòn b y tài chính và h i đ ng qu n tr .
2.3.2. Các đ i t ng liên quan đ n công b thông tin công c tài chính c a các ngân hàng th ng m i
Qua tham kh o ý ki n chuyên gia, m c đ công b thông tin công c tài chính c a các ngân hàng th ng m i ph thu c vào chính b n thân các ngân hàng, B Tài Chính, Ngân hàng Nhà n c và công ty ki m toán.
Ngân hàng th ng m i là ng i t o l p các báo cáo tài chính cung c p cho
các đ i t ng s d ng. Nh v y, ngân hàng th ng m i s c n v n d ng các chu n m c, h ng d n liên quan do các t ch c l p quy ban hành.
B Tài Chính, Ngân hàng Nhà n c là t ch c đ a ra các chu n m c, h ng d n các ngân hàng trong v n đ công b thông tin nói chung, thông tin v công c tài chính nói riêng. Các chu n m c đ c t o l p t t s t o đi u ki n cho các ngân hàng th c hi n công b thông tin có ch t l ng, c n thi t cho các đ i t ng s d ng.
Công ty ki m toán ch u trách nhi m v tính minh b ch c a các thông tin công b , đ a ra ý ki n v tính trung th c và h p lý c a báo cáo tài chính. Công ty ki m toán có trách nhi m ki m tra vi c v n d ng các chu n m c, h ng d n liên quan do các t ch c l p quy ban hành.
Nh v y, mô hình nghiên c u đ a ra hoàn toàn phù h p v i nh n xét c a các
chuyên gia. Trong đó, các nhân t tác đ ng g m quy mô, đòn b y tài chính, l i nhu n kinh doanh, tình tr ng niêm y t, công ty ki m toán, lo i hình s h u, H i
K t lu n ch ng 2:
Ch ng 2, ng i nghiên c u đã tóm t t c s lý thuy t và đ a ra mô hình
nghiên c u. Các lý thuy t đ c đ a ra bao g m đ nh ngh a công c tài chính, khái quát các công c tài chính trong NHTM, các yêu c u liên quan đ n công b thông
tin trong các ngân hàng th ng m i. Ngoài ra, các lý thuy t làm c s cho vi c công b thông tin g m: lý thuy t y nhi m, lý thuy t tín hi u, lý thuy t các bên liên quan. Thêm vào đó, ng i nghiên c u đã t ng h p các nghiên c u liên quan đ đ a ra mô
hình nghiên c u v i các nhân t tác đ ng và nhân t ph thu c. Nh v y, mô hình nghiên c u đ c đ a ra v i b y nhân t tác đ ng là: quy mô, tình tr ng niêm y t,
đòn b y tài chính, công ty ki m toán, l i nhu n kinh doanh, lo i hình s h u, H i
CH NG 3
ÁNH GIÁ KHÁI QUÁT H TH NG NGÂN HÀNG TH NG M I
T I VI T NAM VÀ CÔNG B CÔNG C TÀI CHÍNH T I CÁC NGÂN HÀNG
3.1. Gi i thi u khái quát h th ng ngân hàng th ng m i Vi t Nam
H th ng NHTM Vi t Nam đã đ c hình thành t n m 1951 v i s ra đ i c a NHNN Vi t Nam, ho t đ ng theo mô hình ngân hàng m t c p. Hi n nay, h th ng NHTM Vi t Nam là h th ng ngân hàng kinh doanh t ng h p, đ c hình thành và phát tri n m nh k t khi th c hi n c i cách h th ng ngân hàng – t n m 1990. Cho đ n nay, h th ng các t ch c tín d ng c a Vi t Nam bao g m các NHTM Nhà N c, các NHTM c ph n, các ngân hàng chính sách, chi nhánh ngân
hàng n c ngoài, ngân hàng liên doanh, ngân hàng 100 % v n n c ngoài, v n phòng đ i di n ngân hàng n c ngài, công ty tài chính, công ty cho thuê tài chính và các t ch c tín d ng h p tác. Trong đó, h th ng ngân hàng th ng m i gi v trí quan tr ng trong h th ng tài chính và là khu v c then ch t, huy đ ng và cung c p v n quan tr ng cho n n kinh t .
Theo d li u ngày 15/06/2012 t trang đi n t http://www.sbv.gov.vn c a
ngân hàng Nhà n c Vi t Nam, toàn h th ng NHTM Vi t Nam có 40 ngân hàng
th ng m i trong h th ng ngân hàng Vi t Nam, trong đó 5 NHTM Nhà n c, 35 NHTM c ph n. có quy mô nh hi n nay, h th ng các ngân hàng th ng m i Vi t Nam phát tri n qua các giai đo n sau:
Th i k 1951 – 1954:
Tr c Cách m ng Tháng Tám, h th ng ti n t , tín d ng ngân hàng n c ta
đ c thi t l p b i Th c dân Pháp thông qua Ngân hàng ông D ng. Ngân hàng
ông D ng v a đóng vai trò là ngân hàng Trung ng trên toàn cõi ông D ng (Vi t Nam, Lào và Campuchia) v a là NHTM. Th i gian này, ngoài Ngân hàng An
Nam là ngân hàng duy nh t c a ng i Vi t Nam, các ngân hàng còn l i đ u là các
ngân hàng n c ngoài đ n t Pháp, Nh t B n, H ng Kông và Trung Qu c.
N m 1951, Ch t ch H Chí Minh đã ký s c l nh s 15/SL thành l p Ngân hàng Qu c Gia Vi t Nam – Ngân hàng c a Nhà n c dân ch nhân dân đ u tiên
ông Nam Á. Ngân hàng này có nhi m v phát hành gi y b c, qu n lý Kho b c, th c hi n chính sách tín d ng đ phát tri n s n xu t, ph i h p v i m u dch đ qu n