+ Thị trường nội tệ liên NH: đặc trưng cơ bản của thị trường nội tệ liên NH là
giao dịch phần lớn mang tính một chiều: nhĩm các NH cho vay là các NHTMCP, các CNNHNNg và NHLD, một số NH khác chuyên đi vay. Đặc biệt các NHTMCP cĩ quy mơ nhỏ, chưa tạo lập được uy tín và nắm giữ trong tay rất ít các lọai giấy tờ cĩ giá ngắn hạn cĩ thể mua bán trên thị trường. Tập quán giao dịch chưa đồng nhất, kinh doanh vốn của các NHTM chưa mang tính thị trường; lượng giao dịch NH cịn qúa thấp so với lượng tiền gửi trên tổng phương diện thanh tĩan; giữa các NHTM và các chi nhánh của các NHTM thường vay vốn trực tiếp lẫn nhau khơng thơng qua thị trường liên NH. Do đĩ chưa hình thành lãi suất quan rọng của thị trường như: lãi suất cho vay qua đêm, lãi suất trần, lãi suất cho vay tháng…
+ Thị trường ngọai tệ liên NH: các giao dịch giữa các NH được thực hiện chủ
yếu dưới hình thức giao ngay, các cơng cụ phịng ngừa cịn ít được áp dụng, nhất là các giao dịch Option, Currency Swap, Interest Rate Swap… Sự mất cân đối lớn giữa cung và cầu theo hướng cầu lớn hơn cung xảy ra phổ biến, đặc biệt khi tỷ giá cĩ xu hướng tăng lên. Sự can thiệp của NHNN rất hạn chế do dự trữ ngọai hối mỏng manh trong khi quy định quản lý trạng thái ngọai tệ của NHNN đối với các NHTM thường xuyên tạo ra tình trạng dư cung hay dư cầu cục bộ, tạm tời và giả tạo, gây ác tắc trong khâu thanh tĩan, tạo áp lực sai lệch lên tỷ giá.
Nhìn chung thị trường tiền tệ liên NH cịn phát triển ở trình độ thấp, các lọai giấy tờ cĩ giá ngịai tín phiếu KBNN và tín phiếu NHNN chưa được tiêu chuẩn hĩa. Các cơng cụ đã được sử dụng khá phổ biến trên thị trường tiền tệ các nước như thương phiếu, thỏa thuận mua lại, chứng chỉ tiền gửi… vẫn cịn khá mới mẻ ở VN gây khĩ khăn cho việc đa dạng hĩa các dịch vụ tài chính của NHTMVN.
Năm 1995 1996 1997 1998 1999 2000
Ng.tệ +27 +13,5 +4,5 +5,6 +0,2 +2,0
2.2.3.5.Sự thiếu linh họat trong điều hành chính sách tiền tệ.