K t l un ch ng 2
3.1.1.2. pđ ng lãi su tt ng lai:
các m c đích đ u c . Các nhà qu n tr ngân hàng đã s d ng h p đ ng t ng lai đ phòng ng a r i ro lãi su t.
H p đ ng lãi su t t ng lai là h p đ ng t ng lai mà giá c a nó ph thu c duy nh t vào m c lãi su t trên th tr ng. Do đó, h p đ ng lãi su t t ng lai là h p đ ng mua bán t i th i đi m hôm nay, vi c thanh toán và giao nh n hàng hóa đ c ti n hành t i m t th i đi m xác đ nh trong t nglai.
H p đ ng lãi su t t ng lai đ c mua bán trên th tr ng t p trung (s giao d ch), do lãi su t bi n đ ng hàng ngày nên giá c a h p đ ng c ng đ c đi u ch nh hàng ngày theo đi u ki n c a th tru ng và t đó ti n hành thanh toán ph n bi n đ ng giá vào cu i ngày.
Khi tham gia vào h p đ ng t ng lai, m i bên đ u ph i duy trì m t m c ký qu nh t đ nh, t i trung tâm thanh toán bù tr nh m đ m b o kh n ng th c hi n h p đ ng. Khi giá c a các tài s n lên, xu ng s làm cho các bên mua bán lãi hay l đ c tính hàng ngày và đ c c ng hay tr đi tài kho n ký qu c a m i bên tham gia h p d ng. Tuy nhiên các bên có th ch m d t h p đ ng t i b t c th i đi m nào thông qua s giao dch tr c khi h p đ ng đ n h n chuy n giao b ng cách th c hi n m t giao dch ng c l i v i giao d ch ban đ u.
3.1.1.3. H p đ ng hoán đ i lãi su t (interest rate swaps) Th tr ng Swaps phát tri n nhanh chóng trong nh ng n m 1980, đi u này làm t ng s chú ý v