2.3.1. Kết quả
Các chỉ số sinh lời là cơ sở quan trọng để có thể đánh giá được kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp. Để có thể phân tích được kết quả mang lại trong thời gian 3 năm gần đây, ta đánh giá hiệu quả sử dụng vốn của Công ty cổ phần Bảo Toàn giai đoạn 2011 – 2013 qua một số chỉ tiêu sau:
Bảng 2.11. Chỉ tiêu xác định khả năng sinh lời
Đơn vị: %
Chỉ tiêu
Năm Chênh lệch tuyệt đối
2011 2012 2013 2011-2012 2012 - 2013
ROE 25,25 21,8 12,62 3,45 (9,18)
ROA 11,80 9,71 6,37 2,09 (3,34)
ROS 9,80 7,47 4,39 2,33 (3,08)
Dựa vào số liệu trên, ta có thể thấy cụ thể 3 chỉ tiêu ROE, ROA, ROS của công ty như sau:
Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE): chỉ tiêu này cho biết cứ 1 đồng vốn
45
doanh. Ngoài ra, nó còn phụ thuộc vào quy mô và mức độ rủi ro của công ty. Năm 2012 là 21,80% cho biết cứ 100 đồng vốn chủ sở hữu bỏ ra mang lại 21,80 đồng lợi nhuận sau thuế giảm 3,45% so với năm 2011. Trong năm 2013 tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu bị giảm 9,18% do tốc độ giảm của lợi nhuận sau thuế rất cao trong khi vốn chủ sở hữu tăng 1,29%. Điều này cho thấy càng về sau, Công ty sử dụng vốn chủ sở hữu chưa thực sự hiệu quả so với các năm trước. Tuy chỉ tiêu các năm đều lớn hơn 0 nhưng sự chênh lệch giữa các năm còn khá lớn và có xu hướng giảm rõ rệt chứng tỏ tình hình Công ty gần đây không được ổn định và có chiều hướng suy giảm.
Tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản (ROA): Chỉ tiêu đo lường hiệu quả hoạt động
của doanh nghiệp mà không quan tâm đến cấu trúc tài chính. Chỉ số này cho biết công ty tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận từ một đồng tài sản của công ty. Chỉ tiêu này vào năm 2011 là 11,8% và sang năm 2012 là 9,71% rổi tiếp tục giảm xuống còn 6,37% ở năm 2013. Nguyên nhân là do lợi nhuận năm 2013 thấp hơn năm 2012. Nguyên nhân của sự giảm chỉ tiêu này là do lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp của Công ty năm 2013 giảm 41,35% trong khi đó tổng tài sản năm 2013 giảm 10,58%, cho thấy tốc độ giảm của lợi nhuận sau thuế khá lớn so với tốc độ giảm của tổng tài sản. Tuy nhiên, chỉ số này của cả 3 năm vẫn ở mức cao. Vì vậy ta có thể thấy hiệu quả của những chính sách đúng đắn từ các nhà quản lý Công ty.
Tỷ suất sinh lời trên doanh thu (ROS): Chỉ tiêu này cho biết lợi nhuận chiếm
bao nhiêu phần trăm trên doanh thu. Tỷ số này mang lại giá trị dương nghĩa là công ty đang kinh doanh mang lại lợi nhuận (hay có lãi) và ngược lại. Tỷ số này càng lớn thì lợi nhuận nhận được của công ty càng lớn. Năm 2013 tỷ suất lợi nhuận ròng trên doanh thu thuần là 4,39% trong khi năm 2012 là 7,47% và năm 2011 là 9,80%. Sự giảm sút này là do Công ty đã không đẩy được tốc độ tăng của lợi nhuận lên tương đương với tốc độ tăng của doanh thu. Điều này chứng tỏ công tác quản lý các khoản chi phí của Công ty trong năm 2013 chưa thực sự tốt đặc biệt là giá vốn hàng bán.
Nhìn chung, trong tình trạng khó khăn của nền kinh tế hiện nay mà công ty vẫn tính toán để cân đối giữa nguồn vốn nợ và vốn chủ sở hữu khá tốt để đảm bảo uy tín tài chính của mình. Công ty liên tục mở rộng và thay đôi giữa các phương thức huy động vốn giúp cho nguồn vốn trong công ty luôn ở mức ổn định, không có quá nhiều biến động. Ngoài ra, để tăng cường vốn chủ sở hữu công ty còn lựa chọn phương thức tài trợ từ lợi nhuận để lại, đối với nguồn vốn này công ty đã biết cân bằng lượng vốn giữ lại để không làm ảnh hưởng đến tâm lý của các cổ đông.
Mặc dù nền kinh tế vẫn còn trong tình trạng khó khăn nhưng với khả năng đa dạng hóa ngành nghề sản xuất kinh doanh của công ty cũng phần nào giúp công ty vượt qua được giai đoạn này.
Tóm lại, qua quá trình tìm hiểu và phân tích việc sử dụng vốn của công ty cổ phần Bảo Toàn có thể thấy rằng công tác tổ chức quản lý và sử dụng vốn của Công ty tuy vẫn còn một vài điểm hạn chế nhưng nhìn chung cũng đã khá tốt. Trong khoảng thời gian tiếp theo, Công ty cần có các định hướng và biện pháp cụ thể để tiếp tục duy trì và phát huy những thành tựu mà công ty đã đạt được