2. 2T ng quan các kt qu nghiên cu t rc đây
4.2Matr nh st ng quan gia ćc bin
B ng 4.2: Ma tr n h s t ng quan gi a ćc bi n
Ngu n: K tqu phân t́ch trên ph n m m Eview d a trên d li u m u t́c gi thu th p đ c t b́o ćo th ng niên, b́o ćo t̀i ch́nh đ c các công ty niêm y t
công b .
Ma tr n h s t ng quan cho th y t t c các bi n đ a vào mô h̀nh đ u có m i
t ng quan v i nhau. Khi xem xét m i quan h gi a các bi n n i sinh, khá phù h p v i các nghiên c u tr c đây, ma tr n cho th y m i t ng quan âm gi a c p TOBINQ và NB (Aya and Mouldi, 2012), t ng quan d ng gi a MO v i NB và gi a MO v i TOBINQ (Bhabra, 2007; McConnell và c ng s , 2008).
Các bi n đ c l p nh : thâm niên ho t đ ng (AGE), qui mô công ty (LOGTA), t l t ng tr ng doanh thu (SGROWTH), t l chi phí v n trên t ng tài s n (CAPEXTA), và ch tiêu thay đ i trong toàn b giá tr tài s n c a công ty n m
hi n t i so v i n m tr c (thay th cho ch tiêu chi tiêu R&D trên doanh thu) đ u cho m i t ng quan d ng v i bi n TOBINQ. Các bi n đ c l p: qui mô công ty (LOGTA), t l đ̀n b y (LEVERAGE), và tài s n th ch p cho kho n vay
(COLLATERAL) cho m i t ng quan d ng, c̀n thâm niên ho t đ ng (AGE), t s trang tr i lãi vay (COVERAGE ) cho m i t ng quan âm v i s l ng m i quan h tín d ng v i các ngân hàng (LOGNB). Các bi n đ c l p: kh i c đông l n (BLOCK), m c đ bi n đ ng thu nh p (EBITSD), thâm niên ho t đ ng (AGE) và t l đ̀n b y (LEVERAGE) cho m i t ng quan d ng v i t l s h u c ph n c a nhà qu n lý (MO) và các bi n đ c l p: t l chi tr c t c (PAYOUT), qui mô c a m t công ty (LOGTA) cho m i t ng quan âm v i t l s h u c ph n c a nhà qu n lý (MO).
Các c p bi n đ c l p đ u có t ng quan các m c đ phù h p cho th y d u hi u các bi n đ a vào mô h̀nh là khá phù h p và kh n ng x y ra hi n t ng đa
c ng tuy n gi a các bi n ki m soát là r t th p. Tuy nhiên ch a th kh ng đ nh tác
đ ng chính xác gi a các bi n mà c n các b c h i quy ti p theo đ ki m đnh các m i quan h này.