Hiê ̣n ta ̣i, nô ̣i dung phân tích tài chính của Công ty cổ phần PVC - MS có các loại báo cáo phân tích nhƣ sau:
3.2.2.1. Phân tích khái quát tình hình tài chính
53
Bảng 3.1: Phân tích biến động tài sản
Đơn vị tính: Tỷ đồng
Nguồn: Phòng TCKT, PVC - MS
Đánh giá biến đô ̣ng tài sản:
Tổng tài sản cuối năm 2013 so với cuối năm 2012 tăng 239,48 tỷ đồng, tƣơng ứng với 18,38%. Điều này cho thấy quy mô về tổng tài sản đang có xu hƣớng phát triển. Nguyên nhân dẫn đến tình hình này là do:
- Tài sản ngắn hạn cuối năm 2013 là 668,29 tỷ đồng, tăng 318,85 tỷ đồng so
Chỉ tiêu Năm
2012
Năm 2013
% theo quy mô
chung Chênh lệch
2012 2013 Tuyệt đối
Tƣơng đối
A - TÀI SẢN NGẮN HẠN 349,44 668,29 26,82% 43,33% 318,85 91,25%
I. Tiền và các khoản tƣơng
đƣơng tiền 101,02 312,10 7,75% 20,24% 211,09 208,96%
II. Các khoản đầu tƣ TCNH - 3,18 0,00% 0,21% 3,18
III. Các khoản phải thu
ngắn hạn 182,49 252,06 14,01% 16,34% 69,57 38,12%
1. Phải thu khách hàng 178,81 250,35 13,72% 16,23% 71,54 40,01%
2. Trả trƣớc cho ngƣời bán 4,83 1,57 0,37% 0,10% (3,27) -67,59%
3. Phải thu theo tiến độ kế
hoạch hợp đồng xây dựng 0,00% 0,00% -
4. Các khoản phải thu khác 3,77 4,95 0,29% 0,32% 1,18 31,18%
5. Dƣ̣ phòng các khoản phải
thu khó đòi (4,93) (4,81) -0,38% -0,31% 0,12 -2,40%
IV. Hàng tồn kho 61,78 98,62 4,74% 6,39% 36,84 59,63%
V. Tài sản ngắn hạn khác 4,15 2,33 0,32% 0,15% (1,83) -43,96%
B - TÀI SẢN DÀI HẠN 953,45 874,09 73,18% 56,67% (79,36) -8,32%
I. Các khoản phải thu dài hạn - - 0,00% 0,00% -
II. Tài sản cố định 764,66 742,47 58,69% 48,14% (22,19) -2,90%
1. Tài sản cố định hữu hình 702,44 671,49 53,91% 43,54% (30,94) -4,41%
2. Tài sản cố định thuê TC 35,49 35,55 2,72% 2,30% 0,06 0,16%
3. Tài sản cố định vô hình 17,55 19,93 1,35% 1,29% 2,38 13,54%
4. Chi phí xây dƣ̣ng cơ bản
dở dang 9,18 15,50 0,70% 1,01% 6,32 68,80%
III. Bất động sản đầu tƣ - - 0,00% 0,00% -
IV. Các khoản đầu tƣ TCDH 70,00 - 5,37% 0,00% (70,00) -100,00%
V. Lợi thế thƣơng mại 0,00% 0,00% -
VI. Tài sản dài hạn khác 118,79 131,62 9,12% 8,53% 12,83 10,80%
54
với cuối năm 2012 là 349,44 tỷ đồng, tỷ lệ tăng tƣơng ứng là 91,25%.
- Tài sản dài hạn là cuối năm 2013 là 874,09 tỷ đồng, giảm 79,36 tỷ đồng so với cuối năm 2012 là 953,45 tỷ đồng, tỷ lệ tăng tƣơng ứng giảm 8,32%.
Phân tích biến đô ̣ng của nguồn vốn
Bảng 3.2: Phân tích biến động nguồn vốn
Đơn vi ̣ tính: Tỷ đồng
Chỉ tiêu Năm
2012
Năm 2013
% theo quy mô
chung Chênh lệch 2012 2013 Tuyệt đối Tƣơng đối A. NỢ PHẢI TRẢ 824,24 920,49 63,26% 59,68% 96,25 11,68% I. Nợ ngắn hạn 283,21 732,77 21,74% 47,51% 449,56 158,74%
1. Vay và nơ ̣ ngắn ha ̣n 125,63 272,83 9,64% 17,69% 147,20 117,16%
2. Phải trả ngƣời bán 44,52 124,11 3,42% 8,05% 79,60 178,79%
3. Ngƣờ i mua trả tiền trƣớc 7,36 250,80 0,57% 16,26% 243,44 3306,00% 4. Thuế và các khoản phải nô ̣p
nhà nƣớc 5,79 22,93 0,44% 1,49% 17,15 296,28%
5. Phải trả ngƣời lao động 19,78 17,86 1,52% 1,16% (1,92) -9,73%
6. Chi phí phải trả 47,12 35,86 3,62% 2,32% (11,26) -23,90%
7. Các khoản phải trả, phải nộp
ngắn ha ̣n khác 24,67 1,25 1,89% 0,08% (23,42) -94,93%
8. Dƣ̣ phòng phải trả ngắn hạn - - 0,00% 0,00% - 9. Quỹ khen thƣởng, phúc lợi 8,34 7,13 0,64% 0,46% (1,21) -14,49%
II. Nợ dài hạn 541,03 187,72 41,53% 12,17% (353,31) -65,30%
1. Phải trả dài hạn ngƣời bán - - 0,00% 0,00% -
2. Phải trả dài hạn khác - - 0,00% 0,00% -
3. Vay và nơ ̣ dài ha ̣n 535,44 174,74 41,10% 11,33% (360,70) -67,37%
4. Thuế thu nhập hoãn la ̣i phải trả - - 0,00% 0,00% - 5. Dƣ̣ phòng trợ cấp mất viê ̣c làm - - 0,00% 0,00% - 6. Dƣ̣ phòng phải trả dài ha ̣n 5,59 2,80 0,43% 0,18% (2,79) -49,88%
7. Doanh thu chƣa thƣ̣c hiê ̣n - 10,18 0,00% 0,66% 10,18
B. NGUỒN VỐN 478,66 621,89 36,74% 40,32% 143,23 29,92%
I. Vốn chủ sở hữu 478,66 621,89 36,74% 40,32% 143,23 29,92%
1. Vốn điều lệ 375,18 500,00 28,80% 32,42% 124,82 33,27%
2. Thặng dƣ vốn cổ phần - - 0,00% 0,00% -
3. Vốn khác của cổ đông - - 0,00% 0,00% -
4. Chênh lệch tỷ giá hối đoái - - 0,00% 0,00% -
55
Chỉ tiêu Năm
2012
Năm 2013
% theo quy mô
chung Chênh lệch
2012 2013 Tuyệt đối
Tƣơng đối
6. Quỹ dự phòng tài chính 10,64 14,01 0,82% 0,91% 3,37 31,70%
7. Quỹ khác thuộc chủ sở hữu - - 0,00% 0,00% -
8. Lợi nhuâ ̣n sau thuế chƣa phân phối 50,30 51,86 3,86% 3,36% 1,56 3,10% II. Nguồn kinh phí và quỹ khác - - 0,00% 0,00%
-
C. LỢI ÍCH CỦA CỔ ĐÔNG
THIỂU SỐ - - 0,00% 0,00% -
TỔNG NGUỒN VỐN 1.302,89 1.542,38 100,00% 100,00% 239,48 18,38%
Nguồn: Phòng TCKT, PVC - MS
Mức tăng tổng nguồn vốn năm 2013 so với năm 2012 bằng mức tăng của tổng tài sản là 239,48 tỷ đồng tƣơng đƣơng 18,38%.
- Vốn chủ sở hữu năm 2013 là 621,89 tỷ đồng, so với năm 2012 là 478,66 tỷ đồng tăng 143,23 tỷ đồng, tƣơng ứng với 29,92%. Nguyên nhân chủ yếu là do vào quý III /2013, Công ty tăng vốn điều lê ̣ tƣ̀ 375,18 tỷ đồng lên 500,00 tỷ đồng và Công ty phân phối lơ ̣i nhuâ ̣n vào quỹ đầu tƣ phát triển (tăng 13,49 tỷ đồng), quỹ dự phòng tài chính (tăng 3,37 tỷ đồng).
Qua nội dung phân tích bảng cân đối kế toán tại Công ty PVC – MS, ta thấy:
Cán bộ phân tích mới chỉ so sánh về quy mô và tốc độ tăng trƣởng của các khoản mục lớn trong bảng cân đối kế toán là: Tổng tài sản, tài sản ngắn hạn, tài sản dài hạn, nợ phải trả, nguồn vốn chủ sở hữu, mà chƣa tập trung phân tích các khoản mục có ảnh hƣởng quan trọng đến hoạt động của Công ty nhƣ: Tiền, hàng tồn kho, khoản phải thu, tài sản cố định… Nội dung phân tích bảng cân đối kế toán khá sơ sài, chƣa làm rõ đƣợc nguyên nhân tăng giảm và xu hƣớng biến động của các khoản mục tài sản, nguồn vốn để đƣa ra những nhận xét đánh giá.
Phƣơng pháp phân tích chủ yếu là so sánh theo chiều ngang nên chỉ mới thấy đƣợc sự tăng giảm về quy mô, mà bỏ qua so sánh theo chiều dọc để đánh giá kết cấu tài sản thay đổi nhƣ thế nào và có phù hợp với loại hình kinh doanh của Công ty hay không. Ngoài ra, cần sử dụng phƣơng pháp đồ thị để nhìn rõ hơn về kết cấu cũng nhƣ sự thay đổi các khoản mục.
56 phục vụ cho việc phân tích.
Phân tích Báo cáo kết quả kinh doanh
Hoạt động kinh doanh của Công ty ổn định vững vàng qua các năm, tổng doanh thu năm 2013 đạt 1.020,13 tỷ đồng (năm 2012 là 1.220,20 tỷ đồng, năm 2011 là 1.095,59 tỷ đồng), trong đó doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ năm 2013 đạt 1.009,34 tỷ đồng (năm 2012: 1.196,87 tỷ đồng) giảm 15,67% so với năm 2012.
Doanh thu của PVC - MS trong 3 năm 2011- 2013 đạt khá , ổn định ở mức trên 1.000 tỷ đồng ; PVC - MS đã hoàn thành nhiều công trình xây dựng trọng điểm nhƣ Công trình:
+ 02 bồn LPG thuộc dự án LPG Thị Vải (tháng 3/2013). + Chân đế Thỏ trắng (hạ thuỷ tháng 3/2013).
+ Chân đế Thăng Long (hạ thuỷ tháng 3/2013).
+ Công trình Pressure Vessel và Chemical Injection Skids dự án Thăng Long Đông Đô (đã hoàn thành chế tạo và đƣợc cấp giấy chứng nhận tháng 5/2013).
+ Topside BK17 (hạ thủy tháng 9/2013).
+ Topside Sƣ tử vàng Đông Bắc (hạ thủy tháng 10/2013).
+ Kho trung chuyển xăng dầu Nam Định (bàn giao tháng 10/2013).… Cùng với sự ổn định về doanh thu, lợi nhuận kế toán trƣớc thuế của Công ty cũng giữ vững sự ổn định trong những năm qua. Thể hiện:
Năm 2012, lợi nhuận kế toán trƣớc thuế đạt 91,19 tỷ, giảm 42,71% tƣơng đƣơng giảm 67,98 tỷ so với năm 2011. Do năm 2012, công ty cũng gặp nhiều khó khăn do xu thế chung của các doanh nghiệp ở Việt Nam chịu sự khủng hoảng kinh tế thế giới.
Năm 2013, lợi nhuận trƣớc thuế đạt 102,07 tỷ, tăng 11,94% so với năm 2012 tƣơng đƣơng tăng 10,89 tỷ đồng. Do năm 2013, công ty đã từng bƣớc hồi phục và có những tín hiệu khả quan trong hoạt động sản xuất kinh doanh.
57
Bảng 3.3: Biến động các khoản mục trong Báo cáo Kết quả kinh doanh
ĐVT: Tỷ đồng
Nguồn: Phòng TCKT, PVC – MS
Qua nội dung phân tích kết quả hoạt động kinh doanh tại PVC - MS, ta thấy:
Cán bộ phân tích sử dụng phƣơng pháp so sánh theo chiều ngang. Tuy nhiên, trong phân tích xu hƣớng, cán bộ phân tích lại thiên về mô tả số liệu, mức độ và tốc
CHỈ TIÊU Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013 Chênh lệch 2012 - 2011 Chênh lệch 2013- 2012
Tuyệt đối Tƣơng đối Tuyệt đối Tƣơng đối
1. Doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ 1.061,91 1.196,87 1.009,34 134,96 12,71% (187,53) -15,67% 2. Các khoản giảm trừ doanh thu
3. Doanh thu thuần bán
hàng và cung cấp dịch vụ 1.061,91 1.196,87 1.009,34 134,96 12,71% (187,53) -15,67% 4. Giá vốn hàng bán 850,19 972,21 762,09 122,02 14,35% (210,12) -21,61% 5. Lợi nhuận gộp bán hàng
và cung cấp dịch vụ 211,72 224,67 247,26 12,94 6,11% 22,59 10,06% 6. Doanh thu hoạt động tài
chính 31,14 18,35 5,14 (12,79) -41,07% (13,21) -71,98%
7. Chi phí hoạt động tài
chính 32,62 96,81 87,37 64,19 196,81% (9,44) -9,75%
- Trong đó: Chi phí lãi
vay 30,62 95,00 74,95 64,37 210,21% (20,05) -21,11%
8. Chi phí bán hàng 9. Chi phí quản lý doanh
nghiệp 47,44 55,36 63,96 7,92 16,69% 8,60 15,54%
10. Lợi nhuận thuần từ
kinh doanh 162,81 90,85 101,07 (71,95) -44,20% 10,22 11,25% 11. Thu nhập khác 2,54 4,97 5,64 2,44 96,10% 0,67 13,40% 12. Chi phí khác 6,17 4,64 4,64 (1,53) -24,83% (0,00) -0,02% 13. Lợi nhuận khác (3,63) 0,34 1,00 3,97 -109,25% 0,67 198,48%
15. Tổng lợi nhuận kế toán
trƣớc thuế 159,17 91,19 102,07 (67,98) -42,71% 10,89 11,94% 16. Chi phí thuế TNDN hiện hành 41,88 23,76 26,13 (18,12) -43,27% 2,37 9,97% 17. Chi phí thuế TNDN hoãn lại
18. Lợi nhuận sau thuế
TNDN 117,29 67,43 75,95 (49,86) -42,51% 8,52 12,63%
19. Lãi cơ bản trên cổ
58
độ tăng trƣởng của một số chỉ tiêu: doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ, lợi nhuận kế toán trƣớc thuế. Bên cạnh đó, chƣa phân tích đƣợc mối liên hệ xu hƣớng tăng trƣởng giữa các chỉ tiêu trong báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh.
Phƣơng pháp mà cán bộ kế toán sử dụng trong phân tích kết quả hoạt động kinh doanh quá đơn điệu, chƣa làm rõ đƣợc bản chất tình hình hoạt động kinh của Công ty. Cán bộ phân tích cần sử dụng phƣơng pháp so sánh kết hợp với phƣơng pháp tỷ lệ để đánh giá những biến động của chi phí trong những năm qua; phƣơng pháp đồ thị để thấy đƣợc mối liên hệ giữa tốc độ tăng trƣởng các khoản mục quan trọng trong báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh.
Cán bộ phân tích mới chỉ phân tích tình hình tăng giảm doanh thu, lợi nhuận về số tuyệt đối và tƣơng đối, chƣa so sánh liên hệ giữa các chỉ tiêu về tốc độ tăng giảm, chƣa phân tích nguyên nhân của việc tăng giảm giá trị và tốc độ tăng trƣởng doanh thu, lợi nhuận (nhân tố tác động và mức độ ảnh hƣởng). Vì vậy, nội dung phân tích của cán bộ kế toán chƣa cho thấy đƣợc những vấn đề bản chất về hoạt động sản xuất – kinh doanh của Công ty.
3.2.2.2. Phân tích các tỷ số tài chính
Bảng 3.4: Bảng tính hệ số thanh toán
Đơn vị tính: tỷ đồng
TT Chỉ tiêu Năm 2008 Năm 2009 Năm 2010
1 Tài sản ngắn hạn 697,92 349,44 668,29
2 Nợ ngắn hạn 731,14 283,21 732,77
3 Hàng tồn kho 120,27 61,78 98,62
4 Tiền + tƣơng đƣơng tiền 256,89 101,02 312,10
5 Hệ số thanh toán hiện hành = ½ 0,95 1,23 0,91 6 Hệ số thanh toán nhanh = (1-3)/2 0,79 1,02 0,78 7 Hệ số thanh khoản tƣ́c thời = 4/2 0,35 0,36 0,43
Nguồn: Phòng TCKT, PVC - MS
Hê ̣ số khả năng thanh toán hiê ̣n hành nhƣ sau : năm 2013 là 0,91 nhỏ hơn năm 2012 là 1,23, lớn hơn năm 2011 là 0,95. Điều đó cho thấy giá tri ̣ tài sản ngắn
59
hạn của PVC - MS xấp xỉ giá tri ̣ nợ ngắ n ha ̣n, hay có thể nói tài sản ngắn ha ̣n của PVC - MS đủ đảm bảo cho viê ̣c thanh toán các khoản nợ ngắn ha ̣n . Nhƣ vậy, nói chung tình hình thanh khoản của PVC - MS tƣơng đối tốt. Hệ số thanh toán nhanh của PVC - MS của năm 2011, 2013 đều nhỏ hơn 1 (năm 2011 là 0,79, năm 2012 là 1,02, năm 2013 là 0,78) cho thấy tài sản ngắn ha ̣n có thể sƣ̉ du ̣ng ngay của PVC - MS không đủ đảm bảo cho viê ̣c thanh toán ngay các khoản nợ ngắn ha ̣n , nếu nhƣ chủ nợ đòi tiền cùng mô ̣t lúc. Hê ̣ số thanh toán nhanh của PVC - MS đƣợc cải thiê ̣n qua các năm. Hê ̣ số khả năng thanh toán bằng tiền ở các năm đều thấp , cho thấy tiền của Công ty không bị ứ đọng . Do đặc thù của ngành, lƣợng hàng tồn kho,thể hiện ở khoản mục chi phí sản xuất kinh doanh dở dang, hàng hóa tồn kho tƣơng đối lớn, dẫn đến chênh lệch giữa hệ số thanh toán nhanh và thanh khoản tiền.
Qua nội dung phân tích khả năng thanh toán tại PVC - MS. Ta thấy:
Cán bộ phân tích mới so sánh các hệ số khả năng thanh toán giữa năm nay với năm trƣớc và với 1 (mốc tỷ lệ đƣợc Công ty chọn để đánh giá khả năng thanh toán), chƣa thực hiện so sánh với khả năng thanh toán của một số doanh nghiệp cùng ngành nghề.
Chỉ tiêu đƣợc cán bộ phân tích chọn để phân tích là: hệ số khả năng thanh toán hiện hành và hệ số khả năng thanh toán nhanh, chƣa thực hiện phân tích khả năng thanh toán tức thời, khả năng thanh toán tổng quát. Đây cũng là một chỉ tiêu rất quan trọng đánh giá khả năng chống đỡ của Công ty trong trƣờng hợp xảy ra các biến cố bất thƣờng, cần thanh toán ngay.
Cán bộ phân tích chƣa liên hệ kết quả phân tích của các chỉ tiêu khả năng thanh toán với nhau, chƣa liên hệ với các chỉ tiêu khác có liên quan nhƣ: vòng quay hàng tồn kho, vòng quay khoản phải thu, do đó chƣa thấy đƣợc hết thực trạng về khả năng thanh toán của Công ty.
Các chỉ tiêu phản ánh khả năng thanh toán chỉ cho biết tại một thời điểm, nhƣng trong báo cáo tình hình tài chính của Công ty, cán bộ phân tích lại trình bày là khả năng thanh toán năm, điều này không phù hợp với nội dung kinh tế của chỉ tiêu.
60
3.2.2.3. Phân tích khả năng cân đối vốn
Bảng 3.5: Các chỉ tiêu hiệu quả hoạt động của PVC - MS
Đơn vị tính: tỷ đồng
TT Khoản mục Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013
1 Tổng nợ phải trả 1.179,23 824,24 920,49 2 Tổng nguồn vốn 1.652,79 1.302,89 1.542,38 3 Vốn chủ sở hữu 473,56 478,66 621,89 4 Tỷ số nợ so với tổng nguồn vốn =1/2 0,71 0,63 0,60 5 Tỷ số nợ so với vốn chủ sở hữu =1/3 2,49 1,72 1,48 Nguồn: Phòng TCKT, PVC - MS
- Tỷ số nợ so với tổng nguồn vốn qua 3 năm khá cao, đều lớn hơn 0,6 chứng tỏ mức độ sƣ̉ du ̣ng nợ để tài trợ cho tài sản của Công ty cao , tuy nhiên tỷ số này giảm qua các năm, đó là dấu hiệu tốt, cho thấy tính độc lập về tài chính của Công ty ngày càng cải thiện.
- Tỷ số nợ so với vốn chủ sở hữu ngày càng giảm cho thấy Công ty đã tìm mọi biện pháp giảm tỷ lệ nợ phải trả so với vốn chủ sở hữu, dẫn đến tính tự chủ về