VI CÔNG NHÂN KHẢO SÁT
tđến cácchỉ iêu ổng hợp khác Biểu đồ 3 Lợi nh
Biểu đồ 3 . Lợi nh
công ty 2004-2009 ĐVT: Tỷ đồng
Nguồn: Báo cáo thực hiện kế hoạch sản xu
kinh doanh của công ty 2004-2009
Từ biểu đồ ta thấy xu hướng lợi nhuận của doanh nghiệp qua những năm gần đây có xu hướng khác với doanh thu của công ty. Khi doanh thu tăng dần qua các năm và đỉnh cao năm 2008, và có sự giảm sút năm 2009. Song lợi nhuận giảm dần từ 2004 từ 1.936 tỷ đồng xuống 434 triệu năm 2005 và chỉ đạt 341 triệu năm 2006. Doanh thu gia tăng nhưng lợi nhuận sụt giảm phản ánh sự gia tăng của chi phí nhanh hơn sự gia tăng của doanh thu, trong thời gian này do công ty mở rộng thêm lĩnh vực sản xuất, đầu tư xây dựng dây chuyền sản xuất làm tăng chi phí sản xuất. Tuy nhiên do doanh thu năm 2007 tăng vọt, khiến cho lợi nhuận của công ty trong năm 2007 cũng tănao hơn hẳn 2006, với con số là 6 , 227 tỷ đồng tăng 95% so với năm 2006. Đây có thể nói là mốc đột phá, bước ngoặt trong sự phát triển của Sotraco. Tốc độ tăng trưởng lợi nhuận giảm xuốnăm 2008 song vẫn ở mức cao đạt 5 , 343 tỷ đồng. Và con số ấn tượng nhấtl năm 2009 lợi nhuận thu về là 15 , 817 tỷ đồng tăng 66 % so với 2006. Từ biểu đồ ta thấy sự tăng trưởng lợi nhuận cao hơn hẳn của giai đoạn 2007-2009 so với giai đoạn 2004-2006, mặc dù tình hình kinh tế giai đoạn này diễn biến hết sức phức tạp và có chiều hướng bất lợi cho các doanh nghiệp. Trong năm 2008 sự sụt giảm lợi nhuận do kinh doanh vật tư mang lại hiệu quả thấp hơn, giá thành vật tư lên cao, hoạt động đầu tư, xây lắp giảm sút dẫn đến chi phí sản xuất gia tăng àm giảm lợi nhuận của doanh nghiệp . Trái lại, năm 2009 đối phó với khủng hoảng nhưng tận dụng được cơ hội từ các gói kích cầu của chính phủ Sotraco đẩy mạnh hoạt động xylắp tăng giá trị xây lắp lên 122 , 8 tỷ (năm 2008
là 27 tỷ và 2007 là 61 tỷ). Với sự linh động trong hoạt động sản xuất kinh doanh của mình Sotraco đã có thể tận dụng được cơ hội và điểm mạnh của mình để chống lại với những khó khăn và đương đầu với thách thức để vững bước phát triển, tạ
dựng được vị thế trên thị trường.
Như vậy hiệu quả kinh doanh của công ty Sotraco được phản ánh qua hai c tiêu doanh thu và lợi nhuận là :
- Hiệu quả kinh doanh
ược cải thiện rõ rệt từ 2007-2008
- Tuy nhiên hiệu quả qua doanh thu đã bị nhân lên, tức là có sự sai lệch, vào năm 2008-2009 là do giá cả thị trường vật tư làm tăng chi phí sản xuất kinh doanh đồng thời làm tăng doanh thu dẫn đến lợi nhuận thu được sẽ có tỉ
nhuận theo doanh thu thấp
3.1.2. Hiệu quả kinh doanh 3.1.2.
Tỷ suất lợi nhuận theo doanh thu
Từ phân tích doanh thu và lợi nhuận của doanh nghiệp bên trên ta thấy, doanh nghiệp trong những năm gần đây có những biểu hiện tích cực. Có sự tăng trưởng cả về doanh thu lẫn lợi nhuận, tuy nhiên để có thể thấy rõ hiệu quả thực sự trong hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp ta cần phân tích các chỉ
iêu hiệu uả kinh doanh dưới đây: Biểu đồ 4
ỷ suất lợi nhuận theo doanh thu Nguồn: Tổng hợp từ báo cáo kết qu
thực hiện kế hoạch SXKD 2004-2009 Bảng 6. Tỉ suất
Năm 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Tỷ suất (%) 1,403 0,645 0,490 3,821 1,046 3,501
ợi nhuận theo doanh thu 2004-2009 Nguồn: Tổng hợp từ báo cáo kết qu
thực hiện kế hoạch SXKD 2004-2009
Nhìn chung ta thấy, tỉ suất lợi nhuận theo doanh thu của công ty là tương đối thấp và cùng xu hướng với lợi nhuận. Tỉ suất lợinuận theo doanh thu năm 2004 là 1 , 4 nghĩa là 10đồng doanh thu thì tạo ra được 4 đồng lợi nhuận, nm2007 là 3 , 821 và năm 2009 là 3 , 501. Những năm 2005 và206 con sày rất thấp chỉ đạt 0 , 645 và 0 , 49. Tỉ suất lợi nhuận thấp phản
nh hiệu quả kinh doanh chưa cao.
Năm 2005 và 2006 tỉ suất lợi nhuận đạt rất thấp, 100 đồng doanh th chưa tạo ra được 1 đồng lợi nhuận , điều này phản ánh có những bước đi không đúng trong hoạt động sn xuất kinh doanh của doanh nghiệp . Có thể thấy nguyên nhân dẫn đến sự kém hiệu quả trong hai năm trên là do công ty tập trung sang lĩnh vực xây lắp, và
giảm thiểu giá trị kinh doanh vật tư thiết bị vốn là lĩnh vực kin doanh truyền thống của cn ty. G iỏ trị xây lắp 2005 là 16 , 438t đồng tăng 568% so với 2004 là 2 , 462 tỷ, và năm 2006 là 44,165 tỷ đồng tăng 1694% so với năm 2004. Lĩnh vực xây lắp không phải là lĩnh vực truyền thống của công ty nên khi mở rộng sang lĩnh vực này công ty còn thiếu kinh nghiệm và đội ngũ nhân viên, lao động lành nghề cũng như gặp phải đối thủ cạnh tranh rất mạnh trên thị trường xây lắp. Hơn thế nữa tỉ suất lợi nhuận bình quân trong ngành xây lắp có xu hướng luôn thấp hơn tỉ suất lợi nhuận bình quân trong ngành kinh doanh vậ tư. Trong khi đó giá trị knh doan h vật tư của công ty 2005 v à 2006 giảm sút rất lớn so với 2004. Gátrị kinh doanh vật tư 2004 là 13 432 tỷ đồng, năm 2005 chỉ cò8 , 171 tỷ đồng và năm 2006 là 29 , 116 tỷ đồng. Đây là nguyên nhân chính dẫn đến tỉ suất lợi nhuận của 2 năm
05 và 2006 giảm sút nghiêm trọng.
Năm 2007, nền kinh tế Việt Nam khởi sắc, đón đầu được tốc độ tăng trưởng chung của toàn nền kinh tế, công ty tiếp tục đẩy mạnh hoạt động trong lĩnh vực kinh doanh truyền thống của mình là kinh doanh vật tư với i trị kinh doanh vttư lên tới 113 , 397 tỷ ( tăng 289 , 6% so với 2006) tạo ra nguồn lợi nhuận lớn cho công ty. Trong năm 2007, giá trị xây lắp ủa côngtiếp tục tăng ê 61 tỷ ( tăng 26 , 6 % so với 2006 ) , và chiếm hơn 30% tổng giá trị sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp 2007. Vì vậy, năm 2007 là năm thành công của công ty trong việc duy trì vị thế trên thị trường trong lĩnh vực kinh doanh vật tư và phát triển lĩnh vực xây lắp, lĩnh vực kinh doanh vận tải cũng có nhiều thuận lợi và đạt giá trị cao,
ang lại lợi nhuận cao cho công ty.
Sự sụt giảm tỉ suất lợi nhuận theo doanh thu năm 2008 là phản ánh tình hình chung của biến động nền kinh tế. Năm 2008, với những biến động về lạm phát, giá dầu thô và giá vật liệu xây dựng tăng cao. Giá trị kinhdanh vật tư của công ty lên tới 465 , 180 tỷ (tăng 310% so với 2007), tuy nhiên do giá vật tư cả đầu vào và đầu ra đều ở mức rất
ao nên tỉ suất lợi nhuận không cao. (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
Năm 2009, nền kinh tế lún sâu vào khủng hoảng, hoạt động kinh doanh thương mại chững lại, giá trị kinh doanh vật tư giảm so với 2008 song do chính phủ kích cầu đầu tư, các hoạt động đầu tư cuối năm 2009 diễn ra mạnh mẽ là cơ hội cho lĩnh vực xâắp tăng trường đạt giá trị cao 102 , 8t (tăng 278% so v
2008 và tăng 68 , 5% so với 2007).
3.1.2.2. Chỉ tiêu doanh lợi trên tài sản và doa
lợi tên vốn chủ sở hữu ROA& RO)
Bảng 7 . Các ch
Chỉ tiêu 2004 2005 2006 2007 2009 Tổng tài sản 58.916 63.309 69.917 250.896 623.111
Vốn chủ sở hữu 16.936 16.047 14.952 72.860 72.459
Lợi nhuận sau thuế 1.936 434 341 6.227 15.817
ROA (%) 3,29 0,69 0,49 2,48 2,54
ROE (%) 11,4 2,70 2,3 8,5 22
tiêu RO A và RO E ĐVT: Triệu đồng
Nguồn: Tổng hợp từ báo cáo kết
ả thực hiện kế hoạch SXKD 2004-2009
Từ bảng số liệu ta thấy, chỉ tiêu ROA của công ty rất thấp. Chỉ tiêu này nói lên hiệu quả đầu tư của công ty còn thấp. Năm 2006 chỉ tê nà xuống mức thấp nhất chỉ đạt 0 , 49% , nghĩa là 100 đồgđầu tư chỉ thu được lợi nhuận là 0 , 49 đồg RO bị giảm dần từ năm 20 với 3 , 29% , xuống năm 2005 là 0 , 69% và năm 2006. Đnnăm 2007 ROA đã tăng trở lại đạt 2 , 48% tăng 4 lần so với năm 2006 và con số này cntíp tục gia tăng đến ă 2009 là 2 , 54% tương đương với 4 , 2 lần so với 2007. Nghĩa là trong năm 20 nếu 100 đồng đầu tư sẽ mang lại 2 , 5 đồng lợi nhuận. Mặc dù mức tăng tỉ lệ ROA có chậm lại xong đây cũng là những dấu hiệu đáng mừng thể hiện tính hiệu quả trong kinh doanc
công ty đang dần được cải thiện .
Có nhữnnguyên nhân dẫn đến chỉ số ROA thấp ; thứ nhất, tài sản ngắn hạn của công ty là tiền mặt có số vòng quay thấp và tiến độ thu hồi vốn chậm. Điển hình như năm 2009, mặc dù tỉ lệ ROA Có cải thiện đáng kể song tiến độ thu hồi vốn rất chậm, tại các xí nghiệp và chi nhánh phụ trách mảng xây lắp và cung cấp vật tư nhưSotraco1, giá trị thu hồi vốn chỉ đạ t 70% doanh thu. Thứ 2, đó là hiệu quả làm việc của máy móc thiết bị. Đây là tài sản cố định, tạo nên giá trị sản xuất của công ty trong lĩnh vực xây dựng và vận tải. Mặc dù máy móc thiết bị được bổ sung và trang bị khá hiện đại song năng suất lao động thấp, hiệu suất làm việc trung bình chỉ
đạt khoảng 70% công suất thiết kế. Bởi vậy sức sản xuất của tài sản của công ty là tương đối thấp. Nguyên nhân thứ 3 là nguyên nhân thuộc về khâu quản lý của doanh nghiệp, Sotraco là một doanh nghiệp còn non trẻ, kinh nghiệm kinh doanh còn thiếu, vì vậy chưa đủ khả năng để tận dụng và sử dụng hợp lý nguồn tài sản, để tạo ra sức sinh lời của tài sản cao. Tuy nhiên có thể thấy, trong những năm trở lại đây, Sotraco cũng đã tận dụng những cơ hội mà thị trường mang lại, cùng với việc làm giàu thêm kinh nghiệm của mình và tậ dụng những lợi thế so sánh nhất địn h, Sotraco đã từng bước cải thiện được hiệu quả làm việc thông qua hiệu quả sử dụng vốn để phát triển mở rộng và mang lại lợi nhuận ngày càng cao, biểu hiện qua chỉ số ROA ngày càng tăng từ năm 2007 đến 2009. Theo đà phát triển này thì con số này còn tiếp tục tăng vì nó vẫn phản ánh một sức sản xuất tiềm năng của tài sản do ROA chưa đạt đến
ược cho là có hiệu quả (khoảng 20%)
Xét tới sức sinh lời của vốn chủ sở hữu, ROE. Đây là chỉ tiêu quan trọng để các nhà đầu tư cân nhắc việc góp vốn cổ phần công ty. Chỉ số này phản ánh sức sinh lời của vốn chủ sở hữu, nếu chỉ số này càng cao thì các nhà đầu tư càng có lợi. Qua quan sát giá trị của ROE ở bảng trên ta thấy, chỉ số này vẫn còn thấp dưới 20% - mức độ được xem như là đáng để đầu tư. Chỉ số ROE của công ty cũng có cùng xu hướng biến động với chỉ số ROA, tuy nhiên tỉ số này cao hơn nhiều so với ROA. Năm205, 200hỉ số này đạt cực thấp 2 , 7% và 2 , 3 %. Tuy nhiên đến nă007 đã được cải thiện rõ rệt lê 8 , 5% và đạt cao ở năm 2009 là 22% . Có nghĩa là trong năm 2009, trong 100 đồng vốn chủ sở hữu sẽ mang lại 22 đồng lợi nhuận. Đây là một con số đáng khích lệ cho các nhà đầu
để mua cổ phiếu của doanh nghiệp.
Mặc dù tỉ số ROA của doanh nghiệp nhìn chung là thấp, song ROE > ROA tương đối nhiều (gấp khoảng 4 lần, năm 2009 là gấp 10 lần). Điều này phản ánh tỉ suất sinh lời của vốn của doanh nghiệp lớn hơn chi phí sử dụng lãi vay. Nói như vậy nghĩa là hoạt động đầu tư của doanh nghiệp phần nào cũng đã là hiệu quả. Với mức hiệu quả chưa cao nhưng lại đang được cải thiện nhanh dần từ năm 2007 đến nay cho thấy những tín hiệu đáng mừng về phương hướng phát triển và chiến lược của công ty. Nếu công ty tiếp tục phát huy những thành quả này và nghiêm túc khắc phục những yếu kém thì chất
doanh sẽ đạt hiệu quả cao.
1.2.3. Hiệu quả sử dụng vốn
định
Sứsinh lời của vốn cố định Biểu đồ 5 . S
inh lời của vốn cố đinh 2004-2009
Nguồn: Tổng hợp từ báo cáo kết
Từ biểu đồ ta thấy s ức sinh lời của vốn cố định của doanh nghiệp qua các năm từ 2004 đến năm 2009 cũng trải qua các giai đoạn thăng trầm, sự giảm sút rõ rệt về sức sinh lời củavntừ năm 2004-2006, năm 2004 là 14 , 3 % nghĩa là 100 đồng gátrị tài sản cố địnhtạo ra được 14 , 3 đồng lợi nhuận.Và iảm mạnh đếnnm 005 chỉ còn 2 , 45 % và xuống 2 , 34 % năm 2006 tức là 100 đồng giá trị tài sản cố đn lúc này chỉ tạo ra được được ra 2 , 34 đồng lợi nhuận. Nguyên nhân là do trong những năm đầu tiên, nguồn vốn đầu tư mua sắm tài sản cố định lớn, mà hoạt động sản xuất kinh doanh trong những năm đầu sẽ chưa thể đạt hiệu quả cao ngay được. Sang năm 2007, một sự tăng vọt đã diễn ra, tạo ra giai đoạn phát triển mới cho công ty. Năm 200,sức sinh lời của vốn cố định là 33 , 7% nghĩa là 100 ồg giá trị vốn cố định sẽ ạ ra 33 , 7 đồng lợi nhuận,tng 14 , 4 lần so với năm 2006 và 2 , 35 lần so với 20. Nguồn vốn cố định năm 07 là 18 , 478 tỷ và năm 2006 là 14 , 520 tỷ. Như vậy sức ih lợi của vốn cố định gia tăng 180 , 7%, nhanh hơn ựgia tăng đầu tư vào vốn cố định 27 , 2%. Cho thấy hiệu quả đầu tư vào vốn cố định của năm 2007 đã được cải thiện. Năm 2009 công ty tiếp tục duy trì được mức gia tăng tỷ suất sinh lợi của vốn cố định lên đến 41%, tuy nhiên tốc độ tăng trưn của tỷ lệ này đã giảm xuống còn 1 , 2 lần so với 2007. Sức sinh lời của những năm sau cao lên là vì máy móc thiết bị được đầu tư hiện đại hơn dẫn đến hiệu quả làm vic và năng suất chấ
lượng đạt cao hơ n những năm trước.
Tuy mức sinh lời của vốn cố định những năm sau cao hơn hẳn những năm trước song đây vẫn chưa phải là mức đầu tư hiệu quả. Như năm 2009 mức sinh lời cao nhất cũng chỉ đạt 41%, nghĩa là trong 100 đồng đầu tư chỉ tạo 41 đồng lợi nhuận. Vậy nguyên nhân đến việc máy móc thiết bị được sử dụng chưa hiệu quả cao là gì. Có thể thông qua năm 200 (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
- để thấy được những nguyên nhân sau:
Thời gian chờ việc và thời gian sửa chữa của máy móc kéo dài (nhóm phương tiện thủy chỉ làm việc ¼ thời gian năm, nhóm đầu kéo liên tục phải dừng lại để chờ sửa chữa do thanh quyết toán chậm, ý
- ức lái xe kém, tự ý bỏ việc nhiều..)
Việc điều phối xe máy giữa các công trường, giữa các đơn vị nhiều khi chưa hợp
- ý làm giảm hiệu quả hoạt động của xe
Việc xây dựng các phương án kinh doanh theo các cung đường v chuyển phát sinh mới chưa kịp thời.
Sức sinh lời của vốn cố định có xu hướng cùng với các tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu, tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sởh
và tỷ suất lợi nhuận trên t sản .
Sức sản xuất của vốn cố định
Phản ánh khả năng tạo ra một đồng doanh thu từ một đồng vốn cố định. Năm 2004 sức sản xuất của vốn cố định là 1022% nghĩa là cứ 100 đồng vốn cố định sẽ tạo ra được 1022 đồng doanh thu, đây là một con số khá ấn tượng, thể hiện khả năng tạo ra giá trị sản xuất của vốn cố định là cao. Quan sát trên biểu đồ dưới đây, ta thấy biến động của sức sản xuất của vốn cố định khá mạnh mẽ, và diễn ra theo 2 giai đoạn khác nhau. Giai đoạn đi xuống là những năm 2004 và 2005, giảm từ 1022% xuống còn 381% tức là giảm xuống 2.86 và như vậy trong năm 2005 thì 100 đồng vốn cố định chỉ tạo ra 381 đồng doanh thu. Và sức sản xuất được tăng dần từ năm