II. CÁC CHỈ TIÊU HOẠT ĐỘNG
IV.CÁC CHỈ TIÊU LỢI TỨC
9. Tổng lợi tức sau thuế/ doanh thu % 0,2 0,2 10. Tổng lợi tức sau thuế/Tài sản % 0,1 0,2 11. Tổng lợi tức sau thuế/NVCSH % 0,1 0,3
* Nhận xét:
- Công ty TNHH Liên doanh ô tô Hòa Bình năm 2008, 2009 được xếp hạng khá: Hoạt động chưa đạt hiệu quả cao, khả năng tự chủ tài chính chưa tốt, mức độ rủi ro ở mức trung bình. Chỉ tiêu khả năng thanh toán ngắn hạn năm 2009 đạt 1,6 chứng tỏ tài sản ngắn hạn của công ty đáp ứng tốt các khoản nợ ngắn hạn. Tuy nhiên, chỉ tiêu khả năng thanh toán nahnh nhỏ hơn 1, cho thấy trong trường hợp cấp bách phải thanh toán ngay các khoản nợ ngắn hạn thì công ty không đáp ứng kịnh thời.
- Chỉ tiêu vòng quay hàng tồn kho cao cho thấy công tác bán hàng của công ty kém hiệu quả, lượng hàng tồn kho chiếm tỷ trọng lớn, thời gian luân chuyển vốn chậm. Tuy nhiên, kỳ thu tiền bình quân ngắn ngày phản ánh chính sách quản lý công nợ đạt hiệu quả cao, công ty không bị khách hàng chiếm dụng vốn. Hiệu quả sử dụng tài sản chưa tốt cho thấy công ty chưa phát huy tốt năng lực sử dụng tài sản trong công việc tạo ra doanh thu. - Hệ số nợ phải trả/tài sản khá cao cho thấy cơ cấu vốn đầu tư của công ty hợp lý. Nợ phải trả/NVCSH cũng đạt điểm gần mức tối đa cho thấy khả năng đảm bảo cho nợ phải trả bằng nguồn vốn tự có của doanh nghiệp ở mức cao.
- Năm 2009, các chỉ tiêu sinh lời của công ty đều thấp phản ánh công tác quản lý chi phí và năng lực quản lý tài sản chưa tốt. Đồng thời, nguồn vốn chủ sở hữu chưa được cơ cấu và sử dụng hiệu quả.
VMC là doanh nghiệp liên doanh có tài sản và quy mô hoạt động tương đối lớn, ổn định và có khả năng phát triển trên thị trường Việt Nam. Qua thời gian hoạt động, VMC đã khẳng định được vị trí và chiếm lĩnh được thị phần trên thị trường phân phối xe ô tô tại Việt Nam. Thị trường ô tô vẫn là thị trường tiềm năng nên VMC sẽ vẫn đứng vững trên thị trường này.
Để đảm bảo hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh trong thời gian tới, công ty cần có biện pháp tiết giảm chi phí, chủ động tìm kiếm nguồn hàng nhập với giá hợp lý để giảm giá thành và nâng cao năng lực quản lý tài sản để gia tăng lợi nhuận và đẩy mạnh công tác xúc tiến thương mại giảm lượng hàng tồn kho, đẩy nhanh vòn luân chuyển vốn. Bên cạnh đó, công ty cần kiểm soát chặt chẽ các khoản vốn vay, tránh phát sinh nợ không đủ tiêu chuẩn, đảm bảo cho hoạt động kinh doanh của công ty được an toàn hiệu quả.
Sau khi thẩm định phương án xin vay và xem xét tài sản đảm bảo kết hợp với chấm điểm tín dụng khách hàng xếp loại A, PVFC đã quyết định cho Công ty TNHH Liên doanh ô tô Hòa Bình vay:
- Số tiền vay: 50 tỷ VNĐ
- Phương thức cho vay: cấp hạn mức tín dụng trực tiếp và bảo lãnh - Lãi suất cho vay: 9.5%/năm
- Thời hạn cho vay: 12 tháng
- Bảo đảm tiền vay: xe ô tô thành phẩm
* Nhận xét:
Như vậy, việc phân tích tài chính doanh nghiệp vay vốn dựa trên hệ thống các chỉ tiêu đã được cán bộ tín dụng tại PVFC thực hiện theo một quy trình bài bản, thống nhất dựa trên hệ thống các chỉ tiêu cần phân tích mà chi nhánh đã đưa ra. Đối với các chỉ tiêu được đưa ra phân tích, cán bộ tín dụng đã phân tích tương đối toàn diện dựa trên việc phân tích mới liên quan giữa một số chỉ tiêu. Tuy nhiên việc phân tích mới chỉ dựa trên hai phương pháp là phương pháp tỷ số và phương pháp so sánh mà chưa sử dụng đến phương pháp Dupont để có thể đánh giá được tình hình tài chính của doanh nghiệp dựa trên mối quan hệ tác động qua lại lẫn nhau giữa hệ thống các chỉ tiêu. Ngoài ra, cán bộ tín dụng vẫn chưa sử dụng triệt để nguồn thông tin có được trong quá trình phân tích. Cụ thể là mặc dù được
khách hàng cung cấp tài liệu về báo cáo lưu chuyển tiền tệ nhưng cán bộ tín dụng chưa chú trọng đến việc phân tích báo cáo này. Điều này sẽ một phần làm giảm chất lượng phân tích vì như trên đã nói, để có được kết quả phân tích tốt cần sử dụng đầy đủ, triệt để nguồn thông tin từ các báo cáo tài chính vì chúng có mối liên hệ mật thiết với nhau.